Tài liệu Tái Cấu Trúc Tài Chính Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Việt

Tai lieu, luan van1 of 102 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ÕÕÕÕÕ TRẦN VĂN ĐÚNG TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM SAU KHỦNG HOẢNG Chuyên ngành: Kinh tế tài - Ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2010 khoa luan, tieu luan1 of 102 Tai lieu, luan van2 of 102 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tăt EPS EBIT ROA ROE CAR ICOR WB WTO M&A GDP khoa luan, tieu luan2 of 102 Tiếng Anh Earning per share Earning before interest and tax Return and assest Return and equity Capital Adequancy Ratio Incremental Capital Output Rate Work bank Work trade organization Mergers & Acquisitions Gross domestic product Tiếng Việt Thu nhập cổ phần Lợi nhuận trước thuế lãi vay Tỷ suất sinh lời tổng tài sản Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Hệ số an toàn vốn tối thiểu Lượng vốn cần gia tăng để đạt mức gia tăng đơn vị sản lượng Ngân hàng giới Tổ chức thương mại giới Sáp nhập mua lại Tổng sản phẩm nội địa Tai lieu, luan van3 of 102 DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU SỐ LIỆU Bảng 1.1 Bảng cân đối kế toán Ledman Brothers trươngd phá sản Bảng 1.2 Bảng cân đối kế toán Goldman Sachs năm 2008, 2009 Bảng 1.3 Một số tiêu liên quan khác Goldman Sachs Bảng 1.4 Bảng cân đối kế toán Standart Charted năm 2008, 2009 Bảng 1.5 Một số thương vụ M&A ngân hàng giới năm 2008 Bảng 2.1 Thống kê nợ ngân hàng năm 2006, 2007 Bảng 2.2 Thống kê nợ vốn chủ sở hữu ngân hàng năm 2006, 2007 Bảng 2.3 Thống kê nợ ngân hàng năm 2008, 2009 Bảng 2.4 Thống kê nợ vốn chủ sở hữu ngân hàng năm 2008, 2009 Bảng 2.5 Tỷ lệ nợ ngắn hạn ngân hàng giai đoạn 2006-2009 Bảng 2.6 Tỷ lệ nợ trung hạn ngân hàng giai đoạn 2006-2009 Bảng 2.7 Tỷ lệ nợ dài hạn ngân hàng giai đoạn 2006-2009 Bảng 2.8 Vốn chủ sở hữu ngân hàng giai đoạn 2006-2009 Bảng 2.9 Thống kê cho vay phân theo kỳ hạn giai đoạn 2006-2009 Bảng 2.10 Thống kê cho vay phân theo kỳ hạn giai đoạn 2006, 2007 Bảng 2.11 Thống kê cho vay phân theo kỳ hạn giai đoạn 2008, 2009 Bảng 2.12 Tỷ lệ cho vay phân theo kỳ hạn giai đoạn 2006-2009 Bảng 2.13 Chứng khoán kinh doanh ngân hàng từ 2006-2009 Bảng 2.14 Chứng khoán đầu tư ngân hàng từ 2006-2009 Bảng 2.15 Góp vốn đầu từ dài hạn ngân hàng từ 2006-2009 Bảng 2.16 Các tiêu tài Eximbank Bảng 2.17 Các tiêu tài ACB Bảng 2.18 Lợi nhuận sau thuế ngân hàng 2006-2009 Bảng 2.19 Thống kê ROE từ 2006-2009 Bảng 2.20 Kế hoạch tăng vốn điều lệ năm 2010 Bảng 2.21 Thống kê ROA từ 2006-2009 Bảng 2.22 Lợi nhuận giữ lại ngân hàng 2006-2009 Bảng 2.23 Hệ số CAR ngân hàng 2006-2009 Bảng 2.24 Kế hoạch tăng vốn điều lệ lợi nhuận năm 2010 Bảng 2.25 Lợi nhuận trước thuế kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2010 Bảng 2.26 Thống kê nợ xấu ngân hàng giai đoạn 2006-2009 Bảng 2.27 Số liệu góp vốn liên doanh liên kết ngân hàng 2009 Bảng 2.28 Số liệu góp vốn liên doanh cuối năm 2009 Vietcombank Bảng 2.29 Số liệu góp vốn liên doanh liên kết cuối năm 2009 Vietcombank Bảng 2.30 Số liệu đầu tư dài hạn khác cuối năm 2009 Vietcombank Bảng 2.31 Cổ tức số ngân hàng năm 2008, 2009 kế hoạch 2010 Bảng 2.32 Số tiền dùng chia cổ tức cuối năm 2009 NH Bảng 2.33 Cơ cấu cổ đông ngân hàng thương mại cổ phần Bảng 2.34 Bảng tổng hợp mức cổ tức nhà đầu tư cá nhân kỳ vọng Bảng 2.35 Tính lợi nhuận thu từ lợi nhuận giữ lại mang đầu tư Bảng 2.36 Số liệu tính toán vốn điều lệ giá thị trường quy đổi USD NH Bảng 2.37 Gía thị trường ước trung bình/cổ phiếu NH năm 2010 Bảng 3.1 Trái phiếu NH ACB đến 31/03/2009 Bảng 3.2 Trái phiếu chuyển đổi ACB tháng 03/2009 khoa luan, tieu luan3 of 102 Tai lieu, luan van4 of 102 Bảng 3.3 Vốn điều lệ số ngân hàng 100% vốn nước Bảng 3.4.Thống kê số trường hợp bán cổ phần cho ngân hàng nước Bảng 3.5 Một số ngân