TÓM TẮT Trong vài năm gần đây, tiền số của ngân hàng trung ương (CBDC) đã có những bước phát triển mới và đang được nghiên cứu bởi 86% ngân hàng trung ương trên thế giới. Trong đó Trung Quốc được xem là quốc gia đang dẫn đầu trong nghiên cứu và thử nghiệm CBDC và là quốc gia lớn đầu tiên trên thế giới đã thực hiện thử nghiệm tiền số. Nội dung của bài viết sẽ tập trung vào quá trình phát triển của Nhân dân tệ số hay tiền số thanh toán điện tử (DCEP) của Trung Quốc và các đặc điểm của loại tiền số này. Bài viết cũng trình bày một số nhận định ban đầu về các tác động của việc phát hành DCEP của Trung Quốc. Cuối cùng một số hàm ý chính sách sẽ được phác thảo.
ẢNH HƯỞNG CỦA VIỆC PHÁT HÀNH NHÂN DÂN TỆ SỐ: MỘT SỐ NHẬN ĐỊNH BAN ĐẦU TÓM TẮT Trong vài năm gần đây, tiền số ngân hàng trung ương (CBDC) có bước phát triển nghiên cứu 86% ngân hàng trung ương giới Trong Trung Quốc xem quốc gia dẫn đầu nghiên cứu thử nghiệm CBDC quốc gia lớn giới thực thử nghiệm tiền số Nội dung viết tập trung vào trình phát triển Nhân dân tệ số hay tiền số toán điện tử (DCEP) Trung Quốc đặc điểm loại tiền số Bài viết trình bày số nhận định ban đầu tác động việc phát hành DCEP Trung Quốc Cuối số hàm ý sách phác thảo Từ khóa: CBDC, DCEP, quốc tế hóa nhân dân tệ GIỚI THIỆU Trong năm gần đây, ngân hàng trung ương (NHTW) quốc gia giới thực nghiên cứu thử nghiệm chưa có tiền kỹ thuật số NHTW (CBDC) (Griffoli cộng sự, 2018) Theo khảo sát ngân hàng trung ương 65 quốc gia khu vực giới Boar Wehrli (2021), đến từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), cho thấy 86% số NHTW tích cực tìm hiểu CBDC số mười NHTW thực thử nghiệm, 14% trình phát triển xếp thực thí điểm Bảy số tám NHTW giai đoạn phát triển chuyên sâu liên quan đến CBDC thuộc kinh tế Có khả NHTW phát hành CBDC bán lẻ ba năm tới Trong đó, Trung Quốc xem quốc gia dẫn đầu việc nghiên cứu thử nghiệm CBDC Cụ thể, tiền số Trung Quốc hay gọi DCEP (Digital Currency Electronic Payment) thử nghiệm bốn thành phố - Thâm Quyến, Tô Châu, Xiong’an Thành Đô, đồng thời DCEP dự kiến sử dụng Thế vận hội mùa đông 2022 Khái niệm CBDC khái niệm mà đề cập từ nhiều thập kỷ trước Tobin (1987), với ảnh hưởng đại dịch Covid-19, CBDC nhận nhiều quan tâm hết Việc xem xét kỹ cách phát triển ý tưởng CBDC quan trọng để hiểu rõ CBDC tiềm việc định hình hệ thống tài tồn cầu tương lai (Hồng Cơng Gia Khánh cộng sự, 2019) Hơn nữa, việc thử nghiệm tiền số Trung Quốc kiện thu hút quan tâm toàn cầu, hiểu biết tiền số Trung Quốc, cách thức hoạt động tác động thị trường quốc tế quan trọng để có hiểu biết tồn diện đổi CBDC tương lai Phần đầu viết tập trung vào trình phát triển tiền số Trung Quốc đặc điểm Tiếp theo, nội dung viết đưa số nhận định ban đầu tác động việc thử nghiệm tiền số Trung Quốc Cuối cùng, số hàm ý sách phác thảo CÁC ĐẶC ĐIỂM CỦA NHÂN DÂN TỆ SỐ 2.1 Đặc điểm đồng Nhân dân tệ số Tiền NHTW truyền thống có ba chức chính, tốn, định giá đầu tư Do đó, CBDC nói chung kỳ vọng đóng vai trị phương tiện trao đổi gần miễn phí, đơn vị tài khoản ổn định lưu trữ giá trị an toàn điều kiện lý tưởng Tuy nhiên, DCEP tập trung vào việc tạo điều kiện tốn nhằm mục đích thay tiền mặt lưu thông Đối với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), toán bước tương đối thận trọng, DCEP đóng vai trò quan trọng việc định giá đầu tư tương lai So sánh với loại tiền số tư