Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT

Nghiệp vụ của công ty chứng khoán - Môi giới chứng khoán: Nhận uỷ thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân;thực hiện phân phối hoặc làm đại lý phân phối chứng

HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN

KHOA KINH TẾ

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

Đề tài THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN

LỜI CẢM ƠN

Đầu tiên em xin được gửi lời cảm ơn tới toàn thể giảng viên trong khoa Kinh

tế của Học viện Chính sách và phát triển đã tạo điều kiện cho em có cơ hội được đithực tập để trải nghiệm thực tế và tích luỹ kinh nghiệm Với lòng biết ơn sâu sắcnhất, em xin gửi đến thầy TS.Nguyễn Thanh Bình vì đã hỗ trợ, dạy bảo giúp em cóthêm nhiều bài học kiến thức từ đó góp phần hoàn thiện bài báo cáo này

Bên cạnh đó, em cũng vô cùng biết ơn Ban lãnh đạo và các anh chị trongphòng Môi giới chứng khoán của Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT đã vôcùng nhiệt tình giúp đỡ, chỉ bảo và cung cấp số liệu cần thiết cho em trong quá trìnhthực tập

Trong quá trình thực hiện báo cáo không tránh khỏi những sai sot, em rấtmong nhận được sự đóng góp quý báo từ thầy cô để em có được những bài học kiếnthức đầy đủ và chính xác hơn

Em xin chân thành cảm ơn!

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT

DANH SÁCH CÁC BẢNG SỬ DỤNG

DANH SÁCH CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH ẢNH

PHẦN MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Mục đích nghiên cứu 2

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

4 Phương pháp nghiên cứu 2

5 Kết cấu của báo cáo 2

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 4

1.1 Tổng quan về công ty chứng khoán 4

1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán 4

1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán 4

1.1.2.1 Theo tính chất sở hữu 4

1.1.2.2 Theo nghiệp vụ kinh doanh 6

1.1.3 Nghiệp vụ của công ty chứng khoán 7

1.1.4 Chức năng, vai trò của công ty chứng khoán 8

1.1.4.1 Chức năng của công ty chứng khoán 8

1.1.4.2 Vai trò của công ty chứng khoán 8

1.2 Hoạt động môi giới chứng khoán 10

1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoán 10

1.2.2 Vai trò của môi giới chứng khoán 11

1.2.2.1 Đối với nhà đầu tư 11

1.2.2.2 Đối với công ty chứng khoán 12

1.2.2.3 Đối với thị trường chứng khoán 12

1.2.3 Phân loại môi giới chứng khoán 12

1.2.3.1 Môi giới toàn phần 12

1.2.3.2 Môi giới bán phần 13

1.2.4 Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán 14

1.2.4.2 Trực tiếp thực hiện môi giới và tư vấn mua bán cổ phiếu 15

1.2.4.3 Thường xuyên chăm sóc, duy trì mối quan hệ với khách

hàng 15

1.2.4.4 Tổng hợp, phân tích, khai thác thông tin thị trường và doanh nghiệp 15

1.2.4.5 Tiếp nhận các phản hồi của khách hàng 16

1.2.4.6 Trực tiếp báo cáo các hoạt động và thực hiện các nhiệm vụ khác 16

1.2.5 Các chỉ tiêu đánh giá kết quả môi giới chứng khoán 16

1.2.5.1 Chỉ tiêu định tính 17

1.2.5.2 Các chỉ tiêu định lượng 18

1.3 Các yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động môi giới chứng khoán 18

1.3.1 Các nhân tố khách quan 18

1.3.1.1 Kinh tế - Chính trị 18

1.3.1.2 Chính sách - Pháp lý 19

1.3.1.3 Thị trường chứng khoán 19

1.3.1.4 Thị trường cạnh tranh 20

1.3.2 Các nhân tố chủ quan 20

1.3.2.1 Chiến lược kinh doanh của công ty 20

1.3.2.2 Mô hình tổ chức và cách thức quản lý 20

1.3.2.3 Cơ sở vật chất kỹ thuật, thông tin 21

1.3.2.4 Các sản phẩm dịch vụ môi giới cung cấp cho khách hàng 21 1.3.2.5 Khả năng giao tiếp và trình độ chuyên môn của chuyên viên môi giới 21

1.4 Kinh nghiệm 22

1.4.1 Kinh nghiệm phát triển hoạt động môi giới tại SSI 22

1.4.2 Bài học phải triển hoạt động môi giới chứng khoán cho VNDIRECT 23

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 25 2.1 Tổng quan về công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT 25

2.1.1 Giới thiệu chung về công ty VNDIRECT 25

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển 25

2 1.4 Cơ cấu tổ chức 29

2.1.5 Mạng lưới hoạt động và cơ cấu cổ đông 30

2.1.5.1 Mạng lưới hoạt động 30

2.1.5.2 Cơ cấu cổ đông 32

2.1.6 Hoạt động chính và các sản phẩm dịch vụ cung cấp 34

2.1.7 Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty VNDIRECT giai đoạn 2018 – 2020 36

2.2 Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Chứng khoán VNDIRECT 38

2.2.1 Cơ cấu bộ máy môi giới tại VNDIRECT 38

2.2.2 Quy trình thực hiện hoạt động môi giới tại VNDIRECT 38

2.2.3 Biểu phí dịch vụ môi giới chứng khoán tại VNDIRECT 41

2.2.4 Thực trạng hoạt động môi giới tại VNDIRECT 44

2.2.4.1 Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán 44

2.2.4.2 Giá trị giao dịch chứng khoán 45

2.2.4.3 Thị phần môi giới chứng khoán 46

2.2.4.4 Kết quả hoạt động môi giới chứng khoán 50

2.2.5 Đánh giá thực trạng môi giới chứng khoán tại VNDIRECT 57

2.2.5.1 Ưu điểm 57

2.2.5.2 Nhược điểm 58

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT 62

3.1 Định hướng phát triển của VNDIRECT 62

3.1.1 Định hướng hoạt động chung của Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT 62

3.1.2 Phương hướng nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán của VNDIRECT 63

3.2 Một số giải pháp phát nhằm nâng cao động môi giới chứng khoán của VNDIRECT 63

3.2.1 Nâng cao chất lượng nhân lực môi giới chứng khoán thông qua đào tạo 63

3.2.2 Chiến lược thu hút khách hàng 64

3.2.4 Thường xuyên đưa ra những cơ chế, chính sách nhằm phát triển chế độ đãi ngộ với từng nhóm khách hàng 663.3 Một số kiến nghị với các bên liên quan 663.3.1 Đối với Chính phủ 66

3.3.2 Đối với Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước và các cơ quan chức năng 673.3.3 Đối với nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam 68KẾT LUẬN

TÀI LIỆU THAM KHẢO

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT

Sở giao dịch Chứng Khoán Hà Nội

Sở giao dịch Chứng Khoán thành phố Hồ Chí Minh Thị trường chứng khoán

Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

DANH SÁCH CÁC BẢNG SỬ DỤNG

Bảng 2 1 Cơ cấu và tỷ lệ sở hữu theo loại hình cổ đông của VNDS năm 2020 33

Bảng 2 2 Danh sách cổ đông lớn của VNDIRECT 34

Bảng 2 3 Biểu phí dịch vụ Môi giới chứng khoán DA tại VNDIRECT 41

Bảng 2 4 Biểu phí dịch vụ Môi giới chứng khoán BA tại VNDIRECT 41

Bảng 2 5 Biểu phí một số sản phẩm dịch vụ liên quan đến môi giới khác tại VNDIRECT 43

Bảng 2 6 Tổng giá trị giao dịch của khách hàng tại VNDIRECT 45

Bảng 2 7 Thị phần môi giới chứng khoán Top 5 trên sàn HOSE 47

Bảng 2 8 Thị phần môi giới chứng khoán Top 5 trên sàn HNX 49

Bảng 2 9 Thị phần môi giới chứng khoán Top 5 trên sàn UPCOM 50

Bảng 2 10 Doanh thu hoạt động môi giới chứng khoán của VNDIRECT giai đoạn 2018 – 2020 51

Bảng 2 11 Doanh thu từ việc bán các tài sản tài chính và từ cho vay ký quỹ margin tại VNDIRECT giai đoạn 2018 - 2020 53

Biểu đồ 2 3 Số lượng tài khoản chứng khoán được nhà đầu tư cá nhân trong nước

mở mới giai đoạn 2018 – 2020 44Biểu đồ 2 4 Thị phần môi giới của VNDS trên sàn HOSE 48Biểu đồ 2 5 Tỷ trọng doanh thu môi giới tại VNDIRECT giai đoạn 2018 – 2020 52

