Tài liệu luận văn Ảnh Hưởng Cấu Trúc Vốn Đến Hiệu Quả Hoạt Động Kinh Doanh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN NGỌC THANH HÀ ẢNH HƯỞNG CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN NGỌC THANH HÀ ẢNH HƯỞNG CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS BÙI KIM YẾN TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC NHỮNG CỤM TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU – ĐỒ THỊ MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ẢNH HƯỞNG CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Cấu trúc vốn hiệu hoạt động NHTM 1.1.1 Các lý thuyết cấu trúc vốn 1.1.2 Hiệu hoạt động kinh doanh NHTM 1.2 Ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu HĐKD NHTM 10 1.3 Nghiên cứu tổng quan ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu HĐKD NHTM 12 1.3.1 Các nghiên cứu nước 12 1.3.2 Các nghiên cứu nước 20 Kết luận chương 22 CHƯƠNG 2: ẢNH HƯỞNG CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CÁC NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM 23 2.1 Thực trạng hoạt động NHTMCP VN gia đoạn nghiên cứu 23 2.1.1 Các NHTM thuộc mẫu nghiên cứu 23 2.1.2 Các tiêu phản ánh thực trạng hoạt động NHTMCP VN 25 2.1.2.1 Tài sản 25 2.1.2.1.1 Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản 26 2.1.2.1.2 Tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay 28 2.1.2.1.3 Tỷ lệ Dư nợ / Tổng tài sản có 29 2.1.2.1.4 Huy động vốn từ khách hàng TCTD 32 2.1.2.2 Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu 33 2.1.2.2.1 Tốc độ tăng trưởng Nợ phải trả 33 2.1.2.2.2 Tỷ lệ Nợ phải trả / Tổng tài sản 34 2.1.2.2.3 Tốc độ tăng Vốn chủ sở hữu 36 2.1.2.3 Các tiêu phản ánh hiệu hoạt động kinh doanh 38 2.1.2.3.1 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) 38 2.1.2.3.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 40 2.2 Ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh mẫu gồm 28 NH TMCP VN 42 2.3 Mơ hình nghiên cứu ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh mẫu gồm 28 NH TMCP VN 44 2.3.1 Giới thiệu mơ hình nghiên cứu 44 2.3.1.1 Các biến mơ hình 44 2.3.1.1.1 Các biến phụ thuộc mô hình 44 2.3.1.1.2 Các biến độc lập mơ hình 45 2.3.1.2 Các giả thuyết 46 2.3.1.3 Mơ hình nghiên cứu 48 2.3.2 Lý lựa chọn mơ hình liệu cho nghiên cứu 49 2.3.2.1 Lý lựa chọn mơ hình 49 2.3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu 49 2.3.3 Nội dung kết nghiên cứu 49 2.3.3.1 Thống kê mô tả biến 49 2.3.3.2 Phân tích tương quan 51 2.3.3.3 Kết kiểm định mơ hình hồi quy 52 2.3.3.4 Đánh giá ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh 28 NH TMCP VN 53 Kết luận chương 57 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHO CÁC NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM NHÌN TỪ KHÍA CẠNH CẤU TRÚC VỐN 59 3.1 Giải pháp kiến nghị 59 3.1.1 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh nhìn từ khía cạnh cấu trúc vốn 59 3.1.1.1 Gia tăng ổn định khoản mục nợ phải trả 59 3.1.1.2 Nâng cao hiệu hoạt động tín dụng 62 3.1.2 Các nhóm giải pháp hỗ trợ 64 3.1.2.1 Nhóm giải pháp tài 64 3.1.2.2 Nhóm giải pháp nhân 67 3.1.2.3 Nhóm giải pháp cơng nghệ 68 3.1.2.4 Nhóm giải pháp quản trị - điều hành 69 3.1.3 Kiến nghị 70 3.1.3.1 Xây dựng hồn thiện mơi trường pháp lý 70 3.1.3.2 Hỗ trợ ngân hàng