Kinh nghiệm điều hành chính sách tiền tệ của Thái Lan, Indonesia và hàm ý chính sách đối với Việt Nam

Kinh nghiệm điều hành chính sách tiền tệ của Thái Lan, Indonesia và hàm ý chính sách đối với Việt Nam.Kinh nghiệm điều hành chính sách tiền tệ của Thái Lan, Indonesia và hàm ý chính sách đối với Việt Nam.Kinh nghiệm điều hành chính sách tiền tệ của Thái Lan, Indonesia và hàm ý chính sách đối với Việt Nam.Kinh nghiệm điều hành chính sách tiền tệ của Thái Lan, Indonesia và hàm ý chính sách đối với Việt Nam.Kinh nghiệm điều hành chính sách tiền tệ của Thái Lan, Indonesia và hàm ý chính sách đối với Việt Nam.

VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI BÙI THỊ HẠNH “KINH NGHIỆM ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA THÁI LAN, INDONESIA VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM” LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2021 VIỆN HÀN LÂM KHOA HỌC XÃ HỘI VIỆT NAM HỌC VIỆN KHOA HỌC XÃ HỘI BÙI THỊ HẠNH “KINH NGHIỆM ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA THÁI LAN, INDONESIA VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM” Ngành : Kinh tế Quốc tế Mã số : 9.31.01.06 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS Tô Thị Ánh Dương PGS TS Tô Kim Ngọc LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài luận án “Kinh nghiệm điều hành sách tiền tệ Thái Lan, Indonesia hàm ý sách Việt Nam” cơng trình nghiên cứu độc lập riêng Các thông tin, liệu, kết nghiên cứu luận luận án tơi tự tìm hiểu, đúc kết, phân tích có trích dẫn cách rõ ràng Các kết nghiên cứu luận án tiến hành phân tích cách trung thực, khách quan chưa công bố nghiên cứu khác Tác giả luận án 10 11 12 13 BÙI THỊ HẠNH 14 MỤC LỤC 15 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT 17 DANH MỤC BẢNG 19 DANH MỤC HÌNH 21 MỞ ĐẦU 23 Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu …………………………………… 25 Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu luận án ……………… ……… 27 Đối tượng phạm vi nghiên cứu luận án ……………………… … 29 Phương pháp luận phương pháp nghiên cứu nghiên cứu…………… 31 Đóng góp khoa học luận án………….………… …………… 33 Ý nghĩa lý luận thực tiễn luận án ………….………… ………… 35 Kết cấu luận án……….………….………………….………… … … 37 Chương 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ ĐIỀU HÀNH 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 39 40 38 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ………….………………….………… …………… 41 1.1 Các nghiên cứu điều hành sách tiền tệ ……… ……………… … 43 1.1.1 Nghiên cứu điều hành sách tiền tệ điều kiện hội nhập 42 kinh 11 11 11 45 44 tế quốc tế ………………………………………………………………………………… 46 1.1.2 Nghiên cứu hiệu sách tiền tệ ……………………………… 48 1.1.3 Nghiên cứu chế truyền dẫn sách tiền tệ ………………… …… 50 1.1.4 Nghiên cứu cơng cụ sách tiền tệ……… ……………… 52 1.1.5 Nghiên cứu khn khổ sách tiền tệ lạm phát lạm mục tiêu …… 54 1.2 Các nghiên cứu điều hành sách tiền tệ Thái Lan Indonesia … 56 1.3 Đánh giá tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài luận án ……… … … 58 1.3.1 Các kết luận án kế thừa …………………………………………………… 47 12 49 13 51 15 53 16 55 18 57 21 59 21 60 1.3.2 Khoảng trống nghiên cứu……… 61 ……………………………………………… 62 Tiểu kết chương ……….………………………… ……………………… 64 Chương 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 21 …… 24 66 2.1 Khái niệm điều hành sách tiền tệ……… …………………………… 68 2.1.1 Khái niệm sách tiền tệ……….