hàng tăng vốn điều lệ bắt buộc năm 2010 khoa luan, tieu luan4 of 102 Tai lieu, luan van5 of 102 DANH MỤC ĐỒ THỊ, BIỂU ĐỒ Sơ đồ 1: Mô cấu trúc tài DN Đồ thị 2.1 Vốn chủ sở hữu, tài sản lợi nhuận ngân hàng thương mại 2006 – 2009 Đồ thị 2.2 Cơ cấu cổ động bình quân VCB, ACB, STB Đồ thị 2.3 Kết điều tra mức cổ tức nhà đầu tư kỳ vọng Biểu đồ Dự đoán GDP từ 2010 – 2015 khoa luan, tieu luan5 of 102 Tai lieu, luan van6 of 102 MỤC LỤC CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NH TM CỔ PHẦN 1.1 Cấu trúc tài 1.1.1 Khái niệm cấu trúc tài 1.1.2 Thành phần cấu trúc tài .1 1.1.2.1 Nợ ngắn hạn 1.1.2.2 Nợ trung hạn .1 1.1.2.3 Nợ dài hạn 1.1.2.4 Ưu nhược điểm nợ ngắn hạn, trung dài hạn .2 1.1.3 Vốn cổ phần 1.1.3.1 Vốn cổ phần thường .2 1.1.3.2 Vốn cổ phần ưu đãi .3 1.1.4 Lợi nhuận giữ lại 1.1.5 Các đặc trưng loại hình tài trợ .4 1.1.5.1 Đặc trưng nợ so với cổ phần thường 1.1.5.2 Ưu điểm hạn chế loại hình tài trợ 1.1.5.2.1 Ưu điểm hạn chế nợ vay .5 1.1.5.2.2 Ưu điểm hạn chế vốn cổ phần 1.2 Sơ lược cấu trúc tài doanh nghiệp cấu trúc ngân hàng thương mại 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng tới cấu trúc tài 1.3.1 Đặc điểm kinh tế .9 1.3.2 Đặc điểm ngành kinh doanh 10 1.3.3 Giai đoạn phát triển chu kỳ sống doanh nghiệp 10 1.4 Tái cấu trúc tài 11 1.4.1 Khái niệm 11 1.4.2 Nguyên nhân dẫn đến tái cấu trúc tài .12 1.4.2.1 Nguyên nhân bên 12 1.4.2.2 Nguyên nhân bên .12 1.4.2.3 Nguyên nhân khác 13 1.4.2.4 Nguyên nhân tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần 13 1.5 Rủi ro tái cấu trúc tài .14 1.5.1 Rủi ro khách quan .14 1.5.2 Rủi ro chủ quan 14 1.6 Mục tiêu tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần 14 1.6.1 Tiết kiệm chi phí sử dụng vốn 14 1.6.2 Kiểm soát rủi ro 15 1.6.3 Thay đổi sách phân phối dẫn đến thay đổi cấu cổ đông 15 1.6.4 Gia tăng lợi nhuận 16 1.7 Các nguyên tắc xây dựng cấu trúc tài 16 1.7.1 Tính tương thích 16 1.7.2 Tính thời điểm 17 1.7.3 Tính hiệu .17 1.7.4 Quyền kiểm soát 17 1.7.5 Khả tài trợ linh hoạt 18 1.8 Bài học cấu trúc tài tái cấu trúc tài ngân hàng giới sau khủng hoảng 19 1.8.1 Bài học xây dựng cấu trúc tài Lehman Brothers 19 khoa luan, tieu luan6 of 102 Tai lieu, luan van7 of 102 1.8.2 Ngân hàng đầu tư Goldman Sachs 20 1.8.3 Ngân hàng Standart Charted 22 1.8.4 Một số ngân hàng sáp nhập 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 25 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 26 2.1 Thực trạng đời ngân hàng TM cổ phần Việt Nam .26 2.1.1 Thực trạng 26 2.1.2 Những thuận lợi khó khăn .27 2.1.2.1 Thuận lợi 27 2.1.2.2 Khó khăn 27 2.2 Phân tích cấu trúc tài số ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam từ 2006 đến 2009 28 2.2.1 Cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần 28 2.2.2 Tình hình tài sản 33 2.3 Hiệu hoạt động kinh doanh 36 2.4 Một số nhận xét .42 2.4.1 Nhận xét cấu trúc tài 42 2.4.2 Tác động khủng hoảng đến cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 43 2.5 Những rào cản thách thức thực tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam sau khủng hoảng 44 2.6 Thách thức từ cấu trúc lại khoản đầu tư tài .47 2.7 Thách thức sách phân phối 52 2.7.1 Yếu tố kỹ thuật phát hành cổ phiếu giai đoạn trước khủng hoảng .55 2.7.2 Do cấu cổ đông 55 2.7.3 Liên hệ thực tiễn với lý thuyết MM sách phân phối 59 2.8 Đánh giá chung tình hình tài ngân hàng thương mại Việt Nam 60 2.9 Nhận định tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần 63 KẾT LUẬN CHƯƠNG 65 CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM SAU KHỦNG HOẢNG 66 3.1 Dự báo tình hình kinh tế Việt Nam ngành ngân hàng từ đến 2015 .66 3.1.1 Dự báo kinh tế 66 3.1.2 Dự báo ngành ngân hàng giai đoạn 2010 – 2015 .66 3.2 Giải pháp tái cấu trúc tài cho ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam sau khủng hoảng 68 3.2.1 Cấu