Nội dung nghiên cứu đề cập tới hoạt động M&A ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn từ 2006-2015. Đây cũng là hoạt động M&A ngân hàng tại thời kỳ ngay trước mốc thời điểm Việt Nam ký tuyên bố về việc chính thức kết thúc đàm phán Hiệp định thương mại tự do Việt Nam - Liên minh Châu Âu (EVFTA) vào tháng 12 năm 2015, dự kiến chính thức có hiệu lực vào năm 2018. Mời các bạn cùng tham khảo!
ẢNH HƯỞNG CỦA EVFTA TỚI CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM SAU M&A INFLUENCE OF EVFTA ON FACTORS RELATED TO THE EFFICIENCY OF VIETNAM COMMERCIAL BANKS OPERATION AFTER M&A TS Nguyễn Quang Minh Trường Đại học Hải Phịng Tóm tắt Nội dung nghiên cứu đề cập tới hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam giai đoạn từ 2006-2015 Đây hoạt động M&A ngân hàng thời kỳ trước mốc thời điểm Việt Nam ký tuyên bố việc thứckết thúc đàm phán Hiệp định thương mại tự Việt Nam - Liên minh Châu Âu (EVFTA) vào tháng 12 năm 2015, dự kiến thức có hiệu lực vào năm 2018 Do đó, nghiên cứu tập trung vào nội dung EVFTA có liên quan, nhân tố ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam sau M&A, dự kiến ảnh hưởng EVFTA tới nhân tố Thông qua nội dung phân tích, tác giả hy vọng đề xuất số biện pháp, điều kiện cần chuẩn bị sẵn sàng ngân hàng thương mại, kiến nghị quan quản lý Nhà nước để hệ thống tài ngân hàng tận dụng hội tốt Từ khóa:EVFTA, ngân hàng thương mại, sáp nhập, mua lại Abstract The paper presents the M&A operation in banks of Vietnam for the period 2006 2015 These M&A operations happened right before the time that Vietnam officially completed the negotiation of EVFTA in December 2015, this Agreement is supposed to be in effect in 2018 Hence, this paper focuses on the regulations of EVFTA which have effection on factors related to the operation of Vietnam commercial banks after M&A This paper also suggests some solutions as well as recommendations for government with hope that the banking system can make use of opportunities derived from EVFTA Keywords:commercial bank, Merger, Acquisition,EVFTA Đặt vấn đề Đã có nhiều đề tài nghiên cứu phát triển hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng, lợi ích đạt ngân hàng thương mại Việt Nam tiến hành hoạt động biện pháp tái cấu ngân hàng Tuy nhiên thời gian tới, điều kiện vĩ mơ thay đổi, mơi trường kinh tế nói chung, thị trường tài ngân hàng nói riêng thay đổi tác động EVFTA dự kiến mang lại, hoạt động M&A ngân hàng thay đổi, mang lại hội thách thức hệ thống ngân hàng thương mại, đồng thời EVFTA tác động tới nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng sau M&A, qua ảnh hưởng gián tiếp tới hiệu 561 Khái niệm hoạt động M&A ngân hàng 1.1 Khái niệm hoạt động M&A Theo Mallikarjunappa, T P.Nayak (2007), mua lại hành động kiểm soát hiệu công ty tài sản quản lý (mua tài sản, mua cổ phiếu, giành quyền kiểm sốt thơng qua hội đồng quản trị) công ty khác mà không cần kết hợp hay thống mặt tổ chức trước Nói chung cơng ty mua lại (cơng ty mua) kiểm sốt hiệu công ty mục tiêu cách mua lại cổ phần đa số cơng ty Tuy nhiên, hiệu kiểm sốt thực cần với số lượng cổ phần bình thường, thường dao động khoảng 10 phần trăm đến 40 phần trăm cổ đơng cịn lại, phân bố rải rác tồn nhóm quyền lợi, khơng có khả để thách thức kiểm sốt việc mua lại, thâu tóm Theo Damodaran Aswath (1997), sáp nhập định