Bài giảng Thị trường chứng khoán - Bài 5: Giao dịch chứng khoán được biên soạn với các nội dung những khái niệm cơ bản trong giao dịch chứng khoán; cơ chế xác định giá; các lệnh cơ bản trong giao dịch chứng khoán; giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư nước ngoài; những quy định chung trong giao dịch trên sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh.
Bài 5: Giao dịch chứng khoán BÀI GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Hướng dẫn học Để học tốt này, sinh viên cần tham khảo phương pháp học sau: Học lịch trình mơn học theo tuần, làm luyện tập đầy đủ tham gia thảo luận diễn đàn Đọc tài liệu: GS.TS Nguyễn Văn Nam & PGS.TS Vương Trọng Nghĩa, Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB Tài chính, 2002 Trần Đăng Khâm, Thị trường chứng khốn – Phân tích bản, NXB ĐH Kinh tế Quốc dân, 2009 Sinh viên làm việc theo nhóm trao đổi với giảng viên trực tiếp lớp học qua email Trang Web môn học Nội dung Những khái niệm giao dịch chứng khoán; Cơ chế xác định giá; Phương thức giao dịch; Các lệnh giao dịch chứng khoán; Giao dịch chứng khốn nhà đầu tư nước ngồi; Những quy định chung giao dịch Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh; So sánh quy định chung giao dịch Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Mục tiêu Sau học xong 5, sinh viên sẽ: Hiểu khái niệm, thuật ngữ giao dịch chứng khoán; Nắm chế xác định giá chứng khoán; Nắm phương thức giao dịch chứng khốn; Được tìm hiểu loại lệnh giao dịch kinh doanh chứng khốn 80 FIN301_Bai5_v1.0014102228 Bài 5: Giao dịch chứng khốn Tình dẫn nhập Hướng dẫn mở tài khoản giao dịch chứng khốn Ơng Nguyễn Đức Bình chưa có tài khoản có số tiền, dự định đầu tư chứng khốn niêm yết thời gian tới Ơng Bình đến Cơng ty chứng khốn hỏi tư vấn thủ tục để mua – bán chứng khốn niêm yết Là nhân viên tư vấn, bạn hướng dẫn ơng Bình mở tài khoản mua – bán chứng khoán nào? FIN301_Bai5_v1.0014102228 81 Bài 5: Giao dịch chứng khoán 5.1 Những khái niệm giao dịch chứng khoán Muốn tham gia mua – bán chứng khoán thị trường chứng khoán tập trung, nhà đầu tư cần nắm quy trình giao dịch sau: Bước – Nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch cơng ty chứng khốn thành viên SGDCK Bước – Nhà đầu tư đưa yêu cầu mua/bán chứng khoán cách đặt lệnh cho cơng ty chứng khốn thực Bước – Cơng ty chứng khốn rà sốt lại phiếu lệnh trước chuyển cho nhà môi giới sàn Bước – Chuyển lệnh sang nhà môi giới sàn Bước – Nhà môi giới đăng ký lệnh Bước – So khớp lệnh, đấu giá hay đấu lệnh Giá khớp thông báo công khai giá thống cho bên mua bên bán Bước – Nhà môi giới thông báo lại kết mua/bán công ty chứng khốn Bước – Cơng ty chứng khốn chuyển kết giao dịch để thực việc toán Trung tâm lưu ký toán bù trừ Trong giao dịch chứng khoán, cần nắm khái niệm bản: 5.1.1 Giá tham chiếu Giá tham chiếu (Reference price) mức giá sở để xác định giá trần giá sàn, mức giá để làm sở tính tốn biên độ giao động giá giá khác ngày giao dịch Giá tham chiếu xác định cho loại hình giao dịch: o Giá tham chiếu chứng khốn giao dịch bình thường; o Giá tham chiếu chứng khoán đưa vào niêm yết; o Giá tham chiếu trường hợp chứng khoán bị đưa vào kiểm soát, hết thời gian bị kiểm soát; o Giá