………………………… …………… 70 2.1.2 Khái niệm điều hành sách tiền tệ……… …………………………… 72 2.2 Nội dung điều hành sách tiền tệ……… …………………………… 74 2.2.1 Thiết lập hệ thống mục tiêu sách tiền 67 tệ………………………… 76 2.2.2 Lựa chọn cơng cụ sách tiền tệ……… ……………………………… 78 2.2.3 Lựa chọn kênh truyền tải sách tiền tệ ………………………………… 26 63 23 65 24 69 24 71 26 73 26 75 77 32 79 35 80 81 2.2.4 Tổ chức điều hành sách tiền tệ ………………………………………… 83 2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu điều hành sách tiền tệ……… 85 2.3.1 Nhân tố chủ quan……… ……………………………………………… 87 2.3.2 Nhân tố khách quan……… …………………………………………… 89 Tiểu kết chương 2……… …………………………………………………… 91 Chương 3: KINH NGHIỆM ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA 92 THÁI LAN VÀ INDONESIA……….………………………… …………… 94 3.1 Hoạt động điều hành sách tiền tệ Thái Lan……………………… 96 3.1.1 Khái quát kinh tế vĩ mô Thái Lan……… ………………………… 98 3.1.2 Tiến trình điều hành sách tiền tệ Thái Lan……………………… 100 3.1.3 Hoạt động điều hành sách tiền tệ Thái Lan giai đoạn 2000 – 101 2020… 103 3.2 Hoạt động điều hành sách tiền tệ Indonesia……………………… 105 3.2.1 Khái quát kinh tế vĩ mơ Indonesia……… ………………………… 107 3.2.2 Tiến trình điều hành sách tiền tệ Indonesia…………………… 109 3.2.3 Hoạt động điều hành sách tiền tệ Indonesia giai đoạn 1999 - 110 2020 112 3.3 Đánh giá kết điều hành sách tiền tệ Thái Lan Indonesia 114 3.3.1.Giai đoạn trước Thái Lan Indonesia áp dụng sách tiền tệ 82 40 84 40 86 41 88 50 90 53 93 54 95 54 97 54 99 56 102 58 104 72 106 72 108 74 111 83 113 93 116 117 93 115 lạm phát mục tiêu……….………………………….………………………… ………………………… 118 3.3.2 Giai đoạn từ Thái Lan Indonesia áp dụng CSTT lạm phát mục 119 tiêu 120 Tiểu kết chương 3……….………………………… ………………………… 97 121 103 122 Chương 4: THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT 123 NAM……….………………………… ……………………………………… 126 4.1 Thực trạng điều hành sách tiền tệ Việt Nam…………………… 128 4.1.1 Xây dựng hệ thống mục tiêu sách tiền tệ………………………… 130 4.1.2 Sử dụng cơng cụ sách tiền tệ……… …………………………… 132 4.1.3 Lựa chọn kênh truyền dẫn sách tiền tệ……… ………………… 134 4.2 Đánh giá chung hoạt động điều hành sách tiền tệ Việt Nam… 136 4.2.1 Kết đạt được……….………………………… ………………… 138 4.2.2 Hạn chế nguyên nhân hạn chế điều hành sách 139 tiền tệ Việt Nam……….………………………… ……………………………… 142 Tiểu kết chương 4……….………………………….………………………… ……………………… 124 125 104 127 104 129 104 131 106 133 115 135 117 137 117 140 141 122 143 130 144 145 Chương 5: BÀI HỌC KINH NGHIỆM ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 146 CỦA THÁI LAN, INDONESIA VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM 147 148 131 149 5.1 Bài học kinh nghiệm điều hành sách tiền tệ Thái Lanvà 150 Indonesia … 151 5.1.1 Cơ sở lựa chọn nghiên cứu học hỏi kinh nghiệm điều hành CSTTcủa 131 153 154 131 152 Thái Lan Indonesia ………………………………………………………………………………… 155 5.1.2 Bài học kinh nghiệm điều hành sách tiền tệ Thái Lan 157 158 156 Indonesia………………………………………………………………………… 139 …… 159 5.2 Hàm ý sách điều hành sách tiền tệ Việt Nam 160 ……………… 161 5.2.1 Bối cảnh điều hành sách tiền tệ Việt Nam ……………………… 163 5.2.2 Hàm ý sách điều hành sách tiền tệ Việt Nam ……………… 165 Tiểu kết chương ……….………………………… ……………………… 167 KẾT LUẬN……….………………………… ……………………………… 169 DANH MỤC CƠNG TRÌNH CƠNG BỐ CĨ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN 145 170 CỦA TÁC GIẢ ……….