Bài giảng Quản trị tài chính - Chương 4: Quản trị khoản phải thu và quản trị hàng tồn kho. Chương này gồm các nội dung chính sau: Chính sách tín dụng và chính sách thu tiền, nguồn thông tin, quy trình phân tích và quyết định, quyết định và hạn mức tín dụng, dịch vụ thuê ngoài về phân tích và đánh giá, phương pháp phân loại ABC trong kiểm soát tồn kho,... Mời các bạn cùng tham khảo.
T H T H TMU D T DH D U U M T _ U M T _ TM DH M T H M T _ M T H BM Quản trị tài ĐH Thương Mại 8/24/2017 T DH D D U M T _ M T DH Nội dung chính: 4.1 Chính sách tín dụng sách thu tiền 4.1.1 Tiêu chuẩn tín dụng 4.1.2 Thời hạn tín dụng 4.1.3 Chính sách chiết khấu 4.1.4 Chính sách thu tiền U M T _ 4.2.1 Nguồn thông tin 4.2.2 Quy trình phân tích định 4.2.3 Quyết định hạn mức tín dụng 4.2.4 Dịch vụ th ngồi phân tích đánh giá M T H 4.3 Quản trị hàng tồn kho U M T DH 4.3.1 Phương pháp phân loại ABC kiểm soát tồn kho 4.3.2 Xác định lượng đặt hàng kinh tế (Economic Order Quantity) 4.3.3 Kiểm soát tồn kho theo phương pháp JIT (Just In Time) D 8/24/2017 U M T _ 4.2 Phân tích tín dụng cơng ty M T _ M T H D U M T _ M T H D 4.1 Chính sách tín dụng sách thu tiền Sự xuất khoản phải thu dễ hiểu nhiều trường hợp (…) Về nguyên tắc, công ty nên mở rộng việc bán chịu lợi ích tăng thêm vượt chi phí tăng thêm (…) Các chi phí cần cân nhắc mở rộng tín dụng: CF tài trợ tăng thêm CF kiểm tra, đánh giá tín dụng thương mại CF phát sinh nợ hạn … U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Các yếu tố ảnh hưởng đến sách tín dụng Điều kiện DN cấp tín dụng (…) Điều kiện khách hàng: (1)Vốn hay sức mạnh tài (Capital) (2)Khả tốn (Capacity) (3)Tư cách tín dụng (Character) (4)Vật chấp (Collateral) (5)Điều kiện kinh tế (Condition) U M T _ U M T _ M T H M T H 8/24/2017 D U D M T _ M T H D U M T _ M T DH Chính sách tín dụng sách thu tiền Chất lượng tín dụng KH U M T _ (2) Tổn thất nợ xấu DH Chiết khấu TM 8/24/2017 U M T _ (1) Kỳ thu tiền bình quân (ACP) TM U Kỳ hạn Tín dụng TM M T DH M T _ M T H Chương trình Thu nợ DN D U M T _ M T H D 4.1.1 Tiêu chuẩn tín dụng Tiêu chuẩn tín dụng mức “chất lượng tín dụng” tối thiểu để đối tác chấp nhận cấp tín dụng Nhà quản trị tài cân nhắc hạ thấp tiêu chuẩn tín dụng cơng ty miễn lợi nhuận từ thay đổi vượt chi phí phát sinh từ khoản phải thu bổ sung U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Các CF phát sinh từ việc hạ thấp tiêu chuẩn tín dụng Chi phí nhân cho phận quản trị khoản phải thu lớn Chi phí hành bổ sung Các dịch vụ tài khoản bổ sung Nợ xấu Chi phí hội U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U D M T _ M T H D U M T _ M T DH 4.1.2 Thời hạn tín dụng Thời hạn tín dụng hay thời hạn bán chịu quy định độ dài thời gian khoản tín dụng Thời hạn tín dụng khoảng thời gian khách hàng phép sử dụng khoản tín dụng hay mua bán chịu mà khơng phải chịu chi phí phạt Nếu tốn sau hết thời hạn tín dụng phải chịu lãi suất phạt Việc định