PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO BIẾN ĐỘNG CẶP TỶ GIÁ SGD/GBP GIAI ĐOẠN TỪ 2008 ĐẾN 2018

Ngày nay, ngành tài chính là một trong những ngành học có ý nghia quy ̃ ết đinḥ không những đối với sự phát triển của xã hội mà còn đối với sự phát triển của cả hệ thống của một quốc gia. Khi nói đến ngành hoc này, không th ̣ ể không nhắc đến môn hoc Tài chính ̣ Quốc tế. Môn học bổ sung kiến thức về mối quan hệ với các thị trường tài chính quốc tế và các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu tác động đến các công ty nói riêng và nền kinh tế nói chung. Môn học còn cung cấp các kiến thức về tỷ giá và những công cụ cơ bản để dự đoán tỷ giá hối đoái. Tỷ giá hối đoái là một phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan đến các phạm trù kinh tế khác và đóng vai trò như là một công cụ có hiệu lực, có hiệu quả trong việc tác động đến quan hệ kinh tế đối ngoại của mỗi nước, đồng thời là yếu tố cực kỳ quan trọng đối với chính sách tiền tệ quốc gia. Tỷ giá hối đoái, như các nhà kinh tế thường gọi là một loại "giá của giá", bị chi phối bởi nhiều yếu tố như PPP, IRP, BOP,…. Tỷ giá hối đoái không phải chỉ là cái gì đó để ngắm mà trái lại, là cái mà con người cần phải tiếp cận hàng ngày, hàng giờ, sử dụng nó trong mọi quan hệ giao dịch quốc tế, trong việc xử lý những vấn đề cụ thể liên quan đến tình hình tài chính trong nước và quốc tế. Và do vậy, nhận thức một cách đúng đắn và xử lý một cách phù hợp một tỷ giá hối đoái là một nghệ thuật. Mục đích chính của bài tiểu luận chủ yếu đưa ra dự đoán tương đối về tỷ giá hối đoái SGD/GBP vào ngày 28/09/18 dựa trên một số yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái như: Lạm phát, lãi suất, xuất nhập khẩu ròng... Số liệu sử dụng trong bài tiểu luận này lấy từ trang tradingeconomics và được phân tích dựa trên mô hình hồi quy và kiểm định trên cơ sở môn học kinh tế lượng để giúp việc dự báo trở nên chính xác và có căn cứ hơn. Bài tiểu luận không tránh khỏi những thiếu sót, chúng em hy vọng sẽ nhận được sự nhận xét và góp ý của Cô. Chúng em chân thành cảm ơn cô vì đã giúp đỡ chúng em tận tình trong quá trình làm tiểu luận bộ môn Tài chính quốc tế.

PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO BIẾN ĐỘNG CẶP TỶ GIÁ SGD/GBP GIAI ĐOẠN TỪ 2008 ĐẾN 2018 (SGD/ GBP) Lớp tín chỉ: TCH414(1-1819).1 Giảng viên hướng dẫn: T.S Nguyễn Thị Mai Nhóm thực hiện: Nhóm 04 Đỗ Việt Hồng 1614410067 Nguyễn Thu Hà 1614410049 Lưu Trí Quang 1614410150 Dương Mạnh Dũng 1614410039 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG Tổng quan tỷ giá hối đối 1.1 Tỷ giá hối đối gì? 1.2 Ý nghĩa tỷ giá 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối Tình hình chung quốc gia Singapore Anh 2.1 Tỉ giá hối đoái 2.2 Lạm phát a Lạm phát Anh b Lạm phát Singapore Lãi suất a Lãi suất Anh b Lãi suất Singapore 10 Xuất ròng 12 a Xuất ròng Anh 12 b Xuất ròng Singapore 13 Xây dựng mơ hình kinh tế lượng 14 2.3 2.4 3.1 Mơ hình 14 3.2 Nguồn số liệu 15 3.3 Mô tả tổng quan 15 3.4 Ma trận tương quan biến 16 Ước lượng mơ hình kinh tế lượng 17 Kiểm định mơ hình 18 5.1 Kiểm định đa cộng tuyến 18 5.2 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 18 Kiểm định ý nghĩa thống kê 19 6.1 Kiểm định ý nghĩa hệ số hồi quy 19 6.2 Kiểm định phù hợp mô hình 19 Dự đốn tỷ giá 20 KẾT LUẬN 25 NGUỒN TÀI LIỆU THAM KHẢO 26 LỜI MỞ ĐẦU Ngày nay, ngành tài là mợt những ngành học có ý nghiã quyế t đinh ̣ phát triển xã hợi mà cịn phát triển hệ thống mợt quốc gia Khi nói đến ngành ho ̣c này, không