thực hoạt động M&A 71 3.1.3.3 Hỗ trợ cho q trình cấu lại, đại hóa hệ thống NHTM 72 3.1.3.4 Ban hành quy định hướng dẫn việc hoạch toán theo chuẩn mực kế toán quốc tế 72 3.1.3.5 Đối với NHNN 72 3.2 Những hạn chế luận văn 73 3.3 Định hướng nghiên cứu 74 Kết luận chương 75 KẾT LUẬN 76 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC NHỮNG CỤM TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu BCTC CFROI CNH - HĐH DEPS EPS FEM IRR LOANS M&A NHNN NHNNg NHTM NHTMCP VN NHTW REM ROA ROE SIZE TCTD TD TMCP TPHCM VN WTO Diễn giải Báo cáo tài Dịng tiền tệ suất thu hồi Cơng nghiệp hố - Hiện đại hố Tỷ số tiền gửi tổng tài sản Lợi nhuận cổ phần Mơ hình ảnh hưởng cố định Tỷ suất hồn vốn nội Tỷ số dư nợ tổng tài sản Sáp nhập - Hợp Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Ngân hàng trung ương Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Quy mơ ngân hàng Tổ chức tín dụng Tỷ số tổng nợ tổng tài sản Thương mại cổ phần Thành phố Hồ Chí Minh Việt Nam Tổ chức thương mại giới DANH MỤC BẢNG BIỂU – ĐỒ THỊ DANH MỤC BẢNG BIỂU Trang Bảng 2.1: Danh sách ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 23 Bảng 2.2: Tổng tài sản 28 Ngân hàng TMCP VN từ 2007 – 2013 26 Bảng 2.3: Dư nợ cho vay 28 Ngân hàng TMCP VN từ 2007 – 2013 28 Bảng 2.4: Dư nợ Tài sản 28 Ngân hàng TMCP VN từ 2007 – 30 2013 Bảng 2.5: Nợ phải trả trung bình 28 Ngân hàng TMCP VN từ 2007 – 33 2013 Bảng 2.6: Tỷ số Nợ phải trả Tài sản 28 NHTMCP VN từ 2007 – 34 2013 Bảng 2.7: Nguồn vốn chủ sở hữu 28 Ngân hàng TMCP VN từ 2007 – 36 2013 Bảng 2.8: Các Ngân hàng TMCP VN có quy mơ Vốn chủ sở hữu lớn 38 Bảng 2.9: Tỷ suất sinh lời tài sản 28 NHTMCP VN từ 2007 – 38 2013 Bảng 2.10: Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 28 NHTMCP VN từ 40 2007 – 2013 Bảng 2.11: Giá trị trung bình ROA & ROE theo khoảng giá trị 42 tỷ số Nợ/Tổng tài sản Bảng 2.12: Tóm tắt biến sử dụng mơ hình 45 Bảng 2.13: Tóm tắt thống kê mô tả biến sử dụng mẫu 50 nghiên cứu Bảng 2.14: Ma trận tương quan biến 51 Bảng 2.15: Kết phép thử VIF 52 Bảng 2.16: Kết kiểm định mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc 53 ROA ROE DANH MỤC ĐỒ THỊ Biểu đồ 2.1: Quy mô tài sản 28 NH TMCP VN từ 2007 – 2013 27 Biểu đồ 2.2: Quy mô Dư nợ cho vay 28 NH TMCP VN từ 2007 – 29 2013 Biểu đồ 2.3: Mức bình quân Dư nợ Tổng tài sản 28 NH TMCP 31 VN từ 2007 – 2013 Biểu đồ 2.4: Cơ cấu huy động vốn từ khách hàng TCTD 28 NH TMCP VN từ 2007 – 2013 Biểu đồ 2.5: Trung bình Nợ phải trả 28 NH TMCP VN từ 2007 – 2013 Biểu đồ 2.6: Trung bình Nợ phải trả Tài sản 28 NHTMCP VN từ 2007 – 2013 Biểu đồ 2.7: Quy mô vốn chủ sở hữu 28 NH TMCP VN từ 2007 – 2013 32 34 35 37 Biểu đồ 2.8: Tỷ suất sinh lợi tài sản 28 NHTMCP VN từ 2007 – 2013 Biểu đồ 2.9: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu 28 NHTMCP VN từ 2007 – 2013 39 41 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trải qua thời gian dài mười năm đàm phán thực loạt biện pháp cải cách kinh tế, hoàn thiện hệ thống pháp luật theo hướng phù hợp với sách, quan điểm tổ chức thương mại giới (WTO), nước ta thức gia nhập WTO thành viên thứ 150 tổ chức vào ngày 11/01/2007 Nói riêng lĩnh vực ngân hàng, nước giới có Việt Nam gia nhập WTO phải cam kết thực sách mở cửa NHTM nước ngồi tham gia cách bình đẳng vào thị