………………………… ………………………… 174 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ……… …………………………… 176 PHỤ LỤC ……….………………………….………………… …………… 164 162 145 164 150 166 160 168 161 173 175 165 177 175 171 172 178 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT 179 180 181 182 TT 185 CHỮ VIẾT 183 CHỮ ĐẦY ĐỦ 184 VIẾT TẮT 190 191 ADB 194 195 CPI 188 TIẾNG ANH 201 Chính sách tiền tệ 200 204 Foreign Direct Investment 207 208 FIT 209 Flexible Inflation 212 GDP 211 215 216 IT 217 Inflation Targeting 219 220 IMF 223 224 M1 Fund 11 218 Lạm phát mục tiêu 226 Tổng khối tiền theo nghĩa 225 hẹp 230 Tổng phương tiện 229 236 237 MS 206 221 International Monetary 222 Quỹ Tiền tệ Quốc tế 227 228 M2 10 205 Vốn đầu tư trực tiếp nước 210 Lạm phát mục tiêu linh Targeting hoạt 213 Gross Domestic Product 214 Tổng sản phẩm quốc nội 232 233 MB TIẾNG VIỆT 192 Asian Development 193 Ngân hàng Phát triển Châu Bank Á 196 Consumer Price Index 197 Chỉ số giá tiêu dùng 198 199 CSTT 202 203 FDI 189 toán 234 Monetary Base 238 Money Supply 231 theo nghĩa rộng 235 Tiền sở 239 Tổng cung tiền (Tổng cung ứng 241 242 NHNN 240 tiền tệ ) 244 Ngân hàng Nhà nước Việt 243 245 246 NHTW 248 Ngân hàng Trung ương 247 249 250 NHTM 252 Ngân hàng thương mại 251 12 Nam 13 14 253 254 OMO 15 255 Open Market Operation 256 Nghiệp vụ thị trường mở 257 258 TCTD 16 260 Tổ chức tín dụng 259 261 262 WB 263 World Bank 264 Ngân hàng Thế giới 265 266 WTO 267 World Trade 268 Tổ chức Thương mại Thế 17 18 Organization giới [86] Charoenseang, Manakit, P (2006), Thai monetary policy transmission in an inflation targeting era, Journal of Asian Economics, Elsevier, vol 18(1), pages 144-157, February [87] Charles, T (2006), Central Bank Independence: The Key to Price Stability?, [88] Federal Reserve Bank of Cleveland [89] Cukierman, Webb, Neyapti (2002), Central bank strategy, credibility and independence: Theory and Evidence, Journal of Monetary Economics, 49, March 2002, 237-264 [90] Devereux, M., Sutherland, A (2008), Financial globalization and monetary policy, Journal of Monetary Economics, Elsevier, vol 55(8), pages 1363- 1375, November [91] Eichengreen, B (2007), The Breakup of the Euro Area, NBER Working Paper No 13393, September 2007, JEL No F15,F33 [92] European Central Bank (2002), Recent Findings on Monetary Policy Transmission in the Ruro Area, Monthly Bulletin, October [93] Federal Reserve System - FED (1913) Federal Reserve Act [94] Filardo, A., Genberg, H (2012), Monetary Policy Strategies in the Asia and Pacific Region, Chapter in Monetary and Currency Policy Management in Asia, 2012 from Edward Elgar Publishing [95] Filardo, A., Genberg, H (2014), Targeting inflation in Asia and the Pacific: lessons from the recentpast, Vol 52, pp 251-273 from Bank for International Settlements [96] Filardo, A., Genberg, H., Hofmann, H (2016), Monetary analysis and the global financial cycle: an Asian central bank perspective, Journal of Asian Economics, Elsevier, vol 46(C), pages 1-16 [97] Filardo, A., Lombardi, J., Montoro, C (2018), Monetary policy spillovers, global commodity prices and cooperation, BIS Working Papers 696, Bank for International Settlements [98] Filardo, Guinigundo (2008), Transparency and communication in monetary policy: A survey of Asian central banks, Settlements (BSP-BIS) Research Conference on Transparency and Communication in Monetary Policy, February 