Biểu đồ 2 6.Doanh thu từ dịch vụ môi giới các công ty có thị phần lớn giai đoạn

2018 – 2020 54

Biểu đồ 2 7.Chi phí dịch vụ môi giới của các công ty có thị phần lớn giai đoạn

2018 – 2020 55Biểu đồ 2 8.Lợi nhuận sau thuế của các công ty có thị phần lớn giao đoạn 2018 -

2020 56

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Thị trường chứng khoán ngày càng đóng vai trò quan trọng đối với sự pháttriển nền kinh tế trên thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng Các doanh nghiệp

có thể huy động nguồn vốn từ TTCK để phát triển sản xuất kinh doanh bằng cáchkhông ngừng cải thiện sản phẩm, áp dụng công nghệ mới, nâng cao giá trị nội tại.Bên cạnh đó, công chúng được cung cấp thêm môi trường đầu tư lành mạnh với các

cơ hội lựa chọn vô cùng phong phú; có thể nhận định, đánh giá và so sánh được cácdoanh nghiệp trên thị trường một cách minh bạch, chính xác

Năm 2020, đại dịch Covid-19 bùng phát nhanh chóng ảnh hưởng vô cùng lớn tớinền kinh tế thế giới TTCK Việt Nam được đánh giá là 1 trong 10 TTCK có sức chốngchịu với đại dịch Covid-19 và phục hồi tốt nhất thế giới Cuộc khủng hoảng toàn cầukhiến chính phủ nhiều nước, trong đó có Việt Nam phải áp dụng chính sách giãn cách

xã hội Việc làm của nhiều người dân bị gián đoạn, cùng với đó giá cả nhiều hàng hóanhu yếu phẩm tăng cao khiến việc đầu tư kinh doanh của người dân trở nên khó khăn

Do đó, TTCK là một kênh đầu tư phù hợp với mọi người trong khi tình hình nền kinh

tế thế giới và đặc biệt là nền kinh tế Việt Nam diễn biến khó lường

Bên cạnh đó, tình hình dịch bệnh phát triển nhanh chóng cùng với sự gia tăngnhanh chóng về số lượng nhà đầu tư trên TTCK là cơ hội cũng là thách thức với cácCTCK trên thị trường Dòng tiền đổ vào chứng khoán càng lớn thì thu nhập củaCTCK cũng ngày càng tăng cao Nhưng CTCK cũng cần không ngừng cạnh tranhvới nhau để giữ vững hoặc tìm cách tăng thị phần giao dịch Môi giới chứng khoánchính là một trong những nhân tố quan trọng nhất để các nhà đầu tư tin tưởng lựachọn đồng hành với CTCK

Nhận thức được tầm quan trọng của hoạt động môi giới đối với sự phát triển củaTTCK hiện nay, em đã quyết định nghiên cứu về đề tài “Thực trạng hoạt động môi giớichứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT” Mục đích tìm hiểu đề tàinày nhằm đưa ra một số giải pháp nâng cao hoạt động môi giới của thị

trường chứng khoán nói chung và VNDIRECT nói riêng Sau quá trình thực tập, với

sự giúp đỡ nhiệt tình của anh chị phòng môi giới trụ sở chính VNDIRECT, cùng với

sự hướng dẫn tận tình của TS Nguyễn Thanh Bình đã giúp em hoàn thành báo cáothực tập này

Hệ thống những cơ sở lý luận về hoạt động môi giới chứng khoán

Phân tích và đánh giá chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán của Công ty

Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

Đưa ra đề xuất một số giải pháp và kiến nghị để phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại VNDIRECT

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Thời gian: Số liệu của đề tài được tham khảo từ báo cáo tài chính và báo cáothường niên của Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT từ năm 2018 đến năm2020

Đối tượng nghiên cứu: Trong quá trình thực tập, chú trọng tìm hiểu và phântích thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoánVNDIRECT

4 Phương pháp nghiên cứu

Báo cáo áp dụng tập hợp các phương pháp thống kê: tổng hợp, phân tích, sosánh… kết hợp với việc tham khảo các sách và tài liệu có liên quan để phân tích,đánh giá hoạt động môi giới tại Công ty

5 Kết cấu của báo cáo

Đề tài được chia làm 3 phần chính như sau:

Chương 1: Một số cơ sở lý luận về môi giới chứng khoán

Chương 2: Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty

Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG

KHOÁN 1.1 Tổng quan về công ty chứng khoán

Xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế và khu vực ngày càng cao, đòi hỏi các quốcgia phải thúc đẩy phát triển với tốc độ và hiệu quả cao Thực tế cho thấy thế giới nóichung và Việt Nam nói riêng, thị trường chứng khoán ngày càng đóng vai trò quantrọng đối với sự phát triển kinh tế Năm 2020, trước tình hình đại dịch diễn nhanhchóng và khó lường khiến nền kinh tế bị ảnh hưởng vô cùng nghiêm trọng Tuynhiên, TTCK lại phát triển mạnh mẽ thu hút được nhiều sự quan tâm hơn từ côngchúng Công ty chứng khoán với vai trò cầu nối giúp mọi người có thể tham gia trựctiếp vào thị trường chứng khoán

1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán

Tại Khoản 1 Điều 2 Thông tư 121/2020/TT-BTC ngày 31/12/2020 quy định vềhoạt đông của công ty chứng khoán có quy định như sau:

“1 Công ty chứng khoán là doanh nghiệp được Uỷ bán Chứng khoán Nhànước cấp phép thực hiện một, một số nghiệp vụ theo quy định tại Khoản 1, Điều 72,các Khoản 1,2,3,4,5 Điều 86 Luật Chứng khoán”

Có thể hiểu, công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiệncác nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán CTCK là doanh nghiệp hoạt động kinhdoanh chứng khoán, thực hiện một, một số hoặc toàn bộ các nghiệp vụ: môi giới chứngkhoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán CTCK có thểtham gia vào quá trình trao đổi cổ phiếu trong thị trường với vai trò trung gian

1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán

1.1.2.1 Theo tính chất sở hữu

- Công ty hợp danh

Gồm 2 hoặc 3 người trở lên cùng góp vốn để tiến hành kinh doanh, trong đó phải có ít nhất 2 thành viên hợp danh ngoài ra còn có thành viên góp vốn Thành viên hợp danh phải là cá nhân có trình độ chuyên môn, uy tín nghề nghiệp.

Với hình thái doanh nghiệp này, CTCK sẽ có được bộ máy tổ chức gọn nhẹ do

số lượng thành viên ít, mức độ phân quyền có tính ổn định và công ty có độ tin cậy cao vì thành viên hợp danh là những người có trình độ, uy tín

Tuy nhiên, công ty sẽ bị hạn chế về khả năng huy động vốn vì với hình thức này, công ty không được phép phát hàng bất cứ chứng khoán nào và thành viên phảichịu trách nhiệm vô hạn đối với các khoản nợ của công ty Với đặc điểm pháp lý

đó, loại hình công ty hợp danh thường phù hợp với loại hình kinh doanh tư vấn đầu

tư vì hoạt động này đòi hỏi nhân viên hành nghề phải có trình độ chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp cao

- Công ty trách nhiệm hữu hạn

Là một doanh nghiệp trong đó gồm từ 2 thành viên trở lên cùng tham gia gópvốn, thành viên có thể là cá nhân hoặc tổ chức Hình thái này có ưu điểm hơn hợpdanh ở chỗ:

● Các thành viên chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn về các khoản nợ và nghĩa vụ của công ty trên cơ sở số vốn góp

● Huy động vốn đơn giản và linh hoạt hơn

● Đội ngũ quản lý năng động hơn không bị bó hẹp trong một số đối tác như công ty hợp danh

Bên cạnh đó, hình thái công ty trách nhiệm hữu hạn cũng có một số hạn chế trong vấn đề chuyển nhượng vốn góp hay việc tăng giảm số lượng thành viên cũng như công cụ được phép sử dụng để tăng thêm vốn, cụ thể:

● Việc chuyển nhượng vốn góp được thực hiện ưu tiên theo thứ tự ưu tiên cho các thành viên hiện hữu của công ty trước, sau đó mới đến các cá nhân, tổ chức ngoài công ty

● Việc tăng hay giảm số lượng thành viên cũng bị hạn chế bởi các quy định pháp luật và sự chấp thuận của các thành viên hiện hữu trong công ty.

