Đánh giá hiệu quả đầu tư dự án khu dịch vụ hậu cần cảng sài gòn hiệp phước

Đại Học Quốc Gia Tp Hồ Chí Minh TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA VÕ PHÚ PHÁT ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ DỰ ÁN KHU DỊCH VỤ HẬU CẦN CẢNG SÀI GÒN – HIỆP PHƯỚC Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH KHĨA LUẬN THẠC SĨ TP HỒ CHÍ MINH, tháng 04 năm 2012 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH Cán hướng dẫn khoa học: TS Cao Hào Thi Cán chấm nhận xét 1: TS Nguyễn Thu Hiền Cán chấm nhận xét 2: TS Dương Như Hùng Khóa luận thạc sĩ bảo vệ/nhận xét HỘI ĐỒNG CHẤM BẢO VỆ KHÓA LUẬN THẠC SĨ TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA, ngày … tháng … năm 2012 Thành phần hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ gồm: Chủ tịch: TS Nguyễn Thu Hiền Thư ký: TS Dương Như Hùng Ủy viên: TS Cao Hào Thi CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG CÁN BỘ HƯỚNG DẪN ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HCM CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHIÃ VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA Độc Lập - Tự Do - Hạnh Phúc Tp HCM, ngày 03 tháng 04 năm 2012 NHIỆM VỤ KHÓA LUẬN THẠC SĨ Họ tên học viên: VÕ PHÚ PHÁT Giới tính: Nam Ngày, tháng, năm sinh: 27/07/1986 Nơi sinh: Tỉnh Long An Chuyên ngành: Quản Trị Kinh Doanh MSHV: 10170798 Khoá (Năm trúng tuyển): K2010 1- TÊN ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ DỰ ÁN KHU DỊCH VỤ HẬU CẦN CẢNG SÀI GÒN HIỆP PHƯỚC 2- NHIỆM VỤ KHĨA LUẬN: - Phân tích hiệu tài dự án có xét đến lạm phát - Phân tích rủi ro hiệu tài dự án có xem xét phân phối xác suất biến đầu vào - Phân tích hiệu kinh tế dự án sở định lượng theo phương pháp hệ số chuyển đổi giá phân tích ngoại tác tích cực tiêu cực - Phân tích xã hội - Kiến nghị với chủ đầu tư, cấp có thẩm quyền phương hướng, giải pháp cho dự án 3- NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 05/12/2011 4- NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: 09/04/2012 5- HỌ VÀ TÊN CÁN BỘ HƯỚNG DẪN: TS Cao Hào Thi Nội dung đề cương Khóa luận thạc sĩ Hội Đồng Chuyên Ngành thông qua CÁN BỘ HƯỚNG DẪN (Họ tên chữ ký) TS Cao Hào Thi KHOA QL CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) CÔNG TY CỔ PHẦN TV THIẾT KẾ CẢNG - KỸ THUẬT BIỂN CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM oOo -oOo TRUNG TÂM TƯ VẤN CƠNG TRÌNH CẢNG – ĐƯỜNG THỦY Độc lập – Tự – Hạnh phúc Tp Hồ Chí Minh, ngày 07 tháng 04 năm 2012 NHẬN XÉT KHĨA LUẬN 1- Nhận xét Đề tài phân tích hiệu đầu tư Dự án Khu dịch vụ hậu cần Cảng Sài Gịn – Hiệp Phước tập trung tính tốn phân tích định lượng tính hiệu dự án Trong phân tích mình, tác giả xem xét đưa vào yếu tố lạm phát tác động đến vòng đời dự án nào, đặc biệt tác giả định lượng rủi ro dự án qua phần mềm Crystal Ball hiệu Qua tính tốn phân tích mình, tác giả nêu cụ thể yếu tố tác động đến tính hiệu dự án 2- Kết luận Đề tài đáp ứng yêu cầu việc phân tích hiệu đầu tư cho dự án, đáp ứng yêu cầu khóa luận thạc sĩ PHĨ GIÁM ĐỐC TRUNG TÂM Nguyễn Ngọc Thủy LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan khóa luận hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng khóa luận dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết tơi Khóa luận khơng thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Bách khoa Thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình giảng dạy khoa Quản lý Công nghiệp chuyên ngành Quản trị Kinh doanh Tp HCM, ngày 03 tháng 04 năm 2012 Tác giả khóa luận Võ Phú Phát i LỜI CẢM ƠN Tác giả xin trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Cao Hào Thi tận tình hướng dẫn giúp đỡ nhiều suốt trình thực đề tài Bên cạnh đó, tác giả chân thành gửi lời cảm ơn đến tất quý thầy cô Khoa Quản lý Công nghiệp – Đại học Bách Khoa Thành phố Hồ Chí Minh, người trang bị cho kiến thức kinh nghiệm quý báu suốt thời gian học tập trình thực đề tài Cảm ơn Ban lãnh đạo công ty Cổ phần tư vấn thiết kế Cảng – Kỹ thuật biển đặc biệt Ban lãnh đạo Trung tâm tư vấn Công trình Cảng – Đường thủy tạo điều kiện thuận lợi cho tơi suốt q trình học tập, thực đề tài tiếp xúc với nhân viên phịng ban để thu thập thơng tin phục vụ cho đề tài Tôi xin chân thành cảm ơn anh Phạm Duy Đông, TS Trương Ngọc Tường thầy cơ, anh chị chun gia nhân viên phịng Dự án Trung tâm nhiệt tình cung cấp thơng tin cho tơi q trình tìm hiểu dự án Cuối cùng, xin cảm ơn ông bà, cha mẹ, bạn bè người thân gia đình giúp đỡ động viên suốt thời gian học tập vừa qua Kính chúc q thầy cơ, ơng bà, cha mẹ, anh chị bạn bè dồi sức khoẻ, luôn thành công công việc sống Một lần xin chân thành gửi lời cảm ơn đến tất người! Tp HCM, ngày 03 tháng 04 năm 2012 Tác giả khóa luận Võ Phú Phát ii TÓM TẮT Hằng năm lượng hàng thơng qua thành phố Hồ Chí Minh đặc biệt khu cảng sơng Sài Gịn chiếm tỷ trọng lớn kinh tế Do đó, để đáp ứng đủ nhu cầu xuất nhập hàng hoá khu vực, khu cảng Hiệp Phước xác định thay Cảng Sài Gòn đảm nhận việc tiếp chuyển hàng hóa thành phố Luồng Sồi Rạp vào khu cảng Hiệp Phước cải tạo nâng cấp cho tàu có trọng tải lớn đến 30.000DWT đầy tải 50.000DWT giảm tải vào cảng tuyến luồng Đây động lực phát triển lớn để tương lai gần có thêm cảng xây dựng Khi hệ thống cảng vào hoạt động việc hình thành phát triển dịch vụ hậu cần nhằm hỗ trợ cho cảng khu vực điều tất yếu phù hợp với xu phát triển chung ngành vận tải biển giới nói chung Việt Nam nói riêng Đề tài tập trung đánh giá hiệu đầu tư cho dự án Khu dịch vụ hậu