Khi các chu kỳ này ở pha đi xuống sẽ gây tác động tiêu cực đến nền kinh tế, đặc biệt nếu cả bốn chu kỳ cùng hội tụ đi xuống thì tác động này vô cùng to lớn. Việt Nam cũng không tránh khỏi những ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế, chu kỳ kinh tế của Việt Nam đi cùng với các chu kỳ kinh tế toàn cầu, do đó việc hiểu được các chu kỳ này giúp cho các nhà quản lý dễ dàng dự đoán và có những biện pháp chuẩn bị chủ động thích ứng với những biến đổi kinh tế có thể xảy ra.
ẢNH HƯỞNG CỦA CHU KỲ KINH TẾ ĐẾN KINH TẾ VIỆT NAM ThS Phan Ngọc Yến Xuân* ThS Lê Trường Giang* TÓM TẮT Các biến động kinh tế xem xét cẩn thận có tính chu kỳ, có nhiều chu kỳ kinh tế có đại chu kỳ ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu bao gồm: chu kỳ sóng chi tiêu hệ 39 năm, chu kỳ địa trị 34 năm, chu kỳ đổi công nghệ 45 năm chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ 10 năm Khi chu kỳ pha xuống gây tác động tiêu cực đến kinh tế, đặc biệt bốn chu kỳ hội tụ xuống tác động vơ to lớn Việt Nam không tránh khỏi ảnh hưởng chu kỳ kinh tế, chu kỳ kinh tế Việt Nam với chu kỳ kinh tế tồn cầu, việc hiểu chu kỳ giúp cho nhà quản lý dễ dàng dự đốn có biện pháp chuẩn bị chủ động thích ứng với biến đổi kinh tế xảy Từ khóa: Chu kỳ kinh tế, suy thoái, kinh tế Việt Nam Giới thiệu chu kỳ kinh tế Theo Paul A Samuelson, chu kỳ kinh tế dao động tổng sản lượng quốc dân, thu nhập việc làm thường kéo dài giai đoạn đánh dấu mở rộng hay thu hẹp quy mô lớn hầu hết khu vực kinh tế Các nhà kinh tế thường chia chu kỳ kinh tế thành hai giai đoạn chính: giai đoạn suy thối giai đoạn mở rộng, đỉnh đáy giai đoạn chuyển hướng chu kỳ, xuống chu kỳ gọi suy thoái – giai đoạn mà GDP thực tế giảm xuống hai quý liên tiếp – suy thoái bắt đầu đỉnh kết thúc đáy Trong giai đoạn suy thoái cầu lao động giảm làm thất nghiệp gia tăng, lợi nhuận doanh nghiệp giảm, giá chứng khoán thường giảm xuống nhà đầu tư cảm nhận chu kỳ kinh tế xuống Giai đoạn mở rộng hình ảnh phản chiếu suy thoái, nhân tố hoạt động theo chiều ngược lại Khơng có hai chu kỳ kinh tế hoàn toàn giống Khoa Kinh Tế – Luật, Trường Đại học Tài – Marketing * 72 - Hình 1.1: Sơ đồ chu kỳ kinh tế Sản lượng Một chu kỳ Yt Yp Suy thoái kinh tế Đáy Thu hẹp sản xuất Mở rộng sản xuất Năm Hình Sơ đồ chu kỳ kinh tế Tất kiện, hoạt động kinh tế có tính chu kỳ diễn theo lịch trình cụ thể Thay chối bỏ hay chống lại chu kỳ, việc trở nên thành cơng hơn, áp lực hành động phù hợp với chu kỳ, điều với cá nhân, tổ chức kinh doanh phủ quốc gia Trong điều hành, quản lý kinh tế quốc gia, phủ hiểu nắm chu kỳ kinh tế, phủ chuẩn bị kế hoạch ứng phó chủ động, thích nghi khai thác hội chu kỳ kinh tế mang lại Các chu kỳ kinh tế chi phối giới Thế giới trải qua nhiều chu kỳ, có bốn chu kỳ lớn mà gọi Tứ đại chu kỳ, bốn chu kỳ xuất giải thích cho cú bùng nổ đổ vỡ kinh tế là: Chu kỳ sóng chi tiêu hệ; Chu kỳ địa trị; Chu kỳ đổi cơng nghệ; Chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ 2.1 Chu kỳ sóng chi tiêu hệ Nền kinh tế bị chi phối số liệu nhân học, sóng chi tiêu hệ phản ánh hành động chi tiêu hệ chi tiêu hệ tăng, đạt đỉnh, suy giảm cách đốn trước Một hệ gia nhập lực lượng lao động tuổi 20, kết tuổi 26, sau tiền th nhà đạt đỉnh, thường họ sinh đầu lòng tuổi 28 – 29 Người ta mua nhà vào khoảng năm 31 tuổi, sau đó, ba mẹ hỗ trợ họ mua nhà lớn độ tuổi 37 – 41, độ tuổi họ mua sắm đồ dùng nhà, hoàn thành nghĩa vụ giúp hồn tất chương trình học cấp chi tiêu tăng nhiều quanh tuổi 46 – độ tuổi đạt đỉnh chi tiêu tiêu dùng hộ gia đình bình thường Sau đó, chi tiêu bắt đầu có dấu hiệu giảm lại thay vào tiết kiệm bắt đầu tăng tăng nhiều vào khoảng - 73 53 – 63 tuổi giá trị tài sản ròng đạt đỉnh tuổi 64 (sau vài năm người trưởng thành bắt đầu nghỉ hưu) Sau nghỉ hưu người ta chi tiêu cho hoạt động du lịch nghỉ dưỡng khoảng 65 – 70 tuổi, chi tiêu cho việc khám chữa bệnh, mua thuốc, dưỡng lão quanh độ tuổi 77 – 84 Hình 2.1 Sóng chi tiêu hệ Nguồn: Harry S Dent, Andrew Pancholi (2019) Sau điều chỉnh sóng chi tiêu nhóm hệ lớn chy kỳ sóng chi tiêu hệ chu kỳ kéo dài 39 năm Sóng chi tiêu hệ có mối liên hệ đến biến động số kinh tế Tại Mỹ, sóng chi tiêu hệ đạt đỉnh cuối năm 2007 bắt đầu xuống chứng kiến đại suy thoái ập đến năm 2008 Tại Nhật, sóng chi tiêu hệ đạt đỉnh vào cuối năm 1996, kể từ thời điểm kinh tế Nhật hứng chịu khủng hoảng phải sử dụng phao cứu sinh công cụ nới lỏng tiền tệ 2.2 Chu kỳ địa trị Chu kỳ địa trị kéo dài khoảng 34 năm diễn biến theo kiện trị lớn giới, 17 năm lần chu kỳ chuyển từ pha tích cực sang tiêu cực Quãng thời gian tích cực chu kỳ từ năm 1983 đến 2000, thời gian không rắc rối lớn xảy giới, chiến tranh lạnh nhanh chóng phơi pha, chiến Iraq khơng xảy tình trạng chiếm đóng hay thay đổi thể chế Tuy nhiên chu kỳ chuyển sang pha tiêu cực giới bắt đầu chứng kiến chuỗi bất tận kiện địa trị gây tàn phá: khủng bố 9/11, hai chiến thất bại, nội chiến liên miên gồm Syria, mùa xuân Ả Rập, Nga thơn tính Crimea Ukraine, trổi dậy ISIS, công khủng bố đẫm máu Paris, khủng bố Brussels, Nice, Anh, mâu thuẫn sắc tộc Mỹ… 74 - Hình 2.2 Chu kỳ địa trị Nguồn: Harry S Dent, Andrew Pancholi (2019) Chu kỳ ảnh hưởng lớn đến cảm nhận rủi ro nhà đầu tư, đến định giá cổ phiếu tỷ suất giá/thu nhập (P/E) Giá cổ phiếu thời kỳ tiêu cực chu kỳ có xu hướng nửa so với thời kỳ tích cực Chu kỳ địa trị giai đoạn xuống cuối năm 2019 – đầu năm 2020 ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu giai đoạn 2.3 Chu kỳ đổi công nghệ Chu kỳ đổi công nghệ đạt đỉnh sau 45 năm, năm 1875 tàu nước đạt đỉnh sau sụt giảm nhanh chóng, năm 1920 phát triển ngành đường sắt sau giảm sút, 1965 xe chiếm trọn trái tim giới trung lưu, 2010 internet máy tính di động thay đổi cách thức làm việc tương tác với Thời gian công nghệ phổ biến kéo dài 22,5 năm tạo nên giai đoạn lên chu kỳ, nửa thời gian lại giai đoạn ngang (không phải dốc xuống chu kỳ khác) có nghĩa có cải tiến cơng nghệ diễn