Hoàn thiện công tác thẩm định dự án đầu tư thuộc các tổng công ty xây dựng trong điều kiện phân cấp quản lý đầu tư hiện na (1)

i L I C M ƠN Tác gi xin trân tr ng c m ơn th y cô giáo Trư ng ð i h c Kinh t qu c dân, nh t cán b$, gi ng viên B$ mơn Kinh t đ u tư, Vi*n ðào t o Sau ð i h c ñã giúp ñ0 t o đi1u ki*n cho tác gi hồn thành b n lu3n án ð5c bi*t tác gi xin trân tr ng c m ơn t3p th6 giáo viên hư7ng d8n PGS.TS Nguy=n B ch Nguy*t, TS Cao Văn B n h t lịng Ang h$ hư7ng d8n tác gi hoàn thành lu3n án Tác gi xin trân tr ng c m ơn VC ThDm ñEnh Giám sát ñ u tư, B$ K ho ch ð u tư, VC K ho ch Th ng kê, B$ Xây dHng, Phòng ð u tư, ThDm đEnh cAa TIng cơng ty xây dHng, Vi*n nghiên cJu ñã quan tâm giúp ñ0, t o ñi1u ki*n thu3n lKi cho tác gi công tác nghiên cJu Xin trân thành c m ơn cán b$ thDm ñEnh ñã hL trK, giúp ñ0 tác gi vi*c thu th3p thông tin, tài li*u phCc vC cho lu3n án Xin c m ơn b n bè, ñNng nghi*p gia ñình ñã giúp ñ0, chia sP khó khăn đ$ng viên tác gi su t q trình h c t3p nghiên cJu đ6 hồn thành lu3n án Xin trân tr ng c m ơn ! ii L I CAM ðOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên c u đ c l p c a b n thân v i s! giúp ñ# c a giáo viên hư ng d'n Nh*ng thơng tin, d* li,u, s- li,u đưa lu n án đư.c trích d'n rõ ràng, đ1y đ v2 ngu3n g-c Nh*ng s- li,u thu th p t4ng h.p c a cá nhân ñ m b o tính khách quan trung th!c Tác gi Tr n Th Mai Hương iii M CL C M ð U CHƯƠNG 1: CƠ S LÝ LU N V TH M ð NH D ÁN ð U TƯ T!NG CÔNG TY XÂY D NG TRONG ðI U KI*N PHÂN C,P QU.N LÝ ð U TƯ 1.1 Phân c p qu n lý ñ u tư phân c p thDm ñEnh dH án ñ u tư n1n kinh t thE trư ng 1.2 ThDm ñEnh dH án ñ u tư W TIng công ty xây dHng ñi1u ki*n phân c p qu n lý ñ u tư 31 CHƯƠNG 2: TH C TR0NG CÔNG TÁC TH M ð NH D ÁN ð U TƯ C1A CÁC T!NG CÔNG TY XÂY D NG TR C THU3C B3 XÂY D NG VI*T NAM TRONG ðI U KI*N PHÂN C,P QU.N LÝ ð U TƯ 45 2.1 TIng quan v1 TIng công ty xây dHng trHc thu$c B$ Xây dHng W Vi*t nam 45 2.2 ThHc tr ng công tác thDm ñEnh dH án ñ u tư cAa TIng công ty xây dHng trHc thu$c B$ Xây dHng giai ño n 200192005 52 2.3 ðánh giá thHc tr ng công tác thDm ñEnh dH án ñ u tư W TIng công ty xây dHng th i gian qua 78 CHƯƠNG 3: M3T S6 GI.I PHÁP HỒN THI*N CƠNG TÁC TH M ð NH D ð U TƯ THU3C CÁC T!NG CÔNG TY XÂY D NG ÁN VI*T NAM TRONG ðI U KI*N PHÂN C,P QU.N LÝ ð U TƯ 108 3.1 Xu hư7ng phát tri6n cAa TIng công ty xây dHng W Vi*t nam th i gian t7i 108 3.2 H* th ng quan đi6m hồn thi*n cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư cAa TIng cơng ty xây dHng W Vi*t nam ñi1u ki*n phân c p qu n lý ñ u tư 115 3.3 M$t s gi i pháp hồn thi*n cơng tác thDm ñEnh dH án ñ u tư cAa TIng cơng ty xây dHng W Vi*t nam đi1u ki*n phân c p qu n lý ñ u tư chuy6n đIi mơ hình ho t đ$ng 117 K:T LU