Quản lý tài chính tại công ty cổ phần năng lượng sông hồng

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LỮ VĂN THỤ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NĂNG LƯỢNG SƠNG HỒNG •• LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG •• Hà Nội - 2021 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LỮ VĂN THỤ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NĂNG LƯỢNG SƠNG HỒNG •• Chun ngành: Quản lý kinh tế Mã số: 8340410 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG ỨNG DỤNG •• NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN ĐỨC VUI XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƯỚNG DẪN CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội - 2021 TS TRẦN ĐỨC VUI PGS.TS PHẠM VĂN DŨNG LỜI CAM ĐOAN Tôi cam kết luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học thân tôi, kết nghiên cứu số liệu nêu luận văn trung thực, trích dẫn nguồn gốc tài liệu rõ ràng chưa tuyên bố cơng trình nghiên cứu khác Hà Nội, ngày tháng năm 2021 TÁC GIẢ LUẬN VĂN Lữ Văn Thụ LỜI CẢM ƠN Tôi chân thành cảm ơn thầy cô giáo khoa Kinh tế trị thuộc trường Đại học Kinh Tế - Đại học Quốc gia Hà Nội thầy giáo trường giúp tơi hồn thành luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Trần Đức Vui, người hướng dẫn tơi cách tận tình, giúp tơi hồn thành luận văn Bên cạnh đó, tơi trân trọng ý kiến đóng góp quý báu bạn bè đồng nghiệp giúp cho luận văn tơi hồn thiện Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Hội đồng quản trị Ban Giám đốc Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng c ng tồn th cán bộ, nhân viên Cơng ty giúp đ , tạo điều kiện thuận lợi đ tơi có thơng tin cần thiết q trình nghiên cứu Tơi xin trân trọng cảm ơn! MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG ii MỞ ĐẦU Chương TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu, sở lý luận thực tiễn .5 1.1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu đề tài 1.1.2 Kết nghiên cứu khoảng trống nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận quản lý tài doanh nghiệp .8 1.2.1 Những khái niệm 1.2.2 Vai trị quản lý tài doanh nghiệp .12 1.2.3 Nội dung quản lý tài doanh nghiệp 13 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến quản lý tài doanh nghiệp .36 1.2.5 Tiêu chí đánh giá 41 1.3 Kinh nghiệm thực tiễn quản lý tài số doanh nghiệp học cho Công ty Cổ phần Năng lượng Sông Hồng 43 1.3.1 Kinh nghiệm thực tiễn quản lý tài số doanh nghiệp 44 1.3.2 Bài học kinh nghiệm cho Công ty Cổ phần Năng lượng Sông Hồng 45 Chương PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 47 2.1 Các phương pháp thu thập thông tin, số liệu 47 2.2 Các phương pháp xử lý liệu 49 2.3 Phương pháp phân tích liệu .50 2.3.1 Phương pháp thống kê - mô tả 50 2.3.2 Ph ương pháp thống kê so sánh 50 Chương THỰC TRẠNG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NĂNG LƯỢNG SÔNG HỒNG .53 3.1 Giới thiệu chung Công ty cổ phần phần Năng lượng Sông Hồng .53 3.1.1 Quá trình hình thành phát tri n cơng ty 53 3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ Công ty .53 3.2 Thực trạng quản lý tài Cơng ty CP Năng lượng Sông Hồng giai đoạn 2017 - 2019: 54 3.2.1 Bộ máy quản lý tài Công ty .54 3.2.2 Công tác lập kế hoạch tài Cơng ty 55 3.2.3 Tổ chức thực quản lý kế hoạch tài 57 3.2.4 Phân tích hoạt động tài Cơng ty 66 3.2.5 Hoạt động ki m tra, đánh giá tài 77 3.3 Đánh giá chung công tác quản lý tài Cơng ty Cổ phần Năng lượng Sông Hồng giai đoạn 2017 - 2019: 78 3.3.1 Đánh giá theo tiêu chí đánh giá: 78 