nghĩa kết hợp hai hay nhiều công ty thành đơn vị cơng ty, có nghĩa đơn vị tồn đơn vị khác tồn doanh nghiệp Đơn vị tồn tại, sống sót sở hữu tài sản trách nhiệm công ty bị sáp nhập Theo Pradeep Kumar Gupta (2012), M&A hoạt động chiến lược doanh nghiệp tái cấu trúc lại cách thay đổi nhờ bên ngồi Như khái qt cách hiểu sáp nhập mua lại (M&A) phương diện lý thuyết, hay khái niệm M&A theo quan điểm cá nhân sau: Sáp nhập doanh nghiệp trường hợp hai hay nhiều đơn vị doanh nghiệp đồng ý tham gia tất tài sản vào việc hình thành doanh nghiệp (mới sở hữu, quản trị pháp lý), đồng thời doanh nghiệp cũ (cũ sở hữu, quản trị, pháp lý) không tồn Đơn vị doanh nghiệp trùng tên khơng trùng tên với đơn vị doanh nghiệp cũ Trong trường hợp đơn vị doanh nghiệp không trùng tên với đơn vị doanh nghiệp cũ nào, trường hợp sáp nhập trường hợp hợp doanh nghiệp Vậy trường hợp hợp doanh nghiệp hiểu trường hợp đặc biệt sáp nhập doanh nghiệp Mua lại doanh nghiệp trường hợp doanh nghiệp mua lại phần hay toàn tài sản (hoặc quyền sở hữu tài sản) doanh nghiệp khác, đủ để chi phối quyền quản lý, chiến lược, ngành nghề doanh nghiệp bị mua Do đó, mua lại doanh nghiệp có hai trường hợp, trường hợp thứ giống trường hợp sáp nhập doanh nghiệp, khác tâm lý doanh nghiệp, có chống đối biểu chống đối có nghĩa mua lại, cịn hịa hợp thống nhất, trí có nghĩa sáp nhập Trường hợp thứ hai, khác hẳn với sáp nhập, doanh nghiệp mua cần đảm bảo mua đủ số cổ phần, tài sản để chi phối quyền quản lý, chiến lược, ngành nghề doanh nghiệp bị mua, mà không thiết phải mua toàn giá trị doanh nghiệp bị mua Những trường hợp mua 15, 20% cổ phiếu mà khơng kiểm sốt, ko tham gia điều hành nên hiểu đầu tư thơng thường 562 1.2 Khái niệm hoạt động M&A ngân hàng Theo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2010) quy định việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng, có định nghĩa sáp nhập tổ chức tín dụng hình thức tổ chức tín dụng (sau gọi tổ chức tín dụng bị sáp nhập) sáp nhập vào tổ chức tín dụng khác (sau gọi tổ chức tín dụng nhận sáp nhập) cách chuyển toàn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang tổ chức tín dụng nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt tồn tổ chức tín dụng bị sáp nhập Hợp tổ chức tín dụng hình thức hai số tổ chức tín dụng (sau gọi tổ chức tín dụng bị hợp nhất) hợp thành tổ chức tín dụng (sau gọi tổ chức tín dụng hợp nhất) cách chuyển tồn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp sang tổ chức tín dụng hợp nhất, đồng thời chấm dứt tồn tổ chức tín dụng bị hợp Mua lại tổ chức tín dụng hình thức tổ chức tín dụng (sau gọi tổ chức tín dụng mua lại) mua tồn tài sản, quyền, nghĩa vụ lợi ích hợp pháp tổ chức tín dụng khác (tổ chức tín dụng bị mua lại) Sau mua lại, tổ chức tín dụng bị mua lại trở thành công ty trực thuộc tổ chức tín dụng mua lại (Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2010) Trên quan điểm lý thuyết tài ngân hàng, đưa khái niệm hoạt động M&A ngân hàng theo quan điểm cá nhân: hoạt động M&A ngân hàng hoạt động M&A mà bên tham gia hoạt động ngân hàng đơn vị hình thành sau hoạt động thông thường ngân hàng Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A 2.1 Tổng quan vấn đề nghiên cứu Tổng quan cơng trình nghiên cứu liên quan tới mơ hình phân tích nhân tố ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng: Tác giả Mơ hình áp dụng Phạm Biến phụ vi Biến độc lập Một số kết nghiên thuộc cứu N Hàm biệt D - Tỷ lệ giá thu ngân - Nghiên cứu cho thấy nhóm Bharathi thức tuyến giá trị nhập (X1) hàng ngân hàng khác có tình trạng lấy (2010) tính - Giá trị ghi sổ cổ Ấn Độ lại đà theo mức thấp cao đối cho bởi: hàm phiếu (X2) năm với VCSH D = L1.X1+ phân - EPS (X3) trước - Các phân tích tách biệt rõ ràng cho thấy L2.X2+ …+ biệt - Vốn thị trường (X4) sáp trước sau giai đoạn sáp nhập - Giá trị doanh nghiệp nhập nghiên cứu này, ngân hàng có lợi EV/EBIDT (X5) năm nhuận thấp vốn cổ phần, ngân hàng sau sáp có lợi nhuận cao vốn cổ phần nhập, cải thiện hiệu tỷ lệ LK.XK, Xilà biến dự báo, Li hệ số - Tài sản không tạo thu nhập (X6) 563 phân biệt thu nhập (X6) giai hoạt động thể biến quan - Hoạt động kinh đoạn trọng cụ thể thị trường vốn, vốn cổ doanh nhân viên 1995- phần, lợi nhuận tài sản thu nhập (X7) 2006 cổ phiếu - Lợi nhuận nhân viên (X8) - ROA (X9) - ROE (X10) - CAR (X11) Sehrish Phương ROA - tài sản 15 ngân - Các ngân hàng có VCSH, tổng TS, Gul, pháp gộp ROE, - vốn vay hàng khoản cho vay, tiền gửi lớn Faiza Ordinary lợi - vốn chủ sở hữu hàng yếu tố vĩ mô - tăng trưởng kinh tế, lạm Irshad, Least Square nhuận - khoản tiền gửi đầu phát, vốn hóa thị trường chứng khoán an Khalid (POLS) - tăng trưởng kinh tế Pakistan tồn đạt lợi nhuận cao Zaman vốn - lạm phát giai - giả thuyết: yếu tố kinh tế vi mô có (2011) sử đoạn tác động đáng kể đến lợi nhuận yếu tố dụng 2005- bên ngân hàng có tác động (ROC 2009 đáng kể đến lợi nhuận E), lãi ròng biên (NIM) Samangi Phương Tỷ lệ - tỷ lệ an tồn vốn 14 - Mơi trường hoạt động tác động yếu Bandaran pháp hồi lãi cận - dự phòng rủi ro NHTM tới ROA ayake, quy tuyến biên - quy mô ngân hàng Sri - Nguồn vốn lãi suất cho vay tác động Prabhath tính đa biến, NIM, - cho vay Lanka tích cực đến hiệu quả, dự trữ bắt buộc Jayasing ước lượng ROA - tốc độ tăng trưởng giai theo luật định cho thấy mối quan hệ he (2013) bảng liệu GDP đoạn tiêu cực với hiệu ngân hàng 2001- - Dự phịng rủi ro khơng phải yếu tố 2011, định hiệu ngân hàng 11 - Các yếu tố tác động tới hiệu ngân năm tạo hàng khác hình thức sở thành hữu ngân hàng cân đối - tỷ lệ lạm phát - dự trữ bắt buộc - lãi suất cho vay - tỷ lệ tín phiếu kho bạc 154 quan sát Nsambu Mơ hình hồi ROA - Thanh khoản ngân Các - Nghiên cứu sử dụng phân tích hồi quy Kijjambu quy tuyến ROE hàng NHTM bội tính chất nghiên cứu, Frederick tính đa biến - An tồn vốn sở hữu giả định mà khơng - Rủi ro tín dụng/ chất Ugandat tồn thường xuyên lượng cho vay 2000- - Các nghiên cứu thơng qua phân tích tỷ lệ - Quy mơ ngân hàng 2011 việc đánh giá sức mạnh điểm yếu (2015) hoạt động NHTM, tỷ lệ không 564 - Hiệu chi phí tiết lộ mức độ chất lượng - Thu nhập lãi thành phần nó, chúng - Thu nhập lãi cải thiện phân tích - Chi phí khơng hiệu - Địn bẩy tài - Tăng trưởng kinh tế… Nguyễn Mơ hình hồi - Banksize (Ln 32 - Hoạt động NHTMNN có ảnh Việt quy Tobit tổng TS) NHTM hưởng đến hiệu kỹ thuật ngành Hùng - Ownernn Ownercp Việt lớn loại hình ngân hàng lại (2008) (2 biến giả theo loại Nam - Ngân hàng sử dụng tốt nguồn vốn huy hình ngân hàng) động làm tăng hiệu hoạt - TCTR: tổng chi năm động phí/tổng doanh thu giai - Khơng phải ngân hàng cho vay - DLR: tiền gửi/cho đoạn nhiều hiệu cao vay 2001- - Phần chia thị trường (tỷ trọng TS - ETA: VCSH/TS 2005, tổng TS ngân