thời hạn tín dụng thường phụ thuộc vào nhiều yếu tố thuộc thân công ty, khách hàng môi trường KD (…) U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D U M T _ M T H D 4.1.3 Chính sách chiết khấu Chính sách chiết khấu sách khuyến khích đối tác toán sớm trước hạn để hưởng chiết khấu nghĩa khách hàng mua hàng trả tiền sớm trước thời hạn tín dụng giảm giá Ví dụ: “2/10 net 30” Chiết khấu : 2% giá bán Thời hạn hưởng chiết khấu : 10 ngày Thời hạn tín dụng : 30 ngày U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH 4.1.4 Chính sách thu tiền Chính sách thu tiền quy định cách thức thu tiền biện pháp xử lý đối khoản TD hạn Biện pháp: - Gửi thư đòi nợ U U M T _ - Gọi điện thoại đòi nợ - Cử người đến gặp trực tiếp để đòi - Ủy quyền cho người đại diện - Tiến hành thủ tục pháp lý … M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 10 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Phòng ngừa rủi ro khoản phải thu: - Nghiên cứu cấu trúc rủi ro (tỷ giá, vỡ nợ,…) Giải pháp đối phó: Nghiên cứu khách hàng Sử dụng giải pháp kiểm soát rủi ro Lập dự phòng Sử dụng giải pháp phòng ngừa rủi ro hối đoái khoản phải thu U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 11 U M T _ M T H D Xử lý khoản phải thu khó địi Cơ cấu lại thời hạn nợ: điều chỉnh kỳ hạn nợ, gia hạn nợ cho khách hàng (…) Xóa phần nợ cho khách hàng Thông qua bạn hàng khách nợ để giữ hàng Tranh thủ giúp đỡ ngân hàng, tổ chức tín dụng để phong toả tài sản, tiền vốn khách nợ Khởi kiện trước pháp luật… U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ 12 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH 4.2.1 Nguồn thơng tin phân tích tín dụng Cty Báo cáo tài khách hàng Báo cáo xếp hạng tín dụng bên thứ ba Thơng tin tín dụng từ ngân hàng Thơng tin tín dụng thương mại Kinh nghiệm doanh nghiệp Các thông tin khác Lưu ý : Doanh nghiệp cần cân nhắc số lượng thông tin cần thiết so với thời gian chi phí phải bỏ U M T _ M T H D U M T _ M T H 8/24/2017 U 13 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Các thông tin quan trọng phân tích Các tỷ số tài cơng ty (…) Đặc trưng cơng ty (…) Đặc trưng quản trị công ty (…) Sức mạnh tài (…) Các vấn đề cá biệt trường hợp (…) U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 14 U M T _ M T H D Phân loại khoản phải thu: Nhóm 1: nợ đủ tiêu chuẩn Nhóm 2: nợ cần ý (quá hạn tháng nợ tái cấu) Nhóm 3: nợ tiêu chuẩn (quá hạn 3-6 tháng nợ tái cấu hạn tháng) Nhóm 4: nợ nghi ngờ (quá hạn 6-12 tháng nợ tái cấu hạn 3-6 tháng) Nhóm 5: nợ có khả vốn (quá hạn năm nợ tái cấu hạn 6-12 tháng) U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ 15 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Vòng quay KPT (AR) Kỳ thu tiền bình quân (ACP) Kỳ thu tiền bình quân = (ACP) 360 U Số vòng Quay KPT (AR) M T _ TM DH = Số dư BQ x 360 Khoản phải thu U Doanh thu bán chịu kỳ U M T _ M T _ KPT KPT + đầu kỳ cuối kỳ x 360 Doanh thu bán