N 147 DANH M;C TÀI LI*U THAM KH.O 150 DANH M;C CƠNG TRÌNH NGHIÊN C>U C1A TÁC GI PH; L;C iv DANH M C CÁC CH VI T T T BC Báo cáo BCðT Báo cáo ñ u tư BCNCTKT Báo cáo nghiên cJu ti1n kh thi BCNCKT Báo cáo nghiên cJu kh thi BCKT9KTh Báo cáo kinh t – K` thu3t CNH9HðH Cơng nghi*p hố Hi*n đ i hố CP Chính phA DA DH án DAðT DH án ñ u tư DNNN Doanh nghi*p nhà nư7c DNXD Doanh nghi*p xây dHng HðQT H$i ñNng qu n trE NSNN Ngân sách Nhà nư7c TCT TIng công ty TCTNN TIng công ty Nhà nư7c TCTXD TIng công ty xây dHng TCTXDNN TIng công ty xây dHng nhà nư7c TGð TIng Giám đ c TT Thơng tư QLNN Qu n lý nhà nư7c QLDA Qu n lý dH án v DANH M C CÁC B NG Tên b ng Trang B ng 1.1 ChJc qu n lý mCc tiêu thDm ñEnh dH án theo tgng c p ñ$ 18 B ng 1.2 Yêu c u v1 thDm ñEnh dH án ñ u tư ñ i v7i tgng c p ñ$ qu n lý 31 B ng 1.3 Nhing ñ5c ñi6m ho t ñ$ng ñ u tư phát tri6n cAa TCTXD 34 B ng 1.4 Nguyên nhân bi*n pháp khjc phCc nhing tNn t i thDm 43 ñEnh dH án ñ u tư W TCTXD B ng 2.1 S lưKng TCTXD trHc thu$c B$ Xây dHng B ng 2.2 56 S lưKng ñơn vE trHc thu$c B$ Xây dHng ti n hành thHc hi*n 47 cI ph n hố giai đo n 200192005 B ng 2.3 K t qu ñ t ñưKc thHc hi*n cI ph n hóa cAa TCTXD 48 trHc thu$c B$ Xây dHng giai ño n 200192005 B ng 2.4 V n ñ u tư thHc hi*n cAa TCTXD trHc thu$c B$ Xây dHng 53 giai ño n 200192005 B ng 2.5 V n ñ u tư phát tri6n phân theo lĩnh vHc cAa TCTXD thu$c 55 B$ Xây dHng giai ño n 200192005 (ngoài v n NSNN) B ng 2.6 Các dH án ñ u tư cAa TCTXD trHc thu$c B$ Xây dHng 56 giai ño n 200192005 B ng 2.7 N$i dung thDm ñEnh dH án ñ u tư W TCTXD phân theo nhóm y u 70 t B ng 2.8 Các dH án ñ u tư ñưKc tri6n khai thHc hi*n theo lĩnh vHc cAa 81 TCTXD thu$c B$ Xây dHng giai ño n 200192005 B ng 2.9 Các dH án đ u tư khơng hi*u qu theo lĩnh vHc W TCTXD 96 trHc thu$c B$ Xây dHng giai ño n 2001 –2005 B ng 2.10 S dH án ph i ñi1u chpnh cAa TCTXD trHc thu$c B$ Xây dHng năm 2005 96 vi DANH M C CÁC SƠ ð , BI U ð Tên sơ ñG, biIu đG Trang Sơ đ 1.1 Quy trình tI chJc thDm ñEnh dH án ñ u tư 21 Sơ ñ 1.2 M i quan h* giia chA th6 trình hình 35 thành thHc hi*n dH án ñ u tư xây dHng Sơ ñ 1.3 Nhing nhân t nh hưWng ñ n ch t lưKng thDm ñEnh 40 dH án ñ u tư W TCTXD Sơ ñ 2.1 Quy trình tI chJc thDm đEnh dH án đ u tư W TCTXD 65 Sơ ñ 2.2 Phân c p qu n lý ñ u tư W TCTXD trư7c chuy6n 66 đIi mơ hình ho t đ$ng Sơ ñ Phân c p qu n lý ñ u tư W TCTXD sau chuy6n 2.3 đIi mơ hình ho t ñ$ng Sơ ñ 3.1 C i ti n quy trình tI chJc thDm đEnh dH án đ u tư W 67 129 TCTXD Bi u ñ T c ñ$ tăng trưWng ñEnh g c v n ñ u tư thHc hi*n cAa 2.1 TCTXD giai ño n 200192005 54 M ð U TÍNH C,P THI:T C1A ð TÀI Cùng v7i cơng cu$c đIi m7i n1n kinh t , TIng công ty xây dHng (TCTXD) W Vi*t nam ñã trưWng thành phát tri6n l7n m nh Tg thành l3p theo quy t ñEnh s 90, 91/TTg ngày tháng năm 1994 cAa ThA tư7ng Chính phA v1 ti p tCc sjp x p doanh nghi*p nhà nư7c (DNNN) vi*c thí đi6m thành l3p t3p đồn kinh doanh đ n TCT 90,91 chuy6n đIi mơ hình ho t đ$ng phù hKp v7i ch thE trư ng trình h$i nh3p kinh t qu c t sâu r$ng SH tham gia cAa Vi*t nam tI chJc kinh t khu vHc th gi7i ASEAN, APEC, WTO h$i thu3n lKi thách thJc ñ i v7i mLi doanh nghi*p trình c nh tranh đ6 tNn t i phát tri6n Cơ ch sách cAa Vi*t nam có nhing thay đIi theo hư7ng cWi mW, tích cHc, ti p c3n d n ñ t t7i chuDn mHc qu c t Các TCTXD W Vi*t nam khơng nvm ngồi xu th SH phân c p qu n lý ñ u tư, sH chuy6n ñIi mơ hình ho t đ$ng, sH h$i nh3p sâu r$ng vào n1n kinh t th gi7i địi hwi TCTXD c n có nhing đEnh hư7ng, chi n lưKc dài h n đ6 phát tri6n Quy trình l3p, thDm đEnh phê duy*t dH án đ u tư có vai trò quan tr ng vi*c bi n nhing ý ñEnh ñ u tư trW thành hi*n thHc Hi*u qu cAa dH án ñ u tư sx ñưKc ñ m b o n u qu n lý t t quy trình có thDm đEnh phê duy*t dH án ñ u tư V7i sH l7n m nh cAa mình, TCTXD chuy6n tg vai trị nhà th u sang vai trị chA đ u tư Trong vai trò m7i, doanh nghi*p ph i tH chA tH chEu trách nhi*m vi*c huy ñ$ng sy dCng v n, vi*c quy t ñEnh ñ u tư, vi*c ñ m b o hi*u qu dH án, b o toàn phát tri6n v n cAa doanh nghi*p Vi*c ban hành ñi vào thHc hi*n Lu3t có liên quan trHc ti p ñ n ho t ñ$ng qu n lý ñ u tư xây dHng W Vi*t nam th i gian qua Lu3t Xây dHng (2003), Lu3t ð u tư (2005) Lu3t Doanh nghi*p (2005) lu3t khác hồn thi*n khjc phCc nhing h n ch thHc hi*n theo ch cũ Các doanh nghi*p ñưKc trao quy1n tH chA m i ho t ñ$ng, qu n lý thHc hi*n theo ñúng nhing quy ñEnh cAa pháp lu3t Trong qu n lý ho t ñ$ng ñ u tư, TCTXD, cơng ty thành viên đưKc quy1n tH tI chJc thDm ñEnh dH án quy t ñEnh ñ u tư ñ i v7i dH án sy dCng v n ñ u tư phát tri6n cAa doanh nghi*p Trong b i c nh có nhi1u thay đIi, cơng tác thDm ñEnh dH án ñ u tư W doanh nghi*p bên c nh nhing k t qAa ñ t ñưKc nhi1u tNn t i Nhing h n ch cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư W TCTXD m$t nhing nguyên nhân làm cho q trình tri6n khai thHc hi*n dH án khơng đem l i hi*u qu Nh3n thJc chưa ñ y đA v1 vai trị cAa cơng tác thDm đEnh dH án W doanh nghi*p, sH ph i hKp chưa nhEp nhàng hi*u qu tI chJc thDm ñEnh dH án, trình đ$ cán b$ chưa đáp Jng đưKc u c u đ5t ra, lưKng thơng tin c n thi t phCc vC cho phân tích, đánh giá dH án chưa ñA ñ m b o ñ$ tin c3y t t c nhing h n ch nhing nguyên nhân nh hưWng ñ n ch t lưKng thDm ñEnh dH án, d8n ñ n nhing quy t ñEnh ñ u tư sai l m, không ñúng, không xu t phát tg nhu c u cAa thE trư ng Do v3y, vi*c nghiên cJu, tìm hi6u v1 cơng tác thDm ñEnh dH án ñ u tư cAa TCTXD phương di*n khoa h c thHc ti=n r t c n thi t ñ5c bi*t b i c nh chuy6n đIi