Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 2 ThS. Phan Thị Mỹ HạnhChia sẻ: loud_12 | Ngày: 31072014Mục tiêu trình bày trong chương 2 Chứng khoán thuộc bài giảng Thị trường chứng khoán nêu các nội dung về tổng quan về chứng khoán, phân loại chứng khoán, chứng khoán nợ trái phiếu, chứng khoán vốn cổ phiếu, những đặc trưng của cổ phiếu và chứng khoán.
1 CHƯƠNG CH NG KHOÁN Ths Phan Th M H nh I T ng quan v ch ng khoán II Ch ng khoán n - trái phi u III Ch ng khoán v n – c phi u Khái ni m ch ng khoán: Là ch ng ch ho c bút toán ghi s , xác nh n quy n l i ích h p pháp c a ngư i s h u ch ng khốn đ i v i tài s n ho c v n c a t g m: trái phi u, c ch c phát hành phi u, ch ng ch qu đ u tư ch ng khốn phái sinh Phân lo i ch ng khoán 2.1 Căn c vào n i dung: CK n CK v n 2.2 Căn c vào hình th c CK vơ danh CK ký danh 2.3 Căn c vào l i t c ch ng khốn CK có l i t c n đ nh CK có l i t c khơng n đ nh II Ch ng khốn n - trái phi u (Bonds) Khái ni m Nh ng ñ c trưng c a trái phi u ð c ñi m trái phi u Các lo i trái phi u L i t c r i ro trái phi u Các nhân t nh hư ng giá trái phi u II Ch ng khoán n - trái phi u (Bonds) Khái ni m: Trái phi u m t lo i CK quy ñ nh nghĩa v c a ngư i phát hành (ngư i vay ti n) ph i tr cho ngư i n m gi CK (ngư i cho vay) m t kho n ti n xác ñ nh, thư ng nh ng kho ng th i gian c th , ph i hoàn tr kho n lãi v n g c (v n cho vay ban đ u) đáo h n Nh ng ñ c trưng c a trái phi u M nh giá T su t lãi trái phi u Giá mua Kỳ h n Quy n mua l i M nh giá (Parvalue) Là giá tr danh nghĩa c a trái phi u ñư c in t phi u, ñ i di n cho s v n g c đư c hồn tr cho trái ch t i th i ñi m ñáo h n M nh giá = V n huy ñ ng S trái phi u phát hành T su t lãi trái phi u Là lãi su t danh nghĩa (Coupon interest Rates) c a trái phi u quy ñ nh m c lãi mà nhà ñ u tư ñư c hư ng hàng năm Thơng thư ng có phương th c tr : tháng/l n năm/l n T su t lãi trái phi u = M c lãi hàng năm M nh giá x 100% ð c ñi m trái phi u + Là m t lo i gi y n Chính ph hay DN phát hành ñ huy ñ ng v n dài h n, g i CK n , có kỳ h n nh t đ nh, cu i kỳ ñáo h n ph i tr l i v n g c cho trái ch + T su t lãi trái phi u ñư c xác ñ nh trư c tính lãi m nh giá + Khi công ty b gi i th lý tài s n, trái ch ñư c ưu tiên tr n trư c c đơng 10 Thư giá (Book value) Là giá c phi u ghi s sách k toán ph n ánh tình tr ng v n c ph n c a cơng ty m t th i m nh t ñ nh V n c ph n Giá tr s sách m i c ph n = S c ph n thư ng ñang lưu hành T ng tài s n – N - C ph n ưu ñãi = S c ph n thư ng ñang lưu hành 32 Ví d Năm 2003, C.ty CP X thành l p v i V n ñi u l : 40 t ñ ng, s CP ñăng ký phát hành 4.000.000 CP Năm 2006, công ty quy t ñ nh tăng thêm v n b ng cách phát hành thêm 1.000.000 CP v i giá bán th trư ng 30.000đ Bi t qu tích lũy dùng cho đ u tư cịn l i tính đ n cu i năm 2006 10 t ñ ng Xác ñ nh