nhân phương tiện toán khác, DCEP có đặc điểm thể Bảng Dù khơng có thơng tin chi tiết thức cách thức hoạt động DCEP, việc phát hành phân phối DCEP dựa hệ thống hai cấp (Li Huang, 2021): Cấp phát hành DCEP từ NHTW cho ngân hàng thương mại tổ chức phi tài Alibaba, Tencent UnionPay (các tổ chức trung gian) Cấp thứ hai phân phối DCEP từ trung gian nêu cho người dùng cuối cơng ty cá nhân Người dùng cuối thực tốn ví DCEP (thanh tốn qua mã QR, NFC, ) để mua hàng hóa Ngồi ra, theo khn khổ PBOC thiết kế, DCEP hoạt động hệ thống ngân hàng xuyên biên giới Trung Quốc độc lập với hệ thống SWIFT Hình cho thấy, người sử dụng Trung Quốc sử dụng ví DCEP để tốn với doanh nghiệp nước miễn doanh nghiệp nước mở tài khoản ví DCEP Trong tương lai, dự báo DCEP sử dụng quốc gia nằm sáng kiến ‘Một vành đai, đường’ Hình 1: Mơ hình DCEP PBOC Phát Phát hành DCEP Ký quỹ hành Trung gian Phân phối Ký quỹ Chuyển khoản Ký quỹ DCEP Chuyển khoản DCEP Hàng hóa Ví cá nhân Doanh nghiệp Chuyển khoản DCEP Lưu thơng Hình Sử dụng DCEP toán quốc tế PBOC DCEP DCEP NDT dự trữ Ngân hàng A Ngân hàng B DCEP DCEP NDT NDT/ngoại tệ DCEP Người dùng nước DCEP Ngân hàng nước Ngoại tệ Người dùng nước DCEP Bảng 1: Đặc điểm DCEP so với loại tiền số phương tiện toán khác DCEP Nhân dân tệ Tài khoản LIBRA/ DIEM BITC OIN Thanh toán điện tử tốn bên thứ ba (ví dụ Alipay) Tiền số Tiền Tiền số giấy Tổ chức phát hành NHTW Trung Quốc Công nghệ Cơ sở hạ Tiền số tư nhân NHT Trung Tiền số tư nhân Hiệp hội n/a Thanh toán qua ngân hàng Ngân hàng W Trung gian toán Libra thương mại/Trung Quốc thứ ba gian tốn n/a Nền tảng Chuỗi tầng tích hợp tốn điện liên hợp khơng dựa vào tử tập trung kỹ thuật cố (Consortium chain) định Blockc hain Nền tảng toán điện tử tập trung DCEP Nhân dân tệ Tài khoản LIBRA/ DIEM BITC OIN Thanh toán điện tử tốn bên thứ ba (ví dụ Alipay) Thanh Có Có Khơng Khơng tốn offline Có Khơng (Lightning Network) Thanh Có Khơng Khơng Có Có Có NHTW NHT Ngân Hiệp hội Cơ chế Ngân hàng toán quốc tế Thanh toán bù trừ W hàng thương Libra đồng thuận thương mại mại Giới hạn giao dịch Phụ n/a Phụ thuộc vào số dư thuộc vào số ví DCEP dư ví n/a Khơng giới hạn Phụ thuộc vào hạn mức quy định ngân hàng thương mại DCEP Nhân dân tệ Tài khoản LIBRA/ DIEM BITC OIN Thanh tốn điện tử tốn bên thứ ba (ví dụ Alipay) Tính ẩn danh Ẩn danh kiểm Không ẩn danh Không ẩn danh Ẩn danh phần sốt Nhận dạng rủi ro Ẩn Có thể theo dõi danh hoàn toàn Dữ liệu n/a Định lớn danh khách hàng - KYC n/a Dữ liệu lớn 2.2 Khuôn khổ pháp lý DCEP Cho đến nay, Trung Quốc chưa có khn khổ pháp lý thức đồng DCEP Vào ngày 22/7/2020, thuật ngữ “tiền số” đề cập văn Tòa án Nhân dân Tối cao Trung Quốc Ủy ban Cải cách Phát triển Quốc gia đưa (Cung cấp dịch vụ tư pháp bảo vệ để đẩy mạnh cải thiện hệ thống kinh tế thị trường xã hội chủ nghĩa kỷ nguyên mới) Theo đó, Trung Quốc “tăng cường bảo vệ quyền lợi ích tiền tệ số, tài sản ảo trực tuyến liệu Đây xem sở pháp lý ban đầu cho tiền số Ngoài ra, vào ngày 23/10/2020, PBOC công bố dự thảo sửa đổi Luật Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc để lấy ý kiến cộng đồng (“Dự thảo Luật NHTW”) Dự thảo Luật NHTW quy định Nhân dân tệ bao gồm dạng vật chất dạng số, tạo sở pháp lý cho việc ban hành DCEP Hơn nữa, dự thảo luật nhắc lại rằng, ngồi DCEP, khơng sản xuất bán token số thay cho Nhân dân tệ Trên bình diện quốc tế, Trung Quốc khẳng