MÔN HỌC: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINHĐề tài: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG GIAO SAU Ở VIỆT NAMvà cụ thể với trung tâm giao dịch BCEC

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM MÔN HỌC: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Đề tài: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG GIAO SAU Ở VIỆT NAM cụ thể với trung tâm giao dịch BCEC GVHD: TS Thân Thị Thu Thủy NHÓM V Ngày 30.10.2014 Mục lục I Tổng quan thị trường giao sau (Future) Việt Nam 1 Lịch sử hình thành Các văn pháp luật- Quy định hành: Bổ sung văn BCEC 133, 197, 84 định II Thực trạng thị trường giao sau café Việt Nam: kỳ hạn -> giao sau Giới thiệu trung tâm giao dịch cà phê BCEC a) Giới thiệu b) Tính chất c) Bộ máy tổ chức Quy chế giao dịch cà phê trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột: a) Điều kiện thành viên: nêu rõ b) Các bước đăng ký làm thành viên c) Hàng hóa giao dịch d) Tiền tệ đơn vị tiền tệ sử dụng e) Các điều kiện đảm bảo toán phí Cơ chế quy trình giao dịch a) Cơ chế b) Quy trình giao dịch: giai đoạn 2008 đầu spot, giai đoạn sau future Thực trạng hoạt động BCEC III Nguyên nhân - giải pháp kiến nghị: nên đưa giải pháp café BCEC Bộ công thương nên quản lý BCEC Mở rộng loại hàng hóa, Coffee-> hàng hóa (goods) I Tổng quan thị trường giao sau (Future) Việt Nam Lịch sử hình thành Thị trường chứng khốn phái sinh xuất từ lâu đời nước phát triển, nước có thị trường tài phát triển, hình thành, phát triển lâu đời, tồn song song đóng vai trị quan trọng khơng so với thị trường chứng khốn.Theo ngày đa dạng loại hợp đồng tiêu biểu cơng cụ hợp đồng tương lai HĐTL nông dân tồn từ kỉ 19 HĐTL tài sản tài xuất 30 năm trước Ở Việt Nam không rõ từ có nhu cầu sử dụng loại hợp đồng để giảm thiểu rủi ro kinh doanh sinh lời nó.Tuy nhiên Việt Nam, hợp đồng tương lai giao dịch thị trường tương lai khái niệm mẻ với nhiều nhân, tổ chức Ngày 12/12/2008, TP Buôn Ma Thuột, tỉnh Đắk Lắk, sàn giao dịch chuyên ngành cà phê Việt Nam dự kiến thức mở cửa Tóm tắt giai đoạn: + Năm 2002: Sàn giao dịch điều trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM phối hợp hiệp hội điều Việt Nam Sàn giao dịch thủy sản Cần Giờ + Năm 2008: Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột (BCEC) + Năm 2010: Sàn giao dịch đường cơng ty cổ phần giao dịch hàng hóa Sài Gịn T.Tín Sở giao dịch hàng hóa Triệu Phong Sàn giao dịch vàng kỳ hạn (giao dịch vàng tài khoản) + Năm 2011: Sở giao dịch hàng hóa Việt Nam (VNX) + Năm 2014: Dự kiến Sở giao dịch hàng hóa INFO (tập đồn Đại Dương - cấp giấy phép hoạt động vào 4/2013) Các văn pháp luật- Quy định hành - Công văn số 650/TCT-PCCS Tổng Cục Thuế - QĐ 648/2004/QĐ-NHNN ngày 28/5/2004 thống đốc ngân hàng nhà nước, bổ sung số điều QĐ số 679/2002/QĐ-NHNN ngày 01/7/2002 - Nghị định số 163/2006NĐ- CP giao dịch bảo đảm - Luật thương mại năm 2005 - Nghị định 158 Chính Phủ II Thực trạng thị trường giao sau Việt Nam Giới thiệu trung tâm giao dịch cà phê BCEC a) Giới thiệu - Trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột (BCEC) nơi tổ chức giao dịch, mua bán loại cà phê nhân sản xuất Việt Nam, theo phương thức đấu giá tập trung, công khai: gồm giao dịch mua bán giao giao dịch mua bán giao sau theo kỳ hạn, hoạt động theo nguyên tắc thành viên - Được thành lập theo định Quyết định 2278/QĐ-UBND ngày 04/12/2006 quản lý nhà nước UBND