m nh giá? Thư giá? 33 e Các lo i CPT: - C phi u thư ng lo i “A” - C phi u thư ng lo i “B” - C phi u thư ng có g p lãi (Accumulating Ordinary Shares) - C phi u “thư ng h ng” (Blue chip Stocks) 34 e Các lo i CPT: - C phi u tăng trư ng (Growth Stocks) - C phi u thu nh p (Income Stocks) - C phi u chu kỳ (Cyclical Stocks) - C phi u th i v (Seasonal Stocks) 35 f C t c: C t c ti n chia l i cho c đơng m i CPT, c vào k t qu có thu nh p t ho t đ ng SXKD c a cơng ty LN rịng – Lãi c t c CPƯð – trích qu tích lũy C t c = S c phi u thư ng ñang lưu hành 36 g L i t c r i ro: L i t c c a c phi u C t c L i t c chênh l ch giá 37 R i ro: + R i ro h th ng: R i ro th trư ng R i ro lãi su t R i ro s c mua + R i ro không h th ng 38 h Nhân t nh hư ng giá c phi u - Nhân t kinh t - Nhân t phi kinh t - Nhân t th trư ng 39 C phi u ưu ñãi (Preferred Stock) a Khái ni m b ð c ñi m c Các lo i CPUð 40 a Khái ni m: Là lo i CK lai t p có nh ng đ c ñi m v a gi ng c phi u thư ng, v a gi ng trái phi u ðó gi y ch ng nh n c đơng đư c ưu tiên so v i c đơng thư ng v m t tài b h n ch v quy n h n đ i v i cơng ty góp v n 41 b ð c m CK v n khơng có kỳ h n khơng hồn v n CPƯð r i ro CPT giá CPƯð th trư ng bi n đ ng CPT CPƯð ñư c ưu tiên phân chia giá tr tài s n cịn l i c a cơng ty công ty b gi i th ho c lý trư c CPT sau trái phi u Khơng đư c hư ng quy n b phi u ñ b u HðQT, Ban ki m soát quy t ñ nh v n ñ quan tr ng c a cơng ty 42 b ð c m C phi u ưu ñãi gi ng trái phi u ñư c n ñ nh m t t l lãi c đ nh tính m nh giá: D = d% x F D: c t c d: t l c t c c ñ nh F: M nh giá 43 c Các lo i CPUð CPƯð tích lũy (Accumulative Preferred Stock) CPƯð khơng tích lũy (Non Accumulative Preferred Stock) CPƯð tham d (Participating Preferred Stock) CPƯð không tham d CPƯð có th mua l i (Callable Preferred Stock) CPƯð có th chuy n đ i (Convertible Preferred Stock) 44 Các lo i CPƯð theo lu t DN Vi t Nam: + CPƯð bi u quy t + CPƯð c t c + CPƯð hoàn l i 45 Ch ng ch qu ñ u tư Ch ng ch qu ñ u tư CK m t lo i CK dư i hình th c ch ng ch ho c bút tốn ghi s cơng ty qu n lý qu thay m t qu công chúng phát hành, xác nh n quy n s h u h p pháp c a ngư i ñ u tư ñ i v i m t ho c m t s ñơn v qu c a m t qu công chúng 46 ... qu ñ u tư ch ng khoán phái sinh Phân lo i ch ng khoán 2. 1 Căn c vào n i dung: CK n CK v n 2. 2 Căn c vào hình th c CK vơ danh CK ký danh 2. 3 Căn c vào l i t c ch ng khốn CK có l i t c n đ nh CK... m phát Bi n ñ ng lãi su t th trư ng Thay ñ i t giá h i ñoái 21 III Ch ng khoán v n – c phi u C phi u thư ng C phi u ñãi Ch ng ch qu 22 Khái ni m: C phi u lo i ch ng khốn đư c phát hành dư i d... - C ph n ưu ñãi = S c ph n thư ng lưu hành 32 Ví d Năm 20 03, C.ty CP X thành l p v i V n ñi u l : 40 t ñ ng, s CP ñăng ký phát hành 4.000.000 CP Năm 20 06, cơng ty quy t đ nh tăng thêm v n b ng