chịu kỳ M T H = 8/24/2017 16 D M T H D U M T _ M T DH Phân tích tuổi khoản phải thu: Xác định doanh số bán chịu tháng Xác định cấu tuổi khoản phải thu chưa thu tiền Xác định tổng khoản phải thu đến ngày thu Xác định tuổi khoản phải thu với dãn cách 15 ngày ứng với % tổng khoản phải thu Phát triển phân tích (…) U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 17 U M T _ M T H D VD phân tích tuổi khoản phải thu Một cơng ty có doanh số bán tháng 26,4 triệu đồng, tháng 48,0 triệu đồng tháng 24,6 triệu đồng Đến ngày 31/03, giá trị hóa đơn chưa thu tiền bao gồm 10% doanh số tháng 1, 30% doanh số tháng 90% doanh số tháng Hãy xác định cấu khoản phải thu theo tuổi (1, 2, tháng) U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ 18 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH VD mơ hình số dư khoản phải thu Tháng bán hàng U Tháng 92% 86% 90% 87% Trước tháng 36% 31% 30% 28% Trước tháng 14% 12% Trước tháng 3% 2% TM M T _ TM DH % KPT tồn đọng đến cuối tháng 8/24/2017 10% DH U U M T _ M T _ M T H 8% 0% 2% 19 D U M T _ M T DH 4.2.2 Quy trình phân tích, định tín dụng TM Mơ hình tổng quát U M T _ Tăng DT Tăng KPT Tăng LN Tăng CF TM M T H D 20 U M T _ Rủi ro Quyết định sách TD 8/24/2017 U M T _ M T DH So sánh Cơ hội DH U Bán chịu M T _ M T H D Chính sách tín dụng nới lỏng Tăng CF vào KPT U Tăng KPT M T _ TM Nới lỏng sách tín dụng DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 Tăng DT Tăng LN U M T _ M T _ Tăng LN đủ bù đắp tăng CF ? M T DH Ra định 21 D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Chính sách tín dụng thắt chặt Tiết kiệm CF vào KPT Giảm KPT Thắt chặt sách tín dụng U M T _ TM DH U M T _ M T H Giảm LN 8/24/2017 U Tiết kiệm CF đủ bù đắp LN giảm ? Giảm DT M T _ M T H Ra định 22 D D U M T _ M T DH Thời hạn tín dụng mở rộng Tăng kỳ thu tiền BQ Tăng KPT U M T _ D Tăng LN 8/24/2017 U M T _ M T DH Tăng DT U Tăng LN đủ bù đắp tăng CF ? Mở rộng thời hạn tín dụng M T H Tăng CF vào KPT M T _ M T H Ra định D 23 U M T _ M T H D Thời hạn tín dụng rút ngắn Giảm kỳ thu tiền BQ U M T _ TM Rút ngắn thời hạn tín dụng DH Giảm DT 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 Giảm KPT Tiết kiệm CF vào KPT U M T _ M T _ Tiết kiệm CF đủ bù đắp giảm LN ? M T DH Giảm LN Ra định 24 D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Tỷ lệ chiết khấu cao Giảm kỳ thu tiền BQ Tăng tỷ lệ chiết khấu U M T _ TM Giảm DT DH Tiết kiệm CF vào KPT Giảm KPT U Tiết kiệm CF đủ bù đắp giảm LN ? M T _ M T H Giảm LN 8/24/2017 U M T _ M T H Ra định 25 D D U M T _ M T DH Tỷ lệ chiết khấu thấp Tăng kỳ thu tiền BQ Tăng KPT U M T _ D U M T _ M T DH Tăng DT ròng U Tăng LN đủ bù đắp tăng CF ? Giảm tỷ lệ chiết khấu M T H Tăng CF vào KPT Tăng LN 8/24/2017 M T _ M T H Ra định D 26 U M T _ M T H D Chính sách tín dụng có rủi ro Tăng kỳ thu tiền BQ U M T _ TM Nới lỏng sách TD DH Tăng DT Tăng CF vào KPT Tăng KPT Tăng tổn thất nợ không thu