● Công ty không được phép phát hành cổ phiếu để tăng thêm vốn

- Công ty cổ phần

Là doanh nghiệp trong đó vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi

là cổ phần Người sở hữu cổ phần gọi là cổ đông của công ty Cổ đông có thể là cá nhân hoặc tổ chức, tối thiểu là ba người và không hạn chế tối đa Đây là loại hình doanh nghiệp có ưu điểm nổi trội hơn hẳn hai hình thái doanh nghiệp nêu trước đó

● Là loại hình doanh nghiệp duy nhất được phép huy động vốn bằng cổ phiếu,

do đó khả năng tăng thêm vốn cho quá trình kinh doanh dễ dàng hơn

● Sự tồn tại của công ty là liên tục không phụ thuộc vào việc thay đổi cổ đông

● Rủi ro mà cổ đông gánh chịu được hạn chế ở mức nhất định trên cơ sở số vốn góp

● Việc chuyển đổi quyền sở hữu được thực hiện dễ dàng thông qua việc mua bán cổ phiếu theo pháp luật quy định

● Hình thức tổ chức quản lý, chế độ báo cáo và công bố thông tin tốt hơn hai loại hình công ty trên

Tuy nhiên, đối với hình thái doanh nghiệp này thì tính ổn định về mặt tổ chứccủa công ty không cao bằng công ty trách nhiệm hữu hạn

Với các loại hình công ty khác nhau sẽ phù hợp với loại hình kinh doanh màcông ty chứng khoán tiến hành đăng ký kinh doanh Tuy nhiên, với một công ty chứng khoán thực hiện đầy đủ các nghiệp vụ thì loại hình công ty cổ phần là thíchhợp hơn cả

1.1.2.2 Theo nghiệp vụ kinh doanh

- Công ty chứng khoán tổng hợp

Là công ty thực hiện tất cả các hoạt động nghiệp vụ của công ty chứng

khoán Với hình thức CTCK tổng hợp, các hoạt động của công ty có thể hỗ trợ nhau cùng phát triển Tuy nhiên, để có thể trở thành CTCK tổng hợp đòi hỏi các CTCK phải có tiềm lực về tài chính, đội ngũ nhân viên giỏi và hệ thống cơ sở vật chất đủ mạnh để tiến hành một cách tốt nhất các hoạt động nghiệp vụ

- Công ty chứng khoán chuyên môn hoá

Là công ty chứng khoán chỉ được thực hiện một hoặc hai hoạt động nghiệp vụ.Với loại hình CTCK này thì các hoạt động mà CTCK tiến hành thực hiện phải là những hoạt động mà không dẫn tới xung đột về lợi ích giữa quyền lợi của khách hàng và quyền lợi của chính CTCK Ví như hoạt động môi giới với hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán hay hoạt động bảo lãnh phát hành với hoạt động tự doanh CTCK chuyên môn hoá sẽ có bộ máy tổ chức gọi nhẹ hơn, quy mô vốn cũng thấp hơn CTCK tổng hợp và công ty cỏ thể tập trung mọi nguồn lực để phát triển hoạt động của mình

1.1.3 Nghiệp vụ của công ty chứng khoán

- Môi giới chứng khoán:

Nhận uỷ thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân;thực hiện phân phối hoặc làm đại lý phân phối chứng khoán; quản lý tài khoản giaodịch chứng khoán; cung cấp dịch vụ quản lý danh sách người sở hữu chứng khoáncho các doanh nghiệp khác;

Cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tuyến; cung cấp hoặc phối hợpvới các tổ chức tín dụng cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán hoặc cung cấpdịch vụ cho vay chứng khoán; cung cấp hoặc phối hợp với các tổ chức tín dụngcung cấp dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán; lưu ký chứng khoán; bù trừ thanhtoán chứng khoán; các dịch vụ trên thị trường chứng khoán phái sinh;

- Tự doanh chứng khoán: được giao dịch chứng khoán trên tài khoản tự doanh chứng khoán và được đầu tư, góp vốn, phát hành, chào bán các sản phẩm tài chính;

- Bảo lãnh phát hành chứng khoán: được cung cấp dịch vụ tư vấn hồ sơ chào bánchứng khoán, thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán; đại lý lưu ký, thanhtoán, chuyển nhượng chứng khoán; tư vấn tái cơ cấu, hợp nhất, sáp nhập, tổ chức lại, muabán doanh nghiệp; tư vấn quản trị, tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp;

- Tư vấn đầu tư chứng khoán: được ký hợp đồng cung cấp dịch vụ cho kháchhàng theo quy định

- Ngoài ra, công ty chứng khoán chỉ được cung cấp dịch vụ tài chính khác phùhợp với quy định của pháp luật sau khi báo cáo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước bằng vănbản

1.1.4 Chức năng, vai trò của công ty chứng khoán

1.1.4.1 Chức năng của công ty chứng khoán

Tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt giữa người có tiền nhàn rỗi đến người sửdụng vốn (thông qua cơ chế phát hành và bảo lãnh phát hành)

Cung cấp cơ chế giá cả cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớplệnh)

Tạo ra tính thanh khoản cho chứng khoán (hoán chuyển từ chứng khoán ra tiềnmặt và ngược lại từ tiền mặt ra chứng khoán một cách dễ dàng)

Góp phần điều tiết và bình ổn thị trường (thông qua hoạt động tự doanh hoặcvai trò nhà tạo lập thị trường)

1.1.4.2 Vai trò của công ty chứng khoán

Một trong những nguyên tắc hoạt động của TTCK là nguyên tắc trung gian.Nguyên tắc này yêu cầu những nhà đầu tư và những nhà phát hành không được muabán trực tiếp chứng khoán mà phải thông qua các trung gian mua bán Các công tychứng khoán sẽ thực hiện vai trò trung gian cho cả người đầu tư và nhà phát hành.Khi thực hiện công việc này, công ty chứng khoán đã tạo ra cơ chế huy động chonền kinh tế thông qua thị trường chứng khoán.

b Đối với các nhà đầu tư

Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục,CTCK có vai trò làm giảm chi phí và thời gian giao dịch, nâng cao hiệu quả cáckhoản đầu tư Đối với hàng hoá thông thường, mua bán qua trung gian sẽ làm tăngchi phí cho người mua và người bán Tuy nhiên, đối với TTCK, sự biến độngthường xuyên của giá cả chứng khoán như mức độ rủi ro cao sẽ làm cho những nhàđầu tư tốn kém chi phí, công sức và thời gian tìm hiểu thông tin trước khi quyếtđịnh đầu tư Do đó, thông qua các CTCK, với trình độ chuyên môn cao và uy tínnghề nghiệp sẽ giúp các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư một cách hiệu quả

c Đối với thị trường chứng khoán

Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường: Giá cả chứng khoán là do thịtrường quyết định Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng, người mua và ngườibán phải thông qua các công ty chứng khoán vì họ không được tham gia trực tiếpvào quá trình mua bán Các công ty chứng khoán còn thể hiện vai trò lớn hơn khitham gia điều tiết thị trường Để bảo vệ những khoản đầu tư của khách hàng và bảo

vệ lợi ích của chính mình, nhiều công ty chứng khoán đã giành một tỷ lệ nhất địnhcác giao dịch để thực hiện vai trò bình ổn thị trường

Góp phần tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính: TTCK có vai trò làmôi trường làm tăng tính thanh khoản của các tài sản tài chính Nhưng các CTCKmới là người thực hiện tốt vai trò đó vì công ty chứng khoán tạo ra cơ chế giao dịchtrên thị trường Trên thị trường cấp 1, do thực hiện các hoạt động như bảo lãnh pháthành, chứng khoán hóa, các công ty chứng khoán không những huy động một lượngvốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà phát hành mà còn làm tăng tính thanh

khoản của các tài sản tài chính được đầu tư vì các chứng khoán qua đợt phát hành sẽđược mua bán giao dịch trên thị trường cấp 2 Điều này làm giải rủi ro, tạo tâm lý yêntâm cho người đầu tư Trên thị trường cấp 2, do thực hiện các giao dịch mua và bán cácCTCK giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt và ngược lại Nhữnghoạt động đó có thể làm tăng tính thanh khoản của những tài sản tài chính.

d Đối với các cơ quan quản lý thị trường

CTCK có vai trò cung cấp thông tin về TTCK cho các cơ quan quản lý thị trường đểthực hiện mục tiêu đó Các công ty chứng khoán thực hiện được vai trò này bởi vì

họ vừa là người bảo lãnh phát hành cho các chứng khoán mới, vừa là trung gianmua bán chứng khoán và thực hiện các giao dịch trên thị trường Một trong nhữngyêu cầu của TTCK là các thông tin cần phải được công khai hoá dưới sự giám sátcủa các cơ quan quản lý thị trường Việc cung cấp thông tin vừa là quy định của hệthống luật pháp, vừa là nguyên tắc nghề nghiệp của các CTCK vì CTCK cần phảiminh bạch và công khai trong hoạt động Các thông tin CTCK có thể cung cấp baogồm thông tin về các giao dịch mua, bán trên thị trường, thông tin về các cổ phiếu,trái phiếu và tổ chức phát hành, thông tin về các nhà đầu tư… Nhờ các thông tinnày, các cơ quan quản lý thị trường có thể kiểm soát và chống các hiện tượng thaotúng, lũng đoạn, bóp méo thị trường

1.2 Hoạt động môi giới chứng khoán

1.2.1 Khái niệm môi giới chứng khoán

Theo Khoản 29, Điều 4 Luật Chứng khoán 2019 quy định: “Môi giới chứngkhoán là việc làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng.”