cần Cảng Sài Gòn Hiệp Phước trường hợp vay vốn đầu tư Mục tiêu đề tài phân tích đánh giá hiệu đầu tư dự án mặt tài có xem xét tác động lạm phát, mặt kinh tế - xã hội phân tích rủi ro tác động đến dự án Kết phân tích cho thấy dự án khả thi mặt tài theo quan điểm Tổng đầu tư quan điểm Chủ đầu tư với giá trị ròng 527,6 tỷ đồng 156,2 tỷ đồng Dự án nhạy cảm với suất chiết khấu, lượng hàng thông qua, cước phí, tỷ lệ lạm phát nước, lãi vay thay đổi vốn đầu tư ban đầu Khả dự án đạt hiệu tài theo quan điểm Chủ đầu tư 92% Bên cạnh đó, dự án đạt hiệu kinh tế - xã hội với giá trị ròng 327,6 tỷ đồng Có hai nhóm đối tượng bị thiệt dự án chủ hàng người dân bị giải tỏa Các nhóm đối tượng cịn lại hưởng lợi từ dự án Nhà nước, Chủ đầu tư, ngân hàng, nhà thầu thi công, công ty tư vấn công ty bảo hiểm Kết nghiên cứu sở cho Chủ đầu tư định có nên đầu tư hay không sở để thuyết phục quan chức có hướng hỗ trợ thích hợp cho dự án iii ABSTRACT Annual cargo throughput of Ho Chi Minh City especially port system on the Saigon River occupy a large share in the economy Therefore, in order to meet the demand of import and export goods, the Hiep Phuoc Port is determined to replace Saigon Port and undertake the transfer of goods of the city Soai Rap Channel, leading to Hiep Phuoc Port, is currently being upgraded for large vessels of 30,000 DWT (full load) to 50,000 DWT (patial load) to come in and out This will be a great development motivation, in the near future more ports wil be built When this port system begins operating, the formation and development of logistic services to support this system is inevitable and in line with the development trend of the world maritime transport in general and Vietnam in particular Thesis will focus on evaluating the investment efficiency of the logistic area of Sai Gon Hiep Phuoc Port project in case of investment loans The objective of the thesis is to analyze and assess the investment efficiency of the project in financial respect considering the effects of inflation and in social - economic respect as well as analyze the risks affecting the project Analysis results show that the project is high feasibility in financial aspect in both Total investment and Investor perspective with net present value of 527.6 billion VND and 156.2 billion VND respectively The project is sensitive to the discount rate, cargo throughput, port tariff, domestic inflation rate, interest rate and change of initial total investment Ability to meet financial efficiency in Investor perspective is higher than 92% In addition, the project also achieves social - economic efficiency with net present value of 327.6 billion VND There are two groups in this project will lose advantage, they are vessel owners and residents in project area The remaining groups are most likely to benefit from projects such as the State, investors, bank,construction contractors, consultant firms, and insurance companies The results of this study will provide the bases for investors deciding whether to invest or not and they are also the bases to convince the competent authorities having the appropriate support for the project iv MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i  TÓM TẮT ii  ABSTRACT iii  MỤC LỤC iv  DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT vii  DANH MỤC BẢNG BIỂU viii  DANH MỤC HÌNH ẢNH ix  Chương 1: GIỚI THIỆU 1  1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ 1  1.1.1 Lý hình thành dự án 1  1.1.2 Lý hình thành đề tài 3  1.2 MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI 3  1.3 PHẠM VI THỰC HIỆN 3  1.4 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 4  1.5 BỐ CỤC ĐỀ TÀI 5  Chương 2: TỔNG QUAN VÀ PHƯƠNG PHÁP LUẬN .6  2.1 ĐỊNH NGHĨA DỊCH VỤ HẬU CẦN 6  2.2 CHU TRÌNH PHÁT TRIỂN CỦA DỰ ÁN 6  2.3 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 7  2.4 CÁC QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH DỰ ÁN 8  2.4.1 Quan điểm Tổng đầu tư (quan điểm ngân hàng) 8  2.4.2 Quan điểm Chủ đầu tư (quan điểm cổ đông) 8  2.4.3 Quan điểm kinh tế 9  2.4.4 Quan điểm xã hội 9  2.5 NỘI DUNG PHÂN TÍCH DỰ ÁN 9  2.5.1 Phân tích thị trường 9  2.5.2 Phân tích kỹ thuật 9  2.5.3 Phân tích nhân lực quản lý 10  2.5.4 Phân tích tài 10  2.5.5 Phân tích rủi ro 10  2.5.5.1 Khái niệm rủi ro dự án 10  2.5.5.2 Nhận dạng phân loại rủi ro 10  v 2.5.5.3 Phương pháp phân tích ảnh hưởng rủi ro đến hiệu tài 10  2.5.6 Phân tích hiệu kinh tế 11  2.5.7 Phân tích hiệu xã hội 11  2.6 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 11  2.6.1 Phương pháp Giá trị ròng (NPV) 11  2.6.2 Phương pháp Suất sinh lợi nội (IRR) 12  2.6.3 Phương pháp Lợi ích – Chi phí (B/C) 12  2.6.4 Phương pháp Thời gian hoàn vốn (PP) 13  2.7 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KINH TẾ 13  Chương 3: MÔ TẢ DỰ ÁN 15  3.1 GIỚI THIỆU DỰ ÁN 15  3.1.1 Chủ đầu tư 15  3.1.2 Căn pháp lý 16  3.2 ĐẶC ĐIỂM DỰ ÁN 17  3.2.1 Mục tiêu dự án 17  3.2.2 Quy mô dự án 17  3.2.3 Tiến độ dự án 18  3.3 DỮ LIỆU DỰ ÁN 19  3.3.1 Dữ liệu sơ cấp 19  3.3.2 Dữ liệu thứ cấp 19  3.3.3 Tổng hợp nguồn liệu thu thập 19  3.3.4 Phương pháp, công cụ nghiên cứu 20  Chương 4: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 21  4.1 LẬP BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆ 21  4.1.1 Các thông số vĩ mô 21  4.1.2 Các sở xác định chi phí dự án 22  4.1.2.1 Chi phí đầu tư ban đầu 22  4.1.2.2 Chi phí vận hành hàng năm 24  4.1.2.3 Doanh thu hàng