HỘI NHẬP TÀI CHÍNH VÀ ĐÓI NGHÈO CỦA CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN KHU VỰC CHÂU Á

Trong bối cảnh hội nhập tài chính diễn ra ngày càng mạnh mẽ, các quốc gia đang phát triển khu vực châu Á đã và đang thực hiện nhiều chính sách mở cửa thị trường, dần xóa bỏ các rào cản đối với các giao dịch tài chính xuyên biên giới, từ đó, thu hút các dòng vốn quốc tế, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Các nghiên cứu trước đã chỉ ra rằng, hội nhập tài chính quốc tế tác động lên xóa đói, giảm nghèo thông qua các kênh về tăng trưởng kinh tế. Trong bài viết này, nhóm tác giả sẽ đánh giá xu thế toàn cầu hoá tài chính và tình trạng đói nghèo ở các nước đang phát triển khu vực châu Á trong giai đoạn 2005 2020. Từ đó, bài viết đưa ra những nhận xét về mối quan hệ giữa hội nhập tài chính và đói nghèo của các quốc gia này. Cuối cùng, nhóm tác giả sẽ đề xuất một vài khuyến nghị chính sách nhằm tối ưu hoá lợi ích quá trình hội nhập tài chính quốc tế đối với vấn đề xoá đói giảm nghèo.

HỘI NHẬP TÀI CHÍNH VÀ ĐĨI NGHÈO CỦA CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN KHU VỰC CHÂU Á Trong bối cảnh hội nhập tài diễn ngày mạnh mẽ, quốc gia phát triển khu vực châu Á thực nhiều sách mở cửa thị trường, dần xóa bỏ rào cản giao dịch tài xun biên giới, từ đó, thu hút dòng vốn quốc tế, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Các nghiên cứu trước rằng, hội nhập tài quốc tế tác động lên xóa đói, giảm nghèo thơng qua kênh tăng trưởng kinh tế Trong viết này, nhóm tác giả đánh giá xu tồn cầu hố tài tình trạng đói nghèo nước phát triển khu vực châu Á giai đoạn 2005 - 2020 Từ đó, viết đưa nhận xét mối quan hệ hội nhập tài đói nghèo quốc gia Cuối cùng, nhóm tác giả đề xuất vài khuyến nghị sách nhằm tối ưu hố lợi ích q trình hội nhập tài quốc tế vấn đề xố đói giảm nghèo Tổng quan hội nhập tài chính, tăng trưởng kinh tế đói nghèo Thương mại - đầu tư quốc gia phát triển tảng cho hội nhập tài Để đáp ứng mục tiêu thúc đẩy thương mại đầu tư phải có hiệp định tạo điều kiện tảng, từ dịng vốn dịch chuyển Theo Brouwer (2005) cho hội nhập thị trường tài trình mà qua thị trường tài kinh tế trở nên hội nhập chặt chẽ với thị trường khác kinh tế khác Điều hàm ý gia tăng dòng vốn xu hướng giá lợi nhuận tài sản giao dịch tài quốc gia khác nhau Theo quan điểm tân cổ điển, hội nhập tài góp phần huy động tiết kiệm phân bổ vốn cho suất cao Bằng cách này, hội nhập tài làm tăng trưởng kinh tế Sự tăng trưởng kinh tế làm tăng thu nhập, đó, giảm nghèo Tuy nhiên, Fry (1995) lại kết luận hội nhập tài dẫn đến giải phóng thị trường tín dụng cải thiện phân phối thu nhập nghèo đói Người nghèo có hội tiếp cận với nhiều nguồn vốn để kinh doanh, sản xuất, góp phần tạo thu nhập Bên cạnh đó, nhiều kết luận thông qua khủng hoảng, hội nhập tài tác động lên đói nghèo Trong lý thuyết hội nhập tài chính, việc làm sai lệch giá tài lãi suất làm giảm quy mô thực hệ thống tài so với phi tài chính, dẫn đến tốc độ tăng trưởng kinh tế thực chậm (McKinnon, 1973 Shaw, 