Ứng dụng phân tích kỹ thuật trong việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thông trên sàn Hà Nội

LỜI MỞ ĐẦU Sau nhiều năm chuẩn bị và chờ đợi, ngày 11-7-1998 Chính phủ đã ký Nghị định số 48/CP ban hành về chứng khoán và đánh dấu sự ra đời của TTCK Việt Nam. Mặc dù ra đời khi TTCK đã phát triển mạnh ở các quốc gia lớn trên thế giới nhưng hoạt động của TTCK Việt Nam cũng sôi nổi không kém gì. Nó đã thu hút rất nhiều sự quan tâm cũng như nguồn vốn của các nhà đầu tư trong và ngoài nước. Cùng với sự phát triển của TTCK, vấn đề phân tích đầu tư chứng khoán cũng được đặc biệt quan tâm. Lúc đầu , các nhà đầu tư thường tập trung phân tích nghiên cứu các nhân tố kinh tế, tài chính tác động đến giá cả của cổ phiếu như doanh thu, lợi nhuận, khả năng cân đối nguồn vốn, thu – chi… gọi là phân tích cơ bản. Sau đó, có một trường phái mới xuất hiện bên cạnh trường phái phân tích cơ bản đó là phân tích kỹ thuật. Các nhà đầu tư thuộc trường phái này tập trung phân tích những biến động giá trên thị trường thông qua những biểu đồ, đồ thị. Mặc dù cũng có một số khuyết điểm nhất định nhưng sự đơn giản, tiện lợi đã giúp phân tích kỹ thuật được ứng dụng rộng rãi hơn so với phân tích cơ bản. Trải qua quá trình nghiên cứu lâu dài, các nhà đầu tư đã đưa phân tích kỹ thuật phát triển lên một tầm cao mới: giúp các họ lọc ra giỏ cổ phiếu phù hợp với các chỉ tiêu đã đưa ra từ trước để đầu tư, phân tán rủi ro, thay vì chỉ chọn ra được một cổ phiếu để đầu tư như trước. Đây là một vấn đề vẫn còn mới mẻ đối với các nhà đầu tư, do đó em đưa ra đề tài nghiên cứu của mình là “Ứng dụng phân tích kỹ thuật trong việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thông trên sàn chứng khoán Hà Nội”, với mong muốn giới thiệu rõ hơn về cơ sở lý luận cũng như quy trình ứng dụng phân tích kỹ thuật vào việc lọc cổ phiếu trên một nhóm cổ phiếu cụ thể. Cấu trúc đề tài gồm 3 phần: •Chương I: Tổng quan về phân tích kỹ thuật trên thị trường chứng khoán •Chương II: Phân tích đồ thị biến động thị trường •Chương III: Ứng dụng phân tích kỹ thuật trong việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thông trên sàn Hà Nội Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo Trần Trọng Nguyên – Trưởng bộ môn Toán tài chính, khoa Toán Kinh tế, trường Đại học Kinh tế Quốc dân đã tận tình giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề này.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA TOÁN KINH TẾ -o0o - CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP Đề tài: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRONG VIỆC LỌC CỔ PHIẾU LĨNH VỰC TRUYỀN THƠNG TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN HÀ NỘI Giáo viên hướng dẫn Sinh viên thực Lớp Khoa Khóa : TS Trần Trọng Nguyên : Bùi Minh Hiếu : Tốn Tài Chính : Tốn Kinh Tế : 51 Hà Nội – Tháng 05/2013 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ, HÌNH VẼ Danh mục bảng biểu Danh mục đồ thị Danh mục hình vẽ DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Từ đầy đủ TTCK Thị trường chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần GDCK Giao dịch chứng khoán KLGD Khối lượng giao dịch GTGD Giá trị giao dịch TP Thành phố TP.HCM Thành phố Hồ Chí Minh UBCK Ủy ban Chứng khoán NHTM Ngân hàng Thương mại TTGDCK Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TNHH Trách nhiệm hữu hạn SXKD Sản xuất kinh doanh LỜI MỞ ĐẦU Sau nhiều năm chuẩn bị chờ đợi, ngày 11-7-1998 Chính phủ ký Nghị định số 48/CP ban hành chứng khoán đánh dấu đời TTCK Việt Nam Mặc dù đời TTCK phát triển mạnh quốc gia lớn giới hoạt động TTCK Việt Nam sơi khơng Nó thu hút nhiều quan tâm nguồn vốn nhà đầu tư nước Cùng với phát triển TTCK, vấn đề phân tích đầu tư chứng khoán đặc biệt quan tâm Lúc đầu , nhà đầu tư thường tập trung phân tích nghiên cứu nhân tố kinh tế, tài tác động đến giá cổ phiếu doanh thu, lợi nhuận, khả cân đối nguồn vốn, thu – chi… gọi phân tích Sau đó, có trường phái xuất bên cạnh trường phái phân tích phân tích kỹ thuật Các nhà đầu tư thuộc trường phái tập trung phân tích biến động giá thị trường thơng qua biểu đồ, đồ thị Mặc dù có số khuyết điểm định đơn giản, tiện lợi giúp phân tích kỹ thuật ứng dụng rộng rãi so với phân tích Trải qua trình nghiên cứu lâu dài, nhà đầu tư đưa phân tích kỹ thuật phát triển lên tầm cao mới: giúp họ lọc giỏ cổ phiếu phù hợp với tiêu đưa từ trước để đầu tư, phân tán rủi ro, thay chọn cổ phiếu để đầu tư trước Đây vấn đề mẻ nhà đầu tư, em đưa đề tài nghiên cứu “Ứng dụng phân tích kỹ thuật việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thông sàn chứng khoán Hà Nội”, với mong muốn giới thiệu rõ sở lý luận quy trình ứng dụng phân tích kỹ thuật vào việc lọc cổ phiếu nhóm cổ phiếu cụ thể Cấu trúc đề tài gồm phần: • Chương I: Tổng quan phân tích kỹ thuật thị trường chứng khốn • Chương II: Phân tích đồ thị biến động thị trường • Chương III: Ứng dụng phân tích kỹ thuật việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thông sàn Hà Nội Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo Trần Trọng Ngun – Trưởng mơn Tốn tài chính, khoa Toán Kinh tế, trường Đại học Kinh tế Quốc dân tận tình giúp đỡ em hồn thành chun đề CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Lịch sử hình thành Nhắc đến phân tích kỹ thuật, thường nghĩ ngay tên Charles H Dow Ông người sáng lập nên tạp chí phố Wall (The Wall Street Journal) Sau nhiều năm nghiên cứu, vào năm 1884, ơng đưa số bình qn giá đóng cửa 11 cổ phiếu quan trọng thị trường Mỹ thời gian Tiếp nối sau đó, William Peter Hamilton sử dụng nghiên cứu Dow để phân tích kết xuất thành công sách “The Stock Market Barometer” (Phong vũ biểu thị trường chứng khoán) vào năm 1922 Hình 1: Charles H Dow (bên trái) William Peter Hamilton – người nghiên cứu phân tích kỹ thuật Suốt năm 1920-1930, Richard W.Schabacker người sâu vào nghiên cứu Dow Hamilton Cuối ông đưa khái niệm phân tích kỹ thuật Ơng chủ biên tạp chí Forbes tiếng Ơng dấu hiệu mà lý thuyết Dow đưa với số bình quân thị trường giữ nguyên giá trị tầm quan trọng áp dụng vào đồ thị cổ phiếu riêng lẻ Điều ông thể chứng minh sách “Stock Market Theory and Practice” “Technical Analysis and Stock Market Profit” Như sở phân tích kỹ thuật xuất từ lý thuyết Dow, phải đến Schabacker – người cha phân tích kỹ thuật đại, thực đời tên “Phân tích kỹ thuật” Từ đến nay, phân tích kỹ thuật tập trung nghiên cứu tổng kết thành hệ thống lý luận quan trọng phân tích đầu tư thị trường chứng khốn nói riêng thị trường tài nói chung Hình 2: Những sách đặt móng cho việc nghiên cứu phân tích kỹ thuật 1.2 Khái niệm Phân tích kỹ thuật phương pháp dự đốn biến động giá xu hướng thị trường tương lai thơng qua việc nghiên cứu phân tích đồ thị giá thị trường khứ Như vậy, khác với trường phái phân tích thường quan tâm đến yếu tố ảnh hưởng đến giá, nhà phân tích kỹ thuật tập trung nghiên cứu biến động thân giá thị trường 1.3 Vai trị Phân tích kỹ thuật đời ngày có vai trị quan trọng lĩnh vực phân tích đầu tư Nó dùng để phục vụ cho mục đích sau: • Xác định chiến lược kinh doanh cho ngắn hạn, trung hạn dài hạn • Xác định đường tiệm cận giá để có định mua vào – giữ lệnh – bán cổ phiếu cách hợp lý • Xác định khoảng dao động giá để xem xét thời điểm nên hay chưa nên tham gia thị trường Đề tài tập trung vào mục đích việc xác định chiến lược kinh doanh thông qua q trình áp dụng phân tích kỹ thuật vào đồ thị giá chứng khoán khứ 1.4 Những giả định Có ba giả định làm sở cho việc tiếp cận phân tích kỹ thuật: • Biến động thị trường phản ánh tất (một phần Giả thiết Thị trường hiệu quả) Đây coi tảng phân tích kỹ thuật Các nhà phân tích kỹ thuật tin tất yếu tố ảnh hưởng đến giá thị trường thông tin tảng, kiện trị, thiên tai, yếu tố tâm lý… nhanh chóng đưa vào hoạt động thị trường Nói cách khác, tác động yếu tố nhanh chóng biểu diễn dạng biến động giá, làm giá thay đổi, tăng lên giảm xuống Trên sở nhận thức chung việc giá phản ánh biến động cung – cầu, nhà phân tích kỹ thuật giá tăng dù lý cầu phải vượt cung thị trường tăng giá Đồ thị nguyên nhân gây biến động thể hiện, vẽ lại quan điểm giá tăng giảm thị trường • Giá vận động theo xu Đây giả định quan trọng phân tích kỹ thuật Giả định dựa sở vận động giá biến ngẫu nhiên theo thời gian mà biến động tuân theo quy luật định Các cơng cụ phân tích kỹ thuật thiết kế dựa quy luật Có thể tóm tắt nội dung phát biểu sau: “Một xu vận động tiếp tục theo xu nó đảo chiều” • Lịch sử tự lặp lại Phần lớn nội dung phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu biến động thị trường phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý người Như biết, tâm lý người thường khơng thay đổi Như đến lúc đó, biến động trường lặp lại, với chu kỳ định Có thể phát biểu rằng: “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm việc nghiên cứu khứ” hay “Tương lai lặp lại khứ” Đồ thị 1: Lịch sử lặp lại số VN-Index 1.5 Ưu điểm nhược điểm 1.5.1 Ưu điểm Việc áp dụng phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khốn có số ưu điểm sau: • Phân tích kỹ thuật dễ áp dụng, sử dụng nhanh rộng rãi Các cơng cụ phân tích kỹ thuật thường thiết kế đơn giản, có sẵn thơng số Cơng việc nhà phân tích xác định cơng cụ cần thiết áp dụng vào biểu đồ giá chứng khốn Ví dụ: nhà phân tích dùng phần mềm METASTOCK mà cần đến báo RSI, họ cần tìm chọn lấy báo cơng cụ Chỉ báo thiết kế sẵn phần mềm có sẵn thông số RSI(14) Tất nhiên nhà phân tích thay đổi thơng số cảm thấy cần thiết Vì lý nên phân tích kỹ thuật dễ áp dụng, sử dụng nhanh rộng rãi • Phân tích