Quá trình hình thành và phát triển thị trường tài chính phái sinh tại Việt Nam

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Quá trình hình thành phát triển thị trường tài phái sinh Việt Nam Tran Van Giau Banking Academy of Vietnam NỘI DUNG Câu hỏi Tại cần thiết phải phát triển thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam? Câu hỏi Quá trình hình thành phát triển thị trường tài phái sinh Việt Nam? Câu hỏi Lộ trình định hướng phát triển thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam? Tại cần thiết phải phát triển thị trường chứng Câu hỏi khốn phái sinh Việt Nam? • Xu quốc tế • Bối cảnh kinh tế, thị trường chứng khốn • Nhu cầu giao dịch chủ thể Quá trình hình thành phát triển thị trường tài phái sinh Việt Nam? • Thị trường phái sinh hàng hóa Thị trường phái sinh tiền tệ Các sản phẩm phái sinh tiền tệ • Hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ • Hợp đồng quyền chọn ngoại tệ • Hợp đồng kỳ hạn lãi suất • Hợp đồng hốn đổi lãi suất • Hợp đồng hốn đổi tiền tệ chéo Chuẩn bị hành lang pháp lý xây dựng phát triển TTCKPS Việt Nam 11/03/2014 Quyết định số 366/QĐ-TTg Phê duyệt “Đề án xây dựng phát triển thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam” 05/05/2015 Nghị định số 42/2015/NĐ-CP Cơ sở pháp lí quan trọng mở đường cho thị trường chứng khoán phái Nội dung sinh Việt Nam phát triển Lộ trình phát triển TTCKPS Việt Nam theo Quyết định số 366/QĐ-TTg 2013-2015 2013-2015 Xây dựng khung pháp lý, hoàn thiện sở vật chất chuẩn bị tổ chức vận hành TTCKPS 2016-2020 2016-2020 Tổ chức vận hành TTCKPS Giao dịch CKPS dựa tài sản sở chứng khốn, số cổ phiếu trái phiếu phủ 2020 trở 2020 trở Hoàn thiện, nâng cao chất lượng hoạt động TTCKPS Xây dựng TTCKPS thống tài sản sở theo thông lệ quốc tế, hoạt động công khai minh bạch hiệu Định hướng phát triển TTCKPS Việt Nam? Tổ chức kinh doanh • Kinh doanh, đầu tư CKPS • Cung cấp dịch vụ giao dịch CKPS • Cung cấp dịch vụ toán, bù trừ CKPS Tổ chức thị trường • • • • Ủy ban Chứng khốn Nhà nước Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm Lưu ký chứng khoán Thành viên giao dịch (thành viên giao dịch, thành viên giao dịch đặc biệt, thành viên tạo lập thị trường) • Thành viên bù trừ (thành viên bù trừ chung, thành viên bù trừ trực tiếp, thành viên giao dịch khơng bù trừ) Mơ hình tổ chức thị trường CKPS Việt Nam Ủy ban Chứng khoán nhà nước Việt Nam Sở giao dịch chứng khoán Thành viên giao dịch Thành viên giao dịch đặc biệt Thành viên tạo lập thị trường Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam Thành viên toán bù trừ Ngân hàng tốn Ủy ban Chứng khốn Nhà nước • Cấp phép cho hoạt động thị trường CKPS • Ban hành văn bản, quy trình hướng dẫn vận hành TTCKPS • Giám sát việc tuân thủ quy định, tuân thủ pháp luật; tra xử lý vi phạm Sở giao dịch chứng khốn • Tổ chức giao dịch chứng khoán phái sinh; thiết kế niêm yết sản phẩm • Đảm bảo hệ thống sở vật chất, kỹ thuật giao dịch CKPS • Các biện pháp ổn định thị trường (thay đổi số phiên giao dịch, điều chỉnh giới hạn lệnh, hạn chế vị mở, dừng hủy bỏ lệnh giao dịch) Mơ hình giao dịch TTCKPS Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD) • Bù trừ, tốn giao dịch CKPS • Cơ chế phòng ngừa rủi ro (gọi ký quỹ, điều chỉnh lãi/lỗ tài khoản ký quỹ hàng ngày theo thị trường, giới hạn vị thế) • Các biện pháp đảm bảo toán Các biện pháp đảm bảo toán VSD Phần ký quỹ TVBT, khách hàng TVBT khả toán VSD Khoản đóng góp TVBT Quỹ bù trừ VSD Khoản đóng góp TVBT khác theo tỷ lệ VSD xác định Quỹ dự phịng rủi ro tốn VSD Các nguồn vốn hợp pháp VSD Cám ơn quý vị ý theo dõi! ... đặc bi? ?t, th? ?nh viên t? ??o lập th? ?? trường) • Th? ?nh viên bù trừ (th? ?nh viên bù trừ chung, th? ?nh viên bù trừ trực tiếp, th? ?nh viên giao dịch khơng bù trừ) Mơ hình t? ?? chức th? ?? trường CKPS Vi? ?t Nam... hỏi T? ??i cần thi? ?t phải ph? ?t triển th? ?? trường chứng khoán phái sinh Vi? ?t Nam? Câu hỏi Quá trình hình th? ?nh ph? ?t triển th? ?? trường t? ?i phái sinh Vi? ?t Nam? Câu hỏi Lộ trình định hướng ph? ?t triển th? ??... chủ th? ?? Quá trình hình th? ?nh ph? ?t triển th? ?? trường t? ?i phái sinh Vi? ?t Nam? • Th? ?? trường phái sinh hàng hóa Th? ?? trường phái sinh tiền t? ?? Các sản phẩm phái sinh tiền t? ?? • Hợp đồng kỳ hạn ngoại t? ??