3.3.2 Kết đạt 80 3.3.3 Hạn chế nguyên nhân hạn chế 82 Chương ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CƠNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NĂNG LƯỢNG SÔNG HỒNG 87 4.1 Định hướng công tác quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 87 4.1.1 Bối cảnh chung ảnh hưởng tới hoạt động Công ty .87 4.1.2 Định hướng chiến lược phát tri n kinh doanh Công ty .87 4.2 Giải pháp hồn thiện cơng tác quản lý tài Cơng ty cổ phần Năng lượng Sơng Hồng 89 4.2.1 Giải pháp hồn thiện cơng tác lập kế hoạch 89 4.2.2 Giải pháp thực quản lý tài 90 4.2.3 Giải pháp kiếm tra giám sát 93 KẾT LUẬN 94 TÀI LIỆU THAM KHẢO 96 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nguyên nghĩa BCĐKT Bảng cân đối kế toán CP Cổ phần CTCP Công ty cổ phần DN Doanh nghiệp GCN ĐKKD Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanhkh ROS Tỷ suất lợi nhuận doanh thu ROA Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROE Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu TCDN Tài doanh nghiệp 10 TSNH Tài sản ngắn hạn 11 VLĐ Vốn lưu động TT DANH MỤC BẢNG Nội dung Bảng Trang Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Bảng 3.1 Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 đến năm 57 2019tiết cấu khoản phải thu ngắn hạn Chi Bảng 3.2 Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 58 2017 đến năm 2019 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Năng Bảng 3.3 lượng Sông Hồng từ năm 2017 đến năm 2019 60 Doanh thu Công ty cổ phần Năng lượng Bảng 3.4 Sông Hồng qua năm từ 2017 - 2019 63 Cơ cấu chi phí Công ty cổ phần Năng lượng Bảng 3.5 Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 64 Tình hình lợi nhuận Công ty cổ phần Năng Bảng 3.6 lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 65 Hệ số bảo tồn vốn Cơng ty cổ phần Năng Bảng 3.7 lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 67 Hệ số khả toán hành Công Bảng 3.8 ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 68 - 2019 Hệ số khả số tốn nhanh Cơng Bảng 3.9 ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 69 - 2019 Hệ số khả toán lãi vay Công ty 10 Bảng 3.10 cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 2019 70 11 Bảng 3.11 12 Bảng 3.12 Tỷ số nợ vốn chủ Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 70 Tỷ số nợ tài sản Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 71 Tỷ số cấu tài sản Công ty cổ phần Năng 13 Bảng 3.13 14 Bảng 3.14 15 Bảng 3.15 16 Bảng 3.16 lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 72 Tỷ số cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 72 Vịng quay vốn lưu động Cơng ty CP Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 73 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Công ty CP Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 74 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) 17 Bảng 3.17 Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 74 2017 - 2019 Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) 18 Bảng 3.18 Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 75 2017 - 2019 Tỷ suất lợi nhuận vốn Chủ sở hữu (ROE) 19 Bảng 3.19 Bảng 3.20 Bảng 21 3.21 Bảng 22 3.22 23 Bảng 3.23 24 Bảng 3.24 20 Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ 76 năm 2017 - 2019 Đánh giá hiệu sản xuất kinh doanh 78 Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn 79 Suất hao phí vốn 79 Lợi nhuận vốn 79 Đánh giá tuân thủ quy định thuế 79 đồng thời hỗ trợ cho công tác lập kế hoạch quản lý tài ngắn hạn * Về