Có thể hiểu môi giới chứng khoán là đơn vị làm việc trực tiếp với nhà đầu tư.Nhà đầu tư sẽ thực hiện mọi giao dịch trực tiếp với công ty môi giới và công ty môigiới sẽ làm việc với trung tâm lưu ký chứng khoán, sở giao dịch chứng khoán tươngứng để hoàn thiện các thủ tục mua bán này

Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoántrong đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua

cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính kháchhàng sẽ phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó.

Môi giới chứng khoán là người đại diện, bảo vệ quyền lợi cho khách hàng, cóthể là tổ chức, công ty hay cá nhân, thông qua việc tư vấn, thực hiện các giao dịch

Vì vậy, công việc của người môi giới chứng khoán bao gồm thu thập và thẩm địnhthông tin về TTCK trong và ngoài nước, trên cơ sở đó đưa ra lời khuyên thích hợpcho khách hàng

1.2.2 Vai trò của môi giới chứng khoán

1.2.2.1 Đối với nhà đầu tư

- Tiết kiệm thời gian, chi phí

Trên tất cả các thị trường khác, để tiến hành giao dịch, người mua và ngườibán phải có cơ hội gặp nhau nhằm thẩm định chất lượng hàng hóa và thỏa thuận giá

cả Để làm được công việc này thì người tham gia giao dịch phải mất một khoảngthời gian, chi phí về thu thập và xử lý thông tin Tuy nhiên trên TTCK, nhà đầu tư

sẽ tiết kiệm được phần lớn thời gian, công sức khi đăng ký môi giới của công tychuyên môn về môi giới chứng khoán Bởi các công ty này chú trọng tuyển dụng,đào tạo đội ngũ nhân viên am hiểu kiến thức về thị trường, có tư duy phân tíchnhững biến động hằng ngày và định hướng đúng về xu hướng của thị trường chứngkhoán Từ đó, nhân viên môi giới có thể giúp khách hàng đưa ra được những quyếtđịnh đầu tư sinh lời đem lại hiệu quả cao

- Cung cấp dịch vụ đa dạng

Trong thời đại công nghệ thông tin phát triển như hiện nay, việc tối ưu hoá cácthiết bị công nghệ đem đến những giải pháp xử lý nhanh chóng và hiệu quả CácCTCK cho ra mắt nhiều chương trình, dự án để nâng cao dịch vụ phục vụ kháchhàng: Tra cứu tài khoản/ lệnh giao dịch qua tin nhắn tự động; hỗ trợ ứng trước tiềnbán; cho vay cầm cố; repo cổ phiếu

Với kinh nghiệm phong phú trên thị trường và qua quá trình chăm sóc kháchhàng, nhiều CTCK dần hiểu được nhu cầu của từng phân khúc khách hàng mà tung

ra được các sản phẩm đa dạng: cung cấp các sản phẩm margin hấp dẫn; ứng trướctiền bán; các sản phẩm tích sản;…

1.2.2.2 Đối với công ty chứng khoán

Hoạt động của các nhân viên môi giới mang lại nguồn thu nhập lớn cho cácCTCK Nguồn thu hoa hồng từ giao dịch chứng khoán là một trong những khoảnchính làm tăng thu nhập cho CTCK trên thị trường Chính đội ngũ nhân viên môigiới đã góp phần làm tăng tính cạnh tranh giữa các CTCK Họ thu hút, giữ chânkhách hàng bằng thái độ làm việc nghiêm túc, trình độ chuyên môn cao Khi cácchuyên viên môi giới tạo nên được sự tín nhiệm của khách hàng thì CTCK cũng sẽtrở nên uy tín, có hình ảnh tốt, giúp công ty nâng cao vị thế trên thị trường

1.2.2.3 Đối với thị trường chứng khoán

TTCK Việt Nam so với nhiều nước trên thế giới thì còn khá non trẻ Để pháttriển TTCK Việt Nam đòi hỏi phải có những nhà đầu tư chuyên nghiệp Tuy nhiênTTCK tại Việt Nam lại không thực sự phổ biến và không được nhiều người biết đếnnên đột nhiên thị trường trở nên hấp dẫn nhiều nhà đầu tư mới khiến thị trường gặpnhiều thách thức Tuy nhiên khi các nhà đầu tư còn chưa có kinh nghiệm thì đội ngũmôi giới với trình độ chuyên môn cao có thể bù đắp phần nào sự thiếu hụt này.Nhân viên môi giới giúp các nhà đầu tư còn non trẻ có thêm nhận định đúng đắn vềthị trường, và giúp thị trường chứng khoán phát triển theo chiều hướng tốt hơn

1.2.3 Phân loại môi giới chứng khoán

1.2.3.1 Môi giới toàn phần

Môi giới toàn phần được cấp phép cung cấp nhiều dịch vụ cho khách hàng của

họ, các dịch vụ này bao gồm nghiên cứu thị trường và tư vấn đầu tư, lập kế hoạchgiao dịch và nhiều hơn nữa Các mục này thường đi kèm với mức phí hoa hồngđược công ty quy quy định

Các nhân viên môi giới toàn phần cho phép có sự tuỳ biến trong việc hỗ trợtương tác để tạo điều kiện giao dịch, quản lý danh mục đầu tư, lập kế hoạch tàichính và dịch vụ quản lý tài sản cho khách hàng một cách tốt nhất Môi giới chứngkhoán cá nhân hoặc cố vấn tài chính là nguồn lực chính phụ trách tương tác vớikhách hàng tại công ty môi giới toàn phần.

Ưu điểm:

● Đưa ra hướng dẫn và lời khuyên giao dịch: cung cấp cho khách hàng nhữngkhuyến nghị về cổ phiếu và quỹ đầu tư phù hợp Chính điều này là điểm thu hút đối vớinhững người mới tham gia vào thị trường

● Cung cấp những phân tích chuyên sâu: Có các bộ phận nghiên cứu với cácchuyên gia phân tích có nhiều kinh nghiệm cung cấp cho từng khách hàng các báo cáo và

đề xuất chi tiết về tài sản, công ty nào đó hoặc những chiến lược, phương pháp đầu tư cụthể

● Thay khách hàng đưa quyết định đầu tư: Có nhiều người không muốn hoặckhông đủ tự tin để tự đưa ra quyết định đầu tư Khi đó, nhà môi giới toàn phần sẽ giúpkhách hàng đưa ra những quyết định dưới sự cho phép của khách hàng

Nhược điểm:

● Rủi ro: mặc dù nhà môi giới toàn phần cung cấp cho khách hàng những đềxuất và lời khuyên giao dịch, thậm chí là quyết định giúp khách hàng Nhưng không cócăn cứ nào đảm bảo rằng những lời khuyên đó sẽ giúp khách hàng sinh lợi nhuận cao vàkhông thua lỗ

● Phí hoa hồng cao: môi giới toàn phần có mức phí cao hơn môi giới bán phần bởi tính năng cung cấp lời khuyên và hướng dẫn đầu tư, giao dịch

1.2.3.2 Môi giới bán phần

Môi giới bán phần thực hiện các lệnh mua và bán với mức hoa hồng ít hơn môigiới toàn phần Không giống với môi giới toàn phần, môi giới bán phần không cungcấp dịch vụ tư vấn đầu tư hoặc thực hiện phân tích đầu tư thay mặt khách hàng Hầu

hết các môi giới bán phần hoạt động thông qua các nền tảng trực tuyến Do đó, môi giới bán phần gần như đồng nghĩa với môi giới trực tuyến.