mơ hình ho t ñ$ng, sH phân c p m nh qu n lý ho t ñ$ng ñ u tư xây dHng t i TCTXD W Vi*t nam th i gian qua Trên phương di*n lý lu3n, nhing năm g n đây, cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư ñã ñưKc m$t s tác gi nghiên cJu chA y u đ1 c3p W góc đ$ ngành (cơng tác thDm đEnh dH án m$t ngành) ho5c m$t khía c nh (thDm đEnh tài chính) mà chưa ñ1 c3p cC th6 ñ n doanh nghi*p ñ5c bi*t W c p ñ$ TCT Xu t phát tg t m quan tr ng cAa vi*c nghiên cJu công tác thDm ñEnh dH án ñ u tư thu$c TCTXD W Vi*t nam tg yêu c u hoàn thi*n lý lu3n v1 thDm ñEnh dH án ñ u tư, tác gi ch n đ1 tài: Hồn thiPn cơng tác thRm đTnh dV án đWu tư thuYc TZng cơng ty xây dVng đi^u kiPn phân cap qu n lý ñWu tư hiPn ñ6 nghiên cJu, v7i mong mu n góp ph n làm sáng tw thêm lý lu3n v1 thDm ñEnh dH án ñ u tư W TIng cơng ty xây dHng đi1u ki*n phân c p qu n lý ñ u tư, phân tích nhing tNn t i cơng tác thDm ñEnh dH án ñ u tư tìm hi6u ngun nhân tg đ1 xu t nhing gi i pháp nhvm hồn thi*n cơng tác thDm đEnh dH án ñ u tư thu$c TIng công ty xây dHng W Vi*t nam đi1u ki*n chuy6n đIi mơ hình ho t ñ$ng sH phân c p m nh qu n lý đ u tư M;C ðÍCH NGHIÊN C>U ♦ Nghiên cJu làm sáng tw nhing v n ñ1 lý lu3n b n v1 thDm ñEnh dH án ñ u tư thDm ñEnh dH án đ u tư W TIng cơng ty xây dHng ñi1u ki*n phân c p qu n lý ñ u tư Nhing nghiên cJu v1 lý lu3n sW ñ6 ñEnh hư7ng ti p c3n phân tích thHc tr ng đ1 xu t nhing gi i pháp W chương sau ♦ ðánh giá thHc tr ng cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư thu$c TIng công ty xây dHng W Vi*t nam (thơng qua s li*u v1 ho t đ$ng đ u tư thDm ñEnh dH án ñ u tư cAa TIng công ty xây dHng trHc thu$c B$ Xây dHng W Vi*t nam) Phân tích nhing tNn t i cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư nguyên nhân ♦ Xây dHng h* th ng nhing quan ñi6m b n ñ1 xu t nhing gi i pháp chA y u nhvm hoàn thi*n cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư thu$c TIng công ty xây dHng W Vi*t nam ñi1u ki*n phân c p qu n lý ho t đ$ng đ u tư chuy6n đIi mơ hình ho t ñ$ng ð6I TƯeNG VÀ PH0M VI NGHIÊN C>U ð i tư ng nghiên c u Công tác thDm ñEnh dH án ñ u tư cAa TIng công ty xây dHng Ph"m vi nghiên c u Lu3n án t3p trung nghiên cJu cơng tác thDm đEnh dH án ñ u tư cAa TIng công ty xây dHng trHc thu$c B$ Xây dHng W Vi*t nam giai ño n 200192005 Các dH án ñưKc xem xét dH án sy dCng v n tH có huy đ$ng hKp pháp cAa doanh nghi*p (ngồi v n ngân sách nhà nư7c) PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN C>U Lu3n án sy dCng phương pháp nghiên cJu chA y u sau ñây: ♦ Phương pháp v3t bi*n chJng v3t lEch sy cAa chA nghĩa Mác9Lê nin ♦ Phương pháp tIng hKp, phân tích, phương pháp so sánh, phương pháp th ng kê k t hKp v7i kh o sát thHc t ♦ V3n dCng đư ng l i sách cAa ð