hồi Tăng LN U M T _ M T DH DFM_FMV2017_Ch04 M T H Tăng LN đủ bù đắp tăng CF ? Ra định 8/24/2017 M T _ Tăng CF nới lỏng sách TD 27 D U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH 4.2.3 Quyết định hạn mức tín dụng Hệ thống tính điểm tín dụng: Một hệ thống sử dụng để định có nên cấp tín dụng hay khơng cách gán số điểm cho đặc điểm khác liên quan đến khả tín dụng Hạn mức tín dụng: mức giới hạn số tiền tín dụng tài khoản Khách hàng sử dụng khoản tín dụng giới hạn hạn mức tín dụng cho phép U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 28 D M T _ M T H D U M T _ M T DH 4.2.4 Dịch vụ th ngồi phân tích đánh giá Tồn chức phân tích đánh giá th ngồi, nghĩa doanh nghiệp sử dụng hợp đồng phụ với cơng ty bên ngồi Một số cơng ty bên thứ ba cung cấp dịch vụ toàn phần cho doanh nghiệp Hệ thống tính điểm tín dụng, với thông tin khác, sử dụng để định liệu tín dụng cấp hay không U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 29 U M T _ M T H D 4.3 Quản trị hàng tồn kho Các nhân tố ảnh hưởng đến tồn kho dự trữ Cấu trúc chi phí tồn kho 4.3.1 Phương pháp phân loại ABC kiểm soát tồn kho 4.3.2 Xác định lượng đặt hàng kinh tế (Economic Order Quantity) 4.3.3 Kiểm soát tồn kho theo phương pháp JIT (Just In Time) U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ 30 M T _ D M T H U M T _ M T H D 10 U T H T H TMU D T DH D T DH Các nhân tố ảnh hưởng đến tồn kho dự trữ Quy mô sản xuất nhu cầu dự trữ nguyên vật liệu, chu kỳ sản xuất doanh nghiệp Khả sẵn sàng cung ứng thị trường Thời gian vận chuyển hàng từ nhà cung cấp Xu hướng biến động giá Trình độ tổ chức sản xuất khả tiêu thụ SP Khả xâm nhập mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm… U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 31 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Kết cấu chi phí tồn kho Chi phí đặt hàng: giao dịch, quản lý, kiểm tra tốn,… Chi phí bảo quản đơn vị hàng tồn kho Các chi phí khác (Chi phí giảm doanh thu hết hàng, Chi phí uy tín với khách hàng, Chi phí gián đoạn sản xuất…) U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 32 U M T _ M T H D 4.3.1 PP phân loại ABC kiểm sốt tồn kho Nhóm A: giá trị tương đương 70-80% tổng giá trị hàng hoá dự trữ, mặt số lượng, chủng loại chiếm khoảng 10－15% lượng hàng dự trữ Nhóm B: giá trị tương đương 15-25% tổng giá trị hàng dự trữ), số lượng, chủng loại chiếm khoảng 30% tổng số hàng dự trữ Nhóm C: giá trị tương đương 5% tổng giá trị hàng dự trữ, số lượng chiếm khoảng 50－55% tổng số lượng hàng dự trữ U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ 33 M T _ D M T H U M T _ M T H D 11 U T H T H TMU D T DH D T DH Phân bổ giá trị số lượng hàng hóa tồn kho ABC U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 34 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Tài trợ, kiểm soát dự báo hàng hóa tồn kho ABC Các nguồn vốn dùng để mua hàng nhóm A cần phải nhiều so với nhóm