cơng tác thực hi ện kế hoạch thực tiêu tài chính: - Trong cơng tác quản lý tài cịn trường hợp chưa tối ưu lợi ích Cơng ty, chưa đảm bảo tính tn thủ pháp luật: Trong năm 2019, Công ty thực nghiệp vụ cho vay Công ty mẹ - Tổng Công ty Sông Hồng với số tiền 1.459.928.800 đồng, khoản cho vay khơng tính lãi, đồng thời chưa tn thủ đầy đủ quy định giao dịch với bên liên quan theo Điều 162, Luật doanh nghiệp, điều làm ảnh hưởng đến lợi ích Cơng ty cổ đông khác - Công ty chưa ban hành đầy đủ quy chế quy định nội cách hệ thống hoàn chỉnh để làm sở thực hiện: Công ty ban hành số quy chế, quy định nội bộ, nhiên quy chế, quy định chưa đầy đủ, chưa có tính hệ thống dẫn đến số nghiệp vụ cụ th phải áp dụng theo thông lệ vận dụng quy định chung - Công tác quản lý doanh thu, quản lý chi phí cịn chưa mang tính tổng thể hệ thống để tối ưu khoảng thời gian dài hạn: Đối với Nhà máy thủy điện, công tác sửa chữa định kỳ, sửa chữa lớn bắt buộc phải có chuẩn bị trước Hiện tại, Công ty xây dựng kế hoạch năm mang tính riêng lẻ nên nhiều chưa tối ưu chi phí doanh thu Đối với cơng tác trung tu, đại tu thông thường phải dừng máy đ thực chi phí lớn, cần phải xây dựng kế hoạch mang tính dài hạn cho công tác như: Chọn thời m dừng máy sửa chữa đ ảnh hưởng đến doanh thu (do giá bán điện Công ty phụ thuộc vào yếu tố theo mùa, khả vận hành nhà máy phụ thuộc vào thủy văn); Chuẩn bị nguồn tài đ phục vụ cơng tác sửa chữa hiệu (theo quy định, Cơng ty có th trích trước chi phí sửa chữa năm trước đó, thực xong phân bổ chi phí năm tiếp theo); Nghiên cứu đưa giải pháp tốt cho tổng th công tác (có th điều chỉnh thời gian, điều chỉnh phạm vi thực hiện, chuẩn bị vật tư, thiết bị thiết yếu ); - Cơng ty chưa có hướng xử lý dứt điểm khoản công nợ tồn lâu (Bao gồm khoản phải thu, phải trả nhà thầu xây dựng nhà máy đặc biệt khoản phải trả dài hạn khoản nợ ngân hàng khoanh Cơng ty phải có nghĩa vụ trả từ tháng 9/2022) Điều gây ảnh hưởng xấu đến tranh tài uy tín Công ty chưa tối ưu công tác quản lý tài sản, nguồn vốn rủi ro tốn cho Cơng ty tương lai có th làm giảm hiệu công tác quản lý tài * Cơng tác ki ểm tra, giám sát: Do thành viên Hội đồng quản trị, thành viên Ban Ki m sốt cơng ty hoạt động theo hình thức kiêm nhiệm nên kết ki m tra, giám sát thường xuyên thực từ phía Cơng ty (Ban Ki m sốt, Hội đồng quản trị) chưa thực cao, chưa đưa vấn đề tồn giải pháp khắc phục kịp thời cho Công ty công tác quản lý tài b Nguyên nhân hạn chế > Nguyên nhân khách quan - Nhà máy thủy điện Ngòi Hút thi công xây dựng gian đoạn kinh tế nước giới có nhiều biến động mạnh (giai đoạn 2008 - 2011) nên dự án chịu nhiều tác động tiêu cực như: Lãi vay thời gian xây dựng mức cao, cá biệt có thời m lên đến 23% làm cho cơng trình bị đội vốn lên nhiều; Việc chậm thu xếp nguồn vốn cho vay từ phía ngân hàng gây chậm tiến độ thi cơng cơng trình; Năng lực nhà thầu bị ảnh hưởng làm công tác thi công kéo dài Tất điều làm cho dự án bị đội vốn lên nhiều, gây ảnh hưởng đến công tác toán vốn đầu tư làm giảm hiệu dự án Bằng chứng dự án chậm tiến độ dẫn đến việc Công ty không bố trí nguồn vốn đ trả ngân hàng hết thời gian ân hạn, dẫn đến phải khoanh nợ với giá trị đến 31/12/2019 100.341.081.996 đồng Đồng thời, việc chậm tiến độ dẫn đến phát sinh tổng mức đầu tư ban đầu gây khó khăn cho cơng tác tốn dự án nên chưa có sở giải dứt m khoản công nợ phải thu, phải trả nhà thầu thi công tồn lâu năm chưa xử lý Nói cách khác, tương lai, Công ty phải gánh chịu hậu từ khó khăn giai đoạn đầu tư đ lại - Trụ sở