Phân tích tài chính và định giá công ty cổ phần medcomtech

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐỒN THANH NGA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY CỔ PHẦN MEDCOMTECH LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG Hà Nội – 2020 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐOÀN THANH NGA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỊNH GIÁ CƠNG TY CỔ PHẦN MEDCOMTECH Chuyên ngành: Tài ch nh Ng n hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG ỤNG NGƢỜI HƢỚNG N HOA HỌC: TS TRỊNH THỊ PHAN AN Hà Nội - 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin khẳng định cam đoan cơng trình nghiên cứu thực dƣới hƣớng dẫn khoa học TS Trịnh Thị Phan Lan Những đánh giá phân tích nêu luận văn hồn tồn mang tính nghiên cứu khoa học Các số liệu nêu luận văn trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị, tài liệu tham khảo có nguồn trích dẫn rõ ràng Kết nghiên cứu đƣợc trình bày luận văn khơng chép luận văn không đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu trƣớc Tơi hồn tồn chịu trách nhiệm nội dung luận văn Tác giả luận văn Đoàn Thanh Nga LỜI CẢM ƠN Qua thời gian theo học tập trƣờng Đại học kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội hệ đào tạo sau đại học, xin chân thành cảm ơn tồn th thầy giáo Trƣờng Đại học Quốc gia Hà Nội tạo điều kiện giúp đỡ hoàn thiện kiến thức chuyên sâu chuyên môn cho thời gian qua Đ c biệt xin g i lời cảm ơn sâu sắc đến giảng viên hƣớng dẫn luận văn, TS Trịnh Thị Phan Lan, ngƣời tận tình hƣớng dẫn, giúp đỡ tơi đ tơi có th hồn thành luận văn Tôi xin g i lời cảm ơn đến Ban Giám đốc, phịng Kế tốn Cơng ty Cổ phần Medcomtech hỗ trợ tơi có th hồn thành luận văn có kiến thức thực tiễn nhƣ kinh nghiệm quý báu trình làm việc Công ty Xin chân thành cảm ơn! Tác giả luận văn Đoàn Thanh Nga MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv MỤC LỤC v DANH MỤC C C K HI U VI T TẮT i DANH MỤC BẢNG ii PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nhiệm vụ nghiên cứu đề tài 2.1 Mục tiêu nghiên cứu 2.2 Nhiệm vụ nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 4.2 Phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Kết cấu luận văn CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ L LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỊNH GI DOANH NGHI P 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Cơ sở liệu đ phân tích báo cáo tài 13 1.2.4 Các phƣơng pháp phân tích báo cáo tài 15 1.2.5 Các nội dung phân tích tài doanh nghiệp 17 1.3 Cơ sở lý luận định giá doanh nghiệp 30 1.3.1 Khái niệm định giá doanh nghiệp 30 1.3.2 Vai trò định giá doanh nghiệp 30 1.3.3 Một số phƣơng pháp đ định giá giá trị doanh nghiệp 31 2.1 Quy trình nghiên cứu luận văn 44 2.2 Các phƣơng pháp nghiên cứu đƣợc s dụng luận văn 44 2.2.1 Phƣơng pháp thu thập liệu 44 2.2.2 Phƣơng pháp x lý liệu 45 2.2.3 Phƣơng pháp phân tích - tổng hợp 45 2.2.4 Phƣơng pháp thống kê mô tả - so sánh – dự báo 46 CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH VÀ ĐỊNH GI GI TRỊ CƠNG TY CỔ PHẦN MEDCOMTECH 47 3.1 Khái quát Công ty Cổ phần Medcomtech 47 3.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Medcomtech 49 3.2.1 Phân tích cấu trúc tài mối quan hệ tài sản, nguồn vốn doanh nghiệp 49 3.2.2 Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn 55 3.2.3 Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh 61 3.2.4 Phân tích khả sinh lời 68 3.2.5 Phân tích dịng tiền 72 3.2.6 Phân tích dấu hiệu rủi ro tài 74 3.3 Đánh giá chung tình hình tài Cơng ty Cổ phần Medcomtech vai trị cơng tác phân tích tài đến việc xác định giá trị công ty 76 3.3.1 Những kết đạt đƣợc 77 3.