Đầu tư theo dự án tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn Thực trạng và giải pháp

Đầu tư theo dự án tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn Thực trạng và giải pháp

MỞ ĐẦU

Đầu tư theo dự án là xu hướng khá phổ biến và hiệu quả Dự án đầu tư có vai trò rất quan trọng trong việc lên kế hoạch các hoạt động và chi phí cụ thể, là công cụ giúp quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động, là tiền đề quyết định đầu tư và tài trợ vốn Đối với mỗi doanh nghiệp các hoạt động đầu tư thường được tiến hành theo dự án thuộc nhiều lĩnh vực và nội dung khác nhau Cùng một thời kỳ doanh nghiệp có thể thực hiện nhiều dự án.Công nghiệp mía đường là ngành phát triển sớm và có nhiều đóng góp cho nền kinh tế quốc dân Ngành công nghiệp mía đường nói chung và tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn nói riêng cùng với hoạt động sản xuất chính là sản xuất đường đồng thời cùng với quá trình phát triển của mình công ty tiến hành nhiều hoạt động đầu tư theo nhiều loại dự án như: Dự án xây dựng cơ bản, dự án khoa học công nghệ, dự án phát triển nguyên liệu…Tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn kể từ khi thành lập, đặc biệt là từ sau cổ phần hoá năm 2000 công ty đã, đang và có kế hoạch thực hiện rất nhiều dự án Buổi đầu khi vừa thành lập các dự án chủ yếu là dự án tập trung cho đầu tư cho sản xuất sản phẩm chính, cho đến nay công ty đã đa dạng hoạt động đầu tư của mình sang nhiều loại dựa án thuộc các lĩnh vực khác như thương mại dịch vụ, đa dạng hoá sản phẩm, dự án bất động sản, dự án tài chính… Thực trạng hoạt động đầu tư theo dự án của công ty mang lại kết quả và hiệu quả nhất định cho công ty, đóng góp đáng kể cho sự tồn tại phát triển của công ty Cùng với những mặt đạt được thì hoạt động đầu tư theo dự án tại công ty cũng còn tồn tại rất nhiều hạn chế cần có những giải pháp khắc phục và giúp hoạt động đầu tư theo dự án tại công ty tiến hành tốt hơn.

Qua thời gian thực tập tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn được thực tế tìm hiểu hoạt động đầu tư của công ty nói chung và hoạt động đầu tư theo dự án nói riêng với mong muốn tìm hiểu kỹ hơn vể hoạt động đầu tư theo dự án em quyết định lựa chọn đề tài:

Đầu tư theo dự án tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn: Thực trạng và giải pháp.

Chuyên đề gồm 2 chương:

Chương I: Thực trạng đầu tư theo dự án tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn.Chương II: Giải pháp nâng cao hiệu quả đầu tư theo dự án tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn.

Chương 1: THỰC TRẠNG ĐẦU TƯ THEO DỰ ÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MÍA ĐƯỜNG LAM SƠN

GIAI ĐOẠN 2000-20081.1 Giới thiệu tổng quan về công ty

1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển

Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn (Lamson sugar Join Stock Corporation) -Lasuco- có trụ sở chính đặt tại thị trấn Lam Sơn, huyện Thọ Xuân, tỉnh Thanh Hoá, đế nay đã trải qua 28 năm xây dựng và phát triển Trong chặng đường 28 năm, Lasuco đã có nhiều lần thay đổi tên gắn với những chương trình mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm và đa dạng hoá chủng loại sản phẩm sản xuất; tiến tới thành lập tập đoàn kinh tế Lam Sơn Quá trình hình thành và phát triển của Lasuco có thể chia làm 3 giai đoạn:

* Giai đoạn 1980- 1988.

Ngày 12/1/1980; Phó Thủ Tướng Đỗ Mười ký quyết định số 24/TTg phê duyệt nhiệm vụ thiết kế, xây dựng nhà máy đường Lam Sơn, công suất 1.500 Tấn mía/ ngày, thiết bị và công nghệ của hãng FCB cộng hoà Pháp.