thể không nhắ c đế n môn ho ̣c Tài Quốc tế Mơn học bổ sung kiến thức mối quan hệ với thị trường tài quốc tế điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu tác đợng đến cơng ty nói riêng kinh tế nói chung Mơn học cịn cung cấp kiến thức tỷ giá công cụ để dự đoán tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đối là mợt phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan đến phạm trù kinh tế khác và đóng vai trị là mợt cơng cụ có hiệu lực, có hiệu việc tác động đến quan hệ kinh tế đối ngoại nước, đồng thời là yếu tố quan trọng sách tiền tệ quốc gia Tỷ giá hối đoái, nhà kinh tế thường gọi là một loại "giá giá", bị chi phối nhiều yếu tố PPP, IRP, BOP,… Tỷ giá hối đoái khơng phải là để ngắm mà trái lại, là mà người cần phải tiếp cận hàng ngày, hàng giờ, sử dụng mọi quan hệ giao dịch quốc tế, việc xử lý vấn đề cụ thể liên quan đến tình hình tài nước và quốc tế Và vậy, nhận thức một cách đắn và xử lý một cách phù hợp mợt tỷ giá hối đối là mợt nghệ thuật Mục đích tiểu luận chủ yếu đưa dự đoán tương đối tỷ giá hối đối SGD/GBP vào ngày 28/09/18 dựa mợt số yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái như: Lạm phát, lãi suất, xuất nhập ròng Số liệu sử dụng tiểu luận lấy từ trang tradingeconomics và phân tích dựa mơ hình hồi quy kiểm định sở môn học kinh tế lượng để giúp việc dự báo trở nên xác và có Bài tiểu luận khơng tránh khỏi thiếu sót, chúng em hy vọng nhận nhận xét góp ý Cơ Chúng em chân thành cảm ơn giúp đỡ chúng em tận tình trình làm tiểu luận bợ mơn Tài quốc tế NỘI DUNG Tổng quan tỷ giá hối đoái 1.1 Tỷ giá hối đối gì? Tỷ giá hối đối là tỷ giá thể mối quan hệ giá trị hai đồng tiền vàng hai nước với Hay hiểu giá trị đơn vị ngoại tệ so với đồng nợi tệ Tỷ giá hối đối tác động đến mối quan hệ kinh tế lên cán cân toán quốc tế hay giá hàng hoá nước 1.2 Ý nghĩa tỷ giá Giúp đánh giá sức mạnh kinh tế thông qua giá trị loại tiền quốc gia sản xuất Tỷ giá cao ổn định kinh tế xét phát triển tích cực Từ thấy chênh lệch suất lao động nội địa và nước ngồi Tỉ giá hối đối tác đợng đến giá trị hàng hóa xuất nhập khẩu: Khi đồng tiền nợi tệ giảm khiến cho tỷ giá tăng giá hàng xuất quốc gia trở nên thấp từ sức cạnh tranh hàng hố thị trường quốc tế nâng cao Từ dẫn đến giá hàng nhập từ quốc gia khác trở nên cao, hạn chế nhập nước Như vậy, tăng lên tỷ giá làm kinh tế thu nhiều ngoại tệ, cán cân thương mại cán cân toán quốc tế cải thiện và ngược lại 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái  Yếu tố lạm phát ( Ngang giá sức mua PPP )  Yếu tố lãi suất ( Ngang giá lãi suất IRP )  Yếu tố thu nhập  Yếu tố trao đổi thương mại Tình hình chung quốc gia Singapore Anh (Tồn bợ thơng tin chúng em thu thập Internet, cuối tiểu luận có ghi nguồn) 2.1 Tỉ giá hối đoái Trong 10 năm trở lại đây, kể từ năm 2009, tỉ giá hối đối nước Anh Singapore có xu hướng giảm dần Điều cho thấy đồng GBD có xu hướng giá dần so với đồng SGD SGD/GBD theo năm (2009-2018) 2.5 2.2727 2.1064 2.0161 1.9797 1.9577 2.087 2.1014 1.872 1.7782 1.8107 1.5 SGD/GBD 0.5 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Riêng năm 2018, tỉ giá SGD/GBP ổn định dao động khoảng từ 1,7 đến 1,9 SGD/GBP theo tháng năm 2018 1.86 1.8437 1.84 1.8505 1.8368 1.8257 1.82 1.8028 1.8 1.7923 1.795 1.7883 1.78 SGD/GBP 1.7612 1.76 1.74 1.72 1.7 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep 2.2 Lạm phát Tỉ lệ lạm phát 10 năm trở lại (%) -1 Lạm phát Anh a 2008 2012 2017 2018 3.1 2.9 3.7 4.2 2.7 0.5 0.2 1.6 2.7 Lạm phát Singapore 5.5 -0.5 4.6 5.5 4.3 1.5 -0.2 -0.6 0.2 0.4 0.6 Lạm phát Anh  Việc Anh rời khỏi Liên minh châu Âu EU năm 2016, hay gọi là Brexit, ảnh hưởng đến tỉ lệ lạm phát mức sống người dân nước này Đây là thông tin đưa báo cáo trường Kinh tế Khoa học Chính trị London tiến hành tháng qua  Báo cáo mang tên “Cuộc bỏ phiếu Brexit, Lạm phát Mức sống Anh”, phân tích số liệu liên quan và đánh giá ảnh hưởng cuộc trưng cầu ý dân việc rời khỏi EU tỉ lệ lạm phát, mức lương mợt số khía cạnh khác Báo cáo rằng, năm qua, tỉ lệ lạm phát Anh tăng nhanh so với nước khu vực đồng tiền chung châu Âu Eurozone Mỹ Sự giá đồng bảng, nhập hàng hóa giá nguyên vật liệu tăng góp phần đẩy lạm phát tăng cao Theo ông Dennis Novy, Trường Kinh tế Khoa học Chính trị London: Hiện tại, người Anh phải trả nhiều tiền mà lại mua hàng hóa giá tăng cao Đó là giá phải trả Thậm chí Brexit chưa diễn ra, người Anh phải trả chi phí cho tiến trình Nó gần ảnh hưởng đến tất mọi người khắp nước Anh  Theo báo cáo này, trung bình, Brexit khiến gia đình Anh tiêu thêm 400 bảng năm Nếu xét thu nhập hàng tuần một người lao động, Brexit khiến mức lương giảm gần 450 bảng, tương đương một tuần lương trung bình Đây xem là báo cáo nghiên cứu và tính tốn tác đợng Brexit mức sống người dân Anh  BoE dự báo tỷ lệ lạm phát vượt 3% tháng 10, cao mức dự báo ngân hàng này đưa hồi tháng BoE dự đoán năm để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2% mà ngân hàng đề  BoE dự định tăng lãi suất tháng tới giá tiêu dùng kinh tế Anh tiếp tục chịu nhiều áp lực  Giới phân tích cho mức lạm phát cao kỷ lục dẫn đến nhiều khả BoE tăng lãi suất tháng tới Tuy nhiên, họ cảnh báo lo ngại tác động kinh tế Anh rời EU dự kiến vào tháng 3/2019 cản trở BoE định tăng lãi suất b Lạm phát Singapore Lạm phát Singapore tăng nhanh bất ngờ từ 2008 chi phí nhà thực phẩm tăng vọt Đồng đô la Sing giảm giá đồng tiền khác khu vực ngoại trừ Nhật kinh tế Mỹ gặp khó khăn và khủng hoảng nợ Châu Âu khiến triển vọng xuất mờ mịt Ngân hàng TW dự báo tăng lạm phát lên 4-5% vào năm 2011 Tỷ lệ lạm phát hàng năm Singapore tăng lên 0,7 phần trăm tháng năm 2018 từ 0,6 phần trăm tháng trước phù hợp với thị trường Đây là tỷ lệ cao kể từ tháng năm 2017, giá thức ăn tăng cao chi phí nhà giao thơng giảm Trong tháng 8/2018, lạm phát lương thực tăng lên mức cao 19 tháng 1,7% từ 1,5% mợt tháng trước Trong số loại thực phẩm khơng bao gồm dịch vụ ăn uống, chi phí tăng lên cho: bánh mì và ngũ cốc (2.3% so với 1.5% tháng Bảy); cá hải sản (2,5% so với 2,8%); sữa, phô mai trứng (1,4% so với 1,3%); dầu chất béo (3,9% so với 3,1%); trái (3,4% so với 2,6%); rau (0,4% so với -0,2%); đường, bảo quản bánh kẹo (3,3% và 1,6%); đồ uống không cồn (2,3% 1,5%); thực phẩm khác (1,7 phần trăm so với 1,2 phần trăm), giảm thịt (-0,8 phần trăm so với 0,6 phần trăm) Trong số dịch vụ cung cấp thực phẩm, lạm phát tăng thực phẩm nhà hàng (1,9 phần trăm so với 1,7 phần trăm), nới lỏng thức ăn bán rong bao gồm tòa án thực phẩm (0,4 phần trăm so với 1,5 phần trăm); và thức ăn nhanh (0,4% so với 0,6%); và không thay đổi cho thực phẩm phục vụ (1,7 phần trăm) Ngoài ra, giá tiếp tục tăng hàng hóa dịch vụ khác (1,1% so với 0,9%) đồ dùng gia đình và dịch vụ (0,7% so với 0,5%), chủ yếu dịch vụ vật tư hợ gia đình (1,3% so với 1,1%) Ngồi ra, chi phí giảm mợt tốc đợ nhẹ cho nhà tiện ích (-0,6 phần trăm so với -1 phần trăm) và vận tải (-0,2 phần trăm so với -0,3 phần trăm) Mặt khác, giá giảm cho hoạt đợng vui chơi giải trí và văn hóa (1,6% so với 1,7% tháng 7), chi phí nghỉ lễ (2,7% so với 2,8%) giảm liên