trúc nợ vốn chủ sở hữu hợp lý 68 3.2.2 Hạn chế gia tăng vốn điều lệ, gia tăng tổng tài sản giảm bớt tài sản có rủi ro cao giai đoạn khó khăn 69 3.2.3 Tái cấu trúc nợ vốn cổ phần 70 3.2.4 Tái cấu trúc tài thơng qua mua bán sáp nhập 71 3.2.5 Tái cấu trúc tài từ chiến lược kinh doanh .73 3.3 Các giải pháp hỗ trợ tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam .74 3.3.1 Tái cấu trúc tài ngân hàng cần hỗ trợ từ phát triển thị trường tài .74 3.3.2 Nguồn nhân lực 76 3.3.3 Về phía quản lý nhà nước 76 KẾT LUẬN CHƯƠNG 78 KẾT LUẬN CHUNG 79 khoa luan, tieu luan7 of 102 Tai lieu, luan van8 of 102 LỜI MỞ ĐẦU 1.SỰ CẦN THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Ngân hàng doanh nghiệp đặc biệt Trong cấu trúc tài ngân hàng ngồi đặc điểm mọt doanh nghiệp thơng thường cịn có điểm khác biệt ngân hàng thương mại kinh doanh chủ yếu vốn người khác Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ thấp tổng nguồn vốn hoạt động kinh doanh Phần lớn nợ ngắn hạn Hơn hoạt động kinh doanh ln có nhiều rủi ro Với khối lượng tài sản nắm giữ lớn quản lý rủi ro nhiều hạn chế Nếu chẳng may phá sản hậu qả gây nặng nề Sau khủng hoảng môi trường kinh doanh không thuận lợi Các ngân hàng có kế hoạch tăng mạnh vốn chủ sở hữu tổng tài sản Sự gia tăng nhanh nguồn vốn chủ sở hữu tạo áp lực lên kế hoạch lợi nhuận Gia tăng nhanh tài sản khơng kiểm sốt rủi ro nguy hiểm Bài học từ khủng hoảng tài năm 2008 chiến gương để ngân hàng thương mại cổ phần soi lại thân minh Với lý ngân hàng phải xây dựng cho cấu trúc tài tối ưu Do “Tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam sau khủng hoảng” cần thiết mặt lý thuyết lẫn thực tiễn 2.MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU Phân tích cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trước sau khủng hoảng, xem xét cấu trúc đố có hợp lý chưa Để từ dựa vào nguyên tắc ngân hàng xây dựng cho riêng cấu trúc tài hợp lý Nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Đề xuất giải phápp tái cấu trúc tài cính hiệu cho ngân hàng giai đoạn trung hạn Cụ thể từ năm 2010 đến năm 2015 PHẠM VI VÀ ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU Phạm vi nghiên cứu: Theo số liệu báo cáo tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam có liên quan từ năm 2006 đến năm 2009 số yếu tố liên quan đến kinh tế vĩ mơ để có cách nhìn tổng qt Từ có định liên quan đến cấu trúc tài phù hợp với giai đoạn phát triển Bên cạnh đề cập đến cấu trúc tài số ngân hàng nước ngồi Anh, Mỹ trước sau khủng hoảng làm học cho ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Đối tượng nghiên cứu: Năm ngân hàng thương mại cổ phần xem lớn hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Những khoa luan, tieu luan8 of 102 Tai lieu, luan van9 of 102 ngân hàng niêm yết thị trường chứng khốn báo cáo tài tương đối chuẩn theo chuẩn mực kế toán Việt Nam 4.PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Phương pháp nghiên cứu bao gồm định tính, định lượng, thống kê số liệu tính tốn dựa chương trình Excel khoa luan, tieu luan9 of 102 Tai lieu, luan van10 of 102 -1- CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NH TM CỔ PHẦN 1.1 Cấu trúc tài 1.1.1 Khái niệm cấu trúc tài Cấu trúc tài doanh nghiệp định nghĩa kết hợp nợ ngắn hạn, nợ trung hạn, dài hạn vốn cổ phần thường sử dụng để tài trợ cho định đầu tư doanh nghiệp 1.1.2 Thành phần cấu trúc tài Khi nói đến cấu trúc tài thường quan tâm đến hỗn hợp toàn nợ, vốn cổ phần lợi nhuận giữ lại hợp thành tổng cấu trúc tài 1.1.2.1 Nợ ngắn hạn Một khoản nợ hay nghĩa vụ nợ thường xác định khoảng thời gian năm Nợ ngắn hạn thường sử dụng để tài trợ cho tài sản lưu động 1.1.2.2 Nợ trung hạn Nợ trung hạn khác nợ ngắn hạn khoản thời gian vay nợ từ năm năm Thông thường công ty dùng khoản nợ để tài trợ cho dự án trung hạn nhà xưởng, máy móc thiết