● Các khoản phí ẩn: ngoài khoản phí hoa hồng, còn tính thêm phí cho cácdịch vụ cung cấp thêm như phát hành chứng chỉ chứng khoán hoặc gửi thông báo,…

1.2.4 Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán

1.2.4.1 Thực hiện việc tìm kiếm và phát triển mạng lưới khách hàng

Nhân viên môi giới chứng khoán hay còn gọi là Broker sẽ có nhiệm vụ thựchiện công việc tìm kiếm các khách hàng tiềm năng Những khách hàng này thường

sẽ là những người quan tâm đến thị trường chứng khoán, có nhu cầu tìm hiểu và đầu

tư tại thị trường này Hơn hết, những khách hàng này thường có mong muốn làmgiàu và kiếm được lợi nhuận từ việc đầu tư TTCK Bởi đây chính là một lĩnh vực,thị trường giá sôi động và có khả năng kiếm được nguồn thu nhập hấp dẫn

Việc tìm kiếm khách hàng và mở rộng các mạng lưới khách hàng sẽ giúp chocác nhân viên môi giới chứng khoán có thêm nhiều hợp đồng cũng như có thu nhậpcao hơn Bên cạnh đó, công việc của họ không khác nhân viên kinh doanh là mấy;

vì thế họ cũng mang trọng trách khá lớn về doanh số và sự phát triển của công ty

1.2.4.2 Trực tiếp thực hiện môi giới và tư vấn mua bán cổ phiếu

Sau khi tìm kiếm được những khách hàng tiềm năng, các nhân viên môi giớichứng khoán có nhiệm vụ tư vấn và hỗ trợ cho khách hàng Điều này nhằm đảm bảođược rằng những khách hàng đó sẽ sẵn sàng đầu tư và đem lại doanh thu cho Broker

Các nhân viên môi giới phải thường xuyên đưa ra nhận định về cơ chế hoạtđộng của thị trường chứng khoán để khách hàng nắm rõ cũng như hiểu hơn về cơhội và rủi ro mình có thể gặp phải Bên cạnh đó, họ cần đưa ra những khuyến nghịchính xác, tối ưu để đảm bảo khách hàng có những mức lãi suất tốt nhất và nhữngrủi ro không quá nặng nề

1.2.4.3 Thường xuyên chăm sóc, duy trì mối quan hệ với khách hàng

Đây là nhiệm vụ quan trọng với các nhân viên môi giới chứng khoán Duy trìmối quan hệ tốt bằng cách thường xuyên quan tâm tư vấn, chăm sóc hỗ trợ, đưa ranhững nhận định, khuyến nghị hữu ích cho khách hàng Điều đó giúp Broker đượctín nhiệm nhiều hơn, và có cơ hội được chính khách hàng đó giới thiệu thêm đượcnhững khách hàng tiềm năng khác

1.2.4.4 Tổng hợp, phân tích, khai thác thông tin thị trường và doanh nghiệp

Để là được điều này đòi hỏi các nhân viên môi giới cần có sự nhạy bén cao vớimọi sự biến động của thị trường Thông qua việc nghiên cứu, nhận định thì cácBroker sẽ phải đưa ra các dự đoán về xu hướng tăng, giảm của các yếu tố trong thịtrường chứng khoán Với những nhận định của thị trường, họ sẽ phải thực hiện tưvấn, giải thích cho khách hàng về những sự biến đổi này

Việc không ngừng nghiên cứu, tìm hiểu về thị trường và doanh nghiệp là cực

kỳ quan trọng đối với nhân viên môi giới chứng khoán Ngoài việc giúp họ đưa ranhững dự đoán về xu hướng còn giúp họ nắm bắt được nhịp chuyển động của thịtrường từ đó đưa ra các khuyến nghị sinh lời hấp dẫn cho khách hàng

1.2.4.5 Tiếp nhận các phản hồi của khách hàng

Việc lắng nghe ý kiến, thông tin phản hồi sẽ giúp cho các nhân viên biết được

ưu và nhược điểm trong quá trình làm việc trực tiếp với khách hàng Từ đó, Brokerbiết được nên phát huy, nâng cao những điểm nào; nên sửa chữa khắc phục nhữngđiểm nào Dần dần các chuyên viên môi giới rút ra được những kinh nghiệm hữuích và tư vấn khách hàng trở nên tốt hơn trước

Bên cạnh việc góp ý về quá trình chăm sóc, tư vấn của nhân viên môi giới,khách hàng còn có thể đưa ra những đánh giá về các dịch vụ của CTCK Ý kiếnkhách hàng là một trong những đóng góp quan trọng để CTCK có thể xây dựng,hoạch định những chiến lược nhằm đẩy mạnh hơn nữa hoạt động kinh doanh

1.2.4.6 Trực tiếp báo cáo các hoạt động và thực hiện các nhiệm vụ khác

Mỗi nhân viên môi giới chứng khoán sẽ phải thực hiện việc báo cáo tiến độ kếtquả công việc của mình hàng tuần, hàng tháng với Leader Việc này nhằm chonhững người quản lý biết được tiến độ làm việc cũng như năng suất và hiệu quả củanhân viên mình đến đâu

Bên cạnh các công việc chuyên môn của mình thì nhân viên môi giới chứngkhoán sẽ thực hiện một vài công việc khác Những công việc này sẽ phụ thuộc vàoyêu cầu của cấp trên cũng như theo nhu cầu của khách hàng mà Broker có thể thựchiện trong khả năng của bản thân

1.2.5 Các chỉ tiêu đánh giá kết quả môi giới chứng khoán

Hiệu quả môi giới chứng khoán của CTCK là thuật ngữ kinh tế biểu hiện mối quan hệ giữa các nguồn lực cho trước (nguồn vốn kinh doanh, cơ sở vật chất kỹ thuật, nguồn nhân lực… của CTCK) với chất lượng của dịch vụ đầu ra (hoạt động môi giới chứng khoán cho khách hàng) Hiệu quả môi giới chứng khoán là một trong những tiêu chuẩn được sử dụng để đánh giá xem CTCK đã phân bổ các

nguồn lực hữu hạn cho trước của công ty tốt đến mức nào Hoạt động môi giới chứng khoán có được sự hài lòng của khách hàng hay không từ đó xây dựng nên uytín, thương hiệu và sự tin cậy của nhà đầu tư cho CTCK

Nghề môi giới chứng khoán khá quan trọng, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư.

Do đó, để có thể tự đánh giá, lựa chọn được chuyên viên môi giới chứng khoán tốt, thích hợp thì nhà đầu tư cần xét trên khá nhiều chi tiêu Một số chỉ tiêu cơ bản đã trở thành chuẩn mực trong hoạt động môi giới chứng khoán chuyên nghiệp giúp tìm

ra được môi giới thích hợp như sau

1.2.5.1 Chỉ tiêu định tính

- Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán nhà đầu tư mở tại CTCK, đặc biệt

là những tài khoản đã đăng ký môi giới

Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán được mở tại một CTCK cho biếtquy mô khách hàng của công ty đó là bao nhiêu Càng nhiều tài khoản được mở tạiCTCK thì càng chứng tỏ công ty có sức hấp dẫn trên TTCK Bên cạnh đó, nếu sốlượng tài khoản đăng ký môi giới tại công ty chiếm tỷ lệ lớn so với tổng tài khoảncủa CTCK đó thì chứng tỏ khách hàng có sự tín nhiệm, ưa chuộng dịch vụ môi giớicủa công ty đó

- Giá trị giao dịch

Doanh thu chủ yếu của hoạt động môi giới chứng khoán đến từ giá trị giaodịch Các nhà đầu tư thường lựa chọn môi giới để có thêm nhận định thị trườnghoặc có thêm tư vấn và khuyến nghị mua bán các mã trên TTCK Các chuyên viênmôi giới là một trong những yếu tố tác động tới hoạt động mua và bán của các nhàđầu tư Nếu hoạt động tư vấn này không đạt hiệu quả thì sẽ dần mất đi sự tin tưởngcủa nhà đầu tư tuy nhiên nếu hoạt động này không giảm mà còn tăng đồng nghĩavới việc các chuyên viên môi giới đã làm tốt nhiệm vụ

- Thị phần giao dịch của CTCK trên thị trường

Để tồn tại và có chỗ đứng trong ngành chứng khoán, các CTCK phải khôngngừng khẳng định vị thế của mình trên các sàn chứng khoán Chất lượng hoạt độngmôi giới của công ty chính là thức đo, CTCK nào càng có thị phần lớn càng chứng

tỏ chất lượng hoạt động càng cao, kéo theo nghiệp vụ môi giới phát triển tốt hơn

1.2.5.2 Các chỉ tiêu định lượng

- Mức doanh thu hoạt động môi giới

Doanh số từ hoạt động môi giới nếu tăng lên qua các năm thì thể hiện rằng quy

mô hoạt động môi giới tăng lên hay chất lượng môi giới ngày càng được nâng cao.Cần phải có thêm nhiều các chỉ tiêu khác (số lượng khách hàng sử dụng dịch vụ môigiới, doanh thu môi giới,…) mới có thể đánh giá một cách khách quan và chính xáchơn

- Tỷ lệ chi phí hoạt động môi giới

Chi phí bỏ ra để vận hành tốt hoạt động môi giới rất quan trọng Chỉ tiêu nàycho thấy, một đồng chi phí bỏ ra sẽ đem lại bao nhiêu đồng doanh thu cho hoạtđộng môi giới Để hoạt động môi giới đạt hiệu quả thì việc quản lý chi phí là mộtvấn đề quan trọng Nếu CTCK tiết kiệm được càng nhiều chi phí thì hoạt động môigiới sẽ càng gia tăng lợi nhuận Cần quản lý chi phí hiệu quả, làm sao cho tỷ lệ tăngtrưởng chi phí qua các năm ở mức hợp lý, tăng chi phí phải làm tăng doanh thu, lợinhuận cũng tăng trưởng theo một tỷ lệ cao hơn tốc độ tăng trưởng chi phí

- Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động môi giới

Chỉ tiêu này cho biết cứ trong một đồng doanh thu hoạt động môi giới thìCTCK sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận càng cao thì đồngnghĩa với hoạt động môi giới càng hiệu quả và ngược lại

1.3 Các yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động môi giới chứng khoán

1.3.1 Các nhân tố khách quan

1.3.1.1 Kinh tế - Chính trị

Nền kinh tế phát triển là yếu tố thúc đẩy TTCK phát triển kéo theo hoạt độngmôi giới phát triển và ngược lại Khi nền kinh tế phát triển tốt, mọi người được đảmbảo các nhu cầu của cuộc sống, dần có xu hướng tích trữ của cải Tiền nhàn rỗi ngàycàng nhiều, thay vì để đồng tiền dần mất giá thì TTCK là một trong những phương

án lựa chọn tốt nhất để tăng giá trị đồng tiền Tiền được rót vào TTCK càng nhiềuchứng tỏ các doanh nghiệp ngày càng vay được nhiều vốn để đầu tư và phát triển;người dân cũng dần có nguồn thu nhập từ tiền nhàn rỗi một cách hợp pháp và khảnăng sinh lời cao Nhiều nhà đầu tư mới chưa đủ kinh nghiệm hoặc những nhà đầu

tư không có thời gian để theo dõi thị trường thì việc lựa chọn sử dụng dịch vụ môigiới là vô cùng cần thiết Từ đó, lượng khách hàng dần phát triển, tiền đổ vào đầu tưnhiều giúp doanh thu môi giới tăng theo

Sự ổn định chính trị sẽ tạo sự yên tâm đầu tư cho các nhà đầu tư trong và ngoàinước; cũng như sự yên tâm tiến hành sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp

1.3.1.2 Chính sách - Pháp lý

Các văn bản pháp luật có ảnh hưởng lớn đến các hoạt động của CTCK Một hệthống văn bản pháp luật đầy đủ và đồng bộ sẽ tạo điều kiện bảo vệ quyền lợi hợppháp của các chủ thể tham gia TTCK Một hệ thống văn bản pháp luật có tính chấtkhuyến khích về tổ chức hoạt động của công ty sẽ góp phần tạo lập, ổn định hoạtđộng của nó Đồng thời, việc kiểm soát hoạt động của công ty sẽ làm tăng lòng tincủa các nhà đầu tư Ngược lại, sự phức tạp, thiếu toàn diện của hệ thống pháp luật làcản trở lớn cho sự phát triển của TTCK, nghiệp vụ môi giới cùng với đó cũng khóphát triển

Cũng giống như các thị trường khác, TTCK cũng vận động theo quy luật cung– cầu Để chuyển tiết kiệm thành đầu tư, một số yếu tố vô cùng quan trọng là thunhập và kiến thức của các nhà đầu tư Khi thu nhập cùng với kiến thức về sản phẩmdịch vụ tài chính của nhà đầu tư càng cao thì thị trường càng trở nên sôi động vànghiệp vụ môi giới chứng khoán có điều kiện phát triển hơn

Khi thị trường gặp nhiều biến động, khó khăn trong việc tìm kiếm lợi nhuận sẽ

là giảm sự hấp dẫn của TTCK Thay vào đó, nguồn vốn nhàn rỗi của các nhà đầu tưlại gửi gắm vào các thị trường sinh lời ổn định hơn như bất động sản, gửi tiết kiệmngân hàng,… Nhưng thay vào đó, TTCK tăng trưởng tốt sẽ thu hút được đông đảocác nhà đầu tư, nguồn tiền dồi dào hơn Thanh khoản trên thị trường ngày càng caothì TTCK chứng khoán lại chính là một kênh sinh lời hấp dẫn vô cùng, vượt xanhững kênh đầu tư truyền thống khác

1.3.1.4 Thị trường cạnh tranh

Chứng khoán là một ngành hấp dẫn và có sức cạnh tranh lớn giữa các CTCK.Ngày càng nhiều CTCK mở mới, dùng những chính sách ưu đãi đặc biệt để hấp dẫnkhách hàng, tăng thị phần trên thị trường Dần dần các CTCK yếu kém, sức canhtranh không lớn bị loại trừ hoặc bị sáp nhập vào một CTCK khác mạnh hơn CácCTCK chạy đua với nhau bằng nhiều hình thức như: ưu đãi về phí giao dịch, cácsản phẩm đa dạng đem lại lợi ích lớn, đội ngũ môi giới chuyên nghiệp, hệ thốngcông nghệ thông tin cao,… Càng đáp ứng được nhiều nhu cầu của khách hàng thìCTCK càng phát triển tốt, được nhiều nhà đầu tư tin tưởng đồng hành cùng với đóhoạt động môi giới cũng có triển vọng phát triển tốt hơn

1.3.2 Các nhân tố chủ quan

1.3.2.1 Chiến lược kinh doanh của công ty

Môi giới chứng khoán nhiều khi bị hạn chế do chiến lược kinh doanh củaCTCK Chiến lược kinh doanh của công ty là những kế hoạch dài hạn đề ra nhữngmục tiêu mà công ty hướng tới Do đó, hoạt động môi giới cũng phải thực hiện theomục tiêu chung của công ty Nếu công ty không chú trọng nâng cao và phát triểnhoạt động môi giới thì kết quả thu lại được từ hoạt động này sẽ không cao

1.3.2.2 Mô hình tổ chức và cách thức quản lý

Mô hình tổ chức hoạt động tư vấn có ảnh hưởng tới hoạt động môi giới qua tốc

độ ra quyết định và tính chính xác của quyết định đầu tư Việc công ty hoạt động theomột mô hình nào đó ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động của công ty CTCK tổ chức

theo mô hình TNHH hay công ty cổ phần, mô hình nào thì phù hợp Khi các phòngban có thể hoạt động độc lập thì quá trình môi giới diễn ra dễ dàng, nhanh chóng vàtính chuyên môi cao.

So với các nghiệp vụ khách thì nghiệp vụ môi giới yêu cầu cao về kỹ thuật, thông tin kịp thời và chính xác Những CTCK luôn phải đảm bảo hệ thống công nghệ thông tin hiện đại với đủ trang thiết bị để tìm kiếm, khai thác, xử lý thông tin thật nhanh chóng và chính xác để đáp ứng các nhu cầu và nâng cao uy tín của côngty

CTCK có vai trò làm trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng, do đócần phải có cơ sở kỹ thuật hiện đại, nhằm đảm bảo việc tiếp nhận và thực hiện các yêu cầu của khách hàng một cách nhanh chóng và chính xác Vì TTCK biến động linh hoạt nên yêu cầu CTCK phải trang bị cơ sở vật chất để thu thập và xử lý thôngtin thật kịp thời và có độ chính xác cao mới đem lại trải nghiệm tốt cho các nhà đầu

tư Các nhân viên môi với sẽ khó có đủ các thông tin cần thiết để thực hiện tư vấn

và cung cấp những sản phẩm, dịch vụ tốt nhất cho khách hàng

1.3.2.4 Các sản phẩm dịch vụ môi giới cung cấp cho khách hàng

Nhân viên môi giới là người trực tiếp hỗ trợ, chăm sóc khách hàng do đó họ làngười cung cấp các sản phẩm, dịch vụ của CTCK tới khách hàng một cách tốt nhất Qua quá trình làm việc với khách hàng, nhân viên môi giới hiểu được nhu cầu, tâm

lý của khách hàng hơn ai hết, từ đó cung cấp được những sản phẩm dịch vụ phù hợpvới từng khách hàng Khi thoả mãn được nhu cầu đó, khách hàng sẽ dần có sự tín nhiệm và gắn bó lâu dài với công ty hơn; đồng thời thu hút được thêm nhiều khách hàng mới cho công ty

1.3.2.5 Khả năng giao tiếp và trình độ chuyên môn của chuyên viên môi giới

Các nhân viên môi giới phải luôn có thái độ niềm nở, sẵn sàng giúp đỡ kháchhàng; tạo ra được sự tín nhiệm của khách hàng Để có thể tiếp cận được các khách

hàng mới, môi giới cần thể hiện được thái độ nghiêm túc trong công việc cùng với

sự khéo léo trong cách giao tiếp ứng xử

Bên cạnh đó, môi giới cần có kiến thức về tất cả các lĩnh vực và kinh nghiệm trên thị trường Môi giới chứng khoán cần truyền đạt các thông tin một cách gọn gàng, dễ hiểu, độ chính xác cao cho khách hàng Kỹ năng của con người có hạn, tuynhiên sự biến đổi của thị trường là vô hạn nên các nhân viên môi giới phải không ngừng rèn luyện nâng cao kiến thức của bản thân, để thích nghi với những biến động của thị trường

