Bài giảng Thị trường chứng khoán - Bài 5: Giao dịch chứng khoán cung cấp các khái niệm cơ bản, thời gian thanh toán, cơ chế xác định giá chứng khoán, phương thức giao dịch, liên hệ thực tiễn thị trường chứng khoán Việt Nam.
BÀI GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Giảng viên: ThS Nguyễn Hương Giang – ThS Trần Thị Lan Hương Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0014102228 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Hướng dẫn mở tài khoản giao dịch chứng khoán • Ơng Nguyễn Đức Bình chưa có tài khoản có số tiền, dự định đầu tư chứng khốn niêm yết thời gian tới • Ơng Bình đến Cơng ty chứng khốn hỏi tư vấn thủ tục để mua – bán chứng khốn niêm yết Là nhân viên tư vấn, bạn hướng dẫn ơng Bình mở tài khoản mua – bán chứng khốn nào? v1.0014102228 MỤC TIÊU • Hiểu khái niệm, thuật ngữ giao dịch chứng khốn • Nắm chế xác định giá chứng khốn • Nắm phương thức giao dịch chứng khốn • Được tìm hiểu loại lệnh giao dịch kinh doanh chứng khốn v1.0014102228 GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN Nhà đầu tư Mở tài khoản Ký quỹ (tiền) Lưu ký (CK) Đặt lệnh Thông báo kết giao dịch (ghi phiếu mua bán) (Trực tiếp, từ xa) Nhân viên môi giới Kiểm tra phiếu lệnh (Fax, Tel, Net) Đại diện giao dịch SGDCK (Gõ/Key) Máy chủ SGDCK v1.0014102228 NỘI DUNG Các khái niệm Thời gian toán Cơ chế xác định giá chứng khoán Phương thức giao dịch Liên hệ thực tiễn thị trường chứng khoán Việt Nam v1.0014102228 CÁC KHÁI NIỆM CƠ BẢN • Giá tham chiếu: mức giá sở để xác định giá trần giá sàn • Biên độ dao động giá: giới hạn dao động giá ngày giao dịch Biên độ dao động giá = Giá tham chiếu +/- (Giá tham chiếu x tỷ lệ BĐDĐ%) • Đơn vị yết giá: mức giá tối thiểu cho lần mua bán chứng khốn • Đơn vị giao dịch: số chứng khốn nhỏ khớp lệnh v1.0014102228 CÁC KHÁI NIỆM CƠ BẢN (tiếp theo) Đơn vị giao dịch Loại giao dịch Quy định Hình thức giao dịch Giao dịch lơ lẻ Giao dịch có số lượng từ đến Sẽ trực tiếp giao dịch đến 99 CP/CCQ với cơng ty chứng khốn Giao dịch lơ chẵn Giao dịch có số lượng từ 10 đến 9.990 Sẽ giao dịch qua khớp CP/CCQ bội số 10 từ lệnh tập trung SGD 100 đến 9900 bội số 100 chứng khoán Giao dịch lô lớn (thỏa thuận) Sẽ giao dịch thỏa Là giao dịch có số lượng từ 10.000 thuận qua SGD chứng CP/CCQ trở lên khoán v1.0014102228 THỜI GIAN - TRÌNH TỰ THANH TỐN Thời gian tốn (chu kỳ toán) Là độ dài khoảng thời gian từ lúc thực giao dịch chứng khoán tiền thực nhận tài khoản bên mua “T+3” Thứ T v1.0014102228 Thứ Chủ nhật Thứ Thứ Thứ Thứ T+1 T+2 T+3 T+4 THỜI GIAN - TRÌNH TỰ THANH TỐN (tiếp theo) Trình tự tốn Người bán Người mua CK T+0 Tiền T+0 Công ty CK A CK T+3 Trung tâm toán bù trừ Tiền T+2 v1.0014102228 TTGDCK CK T+2 Tiền T+3 Công ty CK B Tiền T+3 THỜI GIAN - TRÌNH TỰ THANH TỐN (tiếp theo) Thống kê thời gian toán số quốc gia v1.0014102228 Nước Hiện Trước Ấn Độ T+2 (từ năm 2003) T+5 (từ 7/2001) T+3 (từ 4/2002) Canada T+1 (7/2006) T+5 (đầu thập niên 90) T+3 (từ 1995) Hàn Quốc T+2 Từ T+0 đến T+14 (từ năm 90) Hồng Kông T+2 T+3 (cuối năm 90) Malaysia T+3 (12/2000) T+7 (đầu năm 90) T+5 (8/1997) Mỹ T+3 T+1 (đang triển khai) T+5 (6/1995) 10 4.3 GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI • Giao dịch khớp lệnh Lệnh giới hạn: Lệnh mua nhập vào hệ thống không khớp khớp phần vào thời điểm khớp lệnh lệnh mua phần cịn lại lệnh mua tự động bị huỷ bỏ Các lệnh mua thị trường không thực hết tự động bị hủy Khối lượng mua trừ vào khối lượng phép mua sau lệnh mua thực Khối lượng bán cộng vào khối lượng phép mua sau kết thúc toán giao dịch Lệnh mua phần lệnh mua chưa thực tự bị hủy khối lượng phép mua hết; lệnh mua nhập tiếp vào hệ thống