2008, in Manila, Philippines [99] Filho, C (2010), “Inflation Targeting and the Crisis: An Empirical Assessment”, International Monetary Fund WP/10/45IMF Working Paper, Research Department [100] Frankel, J (1999), No single currency regime is right for all countries or at all times, Essay in International Finance No 215, International Finance section, Princeton University [101] Ganev, G., Molnar, K., Rybinski, K (2010), Transmission Mechanism of Monetary Policy in Central and Eastern Europe, CASE Network Reports No 52, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1432336 [102] Goeltom, M.S (2008), The transmission mechanisms of monetary policy in Indonesia, BIS Papers, Bank for International Settlements, No 35, [103] Goeltom, M.S (2008), Essays in macroeconomic policy: The Indonesian experience, Gramedia Pustaka Utama, Publisher Jakarta, 2008 [104] Goldstein (1998), The Asian Financial Crisis: Causes, Cures, and Systematic Implications, Institute of International Economics: Washington, DC., 77 pages, ISBN 0-88132-261-X [105] Goncalves, Salles (2008), Inflation Targeting in Emerging Economies: What Do the Data Say?, Journal of Development Economics, No.85, pages 312-318 [106] Goodfriend, M (2010), Clarifying Central Bank Responsibilities for Monetary Policy, Credit Policy, and Financial Stability, Carnegie Mellon University and National Bureau of Economic Research Shadow [107] Harmanta, B., Waluyo, J (2010), Inflation targeting under imperfect credibility based on the Aggregate Rational Inflation-Targeting Model for Bank Indonesia (ARIMBI): Lessons from the Indonesian experience, https://econpapers.repec.org/bookchap/seaopaper/occ50.htm [108] Harmanta, Bathluddin, B., Waluyo, J (2011), Inflation targeting under imperfect credibility: lessons from Indonesian experience, https://doi.org/10.21098/bemp.v13i3.394 [109] IMF (2004), Central bank governance: A survey of boards and management, [110] IMF Working Paper, WP/04/226 [111] IMF, Annual reports 2004 - 2020 [112] Ingves, S (2014), Flexible Inflation Targeting in theory and practice, BIS [113] Inoue, T., Toyoshime, Y., Hamori, S (2012), Inflation targeting in Korea, Indonesia, Thailand and the Philippines: the impact on business cycle [114] synchronization between each country and the world, IDE Discussion Papers 328, Institute of Developing Economies, Japan External Trade Organization(JETRO) [115] Kamin, S.B (2010), Financial Globalization and Monetary Policy, FRB International Finance Discussion Paper No.1002, Board of Governors of the Federal Reserve System [116] Keynes,J.M (1994) John Maynard Keynes - Critical Assessments II, ISBN 9780415114134, Published December 15, 1994 by Routledge [117] Krugman, P (1979), New Trade Theory: A Model of Balance-of-Payments Crises, Journal of Money, Credit and Banking, Vol 11, No (Aug., 1979), pp 311-325, Published by: Ohio State University Press [118] Kuang, O.S (2008), The Monetary Transmission Mechanism in Malaysia: Current Developments and Issues, BIS Papers, Bank for International Settlements, number 35, [119] Lin, S., Ye, H (2009), Does inflation targeting make a difference in developing countries?, Journal of Development Economics, Elsevier, V 89(1), pages 118-123 [120] Mahuttikarn, J.W (2006), Thailand’s Monetary Policy over the Past Decade, Paper presented at Thailand Development