tham chiếu chứng khoán đưa vào giao dịch lại sau bị tạm ngừng giao dịch; o Giá tham chiếu chứng khoán trường hợp tách, gộp cổ phiếu; o Giá tham chiếu cổ phiếu trường hợp giao dịch không hưởng cổ tức quyền kèm theo; o Giá tham chiếu cổ phiếu sau công ty niêm yết phát hành cổ phiếu bổ sung Một số trường hợp điều chỉnh giá tham chiếu (theo QĐ 42/2000 UBCK) Chứng khoán niêm yết: ngày giao dịch đầu tiên, không giới hạn biên độ dao động giá lấy giá đóng cửa ngày giao dịch làm giá tham chiếu Chứng khoán thuộc diện bị kiểm sốt, chứng khốn khơng cịn thuộc diện bị kiểm soát, chứng khoán bị ngừng giao dịch 30 ngày: xác định tương tự chứng khoán niêm yết Chứng khốn khơng hưởng quyền kèm theo: giá tham chiếu giá đóng cửa ngày giao dịch gần Ngày không hưởng quyền: ngày T+1, T+2,… T+x, thời điểm giao dịch thời điểm tốn Vì mua chứng khốn thời điểm T, nhà đầu tư 82 FIN301_Bai5_v1.0014102228 Bài 5: Giao dịch chứng khốn trở thành cổ đơng cơng ty chưa có tên danh sách cổ đơng, đến ngày T+x thực toán Giá tham chiếu giá giao dịch trước (khi nhận cổ tức quyền) trừ giá trị cổ tức quyền nhận Tách, gộp cổ phiếu: giá tham chiếu giá giao dịch trước ngày tách gộp điều chỉnh theo tỷ lệ tách gộp cổ phiếu 5.1.2 Biên độ dao động giá Biên độ dao động giá giới hạn dao động giá ngày giao dịch Biên độ dao động giá = Giá tham chiếu +/– (Giá tham chiếu tỷ lệ BĐDĐ%) Việc quy định biên độ giao động giá chứng khoán nhằm hạn chế biến động lớn giá chứng khoán thị trường ngày giao dịch Đây nhiều biện pháp nhằm ngăn chặn biến động giá chứng khoán thị trường Các nhà đầu tư đặt lệnh họ giá trần (ceiling price) giá sàn (floor price), lệnh mua hay bán chứng khốn nằm ngồi giới hạn bị loại khỏi hệ thống Giới hạn thay đổi giá hàng ngày xác định dựa giá thơng thường giá đóng cửa ngày hơm trước, mức giá gọi giá tham chiếu Giới hạn thay đổi giá quy định theo tỷ lệ cố định mức cố định theo giá Dải biên độ giao động giá cao, thấp có tác động ảnh hưởng lớn đến thị trường, mặt có tác dụng bảo đảm ổn định thị trường, đồng thời giảm tính khoản chứng khốn, chừng mực làm suy yếu thị trường Thông thường, thị trường đưa vào vận hành quy định biên độ giao động giá thấp, sau nâng dần lên 5.1.3 Đơn vị yết giá Đơn vị yết giá mức giá tối thiểu cho lần mua bán chứng khoán Đơn vị yết giá có tác động tới tính khoản thị trường hiệu nhà đầu tư Trường hợp đơn vị yết giá nhỏ, tạo nhiều mức giá lựa chọn cho nhà đầu tư đặt lệnh, mức giá dàn trải, không tập trung, ngược lại đơn vị yết giá lớn tập trung mức giá, làm hạn chế mức giá lựa chọn nhà đầu tư, từ khơng khuyến khích nhà đầu tư nhỏ tham gia thị trường Đơn vị yết giá tính riêng cho loại chứng khoán khác (cổ phiếu, trái phiếu) áp dụng theo mức thang luỹ tiến với thị giá chứng khoán 5.1.4 Đơn vị giao dịch Đơn vị giao dịch số chứng khoán nhỏ khớp lệnh Trên thị trường chứng khốn, chứng khốn giao dịch khơng theo chứng khốn riêng lẻ mà theo đơn vị giao dịch hay gọi theo lơ (lot) chứng khốn Căn FIN301_Bai5_v1.0014102228 83 Bài 5: Giao dịch chứng khốn vào lơ chứng khốn để phân chia thành khu vực giao dịch khác Việc quy định đơn vị giao dịch lớn hay nhỏ có ảnh hưởng đến khả tham gia nhà đầu tư khả xử lý lệnh hệ thống toán bù trừ thị trường