năm 28  4.1.3 Nguồn vốn đầu tư 29  4.1.4 Báo cáo thu nhập 30  4.1.5 Biểu đồ dòng tiền tệ 30  4.2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 31  4.2.1 Thời kỳ tính tốn 31  4.2.2 Suất chiết khấu dự án 31  81 Bảng 24: Báo cáo ngân lưu tài danh nghĩa - Quan điểm Chủ đầu tư (1/2) Suất chiết khấu 24,26% 2012 2013 TT Hạng mục tính I Tổng ngân lưu vào 241.235.279 139.492.221 Vốn vay ngân hàng 241.235.279 139.492.221 Doanh thu 0 Thay đổi khoản phải thu 0 Thay đổi bảng cân đối tiền mặt 0 Giá trị lý II Tổng ngân lưu 344.621.827 234.253.717 Chi đầu tư Cơng trình xây dựng 306.753.812 158.849.907 Máy móc thiết bị 0 Chi phí khác 37.868.015 40.424.694 Chi phí hoạt động hàng năm 0 Trả lãi vay 34.979.115 Trả vốn gốc 0 Thay đổi khoản phải trả III Tổng ngân lưu ròng trước thuế (103.386.548) (94.761.496) Thuế thu nhập doanh nghiệp IV Tổng ngân lưu ròng sau thuế (103.386.548) (94.761.496) 1,0000 0,8048 V Hệ số chiết khấu VI Giá trị ròng (103.386.548) (76.260.660) (103.386.548) (179.647.208) VII Giá trị ròng luỹ kế Tổng thu ròng 241.235.279 112.258.346 Tổng chi ròng 344.621.827 188.519.006 Tỷ số B/C 0,700 0,663 Năm hoàn vốn NPV (ngàn đồng) IRR (%) B/C PP (năm) 156.199.779 29,59% 1,116 13,14 2014 124.438.624 124.438.624 0 2015 232.921.019 81.943.064 232.273.777 (46.454.755) (34.841.067) 2016 263.767.741 280.726.028 (9.690.450) (7.267.838) 2017 320.626.554 2018 392.238.345 2019 485.318.131 2020 551.377.077 2021 601.001.014 2022 10 655.091.105 2023 11 714.049.304 2024 12 778.313.742 2025 13 848.361.978 2026 14 924.714.556 2027 15 1.007.938.866 342.111.453 (12.277.085) (9.207.814) 419.229.749 (15.423.659) (11.567.744) 520.904.182 (20.334.887) (15.251.165) 567.785.558 (9.376.275) (7.032.206) 618.886.259 (10.220.140) (7.665.105) 674.586.022 (11.139.953) (8.354.964) 735.298.764 (12.142.548) (9.106.911) 801.475.653 (13.235.378) (9.926.533) 873.608.461 (14.426.562) (10.819.921) 952.233.223 (15.724.952) (11.793.714) 1.037.934.213 (17.140.198) (12.855.149) 232.974.951 284.750.355 225.562.845 252.586.539 284.126.285 338.108.787 354.049.442 367.968.937 383.182.957 400.642.632 420.206.429 442.304.558 466.984.921 494.664.579 75.894.317 38.569.801 63.305.344 55.205.487 (108.536.326) (108.536.326) 0,6476 (70.293.055) (249.940.263) 80.592.106 150.885.161 0,635 38.211.251 78.850.269 109.226.487 73.249.088 (14.786.740) (51.829.336) (51.829.336) 0,5212 (27.013.546) (276.953.809) 121.398.867 148.412.413 0,667 0 1.822.223 121.818.959 85.130.832 20.102.940 (3.312.109) 38.204.895 38.204.895 0,4194 16.024.837 (260.928.972) 110.635.953 94.611.116 0,719 141.807.720 82.215.906 32.784.051 (4.221.138) 68.040.015 68.040.015 0,3376 22.967.179 (237.961.793) 108.228.775 85.261.596 0,765 166.762.448 77.462.219 45.227.913 (5.326.295) 108.112.061 108.112.061 0,2717 29.368.790 (208.593.003) 106.552.085 77.183.295 0,809 220.132.254 70.904.171 54.332.698 (7.260.336) 147.209.344 147.209.344 0,2186 32.182.215 (176.410.789) 106.097.969 73.915.754 0,848 239.837.464 63.025.930 54.332.698 (3.146.650) 197.327.634 197.327.634 0,1759 34.716.594 (141.694.194) 97.005.847 62.289.253 0,884 261.927.828 55.147.689 54.332.698 (3.439.278) 233.032.077 233.032.077 0,1416 32.993.893 (108.700.301) 85.092.848 52.098.955 0,915 285.321.364 47.269.447 54.332.698 (3.740.552) 271.908.147 271.908.147 0,1139 30.981.949 (77.718.353) 74.642.849 43.660.901 0,941 310.996.557 39.391.206 54.332.698 (4.077.829) 313.406.672 17.360.461 296.046.211 0,0917 27.146.551 (50.571.801) 65.476.184 36.737.730 0,964 338.806.291 31.512.965 54.332.698 (4.445.525) 358.107.313 19.672.731 338.434.582 0,0738 24.974.600 (25.597.201) 57.435.249 31.008.910 0,984 369.183.520 23.634.724 54.332.698 (4.846.383) 406.057.420 22.512.176 383.545.244 0,0594 22.777.658 (2.819.543) 50.381.797 26.267.206 1,001 402.179.136 15.756.482 54.332.698 (5.283.396) 457.729.635 25.185.753 432.543.882 0,0478 20.672.418 17.852.875 44.194.559 22.318.447 1,016 13,14 438.213.463 7.878.241 54.332.698 (5.759.823) 513.274.287 27.871.942 485.402.346 0,0385 18.669.455 36.522.329 38.767.157 19.025.697 1,030 2030 18 1.305.310.062 1.344.154.906 (22.197.053) (16.647.790) 560.427.675 0 0 567.890.468 0 (7.462.794) 744.882.387 37.093.038 707.789.349 0,0200 14.188.606 85.352.043 26.166.727 11.234.540 1,063 2031 19 1.422.787.968 1.465.128.847 (24.194.788) (18.146.091) 611.261.458 0 0 619.397.258 0 (8.135.800) 811.526.510 40.566.396 770.960.114 0,0161 12.437.591 97.789.634 22.953.269 9.861.237 1,072 2032 20 1.550.838.885 1.596.990.444 (26.372.319) (19.779.239) 666.844.723 0 0 675.714.236 0 (8.869.513) 883.994.162 88.687.254 795.306.909 0,0130 10.325.421 108.115.055 20.134.447 8.657.604 1,079 2033 2034 2035 21 22 23 1.690.414.385 1.842.551.679 2.008.381.330 0 1.740.719.584 1.897.384.346 2.068.148.937 (28.745.828) (31.332.953) (34.152.918) (21.559.371) (23.499.714) (25.614.689) 0 727.494.885 793.825.905 861.132.534 0 0 0 0 0 0 737.164.296 804.367.371 872.624.721 0 0 0 (9.669.411) (10.541.466) (11.492.187) 962.919.499 1.048.725.774 1.147.248.797 96.915.162 264.653.326 290.280.136 866.004.338 784.072.448 856.968.661 0,0104 0,0084 0,0068 9.048.190 6.592.749 5.798.877 117.163.246 123.755.994 129.554.871 17.661.795 15.492.803 13.590.178 7.601.015 6.674.759 5.827.053 1,085 1,090 1,095 2036 24 2.189.135.650 2.254.282.342 (37.226.681) (27.920.011) 940.292.632 0 0 952.821.307 0 (12.528.675) 1.248.843.018 317.728.586 931.114.432 0,0054 5.070.499 134.625.370 