Công ty nằm địa m xa xơi, khó khăn nên việc thu hút cán giỏi chuyên môn lĩnh vực quản lý tài khó khăn, thêm vào hội tiếp cận với tổ chức tài chính, cơng cụ tài đại hạn chế Đây nguyên nhân dẫn đến số tiền truy thu thuế hàng năm phát sinh - Công ty đứng trước áp lực từ khó khăn tài cổ đơng lớn Tổng công ty cổ phần Sông Hồng Trong bối cảnh Công ty cần tích lũy tài đ ưu tiên trả nợ cho ngân hàng giúp giảm áp lực công nợ chi phí tài Cơng ty mẹ yêu cầu người đại diện phần vốn Công ty phải tán thành việc chia cổ tức thực cho vay Tổng công ty > Ngun nhân chủ quan - Cơng ty chưa có chiến lược mang tính dài hạn tài quản lý tài chính; Chưa có sách cụ th đ thu hút người có trình độ cao lĩnh vực tài chưa xây dựng phương án đào tạo nâng cao trình độ quản lý tài cho cán có - Cơng ty chưa thực quan tâm đến công tác xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh kế hoạch tài dài hạn để tăng tính chủ động, có giải pháp mang tính chiến lược giúp nâng cao hiệu công tác quản lý - Cơng ty chưa rà sốt hồn thiện hệ thống quy định, quy trình nội đ làm sở thực như: Quy chế quản lý sử dụng vốn tiền, quy chế quản lý nợ, quy chế chi tiêu nội - Công ty chưa th nỗ lực cao cho công tác xử lý tốn vốn đầu tư cơng trình, làm sở xử lý dứt m khoản công nợ nhà thầu thi công - Công tác tự ki m tra, giám sát, đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh thực thực nhiên hiệu chưa cao Chương ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NĂNG LƯỢNG SƠNG HỒNG 4.1 Định hướng cơng tác quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 4.1.1 Bối cảnh chung ảnh hưởng tới hoạt động Công ty Ngành Điện coi ngành chiến lược trình phát tri n kinh tế xã hội quốc gia Theo tính tốn Tập đồn Điện lực Việt Nam nhu cầu sử dụng điện cho sản xuất tiêu dùng lớn ngắn hạn, trung hạn dài hạn Đ đáp ứng nhu cầu phát tri n kinh tế với tốc độ tăng trưởng tại, giai đoạn từ đến 2030 dự báo nhu cầu điện phải tăng từ 10% - 11% năm, bối cảnh tốc độ tăng trưởng chung ngành điện thời gian qua đạt từ 6% - 7% năm Như tương lai, ngành sản xuất điện đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung Đặc biệt, giai đoạn tới, nguồn nhiên liệu hóa thạch (than, dầu, khí ) ngày cạn kiệt dẫn đến giá thành sản xuất chung ngành ngày tăng cao Phát tri n điện từ nguồn lượng tái tạo phong điện, điện mặt trời, điện sinh khối thúc đẩy mạnh mẽ, nhiên giá thành sản xuất dạng lượng cao chưa th mở rộng quy mơ thời gian ngắn Như có th thấy, tương lai, nhà máy thủy điện có lợi cạnh tranh định có hội đ tối ưu vận hành, mở rộng quy mô sản xuất 4.1.2 Định hướng chiến lược phát triển kinh doanh Công ty Điện thương phẩm dạng hàng hóa đặc biệt với đặc m riêng khơng có sản phẩm dở dang khơng có tính dự trữ khơng có hàng tồn kho, là lợi Công ty so với ngành nghề khác khơng phải tìm kiếm thị trường, khơng phải lo lắng đến vấn đề phân phối sản phẩm Tuy nhiên, sản lượng điện thương phẩm Công ty lại phụ thuộc vào yếu tố mang tính tự nhiên điều kiện thủy văn khu vực Theo lộ trình từ sau năm 2023, Việt Nam bắt đầu thử nghiệm vận hành thị trường bán lẻ điện cạnh tranh, nhà máy thủy điện quy mô nhỏ tham gia thị trường hội cạnh tranh cách bình đẳng với đơn vị phát điện khác khu vực toàn quốc Nhận thức rõ đặc thù ngành thuận lợi, khó khăn tương lai, nên Cơng ty cần xây dựng cho chiến lực phát tri n năm với nội dung cụ th cần phải đạt nắm bắt thời vượt qua khó khăn, thách thức Cơng ty Cổ phần Năng lượng Sông Hồng công ty hình thành từ Cơng ty quản lý dự án đầu tư, trình đầu tư xây