Đơn vị giao dịch quy định cụ thể cho loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư, công cụ phái sinh ) Lô chẵn (round–lot) Một lô chẵn cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư thông thường 100 cổ phiếu chứng quỹ đầu tư Một lô chẵn trái phiếu thông thường 10 trái phiếu Lơ lẻ (odd–lot) giao dịch có khối lượng lô chẵn (dưới 100 cổ phiếu 10 cổ phiếu) Lô lớn (block–lot) giao dịch có khối lượng tương đối lớn, thơng thường từ 10.000 cổ phiếu trở lên Tuy nhiên, việc quy định đơn vị giao dịch thống trên, số Sở giao dịch chứng khốn cịn quy định đơn vị giao dịch tương ứng với giá trị thị trường chứng khốn 5.1.5 Thời gian tốn Thời gian toán (chu kỳ toán) độ dài khoảng thời gian từ lúc thực xong giao dịch chứng khoán tiền thực nhận tài khoản bên mua Ở Việt Nam nay, thời gian toán “T + 3”, tức thứ 6, nhà đầu tư đặt lệnh bán chứng khốn thành cơng, đến thứ tuần sau tiền thực nhận tài khoản Ngày thứ Chủ nhật nghỉ thực giao dịch Thứ Thứ Chủ nhật T 5.2 Cơ chế xác định giá 5.2.1 Cơ chế xác định giá theo lệnh Thứ Thứ Thứ Thứ T+1 T+2 T+3 T+4 Không xuất nhà tạo lập thị trường, giá xác định sở cạnh tranh nhà đầu tư Trong đó, lệnh giao dịch nhà đầu tư khớp trực tiếp với khơng có tham gia nhà tạo lập thị trường Mức giá thực mức giá thoả mãn bên mua bên bán Giá thực xác định sở cạnh tranh (đấu giá) nhà đầu tư Nhà đầu tư phải trả khoản phí mơi giới cho cơng ty chứng khốn (theo tỷ lệ quy định thoả thuận) Khoản phí mơi giới nhìn chung thấp so với phí thị trường khớp giá Cơ chế xác định giá theo lệnh Sở giao dịch chứng khoán giới áp dụng rộng rãi có ưu việt so với chế xác định giá theo giá Trước hết, trình xác định giá thực cách hiệu Tất lệnh mua bán cạnh tranh với nhau, qua nhà đầu tư giao dịch mức giá tốt 84 FIN301_Bai5_v1.0014102228 Bài 5: Giao dịch chứng khốn Thêm vào đó, khơng có diện nhà tạo lập thị trường nên hệ thống đảm bảo tính minh bạch lệnh giao dịch nhà đầu tư thực theo quy tắc ghép lệnh Đồng thời, cách theo dõi thông tin công bố, nhà đầu tư đưa định kịp thời trước tình hình diễn biến thị trường Cuối cùng, ưu điểm khác chế xác định giá theo lệnh chi phí giao dịch thấp, kỹ thuật giao dịch đơn giản, dễ theo dõi kiểm tra giám sát Tuy nhiên, hệ thống giao dịch đấu giá theo lệnh có nhược điểm giá dễ biến động có cấn đối cung cầu, khả toán linh hoạt không cao 5.2.2 Cơ chế xác định giá theo giá Những nhà tạo lập thị trường có nghĩa vụ chào mức giá mua bán tốt Giao dịch thị trường khớp giá thực bên nhà đầu tư bên nhà tạo lập thị trường Nhà đầu tư đối tác nhà tạo lập thị trường phí giao dịch tính kèm vào giá Giá thực xác định sở cạnh tranh nhà tạo thị trường, nhà đầu tư cần lựa chọn mức giá phù hợp (thay đặt lệnh giao dịch) Những nhà tạo lập thị trường hưởng phần chênh lệch (spread) giá mua giá bán giao dịch Nhà tạo lập thị trường thường định chế tài (Cơng ty chứng khốn, Ngân hàng thương mại…) Cơ chế xác định giá theo giá (khớp giá) có ưu điểm hạn chế định Ưu điểm hệ thống giao dịch khớp giá có tính khoản ổn định cao Tuy nhiên, hệ thống nhà tạo thị trường đóng vai trị tăng cường tính khoản thị trường, song bóp méo chế xác định giá thị trường tăng chi phí giao dịch nhà đầu tư Việc sử dụng hệ thống khớp giá đòi