bị, cơng cụ dụng cụ 1.1.2.3 Nợ dài hạn Nợ dài hạn thời gian vay nợ hay nghĩa vụ nợ thường xác định khoảng thời gian năm Nợ dài hạn ghi nhận nghĩa vụ phải trả nợ gốc lãi mà người vay phải trả cho người cho vay khoảng thời gian dài Nợ dài hạn quan trọng hoạt động doanh nghiệp, tài trợ cho khác dự án đầu tư dài hạn, hay tài trợ cho việc mua bán, sáp nhập Sử dụng nợ dài hạn không tạo áp lực trả nợ vay Tuy nhiên để hạn chế rủi ro sức mua đồng tiền, thời gian thu hồi nợ lâu Từ nguyên nhân người cho vay đòi hỏi phải đạt mức lãi suất hợp lý kèm theo điều kiện kiểm soát chặt chẽ Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan10 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van81 of 102 -72- ĐVT: Tỷ đồng Vốn điều lệ 1,000 1,000 1,000 1,670 1,000 Ngân hàng Standard Chartered HSBC ANZ Shinhan (Hàn Quốc) Hong Leong Bank Berhad (Malaysia) (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước) Việc tăng vốn điều lệ theo quy định Ngân hàng Nhà nước ngân hàng diễn dễ dàng hậu thuẫn từ ngân hàng mẹ nước Ngoài nhiều ngân hàng khác giai đoạn xin thành lập hay có chi nhánh văn phịng đại diện hoạt động Những ngân hàng có chiến lược dài hạn Sự góp mặt ngân hàng ngoại làm cho M&A trở nên sôi động Hiện hầu hết ngân hàng thương mại cổ phần trừ Vietcombank Vietinbank chưa đối tác chiến lược tổ chức tài bên ngồi chưa thỏa thuận giá Còn lại ngân hàng nước mua hết biên độ phép sở hữu Bảng 3.4 Một số trường hợp bán cổ phần cho ngân hàng nước ngồi Đơn vị tính: % Ngân hàng bán Tỷ lệ Ngân hàng mua Techcombank 20% HSBC VPBank 15% OCBC (Singapore) SeaBank 15% Societe Genrrale SA (Pháp) Southern Bank 15% UOB ABBank 15% Maybank (Nguồn: Số liệu cơng bố ngân hàng báo chí có liên quan) Ngồi cịn nhiều ngân hàng khác có sở hữu ngân hàng nước ngồi ACB, Sacombank… Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan81 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van82 of 102 -73- Năm 2010 M&A có lẽ chưa sôi động vốn tối thiểu 3,000 tỷ đồng, ngân hàng nhỏ khả đáp ứng Tuy nhiên theo dự kiến từ Ngân hàng Nhà nước năm 2012 vốn điều lệ tối thiểu tăng lên 5.000 tỷ đồng Trong tình hình kinh doanh khơng thuận lợi nay, lợi nhuận chủ yếu ngân hàng nhỏ phần lớn từ tín dụng ngân hàng Lợi nhuận biên có xu hướng thu hẹp dần làm ảnh hưởng đáng kể đến kết kinh doanh Từ nguyên nhân chủ quan khách quan ngân hàng có vốn điều lệ diện phải tăng theo dự kiến nên chọn cho đối tác phù hợp có hội thực M&A mang lại hiệu phải tăng vốn theo quy định Bảng 3.5 Một số ngân hàng phải gia tăng vốn điều lệ bắt buộc năm 2010 ĐVT: Tỷ đồng Ngân hàng Vốn điều lệ Vốn điều lệ tăng thêm Tăng vốn điều lệ DaiA Bank 1,000 2,100 3,100 Vietbank 1,000 2,000 3,000 Mekong Bank 1,000 2,000 3,000 Ficombank 1,000 2,000 3,000 NamA Bank 2,000 1,000 3,000 Ocean Bank 2,000 3,000 5,000 (Nguồn: Từ ngân hàng có liên quan) Kế hoạch tăng vốn thực cách phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hữu, giá bán mệnh giá 3.2.5 Tái cấu trúc tài từ chiến lược kinh doanh Hoạch định chiến lược kinh doanh có ảnh hưởng lớn đến tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Nhược điểm lớn ngân hàng thương mại Việt Nam vốn nhỏ lại đầu tư dàn trãi Từ ngân hàng tạo khác biệt sản phẩm dịch vụ riêng mình, Vietcombank ngân hàng phát huy mạnh dịch vụ thẻ tốn xuất nhập khẩu, kinh doanh ngoại tệ Mặc dù thị phần tốn xuất nhập cịn khoảng 20% doanh số tăng năm qua Trong Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan82 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van83 of 102 -74- ngân hàng khác lại thua lỗ nhiều từ dịch vụ Trường hợp Sacombank thua lỗ từ kinh doanh ngoại tệ năm 2010 lên đến 540 tỷ đồng ví dụ Hay chay đua giành thị phần thẻ ngân hàng đầu tư nhiều cho sở hạ tầng dịch vụ nhà băng kinh doanh hiệu Do xác định chiến lược, mục tiêu kinh doanh phù hợp với mạnh