trường Việt Nam có thị trường kinh doanh tài Như vậy, xuất vấn đề đặt ngồi việc cạnh tranh lẫn nhau, NHTM nước phải gặp thêm cạnh tranh từ phía NHTM nước ngồi Do độ mở kinh tế ngày gia tăng nhanh chóng, NHTM nước ngồi có nhiều lợi tài khả quản lý tiên tiến nhiều so với NHTM nước Điều đặt toán gay go cho NHTM trước tình phải nỗ lực để cạnh tranh nhằm hoạt động có hiệu tiếp tục đứng vững trên thương trường khốc liệt Và để giải toán này, địi hỏi ngân hàng nước nói chung NHTM nói riêng phải có nhiều suy nghĩ, trăn trở, phải đề giải pháp lãnh đạo, quản lý để đương đầu với thách thức xây dựng chiến lược cạnh tranh phù hợp tình hình Như biết, có nhiều khía cạnh khác tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Một khía cạnh quan trọng lựa chọn cấu trúc vốn Hiện nay, giới nước có số cơng trình nghiên cứu, đề tài khoa học tìm hiểu mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Bài nghiên cứu “Impact of Capital Structure on Performance of Listed Public Sector Banks in India” tác giả A.M Goyal công bố vào tháng 10 năm 2013, tiến hành nghiên cứu mức độ tác động cấu 76 KẾT LUẬN Với thời gian phạm vi nghiên cứu định, đề tài: “Ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh Ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam” đóng góp số kết sau: Đầu tiên, hệ thống hóa số lý luận cấu trúc vốn hiệu hoạt động kinh doanh NHTMCP VN Bên cạnh lý luận đó, luận văn tiến hành xây dựng sở lý thuyết từ nghiên cứu trước nhằm có nhìn tổng qt ảnh hưởng cấu trúc vốn với tiêu thể hiệu hoạt động kinh doanh nhà nghiên cứu trước – nước, nghiên cứu sao, đạt kết luận Thứ hai, luận văn giới thiệu nét thực trạng hoạt động NHTMCP Việt Nam thơng qua tiêu chí: Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay, tỷ lệ dư nợ tổng tài sản có, nguồn vốn huy động từ khách hàng TCTD, tốc độ tăng trưởng nợ phải trả, tỷ lệ nợ phải trả tổng tài sản, tốc độ tăng vốn chủ sở hữu với tiêu thể hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng ROA ROE Qua thực trạng đó, luận văn rút hệ thống NHTMCP VN đạt chưa điều gì, nguyên nhân lại chưa đạt để từ xây dựng mơ hình hồi quy nhằm có chứng thực nghiệm để có kết luận xây dựng giải pháp hợp lý chương Thứ ba, sở chứng từ thực trạng mơ hình định lượng, luận văn tiến hành đề xuất kiến nghị giải pháp cho NHTMCP VN nhằm nâng cao hiệu hoạt động Có hai nhóm giải pháp dựa kết mơ hình hồi quy gia tăng ổn định khoản mục nợ phải trả đẩy mạnh hiệu hoạt động tín dụng Cùng với nhóm giải pháp hỗ trợ: Nhóm giải pháp tài chính, nhóm giải pháp nhân sự, nhóm giải pháp cơng nghệ, nhóm giải pháp quản trị – điều hành; kiến nghị đến Chính phủ, NHTW Ban ngành liên quan 77 Cấu trúc vốn ngân hàng đề tài rộng có nhiều phương pháp tiếp cận tiêu đại diện cho cấu trúc vốn; luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đóng góp Q Thầy Cơ giáo, anh chị đồng nghiệp, toàn thể bạn quan tâm đến lĩnh vực Tôi xin chân thành cảm ơn Cô, PGS TS Bùi Kim Yến – Trường ĐH Kinh Tế TPHCM, tận tình bảo tơi hồn thành luận văn Xin cảm ơn gia đình đồng nghiệp tạo điều kiện, giúp đỡ tơi q trình thực luận văn DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tiếng Việt Đặng Thị Diễm Kiều, 2012 Cấu trúc vốn tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn thạc sỹ kinh