THANH KHOẢN VÀ DỰ TRỮ: CHÍNH SÁCH VÀ CHIẾN LƯỢC

CHƯƠNG V: THANH KHOẢN VÀ DỰ TRỮ: CHÍNH SÁCH VÀ CHIẾN LƯỢC Cung cầu khoản Chiến lược quản lý khoản Các phương pháp đo lường yêu cầu khoản Yếu tố lựa chọn nguồn dự trữ  Tại phải quản lý khoản? Quản trị khoản bao gồm việc bảo đảm có đủ tiền mặt ket cua NH vay tiền với chi phí hợp lý nhằm đáp ứng yêu cầu tiền mặt có u cầu (ví dụ rút tiền gửi, vay vốn )  Thanh khoản thể NH có vấn đề tài chínhlượng tiền gửi giảm, giảm cung ứng tiền, NH phải bán tài sản có tính khoản cao, giảm uy tín…  đe doạ tồn NH  Thanh khoản thước đo quan trọng hiệu quản lý tổng thể trình hoạt động hướng tới mục tiêu dài hạn  Vì NH phải đảm bảo khả khoản hợp lý có sách dự trữ thích hợp hay có khoản vốn khả dụng với quy mô cần thiết, mức chi phí hợp lý, thời điểm NH có nhu cầu 5.1 CUNG VÀ CẦU THANH KHOẢN Cung khoản Cầu khoản Trạng thái khoản Yếu tố thời gian khoản Bản chất quản lý khoản Nguyên nhân gây vấn đề khoản  5.1.1 Cung khoản Nguồn cung cấp khoản cho ngân hàng bao gồm:  Các khoản tiền gửi nhận (S1)  Thu nhập từ việc cung cấp dịch vụ (S2)  Các khoản tín dụng thu (S3)  Bán tài sản kinh doanh sử dụng (S4)  Vay mượn từ thị trường tiền tệ (S5) 5.1.2 Cầu khoản Những hoạt động sau tạo nhu cầu khoản:  Khách hàng rút khoản tiền gửi  Đề nghị vay vốn khách hàng  Thanh toán khoản phải trả khác  Chi phí cho q trình tạo sản phẩm dịch vụ ngân hàng  Thanh toán cổ tức cho cổ đông (D1) (D2) (D3) (D4) (D5) 5.1.3 Trạng thái khoản ròng NLP = Net Liquidity Position = (S1+S2+S3+S4+S5) - (D1+D2+D3+D4+D5) NLPt > 0: NH tình trạng thặng dư khoản (liquidity surplus) NLPt < 0: NH tình trạng thâm hụt khoản (liquidity deficit) 5.1.4 Yếu tố thời gian Nhu cầu TK ngắn hạn mang tính tức thời:các khoản tiền gửi giao dịch tiền gửi có kỳ hạn đến hạn, cơng cụ huy động thuộc TT tiền tệ ->NH phải trì TS có tính TK cao (TM quỹ, tiền gửi NHTW định chế tài khác, chứng khốn CP )  Nhu cầu TK dài hạn nhân tố mang tính chất thời vụ, chu kỳ xu hướng tạo ra: nhu cầu rút tiền hay vay mượn tăng cao vào ngày cận kề với dịp lễ hội  NH phải dự phòng khả cung cấp vốn từ nhiều nguồn khác mức độ cao (đặt kế hoạch thu hút khoản tiền gửi mới, thỏa thuận vay dài hạn từ công chúng từ quỹ dự trữ NH khác )  5.1.5 Bản chất quản lý khoản Cung - cầu TK không cân với thời điểm -> NH phải thường xuyên đối mặt giải thặng dư thâm hụt TK  Có đánh đổi khả TK khả sinh lợi  Giải vấn đề khoản chi phí: thực tế tiềm Bao gồm chi phí trả lãi nguồn vốn vay mượn, chi phí giao dịch tìm vốn, chi phí hội hình thức lợi nhuận tương lai phải bán tài sản sinh lợi…  5.1.6 Nguyên nhân vấn đề khoản - NH vay mượn nhiều khoản tiền gửi, quỹ dự trữ từ cá nhân TCTD khác, sau chuyển hố thành tài sản đầu tư có kỳ hạn  cân đối thời hạn nguồn vốn sử dụng vốn - Do nhạy cảm thay đổi lãi suất đầu tư + LS tăng, người gửi tiền rút vốn để đầu tư vào nơi có tỷ suất sinh lợi cao hơn, KH vay tiền trì hỗn u cầu vay vốn tiếp cận khoản tín dụng có LS thấp -> tác động trạng thái khoản ngân hàng + LS ảnh hưởng giá trị tài sản mà ngân hàng đem bán để tăng thêm nguồn cung cấp khoản trực tiếp ảnh hưởng đến chi phí vay mượn thị trường tiền tệ 5.2 CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ THANH KHOẢN Để xử lý vấn đề khoản, NH tiếp cận theo cách:  Tạo nguồn cung cấp TK từ bên (tài sản)  Vay mượn bên (nguồn vốn) để đáp ứng nhu cầu TK  Phối hợp cân hai hướng 5.3.1 Phương pháp nguồn vốn sử dụng vốn (A) Thay đổi tổng số tiền vay khoảng dự báo tuỳ thuộc vào - Tăng trưởng GDP dự kiến - Lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến - Tỷ lệ tăng trưởng cung ứng tiền NHTW - Tỷ lệ tăng trưởng tín dụng - Tỷ lệ lạm phát ước tính (B) Thay đổi tổng số tiền gửi khoản nợ phi tiền gửi khoảng dự báo tuỳ thuộc vào: - Tăng trưởng thu nhập cá nhân dự kiến - Mức tăng bán lẻ ước tính - Tỷ lệ tăng tưởng NHTW - Lợi suất dự kiến cho tiền gửi TT tiền tệ - Tỷ lệ lạm phát dự kiến 5.3.2.Phương pháp cấu trúc vốn Chia khoản tiền gửi nguồn vốn khác thành loại sở ước lượng xác suất (khả năng) rút tiền khách hàng Ví dụ, chia tiền gửi khoản huy động phi tiền gửi  ngân hàng thành loại sau: + Loại 1: ổn định thấp + Loại 2: ổn định vừa phải + Loại 3: ổn định cao Xác định mức dự trữ khoản cho loại sở ấn định tỷ lệ dự trữ thích hợp với trạng thái chúng Ví dụ:  + Đối với loại 1: 95% + Đối với loại 2: 30% + Đối với loại 3: 15% Như vây, nhu cầu dự trữ Dự trữ khoản = TK xác định sau: 95% (nguồn ổn định thấp - dự trữ bắt buộc) + 30% (nguồn ổn định vừa - dự trữ bắt buộc) + 15% (nguồn ổn định cao - dự trữ bắt buộc) 5.3.3 Phương pháp xác định xác suất tình Bước 1: NH đoán khả xảy trạng thái TK theo cấp độ: Khả xấu nhất: + Tiền gửi xuống thấp mức dự kiến + Tiền vay lên cao mức dự kiến Khả tốt nhất: + Tiền gửi lên cao mức dự kiến + Tiền vay xuống mức dự kiến Khả thực tế: Nằm hai cấp độ nói Bước 2: Xác định nhu cầu khoản dự kiến theo cơng thức: Trong đó: Pi: Xác suất tương ứng với ba khả Sdi: Thặng dư/thâm hụt khoản theo khả 5.3.4 Phương pháp số khoản 5.3.5 Các yếu tố khác Niềm tin cơng chúng  Chi phí trả lãi cao cho khoản tiền gửi vay mượn khác  Bán giá thấp tài sản NH  Thực cam kết KH vay vốn  Vay mượn từ NHTW  5.4 DỰ TRỮ VÀ YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỰA CHỌN NGUỒN DỰ TRỮ  Dự trữ pháp định NHTW áp đặt NHTM Việt Nam: QĐ796/QĐ-NHNN ngày 25/6/2004, áp dụng từ 01/07/2004, tỷ lệ dự trữ bắt buộc TCTD QĐ 923/NHNN ngày 20/7/2004: Quy định mức lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc TCTD NHTW Tiền gửi VND Tiền gửi ngoại tệ Không kỳ hạn 12 tháng Từ 12-24 tháng Không kỳ hạn 12 tháng Từ 1224 tháng 5% 2% 8% 2% Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn 4% 2% 8% 2% NHTMCP nông thôn, ngân hàng hợp tác, Quỹ tín dụng nhân dân Trung ương 2% 2% 8% 2% TCTD có số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc 500 triệu đồng, QTĐN sở, Ngân hàng Chính sách xã hội 0% 0% 0% 0% Loại TCTD Các NHTM Nhà nước (không bao gồm NHNo & PTNT), NHTMCP đô thị, chi nhánh ngân hàng nước ngồi, ngân hàng liên doanh, cơng ty tài chính, cơng ty cho th tài Reserve Requirements of Depository Institutions, December 31, 2006 Percentage of liabilities Effective date $0 million - $8.5 million2 12/21/06 More than $8.5 million - $45.8 million3 12/21/06 10 12/21/06 Nonpersonal time deposits 12/27/90 Eurocurrency liabilities 12/27/90 Type of liability Net transaction accounts1 More than $45.8 million Tỷ lệ dự trữ bắt buộc TCTD Mỹ Note Dự trữ bắt buộc phải giữ dạng tiền mặt két (cash in vaults) tiền gửi Federal Reserve Bank 1.Tổng tiền tài khoản giao dịch (Total transaction accounts) bao gồm loại hình tiền gửi giao dịch: demand deposits, automatic