1973) Lý thuyết dựa giả định tiết kiệm hàm tăng lãi suất thực tế tiền gửi tốc độ tăng trưởng sản lượng thực đầu tư hàm giảm lãi suất cho vay thực tế hàm tăng tốc độ tăng trưởng Do đó, mơi trường có hội đầu tư dồi hệ thống tài bị kìm nén, chìa khóa để đầu tư nhiều hiệu nâng cao lợi nhuận cho người tiết kiệm World Bank (2001) đưa nhận định với tốc độ tăng trưởng định, mức độ giảm nghèo phụ thuộc vào cách phân phối thu nhập thay đổi theo tăng trưởng phụ thuộc vào bất bình đẳng ban đầu thu nhập, tài sản việc tiếp cận hội có lợi cho người nghèo tăng trưởng.Tăng trưởng tạo nguồn tài để mở rộng đầu tư vào tài sản người nghèo đem lại an toàn tài cho người nghèo Mặc dù tăng trưởng nói chung làm giảm nghèo, có số trường hợp bị thiệt hại thời kỳ tăng trưởng nghèo đói giảm trung bình (Ravallion, 2001) Tác động tăng trưởng giảm nghèo tự hóa tài phụ thuộc vào thay đổi phân phối tăng trưởng tập hợp thể chế sách kèm tự hóa Thực trạng hội nhập tài đói nghèo nước phát triển châu Á Châu Á có phát triển nhanh chóng vài thập kỷ qua trì khủng hoảng tài tồn cầu Các sách hướng ngoại nhiều nước châu Á mang lại tăng trưởng cao trình giúp nhiều người khỏi đói nghèo kinh tế Trong bối cảnh này, vai trò hội nhập tài quốc tế (IFI) trở thành chủ đề nóng, đặc biệt vào thời điểm khủng hoảng tài tồn cầu xuất nghi ngờ lợi ích Xu hướng có tầm quan trọng lớn phát triển kinh tế quốc gia, đặc biệt quốc gia phát triển châu Á, vì, thời gian tốc độ mở cửa kinh tế họ góp phần định số phận hàng tỷ người cư trú khu vực Hình 1: So sánh tốc độ tăng trưởng GDP/đầu người nước phát triển châu Á với châu Á giới giai đoạn 2005 - 2020 Nguồn: WB data Nhìn tổng quan tốc độ tăng trưởng GDP bình quân đầu người quốc gia phát triển châu Á so với châu Á giới, dễ dàng nhận thấy quốc gia phát triển châu Á có đà phát triển cách đặn Cùng với vị ngày quan trọng, ảnh hưởng quốc gia lớn Cứ sau 5-10 năm với tốc độ trì, GDP bình quân đầu người nước phát triển châu Á tăng mạnh, tạo đà phát triển tốt so với kinh tế khác giới Năm 2020, đại dịch Covid-19 xảy khiến tốc độ tăng trưởng GDP/đầu người giới giảm mạnh, đa phần quốc gia giới có mức tăng trưởng GDP âm, nhiên số quốc gia đang phát triển châu Á trì mức tăng trưởng dương Việc quốc gia "chiếm đa phần" danh sách nước có kinh tế tăng trưởng cao đánh dấu thay đổi đáng kể so với thời điểm trước năm 2005 Ngân hàng Standard Chartered bắt đầu tính tốn, so sánh tăng trưởng kinh tế Sự phát triển cho thấy hội lớn để cải thiện mức sống chất lượng sống cho người dân quốc gia phát triển châu Á 2.1 Thực trạng hội nhập tài quốc tế nước phát triển châu Á Để đo lường mức độ hội nhập tài quốc tế, nhà nghiên cứu sử dụng cách tiếp cận khác đo lường dòng vốn thực tế (Kraay, 1998, Kose cộng sự, 2009; Edison cộng sự, 2002; Lane Milesi-Ferretti, 2001, 2007) Tổng dòng vốn vào khỏi lãnh thổ quốc gia bao gồm vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, vốn đầu tư gián tiếp nước loại vốn khác Theo Lane Milesi-Ferretti (2001), tổng dòng vốn vào khỏi quốc gia đo lường tổng