lạc (-1,5% so với 0,2%); quần áo giày dép (-0,6% so với 2,3%) Ngoài ra, lạm phát ổn định cho giáo dục (ở mức 2,4 phần trăm, giống tháng Bảy); và chăm sóc sức khỏe (ở mức phần trăm) Giá tiêu dùng cốt lõi, loại trừ chi phí chỗ và phương tiện giao thơng đường bộ tư nhân, tăng 1,9%, giống tháng thấp mức kỳ vọng 2% Trên sở hàng tháng, giá tiêu dùng tăng 0,4 phần trăm, so với mức giảm 0,1 phần trăm tháng Tám và đánh dấu mức cao hàng tháng ba tháng 2.3 Lãi suất Lãi suất cuối năm (%) 3.5 2.5 1.5 0.5 Lãi suât Singapore Lãi suất Anh a 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.4 0.3 0.13 0.02 0.03 0.07 0.22 0.7 0.43 0.85 1.06 0.5 0.5 0.5 0.25 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.75 Lãi suất Anh Nhìn vào đồ thị lãi suất anh 10 năm gần ta thấy lãi suất Anh biến đợng , chủ yếu lãi suất vấn giữ khoảng thời gian dài  Giai đoạn từ tháng năm 2008 đến tháng tháng năm 2009 Lãi suất Anh giảm dần từ 5% xuống cịn 0,5% Uỷ ban sách tiền tệ Anh mà người đứng đầu Thống đốc Ngân hàng Trung ương (BOE), Mervyn King cho biết, ngân hàng định giữ nguyên lãi suất mức 5% tháng năm 2008 lạm phát tăng cao kinh tế nước này bên bờ vực suy thoái Các ngành dịch vụ, sản xuất và xây dựng tháng 7/2008 Anh giảm Giá nhà đất giảm mạnh ¼ thập kỷ qua Trong đó, lạm phát nước này dự đốn là tăng gấp đơi mức dự báo 2% mai phủ Anh điều chỉnh mức lãi suất 5% từ tháng năm 2008 để hạn chế tình trạng lạm phát , kích thích phát triển kinh tế  Giai đoạn từ tháng năm 2009 đến tháng năm 2016 Sau Chính phủ Anh có sách để khôi phục lại kinh tế , hạn chế lạm phát lúc này lãi suất Anh giữ mức tương đối ổn định là 0,5% / năm khoảng thời gian dài ( từ tháng 5/2009 đến tháng 7/2016 ) Giai đoạn này kinh tế Anh dần lấy lại vị trường Quốc tế , kinh tế Anh tăng trưởng ổn định lãi suất Anh BOE giữ nguyên từ tháng năm 2009 đến tháng năm 2016 là 0,5% Nói chung lãi suất Anh khoảng thời gian này ko có biến đợng đáng kể  Giai đoạn từ tháng năm 2016 đến tháng 10 năm 2017 Đây là giai đoạn mà Anh rời khỏi Liên minh Châu Âu EU sau nhiều năm gắn bó điều này ảnh hưởng không nhỏ đến lãi suất ngân hàng Anh nói riêng và kinh tế Anh nói chung Đây là lần BoE hạ lãi suất kể từ năm 2009, với lãi suất đồng Bảng giảm cịn 0,25% từ mức 0,5% trước đó, mức thấp kỷ lục lịch sử Cùng với việc hạ lãi suất, BoE tung mợt loạt biện pháp nhằm kích cầu kinh tế sau kiện cử tri Anh bỏ phiếu chọn rời khỏi Liên minh Châu Âu (EU) c̣c trưng cầu dân ý hơm 23/6 - hay cịn gọi là kiện Brexit Theo đó, BoE chi 100 tỷ Bảng để thúc đẩy ngân hàng thương mại hạ thấp lãi suất cho vay hợ gia đình và doanh nghiệp Tỷ giá đồng Bảng giảm 1% so với đồng USD sau tuyên bố BOE đưa Điều này làm cho đồng Bảng Anh bị giá thị trường tiền tệ làm vị Anh trường quốc tế 85% nhà kinh tế học cho đồng bảng giảm xuống 1,35 USD thấp vòng tuần sau Anh đồng ý khỏi khối liên minh Đây là mức thấp đồng bảng kể từ năm 1985 Do Chính phủ Anh cần phải có sách phù hợp để khắc phục tình trạng này  Giai đoạn từ sau rời EU đến Ban đầu Ngân hàng Trung ương Anh nâng lãi suất từ 0,25% thành 0,5% bối cảnh đồng bảng suy yếu bất ổn từ việc Vương quốc Anh rời khỏi Liên minh châu Âu (Brexit) khiến chi phí nhập hàng hóa vào Anh tăng cao và đẩy nhanh tỷ lệ lạm phát vốn vọt lên mức cao năm vào tháng 9/2017 Thêm vào đó, thói quen vay mượn để chi tiêu người tiêu dùng Anh là yếu tố khiến BoE tiến hành tăng lãi suất Số liệu BoE cho hay, tín dụng tiêu dùng "xứ sở sương mù" tăng mức 9,9%/năm, vay mượn để chi tiêu thẻ tín dụng, chi tiêu q số tiền có tài khoản