giúp cho thân ngân hàng không chịu nhiều áp lực gia tăng tiềm lực tài Trong bối cảnh hội nhập thị trường tài dần mở cửa ngành tài Việt Nam chuẩn bị khơi Biển có lúc êm đềm sóng to gió lớn quy luật biển khơi lên Để tồn phát triển khơng cịn cách khác ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam tự ví chiến thuyền phải gia cố cách chắn dù anh có khơi hay không Biển ao nhà, xác định phương hướng rõ ràng để tồn môi trường trở thành cấp bách 3.3 Các giải pháp hỗ trợ tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 3.3.1 Tái cấu trúc tài ngân hàng cần hỗ trợ từ phát triển thị trường tài Để thực tái cấu trúc tài doanh nghiệp ngân hàng thương mại cần hỗ trợ từ thị trường trái phiếu Hiện quy mô chiếm khoảng 3% 6% GDP Ở nước phát triển thị trường Mỹ giá trị trái phiếu chiếm 80% GDP Trái phiếu lưu hành thị trường phần lớn trái phiếu Chính phủ Nhưng để thị trường trái phiếu phát triển phải có nhiều trái phiếu doanh nghiệp Từ tái cấu trúc tài doanh nghiệp tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại nói riêng trở nên thuận lợi Kinh nghiệm từ thị trường tài Mỹ tái cấu trúc ngân hàng hay doanh nghiệp cần đến ngân hàng đứng thu xếp vốn, tổ chức tài đứng định giá tư vấn tài thơng thường ngân hàng đầu tư công ty tư Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan83 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van84 of 102 -75- vấn pháp luật để giải vấn đề pháp lý có liên quan Ngồi cần hỗ trợ từ công ty mua bán nợ Do đó, để tái cấu trúc tài ngân hàng nhanh, hiệu cần có hỗ trợ đơn vị có liên quan - Ngân hàng đầu tư: Các ngân hàng Việt Nam hoạt động chủ yếu, chức ngân hàng thương mại Trong số trường hợp ngân hàng đứng thu xếp vốn cho doanh nghiệp dạng dự án đầu tư, tài trợ mua bán sáp nhập nhiều hạn chế Nếu diễn qui mô nhỏ Gần số cơng ty chứng khốn bắt đầu thực chức ngân hàng đầu tư đứng thu xếp vốn, tư vấn tài doanh nghiệp lực tài có hạn chế chưa xứng tầm để chủ động tư vấn tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại Thời gian qua thực cổ phần hóa ngân hàng thương mại Nhà nước phải thuê tổ chức tài bên ngồi, chi phí thực tốn - Tư vấn pháp lý: Thị trường tài phát triển, hệ thống pháp luật ngày hoàn thiện để thị trường hoạt động hiệu quả, giải tranh chấp nhiệm vụ tư vấn pháp lý Do tính phức tạp quy định tự thân ngân hàng, doanh nghiệp khơng thể am hiểu hết Với tính chun nghiệp giúp cho tái cấu trúc tài ngân hàng dễ dàng vừa tiết kiệm thời gian, chi phí hội Hiện có số cơng ty tư vấn tài chính, văn phịng luật sư hỗ trợ Hiện hạn chế nhiều kiến thức luật pháp quốc tế, nên thị trường tài hội nhập M&A vượt khỏi biên giới quốc gia gặp nhiều khó khăn - Cơng ty mua bán nợ hỗ trợ tích cực cho tiến trình mua bán, sáp nhập ngân hàng thương mại Do đặc thù ngành ngân hàng ln có tỷ lệ nợ xấu định diện Để M&A xác định giá trị doanh nghiệp, việc xử lý nợ xấu vấn đề quan trọng Tuy loại công ty đời qui mô số nợ xử lý cịn hạn chế Đặc thù cơng ty mua bán nước công ty mua bán nợ không nhằm mục tiêu tạo lợi nhuận Do đặc thù ngành nghề tiếp quản khoản nợ xấu chuyển giao thường xếp vào nguy vốn, tài sản đảm bảo Q trình địi nợ cơng ty phải tốn thêm chi phí nên khó thu hút tham gia khu vực dân doanh Thời gian qua có vài cơng ty xử lý Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan84 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van85 of 102 -76- theo hướng khoanh nợ, giản nợ chuyển giao cho công ty mua bán nợ thuộc sở hữu quốc doanh Thời gian xử lý kéo dài ảnh hưởng hoạt động kinh doanh ngân hàng, phải trích lập dự phịng Tăng qui mơ, vốn cơng ty mua bán nợ chế pháp lý hỗ trợ cần thiết, giúp ngân hàng cấu trúc nợ xấu tái cấu trúc tài nói riêng nhanh chóng Kinh nghiệm từ Trung Quốc vào thập niên 90, tình trạng nợ xấu ngân hàng thương mại cao có nguy cho hệ thống ngân hàng họ tiến hành khoanh