hàng) có ảnh hưởng tạo lớn đến hiệu hoạt động thành ngân hàng 160 - Nếu NHTM tăng vốn để thực quan sát hoạt động đầu tư theo chiều rộng - Markshare: tổng TS NH/tổng TS ngân hàng - Loanta: vốn cho vay/tổng tài sản có làm giảm hiệu hoạt động - NPL: nợ toàn hạn/tổng dư nợ cho vay - Quá trình cấu lại hoạt động - Fata: tư NHTM Việt Nam tạo môi vật/tổng tài sản trường cạnh tranh - KL: vốn/lao động - Cải thiện môi trường vĩ mô Việt - Trad: thu lãi/ thu Nam thời gian qua tạo nhân tố hoạt động thuận lợi cho hoạt động NHTM -Y02,Y03,Y04, Y05: biến thời gian Nhìn chung, cơng trình nghiên cứu cịn khoảng trống, việc nghiên cứu tập trung vào đối tượng NHTM sau hoạt động M&A Đối tượng khác đối tượng nói chung chỗ có đặc điểm liên quan tới đặc trưng riêng nhóm đối tượng, thời gian sau M&A hoạt động kinh doanh không cịn giữ tính ổn định, có yếu tố liên quan tới trình M&A tác động vào hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng, giá trị tăng thêm ngân hàng phát huy hiệu theo thời gian, đồng thời hoạt động M&A giai đoạn chuyên nghiệp khốc liệt theo phát triển thị trường Chính nội dung nghiên cứu hi vọng tập trung vào khoảng trống cơng trình nghiên cứu trước đây, giai đoạn hoạt động M&A bắt đầu phát triển theo xu 565 hướng phát triển thị trường Đồng thờinội dung có kết hợp nghiên cứu yếu tố tác động gián tiếp tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A bối cảnh Việt Nam chuẩn bị thực EVFTA 2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A Số liệu thu thập vòng 10 năm giai đoạn 2006-2015 13 ngân hàng thời gian sau M&A, tổng hợp thu thập thời điểm cuối năm - số liệu theo năm 13 chủ thể nghiên cứu bao gồm: SHB, HDBank, SCB, LPB, PVcomBank, VPBank, DongA Bank, OCB, Sacombank, VAB, Southern Bank, Techcombank BIDV.Do mẫu nghiên cứu bao gồm 86 quan sát Mơ hình nghiên cứu mơ hình hồi quy tuyến tính dựa liệu bảng khơng cân đối, dùng phương pháp ước lượng Pooled Least Squares Các biến xây dựng kế thừa từ cơng trình nghiên cứu khoa học trước biến đề tài Biến nghiên cứu mô tả sau: Biến phụ thuộc, bao gồm biến: Tỷ suất lợi nhuật tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) (dựa theo nghiên cứu Sehrish Gul, Faiza Irshad, Khalid Zaman (2011)[129], Nsambu Kijjambu Frederick (2015) [105]) Biến độc lập, bao gồm biến, cụ thể: Bảng 2.1 : Xây dựng biến mô hình hồi quy Biến Quy mơ tổng tài sản (X1) Kỳ vọng Các nghiên cứu tương quan Nhóm nhân tố tài ngân hàng + - Nguyễn Việt Hùng (2008) - Sehrish Gul cộng (2011) - Samangi Bandaranayake, Prabhath Jayasinghe (2013) Nguyễn Việt Hùng (2008) Cách tính Giá trị tổng tài sả n Dư nợ cho vay/Tổng Dư nợ cho tài sản (X2) vay/Tổng tài sản Vốn quỹ/Tổng + Husni Ali Khrawish (2011) Vốn tài sản (X3) quỹ/Tổng tài sản Tỷ lệ NIM (X6) + Tỷ lệ lãi Nhóm nhân tố thời gian hoạt động liên quan đến M&A + Số tháng sau hoạt Thời gian sau hoạt động M&A (X4) động M&A Nhóm nhân tố bên ngồi Ngân hàng + - Sehrish Gul cộng (2011) Tốc độ tăng trưởng Tốc độ tăng kinh tế (X5) - Samangi Bandaranayake, trưởng kinh tế năm trước Prabhath Jayasinghe (2013) + Tốc độ tăng Tăng trưởng tín dụng (X7) trưởng tín dụng 566 Sau rà sốt biến chạy mơ hình phần mềm eviews với 86 quan sát mảng liệu không cân đối, với biến Y ROE có kết sau Như thấy sai số hệ số không lớn, giá trị Prob 0,05 Tỷ lệ phù hợp R2 0,65, tỷ lệ chấp nhận Như biến X2, X3, X4, X5, X6, X7 