Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Thị trường chứng khoán ảo - Bài 2: Chứng khoán và thị trường sơ cấp cung cấp cho người học các kiến thức: Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ, thị trường sơ cấp, bảo lãnh phát hành. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Bài CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP 2.1 CỔ PHIẾU 1 Giới thiệu cổ phiếu Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi GIỚI THIỆU CỔ PHIẾU Cổ phần (share) Cổ đông (shareholder) MỘT SỐ KHÁI NIỆM Cổ tức (dividend) Cổ phiếu (stock) Phân loại cổ phiếu 1 Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường Đặc điểm Điều kiện phát hành Trách nhiệm quyền lợi cổ đông thường Cổ phiếu thường Phân loại cổ phiếu thường Cổ tức Lợi tức rủi ro Giá cổ phiếu Dao động giá cổ phiếu Yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ĐẶC ĐIỂM CỔ PHIẾU THƯỜNG Khơng kỳ hạn, khơng hồn vốn Cổ tức phụ thuộc KQKD Cổ đông thường người cuối hưởng giá trị tài sản công ty phá sản Giá thị trường cổ phiếu nhạy cảm với biến động Company Name Điều kiện phát hành cổ phiếu Việt Nam 2.NGHIỆP VỤ CHO VAY NGẮN HẠN CỦA NHTM Cty CP muốn phát hành cổ phiếu công chúng phải: Vốn điều lệ >=10 tỷ đồng Điều 12 Luật chứng khốn Có phương án phát hành PA sử dụng vốn HĐKD năm liền trước năm Đ ký chào bán có lãi ko có lỗ lũy kế Trách nhiệm quyền lợi cổ đông thường Trách nhiệm Vĩnh viễn không rút vốn, chuyển nhượng vốn thị trường (bán cổ phiếu) Trách nhiệm hữu hạn với phần vốn góp Quyền lợi Được chia cổ tức Được chia tài sản công ty phá sản Bầu cử Được mua cổ phiếu Phân loại cổ phiếu thường • • • • • • • • CP thường loại A CP thường loại B CP thường có gộp lãi CP thượng hạng (blue chip stock) CP tăng trưởng CP thu nhập CP chu kỳ CP theo mùa Phân loại cổ phiếu thường • Cơng ty tăng trưởng – CP tăng trưởng • Cơng ty thận trọng – CP thận trọng • Cơng ty chu kỳ - CP chu kỳ • Cơng ty đầu – CP đầu IPO BSR ngày 17/01/2018 Phiên đấu giá tổ chức bán đấu giá 242 triệu cổ phần, chiếm 7,79% vốn điều lệ công chúng Với mức giá khởi điểm đấu giá 14.600 đồng/cổ phần, BSR định giá tỷ USD Có 4.079 nhà đầu tư tham gia đấu giá với khối lượng gần 652 triệu cổ phiếu, gấp 2,7 lần lượng chào bán Trong đó, 3.958 nhà đầu tư cá nhân nước đăng ký mua 248 triệu cổ phiếu; nhà đầu tư cá nhân nước muốn mua 38.100 cp; 48 tổ chức đăng ký mua 65 triệu cp 67 nhà đầu tư nước mua 338,6 triệu cp IPO BSR ngày 17/01/2018 Kết thúc phiên đấu giá, mức giá trúng bình quân lên đến 23.043 tỷ đồng, cao 57,8% giá khởi điểm Tổng giá trị cổ phiếu Lọc dầu Dung Quất bán 5.566 tỷ đồng, cao gấp rưỡi số dự kiến Ví dụ trường hợp đấu giá • Phiên đấu giá: ngày 17/01/2018 • Công ty phát hành: Cơng ty TNHH Lọc Hóa Dầu Bình Sơn (BSR) • Số lượng phát hành: 242 triệucp • Số lượng đặt mua: 652 triệu cp • Giá khởi điểm: 14.600đ/cp • Giá trúng cao nhất: 14,8 triệu đ/cp • Giá trúng thấp nhất: 20.800 đ/cp • Giá bình quân: 23.043 đ/cp 