1.4 Kinh nghiệm

1.4.1 Kinh nghiệm phát triển hoạt động môi giới tại SSI

CTCK SSI là một trong những công ty tiêu biểu trong đội ngũ xây dựng thị trường chứng khoán Việt Nam từ những ngày đầu Hơn 20 năm phát triển, TTCK Việt Nam đã có những bước tiến quan trọng, trở thành kênh huy động vốn trung vàdài hạn của nền kinh tế; là kênh đầu tư có sức hấp dẫn cao đối với các nhà đầu tư Với tiềm lực vững mạnh, SSI nghiên cứu và đem đến cho khách hàng những sản phẩm tài chính mới, tối ưu hoá lợi nhuận cho nhà đầu tư trong từng thời điểm biến động của thị trường Tính đến hết năm 2020, CTCK SSI đã có 7 năm liên tiếp dẫn đầu thị phần môi giới sàn HOSE với 12.33% Quý IV/2020, số lượng tài khoản mởmới tại SSI tăng 87% so với quý trước đó; đạt mức 10,889 tài khoản, đưa tổng số lượng tài khoản mà SSI đang quản lý lên mức 196,100

Bên cạnh đó, SSI chính thức tách bộ phận phân tích và tư vấn đầu tư từ khối dịch vụ chứng khoán thành Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư (SSI Research), hoạt động một cách độc lập, chuyên nghiệp và toàn diện Thích ứng nhanh với những thay đổi của thị trường, đặc biệt là thói quen và khẩu vị đầu tư của các nhà đầu tư mới SSI Research cũng nhanh chóng cho ra mắt nhiều báo cáo đánh giá nghiên cứu chuyên nghiệp với cách tiếp cận mới mẻ, dễ hiểu, định kỳ trên các kênhtruyền thông đạo chính hoặc nền tảng trực tuyến phổ biến

Đối với SSI, khách hàng cá nhân là yếu tố giúp đơn vị đạt được sự phát triển

ổn định, bền vững trong khi khách hàng tổ chức là động lực tăng trưởng Theo đó,

mọi hoạt động đều hướng tới cung cấp dịch vụ tốt nhất cho hai đối tượng kháchhàng này.

SSI là CTCK tiên phong trong hoạt động nghiên cứu, ứng dụng công nghệ vàothị trường chứng khoán, đáp ứng nhu cầu thiết thực, đề cao trải nghiệm của mọi khách hàng SSI nhanh chóng hỗ trợ dịch vụ mở tài khoản trực tuyến 100% ứng dụng công nghệ eKYC và là CTCK đầu tiên nghiên cứu và cho ra mắt ứng dụng giảlập chứng khoán SSI iWin tích hợp cả chứng khoán cơ sở và phái sinh

Giá trị của SSI được tạo dựng bởi sự nỗ lực không ngừng của đội ngũ SSI từHội đồng quản trị tới đội ngũ lãnh đạo và chuyên viên nghiệp vụ cho sự hoàn hảo.Điều này đem lại cho khách hàng sự tin cậy và tăng sức mạnh cho các nhà đầu tư.Với đội ngũ giàu kinh nghiệm trong hoạt động tài chính được đào tạo tại các trườngđại học danh tiếng trong và ngoài nước, SSI không ngừng nỗ lực mang đến cho khách hàng các dịch vụ với chất lượng cao

1.4.2 Bài học phải triển hoạt động môi giới chứng khoán cho VNDIRECT

- Duy trì và phát triển nguồn lực môi giới chất lượng cao

CTCK cần chú trọng về chất lượng chuyên viên môi giới chứng khoán Bởi vì,

họ là những người tiếp xúc trực tiếp với khách hàng, là bộ mặt của công ty Khách hàng có thể dựa vào thái độ và kinh nghiệm làm việc của người môi giới mà đánh giá chất lượng công ty Để tạo dựng niềm tin, sự ủng hộ từ phía khách hàng thì chuyên viên môi giới phải đạt chất lượng tốt Trước thị trường với nhiều biến đổi,

bộ phận môi giới nói chung và mỗi nhân viên môi giới nói riêng cần không ngừng tìm hiểu và ứng biến linh hoạt hơn nữa Từ đó, những nhận định và kiến nghị đưa ramới có thể chính xác và nhanh chóng

- Đa dạng hoá các sản phẩm dịch vụ

TTCK quy tụ rất nhiều nhà đầu tư, tuy nhiên các khách hàng lại có rất nhiềunhu cầu khác nhau cần được đáp ứng Do đó, công ty cần tung tìm hiểu và khôngngừng sáng tạo ra những sản phẩm dịch vụ phù hợp, đem lại hiệu quả cao cho cáckhách hàng khác nhau Và, người gắn kết CTCK với khách hàng chính là môi giới

chứng khoán, họ là người trực tiếp đưa sản phẩm của công ty tới cho khách hànglựa chọn sử dụng Các nhân viên môi giới sẽ cung cấp cho khách hàng nhữngsản phẩm dịch vụ khác nhau của công ty, thể hiện thật chính xác và dễ hiểu đểkhách hàng có thể lựa chọn được thứ gì tốt và phù hợp nhất với bản thân.

- Nâng cao kết quả kinh doanh và quản lý chi phí bỏ ra cho hoạt động môi giớichứng khoán

TTCK là một kênh đầu tư có sức cạnh tranh vô cùng lớn, các CTCK phải không ngừng chạy đua nhau để chiếm thị phần Thị phần càng lớn chứng tỏ công ty

có giá trị giao dịch ngày càng cao, đồng nghĩa với việc nhiều khách hàng của công

ty đó lựa chọn tin tưởng và rót vốn vào thị trường càng nhiều Môi giới chứng khoán chính là một trong những yếu tố quan trọng góp phần vào những quyết định mua và bán của nhà đầu tư Giá trị giao dịch lớn đem về cho môi giới một khoản hoa hồng hậu hĩnh, làm tăng doanh thu của hoạt động môi giới chứng khoán Tuy nhiên, doanh thu ấy được

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN

TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT

2.1 Tổng quan về công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT

2.1.1 Giới thiệu chung về công ty VNDIRECT

Tên công ty: Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT

Tên tiếng anh: VNDIRECT Securities Corporation

Tên viết tắt: VNDIRECT

Mã chứng khoán: VND

Giấy chứng nhận ĐKDN: Số 0103014521 do Sở Kế hoạch và Đầu tư thành phố

Hà Nội cấp ngày 07/11/2006 và các Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh điều chỉnh

Vốn điều lệ: 2.204.301.690.000 VND (Hai nghìn hai trăm lẻ bốn tỷ, ba trăm lẻmột triệu, sáu trăm chín mươi nghìn đồng)

Trụ sở chính: Số 1 Nguyễn Thượng Hiền, phường Nguyễn Du, quận Hai Bà Trưng, Tp Hà Nội, Việt Nam

Số điện thoại: +(84 24) 3972 4568

Số fax: +(84 24) 3972 4600

Đại diện theo pháp luật: Phạm Minh Hương – Chủ tịch Hội đồng quản trị

Vũ Nam Hương – Giám đốc Tài chínhWebsite: www.vndirect.com.vn

2.1.2 Quá trình hình thành và phát triển

Năm 2006: VNDIRECT được thành lập theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103014521 do Sở Kế hoạch và Đầu tư Thành phố Hà Nội cấp ngày

07/11/2006 và Giấy phép hoạt động số 22/UBCK-GPHĐKD do Chủ tịch Uỷ banChứng khoán Nhà nước cấp ngày 16/11/2006 với vốn điều lệ ban đầu là 50 tỷ đồng.