Research Institute‟s Yearend Conference, “Toward a Decade after the Economic Crisis: Lessons and Reforms,” December (in Thai) [121] Michael B Devereux, Sutherland, A (2008), Financial globalization and monetary policy, IMF Working Paper, Research DepartmentFinancial Globalization and Monetary Policy [122] Miranda, S.G., Solikin, M.J (2013), The Monetary Policy Regime In Indonesia, Working Papers WP/17/2013, Bank Indonesia [123] Mishkin, F (2016), The Economics of Money, Banking and Financial Markets, 11th Edition, ISBN-13: 9780133836790 [124] Mishkin, F., Schmidt-Hebbel, K (2007), Does inflation targeting make a difference?, National Bureau of economic research 1050, Massachusetts Avenue Cambridge, MA 02138 [125] Moenjak, T., Imudom, W., Vimolchalao, S (2004), Monetary policy and financial stability: Finding the right balance under inflation targeting, Bank of Thailand Discussion Paper DP/08/2004 [126] Mokgola, A (2015), The effects of inflation targeting on economic growth in South Africa, Dissertation for Master of Commerce, University of Limpopo [127] Mollick, A V., Torres, R C., Carneiro, F G (2008), Does Inflation Targeting Matter for Output Growth? Evidence from Industrial and Emerging Economies, Policy Research Working Paper 4791, The World Bank [128] Mollick, A., Cabral, R., Garneiro, G (2011), Does inflation targeting matter for output growth? Evidence from industrial and emerging economies, Journal of Policy Modeling, Vol.33, No.4 , Pages 537-551 [129] Morgan, P.J (2013), Monetary Policy Frameworks in Asia: Experience, Lessons, andIssues, No 435, September 2013, ADBI Working Paper [130] Nakornthab, D (2009), Thailand’s monetary policy since the 1997 crisis, [131] Kobe University Economic Review 55 [132] Naudon, A., Vial, J (2016), The Evolution of Inflation in Chile Since 2000, BIS Paper No 89g [133] Neumann, M J M., and Hagen, V (2002), Does inflation targeting matter?, FederalReserve Bank of St Louis Review, 85, 127–148 [134] Phillips, A.W (1958), The relation between unemployment and the rate of change of money wage rates in the United Kingdom, Economic Volume 25, Issue 100 p 283-299 [135] Piti, DisyatatPiti, Disyatat, Pinnarat, Vongsinsirikul (2003), Monetary policy and the transmission mechanism in Thailan, Journal of Asian Economics, Elsevier, vol 14(3), pages 389-418, June [136] Rasche, R., Williams, M.M (2005), „The Effectiveness of Monetary Policy”, FRB of St Louis Working Paper No 2005-048 [137] Siregar, R.Y., Goo, S (2009), Inflation targeting policy: the experiences of Indonesia and Thailand, CAMA Working paper series [138] Siregar, R.Y., Goo, S (2010), Effectiveness and commitment to inflation targeting policy: Evidence from Indonesia and Thailand, Journal of Asian [139] Subbarao, D (2010), Redefining central banking, IMF, Finace and Develop, June 2010, Volume 47, Number [140] Sukmana, R (2019) Monetary Policy and Inflation in Indonesia: The Role of Dual Banking, Social/article/view/4196/8624 https://knepublishing.com/index.php/KnE- [141] Thórarinn, G.P (2005), Inflation targeting and its effects on macroconomic performance, SUERF – The European Money and Finance Forum Vienna 2005 [142] Toyoshima, I., Hamori (2012), Inflation targeting in Korea, Indonesia, Thailand, and the Philippines: the impact on business cycle synchronization between each country