sử dụng có mối quan hệ tuyến tính với biến Y ROA mơ hình hồi quy Điều cho thấy, dư nợ cho vay/tổng tài sản có ảnh hưởng ngược chiều với tỷ lệ ROA Có nghĩa tổng tài sản giữ nguyên, dư nợ cho vay lớn ROA giảm Hoặc dư nợ cho vay giữ nguyên, tổng tài sản lớn ROA lớn Điều phù hợp với kết nghiên cứu trước cơng trình nghiên cứu thống kê Nguyễn Việt Hùng (2008), Sehrish Gul cộng (2011), Samangi Bandaranayake, Prabhath Jayasinghe (2013) Vốn quỹ/Tổng tài sản có tác động thuận chiều với ROA, cho thấy tổng tài sản giữ nguyên, tỷ lệ vốn quỹ gia tăng làm tăng giá trị ROA, phản ánh hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng tăng, phù hợp với nghiên cứu Husni Ali Khrawish (2011) Tỷ lệ NIM có tác động thuận chiều với giá trị ROA ngân hàng sau M&A, điều phản ánh NIM có giá trị cao làm cho ROA cao Do tỷ lệ lãi có ích nghĩa tích cực với hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Điều phản ánh theo dự đoán lý thuyết, NIM tính thu nhập lãi thuần/tài sản sinh lãi Như thu nhập lãi gia tăng điều kiện tài sản sinh lãi khơng đổi, có tác động tốt tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Giá trị NIM giá trị gián tiếp phản ánh hiệu hoạt động ngân hàng, có tác động chiều với tiêu trực tiếp sở hợp lý việc phân tích hiệu 568 Thời gian sau hoạt động M&A có tác động thuận chiều với hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng sau M&A Điều phù hợp với kỳ vọng, sau M&A, ngân hàng có nhiều thời gian điều chỉnh, cấu, sếp tổ chức lại hoạt động kinh doanh đạt hiệu Điều cho thấy tác động tích cực hoạt động M&A ngân hàng mang lại Các thương vụ M&A cần tiến hành, sau thời gian đạt hiệu tích cực Tốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động thuận chiều với giá trị ROA Đặc biệt nghiên cứu khẳng định dựa tốc độ tăng trưởng kinh tế năm trước Tốc độ tăng trưởng kinh tế năm trước ảnh hưởng tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng năm sau Điều giải thích nghiên cứu định tính tốc độ tăng trưởng kinh tế hay phát triển nóng tín dụng tác động có độ trễ định Tăng trưởng tín dụng ảnh hưởng thuận chiều với giá trị ROA - hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Điều phản ánh xu hướng trình phân tích định tính Khi tăng trưởng tín dụng cao, hiệu hoạt động kinh doanh thường đạt giá trị cao Trong phân tích định tính, truyền thống, tăng trưởng tín dụng tác dụng ngược thời gian trễ định EVFTA- nội dung ảnh hưởng đếnhoạt động tài ngân hàng Ngày tháng 12 năm 2015, chứng kiến Thủ tướng Chính phủ Việt Nam Chủ tịch Ủy ban châu Âu, Bộ trưởng Bộ Công Thương Việt Nam Cao ủy Thương mại EU ký Tuyên bố việc thức kết thúc đàm phán Hiệp định Thương mại tự Việt Nam Liên minh châu Âu (Hiệp định EVFTA) Với mức độ cam kết đạt được, EVFTA Hiệp định toàn diện, chất lượng cao đảm bảo cân lợi ích cho Việt Nam EU, lưu ý đến chênh lệch trình độ phát triển Các nội dung Hiệp định gồm: thương mại hàng hóa, quy tắc xuất xứ, hải quan thuận lợi hóa thương mại, Các biện pháp vệ sinh an tồn thực phẩm kiểm dịch động thực vật, hàng rào kỹ thuật thương mại, thương mại dịch vụ, Đầu tư, Phòng vệ thương mại, Cạnh tranh, Doanh nghiệp nhà nước, Mua sắm Chính phủ, Sở hữu trí tuệ, Phát triển bền vững, Hợp tác xây dựng lực, Pháp lý-thể chế Hiệp định bao gồm cách tiếp cận mới, tiến bảo hộ đầu tư giải tranh chấp đầu tư Trong thời gian tới, hai bên khẩn trương rà soát