tài sản nước khoản phải trả nước quốc gia so với GDP Chỉ số tổng dịng vốn vào sử dụng để đo lường mức độ hội nhập tài quốc tế bao gồm việc người không cư trú nắm giữ tài sản nước người cư trú nước nắm giữ tài sản nước ngồi Trong đó, dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) dịng vốn chiếm ưu tổng tài sản nợ phải trả nước FDI thúc đẩy cạnh tranh thị trường đầu vào nước Các nước nhận FDI thường tiếp nhận sách đào tạo nhân viên trình vận hành doanh nghiệp mới, điều góp phần phát triển nguồn nhân lực nước sở Lợi nhuận FDI tạo đóng góp vào nguồn thu thuế doanh nghiệp nước sở Tuy nhiên, dao động dòng vốn FDI quốc gia phát triển châu Á tiềm ẩn nhiều rủi ro, chí gây nên khủng khoảng cho nước sở dòng vốn bị dừng đột ngột Hình : So sánh tốc độ tăng trưởng FDI/GDP ròng nước phát triển châu Á với giới giai đoạn 2005-2020 Nguồn: WB data Dịng vốn FDI thường mang lại nhiều lợi ích việc cải tiến công nghệ, tạo lan tỏa kiến thức dẫn đến hệ số tổng thể tăng suất (TFP) nước phát triển châu Á Hơn nữa, nguồn FDI chảy vào nước phát triển thể biến động, nhìn chung chúng ln có tác động tích cực suốt ba thập kỷ qua (Park Takagi, 2012) Dòng vốn FDI vào nước phát triển gần 4.5% GDP, gấp lần so với trung bình giới Hơn nữa, với lượng lớn dòng vốn FDI chảy vào nước phát triển châu Á giúp quốc gia có nhiều lợi hội nhập tài quốc tế Sự bùng phát lây lan đại dịch Covid-19 ảnh hưởng tiêu cực đến dịng vốn FDI tồn cầu đặc biệt quốc gia phát triển Châu Á Với kịch lây lan đại dịch Covid-19 từ ổn định ngắn hạn đến tiếp tục kéo dài năm, áp lực giảm tốc độ tăng trưởng FDI/GDP từ 3% (so với dự báo trước xu hướng tăng trưởng nhẹ FDI giai đoạn 2020 - 2021 ) Tác động lên FDI tập trung quốc gia bị ảnh hưởng nặng nề dịch bệnh, cú sốc tiêu cực nhu cầu tác động kinh tế gián đoạn chuỗi cung ứng ảnh hưởng đến triển vọng đầu tư quốc gia khác Cùng với đó, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung xảy gây ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh công ty quốc gia phát triển châu Á Điều làm chậm lại chi tiêu vốn khu vực bị ảnh hưởng Ngồi ra, tạo sóng cấu vốn FDI có lợi cho quốc gia châu Á Việt Nam, Ấn Độ hay Indonesia Việc dòng vốn FDI chuyển từ Trung Quốc sang quốc gia lân cận hội để đổi công nghệ, tư sản suất tăng trưởng kinh tế khu vực Một số quốc gia có tỷ lệ tài sản nợ phải trả nước ngoài/GDP tăng gấp lần theo năm từ 2005-2020, điển số quốc gia Malaysia, Lào, Campuchia, cho thấy tiềm phát triển quốc gia giai đoạn Việc thu hút vốn đầu tư nước năm giúp hội để quốc gia phát triển phát triển sở hạ tầng, cấu trúc nên kinh tế Trong đó, có số quốc gia Việt Nam Indonesia giữ vững hay giảm tỷ lệ tài sản nợ phải trả nước ngoài/GDP, sử dụng nguồn vốn hiệu từ năm đầu giai đoạn phát triển đầu tư nhằm tăng tài sản nước tăng tổng sản lượng GDP đáng kể Ở quốc gia tỷ lệ dân số ít, kết hợp với kinh tế tập trung vào ngành dịch vụ tạo lượng vốn đầu tư nước lớn TimorLeste hay với tỷ lệ tài sản nước gấp 10 lần so với nợ phải trả nước So với quốc gia phát triển châu