tỉnh Đăk Lăk - Khai trương vào ngày 11/12/2008 - Trụ sở: 153 - Nguyễn Chí Thanh - thành phố Buôn Ma Thuột - tỉnh ĐắkLắk - BCEC sàn giao dịch nông sản đại Việt Nam, với tổng vốn đầu tư xây dựng cơng trình đạt gần 100 tỷ đồng, trang bị đầy đủ trang thiết bị, có sức chứa 100 người lúc giao dịch làm việc sàn Hệ thống tổng kho 8.000m2 có sức chứa khoảng 15.000 cà phê nhân thời điểm, bên cạnh xưởng chế biến có diện tích khoảng 5.000 m2 với tổng công suất tương đương 150.000 tấn/năm, đặt Trung tâm, sẵn sàn đáp ứng nhu cầu mua bán, ký gửi cà phê người sản xuất, kinh doanh cà phê địa bàn tỉnh khu vực Tây Nguyên b) Bộ máy tổ chức - Ông Nguyễn Tuấn Hà, Phó giám đốc Sở Cơng thương Đắk Lắk, kiêm Giám đốc Trung tâm Giao dịch cà phê Bn Ma Thuột (BCEC) - Phó giám đốc: ơng Võ Thanh Châu - Các đơn vị ủy thác: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam (Techcombank), Tập đồn Cà phê Thái Hịa Cơng ty Giám định Hàng hóa Nơng sản Xuất - CafeControl mục đích nhằm giảm khâu trung gian, tạo mơi trường mua bán trực tiếp, tạo điều kiện cho người sản xuất, kinh doanh nhà đầu tư tài sử dụng tính cơng khai, minh bạch, an tồn, nhanh chóng, thuận tiện, dịch vụ: gửi kho, kiểm định chất lượng, chế biến, tín dụng, để phục vụ mục đích kinh doanh giao dịch Quy chế giao dịch cà phê trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột a) Điều kiện thành viên - Là tổ chức kinh tế, hộ kinh doanh thành lập hoạt động hợp pháp theo quy định pháp luật Việt Nam hành - Có đăng ký kinh doanh ngành nghề: mua bán, sản xuất, chế biến cà phê - Có kinh nghiệm kinh doanh sàn giao dịch hàng hoá giới (nếu có) - Vốn điều lệ/vốn đầu tư: tối thiểu 75 tỷ đồng (đối với giao dịch cà phê kỳ hạn) - Chủ nhiệm Hợp tác xã, giám đốc/tổng giám đốc có kinh nghiệm tối thiểu 03 năm lĩnh vực sản xuất, mua bán cà phê, mua bán hàng hóa qua sở giao dịch hàng hóa, tài – ngân hàng (đối với giao dịch cà phê kỳ hạn) - Chủ nhiệm Hợp tác xã, Giám đốc/Tổng giám đốc có đại học trở lên b) Các bước đăng ký làm thành viên - Đơn đăng ký làm Thành viên kinh doanh – 01bản – theo mẫu BCEC - Giấy đề nghị mở tài khoản để giao dịch (theo mẫu Ngân hàng Techcombank cung cấp) – 02 - Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh/giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh đăng ký thuế (đối với trường hợp thành viên kinh doanh tổ chức, hộ kinh doanh) / giấy phép đầu tư (đối với trường hợp thành viên kinh doanh tổ chức kinh tế có vốn đầu tư nước ngồi)/quyết định thành lập hoạt động/ giấy tờ khác tương đương loại hình tổ chức kinh tế khác -02 (có chứng thực) - Bản văn chứng minh trình độ học vấn Giám đốc/Tổng Giám đốc – 02 (có chứng thực) - Nhận biết rủi ro liên quan - – theo mẫu BCEC - Báo cáo tài năm kiểm tốn nộp cho quan thuế năm gần nhất) – 02 có đóng dấu Cơng ty (nếu có) - Giấy chứng nhận đăng ký mã số thuế (trường hợp chưa đổi GCNĐKKD thành GCNĐKKD đăng ký thuế) - 02 (có chứng thực) - Biên định Hội đồng quản trị/Đại hội đồng cổ đơng/Hội đồng thành viên/cơ quan có thẩm quyền khác việc bổ nhiệm người đại diện theo pháp luật – 02 có đóng dấu Cơng ty - Biên định Hội đồng quản trị/Đại hội đồng cổ đơng/Hội đồng thành viên/cơ quan có thẩm quyền khác chấp thuận/phê duyệt việc tham gia giao dịch BCEC – 02 - Quyết định bổ nhiệm chức danh có đăng ký mẫu chữ ký Giấy đề nghị mở tài khoản để giao dịch – 02 có đóng dấu cơng ty - Điều lệ công ty – 02 có đóng dấu cơng