Hiệu ứng ngưỡng của lạm phát đến tăng trưởng kinh tế bằng chứng thực nghiệm của 10 nước đang phát triển khu vực châu á

Bộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TÉ THÀNH PHĨ HỊ CHÍ MINH ĐỎ THỊ HỒNG OANH HIỆU ỨNG NGƯỠNG CỦA LẠM PHÁT ĐÉN TẢNG TRƯỞNG KINH TẾ: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM Ở MƯỜI NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN KHU vực CHÂU Á Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC sĩ KINH TÉ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN TẤN HỒNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2017 Bộ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHĨ HƠ CHÍ MINH ĐỎ THỊ HỊNG OANH HIỆU ỨNG NGƯỠNG CỦA LẠM PHÁT ĐÉN TẢNG TRƯỞNG KINH TẾ: BẰNG CHƯNG THựC NGHIỆM Ở MƯỜI NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỀN KHU vực CHÂU Á Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC sĩ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN TẤN HOÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NẦM 2017 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan nội dung số liệu phân tích luận văn kết nghiên cứu độc lập tác giả với giúp đỡ giáo viên hướng dẫn số liệu luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đáng tin cậy kết nghiên cứu luận văn chưa công bố cơng trình khoa học Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng năm 2017 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC ĐỒ THỊ DANH MỤC BẢNG TÓM TẮT CHƯƠNG I: MỞ ĐẦU 1.1 Đặt vấn đề: 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: 1.4 Phương pháp nghiên cứu: 1.5 Ý nghĩa thực tiễn đề tài: 1.6 Bố cục luận văn: CHƯƠNG 2: KHUNG LÝ THUYÉT VÀ TỎNG QUAN CÁC NGHIÊN CƯU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Khung lý thuyết: 2.1.1 Cơ sở lý luận tăng trưởng kinh tế: 2.1.1.1 Khái niệm tăng trưởng kinh tế: 2.1.1.2 Đo lường tăng trưởng kinh tế: 2.1.2 Cơ sở lý luận lạm phát: 2.1.2.1 Khái niệm lạm phát: .8 2.1.2.2 Phân loại lạm phát: 2.1.23 Tác động kinh tế lạm phát: 11 2.1.2.4 Nguyên nhân gây lạm phát: 14 2.1.3 Mối quan hệ phi tuyến tăng trưửng kinh tế lạm phát: 15 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước đây: 17 2.2.1 Trường phái đưa mối quan hệ đồng biến lạm phát - tăng trưởng kinh tế: 18 2.2.7.7 Bài nghiên cứu Thỉrlwall, A.p Barton, C.A (1971): 18 2.2.1.2 Bài nghiên cứu Mallik Chowdhwy (2001): 18 2.2.2 Trường phái đưa mối quan hệ nghịch biến lạm phát - tăng trưởng kinh tế: 19 2.2.2.1 Bài nghiên cứu Gregorio, D.J (1992): 19 2.2.2.2 Bài nghiên cứu Barro (1996): 19 2.2.3 Trường phái tìm mối tương quan dương âm lạm phát tăng trưởng kinh tế: .20 2.2.3.1 Bài nghiên cứu Fischer (1993): .20 2.23.2 Bài nghiên cứu Sarel (1996): 20 2.23.3 Bài nghiên cứu Michael Bruno William Easter (1998): 21 2.23.4 Bài nghiên cứu Khan Senhadji (2001): 21 2.23.5 Bài ngiên cứu Alexander Bick (2010): 22 2.2.3.6 Bài nghiên cứu Lopez-Villavicencio Mignon (2011 ): 22 2.23.7 Bài nghiên cứu Omav Oznur Kan (2010): 22 2.23.8 Bài nghiên cứu Vinayagathasan (2013): 23 2.23.9 Bài nghiên cứu Seleteng, M., Bittencourt, M., van Eyden, R (2013): 23 2.2.3.10 Bài nghiên cứu Eggoh Khan (2014): .23 2.2.3.11 Bài nghiên cứu Baglan Yoldas (2014): 24 2.2.3.12 Bài nghiên cứu Sử Đình Thành (2015): 24 2.2.3.13 Bài nghiên cứu Celil Aydin, Omer Esen, Metin Bayrak (2016): 24 2.2.3.14 Bài nghiên cứu Raul Ibarra Danilo R Trupkin (2016): 25 2.2.3.15 Bài nghiên cứu Ahmad Zubaidi Baharumshah, Ly Slesman, Mark E Wohar (2016): „25 2.2.4 Một số nghiên cứu Việt Nam mối quan hệ lạm phát - tăng trưởng kinh tế: 27 2.2.4.1 Bài nghiên cứu Hồ Thị Lam (2015): 27 2.2A.2 Bài nghiên cứu Lê Thanh Tùng (2015): 28 2.2.43 Bài nghiên cứu Nguyên Minh Sáng Ngô Nữ Diệu Khuê (2015): 28 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cứu 29 3.1 Quy trình nghiên cứu: 29 3.2 Mơ hình nghiên cứu thực nghiệm: 31 3.3 Phương pháp nghiên cứu: 34 3.3.1 Tính dừng biến: 34 3.3.2 Mô hình ngưỡng theo đề xuất Hansen (1999): 34 3.3.3 Mơ hình ngưỡng theo đề xuất Wang (2015): 37 3.3.3.1 Mô hình ngưỡng: 37 3.3.3.2 Mơ hình nhiều ngưỡng: 38 3.3.4 3.3.4.1 Kiêm định giá trị ngưỡng mơ hình ngưỡng: .39 3.3.4.2 Kiêm định giá trị ngưỡng mơ hình nhiều ngưỡng: 40 3.3.5 3.4 Kiểm định ngưỡng theo phương pháp Bootstrap: 39 Kiểm định lại giá trị ngưỡng theo mơ hình hồi quy GMM: 41 Dữ liệu nghiên cứu: 42 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN cứu 49 4.1 Tính dừng liệu: 49 4.2 Kết hồi quy ngưỡng: 50 4.3 Tác động tăng trưởng kinh tế biến mơ hình: 51 4.4 Ket kiểm định giá trị ngưỡng tìm phương pháp hồi quy GMM: " * ' 55 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC ĐỒ THỊ Biểu đồ 3.1: Phân phối biến tỷ lệ lạm phát (ip) trang 47 Biểu đồ 3.2: Phân phối hàm semi-log lạm phát (semip) trang 48 DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Tóm tắt nghiên cứu trước trang26 Bảng 3.1 Tên diễn giải biến mơ hình trang44 Bảng 3.2 Bảng mơ tả thống kê biến mơ hình trang45 Bảng 4.1 Ket kiểm tra tính dừng biến .trang 50 Bảng 4.2 Ket hồi quy ngưỡng trang51 Bảng 4.3 Ket giá trị ngưỡng trang51 Bảng 4.4 Tương quan tăng trưởng kinh tế với biến kiểm soát mơ hình trang 52 Bảng 4.5 Ket hồi quy GMM .trang 56 TÓM TẮT Luận văn “Hiệu ứng ngưỡng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế: Bang chứng thực nghiệm 10 nước phát triển khu vực châu Á” dựa nghiên cứu “Tác động ngưỡng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế nước phát triền” Bick (2010) nghiên cứu “Anh hưởng ngưỡng lạm phát nước Asean: Mơ hình hồi quy chuyến tiếp trơn dạng bảng” Sử Đình Thành (2015) Với mục tiêu tìm tác động phi tuyến lạm phát tăng trưởng kinh tế giá trị ngưỡng lạm phát tác giả thu thập liệu 10 nước phát triển khu vực châu Á (Indonesia, Malaysia, Philippines, Thái Lan, Việt Nam, Lào, Nepal, Sri Lanka, Bangladesh, Maldives) giai đoạn từ 1981 - 2014 từ Penn World Table 9.0 (PWT 9.0) Economy Watch (EW) Tác giả sử dụng kỹ thuật ước lượng dựa mô hình ngưỡng đề xuất Hansen (1999) cụ hóa kỹ thuật ước lượng ngưỡng Q Wang (2015) với nghiên cứu “Mơ hình ngưỡng tác động cố định sử dụng Stata” chạy mô hình phần mềm Stata 14 Dựa khung lý thuyết tảng tác động lạm phát đến tăng trưởng kinh tế hiệu ứng