Á Hoa Kỳ Anh có tỷ lệ cân tài sản nợ nước Các quốc gia Việt Nam, Indonesia, tỷ lệ nợ phải trả nước thường gấp 2-3 lần so với tài sản nước ngồi Điều hiểu, việc đầu tư nước nước hạn chế, tỷ lệ dần thay đổi theo thời gian Indonesia tăng từ 22% lên 33% hay Buhtan tăng từ lên 47% Tỷ lệ nợ nước GDP cải thiện đáng kể sau khủng hoảng toàn cầu gần tỷ lệ đầu tư trực tiếp vào tổng dòng vốn tư nhân cải thiện Tất điều cho thấy số dễ bị tổn thương tài châu Á trở nên tốt năm qua Điều thể rõ nét việc mở rộng tự vốn hóa, đặc biệt mức độ hội nhập tài quốc gia thông qua số Kaopen Kaopen số đo lường mức độ mà quốc gia tiến hành mở cửa Chinn, M D and Ito, H (2006) đề xuất để đo lường hội nhập tài quốc tế Các quốc gia tự hóa hồn tồn tài khoản vốn có giá trị Kaopen nước kiểm soát tài khoản vốn hồn tồn có giá trị Kaopen Chỉ số Kaopen có giá trị cao quốc gia cởi mở giao dịch vốn xuyên biên giới Giá trị cao số cho thấy quốc gia mở cửa với giao dịch vốn xuyên quốc gia Từ biểu đồ nhận thấy rằng, quốc gia phát triển châu Á có số Kaopen dao động khoảng 0,4, số châu Á giới dao động khoảng 0,5 - 0,6 Riêng trogn năm 2020, số giảm rõ rệt Một nguyên nhân tác động tiêu cực đại dịch Covid-19 chiến tranh thương mại Mỹ - Trung làm chậm lại dịch chuyển dịng vốn, đặc biệt vốn FDI Có thể thấy, số Kaopen hội nhập tài nước phát triển châu Á bắt kịp châu Á giới Việc ngày mở rộng sách đối ngoại, tăng cường hợp tác quốc tế khiến cho nước phát triển châu Á thúc đẩy hội nhập mạnh mẽ Hình 3: Chỉ số Kaopen quốc gia phát triển châu Á giới giai đoạn 2005 - 2020 Nguồn: The Chinn-Ito Index Tuy số trung bình quốc gia phát triển châu Á dao động mức thấp số trung bình giới khoảng 0,1 cho thấy yếu tố tiềm cho thấy nơi tiếp nhận vốn đầu tư nước Khi đó, dịng vốn FDI quốc gia với kinh tế có lượng vốn dồi Mỹ, châu Âu, Nhật Bản mở phát triển sở hạ tầng quy mô nên kinh tế cho toàn khu vực 2.2 Thực trạng đói nghèo nước phát triển châu Á Ngày 17 tháng 10 năm ngày quốc tế xóa đói giảm nghèo Cột mốc quan trọng đánh dấu nhiều kết đạt ấn tượng Theo số liệu Ngân hàng Thế giới cho thấy, kể từ năm 1990, gần 1,1 tỷ người khỏi cảnh nghèo trầm trọng Chỉ tính riêng từ năm 2012 đến năm 2013, số khoảng 100 triệu người, dấu hiệu đáng mừng Tuy nhiên, phần ba số người nghèo trầm trọng giới sống quốc gia phát triển châu Á Thực trạng xố đói giảm nghèo quốc gia phát triển khu vực châu Á đánh giá thơng qua số khía cạnh thu nhập, sức khỏe đời sống giáo dục Nhiều nghiên cứu cho thấy thu nhập bình qn đầu người có tác động giảm nghèo trực tiếp, bên cạnh tác động gián tiếp thông qua tăng trưởng Lundberg Squire (2003) kiểm tra số sách thơng thường để xác định chung tăng trưởng giúp cải thiện thu nhập bình quân đầu người, sử dụng phân tích hồi quy xuyên quốc gia Hình 4: Thu nhập bình quân đầu người quốc gia phát triển châu Á giới giai đoạn 2005-2020 Đơn vị: USD Nguồn: Human Develop Report Thu nhập bình quân đầu người nước phát triển châu Á trung bình từ 8.000 - 10.000 USD/năm có chiều hướng gia tăng Trong năm 2020, đại dịch