kỹ thuật áp dụng cho nhiều chu kỳ thời gian, không phụ thuộc vào báo cáo tài Về chất, cơng cụ phân tích kỹ thuật thiết kế dựa biến động giá chứng khoán Quan sát biến động đó, nhà phân tích tìm quy luật biến động phản ánh quy luật vào thơng số cơng cụ Những quy luật lặp lặp lại theo chu kỳ, phân tích kỹ thuật áp dụng cho nhiều chu kỳ thời gian Như đề cập đến trên, phân tích kỹ thuật dựa vào giá chứng khốn Nó khơng phụ thuộc vào báo cáo tài Đó điều khác biệt lớn phân tích kỹ thuật phân tích • Có thể áp dụng nhiều cơng cụ phân tích kỹ thuật lúc Mỗi cơng cụ phân tích kỹ thuật dựa khía cạnh biến động để dự báo trình giá tương lai, trình dự báo thường xác Tuy nhiên áp dụng nhiều cơng cụ phân tích kỹ thuật lúc để dự báo giá tốt Đồ thị 2: Áp dụng nhiều cơng cụ phân tích kỹ thuật vào đồ thị giá VN-Index • Phân tích kỹ thuật phản ánh tâm lý nhà đầu tư nguyên nhân kinh tế Thơng qua phân tích kỹ thuật ta biết tâm lý nhà đầu tư Giá thiết lập nhờ quan hệ cung – cầu thị trường, mà cơng cụ phân tích kỹ thuật lại thiết kế dựa mức giá Vì tồn mối quan hệ công cụ phân tích kỹ thuật quan hệ cung – cầu thị trường Quan hệ cung – cầu thị trường lại chịu tác động tâm lý nhà đầu tư nguyên nhân kinh tế Do hai yếu tố phản ánh gián tiếp thơng qua phân tích kỹ thuật Có thể lấy ví dụ đơn giản giá chứng khốn ngành bất động sản Như biết, thị trường bất động sản Việt Nam thời gian gần bị “đóng băng”, chịu tác động khủng hoảng tài giới Chính nên chứng khốn ngành bất động sản khơng thu hút 21 BDB Không rõ Không rõ Không rõ Không rõ Không 22 HBE Tăng giá Tăng giá Tăng giá Mở rộng Nên 23 DST Tăng giá Tăng giá Tăng giá Mở rộng Nên Bảng 8: Kết lọc cổ phiếu Như danh mục đầu tư đề xuất thời gian tới bao gồm cổ phiếu sau: EID, SED, STC, DAE, HEV, TPH, HBE, DST Các cổ phiếu lựa chọn dựa dự báo tích cực báo phân tích kỹ thuật sử dụng 3.3.2.4 Những đề xuất, kiến nghị Không nên áp dụng cách q máy móc dựa vào tín hiệu mua/bán đưa ra, cần phải linh hoạt việc đầu tư Lý đưa đơn giản tín hiệu mua/bán khơng phải Đừng dựa hồn tồn vào phân tích kỹ thuật để đầu tư Hãy kết hợp phân tích bản, phân tích kỹ thuật đầu tư theo danh mục thích hợp Như đề tài này, ta có đề cập qua phân tích trước sâu vào phân tích kỹ thuật cổ phiếu lĩnh vực truyền thông Ngày phận phân tích kỹ thuật sử dụng kết hợp với phân tích để tạo thành mà ta gọi phân tích định lượng Như nói trên, chọn danh mục cổ phiếu để đầu tư, ta cần phải thường xuyên điều chỉnh lại danh mục cần thiết Sẽ đến lúc có loại cổ phiếu trở nên hấp dẫn, ta nên bán loại mua loại hấp dẫn KẾT LUẬN Trong trình phát triển kinh tế thị trường theo định hướng XHCN tiến hành CNH-HĐH đất nước, vấn đề huy động vốn trở nên vô quan trọng Để giải vấn đề việc đời TTCK điều kiện cần thiết, tất yếu nước ta Mặc dù xuất TTCK nước ta hoạt động sôi nổi, tâm điểm ý nhà đầu tư nước Chỉ với vài năm hoạt động, TTCK khẳng định vai trò trung gian dẫn vốn hiệu quả, trở thành động lực thúc đẩy tăng trưởng phát triển kinh tế Quy mơ tầm vóc thị trường ngày mở rộng thêm TTCK dễ sinh lời rủi ro nhà đầu tư Để việc đầu tư vào TTCK có hiệu quả, nhà đầu tư cần phải có kiến thức kinh nghiệm phân tích đầu tư chứng