Mundell - Tobin, lý thuyết Keynes Tân - Keynes, tác động tiêu cực lạm phát đến tăng trưởng kinh tế báo nhà nghiên cứu trước đây, tác giả tìm tác động phi tuyến lạm phát đến tăng trưởng mẫu liệu thu thập tìm giá trị ngưỡng trung bình quốc gia 12.24% Khi lạm phát 12.24% lạm phát khơng có tác động rõ ràng đến tăng trưởng kinh tế, lạm phát vượt mức 12.24%, thực ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế Từ kết nghiên cứu đạt được, luận văn cung cấp thêm kênh tham khảo hữu ích gợi ý sách cho nhà hoạch định chiến lược quản lý quốc gia CHƯƠNG I: MỞ ĐÀU 1.1 Đặt vấn đề: “Lạm phát bệnh mãn tính, lúc ngớt chi thời kỳ ủ bệnh phát lửa bùng’’ (Maurice Flamant, 1992) Lạm phát biến kinh tế vĩ mô thường đưa vào mối quan tâm nhà hoạch định sách với đa số người dân xã hội Vì thường cảm thấy e sợ lạm phát Có vẻ lạm phát làm cho số tiền ví giảm dần theo thời gian Chang hạn cách vài năm, chỗ bán bánh mì ngồi vỉa hè có giá năm ngàn đồng bánh mì có giá mười hai ngàn đồng Đối với nhà hoạch định sách, họ thường theo đuổi mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao kiềm chế lạm phát mức thấp Đối với nhà kinh tế học, có nhiều quan diêm tranh luận vấn đề Đại đa số cho lạm phát với mức ốn định hay tăng nhẹ có tác dụng thúc tăng trưởng kinh tế đề cập Paul A Samuelson, William D Nordhaus: “Mặc dù nhà kinh tế có thê có bất mục tiêu xác lạm phát, hầu hết người đền đồng ý rằng, mức giá ôn định dự đoản đirợc hay chi tăng nhẹ tạo môi trường tốt cho tăng trưởng kinh tế lành mạnh ”, Tuy nhiên, có nhiều nghiên cứu tìm mối quan hệ lạm phát - tăng trưởng kinh tế có nhiều kết khác nhau, đồng thời tích cực tiêu cực Nghiên cứu Thirlwall, A.p Barton, C.A (1971) tìm thấy mối tưoưg quan dưoưg lạm phát - tăng trường kinh tế lạm phát 10% trở thành mối tưoiig quan âm lạm phát vượt 10% Lạm phát vừa phải có tác dụng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế (Mallik Chowdhury, 2001) Hay số nghiên cứu cho thấy lạm phát liên tục làm giảm triển vọng tăng trưởng kinh tế (Gregorio, D.J, 1992, Barro, 1996) Điều cho thấy mặt khác vấn đề Lạm phát ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế khác mặt thời gian: ngắn hạn hay dài hạn Tác động khác mức độ ảnh hưởng Với tỷ lệ lạm phát tác động với quốc gia tiêu cực quốc gia khác lại có tác dụng thúc tăng trưởng Các nhà name SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA yrs 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 gdpgr 0.006105 0.047806 0.035042 0.031463 0.05633 0.045528 0.045629 0.030053 0.056794 0.041309 0.036568 0.052044 outputgdp emp 0.0289783 -0.00694 0.0386143 -0.01109 0.0344324 -0.00249 0.0667734 -0.01109 0.0703278 0.043392 0.0743093 0.009894 0.0146408 0.009449 0.0525618 0.028258 0.03512 0.006547 0.0601063 0.069834 0.0023518 -0.00105 0.0055819 0.029541 inv -0.08291 -0.02157 0.05459 -0.00735 0.068328 -0.06581 -0.04048 -0.01544 0.007471 0.029869 0.003778 0.105462 tot -0.02157 0.026661 -0.05412 0.075322 -0.00919 -0.06725 0.024365 0.062699 -0.00607 0.004016 -0.00403 -0.00952 gov -0.07408 -0.03419 0.051467 -0.03927 -0.0433 -0.02803 