Đo lường rủi ro trong kinh doanh ngoại hối tại các ngân hàng thương mại việt nam một ứng dụng của value at risk

ĐẠI HỌC HUẾ tế H uế TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG in h KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC cK ĐO LƯỜNG RỦI RO TRONG KINH DOANH NGOẠI HỐI TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM: Đ ại họ MỘT ỨNG DỤNG CỦA VALUE AT RISK Giảng viên hướng dẫn TS Phạm Thị Thanh Xuân Tr ườ ng Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Khánh Linh Lớp : K45A-TCNH Niên khóa : 2015 - 2016 Huế, tháng năm 2015 i Lời Cám Ơn Tr ườ ng Đ ại họ cK in h tế H uế Đầu tiên, xin gửi lời cám ơn chân thành đến tồn thể q thầy, giáo trường, đặc biệt thầy cô giáo khoa Tài - ngân hàng tận tình dạy dỗ, truyền đạt kiến thức cho sinh viên suốt bốn năm học Vốn kiến thức tiếp thu trình học khơng tảng cho q trình nghiên cứu khóa luận mà cịn hành trang q báu để bước vào đời cách vững tự tin Tôi xin gửi lời cám ơn sâu sắc đến cô giáo, TS Phạm Thị Thanh Xuân, người tận tình hướng dẫn, dìu dắt, hỗ trợ tơi nhiều q trình hồn thành luận văn tốt nghiệp Chính người động viên, khích lệ, truyền đam mê nghiên cứu khoa học cho sinh viên Tơi bày tỏ lịng biết ơn chân thành đến giúp đỡ cô Cuối cùng, xin gửi lời cám ơn đến anh chị, cán nhân viên phòng Tổng hợp – NHTM cổ phần Vietcombank nhiệt tình dẫn, cung cấp số liệu, giúp đỡ tạo điều kiện cho q trình hồn thành khóa luận Mặc dù có nhiều cố gắng để thực đề tài cách hoàn chỉnh nhất, song buổi đầu làm quen với công tác nghiên cứu khoa học, hạn chế kiến thức kinh nghiệm nên tránh khỏi thiếu sót định mà thân chưa thấy Rất mong nhận góp ý sửa chữa quý thầy cô giáo để luận văn hoàn chỉnh Huế, tháng năm 2015 Sinh viên thực Nguyễn Thị Khánh Linh i DANH MỤC CÁC CHỮ CÁI VÀ KÍ HIỆU VIẾT TẮT : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu Việt Nam uế ACB Eximbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất Nhập Việt Nam : Giá thực KDNT : Kinh doanh ngoại tệ NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NXB : Nhà xuất QCB : Quyền chọn bán QCM : Quyền chọn mua QTRR : Quản trị rủi ro RRTG : Rủi ro tỷ giá họ cK in h tế H GTH Đ ại Sacombank : Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương tín Việt Nam : Tổ chức tín dụng TSSL : Tỷ suất sinh lợi ng TCTD : Value at risk VCB : Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam ườ VaR Tr Vietinbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam VIB : Ngân hàng thương mại cổ phần Quốc tế Việt Nam ii MỤC LỤC Trang TÓM TẮT NGHIÊN CỨU viii PHẦN I: ĐẶT VẤN ĐỀ uế Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu tế H Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu nghiên cứu .4 PHẦN II: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU h CHƯƠNG 1: CƠ SỞ KHOA HỌC CỦA VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU in 1.1 Rủi ro tỷ giá tính tất yếu rủi ro tỷ giá .5 cK 1.2 Tổng quan quản trị rủi ro tỷ giá 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Sự cần thiết quản trị rủi ro tỷ giá họ 1.3 Value at Risk sở khoa học để đo lường rủi ro tỷ giá 1.3.1 Khái quát phát triển phương pháp phân tích QTRR .7 Đ ại 1.3.2 Lý luận chung VaR phát triển thực nghiệm VaR 1.3.3 Các phương pháp tính VaR 10 1.3.3.1 Phương pháp mô lịch sử (Historical Method) 10 ng 1.3.3.2 Phương pháp phương sai-hiệp phương sai (Variance-Covariance Method) 11 ườ 1.3.3.3 Phương pháp mô Monte-Carlo (Monte-Carlo Simulation) 13 1.3.4 Các thông số ảnh hưởng đến VaR danh mục 14 Tr 1.3.4.1 Độ tin cậy 14 1.3.4.2 Khoảng thời gian đo lường VaR 14 1.3.4.3 Lựa chọn phương pháp tính VaR 15 1.3.5 Các hạn chế phương pháp tính VaR 15 1.3.6 Giới thiệu Back-test 16 iii 1.3.7 Giới thiệu Stress-test E-VaR 17 1.4 Tóm tắt nghiên cứu trước 18 1.4.1 Các nghiên cứu nước 18 1.4.2 Các nghiên cứu nước 19 uế Kết luận chương 21 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KDNT CỦA CÁC NHTM tế H VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2012-2014 ỨNG DỤNG CÁC PHƯƠNG PHÁP TÍNH VaR TRONG VIỆC ĐO LƯỜNG RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC NHTM 22 2.1 Thực trạng kinh doanh ngoại tệ NHTM VN giai đoạn 2012-2014 h 22 in 2.1.1 Khung pháp lý hoạt động kinh doanh ngoại tệ Việt Nam 22 cK 2.1.2 Các giao dịch ngoại tệ triển khai NHTM Việt Nam .23 2.1.2.1 Giao dịch ngoại tệ giao (Spot operation) 24 2.1.2.2 Giao dịch ngoại tệ kỳ hạn (Forward operation) 25 họ 2.1.2.3 Giao dịch ngoại tệ hoán đổi (Swap Operation) 26 2.1.2.4 Giao dịch ngoại tệ quyền chọn (Option Operation) 27 Đ ại 2.1.3 Thực trạng hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM Việt Nam 28 2.1.3.1 Tình hình biến động tỷ giá USD/VND giai đoạn 2012-2014 28 2.1.3.2 Kết hoạt động kinh doanh ngoại tệ NHTM giai đoạn 2012-2014 .29 ng 2.2 Vận dụng phương pháp tính VaR việc đo lường rủi ro tỷ giá NHTM Việt Nam 31 ườ 2.2.1 Tình nghiên cứu 31 Tr 2.2.2 Cơ sở liệu 32 2.2.3 Sơ lược chuỗi biến động tỷ giá 33 2.2.4 Ứng dụng mơ hình VaR để đo lường rủi ro tỷ giá 35 2.2.4.1 Phương pháp mô lịch sử (Historical Method) 35 2.2.4.2 Phương pháp phương sai-hiệp phương sai (Variance-Covariance Method) 36 iv ... CÁC CHỮ CÁI VÀ KÍ HIỆU VIẾT TẮT : Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu Việt Nam uế ACB Eximbank : Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất Nhập Việt Nam : Giá thực KDNT : Kinh doanh ngoại tệ NHNN : Ngân. .. thương mại cổ phần Sài Gịn Thương tín Việt Nam : Tổ chức tín dụng TSSL : Tỷ suất sinh lợi ng TCTD : Value at risk VCB : Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam ườ VaR Tr Vietinbank : Ngân. .. VIỆC ĐO LƯỜNG RỦI RO TỶ GIÁ TẠI CÁC NHTM 22 2.1 Thực trạng kinh doanh ngoại tệ NHTM VN giai đo? ??n 2012-2014 h 22 in 2.1.1 Khung pháp lý hoạt động kinh doanh ngoại