khốn Một phương pháp phân tích đầu tư thiết thực có hiểu nhà đầu tư phương pháp phân tích kỹ thuật TTCK Hy vọng đề tài mang lại cho người đọc nhìn tổng quan hiểu rõ ứng dụng quan trọng phương pháp phân tích kỹ thuật việc lọc cổ phiếu Do nhiều hạn chế kiến thức kinh nghiệm phương pháp phân tích kỹ thuật, phương pháp cịn nên đề tài khó tránh khỏi hạn chế việc phân tích đánh giá, em hy vọng hoàn thiện tốt cơng trình nghiên cứu lần sau PHỤ LỤC Đồ thị 16: Phân tích cổ phiếu SED Đồ thị 17: Phân tích cổ phiếu EBS Đồ thị 18: Phân tích cổ phiếu ALT Đồ thị 19: Phân tích cổ phiếu DAD Đồ thị 20: Phân tích cổ phiếu STC Đồ thị 21: Phân tích cổ phiếu BED Đồ thị 22: Phân tích cổ phiếu SGD Đồ thị 23: Phân tích cổ phiếu DHI Đồ thị 24: Phân tích cổ phiếu DAE Đồ thị 25: Phân tích cổ phiếu ECI Đồ thị 26: Phân tích cổ phiếu SAP Đồ thị 27: Phân tích cổ phiếu ADC Đồ thị 28: Phân tích cổ phiếu QST Đồ thị 29: Phân tích cổ phiếu HEV Đồ thị 30: Phân tích cổ phiếu TPH Đồ thị 31: Phân tích cổ phiếu LBE Đồ thị 32: Phân tích cổ phiếu HST Đồ thị 33: Phân tích cổ phiếu BST Đồ thị 34: Phân tích cổ phiếu BDB Đồ thị 35: Phân tích cổ phiếu HBE Đồ thị 36: Phân tích cổ phiếu DST TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Tạp chí Chứng khốn Việt Nam Tạp chí Tài Tạp chí Kinh tế Sài Gịn Tạp chí Đầu tư chứng khốn TS Trần Trọng Ngun, Giáo trình phân tích kỹ thuật Xu hướng biến động giá TTCK Việt Nam Th.S Nguyễn Đức Hiển, Phân tích kỹ thuật – lý thuyết ứng dụng đầu tư TTCK Việt Nam Trần Quang Phẩm, Ứng dụng phương pháp Phân tích kỹ thuật Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Một số giải pháp phát triển TTCK Việt Nam Tình hình hoạt động TTCK Việt Nam thời gian qua Nghiên cứu TTCK Việt Nam Leeb, Trần Tuấn Thạc dịch, Hoàn thiện điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam Leeb, Trần Tuấn Thạc dịch, Xác định thời điểm mua bán cổ phiếu Minh Đức – Kim Chung biên dịch, Hướng dẫn đầu tư vào TTCK Tài liệu tiếng Anh William Peter Hamilton, The Stock Market Barometer Richard W.Schabacker, Stock Market Theory and Practice Richard W.Schabacker, Technical Analysis and Stock Market Profit Gerald Appel, Understanding MACD John Murphy, Technical Analysis of the Financial Market, J.Welles Wilder, New Concepts in Technical Trading Systems John Bollinger, Bollinger on Bollinger bands Các website Saga.vn Vietstock.com.vn Vse.org Bidv.com.vn Trangvang.vn Bsc.com.vn Vneconomy.com.vn Vir.com.vn Cknet.com.vn Ssc.gov.vn Cophieu68.com Hastc.org.vn Tvsi.com.vn Vcbs.com.vn ... từ khu vực đầu tư nước năm 3.3 Ứng dụng phân tích kỹ thuật việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thơng sàn chứng khốn Hà Nội 3.3.1 Tìm hiểu lĩnh vực truyền thơng 3.3.1.1 Tổng quan Truyền thông hiểu... 6: Một số tiêu nhóm cổ phiếu lĩnh vực truyền thông giai đoạn 3.3.2 Ứng dụng phân tích kỹ thuật việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thơng 3.3.2.1 Phân tích diễn biến chung cổ phiếu Đồ thị 13: Tốc... mẻ nhà đầu tư, em đưa đề tài nghiên cứu ? ?Ứng dụng phân tích kỹ thuật việc lọc cổ phiếu lĩnh vực truyền thơng sàn chứng khốn Hà Nội? ??, với mong muốn giới thiệu rõ sở lý luận quy trình ứng dụng phân