0.069798 0.026657 -0.03384 -0.08164 -0.02953 -0.00696 ip 11.568 21.495 12.186 11.383 11.747 8.448 7.675 15.937 9.565 9.371 4.692 6.176 semip 2.448243 3.06782 2.500288 2.432121 2.463598 2.13393 2.037968 2.768643 2.258111 2.23762 1.545859 1.820671 SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 -0.02075 0.031715 0.049556 0.04487 0.052726 0.066435 0.058597 0.0067606 -0.01643 0.0546198 0.040948 0.07411 0.010123 0.0377541 0.011076 0.025301 0.011811 0.0927048 0.042796 0.0922556 -0.01137 -0.12056 0.016844 0.042479 0.094377 0.057464 0.064478 0.01887 0.026651 0.007788 0.012572 0.004767 0.009827 -0.00642 0.024333 -0.0695 14.158 -0.12917 9.551 -0.05597 8.969 0.017681 9.011 0.079581 10.983 -0.00749 10.02 -0.0203 15.842 2.65028 2.256646 2.193774 2.198446 2.396349 2.304583 2.762665 SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA SRI LANKA BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH BANGLADESH 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 0.05097 0.028317 0.07103 0.07359 0.056271 0.065093 0.06637 0.006277 -0.01455 0.021196 0.026222 0.002919 0.015587 0.014132 0.002053 -0.00079 0.039502 0.0757113 0.01632 0.096386 -0.00723 0.1115799 0.009698 0.1333771 0.022707 0.0567589 -0.01694 0.0722895 0.03209 0.0798864 -0.00333 0.0189095 -0.00429 0.0048475 0.032068 0.014142 0.047701 0.0890417 0.059314 0.0527658 0.040817 0.0163841 0.050478 0.0092812 0.036393 0.0469007 0.020529 0.1202869 0.023638 0.057395 0.035186 0.012394 -0.04088 0.051837 0.009292 0.005569 0.001332 0.006126 0.029103 -0.12767 -0.00825 -0.03589 -0.00302 0.386985 -0.19788 -0.07574 -0.06436 -0.04091 0.049965 0.018968 0.003932 -0.00943 -0.01821 -0.05711 0.04032 -0.13235 -0.14884 -0.10926 0.170709 0.105777 -0.06077 -0.06262 0.056319 -0.00741 -0.01136 0.025923 0.040156 -0.0958 -0.09036 -0.06142 -0.03156 0.016144 0.011317 -0.01166 -0.07561 -0.02783 -0.0053 -0.00368 -0.04108 0.022087 0.14499 -0.04671 3.108793 1.242713 1.827448 1.904642 2.02062 1.933259 1.184178 2.677247 2.555287 2.25455 2.343151 2.348036 2.319934 2.382135 2.269442 2.167223 2.353468 22.394 3.465 6.218 6.717 7.543 6.912 3.268 14.545 12.875 9.531 10.414 10.465 10.175 10.828 9.674 8.734 10.522 name MALDIVES yrs 1991 gdpgr 0.045004 outputgdp 0.0915837 emp -0.05751 inv -0.00785 tot -0.04786 gov -0.03174 ip 12.5 semip 2.525729 MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 0.033338 0.03381 0.039766 0.045381 0.062753 0.088454 0.069437 0.056265 0.024983 0.014667 0.037237 0.121434 0.115359 0.0426602 0.0351362 0.0578384 0.0334697 0.0989909 0.0372796 0.1007085 0.0114913 0.1169705 0.0255971 0.1249976 0.1638374 0.2499971 0.03521 0.036095 0.037965 0.084801 0.006644 0.051601 0.052746 0.05401 0.093083 0.024792 0.065105 0.064526 0.06599 0.12885 0.035704 -0.01293 -0.10025 0.011551 0.181541 -0.08512 0.121372 -0.25755 0.068537 -0.1232 0.149531 0.025571 0.148286 -0.00881 -0.03304 -0.04512 0.053355 0.010091 0.005786 -0.0509 0.010687 0.058024 -0.02378 0.028971 0.091422 0.120686 0.026382 0.030128 -0.05456 -0.03446 0.215357 0.015931 0.134524 0.041383 0.034401 -0.0149 -0.0945 -0.11719 16.857 20.126 3.386 5.488 6.244 7.579 -1.41 2.956 -1.178 0.673 0.927 -2.803 6.339 2.824766 3.002012 1.219649 1.702564 1.831621 2.025381 -2.41 1.083837 -2.178 -0.327 -0.073 -3.803 1.846721 MALDIVES MALDIVES MALDIVES 2005 2006 2007 -0.10667 0.170853 0.085382 0.0649137 0.3575363 0.2221918 0.057215 0.028667 0.080217 0.286788 -0.22829 0.003733 0.051704 -0.04028 0.023142 0.242837 -0.29735 -0.05187 2.46 3.5 6.795 0.900161 1.252763 1.916187 MALDIVES 2008 0.100261 0.0421171 0.034554 0.232865 0.100745 12.028 2.487237 MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES MALDIVES 2009 2010 2011 2012 2013 -0.07425 0.050393 0.10071 0.011444 0.066016 0.3696356 0.0015697 0.2807255 0.0222149 0.0546398 0.042344 0.04146 0.033431 0.033173 0.031745 -0.06349 0.07146 -0.02014 -0.07907 0.002308 -0.02647 0.019651 0.009484 -0.03852 0.007452 0.289125 -0.07047 -0.42871 0.027142 0.015176 4.545 6.159 11.258 10.889 3.997 1.514028 1.817914 2.421079 2.387753 1.385544 MALDIVES 2014 0.064138 -0.016592 -0.03985 0.102276 2.454 0.897719 0.01825 0.186793 0.15983 Phụ lục 2: Thống kê mô tả Variable Obs Mean std Dev Min Max gdpgr outputgdp emp inv tot 340 340 340 340 340 0367753 0562496 0243221 0144224 001855 0359827 -.154809 0629B02 -.3696356 0260139 -.0796158 116738 -.5195957 0510851 -.1689201 2018723 3670583 1742501 3869853 180552 gov ip semip 340 340 340 -.0058952 14.01568 1.739903 0854182 -.4287091 39.8881 -26.317 2.070943 -27.317 4108038 453.538 6.117079 Phụ lục 3: Tính dừng biến Levin-Lin-Chu unit-root test for gdpgr Number of panels ■ Number of periods ■ Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Asymptotics: N/T -> AR parameter: Common Panel means: included Time trend: Not included ADF regressions: l lag Bartlett kernel, 10.00 lags average (chosen by LLC) LR variance: Statistic Unadjusted t Adjusted t* -10.1777 -6.3739 p-value 0.0000 10 34 Levin-Lin-Chu unit-root test for outputgdp Number of panels ■ Ho: Panels contain unit roots Asymptotics: N /T - > AR parameter: Panel means: Time trend: Common Included Not included ADF regressions: l lag LR variance: Bartlett kernel Statistic t Levin-Lin-Chu / 10.00 lags average (chosen by -11.4886 -6.8263 unit-root test for 0.0000 emp Common Included Not included ADF regressions: lag LR variance: Bartlett kernel Statistic Levin-Lin-Chu 10 34 Number of panels ■ Number of periods ■ Asymptotics: N /T -> AR parameter: Panel means: Time trend: LLC) p-value Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Unadjusted Adjusted t* 34 Number of periods ■ Ha: Panels are stationary Unadjusted Adjusted t* 10 t -10.6569 -3.9968 unit-root test for 10.00 lags average (chosen by LLC) p-value 0.0000 inv Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are Number of panels ■ Number of periods ■ stationary AR parameter: Panel means: Time Common Included trend: Not included Asymptotics: N/T -> 10 34 Levin-Lin-Chu unit-root test for outputgdp Levin-Lin-Chu unit-root test for outputgdp Number of panels ■ Ho: Panels contain unit roots Asymptotics: N /T - > AR parameter: Panel