ty - Giấy ủy quyền (nếu có ủy quyền Chủ tài khoản, Kế tốn trưởng) – 02 - CMND/Hộ chiếu người đại diện theo pháp luật người uỷ quyền - 02 - Các hợp đồng mua bán hàng hoá thị trường hàng hoá quốc tế (trường hợp tham gia giao dịch kỳ hạn) - - Hợp đồng thành viên - 02 c) Hàng hóa giao dịch Điều khoản Hợp đồng Kỳ hạn niêm yết Hàng hóa giao dịch Cà phê Robusta loại R2B Thời gian giao dịch Giao dịch khớp lệnh liên tục: Từ 14h00 đến 17h00Giao dịch thỏa thuận: Từ 14h00 đến 17h00 Ngày giao dịch Từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ ngày nghỉ theo quy định Bộ Luật Lao động Việt Nam Địa giao dịch Trung tâm Giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột, số 153, Nguyễn Chí Thanh, Tp Bn Ma Thuột, tỉnh Đắk LắkTrụ sở Thành viên môi giới Cơ chế khớp lệnh Khớp lệnh điện tử, liên tục- Khớp lệnh thoả thuận Giá niêm yết Bước giá VND/kg 10 VND/kg (20.000 VND/lô) Khối lượng giao dịch Giao dịch khớp lệnh liên tục: tối thiểu 01 lô (02 tấn)Giao dịch thỏa thuận: tối thiểu lô (18 tấn) Khối lượng Hợp đồng (lô) 02 (2.000 kg) Tháng hợp đồng niêm yết Niêm yết tháng hợp đồng liên tiếp Biên động giao động giá ngày +/- 4% so với Giá tham chiếu phiên giao dịch liền kề trước Ký quỹ giao dịch Tương đương 15% giá trị Hợp đồng Ký quỹ đặc biệt Từ ngày Thông báo đầu tiên, mức ký quỹ hợp đồng chuẩn bị đến hạn giao hàng nâng lên gấp ba (03) lần so với ký quỹ giao dịch thông thường Ngày giao dịch cuối (LTD) Ngày làm việc cuối tháng trước Tháng giao hàng Ngày thông báo (FND) Ngày làm việc 05 ngày làm việc cuối tháng trước tháng giao hàng Thời gian đăng ký giao hàng Từ ngày Thông báo đến 9h00 Ngày giao dịch cuối Khối lượng đăng ký giao hàng tối thiểu 18 (tương đương Hợp đồng) Loại cà phê giao nhận Cà phê Robusta loại R2B (đen vỡ không 5%, tạp chất không 1.0%, độ ẩm 13%, kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S13) Cà phê Robusta loại: R1A, R1B, R1C R2A giao theo giá hợp đồng cộng với khoản tiền tương ứng mức chênh lệch phẩm cấp chất lượng trung tâm quy định thời điểm Địa điểm giao hàng Tại hệ thống kho hàng trung tâm giao dịch cà phê Buôn Ma Thuột Ngày tất toán giao nhận hàng toán tiền Ngày làm việc thứ tháng giao hàng - Loại tiêu chuẩn chất lượng cà phê phép giao nhận Loại Mã hàng hóa Tiêu chuẩn chất lượng Loại R1A Đen vỡ không 2%, tạp chất không 0.5%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S18 99%/S16 Giá toán: giá hạch toán + chênh lệch Chênh lệch = 3.54% * giá hạch toán +50 đ/kg (chi phí chế biến) R1B Đen vỡ khơng 0.4% (đen: 0.1%, vỡ: 0.3%), tạp chất không 0.1%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S16 99%/S13.Giá toán: giá hạch toán + chênh lệch Chênh lệch = 4.91% * giá hạch toán +217 đ/kg (chi phí chế biến) R1C Đen vỡ khơng q 2%, tạp chất khơng q 0.5%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S16 99%/S13 Giá toán: giá hạch toán + chênh lệch Chênh lệch = 2.74% * giá hạch tốn +50 đ/kg (chi phí chế biến) R2A Đen vỡ không 3%, tạp chất không 0.5%, độ ẩm 12.5% Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S13 Giá toán: giá hạch toán + chênh lệch Chênh lệch = 2.24% * giá hạch tốn +50 đ/kg (chi phí chế biến) R2B Đen vỡ không 5%, tạp chất khơng q 1.0%, độ ẩm 13%, Kích cỡ hạt tối thiểu 90%/S13.Giá toán: Bằng giá hạch toán Loại Nguồn: BCEC d) Tiền tệ đơn vị tiền tệ sử dụng - Là tiền đồng Việt Nam (VND) USD theo nhu cầu giao dịch Các chủ thể giao dịch tốn loại