transfer service (ATS) accounts, NOW accounts, share draft accounts, telephone or preauthorized transfer accounts, ineligible bankers acceptances, and obligations issued by affiliates maturing in seven days or less Tiền gửi giao dịch ròng khơng tính đến số tiền gửi từ TCTD khác, tiền gửi phi giao dịch tiền đường tốn Tiền gửi giao dịch phép tính dự trữ bắt buộc 0% điều chỉnh hàng năm theo luật (the "exemption amount") Tổng tiền tài khoản giao dịch tính dự trữ bắt buộc 3% gọi "low-reserve tranche.“ 5.4.1.Ví dụ tính dự trữ pháp định NH First National có số liệu sau kỳ tính DTPĐ tuần - TG giao dịch ròng $100 triệu/ngày - TG kỳ hạn TCTD vốn phi giao dịch: 200 triệu/ngày - Tiền mặt két bình quân ngày $5triệu  Mức DTPĐ =0.03*45.8+0.1*(100-45.8)+0*200= 6.79 triệu  Mức DTPĐ bình quân ngày cần trì tài khoản FED 6.79 - 5= 1.79 triệu  Nếu NH có số dư tốn 1tỷ USD thời gian tuần Lãi suất quỹ LB 5.5% NH có thu nhập: Số dư TT bq* Lãi suất quỹ LB*(14/360) = 1,000,000*0.055*0.0389 = 2,138.89 USD  5.4.1.Ví dụ tính dự trữ pháp định Tài khoản toán bù trừ (Clearing Account) Số dư tài khoản tiền gửi (Deposit account) ngân hàng FED Khác với tài khoản dự trữ (reserve accounts) tài khoản mà ngân hàng phải bắt buộc trì, tài khoản toán bù trừ mở FED số dư tài khoản dự trữ không đủ lớn để thực giao dịch toán bù trừ séc, loại toán khác ngân hàng FED  Yêu cầu dự trữ pháp định: Tỷ lệ phần trăm tiền gửi giao dịch mà ngân hàng tổ chức tín dụng không phép cho vay đầu tư mà phải giữ dạng tiền mặt quỹ tiền gửi FED Tài khoản chuyển đổi (sweep account) thực tế kết hợp nhiều tài khoản ngân hàng tổ chức tín dụng Nó có ích việc quản lý giá trị tiền mặt định cách sử dụng tài khoản tiền mặt để toán hạn tài khoản đầu tư để số tiền mặt dư thừa sinh lời  5.4.1.Ví dụ tính dự trữ pháp định • • • • Rất nhiều NH TCTD cung cấp dịch vụ tài khoản chuyển đổi cho khách hàng cá nhân doanh nghiệp Hoạt động sau: Một tài khoản tiền mặt (cash account) mở tổng số tiền mặt gửi vào tài khoản Tư vấn tài khách hàng thảo luận định số dư tối thiểu trung bình nên giữ tài khoản Hầu hết số tiền mặt vượt số dư tối thiểu đầu tư vào thị trường tiền tệ chuyển vào tài khoản tiết kiệm vào tài sản tài có tính khoản cao Khi số dư tài khoản tiền mặt bị thâm hụt số dư tối thiểu, số tài sản tài đầu tư bán chuyển thành tiền mặt để gửi vào tài khoản tiền mặt nhằm trì số dư tối thiểu 5.4.2 Các yếu tố trình lựa chọn nguồn dự trữ Tính cấp thiết yêu cầu khoản Kỳ hạn yêu cầu khoản Khả vươn tới thị trường để đáp ứng yêu cầu khoản Tương quan chi phí rủi ro nguồn vốn Triển vọng lãi suất đường thu nhập Triển vọng CSTT hoạt động cho vay CP Khả bảo vệ Các quy định áp dụng nguồn cung khoản  ... khoản nợ NH lớn vay mượn TT tiền tệ: vay tức thời để trang trải nhu cầu TK, tránh dự trữ mức cần thiết  Nguồn vay mượn chủ yếu: tiền vay NHTW, hợp đồng mua lại, chiết khấu NHTW, vay đôla châu... doanh sử dụng (S4)  Vay mượn từ thị trường tiền tệ (S5) 5.1.2 Cầu khoản Những hoạt động sau tạo nhu cầu khoản:  Khách hàng rút khoản tiền gửi  Đề nghị vay vốn khách hàng  Thanh tốn khoản phải... ảnh hưởng đến chi phí vay mượn thị trường tiền tệ 5.2 CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ THANH KHOẢN Để xử lý vấn đề khoản, NH tiếp cận theo cách:  Tạo nguồn cung cấp TK từ bên (tài sản)  Vay mượn bên (nguồn