Sau khi học xong chương này, người học có thể hiểu được một số kiến thức cơ bản về: Khái niệm, các lĩnh vực hoạt động cơ bản, môi giới chứng khoán, khởi tạo đợt phát hành cổ phiếu, bảo lãnh phát hành cổ phiếu, bảo lãnh phát hành cổ phiếu, phân phối cổ phiếu,… Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm các nội dung chi tiết.
Chương 16: Cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Khái niệm Cơng ty chứng khốn: Là cơng ty chun mơn hóa mua, bán, mơi giới chứng khoán lưu hành Ngân hàng đầu tư: Những cơng ty chun mơn hóa khởi tạo, bảo lãnh phân phối đợt phát hành chứng khốn Những cơng ty lớn ngành thường thực hai nhóm dịch vụ gọi ngân hàng đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Khái niệm khác Cơng ty chứng khốn cơng ty mà lĩnh vực kinh doanh môi giới chứng khoán, giao dịch chứng khoán, dịch vụ tư vấn tài chính, ngân hàng đầu tư (khởi tạo, bảo lãnh phân phối đợt phát hành chứng khoán mới) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các lĩnh vực hoạt động Môi giới chứng khoán Ngân hàng đầu tư Giao dịch Tạo thị trường Sáp nhập mua lại Quản lý đầu tư Quản lý tiền mặt Dịch vụ khác dịch vụ hỗ trợ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khốn hoạt động cơng ty chứng khoán làm trung gian kết nối người mua người bán chứng khốn để hưởng hoa hồng mơi giới Khách hàng người chịu trách nhiệm kết giao dịch CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mơi giới chứng khốn Các lệnh chứng khoán Lệnh thị trường: Là lệnh mua bán chứng khoán giá thị trường hành Lệnh giới hạn: Lệnh mua ấn định mức giá tối đa chấp nhận lệnh bán ấn định mức giá tối thiểu chấp nhận Bán khống: Nhà đầu tư vay cổ phiếu từ công ty môi giới, bán chúng vào hôm hứa trả lại số cổ phần vay cách mua chúng trong tương lai CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Khởi tạo đợt phát hành cổ phiếu Các công ty muốn phát hành thêm cổ phiếu phát hành cổ phiếu lần đầu liên hệ với ngân hàng đầu tư Tư vấn khối lượng đợt phát hành Giúp xác định giá cổ phiếu cho đợt phát hành lần đầu Ngân hàng đầu tư hỗ trợ việc đăng ký với quan quản lý nhà nước Bản đăng ký Lập cáo bạch – tổng hợp thơng tin tài cơng ty điều khoản liên quan đến đợt phát hành - nhằm cung cấp cho nhà đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bảo lãnh phát hành cổ phiếu Ngân hàng đầu tư thường hình thành tổ hợp bảo lãnh: Các ngân hàng đầu tư khác tham gia bảo lãnh phần đợt phát hành Giúp phân tán rủi ro ngân hàng Các hình thức bảo lãnh phát hành: Cam kết chắn: Các tổ chức bảo lãnh đồng ý mua chứng khoán tổ chức phát hành theo giá cố định để bán lại công chúng Nỗ lực tối đa (phổ biến): Ngân hàng không đảm bảo mức giá cho tổ chức phát hành mà nỗ lực tối đa để bán với mức giá cao nên tổ chức phát hành phải chịu rủi ro CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bảo lãnh phát hành cổ phiếu Người phát hành ngân hàng thỏa thuận chênh lệch bảo lãnh (giữa mức giá bán cho nhà đầu tư mức nhà ròng người phát hành nhận được) Khi tiến hành IPO Tổ chức bảo lãnh phải định giá cổ phiếu đủ cao để không làm tổ chức phát hành thất vọng Tuy nhiên mức giá cao không bán hết đợt phát hành ảnh hưởng đến uy tín tổ chức bảo lãnh Ngân hàng đầu tư thường cố gắng thỏa mãn nhà đầu tư tổ chức – khách hàng chủ yếu đợt IPO – nên thường có xu hướng định giá thấp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Phân phối cổ phiếu Các ngân hàng đầu tư tổ hợp bảo lãnh cung cấp dịch vụ môi giới phân phối cổ phiếu cho nhà đầu tư thuê công ty môi giới thực dịch vụ Tổ chức phát hành phải chịu loại chi phí: Phí bảo lãnh Các loại chi phí phát hành trực tiếp chi phí kế tốn, pháp lý… CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Hỗ trợ phát hành trái phiếu Khởi tạo Ngân hàng đầu tư tư vấn khối lượng đợt phát hành, lãi suất cuống phiếu, thời hạn Hỗ trợ tổ chức phát hành việc đăng ký với quan quản lý Bảo lãnh phát hành Chính phủ sử dụng phương thức đấu thầu công khai Doanh nghiệp thường lựa chọn ngân hàng đầu tư dựa danh tiếng kinh nghiệm Phí bảo lãnh thấp phát hành cổ phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Hỗ trợ phát hành trái phiếu Phân phối trái phiếu Phân phát cáo bạch cho nhà đầu tư tiềm Quảng cáo đợt phát hành công chúng Tư vấn: Ngân hàng đầu tư tư vấn cho tổ chức phát hành suốt trình phát hành trái phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Chào bán riêng trái phiếu Nhằm tránh chi phí bảo lãnh phát hành đăng ký với quan quản lý nhà nước Khách hàng tiềm mua tồn đợt phát hành, đặc biệt nhà đầu tư tổ chức công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, ngân hàng thương mại, quỹ hưu trí Nhu cầu trái phiếu phát hành riêng thường không cao