Phát triển sản phẩm tài chính giao dịch kỹ quỹ chứng khoán trong hệ thống ngân hàng công thương việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN HỒNG LINH PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM TÀI CHÍNH GIAO DỊCH KÝ QUỸ CHỨNG KHỐN TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành: KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN THỊ THÚY VÂN TP.HỒ CHÍ MINH - NĂM 2008 Lời cam đoan Tôi xin cam đoan Luận văn cao học tơi nghiên cứu thực Các thông tin, số liệu đ ược sử dụng luận văn hoàn toàn trung thực xác NGUYỄN HỒNG LINH Học viên Cao học khóa 15 Chuyên ngành: Kinh tế Tài - Ngân hàng Mã số: 60.31.12 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG, MƠ HÌNH, BIỂU ĐỒ, PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ SẢN PHẨM T ÀI CHÍNH GIAO DỊCH KÝ QŨY CHỨNG KHỐN .1 1.1/ Giới thiệu sản phẩm tài giao dịch ký quỹ chứng khốn .1 1.1.1/ Khái niệm sản phẩm tài 1.1.2/ Khái niệm giao dịch ký quỹ chứng khoán .1 1.1.2.1/ Lịch sử hình thành giao dịch ký quỹ .1 1.1.2.2/ Khái niệm giao dịch ký quỹ chứng khoán 1.1.2.3/ Tìm hiểu qui trình hoạt động giao dịch ký quỹ chứng khoán 1.1.2.4/ Những lưu ý nhà đầu tư trước kinh doanh giao dịch ký quỹ chứng khoán 1.2/ Vai trò giao dịch ký quỹ chứng khoán 10 1.2.1/ Vai trị giao dịch ký quỹ chứng khốn Ngân h àng thương mại Việt nam 10 1.2.2/ Vai trò giao dịch ký quỹ chứng khoán Thị trường chứng khoán Việt nam 10 1.2.3 / Vai trò giao dịch ký quỹ chứng khoán nhà đầu tư 11 1.3/ Tìm hiểu việc áp dụng giao dịch ký quỹ chứng khoán số n ước giới 12 1.3.1/ Tìm hiểu hoạt động giao dịch ký quỹ Thị tr ường Mỹ 12 1.3.2/ Sự phát triển giao dịch ký quỹ chứng khoán Ấn Độ 14 1.3.3/.Sự phát triển giao dịch ký quỹ chứng khoán Trung Quốc 15 CHƯƠNG II : THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG V À NHU CẦU PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM TÀI CHÍNH GIAO DỊCH KÝ QUỸ CHỨNG KHỐN TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 17 2.1/ Thực trạng hoạt động Ngân h àng công thương Việt nam giai đoạn 2005-2007 17 2.1.1/ Giới thiệu sơ lược hệ thống Ngân hàng cơng thương Việt Nam17 2.1.2/ Phân tích tình hình hoạt động Ngân hàng cơng thương Việt Nam giai đoạn 2005-2007 theo mơ hình CAMELS 18 2.1.2.1/.Vốn 22 2.1.2.2/ Chất lượng tài sản có 23 2.1.2.3/ Năng lực quản lý .25 2.1.2.4/ Kết hoạt động kinh doanh .26 2.1.2.5/ Tính khoản 26 2.2/ Thực trạng hoạt động giao dịch ký quỹ chứng khoán Việt nam .27 2.2.1/ Thực trạng hoạt động Thị tr ường chứng khoán Việt nam giai đoạn 2005-2007 27 2.2.2/ Tác động Thị trường chứng khoán hoạt động ngành ngân hàng giai đo ạn 32 2.2.3/ Thực trạng cho vay đầu tư chứng khoán Ngân hàng thương mại Việt nam địa bàn TPHCM 33 2.2.4/ Thực trạng hoạt động giao dịch ký quỹ chứng khoán Việt nam .37 2.3/ Nhu cầu phát triển Giao dịch ký quỹ chứng khốn Ngân hàng cơng thương Việt Nam 38 2.3.1/ So sánh sản phẩm dịch vụ Ngân hàng công thương Việt nam với ngân hàng khác 