hỏi phải có định chế tài đủ mạnh vốn kỹ đầu tư chuyên nghiệp đảm nhiệm vai trò nhà tạo lập thị trường Nhìn chung, thị trường khớp giá vận hành phức tạp, vậy, khơng áp dụng thị trường hình thành Bên cạnh đó, hệ thống tiềm ẩn hành vi giao dịch không công nhà tạo lập thị trưng họ có đặc quyền thơng tin thị trường Vấn đề quản lý thị trường khớp giá lý khiến cho Sở giao dịch chứng khoán thiên lựa chọn hệ thống khớp lệnh cho hệ thống giao dịch 5.3 Phương thức giao dịch 5.3.1 Phương thức giao dịch thỏa thuận Các giao dịch thực theo lô chẵn lô lớn Các giao dịch lô chẵn thực mức giá đóng cửa ngày giao dịch giá đóng cửa ngày giao dịch gần trước Giao dịch lơ lớn phải tn theo quy định biên độ giá ngày FIN301_Bai5_v1.0014102228 85 Bài 5: Giao dịch chứng khoán 5.3.2 Phương thức giao dịch khớp lệnh Có hai phương thức khớp lệnh hệ thống đấu giá theo lệnh, khớp lệnh liên tục khớp lệnh định kì 5.3.2.1 Khớp lệnh định kỳ (Cal auction) Là phương thức giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán thời điểm xác định Các lệnh tích tụ lại thời điểm khớp với Ưu điểm hình thức khớp lệnh định kỳ Trong trường hợp có nhiều mức giá cho khối lượng giao dịch lớn lựa chọn mức giá gần với mức giá đóng cửa phiên giao dịch ngày hôm trước làm giá giao dịch Trường hợp đặc biệt, có mức giá cho khối lượng giao dịch lớn giá đóng cửa phiên giao dịch trước mức giá tuỳ theo SGDCK lựa chọn mức giá cao mức giá có chênh lệch khối lượng mua bán thấp làm giá giao dịch Việc lựa chọn mức giá giao dịch nhằm đảm bảo tính ổn định liên tục theo nguyên tắc, mục đích tổ chức vận hành thị trường chứng khoán Khớp lệnh định kỳ phương thức phù hợp nhằm xác lập mức giá cân thị trường Do lệnh giao dịch nhà đầu tư tập hợp khoảng thời gian định nên khớp lệnh định kỳ ngăn chặn đột biến giá thường xuất ảnh hưởng lệnh giao dịch có khối lượng lớn thưa thớt Phương thức hữu hiệu việc giảm thiểu biến động giá nảy sinh từ tình trạng giao dịch bất thường, tạo ổn định giá cần thiết thị trường Nhược điểm hình thức khớp lệnh định kỳ Tuy nhiên, giá chứng khoán xác lập theo phương thức khớp lệnh định kỳ không phản ánh tức thời thông tin thị trường hạn chế hội tham gia giao dịch nhà đầu tư Khớp lệnh định kỳ thường Sở giao dịch chứng khoán sử dụng để xác định giá mở cửa, đóng cửa giá chứng khốn phép giao dịch lại sau thời gian tạm ngưng giao dịch 5.3.2.2 Khớp lệnh liên tục (continuous auction) Là phương thức giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán lệnh nhập vào hệ thống giao dịch Ưu điểm hình thức khớp lệnh liên tục o Giá phản ánh tức thời thông tin thị trường Hệ thống cung cấp mức giá liên tục chứng khốn, từ tạo điều kiện cho nhà đầu tư tham gia thị trường cách động thường xun nhà đầu tư thực lệnh không nhận phản hồi từ thị trường cách nhanh để kịp thời điều chỉnh định đầu tư tiếp sau 86 FIN301_Bai5_v1.0014102228 Bài 5: Giao dịch chứng khoán o Khối lượng giao dịch lớn, tốc độ giao dịch nhanh, vậy, hình thức khớp lệnh phù hợp với thị trường có khối lượng giao dịch lớn sôi động o Hạn chế chênh lệch giá lệnh mua lệnh bán, từ thúc đẩy giao dịch xảy thường xuyên liên tục Nhược điểm hình thức khớp lệnh liên tục o Hình thức khớp lệnh liên tục tạo mức giá cho giao