nhiều công nghệ đột phá chưa phổ biến vận dụng rộng rãi để tạo nên bùng nổ mạnh mẽ 2.4 Chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ Chu kỳ bị ảnh hưởng chu kỳ vệt đen mặt trời biến đổi khoảng – 13 năm, chu kỳ có giá trị để xác định khủng hoảng suy thối Chúng ta thấy suy thối đáng kể xảy khoảng 10 năm lần: đầu thập niên 1960, đầu thập niên 1970, đầu thập niên 1980, đầu thập niên 1990, đầu thập niên - 75 2000, giai đoạn 2008 – 2009 đầu 2020 88% suy thoái khủng hoảng thị trường chứng khoán xảy giai đoạn xuống chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ 2.5 Sự hội tụ chu kỳ Các quốc gia chịu ảnh hưởng chu kỳ đặc biệt diễn biến thị trường chứng khoán, ổn định kinh tế đời sống người dân Bản thân chu kỳ giai đoạn xuống mang đến tác động tiêu cực cho kinh tế, chu kỳ hội tụ với gây tác động cộng gộp vô to lớn Trong kỷ vừa rồi, bốn đại chu kỳ có lần hội tụ pha tiêu cực chu kỳ xuống Hình 2.3 Hội tụ bốn đại chu kỳ Nguồn: Harry S Dent, Andrew Pancholi (2019) Như quan sát hình, lần hội tụ vào đầu năm 1930 giới trải qua một đại suy thoái khủng khiếp lịch sử tính tới thời điểm Cuộc đại khủng hoảng bắt đầu Hoa Kỳ vào ngày 4/9/1929 thị trường chứng khoán sụp đổ (ngày gọi Thứ Ba đen tối), giá cổ phiếu hạ xuống mức thấp chưa có thị trường chứng khoán New York “ngày Thứ Năm đen tối” (24/10/1929), cổ đông 15 tỉ USD, giá trị loại chứng khoán giảm 40 tỉ USD, hàng triệu người bị số tiền mà họ tích góp đời Tiếp đó, nhà máy liên tiếp đóng cửa, hàng nghìn ngân hàng theo phá sản, hàng triệu người thất nghiệp khơng cịn phương kế sinh sống, 76 - hàng nghìn người nhà cửa khơng trả tiền cầm cố, nhà nước không thu thuế, công chức không trả lương Từ năm 1929 đến năm 1932, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trên tồn giới giảm ước tính khoảng 15% Thu nhập cá nhân, doanh thu thuế, lợi nhuận giá giảm mạnh, thương mại quốc tế giảm 50% Cuộc khủng hoảng kinh tế 1929-1933 tàn phá khủng khiếp kinh tế giới: sản lượng công nghiệp giảm 45%, số nhà xây giảm 80%, khoảng 5.000 ngân hàng bị phá sản, khoảng 50 triệu người thất nghiệp, phải sống cảnh nghèo đói Lần hội tụ thứ thập niên 1970 chứng kiến khủng hoảng tài tiền tệ vơ tồi tệ Năm 1971, hệ thống tỷ giá hối đoái cố định phần lớn quốc gia đổ vỡ kèm với cú sốc tăng giá dầu mỏ dẫn đến tình trạng siêu lạm phát xảy phá hủy nghiêm trọng kinh tế Những năm 1970 thị trường chứng khoán mớ hỗn độn, thị trường 50% khoảng thời gian 20 tháng gần thập kỷ, chẳng có muốn làm với cổ phiếu, tăng trưởng kinh tế yếu, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên đến hai số Và lần hội tụ cuối năm 2019 đầu năm 2020 Thật vậy, phải trải qua khủng hoảng kinh tế giới nghiêm trọng đến chưa suy thoái kết thúc hậu nghiêm trọng đến mức Tăng trưởng kinh tế giới năm 2020 giảm khoảng từ 5-7% so với mức độ tăng trưởng trung bình kinh tế giới năm trước, lần hàng chục kinh tế giới đồng loạt rơi vào suy thoái