pháp lý tiến hành thủ tục phê chuẩn Hiệp định Hai bên thống nỗ lực hoàn tất thủ tục cần thiết để Hiệp định có hiệu lực từ đầu năm 2018 Các lĩnh vực cụ thể EVFTA bao gồm: * Thương mại hàng hóa Đối với xuất Việt Nam, Hiệp định có hiệu lực, EU xóa bỏ thuế nhập khoảng 85,6% số dòng thuế, tương đương 70,3% kim ngạch xuất Việt Nam sang EU Sau 07 năm kể từ Hiệp định có hiệu lực, EU xóa bỏ thuế nhập 99,2% số dòng thuế, tương đương 99,7% kim ngạch xuất Việt Nam Đối với khoảng 0,3% kim ngạch xuất lại, EU cam kết dành cho Việt Nam hạn ngạch thuế quan với thuế nhập hạn ngạch 0% 569 * Thương mại dịch vụ đầu tư Cam kết Việt Nam EU thương mại dịch vụ đầu tư nhằm tạo môi trường đầu tư cởi mở, thuận lợi cho hoạt động doanh nghiệp hai bên Cam kết Việt Nam có xa cam kết WTO Cam kết EU cao cam kết WTO tương đương với mức cam kết cao EU Hiệp định FTA gần EU Các lĩnh vực mà Việt Nam cam kết thuận lợi cho nhà đầu tư EU gồm số dịch vụ chun mơn, dịch vụ tài chính, dịch vụ viễn thông, dịch vụ vận tải, dịch vụ phân phối Hai bên đưa cam kết đối xử quốc gia lĩnh vực đầu tư, đồng thời thảo luận nội dung giải tranh chấp nhà đầu tư nhà nước * Mua sắm Chính phủ Việt Nam EU thống nội dung tương đương với Hiệp định mua sắm Chính phủ (GPA) WTO Với số nghĩa vụ đấu thầu qua mạng, thiết lập cổng thông tin điện tử để đăng tải thông tin đấu thầu, v.v, Việt Nam có lộ trình để thực EU cam kết dành hỗ trợ kỹ thuật cho Việt Nam để thực thi nghĩa vụ Việt Nam bảo lưu có thời hạn quyền dành riêng tỷ lệ định giá trị gói thầu cho nhà thầu, hàng hóa, dịch vụ lao động nước * Sở hữu trí tuệ Cam kết sở hữu trí tuệ gồm cam kết quyền, phát minh, sáng chế, cam kết liên quan tới dược phẩm dẫn địa lý, v.v Về bản, cam kết sở hữu trí tuệ Việt Nam phù hợp với quy định pháp luật hành Về dẫn địa lý, Hiệp định có hiệu lực, Việt Nam bảo hộ 160 dẫn địa lý EU (bao gồm 28 thành viên) EU bảo hộ 39 dẫn địa lý Việt Nam Các dẫn địa lý Việt Nam liên quan tới nông sản, thực phẩm, tạo điều kiện cho số chủng loại nông sản Việt Nam xây dựng khẳng định thương hiệu thị trường EU * Các nội dung khác Hiệp định EVFTA bao gồm Chương liên quan tới cạnh tranh, doanh nghiệp nhà nước, phát triển bền vững, hợp tác xây dựng lực, pháp lý-thể chế Các nội dung phù hợp với hệ thống pháp luật Việt Nam, tạo khuôn khổ pháp lý để hai bên tăng cường hợp tác, thúc đẩy phát triển thương mại đầu tư hai Bên * Các vấn đề tài ngân hàng: Các bên phải cố gắng tối đa nhằm bảo đảm chuẩn mực quốc tế hoạt động điều hành giám sát lĩnh vực dịch vụ tài hoạt động đấu tranh chống né trốn thuế phải thực có hiệu lực áp dụng lãnh thổ Các chuẩn mực quốc tế bao gồm “Nguyên tắc cốt lõi Giám sát ngân hàng hiệu quả” Ủy ban Basel, “Nguyên tắc cốt lõi bảo hiểm” Hiệp hội Giám sát Bảo hiểm quốc tế, “Mục tiêu Nguyên tắc Điều hành Chứng khoán” Tổ chức quốc tế Ủy ban Chứng khốn, “Hiệp định trao đổi thơng tin thuế” OECD, “Tuyên bố tính minh bạch trao đổi thông tin thuế” G20 “Bốn mươi đề xuất vấn nạn rữa 570 tiền” “Chín đề xuất đặc biệt Tài trợ cho khủng bố” Lực lượng Đặc nhiệm Tài Ngồi ra, Bên lưu ý đến “Mười nguyên tắc hoạt động trao đổi thơng tin” Bộ trưởng Tài Quốc gia G7 ban hành * Các dịch vụ tài Mỗi bên phải cho phép nhà cung cấp dịch vụ tài Bên cung cấp dịch vụ tài phát triển mà Bên cho phép nhà cung cấp dịch vụ tài cung cấp theo quy định luật pháp nước hoàn cảnh tương tự