Thuyết trình lập kế HOẠCH tài CHÍNH

Chương LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  NỘI DUNG  Tổng quan kế hoạch tài  Các u cầu kế hoạch tài  Mơ hình kế hoạch tài  Tài trợ bên ngồi tăng trưởng TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH     Tại phải lập kế hoạch tài Các định đầu tư, tài trợ cổ tức tương tác lẫn không nên xem xét riêng lẻ Hiệu ứng tổng thể định đầu tư định tài trợ gọi “lập kế hoạch tài chính” kết cuối “kế hoạch tài chính” Giúp giám đốc tài tránh bất ngờ chủ động phản ứng kiện bất ngờ tránh xảy Giúp thiết lập mục tiêu quán để khuyến khích giám đốc cung cấp tiêu chuẩn cho việc đo lường thành hoạt động TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH   Kế hoạch tài q trình gồm: Phân tích giải pháp đầu tư, tài trợ cổ tức mà doanh nghiệp lựa chọn    Giả định tốc độ tăng trưởng, đầu tư tài sản cố định rịng Khơng phát hành cổ phần thường, lãi vay dự kiến số dư nợ cuối kỳ Tỷ lệ chi trả cổ tức dự kiến TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Dự kiến kết tương lai định để tránh bất ngờ hiểu mối liên hệ định tương lai      Quyết định nên chọn giải pháp   Lãi ròng dự kiến cho năm kế hoạch Chi tiêu vốn cần thiết cho năm kế hoạch Vay tăng thêm dự kiến để đáp ứng tốc độ tăng trưởng Cổ tức chi trả dự kiến Mơ hình xây dựng dựa nhiều tình định đầu tư, tài trợ phân phối, nhà quản lý phải đưa định chọn giải pháp Đo lường thành đạt sau so với mục tiêu đề kế hoạch tài TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Nội dung kế hoạch tài hồn tất:      Cho doanh nghiệp lớn tài liệu khổng lồ Của doanh nghiệp nhỏ có thành phần chi tiết Đối với doanh nghiệp nhỏ nhất, thành lập hồn tồn nằm đầu giám đốc tài Kế hoạch tài dự báo bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo thu nhập báo cáo nguồn sử dụng tiền mặt Kế hoạch tài trình bày chi tiêu vốn dự kiến (Capital Expenditure) TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH     Kế hoạch chi tiêu vốn dự kiến: Mang tính chiến lược liên quan đến lập ngân sách quy mô lớn Một kế hoạch tăng trưởng “trường hợp tốt nhất” đòi hỏi đầu tư vốn lớn Một kế hoạch “tăng trưởng bình thường” doanh nghiệp phát triển với thị trường không làm đối thủ cạnh tranh thiệt hại đáng kể Một kế hoạch hạn chế chi tiêu nhằm tối thiểu hóa chi phí vốn cần thiết Đây kế hoạch cho thời kỳ kinh tế khó khăn TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH   Kế hoạch tài trợ: Hầu hết kế hoạch chứa tóm lược việc tài trợ dự kiến đầu tư vào nhà máy, thiết bị, vốn lưu động phần trả lãi vay   Một vài doanh nghiệp phải bận tâm việc tăng vốn nhiều doanh nghiệp khác   Mơ hình VDEC hồn tồn dựa vào vay nợ để đáp ứng cho tốc độ tăng trưởng Điều phụ thuộc nhu cầu chi tiêu vốn dự kiến định cấu trúc vốn doanh nghiệp Các doanh nghiệp phải tăng vốn cách bán chứng khoán, nên bán loại chứng khoán bán lúc TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Kế hoạch tài khơng dự báo:  Dự báo tập trung vào viễn cảnh tương lai Đây điều kiện cần chưa đủ Hoạch định tài quan tâm đến tập hợp câu hỏi What-if để tạo chủ động linh hoạt Việc xây dựng kịch phân tích độ nhạy hữu ích hoạch định tài Hoạch định tài :     Không cố gắng tối thiểu hóa rủi ro Quyết định rủi ro chấp nhận rủi ro không đáng chấp nhận TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH     Các loại kế hoạch tài chính: Kế hoạch tài ngắn hạn thường khơng q 12 tháng tới, doanh nghiệp ln mong muốn đoan có đủ tiền mặt để tốn hóa đơn, khoản vay cho vay ngắn hạn dàn xếp theo cách có lợi cho Kế hoạch dài hạn, thường năm, có nhiều doanh nghiệp lập kế hoạch xa cho 10 năm hay Kế hoạch tài dự báo :    Các bảng cân đối kế toán Bảng báo cáo thu nhập Các báo cáo nguồn sử dụng tiền mặt CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Các yêu cầu để lập kế hoạch có ba điểm đáng nhấn mạnh:  Dự báo Tìm kiếm kế hoạch tài tối ưu Kế hoạch tài phải linh hoạt   CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH      DỰ BÁO: Doanh nghiệp khơng có dự báo hồn tồn xác Vấn đề doanh nghiệp phải đạt khả dự báo tốt Dự báo khơng cơng việc máy móc Nó địi hỏi am hiểu và trực giác người làm kế hoạch Các dự báo cần dựa nhiều nguồn liệu phương pháp khác Có mơ hình dự báo quy mô, dựa hàng chục biến số với mối quan hệ phi tuyến với nhau, chưa kể đến tính tương tác biến số Đơi cần trợ giúp từ bên CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH   Tính quán dự báo: đạt quán đặc biệt khó doanh nghiệp Sự thiếu quán dự báo vấn đề, báo cáo tìm thơng tin từ nhiều nguồn khác   Dự báo tăng trưởng doanh số VDEC đến từ giám đốc kinh doanh với giả định lạm phát khác với dự báo chi phí hoạt động của phận khác (vốn dựa kịch lạm phát khác) Các nhà hoạch định công ty phải phát điều không quán xếp lại kế hoạch hai phận CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH      Xem xét bối cảnh “động” số dự báo: Các doanh nghiệp thực việc lập kế hoạch riêng lẻ bỏ qua kiện đối thủ cạnh tranh doanh nghiệp triển khai kế hoạch họ Vì thế, nên phán đốn số dự báo bối cảnh tương tác doanh nghiệp ngành kinh tế Điều phụ thuộc vào quy mô vị doanh nghiệp Tốt nhất, cố gắng nhận diện xem dự báo dựa mơ hình kinh tế nào? Và cố gắng “cảm nhận” tính hợp lý số dự báo Nói tóm lại, dự báo khơng khoa học mà cịn mang tính nghệ thuật CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH     TÌM KIẾM KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH TỐI ƯU: Cuối cùng, giám đốc tài phán đốn xem kế hoạch tốt Các nhà hoạch định tài thường gặp phải vấn đề khơng thể giải đối phó với vấn đề cách tốt theo phán đốn Nên nhớ, khơng có kế hoạch tài hồn hảo CÁC U CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH PHẢI LINH HOẠT:  Các kế hoạch dài hạn có nhược điểm thường trở nên lỗi thời vừa lập Việc điều chỉnh xem xét lại kế hoạch tài q trình thực yêu cầu thiết Các kế hoạch dài hạn sử dụng tiêu chuẩn để đánh giá thành sau Nhưng việc đánh giá trở nên có giá trị đặt hồn cảnh cụ thể   MƠ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH   Kế hoạch tài bao gồm mơ hình có mục đích chung, khơng phức tạp, mơ hình chứa hàng trăm phương trình biến số tác động lẫn Các doanh nghiệp lớn có mơ hình tài riêng cho mình:    Mơ hình chi tiết kế hoạch ngân sách vốn Mơ hình đơn giản tập trung vào tác động chiến lược tài chính, Mơ hình đặc biệt cho việc đánh giá hợp nhất, sáp nhập có MƠ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  Tính thơng dụng mơ hình đơn giản, thực tiễn, giúp cho việc hoạch định trở nên dễ dàng rẻ  Các mơ hình tự động hóa phần quan trọng việc lập kế hoạch mà thường nhàm chán, chiếm nhiều thời gian  Ngày chương trình bảng tài phân cột (spreadsheet program) sử dụng để giải tốn lập kế hoạch tài phức tạp  Việc sử dụng mơ hình nâng cao tính linh hoạt q trình hoạch định tài MƠ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH BÁO CÁO THU NHẬP 2012 Doanh thu (REV) 2.160 Chi phí hàng bán (CGS – Cost of Goods Sold) 1.944 EBIT 216 Lãi vay (INT) 36 Lãi trước thuế (EBT) 180 Thuế thu nhập doanh nghiệp (TAX) 90 Lãi ròng (EAT) 90 Tải FULL (38 trang): https://bit.ly/3ap3gjQ Dự phịng: fb.com/TaiHo123doc.net MƠ HÌNH KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH BẢN CÂN ĐỐI KẾ TỐN (RÚT GỌN) 2012 2011 Tài sản Vốn luân chuyển (NWC) 200 160 Tài sản cố định (FA) 800 740 1.000 900 Nợ vay (D) 400 400 Vốn cổ phần (E) 600 500 Tổng tài sản Nguồn vốn Tổng nợ vốn cổ phần 1.000 4266558 900 ... Tổng quan kế hoạch tài  Các yêu cầu kế hoạch tài  Mơ hình kế hoạch tài  Tài trợ bên tăng trưởng TỔNG QUAN VỀ KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH     Tại phải lập kế hoạch tài Các định đầu tư, tài trợ cổ... có kế hoạch tài hồn hảo CÁC U CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH  KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH PHẢI LINH HOẠT:  Các kế hoạch dài hạn có nhược điểm thường trở nên lỗi thời vừa lập Việc điều chỉnh xem xét lại kế. .. TÀI CHÍNH  Các yêu cầu để lập kế hoạch có ba điểm đáng nhấn mạnh:  Dự báo Tìm kiếm kế hoạch tài tối ưu Kế hoạch tài phải linh hoạt   CÁC YÊU CẦU CỦA KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH      DỰ BÁO: Doanh