ng Nhà nư7c v1 qu n lý ho t ñ$ng ñ u tư xây dHng cAa TIng công ty xây dHng tgng th i kỳ T!NG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN C>U TRONG VÀ NGỒI NƯhC ThDm ñEnh dH án ñ6 quy t ñEnh ñ u tư có vai trị quan tr ng q trình hình thành thHc hi*n dH án, sW ñ6 tham mưu cho c p có thDm quy1n quy t đEnh đ u tư phù hKp Có nhi1u chA th6 tham gia thDm ñEnh dH án ñ u tư như: doanh nghi*p v7i vai trò chA ñ u tư, nhà nư7c mà ñ i di*n quan qu n lý nhà nư7c, ngân hàng, tI chJc tài tín dCng, tI chJc tư v n Nghiên cJu v1 công tác thDm đEnh dH án đ u tư có cơng trình nư7c ngồi nư7c t3p trung gi i quy t Tuy nhiên, ph m vi mJc ñ$ nghiên cJu m7i dgng l i W vi*c xem xét, bàn lu3n v1 k` thu3t phân tích đánh giá dH án, W n$i dung tài W t m vĩ mô nhi1u ð i v%i nh&ng nghiên c u nư%c ngồi: ThDm đEnh dH án đ u tư theo nghiên cJu W nư7c t3p trung nhi1u vào k` thu3t phân tích đánh giá dH án Little Ian M.D & James A.Mirrlees “Hư%ng d-n phân tích d1 án nư%c phát tri n”(1968) [68] đ1 c3p đ n k` thu3t phân tích dH án, v n đ1 giá bóng đưKc sy dCng đánh giá t t c hàng hố dEch vC Curry Steve & John Weiss “Phân tích d1 án nư%c ñang phát tri n” (1993) [65] xem xét k` thu3t phân tích chi phí lKi ích cAa dH án đ y đA Quan ñi6m cAa tác gi ñánh giá dH án bvng k` thu3t phân tích chi phí – lKi ích sH ư7c lưKng so sánh nh hưWng lKi ích cAa đ u tư v7i chi phí cAa Trong đó, Hassan Hakimian & Erhun Kula, ð i h c TIng hKp London bàn v1 cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư “ð6u tư th7m ñ8nh d1 án” (1996) [66] cho rvng thDm ñEnh dH án ñ u tư k` thu3t phân tích đánh giá dH án B n ch t cAa thDm đEnh dH án đ u tư vi*c ñánh giá ñ1 xu t bvng cách đưa tính tốn lKi ích chi phí cAa dH án K` thu3t phân tích lKi ích chi phí cAa dH án đưKc xem xét hai quan đi6m tg phía tư nhân nhà nư7c ð5c bi*t, phân tích lKi ích B.NG 1: TÍNH TỐN CHI PHÍ S.N XU,T C1A CÁC DÂY CHUY N NĂM ð U ðơn vE tính: ðNng Các ch‚ tiêu TT Nguyên v3t li*u Năm s n xuat th~ 27.059.963.181 27.059.963.181 27.059.963.181 27.059.963.181 27.059.963.181 466.781.760 466.781.760 466.781.760 466.781.760 466.781.760 3.248.400.000 3.248.400.000 3.248.400.000 3.248.400.000 3.248.400.000 Thi t bE năm 3.979.894.365 3.979.894.365 3.979.894.365 3.979.894.365 3.979.894.365 Nhà xưWng 10 năm 2.854.370.263 2.854.370.263 2.854.370.263 2.854.370.263 2.854.370.263 Chi phí sya chia thi t bE, nhà xưWng 407.742.718 407.742.718 407.742.718 407.742.718 407.742.718 Chi phí qu n lý 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 Chi phí bán hàng 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 4.569.019.924 4.112.117.932 3.655.215.939 3.198.313.947 2.741.411.954 923.252.435 923.252.435 923.252.435 923.252.435 923.252.435 