định vị trí đầu việc phát triển CBDC, lãnh đạo cấp cao nhấn mạnh cần thiết Trung Quốc việc phát triển tiêu chuẩn quy tắc toàn cầu liên quan đến tiền số Trong phát biểu Hội nghị Thượng đỉnh G20 vào ngày 21/11/2020, Chủ tịch Trung Quốc kêu gọi tổ chức “thảo luận việc phát triển tiêu chuẩn nguyên tắc cho CBDC với thái độ cởi mở đồng thời xử lý đắn tất loại rủi ro thách thức việc thúc đẩy phát triển hệ thống tiền tệ quốc tế”.1 https://www.fmprc.gov.cn/mfa_eng/zxxx_662805/t1834379.shtml MỤC TIÊU VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA VIỆC PHÁT HÀNH ĐỒNG NHÂN DÂN TỆ SỐ: MỘT SỐ NHẬN ĐỊNH BAN ĐẦU 3.1 Mục tiêu phát hành DCEP Việc phát hành DCEP Trung Quốc nhằm hướng đến hai mục tiêu (Bảng 2): - (1) Trong nước: tăng hiệu quả/an toàn; thúc đẩy tài tồn diện; phịng chống tội phạm; ẩn danh cao kiểm soát được; chống độc quyền; phục vụ sách tiền tệ (2) Quốc tế: đảm bảo chủ quyền tiền tệ; quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ; thể vị trí dẫn đầu phát triển CBDC Các khảo sát gần BIS phát triển CBDC cho thấy, Trung Quốc quốc gia dẫn đầu việc phát triển thử nghiệm CBDC trước quốc gia phát triển khác Mỹ, Anh, Canada (xem Boar Wehrli, 2021) Với việc dẫn đầu phát triển thử nghiệm CBDC, Trung Quốc tạo hiệu ứng mạng (network effect) kinh tế khác việc phát triển CBDC Nghĩa là, CBDC theo mơ hình Trung Quốc lan sang quốc gia khác theo hiệu ứng tắt đón đầu, DCEP vượt qua thách thức cơng nghệ cơng nhận có hiệu việc giải vấn đề an tồn, tốn thuận tiện thúc đẩy tài tồn diện, mà kinh tế phải đối mặt 10 thực thể có quyền truy cập vào sổ DCEP15 Do đó, Chính phủ Trung Quốc dựa vào tính chất hạn chế truy cập sổ riêng DCEP để che dấu hoạt động trái luật WTO Với DCEP, Chính phủ Trung Quốc có quyền lớn việc kiểm soát tỷ giá hối đoái, phân bổ đầu tư nước nước can thiệp vào thị trường Theo Dent (2020), hoạt động thương mại quốc tế, Chính phủ Trung Quốc tác động vào vấn đề: (1) Chống bán phá giá tiêu chuẩn kinh tế thị trường; (2) Trợ cấp hàng xuất khẩu; (3) Kiểm soát hoạt động cho vay DCEP với tiêu chuẩn kinh tế thị trường Kể từ gia nhập WTO đến nay, Trung Quốc vần chưa Mỹ cơng nhận quốc gia có kinh tế thị trường nên thường đối mặt với vụ kiện chống bán phá giá từ Mỹ đồng minh Chính thế, việc phát hành DCEP giúp Trung Quốc nhìn nhận kinh tế có định hướng thị trường tự Chính phủ Trung Quốc sử dụng tính độc đáo DCEP để đàm phán quy chế kinh tế phi thị trường theo luật WTO (Dent, 2020) Hơn nữa, thông qua DCEP, Trung Quốc đáp ứng 4/6 tiêu chí kinh tế thị trường Bộ Thương mại Mỹ, từ tránh vụ kiện chống bán phá giá tương lai (Bảng 3) Tuy nhiên, theo Dent (2020), việc đáp ứng tiêu chí khơng thực chất Chẳng hạn, Trung Quốc thị trường hóa đồng Nhân dân tệ nước ngồi trì kiểm sốt giám sát tất giao dịch thông qua DCEP Đối với tiêu chí 3, Trung Quốc nới lỏng quy định việc liên doanh doanh nghiệp nước Trung Quốc với yêu cầu sử dụng DCEP tiếp tục giám sát hoạt động doanh nghiệp thông qua DCEP Đối với tiêu chí 5, Trung Quốc thị trường hóa số ngành trì kiểm sốt giống trường hợp trì sở hữu nhà nước phía sau cách giám sát, ngăn chặn tham gia vào giao dịch DCEP với công ty 15 https://www.forbes.com/sites/rogerhuang/2019/08/14/chinas-digital-currency-is-unlikely-to-be-acryptocurrency/?sh=648b846c6a52 18 Bảng 3: Đáp ứng tiêu chí kinh tế thị trường Bộ Thương mại Mỹ S Tiêu chí TT Khả chuyển