tế Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Đỗ Dương Thanh Ngọc, 2011 Các yếu tố tài tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận văn thạc sỹ kinh tế Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Thị Ngọc Hà, 2011 Cấu trúc vốn tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp Luận văn thạc sỹ kinh tế Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Thu Hà, 2013 Khái niệm vai trò vốn hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại Thư viện học liệu mở Việt Nam Tăng Thị Thanh Loan, 2013 Cấu trúc vốn hiệu hoạt động công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TPHCM Luận văn thạc sĩ kinh tế Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Trần Hùng Sơn Trần Viết Hoàng, 2008 Cơ cấu vốn hiệu hoạt động doanh nghiệp công ty niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Tạp chí Kinh tế phát triển, số 218, tháng 12 năm 2008 PGS TS Trần Ngọc Thơ, 2007 Tài doanh nghiệp đại Nhà xuất Thống kê Danh mục tài liệu tiếng nước A M Goyal, 2013 Impact of Capital Structure on Performance of Listed Public Sector Banks in India International Journal of Business and Management Invention, vol.2, pp 35-43 Abor, J., 2005 The effect of capital structure on profitability: An empirical analysis of listed firms in Ghana The Journal of Risk Finance, vol.6, no.5, pp.438 - 445 Abor, J., 2007 Debt policy and performance of SMEs: Evidence form Ghanaian and South African firms The Journal of Risk Finance, vol.8, no.4, pp.364 - 379 Ahmad, Abdullah & Roslan, 2012 Capital Structure Effect on Firms Performance: focusing on Consumers and Industrials Sectors on Malaysian Firms International Review of Business Research Papers, vol 8, no.5, pp 137 – 155 Amidu, M., 2007 Determinants of capital structure of banks in Ghana: an empirical approach Baltic Journal of Management, vol 2, pp 67 - 79 Ebaid I.E, 2009 The Impact of Capital-Structure Choice on Firm Performance: Empirical Evidence from Egypt The Journal of Risk Finance, vol.10, no 5, pp 477 - 487 Gleason KC, Mathur LK and Mathur I, 2000 The interrelationship between cultures, capital structure, and performance: Evidence from European retailers Journals of Business Research, vol.50, pp 185 - 91 Grossman, Sanford J., and Oliver D Hart, 1986 The costs and benefits of ownership: A theory of vertical and lateral integration Journal of Political Economy, vol 94, pp 691-719 Hadlock CJ and James CM, 2002 Do banks provide financial slack? Journal of Finance, vol 57, pp.1383-420 J Aloy Niresh, 2012 The Relationship between Capital Structure and Profitability Global Journal of Management and Business research, vol 12, no 13 Jensen M and Meckling W, 1976 Theory of the firm: Managerial behaviour, agency cost and ownership structure Journal of Financial Economics, vol 3, issue 4, pp 303-431 Jensen M and Ruback, 1986 Agency cost of free cash-flow, corporate finance and takeovers American Economic Review, vol.76, pp.323-9 John Gartchie Gatsi, 2012 Captial structure of Ghanaian banks : an evaluation if its impact on performance The IUP journal of bank management, vol 11, pp 89 – 99 Koranteng, 2012 Bank deposits and liability management and bank performance: A Case Study Of Listed Banks BTH School of Management Kraus & R.H Litzenberger, 1973 A State-Preference Model of Optimal Financial Leverage Journal of Finance, pp 911-922 Mesquita and Lara, 2003 Capital structure and profitability: The Brazilian case Working paper Academy of Business and Administration Sciences Conference Vancouver, July 11-13 Min-Tsung Cheng, 2009 Relative effects of debt and equity on corporate operating performance: A quantile regression study International Journal of Management, vol.26, no.1 Modigliani, F and Miller, M.H., 1958 The cost of capital, corporation finance and the theory of investment The American Economic Review, vol 48 no 3, pp 261 97 Modigliani, F and Miller, M.H., 1963 Corporate income taxes and the cost of capital: A correction American Economic Review, vol 53, pp 443 - 53 Myers, SC and Majluf, NS, 1984 Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors not have Journal of Financial Economics, vol 12, pp 187-221 Phillips and Sipahioglu, 2004 Performance implications of capital structure: evidence from quoted UK organizations with hotel interests The Service Industries Journal, vol.24, no.5, pp 31-51 Pinegar, M and Wilbricht, L, 1989 What managers think of capital structure theory: a survey Financial Management, Winter, pp 82- 91 Saeed, Gull and Rasheed, 2012 Impact of Capital Structure on Banking Performance (A Case Study of Pakistan) Interdisciplinary Journal Of Contemporary Research In Business, vol 4, no 10 Saeedi, A and Mahmoodi, I., 2011 Capital Structure and Firm Performance: Evidence from Iranian Companies International Research Journal of Finance and Economics, issue.70 San, OT and Heng, TB, 2011 Capital Structure and Corporate Performance of Malaysian Construction Sector International Journal of Humanities and Social Science, vol.1, no.2, pp 28-36 Taani, 2013 Capital structure effects on banking performance: a case study of Jordan International Journal of Economics, Finance and Management Sciences., vol 1, pp 227 – 233 Taub, A J., 1975 Determinants of the Firm’s Capital Structure Review of Economics and Statistics, Vol 57, pp 410-416 Titman, S and Wessels, R., 1988 The Determinants of Capital Structure Choice Journal of Finance, Vol 43 No 1, pp 1-19 Wang Zhaohua, Shi Chengqin & Jiming Li, 2010 An Empirical Analysis of Debt Financing on Firm Investment Behavior: Evidence From China Journal of Information Science and Management Engineering, vol 2, pp 356-359 Trang web http://www.vietstock.vn http://www.voer.edu.vn Website NHTMCP có nghiên cứu PHỤ LỤC Kết hồi quy liệu bảng mơ hình theo phương pháp ảnh hưởng cố định (Fixed Effect Model, FEM) Mơ hình với biến phụ thuộc ROA Mơ hình với biến phụ thuộc ROE Mơ hình với biến phụ thuộc EPS Dữ liệu thu thập từ Báo cáo tài 28 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam BANK YEAR ROA ROE TD 2007 0,0132 0,1940 0,931 2008 0,0064 0,0980 0,937 2009 0,0164 0,2570 0,934 2010 0,0152 0,2290 0,932 2011 0,0124 0,1700 0,922 2012 0,0113 0,1253 0,899 2013 0,0099 0,1038 0,909 2007 0,0076 0,1410 0,936 2008 0,0100 0,1570 0,936 2009 0,0058 0,1020 0,948 2010 0,0111 0,2220 0,950 2011 0,0151 0,2680 0,938 2012 0,0128 0,1981 0,933 2013 0,0107 0,1321 0,906 2007 0,0084 0,1588 0,941 2008 0,0088 0,1577 0,945 2009 0,0104 0,1812 0,940 2010 0,0113 0,1795 