10 Chi phí công ngh* 3.241.454.316 3.241.454.316 3.241.454.316 3.241.454.316 3.241.454.316 11 Thu VAT 2.705.996.318 2.705.996.318 2.705.996.318 2.705.996.318 2.705.996.318 TIng 49.997.117.666 49.540.215.674 49.083.313.681 48.626.411.689 48.169.509.696 ði*n Lương + B o hi6m Kh u hao Lãi vay v n c ñEnh Lãi vay v n lưu ñ$ng B.NG 2: CHI PHÍ S.N XU,T C1A CÁC DÂY CHUY N NĂM TI:P THEO ðơn vE tính: đNng Năm s n xuat th~ Các ch‚ tiêu TT Nguyên v3t li*u 10 27.059.963.181 27.059.963.181 27.059.963.181 27.059.963.181 27.059.963.181 466.781.760 466.781.760 466.781.760 466.781.760 466.781.760 3.248.400.000 3.248.400.000 3.248.400.000 3.248.400.000 3.248.400.000 0 0 2.854.370.263 2.854.370.263 2.854.370.263 2.854.370.263 2.854.370.263 Chi phí sya chia thi t bE, nhà xưWng 407.742.718 407.742.718 407.742.718 407.742.718 407.742.718 Chi phí qu n lý 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 Chi phí bán hàng 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 270.121.193 2.284.509.962 1.827.607.970 1.370.705.977 913.803.985 456.901.992 923.252.435 923.252.435 923.252.435 923.252.435 923.252.435 10 Chi phí cơng ngh* 3.241.454.316 3.241.454.316 3.241.454.316 3.241.454.316 3.241.454.316 11 Thu VAT 2.705.996.318 2.705.996.318 2.705.996.318 2.705.996.318 2.705.996.318 43.732.713.339 43.275.811.347 42.818.909.354 42.362.007.362 41.905.105.369 ði*n Lương + B o hi6m Kh u hao Thi t bE năm Nhà xưWng 10 năm Lãi vay v n c ñEnh Lãi vay v n lưu ñ$ng TZng B.NG 3: TÍNH TỐN HI*U QU TÀI CHÍNH NĂM ð U ðơn vE tính: ðNng TT Năm s n xu t thJ Các chp tiêu Doanh thu 56.725.450.533 56.725.450.533 56.725.450.533 56.725.450.533 56.725.450.533 Chi phí s n xu t 49.997.117.666 49.540.215.674 49.083.313.681 48.626.411.689 48.169.509.696 LKi nhu3n trư7c thu 6.728.332.867 7.185.234.859 7.642.136.852 8.099.038.844 8.555.940.837 Thu TNDN 25% (3) 1.682.083.217 1.796.308.715 1.910.534.213 2.024.759.711 2.138.985.209 LKi nhu3n sau thu (3) (4) 5.046.249.650 5.388.926.144 5.731.602.639 6.074.279.133 6.416.955.628 Qu` dH tri bjt bu$c 5% (5) 252.312.483 269.446.307 286.580.132 303.713.957 320.847.781 Qu` phúc lKi 5% (5) 252.312.483 269.446.307 286.580.132 303.713.957 320.847.781 Qu` khen thưWng 5% (5) 252.312.483 269.446.307 286.580.132 303.713.957 320.847.781 4.289.312.203 4.580.587.233 4.871.862.243 5.163.137.263 5.454.412.284 12.092.655.596 12.443.295.990 12.793.936.384 13.144.576.777 13.945.217.171 LKi nhu3n 10 Dịng ti1n(LN + KH) B.NG 4: TÍNH TỐN HI*U QU TÀI CHÍNH NĂM TI:P THEO ðơn vE tính: ñNng TT Các chi tiêu Năm s n xuat Doanh thu 56.725.450.533 56.725.450.533 56.725.450.533 56.725.450.533 56.725.450.533 Chi phí s n xu t 43.732.713.399 43.275.811.347 42.818.909.354 