đổi đồng nội tệ sang đồng Đ áp ứng x tiền khác Mức độ tự thỏa thuận tiền lương người quản lý người lao động quốc gia Mức độ mà hoạt động liên doanh đầu tư x doanh nghiệp nước cho phép lãnh thổ nước sở Mức độ sở hữu kiểm sốt Chính phủ x tư liệu sản xuất Mức độ kiểm soát Chính phủ việc phân bổ x nguồn lực định giá cả, sản lượng doanh nghiệp Các yếu tố khác mà quan tiến hành điều tra thấy cần thiết DCEP với vấn đề trợ cấp xuất Trung Quốc trợ cấp cho thị trường nội địa thơng qua chế bí mật hỗ trợ trực tiếp, hoàn thuế (tăng giảm cách có chiến lược với việc hồn thuế giá trị gia tăng (VAT) xuất khẩu), khơng truy địi khoản phải thu đến hạn16 Hơn nữa, theo Dent (2020), có khả Chính phủ Trung Quốc sử dụng tiền số để trợ cấp cho ngành, nghề nước cách dễ dàng, bí mật điều có sở Chính phủ nước mắt “Sáng kiến Vành đai Con đường”.17 Với thiết kế DCEP ẩn danh kiểm sốt, theo đó, người sử dụng ẩn danh với khơng thể ẩn danh với Chính phủ Việc xây dựng hệ thống mang lại cho Trung Quốc nhiều quyền kiểm soát kinh tế 16 https://ustr.gov/sites/default/files/2018-USTR-Report-to-Congress-on-China's-WTO-Compliance.pdf 17 https://www.beltroad-initiative.com/belt-and-road/ 19 người dân mình18 Do vậy, thơng qua DCEP, Trung Quốc thực việc trợ cấp hàng xuất hỗ trợ ngân sách trực tiếp, giảm thuế, miễn thu mà tránh việc điều tra trợ cấp hàng xuất theo luật WTO khó thu thập chứng cho điều (Dent, 2020) Do đó, quốc gia khác khó khiếu nại WTO khó để khoản trợ cấp thực thi việc đánh thuế đối kháng gần khơng thể chứng minh việc phủ Trung Quốc thực đạo thực trợ cấp tài Ngay thông tin giao dịch công bố khó cho quốc gia khác WTO chứng minh giao dịch đến từ Chính phủ Trung Quốc có phủ ngân hàng biết thực sở hữu tiền số DCEP việc kiểm soát cho vay Đối với vấn đề kiểm soát cho vay, việc sử dụng DCEP để điều chỉnh hoạt động cho vay nước mang lại cho Trung Quốc lợi ích kinh tế tức thời DCEP cho phép Chính phủ Trung Quốc củng cố kinh tế cách theo dõi tái cấp vốn liên quan đến nợ xấu toàn kinh tế cấu trúc lại hoạt động cho vay nước để mang lại lợi cho người vay nước nhà cung cấp dịch vụ tài nước che giấu khoản trợ cấp trực tiếp vi phạm luật WTO Chẳng hạn, Chính phủ Trung Quốc yêu cầu ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước sử dụng DCEP để tái cấp vốn khoản nợ xấu mang lại lợi ích cho cơng ty nước thay biện pháp giảm rủi ro hệ thống tài theo điều khoản “an toàn thận trọng” (prudential carve-out) GATT, trợ cấp thông qua lãi suất sử dụng DCEP việc hốn đổi cổ phần lấy nợ khơng minh bạch (Dent, 2020) Trong hoạt động cho vay thương mại quốc tế, theo nghiên cứu Horn cộng (2020) cho thấy, Trung Quốc trở thành chủ nợ thức lớn giới năm 2017, với số cho vay lớn khoản cho vay 18 https://beincrypto.com/dcep-the-big-brother-of-chinas-digital-economy/ 20 Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB) tất 22 phủ Câu lạc Paris cộng lại Hình cho thấy hoạt động cho vay phân bổ theo địa lý Trung Quốc Trong đó, đáng lưu ý có quốc gia giới có khoản nợ vay nước Trung Quốc vượt 25% GDP: (Djibouti, Niger Cộng hòa Congo) châu Phi, (Kyrgyztan, Lào, Campuchia Maldives) châu Á Trong tương lai, phủ Trung Quốc yêu cầu hợp đồng thực dạng hợp đồng thông minh với giao dịch quy định DCEP Do đó, đối tác thương mại nước ngồi khơng thể đàm phán thỏa thuận cho vay trừ tuân thủ theo điều kiện Trung Quốc Trung Quốc nhà