dịch điển hình khơng phải tổng hợp giao dịch o Trong thực tế, Sở giao dịch chứng khoán áp dụng hệ thống giao dịch ghép lệnh thường kết hợp hình thức: khớp lệnh định kỳ khớp lệnh liên tục Khớp lệnh định kỳ áp dụng để xác định giá mở cửa, giá phiên (quy định thời điểm định) giá đóng cửa Trong khoảng thời gian từ mở cửa đến đóng cửa áp dụng hình thức khớp lệnh liên tục o Trong khớp lệnh định kỳ, lần khớp lệnh hình thành mức giá thực – mức giá thoả mãn điều kiện thực khối lượng giao dịch lớn Để xác định lệnh thực lần khớp lệnh, phải sử dụng nguyên tắc ưu tiên khớp lệnh theo trật tự sau: Ưu tiên giá: Lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước; Lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước Ưu tiên thời gian: Trường hợp lệnh mua lệnh bán có mức giá lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước Ưu tiên khách hàng: Trường hợp lệnh mua lệnh bán nhập thời gian lệnh khách hàng thực trước lệnh tự doanh Công ty chứng khoán Ưu tiên khối lượng: Trường hợp lệnh mua lệnh bán trùng khách hàng lệnh có khối lượng lớn thực trước 5.4 Các lệnh giao dịch chứng khốn Ngồi cách phân chia lệnh thành lệnh mua lệnh bán, lệnh giao dịch chứng khốn cịn phân chia theo phương thức đặt lệnh, bao gồm: Lệnh thị trường, Lệnh giới hạn, Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO), Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC), Lệnh hủy Lệnh dừng 5.4.1 Lệnh giới hạn (LO) Lệnh giới hạn loại lệnh khách hàng đưa giá lệnh Đối với lệnh này, chứng khoán mua – bán mức giá xác định tốt Thông thường mua, nhà đầu tư đưa giá tối đa, bán đưa giá tối thiểu Hiệu lực lệnh: kể từ lệnh nhập vào hệ thống giao dịch lúc kết thúc ngày giao dịch lệnh bị hủy bỏ Môi giới thực lệnh theo giá giới hạn giá tốt FIN301_Bai5_v1.0014102228 87 Bài 5: Giao dịch chứng khoán Đặc điểm: o Được xếp theo thứ tự khớp lệnh phân bổ chứng khoán sau khớp lệnh o Có thể thực khơng o Do có mức giá giới hạn mà mức giá nằm ngồi tầm kiểm sốt, khiến hội đầu tư Trường hợp áp dụng: Nhà đầu tư cần phải xác định trước mức lãi/lỗ 5.4.2 Lệnh thị trường (MP) Lệnh thị trường loại lệnh khách hàng khơng đưa giá lệnh Nói cách khác loại lệnh mà khách hàng chấp nhận mua/bán với giá thị trường Nếu sau so khớp lệnh theo nguyên tắc mà khối lượng đặt lệnh lệnh chưa thực hết lệnh xem lệnh mua mức giá bán cao lệnh bán mức giá mua thấp có thị trường Nếu khối lượng đặt lệnh lệnh thị trường theo nguyên tắc khơng thể tiếp tục khớp lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn mua (bán) mức giá cao (thấp) bước giá so với giá giao dịch cuối trước Khơng nhập khơng có lệnh đối ứng Và áp dụng thời gian giao dịch liên tục Đặc điểm: o Được ưu tiên hàng đầu phân bổ chứng khoán sau khớp lệnh o Được đưa vào tất giá o Chắc chắn thực Trường hợp áp dụng: 5.4.3 o Chủ yếu sử dụng lệnh bán lệnh mua → dựa khía cạnh Nhà đầu tư thị trường thường có tâm lý bán để chốt lãi cắt lỗ Còn mua, họ thường có tâm lý lo phải mua giá cao chấp nhận giá o Khi cung – cầu cân đối o Áp dụng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp có đầy đủ thơng tin, có nhận định sát với thị trường Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO) lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC) Là