42.362.007.362 41.905.105.369 LKi nhu3n trư7c thu 12.992.373.194 13.449.639.186 13.906.541.179 14.363.443.171 14.820.345.164 Thu TNDN 25% (3) 3.248.184.299 3.362.409.797 3.476.635.295 3.590.860.793 3.705.086.291 LKi nhu3n sau thu (3) (4) 9.744.552.896 10.087.299.390 10.429.905.884 10.772.582.378 11.115.258.873 Qu` dH tri bjt bu$c 5% (5) 487.227.645 504.361.469 521.495.294 538.629.119 555.762.944 Qu` phúc lKi 5% (5) 487.227.645 504.361.469 521.495.294 538629.119 555.762.944 Qu` khen thưWng 5% (5) 487.227.645 504.361.469 521.495.294 538.629.119 555.762.944 8.282.869.961 8.574.144.981 8.865.420.002 9.156.695.022 9.447.970.042 12.403.145.875 12.753.786.251 13.104.426.645 13.455.067.039 13.805.707.432 LKi nhu3n 10 Dòng ti1n(LN + KH) 10 B.NG 5: TÍNH GIÁ TR HI*N T0I THU N NPV ðơn v8 tính: ð ng Năm Dịng ti1n (LN+KH) HSCK (r = 10%) Hi*n giá dòng ti1n) 955.002.414.701 1.0000 955.002.414.701 12.092.655.596 0.9091 10.993.323.269 12.443.295.990 0.8264 10.283.715.694 12.793.936.384 0.7513 9.612.273.767 13.144.576.777 0.6830 8.977.922.804 13.495.217.171 0.6209 8.379.468.101 12.403.145.875 0.5645 7.001.252.497 12.753.786.251 0.5132 6.544.708.953 13.104.426.645 0.4665 6.113.311.743 13.455.067.039 0.4241 5.706.261.886 10 13.805.707.432 0.3855 5.322.697.856 NPV = 23.932.521.870 ñ IRR = 19,20% XÁC ð NH GIÁ TR IRR C1A D ÁN r (%) Dòng ti1n NPV 18% 12.092.655.596 2.036.871.490 19% 12.443.295.990 323.515.689 20% 12.793.936.384 91.266.249.856 21% 13.144.576.777 92.742.253.896 22% 13.495.217.171 94.113.439.558 23% 12.403.145.875 95.387.953.108 24% 12.753.786.251 96.573.222.981 25% 13.104.426.645 97.676.030.244 ðN thE IRR NPV 6.000.0 00 4.000.0 00 200.000 9 | | | 17 % 18 % 19 % | | 20 % 21 % | 22 % | | | | 23 % 24 % 25 % 26 % r 400.000 600.000 Giá trE hi*n t i thu n NPV =23.932.521.870 đ>0 H* s hồn v n n$i b$ IRR = 19,2% > rvay = 10% DH án kh thi v1 m5t tài (khi xem xét chp tiêu tài chA y u) Th i gian hoàn v n T T = Ivo /(LNTB + KHCB) Trong đó: IVO : tIng v n ñ u tư cAa dH án (v n c ñEnh + v n lưu ñ$ng) LNTB: Là lKi nhu3n trung bình KHCB: kh u hao b n năm IVO = Vcñ + Vlñ = 61.025.248.436ñ T = 61.025.248.436 6.900.818.672 = 4,5năm Như v3y sau năm tháng ho t ñ$ng s n xu t dH án sx hồn đưKc v n đ u tư: T< đ i dH án 9> dH án có tính kh thi Cơng tác th7m đ8nh d1 án đ6u tư: DH án ñưKc ti n hành thDm ñEnh t i Phòng ð u tư cAa TCT Vinaconex Trên sW hN sơ dH án ñưKc tI chJc tư v n l3p, sau đưKc TGð trình HðQT giao nhi*m vC cho Phòng ð u tư ti n hành thDm đEnh dH án Cơng tác thDm đEnh dH án ñ u tư ñưKc xem xét phương di*n sau: VU tD ch c th7m ñ8nh d1 án: DH án ñưKc ti n hành thDm ñEnh theo ñúng nhing văn b n pháp quy cAa Nhà nư7c, theo ñúng quy trình l3p, thDm đEnh phê duy*t