phát hành đại chúng nên tổ chức phát hành phải trả lãi suất cao Ngân hàng đầu tư tư vấn tìm nhà đầu tư tiềm CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Giao dịch chứng khốn Với hoạt động này, cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư đứng mua bán chứng khốn tài khoản Thu nhập họ chênh lệch giá chào mua giá chào bán Đây loại hình kinh doanh rủi ro cao chứng khốn nhà tự doanh nắm giữ tăng giảm giá CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tạo thị trường Hoạt động giao dịch chứng khốn cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư giúp hình thành vai trò tạo thị trường thứ cấp cho chứng khốn Nhà tạo thị trường cho chứng khốn sẵn sàng (và có nghĩa vụ) mua bán loại chứng khốn từ nhà đầu tư Thơng thường, tạo thị trường hoạt động kinh doanh tương đối có lãi, thị trường bất ổn lợi nhuận biến nhanh chóng, khiến nhà tạo thị trường phá sản rút khỏi vai trò CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Sáp nhập mua lại (M&A) Các ngân hàng đầu tư tham gia mạnh lĩnh vực sáp nhập mua lại Các dịch vụ: Xác định ứng viên cho M&A Tư vấn cho cơng ty thâu tóm hay cơng ty mục tiêu khía cạnh giá phi giá giao dịch Hỗ trợ cơng ty thâu tóm việc huy động nguồn vốn cần thiết để tài trợ cho việc thâu tóm CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Sáp nhập mua lại (M&A) Khoản phí ngân hàng đầu tư nhận hoạt động M&A tùy thuộc vào mức độ tham gia họ tính chất phức tạp hoạt động mà họ đề nghị tiến hành Thông thường ngân hàng đầu tư nhận mức phí tính thành tỷ lệ phần trăm giá bán, thường 2-3% giá bán CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Hỗ trợ vay mua thâu tóm (LBO) LBO: Thâu tóm cơng ty biến thành cơng ty tư nhân, thơng qua sử dụng tiền vay chủ yếu để mua cổ phần công ty Ngân hàng đầu tư hỗ trợ LBO theo ba hình thức Đánh giá giá trị thị trường công ty LBO Dàn xếp việc tài trợ, tức huy động vốn để mua cổ phiếu công chúng nắm giữ Bản thân ngân hàng đầu tư thường đầu tư vào giao dịch Cung cấp dịch vụ tư vấn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản lý đầu tư Các ngân hàng đầu tư lớn cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư như: Các quỹ đầu tư Quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng, đặc biệt cho quỹ hưu trí, cho thân ngân hàng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản lý tiền mặt Các ngân hàng đầu tư cung cấp tài khoản quản lý tiền mặt (CMA) tương tự tài khoản tiền gửi cho nhà đầu tư Các tài khoản quản lý tiền mặt bảo hiểm công ty bảo hiểm tiền gửi CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các dịch vụ khác Dịch vụ tư vấn Dịch vụ lưu ký Dịch vụ toán Nghiên cứu Các dịch vụ hỗ trợ cho hoạt động kế toán, IT, pháp chế, nhân lực… CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nguồn doanh thu NH đầu tư Tầm quan trọng phí mơi giới giảm năm gần Nguồn thu nhập lớn từ lợi nhuận giao dịch đầu tư Phí bảo lãnh nguồn thu nhập quan trọng Doanh thu từ phí tư vấn tiến hành M&A tăng lên theo thời gian CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Rủi ro công ty CK NHĐT Rủi ro thị trường Rủi ro tỷ giá Rủi ro lãi suất Rủi ro tín dụng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Rủi ro thị trường Hoạt động cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư gắn với điều kiện thị trường chứng khoán Khi giá cổ phiếu tăng Số lượng đợt phát hành tăng Giao dịch thị trờng thứ cấp sôi động Hoạt động quản lý đầu tư nhiều Các cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư sở hữu chứng khoán thu lợi nhuận giá tăng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Rủi ro lãi suất tỷ giá Rủi ro lãi suất: Hoạt động CTCK NHĐT nhạy cảm với biến động lãi suất Giá thị trường trái phiếu mà họ sở hữu tăng Lãi suất thấp thường khuyến khích nhà đầu tư rút vốn khỏi ngân hàng đầu tư vào chứng khoán Rủi ro tỷ giá Khi hoạt động nước ngồi Đầu tư vào chứng khốn ghi ngoại tệ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... Tạo thị trường Hoạt động giao dịch chứng khốn cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư giúp hình thành vai trị tạo thị trường thứ cấp cho chứng khốn Nhà tạo thị trường cho chứng khoán sẵn sàng (và. .. https://fb.com/tailieudientucntt Quản lý đầu tư ? ?Các ngân hàng đầu tư lớn cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư như: ? ?Các quỹ đầu tư Quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng, đặc biệt cho quỹ hưu trí, cho thân ngân hàng CuuDuongThanCong.com... ? ?Ngân hàng đầu tư tư vấn tìm nhà đầu tư tiềm CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Giao dịch chứng khoán Với hoạt động này, cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu tư đứng mua bán chứng