means: Time trend: Common Included Not included ADF regressions: l lag LR variance: Bartlett kernel Statistic t Levin-Lin-Chu / 10.00 lags average (chosen by -11.4886 -6.8263 unit-root test for 0.0000 emp Common Included Not included ADF regressions: lag LR variance: Bartlett kernel Statistic Levin-Lin-Chu 10 34 Number of panels ■ Number of periods ■ Asymptotics: N /T -> AR parameter: Panel means: Time trend: LLC) p-value Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Unadjusted Adjusted t* 34 Number of periods ■ Ha: Panels are stationary Unadjusted Adjusted t* 10 t -10.6569 -3.9968 unit-root test for 10.00 lags average (chosen by LLC) p-value 0.0000 inv Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are Number of panels ■ Number of periods ■ stationary AR parameter: Panel means: Time Common Included trend: Not included Asymptotics: N/T -> 10 34 Levin-Lin-Chu unit-root test for outputgdp Levin-Lin-Chu unit-root test for outputgdp Number of panels ■ Ho: Panels contain unit roots Asymptotics: N /T - > Common Included Not included ADF regressions: l lag LR variance: Bartlett kernel Statistic Unadjusted Adjusted t* t Levin-Lin-Chu / 10.00 lags average (chosen by 0.0000 emp Asymptotics: N /T -> Common Included Not included ADF regressions: lag LR variance: Bartlett kernel Statistic Levin-Lin-Chu 10 34 Number of panels ■ Number of periods ■ Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Unadjusted Adjusted t* LLC) p-value -11.4886 -6.8263 unit-root test for AR parameter: Panel means: Time trend: 34 Number of periods ■ Ha: Panels are stationary AR parameter: Panel means: Time trend: 10 t -10.6569 -3.9968 unit-root test for 10.00 lags average (chosen by LLC) p-value 0.0000 inv Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are Number of panels ■ Number of periods ■ stationary AR parameter: Panel means: Time Common Included trend: Not included Asymptotics: N/T -> 10 34 Levin-Lin-Chu unit-root test for outputgdp ADF regressions: l lag LR variance: 10,00 lags average (chosen by LLC) Bartlett kernel, Statistic Unadjusted Adjusted t* t p-value -13.2797 -7.7708 Levin-Lin-Chu unit-root test for 0.0000 tot Number of panels ■ io Number of periods ■ 34 Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Asymptotics: N / T -> AR parameter: Common Included Panel means: Not included Time trend: ADF regressions: lag LR variance: Bartlett kernel, Statistic Unadjusted Adjusted t* t -18.7405 -12.9626 10,00 lags average (chosen by LL C) p-value 0.0000 Im-Pesaran-5hin unit-root test for outputgdp Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Number of panels ■ Number of periods ■ AR parameter: Common Panel means: included Time trend: Not included Asymptotics: ADF regressions: LR variance: -> i lag Bartlett kernel, 10.00 lags average (chosen by iLC) Statistic Unadjusted Adjusted t* N /T 10 34 t -12.1886 -7.4545 Levin-Lin-Chu unit-root test for p-value 0.0000 ip Ho: Panels contain unit roots Ha: Panels are stationary Asymptotics: N /T AR parameter: Panel means: Time trend: ADF regressions: LR variance: 34 -> Common Included Not included lag Bartlett kernel, Statistic Unadjusted t Adjusted t* 10 Number of panels ■ Number of periods ■ -10.5288 -5.1780 10.00 lags average (chosen by p-value 0.0000 11C) Ho: All panels contain unit roots Number of panels ■ Ha: Some panels are stationary Number of periods ■ 10 34 AR parameter: PanelAsymptotics: unit-root test for gov specificLevin-Lin-Chu Panel means: Infinity included Time trend: Not included ADF regressions: NO lags included T,N Statistic t-bar t-tilde-bar Z-t-tilde-bar -4.1672 -3.3232 -1.4719 sequentially Fixed-N exact critical values p-value 1% 5% 101 -2.160 -1.980 -1.880 0.0000 -> Im-Pesaran-$hin unit-root test for emp ADF regressions: No lags included Ho: All panels contain unit Number of panels ■ 10 roots Ha: Some panels are Number of periods ■ 34 Fixed-N exact critical values Statistic stationary p-valueAsymptotics: 1% 5% 10% T,N -> Infinity AR parameter: Panel-specific t-bar means: included -6.5292 Panel Time t-tilde-bar -4.0434 trend: Not included Z-t-tilde-bar -10.3427 sequentially -2.160 -1.980 -1.880 0.0000 Number of panels ■ 10 Number of periods ■ 34 Asymptotics: T,N -> Infinity Ho: All panels contain unit roots Ha: Some panels are stationary AR parameter: Panel-specific Panel means: included Time trend: Not included sequentially ADF regressions: NO lags included Statistic p- ■value Fixed-N exact critical values 14 5% 10% -2.160 -1.980 -1.880 t-bar -5.8323 t-tilde-bar -4.0146 Z-t-tilde-bar -10.2281 0.0000 Im-Pesaran-Shin unit-root test for tot Ho: All panels contain unit roots Ha: Some panels are stationary AR parameter: Panel-specific Panel means: included Time trend: Not included Number of panels ■ 10 Number of periods ■ 34 Asymptotics: T,N -> Infinity sequentially Im-Pesaran-Shin unit-root test for inv ADF regressions: No lags included Statistic t-bar t-tilde-bar 2-t-tilde-bar -7.1279 -4.3964 -11.7500 Im-?esaran-Shin unit-root test for p-value Fixed-N exact critical values 1% 51 10% -2.160 -1.980 -1.880 0.0000 gov Number of panels ■ 10 Number of periods ■ 34 Ho: All panels contain unit roots Ha: Some panels are stationary AR parameter: Panel-specific Panel means: Included Not included Time trend: Asymptotics: T ,N -> Infinity sequentially ADF regressions: No lags included Statistic t-bar t-tilde-bar Z-t-tilde-bar -5.0210 -3.7051 -8.9944 p-value Fixed-N exact critical values 1% 5% 10% -2.160 -1.980 -1.880 0.0000 ... văn Hiệu ứng ngưỡng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế: Bang chứng thực nghiệm 10 nước phát triển khu vực châu Á dựa nghiên cứu “Tác động ngưỡng lạm phát đến tăng trưởng kinh tế nước phát triền”... tăng, từ gia tăng lạm phát 2.1.3 Mối quan hệ phi tuyến tăng trưởng kinh tế lạm phát: - Các tác động tích cực lạm phát đến tăng trướng kinh tế là: Một là, lạm phát tác động tích cực đến tăng trưởng. .. ỳ cao, nghĩa lạm phát giữ nguyên tỷ lệ có tác động kiện kinh tế Mức lạm phát thường gọi lạm phát quán tính hay lạm phát cốt lõi, lạm phát bản, lạm phát dự kiến Tỷ lệ lạm phát quán tính đưa vào