lệnh mua/bán mức giá mở/đóng cửa Ưu tiên trước lệnh LO so khớp lệnh Tự động hủy bỏ khớp lệnh lệnh không thực không thực hết 88 FIN301_Bai5_v1.0014102228 Bài 5: Giao dịch chứng khoán 5.4.4 Lệnh hủy Lệnh hủy loại lệnh hủy bỏ lệnh trước chưa thực Có loại lệnh hủy bỏ: Hủy bỏ ln: hủy bỏ lệnh trước chưa thực mà không đưa lệnh thay Hủy bỏ có thay thế: hủy bỏ lệnh trước chưa thực thay lệnh khác 5.4.5 Lệnh dừng Lệnh dừng loại lệnh đặc biệt quan trọng sử dụng kinh doanh chứng khoán Bản chất lệnh thị trường “treo” Nói cách khác, lệnh có giá trị giá thị trường đạt tới vượt qua giá dừng Lệnh đưa nhằm bảo vệ lợi nhuận hạn chế thua lỗ cho nhà đầu tư Có loại lệnh dừng: Lệnh dừng để mua: đặt giá cao giá thị trường; Lệnh dừng để bán: đặt giá thấp giá thị trường Trường hợp áp dụng: Lệnh dừng sử dụng để đề phòng nhận định sai Nhà đầu tư có tác dụng bảo vệ tiền lời hạn chế thua lỗ 5.5 Giao dịch chứng khoán nhà đầu tư nước Giao dịch khớp lệnh: o Các lệnh mua giới hạn nhập vào hệ thống không khớp khớp phần vào thời điểm khớp lệnh lệnh mua phần cịn lại lệnh mua tự động bị huỷ bỏ o Các lệnh mua thị trường không thực hết tự động bị hủy o Khối lượng mua trừ vào khối lượng phép mua sau lệnh mua thực o Khối lượng bán cộng vào khối lượng phép mua sau kết thúc toán giao dịch o Lệnh mua phần lệnh mua chưa thực tự bị hủy khối lượng phép mua hết; lệnh mua nhập tiếp vào hệ thống không chấp thuận Giao dịch thỏa thuận: o Khối lượng phép mua giảm xuống giao dịch thỏa thuận thực nhà đầu tư nước mua nhà đầu tư nước bán o Khối lượng phép mua tăng lên kết thúc việc toán giao dịch thực nhà đầu tư nước bán với nhà đầu tư nước o Khối lượng chứng khốn mua khơng thay đổi giao dịch thỏa thuận hai nhà đầu tư nước với FIN301_Bai5_v1.0014102228 89 Bài 5: Giao dịch chứng khoán 5.6 Những quy định chung giao dịch Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Trên thị trường chứng khoán tập trung, nguyên tắc đặt nhằm trì thống giao dịch mua – bán chứng khoán đảm bảo quyền lợi cho người mua người bán Chúng ta cần tìm hiểu quy định chung giao dịch thị trường chứng khoán tập trung Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh thành phố Hà Nội Thời gian giao dịch: từ 9h00–15h00 vào tất ngày làm việc tuần, trừ ngày lễ tết Phiên Phiên sáng Nghỉ trưa Phiên chiều Phương thức giao dịch Khớp lệnh mở cửa Khớp lệnh liên tục Giao dịch thỏa thuận Khớp lệnh liên tục Khớp lệnh đóng cửa Giao dịch thỏa thuận Thời gian 9h00 – 9h15 9h15 – 11h30 9h00 – 11h30 11h30 – 13h00 13h00 - 14h30 14h30 - 14h45 13h00 - 15h00 Thời lượng 15’ 2h15’ 2h30’ 1h30’ 45’ 15’ 1h15’ Phương thức giao dịch: bao gồm khớp lệnh liên tục khớp lệnh định kỳ Mệnh giá: 10.000đ / Cổ phần Đơn vị yết giá: Mức giá < 50.000 50.000 – 99.500 ≥ 100.000 5.7 Đơn vị yết giá CP 100 500 1.000 So sánh quy định chung giao dịch Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội So sánh giao dịch Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh thành phố Hà Nội Tiêu chí HOSE HNX HNX UpCOM Đơn vị giao dịch Lô chẵn 10 CP,CCQ Lô chẵn 100 CP Không qui định Khối lượng giao dịch 10 bội số 100 GDTT từ 20.000 CP, CCQ trở lên 100 bội số 100 GDTT từ 5.000 CP trở lên Tối thiểu 10 CP TP Đơn vị yết giá P