ngoại tệ tự chuyển đổi, theo tỷ giá thức Ngân hàng TW công bố ngày Đơn vị tiền tệ giao dịch hàng chục đồng (10đ) cho 01 kg sản phẩm, với bước nhảy (ticksize) 10 đồng Nghĩa giá: 1kg cà phê Robusta (I) 10.850đ, 10.860đ, 10.870đ,…; không giá 10.865, 10.875đ cho kg e) Các điều kiện đảm bảo tốn phí Tổ chức thành viên thực việc giao dịch phải chịu trách nhiệm khả toán lệnh giao dịch, kể giao dịch với vai trị người mơi giới Để bảo đảm khả toán: + Hợp đồng giao ngay: - Lệnh mua, phải có đủ tiền tài khoản tốn, có bảo lãnh tốn Ngân hàng thương mại; - Lệnh bán, phải có cam kết (bảo lãnh) tốn sản phẩm tổ chức thành viên + Hợp đồng giao sau: - Lệnh mua, phải có bảo lãnh tốn ngân hàng; - Lệnh bán, phải có hợp đồng người bán vị mua loại cà phê tương ứng, có bảo lãnh toán sản phẩm tổ chức thành viên Tổ chức bảo lãnh hưởng phí bảo lãnh từ tổ chức bảo lãnh, theo quy chế Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Tuột Tổ chức nhận bảo lãnh tốn vốn hưởng phí bảo lãnh theo quy định Ngân hàng Nhà nước Bảo lãnh toán sản phẩm loại nghiệp vụ tổ chức thành viên Những cơng ty có vốn lớn thực việc bảo lãnh, Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột định Các Ngân hàng thương mại đương nhiên có nghiệp vụ bảo lãnh tốn vốn - Các loại phí: Trung tâm Giao dịch Cà phê Bn Ma Thuột có loại phí: (1) Phí thành viên: Các cơng ty thành viên phải đóng phí cho Trung tâm Giao dịch Cà phê Bn Ma Thuột Có loại phí thành viên: Phí lần đầu, tổ chức thành viên phải đóng kết nạp thành viên, mức thu cho thành viên phí hàng năm, thu theo doanh số giao dịch năm (2) Phí giao dịch: Mỗi giao dịch (có kết quả) người mua người bán phải đóng phí cho Trung tâm Giao dịch Cà phê Bn Ma Thuột (3) Phí mơi giới: tổ chức môi giới tự ấn định, nhận từ khách hàng (từ giao dịch hộ cho tổ chức khơng thành viên) (4) Phí kiểm định sản phẩm: thu từ bên bán 10 (5) Phí chuyển giao sản phẩm: thu từ bên bán bên mua (6) Phí tốn bù trừ : thu từ bên bán bên mua Theo mức ngân hàng (7) Phí thơng tin: thu từ tổ chức thành viên có sử dụng thông tin Trung tâm Giao dịch Cà phê Bn Ma Thuột (8) Phí sử dụng trang thiết bị sàn Để ngăn chặn biến động bất thường thị trường, Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột quy định mức chặn trên, giá phiên giao dịch: tuỳ tình hình cụ thể, tùy thời điểm mà đưa mức chặn phù hợp, nằm mức biến động khơng 10% giá giao dịch Nếu giá biến động tăng giảm đến mức chặn quy định Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột áp dụng biện pháp cần thiết để tránh cố xảy Cơ chế quy trình giao dịch a) Cơ chế - Hệ thống giao dịch: Trung tâm giao dịch thực giao dịch hệ thống máy vi tính nối mạng cục sàn giao dịch (LAN) mạng đường dài (WAN) Các tổ chức thành viên có người giao dịch sàn, giao dịch qua mạng (khơng cần có người giao dịch sàn) - Nhà đầu tư giao dịch sàn BCEC - Sàn giao dịch: Sàn giao dịch nơi giao dịch đại diện công ty thành viên, cơng ty thành viên có 01 đến 02 người đại diện thường trực sàn để thực việc giao dịch (gọi người giao dịch sàn) Cơng ty thành viên thực giao dịch qua mạng diện rộng (WAN), khơng có người giao dịch sàn - Máy chủ có nhiệm vụ: • Thu nhận, kiểm tra, phân loại (chủng loại cà phê phẩm cấp), tập hợp lệnh giao dịch theo nhóm giá • Chốt giá đưa kết giao dịch, gồm yếu tố: giá khối lượng giao dịch cho loại • Phân phối khối lượng giao dịch cho lệnh giao dịch theo trật tự ưu tiên • Thiết lập hợp