việc ban hành áp dụng dịch vụ tài khơng địi hỏi phải ban hành luật khơng địi hỏi phải bổ sung, sửa đổi quy định pháp luật hành Bên tham gia Hiệp định có quyền xác định hình thức tổ chức tư cách pháp lý mà sở dịch vụ cung cấp có quyền yêu cầu phải cấp phép để thực hoạt động cung cấp dịch vụ Trường hợp việc cấp phép bắt buộc thực định ban hành thời hạn hợp lý việc cấp phép bị từ chối lý bảo đảm an toàn Dự kiến tác động EVFTA tới nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A Thông qua nội dung hiệp định EVFTA mà Việt Nam chuẩn bị ký kết thức có hiệu lực, với kết đạt được, hạn chế, đặc điểm hoạt động M&A ngân hàng, thấy EVFTA tác động gián tiếp tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A, thông qua việc tác động tới nhân tố tác động trực tiếp tới hiệu nghiên cứu phần trên, mà thời điểm thức EVFTA có tác dụng tới gần Một là, dịch vụ tài ngân hàng cung cấp giai đoạn tới mang tính cạnh tranh hơn, theo yêu cầu nội dung EVFTA Nếu ngân hàng nước không đáp ứng được, ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A không khẩn trương tái cấu trúc lại ngân hàng, không nghiên cứu, đáp ứng kịp sản phẩm kịp thời theo thông lệ quốc tế, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế, khó cạnh tranh với ngân hàng khác liên minh châu Âu, từ hội đáp ứng nhu cầu khách hàng tiềm Hai là, dòng vốn đầu tư nước sẽtham gia vào thị trường Việt Nam với số lượng lớn hơn, dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực, dự án doanh nghiệp, vào tổ chức tài ngân hàng Khi dự án kinh tế doanh nghiệp thực nhiều hơn, vốn cần huy động cho kinh tế từ ngân hàng gia tăng, đòi hỏi nhu cầu vốn lớn giai đoạn tới Đồng thời nhiều đối tượng tham gia mua bán cổ phiếu ngân hàng hơn, tác động tới thương vụ M&A ngân hàng tương lai hiệu ngân hàng Ba là, quản trị ngân hàng có nhiều ý nghĩa việc phát triển tồn ngân hàng, tạo thách thức hội Khi ngân hàng quản trị thị trường cạnh tranh cao, ngân hàng dễ bị thâu tóm kể lúc hoạt động tài 571 cịn tốt Nếu không dễ dẫn tới kịch sáp nhập mà ngân hàng yếu hoạt động kinh doanh mình.Ngược lại, quản trị ngân hàng tốt tạo nhiều hội thị trường có tồn hệ thống đối tác phong phú đa dạng Nếu nắm bắt tốt hội, ngân hàng thâu tóm lại nhận sáp nhập ngân hàng mà giá trị dương, tạo giá trị tăng thêm cho ngân hàng Bốn là, gia tăng hội kinh doanh số lượng khách hàng đông hơn, địa bàn kinh doanh mở rộng hơn, nhu cầu khách hàng tăng lên (do nhiều doanh nghiệp sản xuất, thương mại, dịch vụ tham gia vào nội dung hoạt động EVFTA), coi địn bẩy hoạt động kinh doanh ngân hàng Nếu ngân hàng có uy tín tốt, số lượng chất lượng dịch vụ tốt đáp ứng khách hàng nước khách hàng nước ngồi, từ tác động tới tỷ lệ NIM, tác động tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại sau M&A 5.Một số đề xuất, kiến nghị Một số đề xuất ngân hàng thương mại nước: - Xác định định hướng kinh doanh cụ thể ngân hàng, đối tượng khách hàng cần tập trung tới, mảng sản phẩm, dịch vụ mạnh, tìm hiểu sản phẩm dịch vụ chất lượng nhu cầu sản phẩm từ thị trường EU, từ có phương án kinh doanh chuyên nghiệp hợp lý - Cần nhanh chóng tìm kiếm đối tác tiến hành M&A, nhằm thiết lập quy mô vốn đủ lớn, đủ sức cạnh tranh thị trường tài ngân hàng - Sắp xếp, tuyển dụng đội ngũ cán có lực quản trị tốt, nhằm đối phó, khai thác tốt hội vượt qua thách thức TPP có hiệu lực thức Đồng thời