0,933 2011 0,0083 0,1320 0,939 2012 0,0073 0,1283 0,945 2013 0,0078 0,1377 0,941 2007 0,0133 0,1290 0,893 2008 0,0126 0,1686 0,943 2009 0,0160 0,2848 0,944 2010 0,0129 0,2342 0,945 2011 0,0069 0,1008 0,917 2012 0,0020 0,0244 0,917 2013 0,0032 0,0368 0,912 2007 0,0313 0,2736 0,886 2008 0,0144 0,1264 0,887 2009 0,0194 0,1825 0,896 2010 0,0146 0,1524 0,904 2011 0,0141 0,1447 0,897 2012 0,0068 0,0710 0,910 2013 0,0142 0,1449 0,894 DEPS LOANS SIZE 0,808 0,6941 19,101 0,816 0,6258 19,218 0,814 0,7219 19,359 0,860 0,8159 19,544 0,750 0,8429 19,720 0,768 0,7277 19,843 0,802 0,7667 19,966 0,711 0,6822 18,928 0,674 0,7070 19,081 0,671 0,7616 19,312 0,655 0,7680 19,732 0,721 0,7726 19,948 0,766 0,7694 20,037 0,772 0,7739 20,172 0,701 0,7580 19,136 0,699 0,7566 19,323 0,681 0,8137 19,507 0,745 0,8373 19,719 0,681 0,8519 19,821 0,707 0,8010 19,999 0,705 0,7888 20,122 0,864 0,8369 16,682 0,881 0,8239 17,301 0,843 0,7656 17,973 0,711 0,5375 18,563 0,745 0,5784 18,555 0,817 0,5202 18,515 0,839 0,3862 18,489 0,755 0,6172 17,983 0,740 0,6108 18,041 0,608 0,7147 18,460 0,615 0,6751 18,842 0,622 0,6316 18,768 0,737 0,6736 18,840 0,847 0,7231 18,899 Ngân Hàng VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG BID BID BID BID BID BID BID MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB STB STB STB STB STB STB STB 6 6 6 7 7 7 8 8 8 9 9 9 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 0,0168 0,0173 0,0152 0,0134 0,0156 0,0086 0,0046 0,0178 0,0174 0,0199 0,0185 0,0193 0,0121 0,0039 0,0165 0,0017 0,0067 0,0109 0,0144 0,0104 0,0060 0,0271 0,0232 0,0161 0,0125 0,0132 0,0034 0,0048 0,0208 0,0151 0,0182 0,0554 0,0189 0,0197 0,0117 0,0161 0,0078 0,0127 0,1399 0,1598 0,1523 0,1371 0,1686 0,0969 0,0547 0,1125 0,0743 0,0865 0,1351 0,2039 0,1332 0,0432 0,1187 0,0099 0,0429 0,0789 0,0903 0,0562 0,0413 0,4449 0,3153 0,2463 0,2174 0,2749 0,0638 0,0658 0,1443 0,1112 0,1234 0,2912 0,0890 0,0869 0,0491 0,1503 0,0623 0,1188 0,882 0,899 0,901 0,903 0,911 0,912 0,921 0,813 0,734 0,796 0,897 0,911 0,907 0,914 0,873 0,781 0,878 0,850 0,827 0,795 0,887 0,927 0,926 0,940 0,945 0,957 0,928 0,925 0,859 0,869 0,837 0,790 0,785 0,762 0,762 0,880 0,871 0,907 0,745 0,767 0,770 0,637 0,637 0,818 0,889 0,715 0,672 0,631 0,699 0,683 0,755 0,855 0,848 0,759 0,722 0,679 0,631 0,676 0,696 0,729 0,704 0,580 0,658 0,630 0,788 0,876 0,826 0,808 0,762 0,691 0,691 0,736 0,737 0,839 0,835 0,870 0,7585 0,8086 0,8220 0,7378 0,7255 0,7566 0,7362 0,5466 0,6290 0,6872 0,7156 0,7549 0,7748 0,8274 0,8038 0,7377 0,7738 0,5518 0,5624 0,6024 0,6446 0,7125 0,5773 0,5870 0,5872 0,6515 0,6993 0,6774 0,8397 0,8233 0,8408 0,7308 0,7839 0,7590 0,7414 0,7709 0,7773 0,8374 17,127 17,363 17,565 17,839 17,998 18,054 18,132 17,333 17,692 17,997 18,692 19,028 18,952 18,950 15,472 15,589 16,208 16,490 16,762 16,589 17,175 18,263 18,472 18,939 19,139 19,454 18,988 18,931 16,136 16,232 16,290 16,638 16,548 16,514 16,502 16,713 16,738 17,131 EAB EAB EAB EAB EAB EAB EAB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB NAMA NAMA NAMA NAMA NAMA NAMA NAMA ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB SAIGONBANK SAIGONBANK SAIGONBANK SAIGONBANK SAIGONBANK SAIGONBANK SAIGONBANK VP VP VP 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0,0115 