11.921.209 5.120.480 1,099 2037 25 2.386.157.859 2.457.167.753 (40.577.082) (30.432.812) 1.026.785.995 0 0 1.040.444.663 0 (13.658.668) 1.359.371.864 346.535.136 1.012.836.728 0,0044 4.438.699 139.064.069 10.457.201 4.499.831 1,103 2038 26 2.600.912.066 2.678.312.850 (44.229.020) (33.171.765) 1.121.253.023 0 0 1.136.143.626 0 (14.890.603) 1.479.659.043 376.941.388 1.102.717.655 0,0035 3.889.101 142.953.170 9.172.983 3.954.472 1,106 2039 27 2.834.994.152 2.919.361.007 (48.209.631) (36.157.223) 1.224.430.522 0 0 1.240.664.202 0 (16.233.680) 1.610.563.630 411.073.283 1.199.490.347 0,0028 3.404.476 146.357.647 8.046.476 3.475.263 1,109 2040 28 3.090.143.626 3.182.103.497 (52.548.498) (39.411.374) 1.337.123.551 0 0 1.354.821.480 0 (17.697.929) 1.753.020.075 448.219.586 1.304.800.489 0,0023 2.980.344 149.337.990 7.058.313 3.054.174 1,111 2041 29 3.368.256.552 3.468.492.812 (57.277.863) (42.958.397) 1.460.211.764 0 0 1.479.506.049 0 (19.294.285) 1.908.044.788 488.645.773 1.419.399.015 0,0018 2.609.128 151.947.118 6.191.502 2.684.150 1,113 2042 30 5.256.381.201 3.780.657.165 693.698.562 520.273.922 261751551,8 1.848.998.830 0 0 1.615.753.073 0 233.245.757 3.407.382.371 532.625.105 2.874.757.266 0,0015 4.252.660 156.199.779 7.775.823 2.735.245 1,116 >0 > re >1 < 15 năm Bảng 24: Báo cáo ngân lưu tài danh nghĩa - Quan điểm Chủ đầu tư (2/2) Suất chiết khấu 24,26% 2028 2029 TT Hạng mục tính 16 17 I Tổng ngân lưu vào 1.098.653.364 1.197.532.167 Vốn vay ngân hàng 0 Doanh thu 1.131.348.292 1.233.169.638 Thay đổi khoản phải thu (18.682.816) (20.364.269) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt (14.012.112) (15.273.202) Giá trị lý 0 II Tổng ngân lưu 471.385.078 513.928.259 Chi đầu tư 0 Cơng trình xây dựng 0 Máy móc thiết bị 0 Chi phí khác 0 Chi phí hoạt động hàng năm 477.664.301 520.773.729 Trả lãi vay 0 Trả vốn gốc 0 Thay đổi khoản phải trả (6.279.223) (6.845.471) III Tổng ngân lưu ròng trước thuế 627.268.287 683.603.909 30.964.016 33.899.612 Thuế thu nhập doanh nghiệp IV Tổng ngân lưu ròng sau thuế 596.304.271 649.704.297 0,0310 0,0249 V Hệ số chiết khấu VI Giá trị ròng 18.457.222 16.183.886 54.979.551 71.163.437 VII Giá trị ròng luỹ kế Tổng thu ròng 34.006.278 29.830.068 Tổng chi ròng 14.590.637 12.801.756 Tỷ số B/C 1,043 1,054 Năm hoàn vốn 82 Bảng 25: Báo cáo ngân lưu tài thực - Quan điểm Chủ đầu tư (1/2) Suất chiết khấu 14,00% 2012 2013 TT Hạng mục tính I Tổng ngân lưu vào 241.235.279 127.974.515 Vốn vay ngân hàng 241.235.279 127.974.515 Doanh thu Thay đổi khoản phải thu Thay đổi bảng cân đối tiền mặt Giá trị lý II Tổng ngân lưu 344.621.827 214.911.667 Chi đầu tư Cơng trình xây dựng 306.753.812 145.733.860 Máy móc thiết bị Chi phí khác 37.868.015 37.086.875 Chi phí hoạt động hàng năm Trả lãi vay 32.090.932 Trả vốn gốc Thay đổi khoản phải trả III Tổng ngân lưu ròng trước thuế (103.386.548) (86.937.152) Thuế thu nhập doanh nghiệp IV Tổng ngân lưu ròng sau thuế (103.386.548) (86.937.152) 1,0000 0,8772 V Hệ số chiết khấu VI Giá trị ròng (103.386.548) (76.260.660) (103.386.548) (179.647.208) VII Giá trị ròng luỹ kế Tổng thu ròng 241.235.279 112.258.346 Tổng chi ròng 344.621.827 188.519.006 Tỷ số B/C 0,700 0,663 Năm hoàn vốn NPV (ngàn đồng) IRR (%) B/C PP (năm) 156.199.779 18,89% 1,116 13,14 2014 104.737.500 104.737.500 196.090.355 2015 179.857.763 63.275.080 179.357.974 (35.871.595) (26.903.696) 219.879.520 2016 186.859.717 198.873.396 (6.864.959) (5.148.719) 159.794.406 2017 208.385.261 222.348.971 (7.979.263) (5.984.447) 164.163.919 2018 233.878.910 249.973.002 (9.196.624) (6.897.468) 169.415.220 2019 265.485.637 284.952.426 (11.123.879) (8.342.909) 184.957.085 2020 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 177.685.476 2021 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 169.423.120 2022 10 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 161.860.622 2023 11 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 155.262.181 2024 12 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 149.397.977 2025 13 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 144.270.302 2026 14 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 139.743.587 2027 15 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 135.804.245 63.878.729 32.463.430 53.282.842 46.465.354 (91.352.854) (91.352.854) 0,7695 (70.293.055) (249.940.263) 80.592.106 150.885.161 0,635 29.506.097 60.886.875 84.342.889 56.561.736 (11.418.076) (40.021.757) (40.021.757) 0,6750 (27.013.546) (276.953.809) 121.398.867 148.412.413 0,667 1.290.909 86.299.622 60.308.828 14.241.429 (2.346.381) 27.065.311 27.065.311 0,5921 16.024.837 (260.928.972) 110.635.953 94.611.116 0,719 92.165.288 53.434.698 21.307.384 (2.743.450) 44.221.341 44.221.341 0,5194 22.967.179 (237.961.793) 108.228.775 85.261.596 0,765 99.434.999 46.188.190 26.967.927 (3.175.895) 64.463.689 64.463.689 0,4556 29.368.790 (208.593.003) 106.552.085 77.183.295 0,809 120.419.881 38.787.010 29.721.847 (3.971.653) 80.528.552 80.528.552 0,3996 32.182.215 (176.410.789) 106.097.969 73.915.754 0,848 120.366.336 31.630.589 27.267.749 (1.579.197) 99.032.086 99.032.086 0,3506 34.716.594 (141.694.194) 97.005.847 62.289.253 0,884 120.598.848 25.391.528 25.016.284 (1.583.539) 107.294.442 107.294.442 0,3075 32.993.893 (108.700.301) 85.092.848 52.098.955 0,915 120.522.827 19.967.125 22.950.719 (1.580.049) 114.856.940 114.856.940 0,2697 30.981.949 (77.718.353) 74.642.849 