đồng mua, bán cho chủ thể giao dịch có liên quan Sàn giao dịch có 01 bảng điện tử báo giá để cung cấp thông tin tình hình giao dịch Trung tâm cho người giao dịch Bảng điện tử Trung tâm giao dịch nối mạng trực tiếp với Máy tính bảng điện tử đơn vị thành viên Sàn giao dịch có số tivi cỡ lớn đưa tin tình hình giao dịch cà phê thị trường chủ chốt giới (sử dụng thông tin hãng CNN, AFP, Reuters Dowjones…) 11 b) Quy trình giao dịch Các tổ chức thành viên: có nhu cầu mua bán, tự động nhập lệnh vào máy hệ thống giao dịch, chuyển lệnh tới người giao dịch sàn, người giao dịch sàn chuyển lệnh vào máy chủ Những tổ chức khơng có người giao dịch sàn, lệnh chuyển thẳng vào máy chủ Người giao dịch sàn tự lệnh, uỷ thác công ty họ Các tổ chức không thành viên: trước hết phải ký với công ty môi giới thành viên hợp đồng uỷ thác giao dịch mua bán cà phê mở tài khoản giao dịch ngân hàng thương mại Khi có nhu cầu giao dịch tổ chức khơng thành viên lệnh cho công ty môi giới Cơng ty mơi giới nhận lệnh mua/bán khách hàng phải thực việc xác minh khả toán lệnh >Những lệnh mua bán giao ngay: lệnh mua phải có đủ tiền tài khoản, lệnh bán phải có đủ số cà phê để bán theo chủng loại phẩm cấp; >Những lệnh mua/bán kỳ hạn: phải có bảo lãnh toán tổ chức thành viên khác - Giới thiệu lênh giao dịch Các loại lệnh: Trung tâm giao dịch sử dụng 04 loại lệnh: (1) Lệnh giới hạn: lệnh có xác định mức giá cụ thể, giá giới hạn tối đa để mua, lệnh mua; giá giới hạn tối thiểu để bán, lệnh bán (2) Lệnh thị trường: lệnh không xác định giá cụ thể (tùy thuộc thị trường), giá tốt thị trường thời điểm (3) Lệnh huỷ: lệnh dùng để huỷ bỏ lệnh trước Thị trường khơng cho phép điều chỉnh lệnh, muốn điều chỉnh yếu tố lệnh trước phải dùng lệnh huỷ để huỷ bỏ lệnh trước lệnh 12 (4) Lệnh điều chỉnh: lệnh dùng để điều chỉnh nội dung lệnh trước Trung tâm giao dịch nhận lệnh thời gian giao dịch phiên giao dịch; lệnh có giá trị phiên giao dịch (lệnh không bảo lưu đến phiên giao dịch sau) - Các bước thực đặt lệnh giao dịch trực tuyến sau: + Bước 1: Đăng nhập vào hệ thống theo số tài khoản mật thành viên kinh doanh hoạc thành viên đăng ký + Bước 2: Đặt lệnh giao dịch Lệnh mua Đặt lệnh theo cách sau : + Chọn Tab lệnh MUA (hoặc F9) để đặt lệnh mua chứng khoán + Từ giao diện thị trường cà phê, click chuột phải vào mã lô hàng cà phê cần đặt mua + Từ giao diện số dư tài khoản giao dịch, click chuột phải vào mã lô hàng cà phê cần đặt mua Giao diện lệnh mua lên: 13 Sau đặt lệnh xong, hệ thống thông báo lệnh đặt thành công Lệnh bán + Chọn Tab lệnh BÁN (hoặc F10) để đặt lệnh mua chứng khoán + Từ giao diện thị trường BCEC, click chuột phải vào mã lô hàng mà thành viên cần đặt bán + Từ giao diện số dư tài khoản giao dịch, click chuột phải vào mã lô hàng cần đặt bán 14 Sau đặt lệnh xong, hệ thống thông báo lệnh đặt thành công Lệnh đặt vào hệ thống lệnh thường, lệnh giao dịch thỏa thuận - Đấu giá khớp lệnh: Giá cà phê hình thành Trung tâm giao dịch thông qua đấu giá tập trung, công khai sàn giao dịch Trung tâm giao dịch tổ chức giao dịch tất ngày làm việc tuần (từ thứ hai đến thứ sáu); ngày có 01 phiên giao dịch Trung tâm giao dịch thực phương thức khớp lệnh để hình thành giá giao dịch: • Khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa, thời điểm xác định giá mở cửa 9h00 (sau 30’ nhận lệnh); • Sau có giá mở cửa, thực khớp lệnh liên tục, hình thành giao dịch có lệnh mua