điều hành sổ hợp đồng Một khuôn khổ hợp đồng thông minh thương mại mang lại lợi ích cho Trung Quốc việc phổ biến việc sử dụng DCEP toàn cầu, đặc biệt khoản cho vay liên quan đến sáng kiến Vành đai Con đường 21 Hình 5: Các quốc gia nợ Trung Quốc năm 2017 (% GDP) 3.2.4 Các ảnh hưởng dự kiến đến Việt Nam Việt Nam Trung Quốc có hợp tác kinh tế ngày sâu rộng lĩnh vực đầu tư thương mại Theo số liệu Tổng cục Thống kê, tính đến 31/12/2019, Trung Quốc có 2.826 dự án đầu tư FDI tổng số 30.943 dự án FDI với tổng vốn đăng ký 16,284 tỷ USD chiếm 4,5% tổng vốn FDI đăng ký (Hình 6) Hình Tổng số dự án vốn FDI đăng ký Trung Quốc (31/12/2019) 22 Tổng FDI 1,000,000 100,000 Trung Quốc 363,310 16,284 30,943 16,000 14,000 10,000 12,000 10,000 1,000 8,000 100 10 18,000 6,000 4,000 2,826 2,000 Số dự án Tổng vốn đăng ký (Triệu đô la Mỹ) Nguồn: Tổng cục Thống kê Cùng với vốn FDI, Trung Quốc nhà trợ vốn ODA cho Việt Nam, báo cáo “Cập nhật Định hướng thu hút, quản lý sử dụng nguồn vốn ODA vốn vay ưu đãi nhà tài trợ nước ngồi giai đoạn 2018 - 2020 tầm nhìn 2021 - 2025”, Bộ Kế hoạch Đầu tư Việt Nam cảnh báo điều kiện không ưu đãi vay “tín dụng ưu đãi” Trung Quốc Trong báo cáo Bộ Kế hoạch Đầu tư nói đến cho biết, số tiền vay ODA từ Trung Quốc 250 triệu đô la Mỹ, khoảng 3,7% so với tổng số vay ưu đãi Việt Nam 6,78 tỷ USD thời gian 2016 - 2017 Tuy nhiên, số liệu số nợ ODA khoản mợ khác Việt Nam từ Trung Quốc khơng cơng bố đầy đủ Tính đến hết năm 2013 tổng số nợ Việt Nam với Trung Quốc (bao gồm Chính phủ, doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân) khoảng 4,1 tỷ USD (Bảng 4), tương đương 6,3% tổng số nợ nước Việt Nam 63,5 tỷ USD vào năm 2013 Dựa vào tỷ lệ trên, theo WB, số nợ nước Việt Nam 117 tỷ USD vào năm 2019 19, vậy, ước tính số nợ Trung Quốc Việt Nam khoảng 7,37 tỷ USD Ngoài vốn FDI ODA, dòng vốn khác liên quan đến từ Trung Quốc gia tăng gần đây, vốn hợp đồng EPC (thiết kế - cung ứng vật tư - thiết bị xây dựng) Việc phân loại vốn EPC chưa rõ ràng, với tác động chưa đánh giá đầy đủ.20 19 https://data.worldbank.org/indicator/DT.DOD.DECT.CD?locations=VN 20 https://tuoitre.vn/nhieu-an-so-von-trung-quoc-o-viet-nam-20190723223152834.htm 23 Bảng Các khoản nợ Việt Nam với Trung Quốc 2000 - 2013 T Các khoản vay Trung Quốc Loại riệu USD 21 2000 2000 2000 Công ty phân đạm Hà Bắc Công ty phân đạm Hà Bắc Công ty gang thép Thái Nguyên vay viện ,5 trợ viện ,7 trợ ,4 10 21 2002 2003 Nhà máy điện Cao Ngạn Đường sắt phía Bắc vay vay 5,5 2003 Mỏ đồng Lào Cai vay ,5 64 40 2004 Đạm Ninh Bình vay 50 99 2004 Đóng tàu Dung Quất vay ,8 41 2005 2005 Cát Linh - Hà Đông Phân bón Hà Bắc vay vay 2006 Nhà máy điện Cẩm Phả Xe lửa Việt Nam, hệ thống tín vay 2006 hiệu từ Vinh vào TP.HCM vay 2006 vay Tập đồn than, khống sản 32 22 61 14 17 2009 Nhà máy điện ng Bí vay 8,5 30 2010 Nhà máy nhiệt điện Vĩnh Tân vay 20 2011 2011 Các dự án khác Thép Thanh Hóa 24 vay vay 46 14 2011 Nhiệt điện An Khánh vay 2011 Xây dựng nhà rẻ tiền Đường cao tốc Hà Nội - Lạng 2013 Sơn 2000 vay 500 30 vay - 2013 Tổng số vay viện trợ Nguồn: Vũ Quang Việt (2018)21 144,9 Hình 7: Tổng nợ nước ngồi Trung Quốc ước tính Việt Nam (tỷ USD) 130 110 90 70 50 30 10 -10 7.37 4.10 2013 2019 Tổng số Nợ Trung Quốc Đối với hoạt động thương mại hai quốc gia, theo số liệu Tổng cục Thống kê, năm 2020, Việt Nam nhập xuất sang Trung Quốc 84,1 tỷ USD (32% tổng kim ngạch nhập khẩu) 48,9 tỷ USD (17% tổng kim ngạch xuất khẩu) Ngoài ra, Việt Nam Trung Quốc cịn có hoạt động kinh tế biên giới, chế toán biên mậu Việt Nam – Trung Quốc triển khai thực từ năm 2004 sở quy định Quyết định 689/2004/QĐ-NHNN ngày 7/6/2007 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) việc ban hành quy chế tốn mua bán trao đổi hàng hóa 21 https://www.thesaigontimes.vn/td/277786/viet-nam-muon-cua-trung-quoc-bao-nhieu-.html 25 dịch vụ khu vực biên giới khu kinh tế cửa Việt Nam Trung Quốc Ngày 23/01/2018, Chính phủ ban hành Nghị định 14/2018/NĐ-CP quy định chi tiết hoạt động thương mại biên giới, bao gồm: mua bán, trao đổi hàng hóa thương nhân; mua bán, trao đổi hàng hóa cư dân biên giới; mua bán, trao đổi hàng hóa chợ biên giới giao trách nhiệm NHNN hướng dẫn toán hoạt động thương mại biên giới nêu NHNN ban hành Thông tư số 19/2018/TT-NHNN để hướng dẫn thực Nghị định 14/2018/NĐ-CP Ngoài hoạt động thương mại quốc tế, khách du lịch từ Trung Quốc đến Việt Nam ngày gia tăng, với vấn đề liên quan đến hoạt động toán khách du lịch Trung Quốc Việt Nam Theo đó, du khách Trung Quốc hồn tồn khơng cần dùng tiền mặt mà thơng qua ví điện tử WeChat Pay hay Alipay đến từ Trung Quốc 22 Tại Việt Nam có doanh nghiệp cung cấp dịch vụ tốn cho phép khách Trung Quốc sử dụng ví điện tử WeChat Pay toán đồng Việt Nam (VND) cửa hàng chấp nhận.23 Trong tương lai, khả DCEP có sử dụng để tốn hoạt động thương mại biên giới du lịch hay không điều quan quản lý cần tính đến, ảnh hưởng đến việc kiểm sốt dịng tiền đến khỏi Việt Nam Hình 8: Kim ngạch xuất - nhập Việt Nam - Trung Quốc giai đoạn 2015 - 2020 22 https://tuoitre.vn/xu-ly-tinh-trang-khach-du-lich-su-dung-ngoai-te-tai-da-nang-20190828171625827.htm 23 https://www.thesaigontimes.vn/273814/tranh-nguy-co-nhan-dan-te-hoa-nen-kinh-te-viet-nam-.html 26 320,000 280,000 240,000 Triệu USD 200,000 160,000 120,000 80,000 40,000 Tổng giá trị xuất 01 Tổng giá trị nhập 01 01 Xuất sang Trung Quốc Nhập từ Trung Quốc 01 01 02 Nguồn: Tổng cục Thống kê.24 Cuối cùng, Việt Nam ký Hiệp định Đối tác kinh tế toàn diện khu vực RCEP, đó, Trung Quốc thành viên Như vậy, dự báo Việt Nam chịu ảnh hưởng việc phát hành DCEP Trung Quốc khía cạnh sau: (1) Hoạt động toán giao dịch biên giới toán khách du lịch Trung Quốc Việt Nam; (2) Hoạt động thương mại quốc tế; (3) Hoạt động đầu tư; (4) Vay nợ Trung Quốc phủ doanh nghiệp trình bày KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH Cho đến nay, nhiều quốc gia tiến hành nghiên cứu giai đoạn khác trình phát triển CBDC (Boar Wehrli, 2021) Mặc dù lợi ích rủi ro CBDC bán lẻ (sử dụng rộng rãi) chưa chứng minh, Trung Quốc có chuẩn bị có thay đổi đáng kể lập trường CBDC vài năm qua Với việc phát hành DCEP, Trung Quốc kỳ vọng tạo thay đổi lớn hệ thống toán, hoạt động ngân hàng chí hoạt 24 Năm 2020 số ước tính 27 động thị trường vốn Ngồi ra, thơng qua DCEP, Trung Quốc gia tăng sức mạnh mềm phạm vi quốc tế đưa Nhân dân tệ trở thành đồng tiền toán dự trữ tầm quốc tế Dù sớm để khẳng định thành công DCEP (Chorzempa, 2021) Tuy nhiên, việc Trung Quốc quốc gia phát hành tiền số, với tác động dự kiến trình bày trên, có hàm ý sách quan trọng cho Việt Nam sau: - Thứ nhất, CBDC theo mô hình Trung Quốc lan sang quốc gia khác theo hiệu ứng tắt đón đầu, DCEP vượt qua thách thức cơng nghệ cơng nhận có hiệu việc