Mỹ, Anh, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha, Pháp, Đức, Italy, Australia, Brazil, Canada, Nhật Bản, Hàn Quốc, Indonesia, Singapore, Philippines, Thái Lan, Indonesia… Trong đó, Mỹ châu Âu tâm điểm diễn biến dịch bệnh nơi thực trạng tăng trưởng kinh tế thương mại tồi tệ năm 2020 Tại Mỹ quý II/2020 GDP giảm 31,4%; châu Âu GDP giảm 12,1%; châu Á, kinh tế Nhật Bản tăng trưởng âm hai quý liên tiếp, quý II kinh tế nước giảm 28,8% Tác động chu kỳ kinh tế toàn cầu đến kinh tế Việt Nam Việt Nam kinh tế nhỏ nên chịu tác động thay đổi kinh tế toàn cầu đặc biệt giai đoạn Việt Nam ngày hội nhập sâu rộng vào kinh tế toàn cầu, Do đó, biến đổi chu kỳ kinh tế giới, đặc biệt chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ góp phần ảnh hưởng tạo chu kỳ kinh tế Việt Nam Tính từ năm 1986 sau Việt Nam thực sách đổi đến năm 2021, nước ta trải qua lần sụt giảm kinh tế tần suất từ – 10 năm, phù hợp với chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ kinh tế tồn cầu - 77 Hình 3.1 Chu kỳ kinh tế Việt Nam đến năm 2018 Nguồn: Nguyễn Xuân Thành (2019) Lần đầu vào năm 1988 – 1990, bối cảnh giới lúc trải qua khủng hoảng 1987 xuất phát từ sụp đổ thị trường chứng khốn Hoa Kỳ ngày 19/10/1987 (cịn gọi ngày thứ Hai đen tối), hơm đó, chỉ số bình qn cơng nghiệp Dow Jones đã tụt tới 508 điểm xuống cịn 1739 (22,6%), tình trạng tương tự xảy đồng thời khắp thế giới Vào cuối tháng 10, các thị trường chứng khốn của Hồng Kơng đã tụt 45,8%, Úc 41,8%, Tây Ban Nha 31%, Anh Quốc 26,4%, Hoa Kỳ 22,68% và Canada 22,5% Ngay sau đáy 1989 khủng hoảng cho vay tiết kiệm Mỹ vào năm 1990 – 1991, đồng thời thời gian chế độ xã hội chủ nghĩa Liên Xô đến cuối giai đoạn suy yếu tan rã Việt Nam không tránh khỏi ảnh hưởng khủng hoảng này, năm 1988 số giá tiêu dùng Việt Nam tăng 339,4%, năm 1989 giảm cịn tăng 36% năm 1990 lại tăng 67,1%, năm 1991 tăng 67,5%, tăng trưởng GDP trung bình giai đoạn đạt 4,9% 78 - Hình 3.2 Tốc độ tăng trưởng GDP thực Việt Nam từ 1980 – 2014 Nguồn: https://www.wikiwand.com/ Lần thứ vào năm 1998 – 1999, châu Á trải qua khủng hoảng tài tiền tệ nghiêm trọng năm 1997 Thái Lan, sau lan sang nước ASEAN khác tới Hàn Quốc Nhật Bản, đánh dấu năm đầy biến động thị trường tài – tiền tệ giới Nước ta lại nhanh chóng vào thời kỳ suy thối 1998-1999, tốc độ tăng trưởng cịn 5,8% năm 1998 xuống đáy 4,8% năm 1999, năm 1999, thất nghiệp tăng lên 6,7% tỷ lệ thiếu việc làm nông thôn mức cao 28,9% Hình 3.3 Tốc độ tăng trưởng tỷ lệ lạm phát Việt Nam từ 1994 – 2016 Nguồn: Phạm Nam Kim (2016) - 79 Lần thứ vào năm 2008 – 2012, giới trải qua khủng hoảng nợ chuẩn 2008 bao gồm đổ vỡ hàng loạt hệ thống ngân hàng, tình trạng đói tín dụng, tình trạng sụt giá chứng khốn giá tiền tệ quy mô lớn Mỹ nhiều nước châu Âu, có nguồn gốc từ khủng hoảng tài Hoa Kỳ, hậu 10.000 tỷ USD bị trôi, 30 triệu người việc, 50 triệu người quay lại chuẩn nghèo Từ khủng hoảng kinh tế tồn cầu nổ năm 2008, Việt Nam chìm vịng xốy tăng trưởng chậm thị trường xuất lớn bị ảnh