81 IPO Công ty đầu tư phát triển cơng nghiệp Becamex IDC ngày 01/12/2017 Có 311,2 triệu cổ phần đưa đấu giá với giá khởi điểm 31.000 đồng/cổ phần Kết quả, có 158 nhà đầu tư đăng ký tham gia mua, có 149 cá nhân tổ chức Tổng số cổ phần đăng ký mua 18.952.500 cổ phần, chiếm 6,1% tổng số cổ phần mang đấu giá Giá trúng thầu bình quân 31.008 đồng, thu 587 tỷ đồng Trong nhà đầu tư nước ngồi mua 10.643.000 cổ phần, chiếm 56% tổng số cổ phần bán 2.5 Bảo lãnh phát hành • Bảo lãnh phát hành ? • Cơ chế hoạt động bảo lãnh phát hành • Các hình thức bảo lãnh phát hành 2.5 Bảo lãnh phát hành Khái niệm Là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán CK, tổ chức phân phối CK giúp bình ổn giá CK giai đoạn đầu phát hành (NH đầu tư thường đứng bảo lãnh) hưởng hoa hồng Các phương thức bảo lãnh Bảo lãnh với cam kết chắn: Bảo lãnh với cố gắng cao Phương thức Bảo lãnh theo phương thức bán tất không Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu – tối đa CÁC LOẠI BẢO ĐẢM PHÁT HÀNH Loại 1: Bảo lãnh bao tiêu Hình thức Cơng ty phát hành nhà mơi giới Mua tồn chứng khốn cty p/hành Công chúng Bán với giá cao để hưởng chênh lệch CÁC LOẠI BẢO ĐẢM PHÁT HÀNH Loại 1: Bảo lãnh bao tiêu Hình thức Cơng ty phát hành nhà môi giới Công chúng Ký hợp đồng nhận bán tồn chứng khốn với giá định hạn ko cịn mua cơng ty mơi giới nhận mua tồn số CK lại CÁC LOẠI BẢO ĐẢM PHÁT HÀNH Loại 2: Đại lý bảo lãnh p/hành với cố gắng cao Công ty phát hành nhà môi giới Công chúng Ký hợp đồng nhận bán tồn chứng khốn với giá định cam kết cố gắng để bán chứng khoán thời hạn, ko bán hết số CK lại trả lại cho c/ty phát hành CÁC LOẠI BẢO ĐẢM PHÁT HÀNH Loại 3: Bảo đảm tất ko Công ty phát hành nhà mơi giới Phải bán hết tồn lượng cổ phiếu, ko hủy bỏ toàn khối lựơng cổ phiếu phân phối tiền trả lại cho người mua CP Công chúng CÁC LOẠI BẢO ĐẢM PHÁT HÀNH Loại 4: Bảo lãnh theo pthức tối thiểu-tối đa Công ty phát hành nhà môi giới Phải có lượng cổ phiếu tối thiểu bán hết, ko hủy bỏ toàn khối lựơng cổ phiếu phân phối tiền trả lại cho người mua CP Công chúng …… ???? www.themegallery.com LOGO Câu hỏi trao đổi So sánh TT sơ cấp TT thứ cấp ? Hai thị trường mối liên hệ khơng ? Câu sau với TT sơ cấp : a Làm tăng lượng vốn đầu tư cho kinh tế b Làm tăng lượng tiền lưu thông c Giá phát hành quan hệ cung cầu định d Không đáp án ... gain yield) Chứng khoán vốn Rủi ro cổ phiếu Rủi ro hệ thống: rủi ro yếu tố nằm ngồi cơng ty, khơng kiểm sốt có ảnh hưởng rộng rãi đến thị trường tất loại chứng khoán (Rủi ro thị trường, Rủi ro... lưu hành Chứng khoán vốn Hiện giá (Present Value): Là giá trị cổ phiếu thời điểm Được tính tốn vào cổ tức công ty, triển vọng phát triển công ty lãi suất thị trường Chứng khoán vốn Thị giá (... phi kinh tế Yếu tố thị trường Yếu tố tâm lý Các hành vi tiêu cực Giá cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam chịu tác động yếu tố nhiều ? Giải thích ? Câu hỏi trao đổi • Trong trường hợp phá sản,