43.660.901 0,941 120.521.382 15.265.386 21.055.705 (1.580.293) 121.455.381 6.727.749 114.727.632 0,2366 27.146.551 (50.571.801) 65.476.184 36.737.730 0,964 120.457.401 11.203.953 19.317.161 (1.580.539) 127.319.585 6.994.339 120.325.246 0,2076 24.974.600 (25.597.201) 57.435.249 31.008.910 0,984 120.419.781 7.709.142 17.722.166 (1.580.787) 132.447.260 7.342.991 125.104.269 0,1821 22.777.658 (2.819.543) 50.381.797 26.267.206 1,001 120.350.685 4.715.072 16.258.868 (1.581.037) 136.973.975 7.536.748 129.437.228 0,1597 20.672.418 17.852.875 44.194.559 22.318.447 1,016 13,14 120.306.266 2.162.877 14.916.393 (1.581.291) 140.913.318 7.651.908 133.261.409 0,1401 18.669.455 36.522.329 38.767.157 19.025.697 1,030 2030 18 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 118.807.159 120.389.224 (1.582.066) 157.910.403 7.863.492 150.046.911 0,0946 14.188.606 85.352.043 26.166.727 11.234.540 1,063 2031 19 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 118.884.039 120.466.368 (1.582.329) 157.833.523 7.889.745 149.943.778 0,0829 12.437.591 97.789.634 22.953.269 9.861.237 1,072 2032 20 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 118.985.697 120.568.292 (1.582.595) 157.731.865 15.824.546 141.907.319 0,0728 10.325.421 108.115.055 20.134.447 8.657.604 1,079 2033 21 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 119.089.504 120.672.368 (1.582.864) 157.628.058 15.864.824 141.763.234 0,0638 9.048.190 117.163.246 17.661.795 7.601.015 1,085 2034 22 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 119.218.132 120.801.267 (1.583.135) 157.499.430 39.746.089 117.753.341 0,0560 6.592.749 123.755.994 15.492.803 6.674.759 1,090 2035 23 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 118.648.034 120.231.443 (1.583.410) 158.069.529 39.995.199 118.074.329 0,0491 5.798.877 129.554.871 13.590.178 5.827.053 1,095 2036 24 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 118.857.634 120.441.321 (1.583.686) 157.859.928 40.162.463 117.697.465 0,0431 5.070.499 134.625.370 11.921.209 5.120.480 1,099 2037 25 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 119.074.149 120.658.116 (1.583.966) 157.643.413 40.186.930 117.456.483 0,0378 4.438.699 139.064.069 10.457.201 4.499.831 1,103 2038 26 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 119.292.923 120.877.172 (1.584.249) 157.424.639 40.103.740 117.320.899 0,0331 3.889.101 142.953.170 9.172.983 3.954.472 1,106 2039 27 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 119.513.978 121.098.512 (1.584.534) 157.203.584 40.123.962 117.079.622 0,0291 3.404.476 146.357.647 8.046.476 3.475.263 1,109 2040 28 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 119.737.337 121.322.159 (1.584.822) 156.980.225 40.137.368 116.842.857 0,0255 2.980.344 149.337.990 7.058.313 3.054.174 1,111 2041 29 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 119.963.023 121.548.137 (1.585.113) 156.754.539 40.144.468 116.610.071 0,0224 2.609.128 151.947.118 6.191.502 2.684.150 1,113 2042 30 396.179.423 284.952.426 52.284.849 39.213.637 19.728.512 139.361.143 121.781.145 17.579.998 256.818.281 40.144.559 216.673.721 0,0196 4.252.660 156.199.779 7.775.823 2.735.245 1,116 >0 > re >1 < 15 năm Bảng 25: Báo cáo ngân lưu tài thực - Quan điểm Chủ đầu tư (2/2) Suất chiết khấu 14,00% 2028 2029 TT Hạng mục tính 16 17 I Tổng ngân lưu vào 276.717.562 276.717.562 Vốn vay ngân hàng Doanh thu 284.952.426 284.952.426 Thay đổi khoản phải thu (4.705.636) (4.705.636) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt (3.529.227) (3.529.227) Giá trị lý II Tổng ngân lưu 118.727.648 118.755.035 Chi đầu tư Cơng trình xây dựng Máy móc thiết bị Chi phí khác Chi phí hoạt động hàng năm 120.309.194 120.336.840 Trả lãi vay Trả vốn gốc Thay đổi khoản phải trả (1.581.546) (1.581.805) III Tổng ngân lưu ròng trước thuế 157.989.915 157.962.527 7.798.899 7.833.291 Thuế thu nhập doanh nghiệp IV Tổng ngân lưu ròng sau thuế 150.191.015 150.129.236 0,1229 0,1078 V Hệ số chiết khấu VI Giá trị ròng 18.457.222 16.183.886 54.979.551 71.163.437 VII Giá trị ròng luỹ kế Tổng thu ròng 34.006.278 29.830.068 Tổng chi ròng 14.590.637 12.801.756 Tỷ số B/C 1,043 1,054 Năm hồn vốn 83 PHỤ LỤC II - PHÂN TÍCH RỦI RO Crystal Ball Report - Full Simulation started on 3/19/2012 at 8:21:44 Simulation stopped on 3/19/2012 at 8:22:24 Run preferences: Number of trials run Extreme speed Monte Carlo Random seed Precision control on Confidence level Run statistics: Total running time (sec) Trials/second (average) Random numbers per sec Crystal Ball data: Assumptions Correlations Correlated groups Decision variables Forecasts 100.000 95,00% 34,78 2.875 28.751 10 0 84 Forecasts Worksheet: [HQDT_VON VAY VND-mod-Crystal ball.xls]HQDT Forecast: IRR - CĐT(%) Cell: C1119 Summary: Entire range is from 12.60% to 46.82% Base case is 29.59% After 100,000 trials, the std error of the mean is 0.01% Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness K t i Kurtosis Coeff of Variability Minimum Maximum Range Width Mean Std Error Forecast values 100.000 28,54% 28,49% 3,85% 0,15% 0,0974 3,06 06 0,1349 12,60% 46,82% 34,23% 0,01% Forecast: IRR - CĐT(%) (cont'd) Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Cell: C1119 Forecast values 12,60% 23,67% 25,30% 26,47% 27,51% 28,49% 29,46% 30,51% 31,75% 33,52% 46,82% 85 Forecast: IRR - TĐT(%) Cell: C998 Summary: Entire range is from 12.78% to 31.96% Base case is 23.81% After 100,000 trials, the