cần có chế độ đãi ngộ xứng đáng với đội ngũ - Cần ý thông tin mua bán cổ phiếu, thông tin liên quan đến M&A ngân hàng, thơng tin nhạy cảm, lại có tác động lớn tới hoạt động kinh doanh ngân hàng Một số kiến nghị Ngân hàng Nhà nước: - Hỗ trợ mặt thông tin cho ngân hàng thương mại, xây dựng kênh cung cấp thông tin minh bạch, đặc biệt thông tin sản phẩm dịch vụ ngân hàng từ thị trường EU, nhu cầu dịch vụ tài ngân hàng khách hàng thị trường này, từ ngân hàng thương mại chuẩn bị sẵn sàng cho việc cạnh tranh, cung cấp sản phẩm dịch vụ tốt lĩnh vực tài ngân hàng TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Công thương Việt Nam (2017), Hiệp định thương mại tự Việt Nam - Liên minh Châu Âu (EVFTA), truy cập ngày 26 tháng năm 2017, từ http://portal.moit.gov.vn/fta/?page=news&do=detail&category_id=31&id=483 572 Bộ Công thương Việt Nam (2017), Hiệp định thương mại tự Việt Nam - Liên minh Châu Âu (EVFTA) - tiếng Anh,truy cập ngày 26 tháng năm 2017, từ http://portal.moit.gov.vn/fta/default.aspx?page=fta&parent=08 - Trade in Services, Investment and E-Commerce&dir=App_File\FTA\en\01 Chapter Texts and Associated Annexes\08 - Trade in Services, Investment and E-Commerce Damodaran Aswath (1997), “Corporate Finance, Theory and Practices”, John Wiley & sons Inc.USA, first edition Mallikarjunappa, T and P Nayak (2007), “Why Mergers and Acquisitions quite often fail?”, AIMS International, 1(1), pp 53-69 N Bharathi (2010), “Operational efficiency of merged banks in India -discriminant analysis approach”, International Journal of Research in Commerce and Management, Vol 1, Issue 2, pp 168-192 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2010), Thông tư số 04/2010/TT-NHNN quy định việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng, ban hành ngày 11 tháng 02 năm 2010 Nguyễn Quang Minh (2016), Hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A, Luận án Tiến sĩ kinh tế Nguyễn Việt Hùng (2008), “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam”, luận án tiến sĩ, Đại học Kinh tế Quốc dân Nsambu Kijjambu Frederick (2015), “Factors affecting performance of commercial banks in Uganda - A case for domestic commercial banks”, International Review of Business Research Papers, Vol 11, No 1, pp 95-113 10 Pradeep Kumar Gupta (2012), “Mergers and acquisitions (M&A): The strategic concepts for the nuptials of corporate sector”, Innovative Journal of Business and Management, 1(4), pp 60-68 11 Sehrish Gul, Faiza Irshad, Khalid Zaman (2011), “Factors affecting bank profitability in Pakistan”, The Romanian Economic Journal, no 39, pp 61-87 12 Samangi Bandaranayake, Prabhath Jayasinghe (2013), “Factors Influencing the Efficiency of Commercial banks in Sri Lanka”, Sri Lanka Journal of Management, Vol 18, Nos 1&2, pp 21-50 573 ... điểm hoạt động M&A ngân hàng, thấy EVFTA tác động gián tiếp tới hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A, thông qua việc tác động tới nhân tố tác động trực tiếp tới hiệu. .. mà bên tham gia hoạt động ngân hàng đơn vị hình thành sau hoạt động thơng thường ngân hàng Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A 2.1 Tổng quan... Hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại Việt Nam sau M&A, Luận án Tiến sĩ kinh tế Nguyễn Việt Hùng (2008), “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam? ??, luận