and the world, Publication Office, IDE 3-2-2 Wakaba, Mihama-ku, Chiba-shi, Chiba 261-8545 Japan [143] Vega, M., Winkelried, D (2005), Inflation Targeting and Inflation Behavior: A Successful Story?, EconPapers - Economics at your fingertips Macroeconomics from University Library of Munich, Germany [144] Warjiyo, Juhro (2019), Central Bank Policy: Theory and Practice, ISBN-10 [145] : 1789737524, ISBN-13 : 978-1789737523 [146] Warjiyo, P., Juhro, S.M (2019), Central Bank Policy: Theory and Practice, 1st Edition, 2019 [147] WEF (2016), World Economic Forum Annual Meeting [148] Woodford, M (2007), Globalization and Monetary Control, NBER Working Paper No 13329 [149] World Bank - WB (2016), Vietnam 2035: Toward Prosperity, Creativity, Equity, and Democracy [150] World Bank - WB, Annual reports 2004 - 2020 [151] http://vids.mpi.gov.vn/Includes/NewsDetail/12_2016/dt_11220161028_vn20 35english.pdf [152] http://www.oecd.org/ [153] http://www.thailandtoday.in.th/economy/overview [154] http://www.worldbank.org/ [155] http://www.worldbank.org/en/country/thailand/overview#1 [156] https://en.wikipedia.org/wiki/Economy_of_Indonesia [157] https://www.adb.org [158] https://www.adb.org/countries/indonesia/economy [159] https://www.bi.go.id/en/default.aspx [160] https://www.bis.org/ [161] https://www.bot.or.th/English/Pages/default.aspx [162] https://www.ecb.europa.eu/mopo/intro/html/index.en.html [163] https://www.ecb.europa.eu/stats/html/statsapp.en.html [164] https://www.focus-economics.com/countries/thailand [165] https://www.imf.org [166] https://www.indonesia-investments.com/finance/macroeconomic- indicators/item16 [167] https://www.nordeatrade.com/fi/explore-new-market/thailand/economical- context [168] https://www.nordeatrade.com/fi/explore-new-market/thailand/economical- context [169] https://www.sbv.gov.vn [170] [171] PHỤ LỤC PHỤ LỤC 01: Lãi suất Thái Lan, 2012 - 2021 [172] [173] Thời điểm áp [174] Lãi suất [175] Thời điểm áp [176] Lãi suất dụng [177] 1/6/2009 [178] 1,25% dụng [179] 17/10/2102 [180] 2,75% [181] 1/8/2010 [182] 1,40% [183] 29/5/2013 [184] 2,50% [185] 1/9/2010 [186] 1,56% [187] 27/11/2013 [188] 2,25% [189] 1/10/2010 [190] 1,75% [191] 12/3/2014 [192] 2,00% [193] 12/1/2011 [194] 2,25% [195] 11/3/2015 [196] 1,75% [197] 9/3/2011 [198] 2,50% [199] 19/4/2015 [200] 1,50% [201] 20/4/2011 [202] 2,75% [203] 19/12/2018 [204] 1.75% [205] 1/6/2011 [206] 3.00% [207] 7/8/2019 [208] 1,50% [209] 13/7/2011 [210] 3,25% [211] 6/11/2019 [212] 1,25% [213] 24/8/2011 [214] 3,50% [215] 5/12/2019 [216] 1,00% [217] 30/11/2011 [218] 3,25% [219] 25/3/2020 [220] 0,75% [221] 25/1/2012 [222] 3,00% [223] 20/5/2020 [224] 0,50% [225] (Nguồn: https://vn.investing.com/economic-calendar/thai-interest-ratedecision- 478, tác giả tổng hợp) [226] PHỤ LỤC 02: Tỷ lệ lạm phát Indonesia, 1995 - 2005 [227] [228] [229] [230] N ăm [233] 19 [231] Lạm phát mục tiêu [234] - [232]Lạm phát thực tế [235]9,43 % 95 [236] 19 [237] - [238]7,96 % 19 [240] - [241]6,22 % 19 [243] - [244]58,38 % 19 [246] - [247]20,48 % 96 [239] 97 [242] 98 [245] 99 [248] 20 [249] – 5% [250]3,72 % 20 [252] – 5% [253]11,5 % 9% - 10% [256]11,87 % 9±1% [259]6,58 % 5.5 ± % [262]6,24 % [264] 6±1% [265]10,45 % [266] (Nguồn: World Bank, 2018) 00 [251] 01 [254] 20 [255] 02 [257] 20 [258] 03 [260] 20 [261] 04 [263] 20 05 [267] PHỤ LỤC 03: Tốc độ tăng trưởng