std error of the mean is 0.01% Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum Maximum R Range Width Mean Std Error Forecast values 100.000 23,16% 23,15% 2,14% 0,05% -0,0282 3,08 0,0926 12,78% 31,96% 19,18% 19 18% 0,01% Forecast: IRR - TĐT(%) (cont'd) Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Cell: C998 Forecast values 12,78% 20,44% 21,38% 22,05% 22,62% 23,15% 23,70% 24,28% 24,95% 25,90% 31,96% 86 Forecast: NPV - CĐT (ngàn đồng) Cell: C1118 Summary: Certainty level is 92.174% Certainty range is from to Infinity Entire range is from -365,034,094 to 2,483,433,624 Base case is 156,199,779 After 100,000 trials, the std error of the mean is 870,992 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum M i Maximum Range Width Mean Std Error Forecast values 100.000 324.189.885 276.191.659 275.431.942 75.862.754.799.890.200 1,01 4,43 0,8496 -365.034.094 2.483.433.624 483 433 624 2.848.467.718 870.992 Forecast: NPV - CĐT (ngàn đồng) (cont'd) Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Forecast values -365.034.094 19.719.081 92.032.453 153.450.887 213.813.848 276.188.433 344.973.665 425.362.711 531.327.143 697.868.669 2.483.433.624 Cell: C1118 87 Forecast: NPV - TĐT (ngàn đồng) Cell: C997 Summary: Certainty level is 99.665% Certainty range is from to Infinity Entire range is from -378,805,136 to 2,177,365,462 Base case is 527,323,124 After 100,000 trials, the std error of the mean is 870,857 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum M i Maximum Range Width Mean Std Error Forecast values 100.000 621.524.338 598.373.583 275.389.247 75.839.237.614.923.700 0,5055 3,47 0,4431 -378.805.136 2.177.365.462 177 365 462 2.556.170.598 870.857 Forecast: NPV - TĐT (ngàn đồng) (cont'd) Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% End of Forecasts Cell: C997 Forecast values -378.805.136 288.965.411 388.514.624 464.201.825 531.454.655 598.368.023 668.036.120 746.849.616 842.481.047 983.872.180 2.177.365.462 88 Assumptions Worksheet: [HQDT_VON VAY VND-mod-Crystal ball.xls]HQDT Assumption: Cước phí cảng Normal distribution with parameters: Mean Std Dev Cell: C3 100% 10% Assumption: Lãi vay VND Logistic distribution with parameters: Mean Scale Cell: C8 14,5% 1,5% Assumption: Lạm phát nước Normal distribution with parameters: Mean Std Dev Cell: C9 9,0% 0,9% Assumption: Lượng hàng Container 2015 Triangular T i l distribution di t ib ti with ith parameters: t Minimum Likeliest Maximum Cell: C4 40.000 50.000 57.500 Assumption: Lượng hàng Container GĐ 2019 sau Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum 80.000 100.000 115.000 Cell: C5 89 Assumption: Lượng hàng Tổng hợp 2015 Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum Cell: C6 304.000 380.000 437.000 Assumption: Lượng hàng Tổng hợp GĐ 2019 sau Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum 560.000 700.000 805.000 Assumption: Suất chiết khấu (QĐ Chủ đầu tư) Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum Cell: C11 14,00% 20,00% 30,00% Assumption: Suất chiết khấu (QĐ Tổng đầu tư) Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum Cell: C12 14,35% 16,15% 19,15% Assumption: Vốn đầu tư ban đầu Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum End of Assumptions Cell: C7 Cell: C10 90,0% 100,0% 120,0% 90 Sensitivity Charts 91 End of Sensitivity Charts 92 PHỤ LỤC III - PHÂN TÍCH KINH TẾ - XÃ HỘI Bảng 1: Các số CFi TT I II Khoản mục Tổng ngân lưu vào Giá cước phí Thay đổi khoản phải thu Thay đổi bảng cân đối tiền mặt Giá trị lý Tổng ngân lưu Chi đầu tư Đền bù giải tỏa Xây dựng Máy móc thiết bị Tư vấn, quản lý Chi phí vận hành Bảo hiểm Sữa chữa Chi phí khác Thuế TN doanh nghiệp Thay đổi khoản phải trả Bảng 2: Ngân lưu tài (1/2) Suất chiết khấu WACC TT I II Khoản mục Tổng ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải thu Thay đổi bảng cân đối tiền mặt Giá trị lý Tổng ngân lưu Chi đầu tư Đền bù giải tỏa Xây dựng Máy móc thiết bị Tư vấn, quản lý Chi phí vận hành Bảo hiểm Sữa chữa Chi phí khác Thuế TN doanh nghiệp Thay đổi khoản phải trả III Ngân lưu ròng CFi Ghi 0,850 1,000 1,000 1,000 1,300 0,850 1,006 0,850 0,850 1,006 1,000 0,000 1,000 7,73% NPV@WACC 2.437.223.329 2.566.862.061 (75.286.259) (56.464.694) 2.112.221 1.909.647.251 32.981.140 497.066.530 51.568.806 134.874.639 13.541.415 48.965.507 1.026.311.096 129.395.876 (25.057.758) 527.576.078 TRUE 2012 2013 2014 344.621.827 182.820.735 149.625.000 2015 116.582.683 179.357.974 (35.871.595) (26.903.696) 163.317.785 2016 186.859.717 198.873.396 (6.864.959) (5.148.719) 85.244.149 32.981.140 306.753.812 4.886.875 145.733.860 37.086.875 63.878.729 32.463.430 53.282.842 29.506.097 60.886.875 1.290.909 (344.621.827) (182.820.735) (149.625.000) 1.387.643 5.017.692 77.937.554 (11.418.076) (46.735.102) 1.387.643 5.017.692 79.894.287 (2.346.381) 101.615.568 2017 208.385.261 222.348.971 (7.979.263) (5.984.447) 89.421.838 2018 233.878.910 249.973.002 (9.196.624) (6.897.468) 96.259.103 2019 265.485.637 284.952.426 (11.123.879) (8.342.909) 123.643.647 2020 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.070.380 2021 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.365.040 2022 10 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.367.976 2023 11 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.432.108 2024 12 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.431.399 2025 13 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.567.443 