hay thơng qua khoản cho vay không bảo đảm tăng mạnh Việc BoE tăng lãi suất cho thấy hướng chung với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), và một số phương diện, với Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Ngày 2/8 là ngày đáng ghi nhớ thị trường tiền tệ xứ sở sương mù, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) định nâng lãi suất từ 0,5% lên 0,75%, mức cao năm trở lại Đây là lần kể từ sau c̣c khủng hoảng tài năm 2007, Anh tăng lãi suất lên mức 0,5% và là lần tăng lãi suất thứ hai BoE tính từ thời điểm Tỷ lệ thất nghiệp thấp và dự báo tiếp tục giảm Trong đó, lạm phát tăng nhanh mục tiêu 2% đề Do vậy, BoE cần tăng chi phí vay để kiềm chế lạm phát Trong tháng Sáu vừa qua, lạm phát mức 2,4%, chi phí nhập tăng lên trước rớt giá mạnh trước đồng bảng, cợng thêm giá lượng leo thang Trong đó, mợt số chun gia khác cho là định sai lầm vào thời điểm Anh có nguy rời EU mà khơng đạt thỏa thuận nào Hơn nữa, chi phí vay tăng lên gây thiệt hại cho doanh nghiệp, là doanh nghiệp phụ thuộc vào chi tiêu tiêu dùng Ngay sau định trên, đồng bảng Anh tăng lên ngưỡng 1,31 USD sau rớt giá hồi đầu phiên so với đồng USD Quyết định tăng lãi suất BoE phần nào làm dịu sức ép mà tình hình bất ổn trị nước tạo đồng bảng Anh Đồng bảng rớt giá mạnh từ mức 1,5 USD người dân Anh bỏ phiếu hồi tháng 6/2016, xuống mức thấp 1,2 USD hồi tháng 1/2017 giới đầu tư đánh giá lại hội đầu tư và triển vọng kinh tế xứ sở sương mù, trước hồi phục lên mức cao 1,43 USD tháng Tư vừa qua b Lãi suất Singapore Giai đoạn năm 2008 – 2009 Singapore chịu ảnh hưởng cuộc khủng hoảng tài toàn cầu Cơ quan tiền tệ (NHTW) Singapore cho cơng bố báo cáo tài 20082009 đưa lời khẳng định Singapore, không tránh khỏi tác động cuộc khủng hoảng tài toàn cầu, đạt thành tựu đáng kể nhờ vào nỗ lực thực cột trụ sách là “duy trì lành mạnh và an toàn định chế tài chính, đảm bảo cho thị trường hoạt đợng mợt cách nhịp nhàng và trì niềm tin nhà đầu tư.” Mức lãi suất Singapore chịu ảnh hưởng lớn từ lãi suất đồng USD Với việc điều chỉnh tỷ giá hối đối thơng qua tiến hành nới rộng hay thu nhỏ tỷ trọng ảnh hưởng rổ tiền tệ, MAS ( NHTW Singapore ) dễ dàng làm thay đổi tỷ giá đồng SGD và USD qua tác đợng gián tiếp làm thay đổi mức lãi suất nợi địa Mợt điểm đáng ý là tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHTM Singapore quy định cao dẫn 10 2.4 Xuất ròng a Xuất ròng Anh Thâm hụt thương mại Anh thu hẹp 0,83 tỷ GBP xuống 0,11 tỷ USD vào tháng năm 2018 từ mức 0,94 tỷ GBP sửa đổi trước tháng trước thấp kỳ vọng thị trường khoảng cách 2,1 tỷ GBP Đây là thâm hụt thương mại nhỏ kể từ thặng dư ghi nhận vào tháng Hai, xuất nhập đạt mức cao mọi thời đại Xuất hàng hóa dịch vụ từ Anh tăng 2% lên mức cao kỷ lục 54,38 tỷ GBP tháng từ mức 53,33 tỷ GBP tháng trước, doanh số bán hàng cao (2,8%), đặc biệt nhiên liệu (20,5%) , sản xuất vật liệu (2,6%), thực phẩm và động vật sống (1,4%) Trong đó, xuất máy móc thiết bị vận tải giảm (-1,5%), nhà sản xuất linh tinh (-3,5%) hóa chất (-3,2%) Xuất dịch vụ tăng 0,9% Trong số đối tác thương mại lớn, xuất hàng hóa sang EU tăng 2,1%, doanh số tăng chủ yếu sang Đức (2,9%), Hà Lan (9,9%), Ireland (8%), Bỉ (6%), Tây Ban Nha (4,1%) ) Ý (4,5%); xuất sang Pháp giảm (-3,4%) Ngoài ra, doanh số bán hàng cho nước ngoài EU tăng 3,5%, cụ thể Mỹ (4,8%), Trung Quốc (1,7%), Thụy Sĩ (22,2%), Hàn Quốc (85,5%), Hồng Kông (34,2%), Thổ Nhĩ Kỳ (5%) phần trăm) và Ấn Độ (17,3 phần trăm) Xuất thấp UAE (-11,5%) Canada (-25,5%) Nhập tăng nhẹ 0,4% lên mức kỷ lục 54,49 tỷ GBP tháng từ mức 54,28 tỷ GBP tháng trước Sự gia tăng này tăng 0,6% nhập dịch vụ 0,3% mua hàng hóa, chủ yếu nhiên liệu (8%), nhà sản xuất linh tinh (2,7%), thực phẩm & động vật sống (2,3%) Mặt khác, nhập giảm cho máy móc thiết bị vận tải (2,6%), hóa chất (-2,2%), nhà sản xuất vật liệu (-1,8%) Trong số đối tác thương mại, nhập hàng hóa từ nước khơng tḥc EU tăng 2,6%, lượng mua tăng nhiều từ Trung Quốc (10,8%), Na Uy (14,9%), Nga (20,3%), Nhật Bản (4,9%), Thổ Nhĩ Kỳ (3,3%) phần trăm) và Ấn Độ (19,5 phần trăm); người từ Mỹ giảm 5% Ngược lại, nhập từ EU giảm 1,5%, chủ yếu từ 12 Đức (-4,2%), Hà Lan (-2,8%), Ý (-0,1%) Tây Ban Nha (-4,5%) Có gia tăng nhập từ Pháp (9,7%), Bỉ (0,7%) Ireland (6,7%) b Xuất ròng Singapore Nền kinh tế Singapore dựa vào việc mua hàng hóa trung gian xuất sản phẩm có giá trị gia tăng cao Xuất là: máy móc thiết bị (chiếm 43% tổng xuất khẩu); xăng dầu (19%) hóa chất (13%) Nhập là: máy móc thiết bị (39% tổng nhập khẩu); xăng dầu (33%); sản phẩm hóa học (7%) sản phẩm khác sản xuất linh tinh (7%) Trong năm 2017, thâm hụt thương mại lớn ghi nhận với Trung Quốc, Hồng Kông, Malaysia, Indonesia Hoa Kỳ chủ yếu xuất mặt hàng điện tử giảm mạnh 13 Xây dựng mơ hình kinh tế lượng 3.1 Mơ hình Từ nhân tố lạm phát, lãi suất cán cân XNK nêu trên, chúng em xin đề xuất mơ hình hồi quy sau:  Mơ hình hàm hồi quy tổng thể: Tygia = β0 + β1 LPSing+ β2 LPAnh + β3LSSing + β4 LSAnh + β5 XNKSing + β6 XNKAnh + ui  Mơ hình hàm hồi quy mẫu: Tygia = 𝛽̂0 + 𝛽̂1 LPSing + 𝛽̂2 LP Anh + 𝛽̂3 LSSing + 𝛽̂4 LS Anh + 𝛽̂5 XNKSing + 𝛽̂6 XNK Anh + 𝑢̂𝑖 Giải thích biến : Nội dung Đơn vị STT Kí hiệu biến Tygia Tỷ giá hối đoái SGD/GBP LPSing Tỷ lệ lạm phát Sing qua tháng 10 năm trở lại % LPAnh Tỷ lệ lạm phát Anh qua tháng 10 năm trở lại % LSSing Lãi suất Singapore qua tháng 10 năm trở lại % LSAnh Lãi suất Anh qua tháng 10 năm trở lại % XNKSing Cán cân xuất nhập Singapore Triệu SGD XNKAnh Cán cân xuất nhập Anh Triệu GBP - Trong đó: Biến phụ tḥc: Tygia Biến độc lập: LPSing, LPAnh, LSSing, LSAnh, XNKSing, XNKAnh 14 3.2 Nguồn số liệu Ta lấy 120 quan sát, quan sát tỷ giá, lạm phát, lãi suất xuất nhập tháng 10 năm từ 2008 đến 2018 (như file excel) Tên biến Tygia LPS LPA LSS LSA XNKS XNKA Nguồn số liệu https://www.ofx.com/en-au/forex-news/historical-exchange-rates/ https://tradingeconomics.com/singapore/inflation-cpi https://tradingeconomics.com/united-kingdom/inflation-cpi https://tradingeconomics.com/singapore/interest-rate https://tradingeconomics.com/united-kingdom/interest-rate https://tradingeconomics.com/singapore/balance-of-trade https://tradingeconomics.com/united-kingdom/balance-of-trade 3.3 Mô tả tổng quan Sử dụng lệnh sum để miêu tả liệu Lệnh sum cho biết số lượng quan sát (Obs), giá trị trung bình (mean), đợ lệch chuẩn (std dev.) giá trị lớn (max) nhỏ (min) biến Dựa theo kết trên, ta có bảng tổng hợp sau: Biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ Giá trị lớn Tygia 120 2.01775 0.1691624 1.71 2.57 LPSing 120 1.8715 2.242746 -1.6 6.7 LPAnh 120 2.335833 1.330306 -0.1 5.2 LSSing 120 0.3164167 0.3559431 0.01 1.71 LSAnh 120 0.625 0.7411948 0.25 XnkSing 120 4248.987 1686.292 19.37 7827.21 XnkAnh 120 -2228.133 1349.829 -5749 241 15 3.4 Ma trận tương quan biến Dùng lệnh corr để biểu diễn mối quan hệ tương quan biến, ta có kết bảng tương quan sau: Dựa vào ma trận hệ số tương quan, ta thấy:  Hệ số tương quan Tygia LPSing 0.1689  Hệ số tương quan Tygia LPAnh 0.0395  Hệ số tương quan Tygia LSSing -0.1567  Hệ số tương quan Tygia LSAnh 0.5146  Hệ số tương quan Tygia XnkSing -0.4196  Hệ số tương quan Tygia XnkAnh -0.2089  Như lãi suất Anh có tác đợng mạnh tới tỷ giá SGD/GBP Các biến LPSing, LPAnh, LSAnh có mối tương quan tuyến tính dương với biến phụ tḥc Tygia (mối quan hệ đồng biến) Do ta kì vọng ước lượng hệ số hồi quy biến > Các biến LSSing, XnkSing, XnkAnh có mối tương quan tuyến tính âm với biến phụ tḥc Tygia (mối quan hệ nghịch biến) Vì kì vọng ước lượng hệ số hồi quy biến có giá trị < 16 Ước lượng mơ hình kinh tế lượng Trong Stata, sử dụng lệnh reg để chạy mơ hình hồi quy mối quan hệ biến phụ thuộc Tygia biến độc lập, ta nhận bảng kết sau: Phân tích kết quả: Số quan sát 120 Tổng bình phương sai số tổng cợng TSS 3.4052924 Tổng bình phương sai số giải thích ESS 1.40317841 Tổng bình phương phần dư RSS 2.00211399 Bậc tự phần giải thích Bậc tự phần dư 113 Hệ số xác định R2 0.4121 Hệ số xác định điều chỉnh 𝑅̅2 0.3808 Sai số tiêu chuẩn hồi quy 0.13311 Phương sai sai số chuẩn biến phụ thuộc 0.028615903 Hệ số xác định R2 = 41.21% thể mức độ phù hợp hàm hồi quy mẫu tương đối cao Nó cho biết biến độc lập mơ hình giải thích 41.21% thay đổi tỷ giá hối đoái quốc gia Singapore Anh 17 Kiểm định mơ hình 5.1 Kiểm định đa cộng tuyến Đa cộng tuyến tượng xảy mơ hình hồi quy bợi, biến đợc lập Xi mơ hình phụ tḥc lẫn thể dạng hàm số, vi phạm giả thiết “các biến độc lập không tương quan với nhau” Kết kiểm định đa cộng tuyến vif stata, thu kết : Mean VIF = 2.32 nên mơ hình có xảy đa cợng tuyến, mức đợ nhẹ Kết luận: Mơ hình khơng tồn đa cộng tuyến hoàn hảo 5.2 Kiểm định phương sai sai số thay đổi Sử dụng lệnh imtest, white để kiểm định khuyết tật phương sai sai số thay đổi, ta có kết quả: Ta có P-value = 0.00 < 0.05, mơ hình bị khuyết tật phương sai sai số thay đổi 18 Sử dụng hồi quy robust thay cho OLS ta được: Ta có hàm hồi quy mẫu: Tygia = 2.092775 – 0.0193988 LPSing – 0.0045776 LPAnh – 0.1454558 LSSing + 0.1331339 LSAnh – 0.0000214 XnkSing – 0.0000116 XnkAnh Kiểm định ý nghĩa thống kê 6.1 Kiểm định ý nghĩa hệ số hồi quy Cặp giả thiết: { 𝐻0 : 𝛽𝑖 = 𝐻0 : 𝛽𝑖 ≠ Với P-value < 𝛼 = 0.05, đủ sở bác bỏ H0, hệ số có ý nghĩa thống kê Dựa vào bảng stata trên, ta thấy hệ số 𝛽 0, 𝛽 3, 𝛽 4, 𝛽 có ý nghĩa thống kê, hệ số 𝛽 1, 𝛽 2, 𝛽 khơng có ý nghĩa thống kê 6.2 Kiểm định phù hợp mơ hình Xét cặp giả thuyết thống kê: { 𝐻0 : 𝛽1 = 𝛽3 = 𝛽4 = 𝛽5 = 𝛽6 = 𝐻1 : 𝛽12 + 𝛽32 + 𝛽42 + 𝛽52 + 𝛽62 ≠ Tương đương với: { Ho : Mơ hình khơng có ý nghĩa thống kê H1 : Mơ hình có ý nghĩa thống kê Sử dụng phần mềm Stata thu kết F (6, 113) = 23.65 Tra bảng giá trị tới hạn ta có: F0.05 = 2.24 So sánh: F (6, 202) > F0.05  Bác bỏ H0  Có để nói mơ hình phù hợp 19 Dự đoán tỷ giá  Để dự đốn tỷ giá ngày 28/09/2018, ta cần tìm số liệu tương lai biến LPSing, LPAnh, LSSing, LSAnh, XnkSing, XnkAnh vào ngày thay vào hàm hồi quy mẫu: Tygia = 2.092775 – 0.0193988 LPSing – 0.0045776 LPAnh – 0.1454558 LSSing + 0.1331339 LSAnh – 0.0000214 XnkSing – 0.0000116 X nkAnh  Sử dụng Eview để dự báo biến: Với biến LPSing:  Bước 1: Ta lập file Excel chứa số liệu LPSing, gồm 120 quan sát (file Eview kèm): 20  Bước 2: Tăng thêm quan sát để dự báo LPSing vào 28/09/2018:  Bước 3: Tách riêng yếu tố mùa vụ (seasonal adjustment) 21  Bước 4: Hồi quy với lệnh ls lps_sa c t t^2, ta được: Có P-value < α = 0.05 nên hệ số có ý nghĩa thống kê Có F-statistic > F0.05 = 2.24  chấp nhận mơ hình 22  Bước 5: Dự báo giá trị tương lai cộng thêm yếu tố mùa vụ lệnh genr inf_s_f=lps_saf+si ta được: Vậy, ta dự báo tỷ lệ lạm phát Singapore tháng 09 năm 2018 