nợ chuyển cho số công ty mua bán Tái cấp vốn cho ngân hàng, góp phần cho ngân hàng thương mại vượt qua hai khủng hoảng Đối với ngân hàng thương mại cổ phần hoạt động theo chế thị trường phải giải theo chế mua bán rõ ràng Vì phía quản lý Nhà nước cần tạo điều kiện thuận lợi cho công ty mua bán nợ 3.3.2 Nguồn nhân lực Để thị trường tài phát triển xác lập cấu trúc tài hợp lý, tái cấu trúc tài cần nguồn nhân lực có kiến thức tài doanh nghiệp nước quốc tế chuẩn bị cho giai đoạn hội nhập Khủng hoảng tài vài thập niên trở lại khoảng cách thời gian xãy hai khủng hoảng có hướng ngắn tính tồn cầu (mức độ lây lan cao), quy mơ lớn vượt q tầm kiểm sốt Nên doanh nghiệp nói chung ngân hàng thương mại cổ phần nói riêng cần có kế hoạch tài dài hạn có hướng điều chỉnh thích hợp cấu trúc tài làm gia tăng giá trị doanh nghiệp Do ngân hàng cần phải trang bị nguồn nhân lực cho Các sở đào tạo cần chuyên sâu, liên doanh liên kết đào tạo quốc tế để có nguồn nhân lực chất lượng cao 3.3.3 Về phía quản lý nhà nước Tăng vốn điều lệ năm sau hạn chế buộc ngân hàng tăng vốn theo mức chung Ngân hàng đạt mức vốn kinh doanh sản phẩm tính hiệu khả thi Thị trường tài Mỹ phát triển giới tồn Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan85 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van86 of 102 -77- nhiều ngân hàng có vốn nhỏ để phục vụ cho đối tượng khu vực định, hạn chế rủi ro Khi tăng vốn nhanh vượt tầm kiểm soát người điều hành Áp lực gia tăng lợi nhuận cho tương xứng với vốn điều lệ dẫn tới cho vay thơng thống, đầu tư dàn trãi, quản trị rủi ro nguy hiểm cho ngân hàng hệ thống Việc quy định điều kiện thành lập ngân hàng cổ phần theo thơng tư 09/2010 phải có tối thiểu 100 cổ đơng tham gia (góp vốn thành lập có tối thiểu ba cổ đơng sáng lập có tư cách pháp nhân) Cần nghiên cứu đánh giá lại hạn chế từ quy định Bởi số tổ chức hay vài cá nhân chứng minh có đủ tiềm lực hoạt động đáp ứng nhu cầu hiệu Cuối nhóm cổ đơng hay tối thiểu 100 cổ đông chịu trách nhiệm quy định pháp luật Như phân tích phần có nhiều nhà đầu tư dẫn đến khó khăn cần định vấn đề quan trọng kinh doanh Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan86 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van87 of 102 -78- KẾT LUẬN CHƯƠNG Để ngân hàng thương mại cổ phần có đánh giá khách quan cấu trúc tài Trong chương đưa số yếu tố giải pháp chưa phù hợp với chiến lược kinh doanh mục tiêu mà nhà điều hành cam kết với cổ đông năm tài Nhưng theo tác giả cần thiết để khắc phục khó khăn từ khủng hoảng với tầm nhìn năm giúp ngân hàng cổ phần xây dựng cấu trúc tài tối ưu Các phương pháp đưa dựa sở khoa học thực tiễn Việt Nam số liệu thống kê khứ số dựa kế hoạch ngân hàng Ngồi cịn tham khảo kinh nghiệm tái cấu trúc số ngân hàng quốc gia bên lãnh thổ Việt Nam Từ kết hợp với thực tiễn ngân hàng thương mại cổ phần để đề giải pháp tái cấu trúc hiệu Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan87 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van88 of 102 -79- KẾT LUẬN CHUNG Tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần việc làm cấp bách vì: - Sau khủng hoảng phát sinh nhiều yếu tố không thuận lợi ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh - Phải xây dựng mục tiêu trung hạn vừa đáp ứng mục tiêu ngân hàng đề ra, vừa đáp ứng lộ trình tăng vốn điều lệ tối thiểu ngân hàng nhà nước cách chủ động, hiệu đáp ứng số tiêu chuẩn quốc tế để chuẩn bị hội nhập - Đề tài phản ánh tình hình áp dụng số ngân hàng thương mại cổ phần mang tính ngắn hạn có dấu hiệu khơng ổn định trung hạn Tính đặc trưng rủi ro hệ thống tái cấu trúc tài ngân hàng có phần nghiên hướng kỹ thuật có phần thận trọng so với việc tái cấu trúc tài doanh nghiệp thơng thường - Chương 1: Đưa sở lý luận thừa nhận cấu trúc tài Và dựa lý thuyết làm sở cho việc phân tích thực trạng