38 2.3.1.1/ Các sản phẩm Ngân hàng công thương Việt Nam38 2.3.1.2/ So sánh sản phẩm dịch vụ Ngân h àng công thương Việt nam Ngân hàng thương mại quốc doanh khác 40 2.3.1.3/ So sánh sản phẩm dịch vụ Ngân h àng công thương Việt nam Ngân hàng thương mại cổ phần 41 2.3.1.3.1/ Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu 41 2.3.1.3.2/ Ngân hàng thương mại cổ phần Sài gịn thương tín 42 2.3.1.3.3/ Ngân hàng thương mại cổ phần Xuất Nhập Khẩu 43 2.3.1.4/ So sánh sản phẩm dịch vụ Ngân h àng công thương Việt nam Ngân hàng liên doanh, Ngân hàng 100% vốn nước 43 2.3.2/ Sự cần thiết việc phát triển giao dịch ký quỹ chứng khoán hệ thống Ngân hàng công thương Việt nam 45 2.3.3/ Những thuận lợi khó khăn phát triển giao dịch ký quỹ chứng khoán hệ thống Ngân hàng công thương Việt nam 46 2.3.3.1/ Những thuận lợi phát triển giao dịch ký quỹ chứng khốn hệ thống Ngân hàng cơng thương Việt nam 46 2.3.3.2/ Những khó khăn phát triển giao dịch ký quỹ chứng khoán hệ thống Ngân hàng công thương Việt nam 47 2.3.3.2.1/ Về khía cạnh pháp lý 47 2.3.3.2.2/ Về phía Ngân hàng công thương Việt nam 48 2.3.3.2.3/ Về phía nhà đầu tư 48 CHƯƠNG III : CHIẾN LƯỢC VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH KÝ QUỸ CHỨNG KHỐN TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG VI ỆT NAM 50 3.1/ Chiến lược phát triển giao dịch ký quỹ chứng khoán hệ thống Ngân hàng công thương Việt nam .50 3.1.1/ Nghiên cứu thị trường .50 3.1.2/ Xác định kênh phân phối 51 3.1.3/ Tăng cường công tác Marketing 52 3.1.4/ Quản lý rủi ro hoạt động giao dịch ký quỹ chứng khoán 53 3.2/.Một số kiến nghị giải pháp 54 3.2.1/ Kiến nghị nhà nước 54 3.2.2/ Kiến nghị Thị trường chứng khoán 55 3.2.3/ Kiến nghị Ngân hàng công thương Việt nam 57 3.2.3.1/ Đối với Ban lãnh đạo Ngân hàng công thương 57 3.2.3.2/ Đối với cán ngân hàng 58 KẾT LUẬN 60 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1 Số liệu giao dịch ký quỹ chứng khoán Thị trường chứng khoán NYSE 13 Bảng 2.1: Kết đánh giá hoạt động Ngân h àng công thương Việt nam qua năm 2005-2007 theo mơ hình CAMELS 20 Bảng 2.2: Tiêu chí xếp loại NHTM theo Quyết định 400/2004/QĐNHNN… 21 Bảng 2.3: Các tiêu tài Ngân hàng cơng thương Việt nam từ 2005-2007 theo mơ hình CAMELS .22 Bảng 2.4: Số liệu tình hình niêm yết cơng ty chứng khốn từ 20052007 28 DANH MỤC CÁC MƠ HÌNH Mơ hình 1.1: Tóm tắt quy trình giao dịch Giao dịch ký quỹ chứng khốn Mơ hình 2.1: Các yếu tố đánh giá hoạt động Ngân h àng thương mại theo mơ hình CAMELS 19 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1.1: Dư nợ Giao dịch ký quỹ chứng khoán NYSE 14 Biểu đồ 2.1: Chỉ số VN-Index từ 1/1/2005-31/12/2007 28 DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC Phụ lục 1.1 : So sánh hình thức đầu tư vốn tự có đầu tư thơng qua tài khoản ký quỹ 61 Phụ lục 1.2 : Hợp đồng mở tài khoản Giao dịch ký quỹ 62 Phụ lục 2.1: Bảng cân đối kế toán qua năm 2005-2007 Ngân hàng công thương Việt nam 66 Phụ lục 2.2 : Chú thích cách chấm điểm bảng 2.1 .69 Phụ lục 2.3: Dư nợ cho vay kinh doanh chứng khoán NHTMCP tr ên địa bàn TPHCM trước sau thị 03 đời 72 Phụ lục 2.4 : Báo cáo tình hình cho vay kinh doanh chứng khoán NHTMCP địa bàn TPHCM đến 31/12/2007 74 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khốn CTNY : Cơng ty niêm yết UBCKNN : Ủy ban chứng khoán nhà nước NHCTVN : Ngân hàng công thương Vi ệt Nam NHCT : Ngân hàng công thương NHTM : Ngân hàng thương mại NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phần TCTD : Tổ chức tín dụng NHNNVN : Ngân hàng nhà nư ớc Việt nam CHNDTH : Cộng Hòa nhân dân Trung Hoa VILC : Vietnam International Leasing Company ( Cơng ty cho th tài quốc tế) UDIC : Cơng ty cổ phần tài đầu tư phát triển hạ tầng đô thị APEC : Asia Pacific Economic Cooperation (T ổ chức Hợp tác kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương) WTO : Word trade Organization ( Tổ chức Thương mại giới) TPHCM : Thành phố Hồ Chí Minh LỜI MỞ ĐẦU 1/ Lý chọn đề tài Việc gia nhập WTO mở hội phát triển cho thị trường tài Việt Nam, nhằm tạo nên tranh toàn diện cho kinh tế nước nhà với bối cảnh thuận lợi cho n ước phát triển Tuy nhiên bên cạnh đó, việc hội nhập lĩnh vực t ài - ngân hàng đặt nhiều thách thức rủi ro NHTM Việt Nam Sự hội nhập lĩnh vực ngân hàng dẫn đến xuất sản phẩm tài hồn tồn xa lạ với khơng người dân, doanh nghiệp mà cịn cán trực tiếp làm việc lĩnh vực Trong đó, nước phát triển giới, sản phẩm đ ã hình thành tồn lâu đời, điển hình số sản phẩm chín h “Giao dịch ký quỹ chứng khốn” ( hay gọi giao dịch ký quỹ trading chứng khốn) Chính việc đẩy mạnh áp dụng sản phẩm n ày nước ta điều hiển nhiên cần thiết hết, lẽ hoạt động nhiều tiềm mà đối thủ cạnh tranh lại cịn q Kể từ ngày Việt Nam trở thành thành viên thứ 150 WTO - lĩnh vực ngân hàng bắt đầu mở cửa - việc đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ l điều tất yếu nhằm phân tán rủi ro nh đa dạng hóa nguồn thu nhập Hơn ngân hàng nước hoạt động Việt Nam phép thực nghiệp vụ giao dịch ký quỹ ngân hàng Việt nam lại không thực ? Nhất lại ngân hàng quốc doanh lớn Với lý tr ên nên chọn đề tài “Phát triển sản phẩm tài giao dịch ký quỹ chứng khoán hệ thống Ngân Hàng Công Thương Vi ệt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho luận văn 2/ Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu luận văn nhằm giới thiệu đời v phát triển sản phẩm ngành tài ngân hàng, sản phẩm cịn xa lạ thị trường tài Việt Nam, để từ tiếp cận đưa vào hoạt động hệ thống NHCTVN 3/ Đối tượng nghiên cứu Luận văn sâu nghiên cứu cách thức hoạt động nghiệp vụ “Giao dịch ký quỹ chứng khốn”, tình hình hoạt động kinh doanh NHCTVN tình hình TTCKVN giai đoạn 2005-2007 Từ có sở đưa nghiệp vụ “Giao dịch ký quỹ chứng khoán” vào hoạt động hệ thống NHCTVN 4/ Phương pháp nghiên cứu Các phương pháp nghiên c ứu tổng hợp sử dụng việc thực luận văn gồm: phương pháp hệ thống hóa, so sánh, thống k ê, phân tích, tổng hợp luận giải nhằm