dựng nhà máy có khó khăn khách quan lẫn chủ quan đ lại bất cập tồn mà Công ty phải giải giai đoạn là: Cơng tác bố trí nguồn vốn trả khoản nợ cấu lại hình thành q trình đầu tư xây dựng; Cơng tác tốn vốn đầu tư đ có sở giải dứt m công nợ phải thu, phải trả nhà thầu thi cơng xây dựng Do đó, nhiệm vụ Cơng ty giai đoạn tới là: - Làm việc giải trình vấn đề liên quan đến tăng tổng mức đầu tư với cổ đông lớn đ sớm phê duyệt Tổng mức đầu tư hiệu chỉnh - Trên sở Tổng mức đầu tư phê duyệt, Công ty làm việc với nhà thầu thi công xây lắp đ thống giá trị toán hợp đồng, lập toán vốn đầu tư làm sở giải triệt đ cơng nợ cịn tồn đọng nhà thầu giai đoạn đầu tư xây dựng - Xây dựng kế hoạch, chiến lược thực công tác vận hành nhà máy điện đảm bảo an tồn ph hợp với tình hình thủy văn thực tế hồ chứa đồng thời có phối hợp với bên liên quan (Tổng công ty Điện lực Miền Bắc, nhà máy điện bậc trên) nhằm tối ưu hóa doanh thu bán điện - Nghiên cứu, đề xuất giải pháp thực việc xử lý khoản nợ ngân hàng khoanh lại đ đảm bảo tính an tồn tài tối ưu chi phí sử dụng vốn - Rà sốt, cắt giảm chi phí khơng cần thiết, tiết kiệm chi tiêu đ giảm bớt áp lực dịng tiền 4.2 Giải pháp hồn thiện cơng tác quản lý tài Cơng ty cổ phần Năng lượng Sơng Hồng 4.2.1 Giải pháp hồn thiện cơng tác lập kế hoạch Lập kế hoạch tài cần phải mang tính chiến lược phù hợp với tình hình thực tế Cơng ty, th đầy đủ chi tiết kế hoạch, mục tiêu cụ th ngắn hạn, trung hạn dài hạn Chiến lược tài phải xác định mục tiêu tổng th giải pháp bản, định hướng dài hạn cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty nâng cao khả dự đoán tương lai Xây dựng bảng kế hoạch dòng tiền chi tiết cho giai đoạn từ năm đến năm, thơng số tính tốn cách thận trọng, đầy đủ có sở như: Sản lượng, doanh thu, chi phí dự kiến Các bảng kế hoạch tài dịng tiền ngồi việc xây dựng theo dự báo xác có th , đồng thời phải xây dựng cho phương án khác (bao gồm phương án tốt hơn, phương án xấu so với phương án sở) giải pháp thực phương án đ đảm bảo Công ty ln có tính linh hoạt, chủ động việc thực kế hoạch, chiến lược 4.2.2 Giải pháp thực quản lý tài a Giải pháp cho máy làm cơng tác quản lý tài Tổ chức máy làm cơng tác quản lý tài Công ty tương đối phù hợp Tuy nhiên, Công ty cần có chiến lược đào tạo cán làm cơng tác quản lý tài Mặc d điều kiện xa xơi lại khó khăn, nhiên quy định pháp luật thuế, kế toán ln có thay đổi cập nhật Bên cạnh đó, Việt Nam hội nhập sâu rộng với kinh tế giới nên công cụ huy động tài đại (sử dụng sản phẩm phái sinh) ngồi cơng cụ truyền thống phát tri n đa dạng Do đó, Cơng ty cần phải có định hướng cập nhật kiến thức cách thường xuyên liên tục cho cán làm công tác quản lý tài b Huy động nguồn lực tài cho cơng ty Cơng ty bị cân đối dòng tiền từ giai đoạn 2011-2013 Tổng mức đầu tư Nhà máy tăng lên chưa có nguồn b đắp (Công ty không huy động thêm nguồn vốn chủ sở hữu góp thêm từ cổ đông ngân hàng không tăng hạn mức cho vay không tăng thời gian ân hạn gốc lãi dự án chậm tiến độ) giai đoạn đó, Cơng ty làm việc với ngân hàng đ thực khoanh toàn số nợ gốc lãi vay chưa trả thành khoản vay cấu lại, không tính lãi Cơng ty phải trả khoản vay cấu vào thời m sau trả hết nợ khoản vay (tháng 9/2022) Như vậy, Công ty thực xử lý bước đầu khoản vay đ không bị khoản dẫn đến tình trạng phá sản, nhiên khoản nợ lại lớn (tại thời m 31/12/2019 100.341.081.996 đồng lớn vốn chủ sở hữu thời m 91.916.122.586 đồng) gây áp lực lớn Cơng ty tương lai Phân tích vào khoản vay cấu chủ yếu lãi vay giai đoạn đầu tư xây