2026 14 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.542.149 1.387.643 5.017.692 85.759.953 (2.743.450) 118.963.423 1.387.643 5.017.692 93.029.664 (3.175.895) 137.619.806 1.387.643 5.017.692 114.014.546 7.195.419 (3.971.653) 141.841.990 1.387.643 5.017.692 113.961.001 7.283.242 (1.579.197) 150.647.182 1.387.643 5.017.692 114.193.513 7.349.731 (1.583.539) 150.352.522 1.387.643 5.017.692 114.117.492 7.425.198 (1.580.049) 150.349.586 1.387.643 5.017.692 114.116.047 7.491.018 (1.580.293) 150.285.455 1.387.643 5.017.692 114.052.066 7.554.537 (1.580.539) 150.286.163 1.387.643 5.017.692 114.014.446 7.728.448 (1.580.787) 150.150.120 1.387.643 5.017.692 113.945.350 7.772.501 (1.581.037) 150.175.414 93 Bảng 2: Ngân lưu tài (2/2) TT Khoản mục I II Tổng ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải thu Thay đổi bảng cân đối tiền mặt Giá trị lý Tổng ngân lưu Chi đầu tư Đền bù giải tỏa Xây dựng Máy móc thiết bị Tư vấn, quản lý Chi phí vận hành Bảo hiểm Sữa chữa Chi phí khác Thuế TN doanh nghiệp Thay đổi khoản phải trả III Ngân lưu ròng Bảng 3: Ngân lưu kinh tế (1/2) Suất chiết khấu EOCK TT Khoản mục I II Tổng ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải thu Thay đổi bảng cân đối tiền mặt Giá trị lý Tổng ngân lưu Chi đầu tư Đền bù giải tỏa Xây dựng Máy móc thiết bị Tư vấn, quản lý Chi phí vận hành Bảo hiểm Sữa chữa Chi phí khác Thuế TN doanh nghiệp Thay đổi khoản phải trả III Ngân lưu ròng NPV (ngàn đồng) IRR (%) 2027 15 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 126.485.027 1.387.643 5.017.692 113.900.931 7.760.052 (1.581.291) 150.232.535 2028 16 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 134.325.446 1.387.643 5.017.692 113.903.859 15.597.799 (1.581.546) 142.392.116 2029 17 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 134.421.617 1.387.643 5.017.692 113.931.505 15.666.582 (1.581.805) 142.295.945 2030 18 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 158.124.618 1.387.643 5.017.692 113.983.889 39.317.460 (1.582.066) 118.592.944 2031 19 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 158.332.764 1.387.643 5.017.692 114.061.033 39.448.725 (1.582.329) 118.384.798 2032 20 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 158.547.061 1.387.643 5.017.692 114.162.957 39.561.364 (1.582.595) 118.170.501 2033 21 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 158.751.565 1.387.643 5.017.692 114.267.033 39.662.061 (1.582.864) 117.965.997 2034 22 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 158.964.221 1.387.643 5.017.692 114.395.932 39.746.089 (1.583.135) 117.753.341 2035 23 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 158.643.233 1.387.643 5.017.692 113.826.108 39.995.199 (1.583.410) 118.074.329 2036 24 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 159.020.098 1.387.643 5.017.692 114.035.986 40.162.463 (1.583.686) 117.697.465 2037 25 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 159.261.079 1.387.643 5.017.692 114.252.780 40.186.930 (1.583.966) 117.456.483 2038 26 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 159.396.663 1.387.643 5.017.692 114.471.837 40.103.740 (1.584.249) 117.320.899 2039 27 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 159.637.940 1.387.643 5.017.692 114.693.177 40.123.962 (1.584.534) 117.079.622 2040 28 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 159.874.705 1.387.643 5.017.692 114.916.824 40.137.368 (1.584.822) 116.842.857 2041 29 276.717.562 284.952.426 (4.705.636) (3.529.227) 160.107.491 1.387.643 5.017.692 115.142.801 40.144.468 (1.585.113) 116.610.071 2042 30 396.179.423 284.952.426 52.284.849 39.213.637 19.728.512 179.505.702 1.387.643 5.017.692 115.375.810 40.144.559 17.579.998 216.673.721 2016 157.028.708 169.042.387 (6.864.959) (5.148.719) 84.872.472 2017 175.032.915 188.996.625 (7.979.263) (5.984.447) 89.243.798 2018 196.382.959 212.477.052 (9.196.624) (6.897.468) 96.081.063 2019 222.742.773 242.209.562 (11.123.879) (8.342.909) 116.270.188 2020 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.609.098 2021 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.837.269 2022 10 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.764.738 2023 11 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.763.049 2024 12 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.698.823 2025 13 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.660.954 2026 14 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.591.607 8,00% NPV@EOCK 1.987.207.564 2.114.835.947 (74.050.829) (55.538.122) 1.960.567 1.659.630.651 42.875.482 421.989.542 51.562.580 114.062.218 11.175.163 47.825.457 994.782.428 (24.642.219) 327.576.912 327.576.912 12,02% 2012 2013 2014 307.770.066 155.397.625 132.245.546 2015 89.678.987 152.454.278 (35.871.595) (26.903.696) 154.183.750 42.875.482 260.740.740 4.153.844 123.873.781 31.523.844 54.296.919 32.658.211 45.290.416 29.683.133 51.753.844 1.097.272 - - - - - - - - - - (307.770.066) (155.397.625) (132.245.546) 1.179.497 5.047.798 77.937.554 (11.418.076) (64.504.763) 1.179.497 5.047.798 79.894.287 (2.346.381) 72.156.235 1.179.497 5.047.798 85.759.953 (2.743.450) 85.789.117 1.179.497 5.047.798 93.029.664 (3.175.895) 100.301.896 1.179.497 5.047.798 114.014.546 (3.971.653) 106.472.585 1.179.497 5.047.798 113.961.001 (1.579.197) 115.365.600 1.179.497 5.047.798 114.193.513 (1.583.539) 115.137.430 1.179.497 5.047.798 114.117.492 (1.580.049) 115.209.961 1.179.497 5.047.798 114.116.047 (1.580.293) 115.211.649 1.179.497 5.047.798 114.052.066 (1.580.539) 115.275.876 1.179.497 5.047.798 114.014.446 (1.580.787) 115.313.744 1.179.497 5.047.798 113.945.350 (1.581.037) 115.383.091 94 Bảng 3: Ngân lưu kinh tế (2/2) TT Khoản mục I II Tổng ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải thu Thay đổi bảng cân đối tiền mặt Giá trị lý Tổng ngân lưu Chi đầu tư Đền bù giải tỏa Xây dựng Máy móc thiết bị Tư vấn, quản lý Chi phí vận hành Bảo hiểm Sữa chữa Chi phí khác Thuế TN doanh nghiệp Thay đổi khoản phải trả III Ngân lưu ròng 2027 15 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.546.935 1.179.497 5.047.798 113.900.931 (1.581.291) 115.427.763 2028 16 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.549.607 1.179.497 5.047.798 113.903.859 (1.581.546) 115.425.091 2029 17 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.576.995 1.179.497 5.047.798 113.931.505 (1.581.805) 115.397.703 2030 18 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.629.119 1.179.497 5.047.798 113.983.889 (1.582.066) 115.345.580 2031 19 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.705.999 1.179.497 5.047.798 114.061.033 (1.582.329) 115.268.699 2032 20 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.807.657 1.179.497 5.047.798 114.162.957 (1.582.595) 115.167.041 2033 21 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.911.464 1.179.497 5.047.798 114.267.033 (1.582.864) 115.063.234 2034 22 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 119.040.092 1.179.497 5.047.798 114.395.932 (1.583.135) 114.934.607 2035 23 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.469.993 1.179.497 5.047.798 113.826.108 (1.583.410) 115.504.705 2036 24 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.679.594 1.179.497 5.047.798 114.035.986 (1.583.686) 115.295.104 2037 25 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 118.896.109 1.179.497 5.047.798 114.252.780 (1.583.966) 115.078.589 Bảng 4: Phân tích ngoại tác TT I II Khoản mục Tổng ngân lưu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải thu Thay đổi bảng cân đối tiền mặt Giá trị lý Tổng ngân lưu Chi đầu tư Đền bù giải tỏa Xây dựng Máy móc thiết bị Tư vấn, quản lý Chi phí vận hành Bảo hiểm Sữa chữa Chi phí khác Thuế TN doanh nghiệp Thay đổi khoản phải trả III Ngân lưu ròng NPVf@WACC NPVf@EOCK (a) 2.437.223.329 2.566.862.061 (75.286.259) (56.464.694) 2.112.221 1.909.647.251 32.981.140 497.066.530 51.568.806 134.874.639 13.541.415 48.965.507 1.026.311.096 129.395.876 (25.057.758) 527.576.078 (b) 2.360.413.907 2.488.042.290 (74.050.829) (55.538.122) 1.960.567 1.868.963.196 32.981.140 496.458.285 51.255.050 134.190.844 13.147.251 47.540.216 994.782.428 123.250.202 (24.642.219) 491.450.711 Tác động NPVe@EOCK chênh lệch suất chiết khấu (c) 1.987.207.564 2.114.835.947 (74.050.829) (55.538.122) 1.960.567 1.659.630.651 42.875.482 421.989.542 51.562.580 114.062.218 11.175.163 47.825.457 994.782.428 (24.642.219) 327.576.912 (b) - (a) (76.809.421) (78.819.770) 1.235.430 926.573 (151.654) (40.684.055) (608.246) (313.756) (683.795) (394.164) (1.425.291) (31.528.668) (6.145.675) 415.539 (36.125.367) Ngoại tác (c) - (b) (373.206.344) (373.206.344) (209.332.545) 9.894.342 (74.468.743) 307.530 (20.128.627) (1.972.088) 285.241 (123.250.202) (163.873.799) Nhà thầu thi công - (74.468.743) Người dân bị giải tỏa Chủ tàu (373.206.344) (373.206.344) - - 9.894.342 Nhà nước - (122.657.430) Công ty tư vấn - (20.128.627) Công ty bảo hiểm - (1.972.088) 9.894.342 (74.468.743) 307.530 (20.128.627) (1.972.088) 285.241 (123.250.202) 74.468.743 (373.206.344) (9.894.342) 122.657.430 20.128.627 1.972.088 2038 26 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 119.114.883 1.179.497 5.047.798 114.471.837 (1.584.249) 114.859.815 2039 27 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 119.335.938 1.179.497 5.047.798 114.693.177 (1.584.534) 114.638.761 2040 28 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 119.559.297 1.179.497 5.047.798 114.916.824 (1.584.822) 114.415.401 2041 29 233.974.698 242.209.562 (4.705.636) (3.529.227) 119.784.983 1.179.497 5.047.798 115.142.801 (1.585.113) 114.189.715 2042 30 353.436.559 242.209.562 52.284.849 39.213.637 19.728.512 139.183.102 1.179.497 5.047.798 115.375.810 17.579.998 214.253.457 95 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG Họ tên: Võ Phú Phát Ngày tháng năm sinh: 27/07/1986 Nơi sinh: Tỉnh Long An Địa liên lạc: 6/15 Phạm Văn Hai, P.2, Q Tân Bình, TP.HCM Q TRÌNH ĐÀO TẠO: 09/2004 – 04/2009: ĐH Bách Khoa Tp HCM – Kỹ xư xây dựng 09/2010 – 04/2012: ĐH Bách Khoa Tp HCM – Thạc sĩ Quản trị kinh doanh Q TRÌNH CƠNG TÁC: 02/2009 – nay: Nhân viên Phịng Kỹ thuật sơng biển, Cơng ty cổ phần tư vấn thiết kế Cảng – Kỹ thuật Biển (Portcoast) ... riêng Đề tài tập trung đánh giá hiệu đầu tư cho dự án Khu dịch vụ hậu cần Cảng Sài Gòn Hiệp Phước trường hợp vay vốn đầu tư Mục tiêu đề tài phân tích đánh giá hiệu đầu tư dự án mặt tài có xem xét... xây dựng Khu dịch vụ hậu cần Cảng Sài Gòn – Hiệp Phước thể Hình 3.1 18 Hình 3.1: Vị trí xây dựng Khu dịch vụ hậu cần Cảng Sài Gịn – Hiệp Phước Các hạng mục cơng trình khu dịch vụ hậu cần Cảng Sài. .. 5500/QĐ-UB, Cảng Sài Gịn tạm giao khu đất diện tích 54,66ha để xây dựng Cảng Khu dịch vụ hậu cần Cảng Sài Gịn Hiệp Phước Trong diện tích khu đất xây dựng khu Dịch vụ hậu cần cảng Sài Sài Gịn Hiệp Phước