làm sáng tỏ vấn đề đặt tr ình nghiên cứu 5/ Giới hạn đề tài Giao dịch ký quỹ bao gồm hai trường hợp mua bán chứng khoán tương ứng với hai khuynh hướng giá chứng khoán Tuy nhi ên nghiên cứu hai trường hợp q rộng e khơng thể phân tích sâu đ ược Vì phạm vi đề tài mình, tơi nghiên cứu phần giao dịch ký quỹ chứng khoán trường hợp mua chứng khoán nghĩa l nhà đầu tư dự đoán giá chứng khoán tăng 6/ Hạn chế đề tài Đây đề tài mới, lần đầu nghiên cứu luận văn thạc sĩ nguồn tài liệu nghiên cứu chưa phong phú, chủ yếu dựa vào trang web từ mạng cơng trình nghiên cứu khoa học thực 2005 Do khơng tránh khỏi nhiều thiếu sót Do đề tài gắn liền với tình hình thị trường tài tiền tệ TTCK có số đặc điểm, diễn biến thị tr ường phát sinh thời điểm tác giả nghi ên cứu không với thời điểm báo cáo luận văn 7/ Kết cấu luận văn Nội dung luận văn gồm ba ch ương : - Chương I : Tổng quan sản phẩm tài giao dịch ký quỹ chứng khoán - Chương II : Thực trạng hoạt động nhu cầu phát triển sản phẩm tài giao dịch ký quỹ chứng khoán hệ thống Ngân h àng công thương Việt nam - Chương III : Chiến lược số giải pháp nhằm phát triển nghiệp vụ giao dịch ký quỹ chứng khoán hệ thống ngân h àng công thương Việt nam 48 2.3.3.2.2/ Về phía Ngân hàng Cơng thương Việt Nam - Chưa có đội ngũ cán giỏi lĩnh vực chứng khoán nh sản phẩm tài đại, việc triển khai tồn hệ thống ngân hàng cơng thương gặp nhiều khó khăn - Khi phát triển hoạt động giao dịch ký quỹ NHCT cần hỗ trợ từ đơn vị hạch tốn độc lập Cơng ty chứng khốn cơng thương việc đưa danh mục chứng khoán cho phép hoạt động giao dịch ký quỹ từ giúp giảm rủi ro cho việc kinh doanh Tuy nhiên, không Công ty chứng khốn Cơng thương mà tất cơng ty chứng khốn Việt nam chưa đủ khả phân tích để đưa danh mục đầu tư - Một đặc trưng sản phẩm tài chúng dễ bị chép, ngân hàng công thương đầu việc phát triển sản phẩm giao dịch ký quỹ bên cạnh việc có số lợi ích định c òn có số khó khăn phải đối mặt sản phẩm dần ổn định ngân hàng TMCP khác chép họ gặp rủi ro chi phí so với người trước 2.3.3.2.3/ Về phía nhà đầu tư - Khi giao dịch ký quỹ phép thực Việt nam th ì nhà đầu tư nước phấn khởi ngược lại nhà đầu tư nước xa lạ bỡ ngỡ - Hơn nữa, hoạt động giao dịch ký quỹ đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức tốt chứng khốn để phân tích, từ dự đoán đ ược xu hướng giá tương lai Do nhà đầu tư dựa vào may rủi thơng tin khơng có chọn lọc dễ dẫn đến phá sản V ì có lời khun cho nhà đầu tư không nên kinh doanh giao dịch ký quỹ chưa thật am hiểu chứng khoán 49 Kết luận chương II : Qua phân tích thấy việc phát triển hoạt động giao dịch ký quỹ Việt nam nói chung hệ thống ngân hàng cơng thương nói riêng cần thiết hoàn toàn phù hợp với xu hướng hội nhập Tuy nhiên cần phải có chuẩn bị thật kỹ nh lựa chọn thời điểm thích hợp phép ngân h àng thực giao dịch ký quỹ nhằm phát huy hết lợi ích sản phẩm đồng thời hạn chế phần rủi ro từ hoạt động 50 CHƯƠNG III CHIẾN LƯỢC VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH KÝ QŨY CHỨNG KHỐN TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG VIỆT NAM 3.1/ Chiến lược phát triển giao dịch ký quỹ chứng khốn hệ thống Ngân hàng Cơng thương Việt nam 3.1.1/ Nghiên cứu thị trường Khi phát triển sản phẩm việc nghiên cứu thị trường đóng vai trị quan trọng, có nghiên cứu kỹ thị trường tạo nên hấp dẫn cho sản phẩm đồng thời đ ưa sản phẩm đến đối tượng khách hàng, từ tạo nên thành cơng cho việc phát triển sản phẩm Nghi ên cứu thị trường bao gồm vấn đề : Nghiên cứu phân khúc thị trường xác định giá - Nghiên cứu phân khúc thị trường : Đối với sản phẩm giao dịch ký quỹ chứng khốn phân khúc thị trường nhà đầu tư cá nhân có khả phân tích chứng khốn tốt, ưa thích rủi ro, thích mạo hiểm quỹ đầu tư chứng khốn chuyên nghiệp Thật tính chất giao dịch ký quỹ hình thức kinh doanh có địn bẩy mang tính chất đầu khơng thích hợp cho tổ chức kinh tế Tuy nhiên giai đoạn đầu phát triển sản phẩm nên hướng đến khách hàng cá nhân, dần ổn định mở rộng sang quỹ đầu t chứng khoán Đồng thời trước mắt cho phép giao dịch ký quỹ nên thí điểm hai nơi Hà nội TPHCM, nơi có hoạt động kinh doanh chứng khốn sơi động, đồng thời giới đầu tư chứng khoán nơi có nhiều kiến thức kinh doanh chứng khốn Có thu hút nhiều khách hàng tiềm đồng thời làm giảm bớt rủi ro cho ngân hàng 51 - Xác định giá : Ngồi việc xác định phân khúc thị trường yếu tố giá đóng vai trị quan trọng việc phát triển sản phẩm Muốn cho sản phẩm có chỗ đứng vững tr ên thị trường doanh nghiệp phải có sách giá thích hợp Như phần phân tích, ưu điểm đầu tư tài khoản giao dịch ký quỹ so với hình thức đầu tư thơng thường lãi suất vay hấp dẫn thông thường khơng đáng kể so với lãi từ giá chứng khốn tăng, nên áp dụng sách giá thâm nhập để tạo thêm hấp dẫn cho sản phẩm giao dịch ký quỹ Đồng thời điểm đặc trưng giao dịch ký quỹ kinh doanh ngắn hạn nên xác định lãi suất cho vay dựa vào bình quân lãi suất huy động vốn ngắn hạn ( từ đến tháng) cộng thêm mức lợi nhuận kỳ vọng hợp lý, chẳng hạn 3%/năm 3.1.2/ Xác định kênh phân phối Hoạt động ngân hàng đạt hiệu cao ứng dụng lợi ích kinh tế theo quy mơ Điều có nghĩa l quy mô sản xuất lớn tiết kiệm chi phí hoạt động giao dịch ký quỹ chứng khoán vậy, nghĩa nên kết hợp với cơng ty chứng khốn cơng th ương để thành lập phận giám sát hoạt động giao dịch ký quỹ, theo nhiệm vụ cụ thể phận chi nhánh : 52 Bộ phận giám sát công ty chứng Chi nhánh khốn - Quản lý danh mục chứng khốn - Tìm kiếm , tiếp thị khách hàng phép đầu tư từ giao dịch ký - Thông qua thông tin cung cấp quỹ từ phận giám sát để phát lệnh gọi - Theo dõi diễn biến giá chứng đến khách hàng khoán đầu tư từ giao dịch ký - Theo dõi thu lãi từ khoản tiền đầu quỹ dựa vào chương trình thơng tư báo cho chi nhánh hàng ngày s ố dư tài khoản khách hàng khách hàng có lệnh gọi Việc thực thơng qua chương trình tính tốn tự động - Việc quản lý danh mục phải có phân định r õ ràng loại chứng khoán tỷ lệ giao dịch ký quỹ phép