giải vấn đề an toàn, tốn thuận tiện thúc đẩy tài tồn diện, mà kinh tế phải đối mặt Theo báo cáo Boar Wehrli (2021) đến từ BIS công bố vào tháng 01/2021, kết khảo sát thực NHTW 65 quốc gia khu vực giới, cho thấy 86% số NHTW tích cực tìm hiểu CBDC Sáu số 10 NHTW thực thử nghiệm, 14% trình phát triển xếp thực thí điểm Bảy số tám NHTW giai đoạn phát triển chuyên sâu liên quan đến CBDC thuộc kinh tế Có khả NHTW phát hành CBDC bán lẻ ba năm tới Do đó, Trung Quốc thiết lập chế công nghệ cho CBDC áp dụng cho quốc gia khác Trung Quốc dẫn đầu cấp độ tồn cầu, quốc gia khác, đặc biệt quốc gia nổi, thúc đẩy nhanh việc phát hành CBDC tương lai Tuy nhiên, có điểm cần lưu ý, việc quốc gia sử dụng mơ hình CBDC Trung Quốc ảnh hưởng đến mối quan hệ quốc gia với Mỹ, xung đột tài cơng nghệ Mỹ Trung Quốc Điều có hàm ý quan trọng Việt Nam, đó, Chính phủ cần đạo quan liên quan Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài coi CBDC 28 thành phần hệ thống tài quốc tế có đánh giá khía cạnh rủi ro - Thứ hai, nhà hoạch định sách nên lưu ý việc sử dụng DCEP mở rộng cộng đồng người dùng có hoạt động kinh tế - xã hội với Trung Quốc Việt Nam Chẳng hạn, tương lai, khả DCEP có sử dụng để toán hoạt động thương mại biên giới du lịch hay không điều quan quản lý cần tính đến, ảnh hưởng đến việc kiểm sốt dịng tiền đến khỏi Việt Nam Cùng với giám sát rủi ro từ việc thu thập liệu người dùng DCEP tương lai Vì việc sử dụng DCEP có nghĩa trực tiếp cung cấp liệu cá nhân cho Trung Quốc, ứng dụng TikTok thu thập thông tin cá nhân người dùng Việc thử nghiệm sử dụng sản phẩm công nghệ tài nói chung tiền số nói riêng xu hướng tồn cầu, đó, quan quản lý cần xây dựng khuôn khổ quản lý thử nghiệm (sandbox) cho hoạt động (Hồng Cơng Gia Khánh cộng sự, 2020) - Thứ ba, nhiều công ty Việt Nam có mối quan hệ với lĩnh vực cơng nghệ, tài Trung Quốc với tư cách nhà đầu tư, đối tác, công ty người nhận đầu tư từ Trung Quốc Do đó, quan quản lý cần có đánh giá mối quan hệ này, đồng thời thu hút kết hợp chuyên mơn từ cộng đồng ngồi nước để nắm bắt phát triển DCEP - Thứ tư, tham gia vào hoạt động thiết lập tiêu chuẩn CBDC toàn cầu Một báo cáo BIS (2020) NHTW viết nêu động rủi ro phát hành CBDC Ngay trường hợp chưa phát hành CBDC tương lai gần Việt Nam nên chủ động tham gia vào hoạt động NHTW, đặc biệt việc thiết lập tiêu chuẩn CBDC liên quan đến việc bảo vệ quyền riêng tư cá nhân bảo vệ chống lại việc lạm dụng liệu người dùng, song song 29 với tiêu chuẩn toàn cầu chống rửa tiền chống tài trợ cho khủng bố - Thứ năm, thúc đẩy hoạt động nghiên cứu chuyên sâu CBDC Trung Quốc bắt đầu nghiên cứu tiền số vào năm 2014 thành lập Viện Nghiên cứu tiền số vào năm 2017, trở thành quốc gia dẫn đầu nghiên cứu thử nghiệm CBDC Vào tháng 3/2021, Bộ Tài thành lập tổ nghiên cứu tài sản ảo tiền ảo, bước phù hợp Trong thời gian tới, Bộ Khoa học Công nghệ nên cung cấp khoản tài trợ cho nghiên cứu chuyên sâu CBDC Các chủ đề tập trung bao gồm tác động sách tiền tệ, ổn định tài chính, thương mại bán lẻ, thương mại quốc tế, bảo mật tài chính, tiếp cận tài chính.25 Các quan quản lý nên khuyến khích việc chia sẻ kết nghiên cứu bên liên quan để tận dụng tác động lan tỏa từ cụm nghiên cứu, bao gồm khu vực công khu vực tư nhằm có thêm hiểu biết phát triển cơng nghệ tài nói chung Việt Nam quốc gia có hoạt động kinh tế chặt chẽ với Trung Quốc, ký Hiệp