cAa TCT Phịng ð u tư cAa TCT đưKc giao nhi*m vC vi*c thDm đEnh dH án Trong q trình thHc hi*n có sH tham gia góp ý cAa phịng ban TCT, cAa chuyên gia ñ u ngành v1 xây dHng, k t c u bê tông VU nKi dung th7m ñ8nh d1 án: ðây dH án ñ u tư TCT Vinaconex làm chA ñ u tư, Phòng ð u tư cAa TCT ti n hành thDm ñEnh dH án Cán b$ thDm ñEnh ti n hành xem xét, ñánh giá n$i dung cAa dH án Qua phân tích, đánh giá cho th y: dH án có quy mơ, cơng su t, s n lưKng phù hKp, tIng mJc ñ u tư ti n đ$ bw v n có tính kh thi, s li*u v1 doanh thu, chi phí tính hKp lý, chp tiêu tài chA y u NPV>O, IRR >r vay, TC C1A TCTXD TRƯhC CHUYkN ð!I H5i đ€ng qu8n trI Ban kiQm sốt TVng giám đic Phịn g TV ch=c lao đ5ng Phịn g Tài Ko hoAc h Các DNNN hAch tốn đ5c l†p Phòn g ðMu tư Trun g tâm QLD A Phịn g K… thu†t thi cơng Các phó TVng giám đic Phịn g Kinh doan h Các DNNN hAch tốn phE thu5c Phịn g ThI trư„ ng Các đơn vI ñào tAo sK nghi^p (Ngu n: Tham kh o sơ ñ cZu tD ch c cBa TCTXD tr1c thuKc BK xây d1ng giai ño"n trư%c chuy n ñDi) Trun g tâm Thôn g tin PH L C SƠ ðš CƠ C,U T! CH>C C1A TCTXDNN SAU CHUYkN ð!I (MƠ HÌNH CƠNG TY M› – CƠNG TY CON) H5i đ€ng qu8n trI Ban kiQm sốt TVng giám đic Phịn g TV ch=c lao đ5ng Phịn g Tài Ko hoAc h Các cơng ty cZ phWn Phịn g ðMu tư Trun g tâm QLD A Các công ty liên kxt Phịn g K… thu†t thi cơng Các phó TVng giám đic Phịn g Kinh doan h Các đơn vT ph| thuYc Phịn g ThI trư„ ng Các đơn vI sK nghi^p (Ngu n: Tham kh o sơ ñ cZu tD ch c cBa TCTXD tr1c thuKc BK xây d1ng giai ño"n sau chuy n ñDi) Trun g tâm Thôn g tin PH L C CƠ C,U CÁC D ÁN ð U TƯ THEO LĨNH V C ðƯeC TRIkN KHAI TCTXD TR C THU3C B3 XÂY D NG ðơn vE tính: % Stt Lĩnh vKc đMu tư 2001 2002 2003 2004 Các DA ñ u tư phát triYn khu th m i 25 39 29 36 Các DA khu công nghi;p tDp trung Các DA xi măng 4 4 Các DA thu/c lĩnh v c vDt li;u xây d ng 26 35 18 10 Các DA thu/c lĩnh v c khí, k t cGu thép 4 Các DA ñ u tư xây d ng sM s n xuGt 7 4 công nghi;p Các DA v0 thi t b thi công Các DA s n xuGt nguyên vDt li;u, vDt tư Các DA v0 xây d ng nhà máy ñi;n 10 Các DA khác 10 21 21 TVng si 100 100 100 100 (Ngu n s liAu:VJ K< ho"ch Th ng kê bBK Xây d1ng) ... pháp hoàn thi*n cơng tác thDm đEnh dH án đ u tư thu$c TIng công ty xây dHng W Vi*t nam ñi1u ki*n phân c p qu n lý ñ u tư 8 CHƯƠNG CƠ S LÝ LU"N V# TH$M ð%NH D& ÁN ð U TƯ T''NG CÔNG TY XÂY D&NG TRONG. .. GI.I PHÁP HOÀN THI*N CÔNG TÁC TH M ð NH D ð U TƯ THU3C CÁC T!NG CÔNG TY XÂY D NG ÁN VI*T NAM TRONG ðI U KI*N PHÂN C,P QU.N LÝ ð U TƯ 108 3.1 Xu hư7ng phát tri6n cAa TIng công ty xây dHng... CHƯƠNG 1: CƠ S LÝ LU N V TH M ð NH D ÁN ð U TƯ T!NG CÔNG TY XÂY D NG TRONG ðI U KI*N PHÂN C,P QU.N LÝ ð U TƯ 1.1 Phân c p qu n lý ñ u tư phân c p thDm ñEnh dH án ñ u tư n1n kinh t thE