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 78 3.4 p dụng phƣơng pháp định giá đ định giá giá trị Công ty Cổ phần Medcomtech 80 3.4.1 Vai trị phân tích tài đến việc xác định giá trị cơng ty 80 3.4.2 Sự cần thiết phải định giá Công ty Cổ phần Medcomtech 81 3.4.3 Xác định giá trị Công ty Cổ phần Medcomtech 82 CHƢƠNG 4: C C GIẢI PH P VÀ KI N NGHỊ NHẰM CẢI THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ GIA TĂNG GI TRỊ CƠNG TY 92 4.1 Định hƣớng phát tri n hoạt động kinh doanh cần thiết việc nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Medcomtech 92 4.1.1 Bối cảnh chung thị trƣờng 92 4.1.2 Định hƣớng phát tri n Công ty 93 4.2.1 Giải pháp cho cấu trúc tài 94 4.2.2 Chú trọng đến khả toán 95 4.2.3 Nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh 96 4.2.4 Ki m sốt dịng tiền hiệu 98 PHẦN K T LUẬN 100 TÀI LI U THAM KHẢO 101 ANH MỤC CÁC HI U VIẾT TẮT hi u STT Nguyên ngh a CĐKT Cân đối kế tốn CPBH Chi phí bán hàng CPQLDN Chi phí quản lý doanh nghiệp DN Doanh nghiệp DT Doanh thu DTT Doanh thu GVHB Gía vốn hàng bán HĐKD Hoạt động kinh doanh HTK Hàng tồn kho 10 KQKD Kết kinh doanh 11 LN Lợi nhuận 12 LNST Lợi nhuận sau thuế 13 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 14 TRĐ Triệu đồng 15 TSCĐ Tài sản cố định 16 TSNH Tài sản ngắn hạn 17 TSDH Tài sản dài hạn 18 VCSH Vốn chủ sở hữu i ANH MỤC ẢNG Bảng 3.1 Cơ cấu biến động tài sản giai đoạn 2015-2019 .50 Bảng 3.2 Cơ cấu biến động nguồn vốn giai đoạn 2015-2019 52 Bảng 3.3 Mối quan hệ tài sản nguồn vốn Công ty năm 2019 .54 Bảng 3.4 Phân tích tình hình cơng nợ Công ty Cổ phần Medcomtech giai đoạn 2015 - 2019 .56 Bảng 3.5 Phân tích số khả toán 58 Bảng 3.6 Phân tích kết kinh doanh Công ty Cổ phần Medcomtech giai đoạn năm 2015 - 2019 .62 Bảng 3.7 Phân tích tiêu phản ánh mức độ s dụng chi phí 64 Bảng 3.8 Phân tích hệ số khả hoạt động Công ty CP Medcomtech giai đoạn 2015 - 2019 .66 Bảng 3.9 Phân tích số khả sinh lời 69 Bảng 3.10 Bảng hệ số ROS – ROA – ROE giai đoạn 2015 – 2019 71 Bảng 3.11 Bảng phân tích dịng tiền giai đoạn 2015 – 2019 73 Bảng 3.12 Bảng tính tốn chi phí vốn chủ sở hữu từ năm 2015 - 2019 83 Bảng 3.13 Chi phí vốn bình qn cơng ty giai đoạn 2015 – 2019 83 Bảng 3.14 Dòng tiền FCFF doanh nghiệp giai đoạn 2015 - 2019 84 Bảng 3.15 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 2020 – 2024 85 Bảng 3.16 Dự báo bảng cân đối kế toán giai đoạn 2020 – 2024 .86 Bảng 3.17 Dự báo dòng tiền từ năm 2020 đến năm 2024 .87 Bảng 3.18 Xác định giá trị doanh nghiệp theo giá trị tài sản 88 Bảng 3.19 Giá trị doanh nghiệp theo phƣơng pháp giá trị tài sản 89 Bảng 3.20 Giá trị doanh nghiệp theo FCFE .90 Bảng 3.21 Giá trị doanh nghiệp theo FCFF .90 Bảng 3.22 Bảng kết định giá theo mơ hình 91 ii ANH MỤC HÌNH Hình 1 Nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài sản ngắn hạn 19 Hình Nguồn vốn ngắn hạn tài trợ phần tài sản dài hạn 20 Bi u đồ 3.1 Cơ cấu nguồn vốn Công ty giai đoạn 2015-2019 53 Bi u đồ 3.2 Phân tích số tốn Cơng ty Cổ phần Medcomtech 59 iii ... pháp định giá đ định giá giá trị Công ty Cổ phần Medcomtech 80 3.4.1 Vai trị phân tích tài đến việc xác định giá trị công ty 80 3.4.2 Sự cần thiết phải định giá Công ty Cổ phần Medcomtech. .. - p dụng phƣơng pháp định giá phù hợp đ định giá giá trị Công ty Cổ phần Medcomtech - Đƣa đề xuất giải pháp đ cải thiện tình hình tài gia tăng giá trị cho Công ty Cổ phần Medcomtech C u hỏi nghiên... ĐỒN THANH NGA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY CỔ PHẦN MEDCOMTECH Chuyên ngành: Tài ch nh Ng n hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG