Pháp luật về quản lý chính sách tiền tệ quốc gia của ngân hàng nhà nước việt nam

Trong thời buổi phát triển nền kinh tế thị trường trong 20 năm trở lại đây, vai trò của NHNN lại ngày càng trở nên quan trọng hơn khi nền kinh tế phát triển, kéo theo là sự phức tạp tron

1

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

KHOA LUẬT

    

BÀI TIỂU LUẬN CUỐI KỲ

Đề tài : Pháp luật về quản lý chính sách tiền tệ quốc gia của

ngân hàng nhà nước Việt Nam Sinh viên:

Mã sinh viên:

Lớp : Học phần: Luật ngân hàng

Giảng viên: TS Nguyễn Vinh Hưng

Hà Nội, 11/2021

2

Phần mở đầu

Ngân hàng nhà nước Việt Nam đóng một vai trò thiết yếu trong việc điều tiết kinh tế, quản lý tiền tệ quốc gia Ngay từ khi mới thành lập năm 1946 với tên gọi Ngân hàng Quốc gia Việt Nam, nó đã đóng góp không nhỏ vào công cuộc ổn định tài chính của một đất nước còn non trẻ, để giúp nhà nước cùng với người dân chung tay giành lại đất nước, đẩy lùi thực dân, chuẩn bị một hậu phương vững chắc cho quân đội Từ đó đến nay, đất nước đã trải qua biết bao biến động trong từng giai đoạn lịch sử, nhưng vai trò trung tâm của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vẫn không có gì có thể thay thế Trong thời buổi phát triển nền kinh tế thị trường trong 20 năm trở lại đây, vai trò của NHNN lại ngày càng trở nên quan trọng hơn khi nền kinh tế phát triển, kéo theo là sự phức tạp trong các mối quan

hệ dân sự, thương mại, quốc tế, có sự tham gia của nhiều tầng lớp và tổ chức với

sự bất đồng không nhỏ trong phương thức sử dụng nguồn vốn cũng như đơn vị tiền tệ, ngoại hối,…với bối cảnh thực tế đó, Việt Nam cần một cơ quan có nhiệm

vụ điều tiết chính sách tiền tệ quốc gia để ổn định nền kinh tế, đạt đến các mục tiêu ổn định cuộc sống, phát triển đất nước, và hòa nhập với sự phát triển chúng của thế giới Vì vậy, ngay từ các văn bản đầu tiên quy định nhiệm vụ, quyền hạn của NHNN như ắc lệnh số 15-SL thành lập Ngân hàng Quốc gia Việt Nam, cho đến các Nghị định số 52/2003/NĐ-CP, số 96/2008/NĐ-CP tới Luật ngân hàng

Nhà nước Việt Nam 2010, hay gần đây là Nghị định số 16/2017/NĐ-CP về chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và cơ cấu tổ chức của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, nhiệm vụ quản lý chính sách tiền tệ luôn được ưu tiên hàng đầu và là trọng

tâm hoạt động của ngân hàng

Bài viết này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về quản lý chính sách tiền tệ quốc gia, các khái niệm cơ bản, công cụ được sử dụng lý giải theo khoa học pháp

3

lý và theo pháp luật quy định, cùng với đó là một số bất cập trong chính sách tiền

tệ quốc gia và đề xuất giải pháp để giải quyết vấn đề

I Nội dung Chính sách tiền tệ quốc gia

1 Khái niệm

Chính sách tiền tệ là một phạm trù không còn xa lạ gì trên nền tài chính thế giới giữa các quốc gia Từ đầu thế kỷ XX trở lại đây, chính sách tiền tệ quốc gia đánh dấu một bước ngoặt lớn khi không còn chỉ đơn giản là điều chỉnh nền thị trường dự trữ vàng của đất nước, mà từ sau chiến tranh thế giới I với

sự ảnh hưởng nặng nề của các tác động hậu chiến, và bài học đắt giá từ việc Vương Quốc Anh thất bại trong công cuộc khôi phục nền tài chính dữ trự vàng quốc gia, các nước tiêu biểu như Đức, Pháp lần lượt đã thay đổi sang các chính sách sử dụng tiền giấy1 Từ đó đến nay, khi nhắc đến Chính sách tiền tệ quốc gia, người ta không còn nhắc đến tiêu chuẩn giá vàng, mà còn phải đề cập đến nhiều khía cạnh khác như tái cấp vốn, điều chỉnh tỷ lệ hối đoái, nghiệp vụ thị trường mở,…

Hiện tại, khi định nghĩa về chính sách tiền tệ quốc gia, Việt Nam quy định tại

khoản 1 điều 34 Luật Ngân hàng Nhà nước việt nam 2010: Chính sách tiền

tệ quốc gia là các quyết định về tiền tệ ở tầm quốc gia của cơ quan nhà nước

có thẩm quyền, bao gồm quyết định mục tiêu ổn định giá trị đồng tiền biểu hiện bằng chỉ tiêu lạm phát, quyết định sử dụng các công cụ và biện pháp để thực hiện mục tiêu đề ra

Theo định nghĩa dưới dưới góc nhìn khoa học pháp lý: Chính sách tiền tệ là

hệ thống các biện pháp, các công cụ do ngân hàng trung ương thực hiện để điều tiết cung tiền, nhằm thực hiện các mục tiêu của chính sách tiền tệ, thường

là hướng tới một lãi suất mong muốn để đạt được những mục tiêu ổn định và

1 Otmar Issing, (2020), The Development of Monetary Policy in the 20th Century – Some Reflections

4

tăng trưởng kinh tế như kiềm chế lạm phát, duy trì ổn định tỷ giá, đạt được trạng thái lao động toàn dụng 2

Ngoài ra, Chính sách tiền tệ quốc gia còn được định nghĩa theo luật gia nước ngoài là quá trình giám sát mức cung tiền của một quốc gia để hoàn thành các mục tiêu cụ thể như hạn chế lạm phát hoặc đạt được toàn dụng lao động Chính sách tiền tệ có thể liên quan đến việc thiết lập lãi suất, yêu cầu ký quỹ, tiêu chuẩn vốn hóa cho các ngân hàng và hoạt động như người cho vay phương sách cuối cùng.3

Như vậy, từ nội hàm của các định nghĩa ở trên, có thể hiểu một cách đơn giản, Chính sách tiền tệ là một quá trình hành động trường kỳ của cơ quan có thẩm quyền, tại việt nam là Ngân hàng Nhà nước, nhằm ổn định nền tài chính nước nhà nói chung và đạt được các mục tiêu do nhà nước đề ra nói riêng, từ đó thúc đẩy phát triển kinh tế và tạo công ăn việc làm

2 Các công cụ quản lý chính sách tiền tệ quốc gia

Trong phạm vi được cho phép, Ngân hàng Nhà nước việt nam được phép sử

dụng các công cụ "bao gồm tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá hối đoái, dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và các công cụ, biện pháp khác theo quy định của Chính phủ " nhằm đạt được các mục tiêu đề ra theo kế hoạch Trên thực

tế, Ngân hàng nhà nước thường sử dụng 3 công cụ chính gồm tái cấp vốn, dự trữ bắt buộc và nghiệp vụ thị trường mở Mỗi công cụ đều sẽ mang đến những tác động khác nhau tùy vào mục đích của các cơ quan có thẩm quyền

a Nghiệp vụ thị trường mở

Ngân hàng Nhà nước thực hiện nghiệp vụ thị trường mở thông qua việc mua, bán chứng khoán, giấy tờ có giá đối với các tổ chức tín dụng trên thị

2 Trường Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh, (2014), Tính hiệu quả của chính sách tiền tệ Việt Nam

3 Otmar Issing, (2020), The Development of Monetary Policy in the 20th Century – Some Reflections

5 trường4, đây là công cụ quan trọng của ngân hàng bởi nó quyết định chủ yếu sự thay đổi trong lãi suất và tiền cơ sở Một mặt khi mua, ngân hàng làm tăng dự trữ quốc gia và nguồn cung tiền cơ sở, đồng thời hạ thấp lãi suất ngắn hạn Mặt khác, khi bán các giấy tờ có giá, NHNN giúp giảm dự trữ và tiền cơ sở, thu hẹp cung tiền và làm tăng lãi suất ngắn hạn

So với các công cụ khác trong việc quản lý chính sách tiền tệ quốc gia, Nghiệp vụ thị trường mở so với các công cụ khác có ưu điểm linh hoạt, chính xác và dễ kiểm soát bởi Ngân hàng Nhà nước Bởi việc điều chỉnh chính sách tiền tệ đều thông qua việc giao dịch chứng khoán, hoặc nói cách khác, thông qua việc mua bán cổ phiếu, trái phiếu Nhà nước, nên Ngân hàng trung ương có thể dễ dàng thực hiện thay đổi về cung tiền và lãi suất hằng năm chỉ bằng quyết định mua vào hay bán ra.5

b Dự trữ bắt buộc

Nếu nghiệp vụ thị trường mở tác động đến dự ngữ của chính ngân hàng nhà nước và cung tiền quốc gia, thì công cụ dự trữ bắt buộc lại tác động nhiều hơn khối lượng và giá cả tín dụng của các ngân hàng thương mại, hoặc khả nang tạo tiền của hệ thống ngân hàng thông qua việc thay đổi số tiền mà tổ chức tín dụng phải gửi tại Ngân hàng Nhà nước6 đây là một công cụ có một lực tác động rất mạnh khi sự thay đổi trong dự trữ bắt buộc không chỉ thay đổi một đơn vị tham gia thị trường tài chính mà sẽ ảnh hưởng đến cả một hệ thống ngân hàng thương mại trong nước Đây có thể coi vừa là ưu điểm, vừa là nhược điểm của biện pháp này khi chỉ bằng một thay đổi nhỏ, nhưng hiệu quả mang lại lại rất lớn khi có thể tác động đến toàn hệ thống7 Mặt khác, việc thay đổi trong số tiền dự trữ bắt buộc có thể

4 Điều 15, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010

5 Trường Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh, (2014), Tính hiệu quả của chính sách tiền tệ Việt Nam

6 Điều 14 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010

7 Trường Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh, (2014), Tính hiệu quả của chính sách tiền tệ Việt Nam

6 gây ra các bất ổn trong xã hội và gây ra các vấn đề thanh khoản với một

số ngân hàng nhỏ

c Tái cấp vốn

Tái cấp vốn hay chính sách chiết khấu là hình thức cấp tín dụng của Ngân hàng Nhà nước nhằm cung ứng vốn ngắn hạn và phương tiện thanh toán cho tổ chức tín dụng, thắt chặt hoặc mở rộng tiền tệ8, từ đó làm giảm hoặc tăng lượng tiền trong lưu thông và tác động đến lượng tiền dự trữ của các ngân hàng thương mại trong mối quan hệ tái cấp vốn giữa Ngân hàng Nhà nước với các ngân hàng khác trong thị trường, NHNN đóng vai trò là

"người cho vay cuối cùng"9, ngăn chặn các cuộc khủng hoảng tài chính tiềm tàng, dẫn đến sự sụp đổ của cả hệ thống khi tổ chức tín dụng rơi vào tình trạng phá sản hoặc hết tiền dự trữ như trường hợp của Ngân hàng Á Châu ACB 2012 Nhưng đồng thời, việc trở thành "người cho vay cuối cùng" cũng dẫn đến một hiện trạng các ngân hàng thương mại bởi có sự bảo đảm của Ngân hàng Nhà nước, bắt đầu nới lỏng các chính sách hoạt động, chấp nhận nhiều rủi ro lớn hơn để tăng tối đa lợi nhuận thu vào Hơn

nữa, việc cho vay chiết khấu cũng khó để NHNN xác định các tác động đối với thị trường và nền kinh tế quốc gia bởi sự tác động lại gián tiếp thông qua các ngân hàng thương mại