bán khớp giá - Nguyên tắc chốt giá khớp lệnh định kỳ: Giá giao dịch xác định theo nguyên tắc “là giá có khối lượng giao dịch tốt (cao nhất)” Nếu có giá có khối lượng giao dịch cao nhất, giá sát với giá giao dịch kế trước giá giao dịch; Nếu có từ giá trở lên có khối lượng giao dịch cao nhất, giá có chênh lệch khối lượng đặt mua, bán thấp giá giao dịch 15 Những lệnh hợp lệ, chuyển đến cho người giao dịch sàn, người giao dịch sàn đưa lệnh vào máy chủ TTGD Những công ty mơi giới khơng có người giao dịch sàn, lệnh chuyển thẳng vào máy chủ - Trật tự ưu tiên giao dịch: Trung tâm giao dịch thực nguyên tắc ưu tiên phân phối kết giao dịch theo trật tự: >Ưu tiên I giá: Những lệnh mua, bán theo giá thị trường (lệnh thị trường) ưu tiên trước hết (Ia); sau lệnh mua có giá cao lệnh bán có giá thấp (ưu tiên Ib); >Ưu tiên II thời gian: Nếu có lệnh trở lên mua, bán có giá, lệnh vào trước giao dịch trước - Tra cứu thông tin tài khoản Để tra cứu thông tin tiền số dư tài khoản click vào Số dư tài khoản bao gồm: Số dư để giao dịch, số chờ về, số ký quỹ, số tiền ứng trước danh mục chứng khoán sở hữu trạng thái chứng khoán số dư giao dịch, phong tỏa, cầm cố Để tra cứu chi tiết thông tin lệnh đặt mua/bán chi tiết kết khớp lệnh ngày trạng thái lệnh, chọn Để tra cứu danh sách lệnh đặt khứ theo thời gian, chọn Nhà đầu tư tra cứu danh sách lệnh đặt qua ngày trạng thái lệnh ( khớp hay không khớp) qua ngày.Để tra cứu thông tin trình đặt lệnh, nhà đầu tư chọn - Thanh lý hợp đồng Hợp đồng đến ngày thực hiện, sở hữu hợp đồng người có quyền nghĩa vụ phải thực a Giao/nhận sản phẩm: Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột tổ chức trung gian tiếp nhận sản phẩm người bán giao sản phẩm cho người mua Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột tổ chức hệ thống kho bảo quản 05 địa điểm: thành phố Buôn Ma Thuột, thành phố Đà Nẵng, thành phố Hồ Chí Minh, thành phố Vinh (Nghệ An) thành phố Hải Phòng Thời hạn chuyển giao sản phẩm: (1) Hợp đồng giao phải hoàn tất 05 ngày làm việc, kể từ ngày sau ngày đăng ký; (2) Hợp đồng giao sau: phải hoàn tất vào ngày cuối tháng tháng cuối kỳ hạn hợp đồng b Thanh toán tiền: 16 Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột mở tài khoản toán (tài khoản trung gian) Ngân hàng uỷ thác toán, bên mua chuyển tiền vào tài khoản Trung tâm Giao dịch Cà phê, bên bán nhận tiền từ tài khoản Trung tâm Giao dịch Cà phê chuyển sang Các tổ chức thành viên tổ chức sản xuất cà phê khơng thành viên có đăng ký bán cà phê Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột phải mở tài khoản Ngân hàng uỷ thác toán ngân hàng thương mại Trên sở chứng từ giao nhận hàng, Ngân hàng uỷ thác toán thực việc tốn thơng qua tài khoản Trung tâm Giao dịch Cà phê Buôn Ma Thuột tài khoản đơn vị ngân hàng thương mại Thời gian toán tối đa sau 05 ngày làm việc (T+5) Thực trạng hoạt động BCEC Sau loạt thay đổi từ việc ban đầu xây dựng chợ cà phê tỉnh Đắk Lắk đến 11/2003 việc chấp thuận đầu tư sàn giao dịch cà phên Bn Mê Thuột đến 11/12/2008, Trung tâm thức khai trương mang theo nhiều hy vọng tương lai cà phê phát triển chuyên nghiệp Tạo điều kiện làm ăn thuận lợi cho doanh nghiệp kinh doanh lẫn nông hộ trồng cà phê Tuy nhiên mẻ chưa có loại hình tương tự Việt Nam nên vừa làm vừa sửa, vừa sửa vừa rút kinh nghiệm nên đến BCEC thực tế Lượng cà phê giao dịch BCEC có ngày tấn, tương đương 125 triệu đồng Cịn khơng việc thu mua đại lý huyện Mặt lợi ích BCEC nhìn thấy rõ nét việc:  Đối với doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp xuất khẩu: • Việc chốt giao dịch mức giá hấp dẫn tạo ổn định thu nhập DN xuất điều tiết khối lượng xuất khẩu, tránh tình trạng bị ép giá, trừ lùi giá giao dịch trung tâm • Thỏa thuận tín dụng tốt • Sử dụng VND để giao dịch, ký quỹ nên hạn chế rủi ro biến động tỷ giá cho DN tham gia sàn BCEC thay sàn giới  Đối với người nơng dân: • Hoạt động BCEC hoàn toàn minh bạch, hệ thống kho đảm bảo an toàn tuyệt đối Nếu người dân thấy chưa giá, khơng muốn bán đăng kí để lại kho, tránh để bị ép giá khơng có kho chứa • Có thể tránh tín dụng lãi suất cao, chấp cà phê để vay vốn đầu tư NH, tổ chức tín dụng Khi bán hàng tốn ngay, tránh bị xù nợ bán cho đại lý • Có thể nắm rõ tình hình biến động giá cà phê giới cách dễ dàng, hàng ngày trung tâm có cập nhật in tờ A4 cho nơng dân tiện theo dõi 17 Ngồi ra, BCEC cịn có mục đích quan trọng cung cấp cơng cụ phịng tránh rủi ro biến động giá cho đối tượng sản xuất kinh doanh cà phê Chốt giá tương lai cà phê thời điểm thuận lợi cho bên, tránh tình trạng đến mùa: mùa giá thấp mà mùa giá lại cao ( có hại cho hai bên ) • Hoạt động mua - bán sàn giao dịch có tính khoản cao Nhưng bất cập cịn tồn BCEC khó sửa chữa nên gây tình trạng hoạt động ì ạch kéo dài đến  90% hộ nông dân nhỏ lẻ (chiếm 80% lượng sản xuất cà phê) không đủ điều kiện cà phê để lên sàn Mỗi lần giao dịch phải mang tối thiểu lên để kiểm tra Kèm theo hầu hết người đại lý thu mua hàng trăm cà phê nông hộ nhỏ lẻ khắp tỉnh lại khơng đủ điều kiện khiến lãng phí lượng lớn giá trị Do điều kiện chặt chẽ đến vơ lý tình hình thực tế Việt Nam khiến BCEC phải trả giá Sau thời gian hoạt động dài giao dịch khớp lệnh từ niên vụ 2009-2010 Tồn kho 0, có nghĩa sau ký gửi cà phê kho Trung tâm nơng dân rút để giao dịch thỏa thuận bên hệ thống  Quá nhiều loại phí phát sinh: Phí thành viên, phí mơi giới, phí giao dịch, phí kiểm định sản phẩm, phí chuyển giao sản phẩm, phí tốn bù trừ, phí thơng tin,phí sử dụng trang thiết bị tài sản… khiến người nơng dân chưa thấy lợi ích từ giao dịch BCEC nản lịng  Người nơng dân chưa quen với lối suy nghĩ, tập quán sàn giao dịch hay thức giao dịch, nghĩ sai lệch mua – bán qua sản giao dịch hình thức cờ bạc, mang tính đỏ đen nên mang tâm lý dè chừng Người nông dân chưa thấy tầm quan trọng cơng cụ phịng ngừa rủi ro hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng giao sau lâu dài III Nguyên nhân - giải pháp kiến nghị Nguyên nhân: - Thứ nhất, mơ hình chưa có Việt Nam, phải vừa mày mị, học hỏi vừa làm vừa rút kinh nghiệm - Thứ 2, người nông dân chưa tiếp cận mơ hình này, gây khó khăn cho công tác phát triển thành viên khách hàng Trung tâm - Thứ nguồn nhân lực Trung tâm chưa có kinh nghiệm lĩnh vực - Thứ 4, khung pháp lý quy chế giao dịch chưa đáp ứng khung pháp lý cho hoạt động giao dịch hàng hoá qua Sở giao dịch nước ta có Nghị định 158/2006/NĐ-CP Chính phủ mà chưa có thông tư hướng dẫn cụ thể việc triển khai Về phía Trung tâm giao dịch cà phê Bn Ma Thuột, có quy chế nội quy ban hành dựa kinh nghiệm sàn giao dịch nơng sản quốc tế • 18 Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh hay Hà Nội Trong coi điều kiện quan trọng giúp Trung tâm giao dịch hàng hoá phát triển cách bền vững Giải pháp: - Một là, hoàn thiện hệ thống pháp lý song song với việc ban hành số sách khuyến khích phát triển thị trường Do TTCK phái sinh TTCK bậc cao vận hành dựa tảng cơng cụ phịng vệ mang tính đòn bẩy, tỷ lệ ký quỹ thấp, hoạt động đầu cơ, làm giá gây lũng đoạn thị trường tạo nhiều rủi ro tiềm ẩn cho hệ thống tài Do đó, để xây dựng TTCK phái sinh phát triển bền vững, an toàn, lành mạnh, thiết phải tạo lập khung pháp lý văn hướng dẫn thi hành cách rõ ràng, chặt chẽ, toàn diện Đây yêu cầu thiết yếu cho việc hình thành phát triển thị trường Đối với thành viên giao dịch cá nhân: phải nhà kinh doanh phái sinh chuyên nghiệp, có đầy đủ kiến thức, hiểu biết chứng khốn phái sinh, khơng u cầu vốn tối thiểu Đối với thành viên toán: phải có mức vốn tối thiểu triệu la Singapore, có giấy phép cung cấp dịch vụ thị trường vốn đáp ứng chuẩn mực tài cao - Hai là, đầu tư sở hạ tầng đại đáp ứng tính phức tạp TTCK phái sinh Việc giao dịch chứng khốn phái sinh địi hỏi phải có sở hạ tầng kỹ thuật đại, hệ thống công nghệ thông tin, việc giao dịch chứng khoán phái sinh phải khớp lệnh liên tục, với tốc độ cao Vì vậy, việc yêu cầu hệ thống công nghệ thông tin đại khơng thể tránh khỏi Bên cạnh đó, việc xây dựng quản lý vận hành thị trường phức tạp TTCK phái sinh, thiết phải xây dựng quan toán bù trừ đối tác trung tâm (CCP) Việt Nam học hỏi kinh nghiệm Nhật Bản việc phát triển hệ thống CCP Trước năm 2002, TTCK phái sinh Nhật Bản có hoạt động bù trừ riêng khu vực Tuy nhiên, trước nhu cầu thiết phải tập trung đầu mối tiếp cận hệ thống bù trừ toán để giảm khối lượng toán thơng qua chế bù trừ bao qt tồn thị trường, Cơng ty cổ phần bù trừ chứng khốn Nhật Bản (Japan Securities Clearing Corporation - JSCC) thành lập từ ngày 1/7/2002 JSCC công ty Sở giao dịch Chứng khoán Tokyo (TSE) với mức vốn cổ phần 9,25 tỷ 19 Yen, TSE (87,7%); Sở Giao dịch Chứng khoán Osaka (11,5%); Sở giao dịch chứng khoán khác Nhật Bản (0,8%) Hoạt động JSCC liên quan đến toàn nghiệp vụ bù trừ, toán thực tế TTCK Tokyo (TSE), đồng thời đóng vai trị tổ chức CCP nghiệp vụ chứng khoán phái sinh - Ba là, xây dựng TTCK lớn mạnh, đáp ứng yêu cầu phát triển chứng khoán phái sinh TTCK phái sinh kiến trúc phát triển cao TTCK vận hành dựa tảng cơng cụ phịng vệ mang tính địn bẩy Trên giới, TTCK sở phát triển mức độ cao hoạt động bán khống, giao dịch ký quỹ, mua bán ngày triển khai lúc quan quản lý thị trường phát triển TTCK phái sinh Vì vậy, theo thơng lệ nước, thị trường phái sinh phát triển muộn so với thị trường sở Chẳng hạn, Trung Quốc bắt đầu phát triển sản phẩm phái sinh vào năm 2002 (20 năm sau thành lập TTCK), Singapore cần gần 10 năm chuẩn bị trước thành lập TTCK phái sinh Hiện nay, thị trường phái sinh Việt Nam hình thành bối cảnh sản phẩm thị trường sở chưa đầy đủ, hoàn thiện Số lượng chứng khốn nhiều chất lượng cịn thấp, đa số công ty niêm yết, đăng ký giao dịch cơng ty vừa nhỏ, tính cơng khai, minh bạch việc cơng bố thơng tin cịn thấp, giao dịch bán khống xuất chưa UBCKNN cho phép lưu hành 20 Danh sách nhóm V STT 10 11 12 Tên Nguyễn Công Toại Nguyễn Thị Vân Đào Thị Huyền Trang Nguyễn Tú Anh Trương Thị Ngọc Trinh Trần Thanh Minh Tuấn Phạm Huỳnh Túc Nguyễn Ngọc Tùng Hà Huy San Nguyễn Thị Vân Nghĩa Dũng SĐT 0167 4618 450 1696 556 738 01667 026 987 0908 738 183 01222 022 276 0122 4734 124 0968 645 209 0974 201 451 Tư liệu tham khảo 21 MSSV 31111020007 31111021445 31111021248 31111021605 31111021618 31101022171 31111020434 31111023483