Covid-19 gây suy giảm đáng kể thu nhập bình quân đầu người người dân tồn giới Tuy nhiên, cịn có khoảng cách lớn thu nhập quốc gia phát triển trung bình trung giới Q trình hội nhập tài quốc tế tạo thay đổi sách giúp gia tăng việc làm, từ cải thiện thu nhập quốc gia phát triển châu Á Ở hầu hết quốc gia phát triển châu Á, phân phối thu nhập có xu hướng đồng khu vực nông thôn so với khu vực thành thị Do đó, với tốc độ tăng trưởng theo ngành định, tỷ lệ nghèo đói giảm nhanh khu vực nông thôn, so với tỷ lệ nghèo khu vực ban đầu số lượng tuyệt đối Tương tự vậy, hội nhập tài quốc tế nhanh chóng quốc gia phát triển châu Á cải thiện đáng kể thu nhập bình quân đầu người với tốc độ giảm nghèo giảm mạnh Ngoài ra, sức khỏe người dân dần cải thiện nâng cao Tuổi thọ trung bình quốc gia phát triển khu vực châu Á có xu hướng tăng lên, chiều với trung bình quốc gia giới Tại quốc gia phát triển châu Á, tuổi thọ thể rõ nét đến phát triển người, qua đánh giá mức độ nghèo đói Tình trạng nghèo đói số quốc gia khu vực có xu hướng gia tăng theo độ tuổi sau 45 tuổi, trước độ tuổi già Tuổi thọ trung bình có xu hướng tăng thể thu nhập người ngày tốt lên để nâng cao chất lượng sống kéo dài tuổi thọ Bên cạnh đó, quốc gia phát triển châu Á câu chuyện thành cơng tồn cầu nói đến giáo dục trẻ em Nhìn chung, số 10 trẻ em khu vực theo học tiểu học Đối với lục địa có 2/3 số trẻ em khơng đến trường giới vào năm 1980, tiến đáng ý Đời sống nhân dân quốc gia phát triển khu vực châu Á ngày cao, tỷ lệ nghèo đói giảm, dẫn đến đầu tư cho giáo dục tăng lên Sự đóng góp giáo dục khía cạnh phát triển khác quốc gia phát triển châu Á lớn, có sức lan tỏa đến đời sống cá nhân xã hội người dân Giáo dục không quyền người, mà điều kiện tiên để đòi hỏi thực quyền người khác Một số khuyến nghị 3.1 Chính sách FDI nhằm hỗ trợ tích cực q trình xố đói giảm nghèo quốc gia phát triển khu vực châu Á Vốn FDI chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản nợ nước nước phát triển khu vực châu Á Điều chứng tỏ FDI đóng vai trị quan trọng q trình hội nhập tài quốc tế nhóm nước Vì vậy, cần thiết để nhà hoạch định sách có giải pháp nhằm tối ưu hố lợi ích FDI q trình giảm nghèo Dưới đây, nhóm tác giả đề xuất số khuyến nghị sách nhằm hỗ trợ q trình xố đói giảm nghèo từ FDI Chính phủ cần tạo môi trường đầu tư cạnh tranh bình đẳng để tối đa lợi ích từ FDI, với sách tăng khả nội địa việc khai thác FDI Ngoài ra, Chính phủ nên điều chỉnh tiêu chuẩn môi trường xã hội, quản lý thận trọng lợi nhuận thu từ nguồn tài nguyên thiên nhiên Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung nổ với bùng phát đại dịch Covid-19 hội cho Việt Nam thu hút cơng ty nước ngồi chuyển từ Trung Quốc sang Việt Nam Vì vậy, trung dài hạn, Chính phủ cần khuyến khích doanh nghiệp tận dụng chuỗi giá trị toàn cầu, chuyển phương thức sản xuất có giá trị thấp sang sản xuất có hàm lượng giá trị kỹ thuật cơng nghệ cao Ngồi ra, Chính phủ cần đưa sách nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp FDI đầu tư sang Việt Nam nhằm