đề giải pháp thực - Chương 2: Dựa vào thực trạng chung kinh tế tình hình số ngân hàng thương mại cổ phần có ảnh hưởng lớn Kết hợp với yếu tố kinh tế vĩ mô, yếu tố kinh tế học, định hướng tăng vốn điều lệ, lãi suất trung hạn cho ngân hàng thương mại cổ phần từ ngân hàng trung ương Đề tài tiến hành tìm hiểu thực trạng số tài liên quan đề giải pháp - Chương 3: Từ vấn đề nêu chương 1, chương đề tài đề giải pháp cần thiết để tái cấu trúc tài ngành ngân hàng đạt hiệu cao Các giải pháp phải hỗ trợ từ người điều hành, cổ đông, hỗ trợ từ phủ, ngân hàng trung ương,… Sự kết hợp đồng với tâm cao mang lại hiệu cao Với mục tiêu năm 2020 Việt Nam trở thành nước cơng nghiệp, vai trị ngân hàng kinh tế quan trọng Sức khỏe ngân hàng kinh tế giống bình thơng để đạt mục tiêu trên, ngân hàng phải có cấu trúc tài hợp lý vững mạnh Trần Văn Đúng - K16 khoa luan, tieu luan88 of 102 Luận văn Thạc Sĩ Kinh Tế Tai lieu, luan van89 of 102 TÀI LIỆU THAM KHẢO GS.TS Trần Ngọc Thơ, PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt, PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang, TS Nguyễn Thị Liên Hoa, TS Nguyễn Thị Uyên Uyên Tài doanh nghiệp đại NXB Thống Kê PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt (2006) Đầu tư tài chính, NXB Thống Kê PGS Tomothy J Galpin Mark Herndon Cẩm nang hướng dẫn mua lại & sáp nhập (người dịch Nguyễn Hữu Chính) NXB Tổng hợp TPHCM Nguyễn Thị Uyên Uyên, Tái cấu trúc tài doanh nghiệp nhằm thu hút hiệu đầu tư, luận án tiến sĩ kinh tế, Trường Đại học Kinh tế TP.HCM năm 2002 Hoàng Anh Tuấn Tái cấu trúc vốn công ty cổ phần ngành chế biến thủy sản Việt Nam sàn Hose giai đoạn 2010-2015, luận văn thạc sĩ kinh tế năm 2002 Thông tư số 04/2010/- NHNN ngày 11/02/2010 NHNN quy định việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng Thơng tư số 13/2010TT-NHNN Quy định tỷ lệ bảo đảm an tồn hoạt động tổ chức tín dụng Nguyễn Thị Hương ĐH Đà Nẵng Phân tích tài ngân hàng thương mại theo tạp chí kế tốn ngày 22/08/2008 Khoa Nguyễn (Thạc sĩ tài ĐH Washington – Mỹ) Vì thị trường chứng khốn Việt Nam lùi, báo Đầu tư chứng khoán số 90(874) 10 Thùy Vinh, Mở đường M&A ngân hàng, báo Đầu tư chứng khoán số 32 11 Vân Linh Ngân hàng trước áp lực gọi vốn, báo Đầu tư chứng khoán số 104 12 Thông tư số 09/2010 ngày 26/03/2010 Ngân hàng nhà nước điều kiện thành lập ngân hàng thương mại cổ phần 13 Gia Linh Quản trị Ngân hàng ưu tiên số báo Đầu tư chứng khoán số 122 (594) ngày 10/10/2008 14 Châu Văn Thành/ Nguyễn Trọng Hoài Bài giảng kinh tế phát triển năm 2007 15 Trần Tô Tử, chuyên viên kinh tế công ty tư vấn đầu tư ICC “Tái cấu trúc tài doanh nghiệp” năm 2007 16 Ngân hàng Việt Nam thực trạng dự báo, phân tích cơng ty chứng khoán Bản Việt năm 2008, báo Đầu tư chứng khoán số 122 18 Phong Lan Tăng vốn điều lệ ngân hàng: Lùi hay tiến, báo Đầu tư chứng khoán số 107 khoa luan, tieu luan89 of 102 i Tai lieu, luan van90 of 102 19 Hồ Quốc Tuấn Xu hướng ngân hàng khủng hoảng, thời báo Kinh tế Sài Gòn (2008) 20 TS Lê Hồng Giang Tái cấu trúc hệ thống Ngân hàng nước 21 Ths Dương Thị Nhi nhóm tư vấn sách (Bộ Tài Chính) Tái cấu trúc doanh nghiệp Việt Nam thời hậu khủng hoảng 22 Báo cáo tài năm 2006-2009 ngân hàng có liên quan 23 Báo cáo tài Goldman Sachs, Standart Charter 24 Diendannganhang.com/forums/p/1823/3727.aspx 25 Trang web ngân hàng nhà nước Việt Nam 26 www.vneconomy.vn 27.www.saga.vn 28 www.gs.com 29 www.standartchartered.com/global/mc/plib/derectorpo1.html 30 www.standartchartered.com/sustainability 31 .www.tapchitaichinh.vn khoa luan, tieu luan90 of 102 ii Tai lieu, luan van91 of 102 PHỤ LỤC 1: BẢNG CÂU HỎI ĐIỀU TRA MỨC CỔ TỨC NHÀ ĐẦU TƯ KỲ VỌNG Xin chào anh chị học viên cao học trường Đại học Kinh tế TP.HCM Thực đề tài “Tái cấu trúc tài Ngân hàng thương mại cổ phần sau khủng hoảng” Trong q trình nghiên cứu tơi nhận