0,0112 0,0069 0,0091 0,0179 0,0237 0,0224 0,0171 0,0191 0,0042 0,0039 0,0227 0,0190 0,0193 0,0192 0,0171 0,0147 0,0128 0,0111 0,0046 0,0101 0,0105 0,0067 0,0065 0,0007 0,0164 0,0132 0,0173 0,0147 0,0016 0,0006 0,0020 0,0136 0,0051 0,0135 0,0101 0,0107 0,0067 0,1298 0,1428 0,1019 0,1417 0,1913 0,2554 0,2628 0,2480 0,2879 0,0593 0,0484 0,2058 0,1780 0,1935 0,2171 0,2296 0,2049 0,1625 0,1831 0,0755 0,1768 0,1658 0,0866 0,0633 0,0061 0,1352 0,0851 0,0952 0,1121 0,0224 0,0095 0,0268 0,1675 0,0497 0,1120 0,1297 0,1444 0,0730 0,913 0,928 0,935 0,936 0,910 0,905 0,921 0,938 0,931 0,926 0,912 0,880 0,895 0,891 0,911 0,926 0,923 0,913 0,944 0,934 0,948 0,930 0,916 0,870 0,896 0,872 0,814 0,821 0,896 0,945 0,926 0,928 0,946 0,825 0,906 0,931 0,921 0,898 0,631 0,664 0,830 0,799 0,833 0,823 0,785 0,721 0,758 0,837 0,851 0,769 0,805 0,749 0,754 0,837 0,845 0,873 0,756 0,916 0,899 0,721 0,751 0,774 0,810 0,771 0,744 0,805 0,719 0,808 0,837 0,876 0,846 0,671 0,768 0,618 0,684 0,799 0,6140 0,6258 0,6169 0,5272 0,7371 0,7033 0,7329 0,6597 0,5858 0,5471 0,5319 0,8602 0,7104 0,7710 0,7454 0,7176 0,6612 0,6251 0,7495 0,7794 0,7860 0,7094 0,7372 0,6258 0,5500 0,7462 0,7416 0,7794 0,6312 0,6077 0,7137 0,6482 0,7659 0,8449 0,7142 0,5872 0,5072 0,5367 17,907 18,232 18,446 18,613 17,493 17,894 18,344 18,828 19,011 19,008 18,884 17,204 17,608 18,050 18,513 18,749 18,984 19,011 17,487 17,363 17,852 18,357 18,390 17,990 18,158 17,083 16,928 17,236 17,827 18,432 18,134 18,196 16,442 16,073 16,767 17,353 17,623 17,782 VP VP VP VP TECHCOM TECHCOM TECHCOM TECHCOM TECHCOM TECHCOM TECHCOM MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB SEA SEA SEA SEA SEA SEA SEA HD HD HD HD HD HD 16 17 17 17 17 17 17 17 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 21 22 22 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 0,0041 0,0111 0,0062 0,0088 0,0088 0,0035 0,0017 0,0002 0,0185 0,0060 0,0181 0,0188 0,0134 0,0087 0,0080 0,0215 0,0073 0,0161 0,0134 0,0106 0,0070 0,0023 0,0185 0,0146 0,0152 0,0126 0,0123 0,0003 0,0065 0,0159 0,0032 0,0156 0,0154 0,0077 0,0085 0,0027 0,0136 0,0055 0,0403 0,0879 0,0514 0,0933 0,1287 0,0592 0,0288 0,0041 0,1355 0,0401 0,1051 0,1113 0,0879 0,0607 0,0620 0,1407 0,0522 0,1331 0,1043 0,0712 0,0462 0,0169 0,0944 0,0876 0,1360 0,1498 0,1504 0,0034 0,0856 0,0882 0,0154 0,0738 0,1085 0,0655 0,0778 0,0265 0,1359 0,0690 0,900 0,874 0,885 0,917 0,941 0,943 0,942 0,944 0,859 0,842 0,816 0,841 0,852 0,861 0,879 0,860 0,860 0,892 0,859 0,841 0,856 0,867 0,824 0,842 0,912 0,918 0,918 0,918 0,928 0,856 0,707 0,831 0,878 0,886 0,894 0,900 0,942 0,901 0,854 0,851 0,757 0,726 0,771 0,687 0,838 0,928 0,834 0,815 0,716 0,662 0,648 0,788 0,846 0,827 0,831 0,717 0,647 0,559 0,686 0,854 0,800 0,816 0,896 0,762 0,714 0,853 0,776 0,818 0,648 0,805 0,786 0,715 0,776 0,825 0,911 0,864 0,6341 0,6217 0,5365 0,7204 0,7174 0,6338 0,5793 0,5440 0,8727 0,8699 0,8797 0,8095 0,6616 0,7144 0,7294 0,8244 0,7717 0,7925 0,6359 0,5975 0,5969 0,5716 0,7730 0,6379 0,6938 0,7003 0,6713 0,7341 0,7351 0,7258 0,6595 0,7987 0,7321 0,6629 0,6336 0,6792 0,8519 0,8851 18,272 16,656 16,846 17,384 17,914 18,064 18,137 18,167 16,280 16,128 16,356 16,796 17,051 17,127 17,306 16,063 16,145 16,577 16,997 16,930 