dựng, khoản là khoản phần tăng Tổng mức đầu tư dự án Do đó, đ khắc phục tình trạng cân đối dịng tiền tăng tổng mức đầu tư dự án dẫn đến tỷ trọng vốn chủ sở hữu nhỏ nhiều vốn vay công ty cần đa dạng hố cơng cụ hình thức huy động như: - Đối với khoản gốc vay ban đầu: Ưu tiên dòng tiền để trả sớm khoản gốc vay cho dự án thời m 31/12/2019 43.856.722.684 đồng, số gốc dự kiến trả năm 2020 18.000.000.000 đồng, số lại 25.856.722.684 đồng trả vào năm 2021 (do khoản bị áp lãi suất cho vay thương mại khoảng 11%/năm nên cần ưu tiên dòng tiền đ trả sớm giảm bớt chi phí lãi vay, cịn khoản nợ cấu chưa bị áp lãi vay) - Đối với khoản vay cấu lại 100.341.081.996 đồng, theo lý thuyết khoản phải trả sau trả hết nợ gốc (sau tháng 9/2022), Công ty cần phân tích kỹ đ chuẩn bị giải pháp: + Trên sở bảng kế hoạch dòng tiền chi tiết giai đoạn từ năm 2022 đến năm 2025 năm sau, Công ty làm việc với ngân hàng lịch trả nợ cách phù hợp nhất; + Tiếp tục đàm phán với ngân hàng chế tính lãi hiệu khoản vay cấu đ đảm bảo Công ty thu xếp dịng tiền trả nợ đảm bảo tính hiệu cho dự án - Sử dụng công cụ huy động khác: Sau Công ty thực đầy đủ giải trình đ cổ đơng lớn chấp thuận Hội đồng quản trị phê duyệt Tổng mức đầu tư hiệu chỉnh dự án làm sở tốn, Cơng ty cần có phân tích lại hiệu tài dự án đ thống với cổ đông việc sử dụng nguồn tài trợ từ chủ sở hữu, cụ th có th sử dụng công cụ như: + Tăng vốn chủ sở hữu đ toán khoản nợ cấu thông qua việc yêu cầu cổ đông tiếp tục góp thêm vốn chủ sở hữu thiếu hụt theo tỷ lệ hữu; + Thay trả cổ tức tiền, để ưu tiên dòng tiền trả nợ khoản vay cấu sau, Cơng ty có th đề xuất việc trả cổ tức cổ phiếu; - Đối với mục tiêu dài hạn: Yêu cầu đặt doanh nghiệp cần phải ln hồn thiện cơng tác quản lý cách chuyên nghiệp, hiệu quả, tận dụng mạnh đ phát tri n như: + Nghiên cứu lập phương án chuy n đổi mơ hình hoạt động sang Công ty đại chúng tiến tới đăng ký niêm yết cổ phiếu sàn chứng khoán đ đảm bảo tăng tính minh bạch cơng bố thơng tin có hội sử dụng cơng cụ huy động vốn thị trường chứng khoán; + Đẩy mạnh việc tìm kiếm hội đầu tư dự án kinh doanh sở lợi sẵn có đ tăng tính hiệu sản xuất kinh doanh như: Nghiên cứu phương án mở rộng nhà máy, tăng cơng suất; tìm kiếm hội đầu tư bậc đ tận dụng dòng nước tối ưu phối hợp vận hành nhà máy c Hoàn thiện cấu tổ chức chung Cơng ty hệ thống quy trình, quy chế quản lý tài Đ vận dụng cơng cụ tài đại nêu, đồng thời tiến tới minh bạch thông tin, Cơng ty cần có kế hoạch chuy n đổi mơ hình hoạt động sang Cơng ty đại chúng đăng ký niêm yết cổ phiếu sàn chứng khoán Việc hệ thống hóa ban hành quy trình, quy chế, quy định nội đảm bảo công tác thực quản lý tài ln tn thủ quy định pháp luật đồng thời đảm bảo tính minh bạch, cơng khai hoạt động tài Cơng ty Như phân tích, hệ thống quy trình, quy chế Cơng ty cịn chưa đầy đủ, chưa mang tính hệ thống, thời gian tới, Công ty cần phải nghiên cứu, xây dựng hệ thống quy trình, quy chế cách đầy đủ khoa học đ làm sở thực q trình quản lý tài chính, chẳng hạn: - Quy chế quản lý sử dụng vốn tiền: Phải quy định cụ th định mức dư tiền mặt quỹ, tài khoản tiền gửi toán, cách thức quy trình lựa chọn hạn mức kỳ hạn gửi tiền gửi có kỳ hạn; - Quy chế quản lý nợ: Quy định cách thức, trách nhiệm quản lý khoản nợ phải thu, phải trả - Các quy chế, quy định liên quan đến việc quản lý chi phí như: quy chế chi tiêu nội bộ, quy chế lương; quy định quản lý tài sản 4.2.3 Giải pháp kiếm tra giám sát Công tác ki m tra, giám sát Công ty phải thực cách thường xun, liên tục có hiệu Cơng ty