không chấp thuận v1.0014102228 32 4.3 GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI (tiếp theo) • Giao dịch thỏa thuận Khối lượng phép mua giảm xuống giao dịch thỏa thuận thực nhà đầu tư nước mua nhà đầu tư nước bán Khối lượng phép mua tăng lên kết thúc việc toán giao dịch thực nhà đầu tư nước bán với nhà đầu tư nước Khối lượng chứng khoán mua không thay đổi giao dịch thỏa thuận hai nhà đầu tư nước với v1.0014102228 33 4.3 GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI (tiếp theo) Tóm tắt loại lệnh Open P re -o p e n / P re -c lo s e Bid Offer Local Foreign Local Foreign ATO/ATC Auto cancelled Auto cancelled Auto cancelled Auto cancelled Limit Price In queue Auto cancelled In queue In queue MP In queue Auto cancelled In queue In queue Limit Price In queue Auto cancelled In queue In queue ATO/ATC tự động bị hủy thị trường chuyển trạng thái Lệnh mua nước ngồi tự động bị hủy phần khơng khớp v1.0014102228 34 MỘT SỐ TRƯỜNG HỢP ĐIỀU CHỈNH GIÁ THAM CHIẾU (Theo QĐ 42/2000 UBCK) • Chứng khốn niêm yết: ngày giao dịch đầu tiên, không giới hạn biên độ dao động giá lấy giá đóng cửa ngày giao dịch làm giá tham chiếu • Chứng khốn thuộc diện bị kiểm sốt, chứng khốn khơng cịn thuộc diện bị kiểm sốt, chứng khốn bị ngừng giao dịch 30 ngày: xác định tương tự chứng khốn niêm yết • Chứng khốn khơng hưởng quyền kèm theo: giá TC giá đóng cửa ngày giao dịch gần • Ngày khơng hưởng quyền: ngày T+1, T+2,… T+x, thời điểm giao dịch thời điểm tốn Vì mua chứng khoán thời điểm T, nhà đầu tư trở thành cổ đơng cơng ty chưa có tên danh sách cổ đông, đến ngày T+x thực toán Giá TC giá giao dịch trước (khi nhận cổ tức quyền) trừ giá trị cổ tức quyền nhận • Tách, gộp cổ phiếu: giá TC giá giao dịch trước ngày tách gộp điều chỉnh theo tỷ lệ tách gộp cổ phiếu v1.0014102228 35 LIÊN HỆ THỰC TIỄN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giao dịch SGDCK • Những quy định chung: Thời gian giao dịch: Từ 9h00-15h00 vào tất ngày làm việc tuần, trừ ngày lễ tết Phương thức giao dịch: Khớp lệnh liên tục Khớp lệnh định kỳ Mệnh giá: 10.000đ / Cổ phần v1.0014102228 36 LIÊN HỆ THỰC TIỄN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Đơn giá niêm yết SGDCK Tp.HN Tp.HCM 25.000 25.100 25.200 25.300 25.400 25.500 25.600 25.700 v1.0014102228 25.050 25.170 25.230 100.000 99.500 50.000 49.900 105.000 104.000 103.000 102.000 101.000 25.000 25.100 25.200 25.300 25.400 103.700 102.500 101.230 90.500 87.000 51.500 51.000 50.500 90.700 87.400 51.230 25.050 25.170 25.230 37 LIÊN HỆ THỰC TIỄN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM (tiếp theo) Giao dịch SGDCK TP.HCM • Từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ ngày nghỉ theo quy định • Thời gian giao dịch ngày: Phiên Phương thức giao dịch Giờ giao dịch Cổ phiếu chứng quỹ Phiên sáng Khớp lệnh định kỳ mở cửa 9h00’ – 9h15’ Khớp lệnh liên tục I 9h15’ – 11h30’ Giao dich thỏa thuận 9h00’ – 11h30’ Nghỉ Phiên chiều 11h30’ – 13h00’ Khớp lệnh liên tục II 13h00’ – 14h30’ Khớp lệnh định kỳ đóng cửa 14h30’ – 14h45’ Giao dịch thỏa thuận 13h00’ – 15h00’ Giao dịch thỏa thuận 09h00’ – 11hh30’ Trái phiếu Phiên sáng Nghỉ Phiên chiều Thị trường đóng cửa v1.0014102228 Giao dịch thỏa thuận 11h30’ – 13h00’ 13hh00’ – 15h00’ 15h00’ 38 LIÊN HỆ THỰC TIỄN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM (tiếp theo) So sánh giao dịch SGDCK HCM Hà Nội Tiêu chí HOSE HNX HNX UpCOM Đơn vị giao dịch Lô chẵn 10 CP,CCQ Lô chẵn 100 CP Không qui định Khối lượng giao dịch 10 bội số 100 GDTT từ 20000 CP, CCQ trở lên 100 bội số 100 GDTT từ 5000 CP trở lên Tối thiểu 10 CP TP 100 VND CP: 100 VND TP: Không qui định Đơn vị yết giá P