kinh tế Indonesia, 1995-2004 [268] [269] [270] [271] Nă m [274] 199 [277] [280] [283] [286] [289] [292] [295] [298] [301] 199 199 199 199 200 200 200 200 200 GDP thực tế (Tỷ USD) [275] 215,215 [272] Tốc độ tăng trưởng (%) [276] 7,81 [273] [278] 242,086 [279] 8,22 [281] 229,713 [282] 4,69 [284] 101,623 [287] 149,063 [288] 0,79 [290] 175,702 [291] 4,92 [293] 170,832 [294] 3,64 [296] 208,325 [297] 4,49 [299] 249,968 [300] 4,78 [302] 273,460 [303] 5,03 [304] [285] (Nguồn: World Bank,2020) -13,12 [305] PHỤ LỤC 04: Tỷ lệ lạm phát Indonesia, 2005 - 2019 [306] [307] [308] [309] Năm [312] 2005 Lạm phát mục tiêu [313] ± % [315] 2006 [316] ± 1% [317] 13,1 % [318] 2007 [319] 6±1% [320] 6,4 % [321] 2008 [322] ±1% [323] 9,77 % [324] 2009 [325] ±1% [326] 4,81 % [327] 2010 [328] ±1% [329] 5,13 % [330] 2011 [331] 5±1% [332] 5,35 % [310] [311] Lạm phát thực tế [314] 10,45 % [333] 2012 [334] 4,5 ± % [335] 4,27 % [336] 2013 [337] 4,5 ± % [338] 6,41 % [339] 2014 [340] 4,5 ± % [341] 6,39 % [342] 2015 [343] 4±1% [344] 6,36 % [345] 2016 [346] 4±1% [347] 3,52 % [348] 2017 [349] 4±1% [350] 3,80 % [351] 2018 [352] 4±1% [353] 3,19% 3,5 ± % [356] 3,03% [354] 2019 [355] [357] (Nguồn: World Bank, năm 2020) [358]PHỤ LỤC 05: Tăng trưởng tỷ lệ lạm phát Indonesia, 2005 - 2019 [359] [360] [361] Năm [368] 2005 [372] 2006 [376] 2007 [380] 2008 [384] 2009 [388] 2010 [392] 2011 [396] 2012 [400] 2013 [404] 2014 [408] 2015 [412] 2016 [416] 2017 [420] 2018 [424] 2019 GD P thực tế [362] [364] Lạ [366] Tốc độ tăng m phát trưởng (Tỷ [365] (%) USD) [369] 304, [370] 10, 37 45 [373] 388, [374] 13, 16 [377] 460, [378] 6,4 19 [381] 543, [382] 9,7 25 [385] 574, [386] 4,8 50 [389] 755, [390] 5,1 09 [393] 892, [394] 5,3 96 [397] 917, [398] 4,2 86 [401] 912, [402] 6,4 52 [405] 890, [406] 6,4 81 [409] 861, [410] 6,3 25 [413] 932, [414] 3,5 25 [417] 1.00 [418] 3,8 4,00 [421] 1.04 [422] 3,1 2,17 [425] 1.06 [426] 3,0 3,02 [428] (Nguồn: World Bank, 2020) [363] [367] (%) [371] 5,69 [375] 5,5 [379] 6,34 [383] 6,01 [387] 4,62 [391] 6,22 [395] 6,16 [399] 6,03 [403] 5,55 [407] 5,00 [411] 4,87 [415] 5,03 [419] 5,06 [423] 5,17 [427] 5.02 [429] PHỤ LỤC 06: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Việt Nam, 2004 - 2021 [430] Đơn vị: % [431] [432] [434] [433] Thờ i điểm bắt [437] D đầu áp ưới 12 dụng tháng [444] [445] 7/2004 [438] Từ 12 tháng đến 24 tháng [435] [439] Tr [440] Dư ên 24 tháng ới 12 tháng [447] [448] [446] Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Ngoại tệ T [441] 12 tháng [443] T đ [442] ến 24 tháng [449] - [451] [452] 6/2007 [458] [459] 2/2008 [463] [464] 11/200 [468] [469] 12/200 [473] [474] 1/2009 [478] [479] 3/2009 [483] [484] 2/2010 [488] [489] 5/2011 [493] [494] 6/2011 [498] [500] [505] [499] Tỷ lệ dự trữ bắt buộc VND [453] [454] rên 24 tháng [450] [455] [456] - [457] - [460] [461] [462] [465] [466] [467] [470] [471] [472] [475] [476] [477] [480] [481] [482] [485] [486] [487] [490] [491] [492] [495] [496] [497] [501] [502] [503] Dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ trừ Ngân hàng Nông [506] nghiệp phát triển nông thôn 9/2011 [507] 12/2 [509] [510] [511] [512] 019 [508] (2021) [513] (Nguồn: Tác giả tổng hợp từ trang web Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) [514] PHỤ LỤC 07: Diễn biến mức lãi suất điều hành NHNN, 2009 – 2020 [515] Đơn vị: %/năm [516] Thời điểm áp [517] Lãi