định Đối tác kinh tế toàn diện khu vực RCEP dự kiến chịu ảnh hưởng từ việc phát hành DCEP Chính thế, theo dõi liên tục phát triển lĩnh vực có hàm ý sách quan trọng giúp Việt Nam có phản ứng phù hợp cần thiết thay đổi diễn quốc gia khác Tài liệu tham khảo Bank of China (2019) White Paper on Rmb Internationalization https://max.book118.com/html/2020/0420/5313132112002241.shtm Bank for International Settlements (2020) Central bank digital currencies: Foundational principles and core features www.bis.org/publ/othp33.pdf 25 Trường Đại học Kinh tế - Luật Viện Nghiên cứu phát triển công nghệ ngân hàng ĐHQG HCM xây dựng nội dung nghiên cứu liên quan giai đoạn 2021-2023 30 Boar, C., and Wehrli A (2021), Ready, steady, go? - Results of the third BIS survey on central bank digital currency, BIS Papers, no 114, January Chorzempa, M (2021) China, the United States, and central bank digital currencies: how important is it to be first? China Economic Journal, DOI: 10.1080/17538963.2020.1870278 Dent, H (2020) International Trade Law Concerns with China's Digital Currency: How Sovereign-Issued Stablecoin Can Destabilize International Trade Georgetown Journal of International Law, 51(4), 919-950 Hồng Cơng Gia Khánh cộng (2019) Ngân hàng số từ đổi đến cách mạng Nhà xuất Đại học Quốc gia TP.HCM Hoàng Công Gia Khánh, Trần Hùng Sơn cộng (2020) Khung pháp lý phát triển cơng nghệ tài chính: Kinh nghiệm quốc tế khuyến nghị cho Việt Nam Nhà xuất Đại học Quốc gia TP.HCM Horn, S., Reinhart, M & Trebesch, C (2019) China's overseas lending Kiel Working Papers 2132, Kiel Institute for the World Economy (IfW) Griffoli, M T M., Peria, M M S M., Agur, M I., Ari, M A., Kiff, M J., Popescu, M A., and Rochon, M C (2018) Casting Light on Central Bank Digital Currencies International Monetary Fund Li., S & Huang., H (2021) The genesis, design and implications of China’s central bank digital currency, China Economic Journal, DOI: 10.1080/17538963.2020.1870273 Ly., B (2020) The nexus of BRI and internationalization of renminbi (RMB), Cogent Business & Management, 7(1), 1808399 SWIFT (2021, March) RMB Tracker Monthly reporting and statistics on renminbi (RMB) progress towards becoming an international currency 31 https://www.swift.com/our-solutions/compliance-and-sharedservices/business-intelligence/renminbi/rmb-tracker Tobin, J (1987) A case for preserving regulatory distinctions Challenge, 30(5), 10–17 Zhou, X C (2020) DC/EP and DCEP in China: For Payment Modernization in the Digital Era, Keynote Speech at the International Webinar “Digital Financial Innovation and Its Implications: Chinese and International Experiences”, November 27, 2020 32 ... https://www.fmprc.gov.cn/mfa_eng/zxxx_662805/t1834379.shtml MỤC TIÊU VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA VIỆC PHÁT HÀNH ĐỒNG NHÂN DÂN TỆ SỐ: MỘT SỐ NHẬN ĐỊNH BAN ĐẦU 3.1 Mục tiêu phát hành DCEP Việc phát hành DCEP Trung Quốc nhằm hướng đến hai... NHTW quy định Nhân dân tệ bao gồm dạng vật chất dạng số, tạo sở pháp lý cho việc ban hành DCEP Hơn nữa, dự thảo luật nhắc lại rằng, ngồi DCEP, khơng sản xuất bán token số thay cho Nhân dân tệ Trên... giới PBOC ban hành ‘Sách trắng quốc tế hóa Nhân dân tệ? ?? nhấn mạnh vào năm 2019, quy mơ sử dụng Nhân dân tệ qua biên giới đạt gần 20 nghìn tỷ Nhân dân tệ, tăng 500.000% so với năm 2009 (Bank of