Ngoài ra, cho đến hiện nay NHNN còn được phép áp dụng các công cụ khác phù hợp với tình hình thực tế đặt ra để đảm bảo đạt được mục tiêu của chính sách tiền tệ Quốc gia như lãi suất, tỷ giá đối thoái, hay các công cụ phi truyền thống khác, tiêu biểu là các gói nới lỏng định lượng, trần lãi suất, nới lỏng

8 Điều 11, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010

9 Trường Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh, (2014), Tính hiệu quả của chính sách tiền tệ Việt Nam

7 hoặc thắt chặt hạn mức tín dụng Các biện pháp phi truyền thống thường mang

lại các tác động một cách trực tiếp và mạnh mẽ và nền kinh tế, tuy nhiên, chúng thường bóp méo thị trường tiền tệ và gây ra thiệt hại lâu dài Vì vậy chỉ trong các trường hợp cấp thiết hoặc các biện pháp truyền thống đã không còn khả thi, thì các công cụ này mới phát huy đúng tác dụng của chúng

3 Pháp luật về quản lý chính sách tiền tệ Quốc Gia

Từ các nội dung trên, có thẩy thấy cơ quan trung tâm trong việc quản lý chính sách tiền tệ Quốc gia là Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, thể hiện xuyên suốt qua quy định của các văn bản quy phạm pháp luật hiện hành hiện nay, cụ thể:

Khoản 4 điều 2 về nhiệm vụ quyền hạn, Nghị định số 16/2017/NĐ-CP quy

định về nhiệm vụ xây dựng chỉ tiêu lạm phát hàng năm để trình Chính phủ,

từ đó thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia Hay với Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010, các nhà làm luật đã giành hẳn một mục riêng để quy định về hoạt động quản lý chính sách tiền tệ, đồng thời cũng xác định rõ một trong những chức năng chính của NHNN là quản lý nhà nước về tiền tệ, trong đó

có chính sách tiền tệ quốc gia.10

Việc trao cho NHNN thẩm quyền quản lý là điều hoàn toàn có thể hiểu được Bởi thứ nhất, chính sách tiền tệ quốc gia liên quan mật thiết đến việc điều chỉnh lạm phát, bình ổn tài chính cũng như toàn dụng lao động Như vậy, hệ thống tài chính Nhà nước cần có một có quan đủ quyền lực, có địa vị pháp lý nhất định và khả năng chuyên môn cao để đảm nhận vị trí này Thứ hai, có thể thấy các công cụ hữu hiệu trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ quốc gia đều mang tầm vĩ mô, có khả năng tác động đến toàn nền kinh tế thị trường

của đất nước Điều này càng khẳng định thêm vị thế chuyên môn của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam với vai trò đứng đầu hệ thống ngân hàng quốc nội

10 Điều 2, điều 3, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010

8

và là một cơ quan trực thuộc chính phủ ngang Bộ Từ đó có thể thấy, tổng hợp tất cả các yếu tố tổng quan, thì việc trao cho NHNN thẩm quyền quản lý chính sách tiền tệ quốc gia là một điều không thể chối cãi

Tuy nhiên, các mục tiêu cũng như các chỉ số lạm phát được đặt ra trong tương lai cho chính sách tiền tệ không chỉ có sự tham gia có NHNN việt nam, mà còn cần có sự quyết định của Chính phủ và Cơ quan quyền lực tối cao của nhà nước11 Hơn nữa, tuy Thống đốc Ngân Hàng có quyền quyết định về việc sử dụng các công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia12, nhưng vẫn phải nằm trong quy định hợp pháp của Chính Phủ đặt ra Những điều này đảm bảo công tác quản lý chính sách tiền tệ quốc gia không bị lệch khỏi quỹ đạo, không có lợi có nền kinh tế cũng như người dân, cùng với đó là phòng ngừa tối đa các hành vi lạm quyền, lũng đoạn nền tài chính quốc nội, đồng thời thể hiện rõ chức năng giám sát của Quốc Hội và Chính Phủ với các cơ quan công quyền

II Một số bất cập hiện nay và giải pháp

1 Các bất cập còn tồn động trong việc quản lý chính sách tiền tệ Quốc gia

Có thể nói, chính sách tiền tệ Quốc gia các năm qua đã có một số thành công nhất định trong từng giai đoạn Tuy nhiên, cho đến hiện nay, chính sách tiền

tệ Quốc gia của Việt Nam vẫn còn một số tồn đọng, tiêu biểu:

Lãi vay giảm chưa tương xứng Trong thập niên vừa qua, chính sách tiền tệ tuy khắc phục thành công hiện tượng lạm phát quá mức và bình ổn giá cả thị trường Tuy nhiên, so với các chính sách tiền tệ các Quốc gia khác thì của Việt Nam còn mang trên mình quá nhiều mục tiêu, gián tiếp dẫn đến việc không có trọng tâm phát triển rõ ràng, điển hình như bên cạnh việc kiểm soát

lạm phát và bình ổn giá, NHNN còn phải hỗ trợ tăng trưởng thông qua các kênh thúc đẩy, định hướng tín dụng và hỗ trợ lãi suất, tạo thêm một gánh nặng

11 Điều 3, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010

12 Điều 10, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010

9 không nhỏ cho ngân sách Nhà nước bởi chú trọng vào việc kiềm chế phạm

phát và bình ổn, dẫn đến tuy lãi xuất cho vay trong các năm qua có giảm nhưng chưa tương xứng với tối đa tiềm năng của các doanh nghiệp, chưa đủ kích ứng cho sản xuất – kinh doanh

Chỉ số đánh giá mức độ tiếp cận thông tin về chính sách tín dụng dành cho các doanh nghiệp còn thấp bởi các thủ tục hành chính còn rườm rà (14.8%),

và điều kiện để tiếp nhận được các hỗ trợ, nhất là trong thời buổi Covid hiện nay còn ngặt nghèo (54,67%), và còn một số đông doanh nghiệp chưa biết đến các chính sách (29.95%)

2 Các biện pháp khắc phục trong thời kỳ Covid-19

Ảnh hưởng nặng nề của đại dịch từ đầu năm 2020 đến nay khiến cho nhiều hoạt động kinh tế bị sụt giảm, ảnh hưởng mạnh đến chính sách tiền tệ Quốc gia trong các năm tới Vì vậy, để khắc phục các khó khăn trong thời kỳ đại dịch, Chính phủ có thể đưa ra các biện pháp như cắt giảm chi thường xuyên tối thiểu 10%, đặc biệt là các chi phí chưa thực sự cần thiết như hội thảo, hội nghị, đi công tác trong và ngoài nước; tranh thủ các nguồn vốn vay ưu đãi từ nước ngoài và các tổ chức quốc tế; phát hành trái phiếu chính phủ với lãi suất thấp trong điều kiện hệ thống tài chính dư thừa thanh khoản hiện nay Đồng

thời hỗ trợ chiết khấu cho các ngân hàng thương mại và các doanh nghiệp gặp khó khăn

III Kết Luận

Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam đóng vai trò không nhỏ trong việc quản lý chính sách tiền tệ Quốc Gia, nhằm mục đích ổn định thị trường, tạo công ăn việc lằm, kiềm soát lạm phát một cách hiệu quả, từ đó nâng cao đời sống xã hội, thúc đẩy phát triển nền kinh tế quốc nội và thương mại quốc tế Trong thời buổi đại dịch Covid-19 hiện nay, việc sử dụng các công cụ một cách hợp lý để điều chỉnh chính sách tiền tệ sao cho phù hợp với tình hình thực tế đặt ra lại càng trở nên quan

10 trọng và cấp thiết hơn bao giờ hết để giúp một phần không nhỏ trông công cuộc vượt qua khó khăn của dịch bệnh