cần phải ban hành quy chế phối hợp hoạt động ki m tra giám sát công tác quản lý tài chính, chẳng hạn quy chế phối hợp ki m tra, giám sát Hội đồng quản trị, Ban ki m soát Ban điều hành quy chế ki m tra chéo phòng, phân xưởng công ty Với điều kiện đặc thù phần lớn thành viên Hội đồng quản trị Ban ki m sốt hoạt động kiêm nhiệm, Cơng ty phải có phương án chia sẻ, chuy n giao đầy đủ thơng tin, báo cáo phản ánh tình hình hoạt động cơng ty cách thường xun đ thành viên kiêm nhiệm có đủ thơng tin, xử lý kịp thời bất cập phát Sau hoàn thiện hệ thống quy chế quy định nội bộ, tạo hành lang pháp lý nội cho cơng ty q trình quản lý thực kế hoạch tài Bên cạnh đó, quy chế phối hợp ban hành cách khoa học với bi u mẫu, tiêu ki m tra cụ th , chi tiết đem lại hiệu việc ki m tra, giám sát làm sở cho việc định người lãnh đạo KẾT LUẬN Hiện nay, quản lý tài doanh nghiệp mối quan tâm hàng đầu nhà quản lý doanh nghiệp nhà đầu tư Trong bối cảnh kinh tế nước có hội nhập sâu rộng với giới, doanh nghiệp nước đứng trước nhiều hội thách thức môi trường cạnh tranh Đ tồn phát tri n thị trường, địi hỏi doanh nghiệp phải ln nghiên cứu tìm giải pháp huy động vốn, sử dụng vốn hiệu nhất, tức phải luôn hồn thiện nâng cao hiệu cơng tác quản lý tài Mặc dù Cơng ty thành lập năm 2006 năm 2013 phát điện thương mại Công ty Cổ phần Năng lượng đóng góp phần khơng nhỏ vào sản lượng điện phát số thu thuế lên tới hàng tỷ cho NSNN địa phương C ng với tiến trình hội nhập kinh tế diễn mạnh mẽ, nhu cầu điện ngày tăng, nhà máy thủy điện vừa nhỏ bị hạn chế phát tri n việc nâng cao sản lượng điện phát, quản lý tài theo hướng tích cực Cơng ty Cổ phần Năng lượng Sơng Hồng cần hồn thiện, đổi sáng tạo nhằm thích ứng bối cảnh Phịng Tài Kế tốn cơng ty phận trực tiếp phụ trách nhiệm vụ quản lý tài Giám đốc cơng ty đạo trực tiếp Hàng năm công ty xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh năm kế hoạch mà chưa chưa xây dựng kế hoạch trung hạn dài hạn Một số yếu tố ảnh hưởng đến kế hoạch tài năm chưa phân tích cách đầy đủ xác, dẫn đến kế hoạch tài số năm chưa ph hợp với thực tế tri n khai Chỉ tiêu chiếm tỷ trọng lớn Tài sản ngắn hạn Công ty khoản phải thu ngắn hạn Đó chủ yếu khoản tiền điện chưa toán Tổng Công ty Điện lực Miền Bắc tiền tạm ứng cho nhà thầu thi công nhà máy chưa thực xong cơng tác thanh, tốn dự án Tuy vậy, Công ty nỗ lực đ hoàn thành tiêu doanh thu, lợi nhuận theo kế hoạch sản xuất kinh doanh Đại hội đồng cổ đơng giao - Đ hồn thiện cơng tác quản lý tài Cơng ty Cổ phần Năng lượng Sông Hồng, Ban lãnh đạo công ty cần có định hướng cập nhật kiến thức cách thường xuyên liên tục cho cán làm công tác quản lý tài chính; đa dạng hố cơng cụ hình thức huy động Ưu tiên dịng tiền đ trả sớm khoản gốc vay cho dự án, làm việc với ngân hàng lịch trả nợ cách phù hợp nhất; nghiên cứu, xây dựng hệ thống quy trình, quy chế cách đầy đủ khoa học đ làm sở thực trình quản lý tài chính, thực cách thường xuyên, liên tục có hiệu cơng tác ki m tra, giám sát Những giải pháp mà tác giả đề xuất giải pháp cụ th cho chủ th quản lý Giám đốc Công ty Cổ phần Năng lượng Sông Hồng, chưa giải pháp mang tính phổ biến tồn diện Cơng ty thủy điện vừa nhỏ nước tác giả hy vọng với việc nghiên cứu đưa giải pháp, luận văn góp phần nhỏ bé thiết thực vào công tác quản lý tài doanh nghiệp thủy điện vừa nhỏ Mặc d có nhiều cố gắng việc thực đề tài, xong thời gian hạn hẹp trình độ, kiến thức cịn hạn chế chắn luận văn khơng tránh khỏi cịn có thiếu sót hạn chế Tác giả mong nhận đóng góp ý kiến