Năm 2007: Công ty tiến hành tăng vốn điều lệ lên 300 tỷ đồng VNDIRECTđược đánh giá là doanh nghiệp đầu tiên tại Việt Nam cung cấp giải pháp giao dịchchứng khoán trực tuyến toàn diện Từng bước mở rộng địa bàn hoạt động kinhdoanh, thành lập chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh

Năm 2008: VNDIRECT đầu tư nền tảng công nghệ riêng, tự phát triển hệthống Core system và tạo tiền đề đầu tiên cho nền tảng số của VNDIRECT Đâycũng là năm công ty hạch toán lỗ hoạt động vì các rủi ro của hoạt động tự doanh vàcông ty thay đổi nền tảng hoạt động hướng tới tập trung vào mảng dịch vụ giao dịch

và khách hàng cá nhân

Năm 2009: VNDIRECT đi đầu trong việc tạo ra các sản phẩm đột phá mớitrên thị trường, tiền đề đầu tiên cho các sản phẩm tương lai và quyền chọn, hoạtđộng cho vay margin, và các công cụ tài chính hỗ trợ cho giao dịch

Năm 2010: Công ty tăng vốn điều lệ hai lần từ 300 lên 450 và lên 1,000 tỷđồng vào cuối năm

Năm 2011: Lần đầu tiên VNDIRECT dẫn đầu thị phần môi giới chứng khoántại sàn giao dịch HNX Công ty bắt đầu tập trung xây dựng nền móng đầu tiên chohoạt động Môi giới giao dịch chứng khoán cho khách hàng cá nhân

Giai đoạn 2012: Công ty cho ra mắt cổng kết nối FIX Bloomberg, cung cấpthành công sản phẩm Direct Market Access cho khách hàng tổ chức Bên cạnh đó,công ty cũng ký kết hợp tác phát triển hoạt động phân tích để cung cấp tới kháchhàng tổ chứng nước ngoài cùng với CIMB

Năm 2013: VNDIRECT phát triển mạnh dịch vụ quản lý tài khoản và môi giới

tư vấn Thị phần môi giới công ty đạt TOP 2 HNX, TOP 5 HOSE

Năm 2014: VNDIRECT tiếp tục tăng vốn điều lệ lên gần 1,550 tỷ đồng, vốnchủ sở hữu xấp xỉ 1,900 tỷ đồng và trở thành 1 trong 3 công ty chứng khoán có vốn

lớn nhất trên sàn Công ty tập trung vào hoạt động giao dịch môi giới và cho vaymargin, xây dựng nền tảng quản trị rủi ro của hoạt động này và giúp công ty mởrộng được thị trường thu hút khách hàng cá nhân giao dịch chứng khoán Hệ thốngCall Center và Data Center được đưa vào vận hành hoạt động.

Năm 2015: VNDIRECT lọt TOP 10 công ty chứng khoán có thị phần giaodịch trái phiếu lớn nhất trên cả 2 sàn và được vinh danh là 1 trong 3 công ty chứngkhoán thành viên có dịch vụ môi giới tốt nhất giai đoạn 2005 – 2015

Năm 2016: VNDIRECT dẫn đầu thị trường về số tài khoản cá nhân và tổng tàisản ròng của khách hàng do VNDIRECT quản lý đạt xấp xỉ 26 nghìn tỷ đồng Công

ty cũng lọt TOP 15 công ty thành viên tiêu biểu giai đoạn 2015 – 2016, TOP 30doanh nghiệp minh bạch nhất trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội

Năm 2017: Ngày 19/05/2017, VNDIRECT nhận Giấy chứng nhận đủ điều kiệnkinh doanh chứng khoán phái sinh và cung cấp dịch vụ bù trừ, thanh toán giao dịchchứng khoán phái sinh và cung cấp dịch vụ bù trừ, thanh toán giao dịch chứng khoánphái sinh của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Ngày 18/08/2017, chuyển sàn giao dịch

cổ phiếu VND từ Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội sang niêm yết tại Sở giao dịchChứng khoán HOSE (gần 155 triệu cổ phiếu VND) VNDIRECT là công ty chứngkhoán có hiệu quả hoạt động trên vốn tốt nhất trong các công ty chứng khoán

Năm 2018: VNDIRECT được UBCKNN cấp giấy chứng nhận đăng ký thayđổi tăng vốn lên 2,204.3 tỷ đồng, trở thành công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớnthứ 3 trên thị trường Công ty tiếp tục chuyển dịch nền tảng hoạt động kinh doanhngân hàng số, và kết nối các thị trường khách hàng cá nhân trong khu vực thông qua

hệ sinh thái mở Open API

Năm 2019: VNDIRECT dẫn đầu về Giá trị giao dịch cũng như khối lượnggiao dịch của sản phẩm Chứng quyền trên thị trường Cùng với đó, công ty cònđược đánh giá là công ty đạt thị phần môi giới cao nhất trên sàn UPCOM – 9,66%Năm 2020: VNDIRECT ghi nhận 120.000 tài khoản chứng khoán mở mới, chiếmtới 30% tổng số tài khoản cá nhân mở mới Dẫn đầu trong tổng số hơn 70 công ty

cá nhân giao dịch chứng khoán ở Việt Nam VNDIRECT đã tìm ra định hướng pháttriển cho giai đoạn tiếp theo “DGO – Con đường Tích sản tài chính – An tâm đầutư” và hệ sinh thái sản phẩm theo mô hình tháp tài sản Bên cạnh đó, còn là công tytiên phong trong ngành đưa định danh điện tử eKYC vào quy trình mở tài khoảntrực tuyến VNDIRECT ra mắt thành công sản phẩm Tích sản hưu trí và Cổngthông tin thị trường và cổ phiếu DSTOCK.

2.1.3 Tầm nhìn – Sứ mệnh – Giá trị cốt lõi

Tầm nhìn: Hệ sinh thái dịch vụ đầu tư cực kỳ đơn giản cho mọi người ở mọi

nơi

Sứ mệnh: Kiến tạo con đường Tích sản tài chính và An tâm đầu tư

Insight (Tôn trọng sự thật): Lắng nghe – Thấu hiểu

Passion (Đam mê học tập): Trải nghiệm – Hoàn thiện

Hợp tác phụng sự (Collaboration of Services): Tôn trọng và lắng nghe từng nhucầu của khách hàng và từ đó cung cấp được các dịch vụ tối ưu nhất cho khách hàng

Kết nối giá trị (Connection of Values): VNDIRECT là một tập thể hòa thuậncùng phát triển trở nên lớn mạnh, cố gắng đáp ứng mọi mong đợi của khách hàng,nhờ sự sẻ chia và đóng góp kinh nghiệm, kiến thức nghề nghiệp.

chính", với một bộ óc siêu vĩ đại, khả năng làm việc rất bền bỉ và tầm nhìn xa cực

kỳ vĩ mô tất cả các sản phẩm mới nhất của thị trường từ Phái sinh, chứng quyền đều

do VNDS mình tham vấn và đưa về thử nghiệm tại TTCK Việt Nam

Ban giám đốc: Đứng đầu Ban Giám đốc là Tổng Giám đốc, giúp việc choTổng giám đốc là các Phó Tổng giám đốc Tổng giám đốc do Hội đồng quản trị bổnhiệm Tổng Giám đốc là người điều hành mọi hoạt động kinh doanh hằng ngày củaCông ty, chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị và chịu trách nhiệm trước Hội đồngquản trị Công ty và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ đượcgiao Nhiệm kỳ của Tổng giám đốc không quá 5 năm; có thể được bổ nhiệm lại với

số nhiệm kỳ không giới hạn

Các Phó tổng giám đốc do Hội đồng quản trị bổ nhiệm theo đề nghị của TổngGiám đốc Chức năng, nhiệm vụ và quyền hạn của Ban Giám đốc được quy địnhtrong điều lệ Công ty

Các Ủy ban và phòng ban công ty triển khai và thực hiện hóa các kế hoạchphát triển bền vững

2.1.5 Mạng lưới hoạt động và cơ cấu cổ đông

2.1.5.1 Mạng lưới hoạt động

Chiến lược của VNDIRECT là mở rộng mạng lưới các chi nhánh, phòng giaodịch trên khắp cả nước với mục tiêu mang cơ hội đầu tư tài chính tới khắp mọi nơi, tớimọi người dân Việt Nam Đúng với tầm nhìn đêm đầu đầu tư tới mọi người ở mọi nơithì hiện VNDIRECT đã sở hữu 10 chi nhánh, phòng giao dịch trên sắp cả nước:

Phòng Giao dịch Lê Văn Lương – Hà Nội

Địa chỉ: Tầng 3, Toà nhà Diamond Flower, số 48 đường Lê Văn Lương, P Nhân Chính, Thanh Xuân, Tp Hà Nội

Phòng Giao dịch Đào Duy Anh – Hà Nội

Địa chỉ: Toà nhà VCCI, số 9 Đào Duy Anh, Quận Đống Đa, Tp Hà Nội

Chi nhánh Quảng Ninh

Địa chỉ: Số 29 – 31 Đường 25/4, Phường Hồng Gai, Tp Hạ Long, Quảng NinhĐiện thoại: 0203 382 0818 – 382 0008 – 365 6072

Phòng Giao dịch SALA – Hồ Chí Minh

Địa chỉ: Số 151 Nguyễn Cơ Thạch, phường An Lợi Đông, Quận 2, Tp Hồ ChíMinh

2.1.5.2 Cơ cấu cổ đông

Sau 15 năm hoạt động tới nay, VNDIRECT đã phát hành 220.430.169 cổphiếu Trong đó:

- Khối lượng cổ phiếu đang lưu hành: 215,899,729 cổ phiếu

- Cổ phiếu quỹ: 4,530,440 cổ phiếu