là -1.11% Làm tương tự với biến LPAnh, LSSing, LSAnh, XnkSing, XnkAnh, ta có bảng số liệu: Biến Số liệu dự báo vào 28/09/2018 LPSing -1.11% LPAnh 1.81% LSSing 1.06% LSAnh 1.75% XnkSing 14795.949 (triệu SGD) XnkAnh -940.02 (triệu GBP) 23 Thay số liệu bảng vào hàm hồi quy mẫu: Tygia = 2.092775 – 0.0193988 LPSing – 0.0045776 LPAnh – 0.1454558 LSSing + 0.1331339 LSAnh – 0.0000214 XnkSing – 0.0000116 X nkAnh, ta được: Tygia = 1.7879 24 KẾT LUẬN Từ việc ứng dụng phần mềm Stata, Eview sử dụng số liệu từ trang tradingeconomics.com, nhóm chúng em xây dựng hàm hồi quy thể mối quan hệ tỷ giá hối đoái với yếu tố lạm phát, lãi suất, xuất ròng nước Sử dụng phương pháp bình qn tối thiểu thơng thường OLS, nhóm chúng em thấy mơ hình nhóm xây dựng chưa phù hợp hồn tồn với giả thiết mơ hình OLS (vi phạm phương sai sai số thay đổi), chúng em sử dụng hồi quy robust để khắc phục, từ tìm mơ hình hồi quy mẫu Sử dụng phân tích dự báo Eview, nhóm em dự đoán giá trị tương lai biến lạm phát, lãi suất, xuất ròng, để từ thay vào mơ hình hồi quy và ước lượng tỷ giá kỳ vọng ngày 28/09/2018 SGD/GBP = 1.7879 Tỷ giá ngày 31/08/2018 SGD/GBP = 1.7612 Hướng nghiên cứu khuyến nghị: hồn thiện mơ hình dự báo cách xây dựng, thu thập số liệu theo phương pháp, phân tích theo chuỗi liệu thời gian, xem xét ảnh hưởng yếu tố khác tới tỷ giá như: Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung 2018, yếu tố trị brexit Anh công cuộc thỏa thuận rời khoản liên minh châu Âu, Cục trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) tăng lãi suất vào ngày 26/09/2018 Với số lượng quan sát hạn chế mẫu chưa cụ thể, toàn diện với việc lấy số liệu từ nhiều nguồn khác nguồn có phương thức thống kê, quan sát riêng, việc dự báo khơng xác hoàn toàn là điều khơng thể tránh khỏi, nhóm em mong nhận lời góp ý tích cực từ cô! 25 NGUỒN TÀI LIỆU THAM KHẢO https://www.ofx.com/en-au/forex-news/historical-exchange-rates/ https://tradingeconomics.com/singapore/inflation-cpi https://tradingeconomics.com/united-kingdom/inflation-cpi https://tradingeconomics.com/singapore/interest-rate https://tradingeconomics.com/united-kingdom/interest-rate https://tradingeconomics.com/singapore/balance-of-trade https://tradingeconomics.com/united-kingdom/balance-of-trade http://baoquocte.vn/anh-lam-phat-cao-nhat-trong-bon-nam-51065.html http://nhasing.com/vn/tin-tuc/lam-phat-singapore-tang-nhanh-nhat-3-nam-63.aspx https://baomoi.com/singapore-ty-le-lam-phat-tang-cao-nhat-ke-tu-quy-3-nam2014/c/21872116.epi https://vtv.vn/ /quyet-dinh-tang-lai-suat-cua-boe-cau https://m.bnews.vn/boe-lai-suat-van-la-cong-cu-chinh-sach-chu-chot-sau-khi-ban-cac-taisan-qe/91443.html https://www.voatiengviet.com/a/singapore-economy-04-14-2011-119854829/915648.html https://tradingeconomics.com/singapore/imports https://tradingeconomics.com/singapore/exports 26 ... theo năm (2009 -2 018 ) 2.5 2.2727 2 .10 64 2. 016 1 1. 9797 1. 9577 2.087 2 .10 14 1. 872 1. 7782 1. 810 7 1. 5 SGD/GBD 0.5 2009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017 2 018 Riêng năm 2 018 , tỉ giá SGD/GBP ổn... định dao động khoảng từ 1, 7 đến 1, 9 SGD/GBP theo tháng năm 2 018 1. 86 1. 8437 1. 84 1. 8505 1. 8368 1. 8257 1. 82 1. 8028 1. 8 1. 7923 1. 795 1. 7883 1. 78 SGD/GBP 1. 7 612 1. 76 1. 74 1. 72 1. 7 Jan Feb Mar Apr... nhỏ Giá trị lớn Tygia 12 0 2. 017 75 0 .16 916 24 1. 71 2.57 LPSing 12 0 1. 8 715 2.242746 -1. 6 6.7 LPAnh 12 0 2.335833 1. 330306 -0 .1 5.2 LSSing 12 0 0. 316 416 7 0.35594 31 0. 01 1. 71 LSAnh 12 0 0.625 0.7 411 948