suất [518] Lãi suất [520] Lãi dụng tái cấp suất tái [519] vốn chiết [521] khấu [522] 01/02/2009 [523] 7,0 [524] 8,0 [525] [526] 10/04/2009 [527] 7,0 [528] 7,0 [529] [530] 01/12/2009 [531] 8,0 [532] 8,0 [533] [534] 01/02/2010 [535] 8,0 [536] 8,0 [537] [538] 05/11/2010 [539] 9,0 [540] 9,0 [541] [542] 17/02/2011 [543] 9,0 [544] 11,0 [545] [546] 08/03/2011 [547] 9,0 [548] 12,0 [549] 7,0 12,0 [550] 01/04/2011 [551] 9,0 [552] 13,0 [553] [554] 01/05/2011 [555] 9,0 [556] 14,0 [557] 12,0 13,0 [558] 10/10/2011 [559] 9,0 [560] 15,0 [561] 13,0 [562] 13/03/2012 [563] 9,0 [564] 14,0 [565] 12,0 [566] 11/04/2012 [567] 9,0 [568] 13,0 [569] 11,0 [570] 28/05/2012 [571] 9,0 [572] 12,0 [573] 10,0 [574] 11/06/2012 [575] 9,0 [576] 11,0 [577] 9,0 [578] 01/07/2012 [579] 9,0 [580] 10,0 [581] 8,0 [582] 24/12/2012 [583] 9,0 [584] 9,0 [585] 7,0 [586] 26/03/2013 [587] 9,0 [588] 8,0 [589] [590] 13/05/2013 [591] 9,0 [592] 7,0 [593] 6,0 5,0 [594] 18/03/2014 [595] 9,0 [596] 6,5 [597] 4,5 [598] 10/07/2017 [599] 9,0 [600] 6,25 [601] 4,25 [602] 16/09/2019 [603] 9,0 [604] 6,0 [605] 4,0 [606] 17/03/2020 [607] 9,0 [608] 5.0 [609] 3.5 [610] 13/05/2020 [611] 9,0 [612] 4,5 [613] 3.0 [614] 01/10/2020 [618] [615] 9,0 [616] 4,0 [617] 2,5 (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tác giả tổng hợp) [619] PHỤ LỤC 08: Doanh số mua - bán thị trường mở Việt Nam, 2005–2016 [620] đồng Đơn vị tính: Tỷ [621] [622] [623] N ăm [629] Số phiên [624] M [625] ua Bán [630] Doa [632] nh số Số phiên [631] mua [637] [638] [639] 100.71 [640] 005 [644] 006 [651] 007 [658] 008 [665] 009 [634] bán [641] 1.800 [674] 2.101 [675] - 490 [676] - 421 [681] 2.801 [682] - 431 [683] - 253 [686] [687] [688] 449.99 012 [693] 013 [700] 014 [707] 015 [714] 016 nh số [645] [646] 36.833 [647] [648] 87.402 133 29 [652] [653] 59.011[654] [655] 356.85 70 85 [659] [660] 947.20[661] [662] 77.005 260 33 [666] [667] 961.77 [668] [669] 102 261 68 [679] [680] 011 [633] Doa 150 [672] [673] 010 [626] 299 [694] [695] 257 [701] [702] 253 [708] [709] 258 [715] [716] 260 [689] [690] 174.00 79 179.38[696] 61 101.20[703] 31 403.25[710] 30 367.38 [717] 99 [697] [704] [711] [718] 254.86 353.66 735.80 722.60 Tổng doanh số [642] 102.511 [649] 124.235 [656] 415.861 D oanh số bình quân theo phiên [627] [643] 649 [650] 767 [657] 1.171 [663] [664] 1024.211 2.606 [670] [671] 1063.77 3.233 [677] [678] 2.101.42 4.288 [684] [685] 2.801.25 6.499 [691] [692] 623.992 [698] 434.249 [705] 454.861 1.650 [699] 1.038 [706] 939 [712] [713] 1139.054 2.935 [719] [720] 1.089.98 3.036 [727] [726] 3122 3.606.746 223 865.982 6.472.728 [728] (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tác giả tổng hợp) [721] T [722] [723] [724] [725] ... HỌC KINH NGHIỆM ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 146 CỦA THÁI LAN, INDONESIA VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH ĐỐI VỚI VIỆT NAM 147 148 131 149 5.1 Bài học kinh nghiệm điều hành sách tiền tệ Thái Lanvà 150 Indonesia. .. 139 …… 159 5.2 Hàm ý sách điều hành sách tiền tệ Việt Nam 160 ……………… 161 5.2.1 Bối cảnh điều hành sách tiền tệ Việt Nam ……………………… 163 5.2.2 Hàm ý sách điều hành sách tiền tệ Việt Nam ……………… 165... cứu điều hành sách tiền tệ - Chương 2: Cơ sở lý luận điều hành sách tiền tệ - Chương 3: Kinh nghiệm điều hành sách tiền tệ Thái Lan Indonesia - Chương 4: Thực trạng điều hành sách tiền tệ Việt Nam