thúc đẩy dịch vụ hóa, tăng khả cạnh tranh thương mại hội nhập tài chính, từ tạo thêm nhiều việc làm tăng thu nhập cho người dân, góp phần nâng cao đời sống, xóa đói giảm nghèo 3.2 Chính sách tự hoá tài khoản vốn nhằm giảm rủi ro tăng trưởng kinh tế, cách ảnh hưởng tiêu cực người nghèo Tự hoá tài khoản vốn nước phát triển khu vực châu Á trình liên tục dài hạn với mục tiêu cuối đạt mức độ mở tài khoản vốn cao trì ổn định tài đầy đủ Một thách thức quan trọng tự hoá tài khoản vốn khai thác lợi ích, đồng thời, giảm thiểu rủi ro Nhóm tác giả khuyến nghị quốc gia phát triển châu Á nên mở cửa tài khoản vốn bước theo lộ trình, cần thiết phải lập trình tự cẩn thận tuân thủ điều kiện tiên trước chuyển sang bước cách an tồn Bên cạnh đó, quốc gia nên tiếp tục trì số hạn chế cung cấp biện pháp bảo vệ hợp pháp chống lại đầu ngăn ngừa hình thành rủi ro lĩnh vực tài Những hạn chế tương lai phải loại bỏ dần đề đáp ứng với yêu cầu trình hội nhập tài quốc tế Tuy nhiên, hạn chế cần trì khn khổ sách tài kinh tế vĩ mơ nâng cấp Vậy chiều 10 sâu tài chất lượng thể chế hai điều kiện tiên quan trọng để khai thác hiệu tích cực vốn nước ngồi vào tăng trưởng kinh tế, từ có tác động tích cực đến xố đói giảm nghèo quốc gia phát triển châu Á TÀI LIỆU THAM KHẢO Chinn, M D and Ito, H (2006), “ What Matters for Financial Development? Capital Controls, Institutions, and Interactions.”, Journal of Development Economics, vol 81, pp 163-192 Edison, Hali J., R Levine, L Ricci and T Slok (2002), “International Financial Integration and Economic Growth”, IMF Working Paper, No.145 Figini, P and Santarelli, E (2006), “Openness, Economic Reforms, and Poverty: Globalization in Developing Countries”, The Journal of Developing Areas, vol 39, pp 129-151 Klein,M and G Olivei(1999), “Capital Account Liberalisation, Financial Depth and Economic Growth”, NBER Working Paper No 7384 Kose, M A et al (2009), “Financial Globalization: A Reappraisal.”, International Monetary Fund Staff Papers, vol 56, pp 8-62 Obstfeld, Maurice (2009), “International Finance and Growth in Developing countries: What have we learned?” NBER Working paper No 14691 Tsai, P L and Huang C H (2007), “ Openness, Growth and Poverty: The Case of Taiwan.”, World Development, vol 35, pp 1858-1871 World Bank (2001), “ World Development Report 2000/2001: Attacking Poverty.” , World Bank and Oxford University Press 11 ... thấy, số Kaopen hội nhập tài nước phát triển châu Á bắt kịp châu Á giới Việc ngày mở rộng sách đối ngoại, tăng cường hợp tác quốc tế khiến cho nước phát triển châu Á thúc đẩy hội nhập mạnh mẽ Hình... Tác động tăng trưởng giảm nghèo tự hóa tài phụ thuộc vào thay đổi phân phối tăng trưởng tập hợp thể chế sách kèm tự hóa Thực trạng hội nhập tài đói nghèo nước phát triển châu Á Châu Á có phát. .. khác Một số khuyến nghị 3.1 Chính sách FDI nhằm hỗ trợ tích cực q trình xố đói giảm nghèo quốc gia phát triển khu vực châu Á Vốn FDI chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản nợ nước nước phát triển khu