17,019 17,113 16,331 16,481 17,129 17,748 18,078 18,574 18,783 16,659 16,418 17,093 17,454 17,542 17,644 17,870 16,108 16,205 HD PNB PNB PNB PNB PNB PNB PNB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB VIETA VIETA VIETA VIETA VIETA VIETA VIETA SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB NVB NVB 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 23 24 24 24 24 24 24 24 25 25 25 25 25 25 25 26 26 26 26 26 26 26 27 27 27 27 27 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 0,0096 0,0081 0,0078 0,0001 0,0007 0,0356 0,0145 0,0176 0,0194 0,0259 0,0193 0,0157 0,0060 0,0032 0,0095 0,0117 0,0083 0,0038 0,0029 0,0087 0,0121 0,0211 0,0163 0,0263 0,0130 0,0017 0,0501 0,0368 0,0437 0,0164 0,0277 0,0122 0,0084 0,0060 0,0017 0,0014 0,0018 0,0017 0,1270 0,0984 0,0635 0,0007 0,0058 0,1126 0,0442 0,0847 0,0900 0,1181 0,1017 0,0906 0,0720 0,0420 0,1365 0,1642 0,1118 0,0533 0,0427 0,0753 0,0835 0,1651 0,1340 0,1873 0,0830 0,0119 0,1592 0,1175 0,1234 0,0668 0,0989 0,0293 0,0160 0,1381 0,0475 0,0475 0,0370 0,0262 0,938 0,899 0,857 0,852 0,890 0,710 0,644 0,851 0,745 0,806 0,815 0,837 0,919 0,923 0,933 0,926 0,926 0,930 0,935 0,884 0,834 0,895 0,867 0,853 0,834 0,871 0,648 0,717 0,588 0,779 0,621 0,536 0,386 0,960 0,968 0,970 0,937 0,933 0,800 0,801 0,814 0,573 0,804 0,663 0,608 0,831 0,636 0,723 0,735 0,792 0,890 0,882 0,906 0,878 0,896 0,876 0,925 0,871 0,790 0,851 0,851 0,812 0,819 0,857 0,606 0,690 0,274 0,764 0,594 0,518 0,361 0,658 0,762 0,730 0,698 0,769 0,8075 0,7369 0,7030 0,6039 0,6268 0,8301 0,8653 0,8571 0,6906 0,6983 0,6839 0,7235 0,6845 0,6175 0,6641 0,6564 0,6892 0,6344 0,6719 0,6417 0,6920 0,7968 0,7675 0,7583 0,8238 0,8092 0,9331 0,9021 0,9527 0,6515 0,7166 0,6287 0,7455 0,6696 0,6622 0,6752 0,7119 0,7277 16,743 16,812 16,929 16,888 17,185 14,604 14,894 15,828 16,351 16,697 16,738 16,878 16,431 16,461 17,336 17,825 17,953 17,982 18,021 15,359 15,638 16,159 16,611 16,682 16,773 17,029 14,270 14,529 14,741 16,664 16,142 15,967 15,678 17,131 17,375 17,507 17,751 17,672 NVB NVB NVB NVB NVB KIENLONG KIENLONG KIENLONG KIENLONG KIENLONG KIENLONG KIENLONG OCEAN OCEAN OCEAN OCEAN OCEAN OCEAN OCEAN PG PG PG PG PG PG PG MDB MDB MDB MDB MDB MDB MDB SCB SCB SCB SCB SCB 27 27 28 28 28 28 28 28 28 2012 2013 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0,0073 0,0000 0,0141 0,0144 0,0068 0,0049 0,0000 0,0004 0,0003 0,0944 0,0000 0,1491 0,1693 0,0851 0,0598 0,0000 0,0056 0,0035 0,909 0,000 0,897 0,927 0,916 0,922 0,000 0,924 0,928 0,814 0,000 0,82 0,796 0,772 0,743 0,653 0,915 0,7147 0,0000 0,8719 0,7196 0,6491 0,6196 0,0000 0,5965 0,5395 17,453 0,000 17,073 17,469 17,814 17,912 0,000 18,821 19,014 SCB SCB MHB MHB MHB MHB MHB MHB MHB ... VỀ ẢNH HƯỞNG CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Cấu trúc vốn hiệu hoạt động NHTM 1.1.1 Các lý thuyết cấu trúc vốn 1.1.2 Hiệu. .. vốn chủ sở hữu (ROE) 40 2.2 Ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh mẫu gồm 28 NH TMCP VN 42 2.3 Mơ hình nghiên cứu ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh. .. độ ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng niêm yết thị trường chứng khoán Karachi giai đoạn từ 2007 đến 2011 kết nhận thấy cấu trúc vốn có tác động đến hiệu hoạt động kinh