thấy phân chia cổ phiếu có ảnh hưởng đến việc thực tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Để việc nghiên cứu có khoa học sở khách quan Anh/Chị vui lòng trả lời số câu hỏi đây: Thời gian anh chị tham gia đầu tư chứng khoán F Dưới năm F Từ đến năm F Trên năm Anh chị thường đặt lệnh giao dịch F Đặt lệnh trực tiếp cơng ty chứng khốn F Qua điện thoại F Qua internet Anh chị thường nắm giữ cổ phiếu thời gian F Dưới năm F Thường năm F Bán đạt tỷ suất sinh lợi kỳ vọng Anh chị quan tâm mục đầu tư chứng khoán? F Cổ tức F Lãi vốn (Chênh lệch giá mua bán) F Cả hai Mức cổ tức ảnh hưởng đến việc định đầu tư anh/chị? F Cổ tức tiền mặt hay cổ phiếu 20%/năm F Cổ tức từ 10 đến 15%/năm F Cổ tức từ đến 10%/năm khoa luan, tieu luan91 of 102 iii Tai lieu, luan van92 of 102 F Không nên chia để tiếp tục đầu tư Nếu chọn cổ tức 10% xin anh chị cho biết lý F Xem cổ tức nguồn thu nhập hàng năm F Không tin vào khả sinh lợi lợi nhuận giữ lại dùng để tiếp tục đầu tư (do thừa thãi tài chính) F Lo ngại sách kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh F Lý khác………………………………………………………………………………… Anh chị sử dụng nguồn vốn để đầu tư? F Vốn tự có (tiền mặt sẵn có) F Vay mượn người thân F Vay mượn ngân hàng Thường anh chị định mua bán dựa sở nào? F Dựa báo cáo tài cơng ty để phân tích định đầu tư F Thơng tin bên ngồi F Hành động theo diễn biến thị trường gồm nhà đầu tư nước nước ngồi F Theo dự đốn cảm tỉnh Anh chị suy nghĩ tham gia đầu tư chứng khoán? F Như nhiều lĩnh vực đầu tư F Theo xu hướng nhiều người tham gia F Khơng có điều kiện thành lập công ty mua cổ phần để trở thành người chủ sở hữu F Theo suy nghĩ khác 10 Cuối anh chị vui lòng cho biết cổ phiếu ngân hàng có danh mục đầu tư mình? F Thường xun F Khơng thường xun F Khơng có danh mục Xin chân thành cảm ơn nhiệt tình tham gia anh chị ý kiến đóng góp quý báu thống kê nghiên cứu nghiêm túc Chúc anh chị gặt hái nhiều thành công gặp may mắn định đầu tư khoa luan, tieu luan92 of 102 iv Tai lieu, luan van93 of 102 PHỤ LỤC 2: DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG NGHIÊN CỨU TRONG ĐỀ TÀI STT Tên ngân hàng đầy đủ Tên viết tắt Ký hiệu mã CK Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam Vietcombank VCB Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam Vietinbank CTG Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu Á châu ACB Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín Eximbank STB Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất nhập Việt Nam Sacombank EIB khoa luan, tieu luan93 of 102 v Tai lieu, luan van94 of 102 PHỤ LỤC 3: BỔ SUNG SỐ LIỆU NĂM 2010 CỦA CÁC NGÂN HÀNG LIÊN QUAN TỔNG TÀI SẢN CỦA CÁC NGÂN HÀNG ĐẾN 31/12/2010 Đơn vị tính: Tỷ đồng STT NGÂN HÀNG TỔNG TÀI SẢN Vietcombank 307.614 Vietinbank 350.000 Á châu 168.881 Eximbank 131.121 Sacombank 152.800 Nguồn báo cáo tài ngân hàng có liên quan TỔNG LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ CỦA CÁC NH NĂM 2010 Đơn vị tính: tỷ đồng STT NGÂN HÀNG LỢI NHUẬN TT NĂM 2010 Vietcombank 5.400 Vietinbank 4.000 Á châu 3.105 Eximbank 2.383 Sacombank 1.905 Nguồn báo cáo tài ngân hàng có liên quan khoa luan, tieu luan94 of 102 vi Tai lieu, luan van95 of 102 khoa luan, tieu luan95 of 102 vii ... ưu cho cấu trúc tài 2.2 Phân tích cấu trúc tài số ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam từ 2006 đến 2009 2.2.1 Cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Như trình bày chương cấu trúc tài gồm... hoảng tài năm 2008 chiến gương để ngân hàng thương mại cổ phần soi lại thân minh Với lý ngân hàng phải xây dựng cho cấu trúc tài tối ưu Do ? ?Tái cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam... 1: TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NH TM CỔ PHẦN 1.1 Cấu trúc tài 1.1.1 Khái niệm cấu trúc tài 1.1.2 Thành phần cấu trúc tài .1 1.1.2.1