C, cần ưu tiên đầu tư thích đáng vào quản trị nhóm A Các loại hàng nhóm A cần có ưu tiên bố trí, kiểm tra, kiểm sốt vật Việc thiết lập báo cáo xác nhóm A phải thực thường xuyên nhằm đảm bảo khả an toàn sản xuất Trong dự báo nhu cầu dự trữ, cần áp dụng phương pháp dự báo khác cho nhóm mặt hàng khác nhau, nhóm A cần dự báo cẩn thận so với nhóm cịn lại U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U 35 U M T _ M T H D M T _ M T H D Giả thiết Mơ hình EOQ - Lượng hàng đặt mua lần đặt hàng - Nhu cầu, chi phí đặt hàng, chi phí bảo quản thời gian mua hàng (Purchase order lead time) xác định - Chi phí mua đơn vị khơng bị ảnh hưởng số lượng hàng đặt - Không xảy tượng hết hàng U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T DH M T _ 36 M T _ D M T H U M T _ M T H D 12 U T H T H TMU D T DH D T DH Tổng chi phí tồn kho mơ hình ∑CF tồn kho = ∑CF đặt hàng + ∑CF bảo quản U (D/EOQ) x P U (EOQ/2) x C U Trong đó: EOQ: Số lượng hàng đặt có hiệu D : Tổng nhu cầu loại SP/thời gian định P : Chi phí cho lần đặt hàng C : Chi phí bảo quản đơn vị hàng tồn kho M T _ M T H M T _ EOQ = 8/24/2017 D M T H M T _ M T H 2.D.P C 37 D D U M T _ M T DH Hình ảnh EOQ Tổng CF CF bảo quản (năm) U Tổng CF (năm) M T _ 8000 5200 M T DH EOQ 8/24/2017 Q M T H D 38 U M T _ Tổng CF đặt hàng (năm) 4000 DH U M T _ 6000 TM U M T _ M T H D Xác định điểm tái đặt hàng (Reorder Point) Điểm tái = Đặt hàng U Số lượng hàng bán Trong đơn vị thời gian M T _ TM DH VD: EOQ = 1.000 hộp Số lượng bán = 250 hộp/tuần Thời gian mua hàng = tuần Điểm tái đặt hàng = 250 x = 500 hộp 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U x Thời gian Mua hàng M T DH M T _ 39 M T _ D M T H U M T _ M T H D 13 U T H T H TMU D T DH D T DH EOQ Reorder Point 1000 U M T _ 500 TM DH U Thời gian mua hàng 8/24/2017 M T _ M T H U M T _ M T H 8T Thời gian mua hàng 40 D D U M T _ M T DH Tham khảo xác định dự trữ an toàn Dự báo biến động nhu cầu với phân phối xác suất tương ứng Xác định mức dự trữ an toàn (mức đệm) tối đa cần xem xét Phân tích tác động trạng thái mức dự trữ an toàn tới tổng chi phí tồn kho Lựa chọn mức dự trữ an toàn tối ưu (mức đệm hứa hẹn tổng chi phí tồn kho tối thiểu) U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_FMV2017_Ch04 U M T _ M T H D 41 U M T DH M T _ 42 U M T _ D M T H M T _ M T H D U M T _ M T H D 14 U ... Biện pháp: - Gửi thư đòi nợ U U M T _ - Gọi điện thoại đòi nợ - Cử người đến gặp trực tiếp để đòi - Ủy quyền cho người đại diện - Tiến hành thủ tục pháp lý … M T H D M T _ M T H 8/ 24/ 2017 U 10... tháng) Nhóm 4: nợ nghi ngờ (quá hạn 6-1 2 tháng nợ tái cấu hạn 3-6 tháng) Nhóm 5: nợ có khả vốn (quá hạn năm nợ tái cấu hạn 6-1 2 tháng) U M T _ TM DH 8/ 24/ 2017 DFM_FMV2017_Ch 04 U M T DH M T... T _ M T H D U M T _ M T DH 8/ 24/ 2017 U M T _ TM DH 8/ 24/ 2017 DFM_FMV2017_Ch 04 U M T _ M T H D 41 U M T DH M T _ 42 U M T _ D M T H M T _ M T H D U M T _ M T H D 14 U