hưởng, sức mua nước giảm Cả giai đoạn này, tăng GDP thấp 7% ngày xuống, đến năm 2012 5,03%, chưa hai phần ba so với mức trước khủng hoảng, lạm phát năm 2008 lên tới gần 20% trì hai số năm 2010 2011, sản xuất công nghiệp lao đao, tồn kho lớn Hình 3.4 Chỉ số sản xuất cơng nghiệp Việt Nam 2007 – 8/2013 Nguồn: Tổng cục Thống kê Đơn vị: % Và nay, giới Việt Nam phải trải qua khủng hoảng với mức độ vô nghiêm trọng diễn biến phức tạp nguyên nhân ảnh hưởng dịch bệnh Covid 19 toàn cầu Mức độ nghiêm trọng khủng hoảng cịn giải thích thơng qua hội tụ pha tiêu cực bốn đại chu kỳ lớn nêu phần 80 - Hình 3.5 Tốc độ tăng trưởng kinh tế năm 2020 Việt Nam số quốc gia Nguồn: Báo cáo Quỹ Tiền tệ quốc tế 2020 Việt Nam số nước có tớc đợ tăng trưởng dương năm 2020, tốc độ tăng trưởng quý I 3,68%, quý II tăng 0,39%, quý III tăng 2,62% và quý IV/2020 tăng 4,48% Tuy mức tăng trưởng kinh tế năm 2020 của Việt Nam vẫn thấp 4,11% so với tốc độ tăng trưởng năm 2019 lại khá cao so với các kết quả báo cáo của nhiều quốc gia thế giới, khu vực ASEAN và Đông Á Số doanh nghiệp tạm dừng kinh doanh có thời hạn, ngừng hoạt động chờ làm thủ tục giải thể năm 2020 là 101,7 nghìn doanh nghiệp, tăng 13,9% so với năm trước, số doanh nghiệp dừng kinh doanh để làm thủ tục giải thể tăng cao, lên gần 17,5 nghìn doanh nghiệp (tăng 3,7%) Kết luận khuyến nghị Như vậy, thấy rõ ràng biến động kinh tế nước gắng liền với biến động kinh tế toàn cầu, kiện nhìn có tính ngẫu nhiên xâu chuỗi chúng lại việc xảy mang tính chu kỳ giúp dự báo có chuẩn bị cho điều xảy Vì thế, việc nghiên cứu, tìm hiểu chu kỳ kinh tế điều cần thiết đặc biệt nhà điều hành quản lý đất nước - 81 Hiện nay, khủng hoảng đại dịch Covid-19 mang đến nhiều khó khăn cho kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng, để đối phó với khủng hoảng này, phủ nên có nhiều sách phối hợp cơng cụ tài khóa mở rộng cơng cụ tiền tệ mở rộng điều tiết kinh tế Đối với sách tài khóa, sách hỗ trợ doanh nghiệp cần tiếp tục thực theo hướng tập trung hơn, đối tượng thực chất hơn, theo sát với nhu cầu doanh nghiệp Cần có chọn lọc, phân loại ngành nghề để hỗ trợ, sở đánh giá, khảo sát nhanh tác động dịch COVID-19 đến ngành, nghề cụ thể có điều kiện, tiêu chí Nên xem xét hỗ trợ giảm thuế giá trị gia tăng cho doanh nghiệp loại thuế mà diện điều tiết rộng Thuế khơng cần phải có lợi nhuận phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp Cần xem lại sách giảm thuế thu nhập doanh nghiệp đa phần (chiếm 98% số lượng doanh nghiệp) doanh nghiệp gặp khó khăn đứng trước nguy phá sản gánh nặng chi phí mà hỗ trợ giảm thuế thu nhập doanh nghiệp không phù hợp với họ Đầu tư công bệ đỡ cho tăng trưởng kinh tế thời gian tới Trong cầu chi tiêu từ khu vực doanh nghiệp người dân giảm mạnh, Nhà nước cần đóng vai trị đối tượng chi tiêu Do vậy, đẩy mạnh chi tiêu đầu tư cơng đóng vai trị quan trọng Cần có giám sát chặt chẽ Quốc hội để tránh xảy hệ lụy tiêu cực rủi ro đạo đức Các sách an sinh xã