thầy giáo, nhà khoa học người quan tâm đến nội dung đề tài đ luận văn hoàn thiện Tác giả xin chân trọng cảm ơn./ TÀI LIỆU THAM KHẢO I _ r Tài liệu tiếng Việt Ban Ki ểm sốt Cơng ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng, 2018 Báo cáo kết hoạt động Ban kiểm soát năm 2017 Ban Ki m sốt Cơng ty cổ phần Năng lượng Sơng Hồng, 2019 Báo cáo kết hoạt động Ban kiểm sốt năm 2018 Ban Ki m sốt Cơng ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng, 2019 Báo cáo kết hoạt động Ban kiểm soát năm 2018 Bộ công thương, 2014 Thông tư 32/2014/TT-BCT ngày 09/10/2014 quy định trình tự xây dựng, áp dụng biểu giá chi phí tránh ban hành hợp đồng mua bán điện mẫu cho nhà máy thủy điện nhỏ Nguyễn Tấn Bình, 2013 Quản trị tài Thành phố Hồ Chí Minh: NXB Tổng hợp Ngơ Thế Chi Vũ Cơng Ty, 2001 Đọc, lập, phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Thành phố Hà Nội: NXB Thống kê Công ty cổ phần Năng lượng Sơng Hồng, 2018 Báo cáo tài năm 2017 Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng, 2019 Báo cáo tài năm 2018 Cơng ty cổ phần Năng lượng Sơng Hồng, 2020 Báo cáo tài năm 2019 10 Nguyễn Văn Đức, 2017 Vai trò hiệu quản trị tài doanh nghiệp Tạp chí tài 11 Hồng Trung Đức, 2019 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần ngành điện Việt Nam Luận án tiến sĩ Học Viện Tài Chính 12 Đào Thị Diễm Hương, 2017 Quản lý tài Công ty TNHH Tuấn Tú Phú Thọ Luận án thạc sỹ kinh tế Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc Gia Hà Nội 13 Đường Nguyễn Hưng, 2017 Các sách quản trị hiệu tài doanh nghiệp Tạp chí tài 14 Harvard, 2017 Tài cho người quản lý Thành phố Hồ Chí Minh: NXB Tổng hợp 15 Nguyễn Năng Phúc, 2011 Phân tích báo cáo tài Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân 16 Nguyễn Văn Phúc, 2016 Giải pháp tài nâng cao hiệu kinh doanh cho DN xây dựng Tổng công ty sơng Đà Luận án tiến sĩ Học viện Tài 17 Nguyễn Xuân Phương, 2020 Quản lý tài Tổng Công ty 36 Luận án thạc sỹ kinh tế Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội 18 Quốc hội Việt Nam, 2014 Luật doanh nghiệp 19 Quốc hội Việt Nam, 2014 Luật đầu tư 20 Quốc hội Việt Nam, 2012 Luật điện lực số 24/2012/QH13 21 Trần Ngọc Thơ cộng sự, 2005 Tài doanh nghiệp đại Tái lần có chỉnh sửa bổ sung NXB Thống kê 22 Vụ chế độ kế toán ki m toán, 2010 Tài liệu bồi dưỡng kế toán trưởng doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Tài Hà Nội 23 Lê Hoàng Vinh, 2014 Cơ cấu vốn rủi ro tài doanh nghiệp Luận án tiến sĩ Trường Đại học Ngân hàng Tp Hồ Chí Minh II Tài liệu tiếng anh 24 Stephen Ross, Randolph Westerfield, Jeffrey F Jaffe, 2019 Corporate Finance 25 Theodore Grossman, John Leslie Livingstone, 2010 The Portable MBA in Finance and Accounting 26 Eugene F Brigham & Joel F Houston, 2008 Fundamentals of Financal Management III Các Website 27 https://lic.vnu.edu.vn/vi 28 http://www.cophieu68.com/ 29 http://cafef.vn/ 30 http://tapchitaichinh.vn/ ... hiệu công tác quản lý tài Cơng ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Công tác quản lý tài Cơng ty cổ phần Năng lượng Sơng Hồng với chủ th quản lý Giám... 3.2 Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 58 2017 đến năm 2019 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Năng Bảng 3.3 lượng Sông Hồng từ năm 2017 đến năm 2019 60 Doanh thu Công ty cổ phần Năng lượng. .. vốn chủ Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 70 Tỷ số nợ tài sản Công ty cổ phần Năng lượng Sông Hồng từ năm 2017 - 2019 71 Tỷ số cấu tài sản Công ty cổ phần Năng 13 Bảng 3.13