hội chi trả bảo hiểm thất nghiệp, hỗ trợ người bị tạm thời ngưng việc, trợ cấp cho người nghèo, người bị kế sinh nhai,… cần phải ưu tiên hàng đầu nguồn lực thực nhanh chóng Nhà nước nên cho phép doanh nghiệp sử dụng quỹ bảo hiểm thất nghiệp việc đào tạo kỹ cho người lao động thời gian giãn việc, nghỉ việc để mặt nâng cao trình độ cho người lao động, mặt khác giúp doanh nghiệp giảm chi phí tuyển dụng kinh tế doanh nghiệp hoạt động bình thường trở lại Đối với sách tiền tệ, cơng cụ lãi suất thời điểm hiệu quả, dù lãi suất có giảm khơng tạo động lực để doanh nghiệp vay vốn đầu tư sản xuất, kinh doanh tình hình dịch bệnh chưa kiểm sốt Chính sách hỗ trợ tín dụng nên tập trung vào nhóm doanh nghiệp khơng bị ảnh hưởng, có hướng chuyển đổi hiệu để tránh nguy nợ xấu ngân hàng 82 - TÀI LIỆU THAM KHẢO Harry S Dent, & Andrew Pancholi (2019) Khủng hoảng tài chính: Những điềm báo trước G Nhà xuất Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh https://nhandan.com.vn/tin-tuc-kinh-te/mot-so-cuoc-khung-hoang-tai-chinh-toan-cau-trong-gan40-nam-qua-601300 truy cập ngày 15/5/2021 http://consosukien.vn/kinh-te-the-gioi-nam-2020-di-qua-nhung-khoang-toi-va-con-duong-phuchoi-mong-manh.htm https://dubaotiente.com/cuoc-dai-lam-phat-trong-nhung-nam-1970-da-xay-ra-nhu-thenao-20705.html https://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/5-nam-du-chan-khung-hoang-tai-chinh-the-gioi-tai-vietnam-64019.html truy cập ngày 15/5/2021 http://nghiencuuquocte.org/2019/10/19/thi-truong-chung-khoan-thu-hai-den-toi/ truy cập ngày 16/5/2021 https://vnexpress.net/cuoc-khung-hoang-kinh-te-toan-cau-dat-do-nam-2008-3809531.html cập ngày 16/5/2021 truy https://vietnamnet.vn/vn/the-gioi/ho-so/nhin-lai-su-tan-pha-khung-khiep-cua-thoi-ky-dai-suythoai-704342.html truy cập ngày 16/5/2021 Nguyễn Xuân Thành (2019) Kinh tế Việt Nam 2019 – Những mảng màu sáng tối Kinh tế Việt Nam 2019 – Những mảng màu sáng tối https://viettimes.vn/kinh-te-viet-nam-2019-nhung-mangmau-sang-toi-post121331.html truy cập 18/5/2021 Paul A Samuelson, & Wiliam D Nordhalls (2010) Kinh tế học tập Nhà xuất Tài Phạm Nam Kim (2016) Hiện trạng kinh tế Việt Nam trước ngưỡng cửa hội nhập quốc tế https:// tri-luat.com/tin-tuc/hien-trang-kinh-te-viet-nam-truoc-nguong-cua-hoi-nhap-quoc-te-890 html truy cập ngày 16/5/2021 - 83 ... Tác động chu kỳ kinh tế toàn cầu đến kinh tế Việt Nam Việt Nam kinh tế nhỏ nên chịu tác động thay đổi kinh tế toàn cầu đặc biệt giai đoạn Việt Nam ngày hội nhập sâu rộng vào kinh tế tồn cầu,... đổi chu kỳ kinh tế giới, đặc biệt chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ góp phần ảnh hưởng tạo chu kỳ kinh tế Việt Nam Tính từ năm 1986 sau Việt Nam thực sách đổi đến năm 2021, nước ta trải qua lần sụt giảm kinh. .. đại chu kỳ, bốn chu kỳ ln xuất giải thích cho cú bùng nổ đổ vỡ kinh tế là: Chu kỳ sóng chi tiêu hệ; Chu kỳ địa trị; Chu kỳ đổi công nghệ; Chu kỳ bùng nổ/đổ vỡ 2.1 Chu kỳ sóng chi tiêu hệ Nền kinh