Ngày 31/3/1980; Bộ trưởng lương thực, thực phẩm Ngô Minh Loan ký quyết định số 488 LT-TP/KHCB thành lập ban kiến thiết xây dựng Nhà máy đường Lam Sơn.

Ngày 28/4/1984 ; Bộ trưởng Bộ công nghiệp thực phẩm (nay là bộ NN&PTNT) ký quyết định số 24/CNTP-TCCB thành lập Nhà máy đường Lam Sơn, đến ngày 2/11/1986 Nhà máy đường Lam Sơn đi vào sản xuất vụ đầu tiên Như vậy, sau hơn 5 năm xây dựng nhà máy đã cho ra đời những sản phẩm đầu tiên Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu 1980-1988 nhà máy gặp rất nhiều khó khăn: Vốn thiếu, nguyên liệu không đủ 5% công suất, hơn 600 công nhân không có đủ việc làm, nhà máy đứng bên bờ vực phá sản, đã nhiều lần bàn tới việc tháo dỡ chuyển đi nơi khác Tình hình trên do nhiều nguyên nhân nhưng cái chính là do cơ chế bao cấp trói buộc Thành công lớn của thời kỳ này là đặt nền móng cho những bước tiếp.

Sản xuất kinh doanh của công ty liên tục phát triển, tăng trưởng với tốc độ cao; doanh số tăng 52 lần; sản lượng đường tăng 27,5 lần; nộp ngân sách tăng gần 70 lần; vốn tích luỹ tăng gần 7 lần; thu nhập và đời sống của công nhân tăng 12 lần…Công ty đã trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu của ngành mía đường Việt Nam, được Nhà nước tặng danh hiệu “Anh hùng lao động thời kỳ đổi mới” và nhiều phẩn thưởng cao quý.

* Giai đoạn 2000 - 2008.

Ngày 5/12/1999 ; Thủ tướng chính phủ ký quyết định số 1133/QĐ-TTg chuyển Công ty đường Lam Sơn thành Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn Ngày 19/12/1999 đại hội đồng cổ đông thành lập Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn Ngày 1/1/2000 công ty đã đi vào hoạt động theo hình thức công ty cổ phần; vốn điều lệ là 186 tỷ đồng trong đó vốn Nhà nước chiếm 37,5%; cán bộ công nhân viên là 32,4%; nông dân trồng mía 22,5%; vốn ngoài doanh nghiệp là 7,6% Sau 8 năm thực hiện cổ phần hoá, sản xuất kinh doanh liên tục tăng trưởng với tốc độ cao, bình quân 18-20%/năm, lợi nhuận, nộp ngân sách Nhà nước, thu nhập người lao động và cổ tức đều tăng cao vượt mục tiêu đề ra Vùng nguyên liệu mía được mở rộng vơi tổng diện tích là 16.000ha hang năm cung cấp hơn 1triệu tấn mía nguyên liệu đáp ứng đủ nguyên liệu cho 2 nhà máy đường Quan hệ hợp tác công – nông – trí thức được phát triển đã có tác động thúc đẩy quá trình CNH – HĐH nông nghiệp và phát triển nông thôn LSUCO có quan hệ hợp đồng đầu tư và bao tiêu sản phẩm với hơn 30000 hộ nông dân thông qua gần 1000 chủ hợp đồng ở 101 xã, 4 nông trường thuộc 10 huyện trung du miền núi phía tây tỉnh Thanh Hoá, xây dựng mối liên kết hợp tác bền vững gắn lợi ích của người trồng mía với lợi ích của doanh nghiệp.

Các nhà máy đường, cồn với các thiết bị công nghệ hiện đại được đầu tư xây dựng; lĩnh vực địa bàn kinh doanh được mở rộng thương hiệu LASUCO được vang xavà in đậm trên thương trường trong và ngoài nước.

Vị thế hang đầu trong ngành mía đường Vịêt Nam tiếp tục được LASUCO khẳng định và là tác nhânquan trọng trong nền kinh tế của tỉnh và vùng kinh tế động lực phía tây tỉnh Thanh Hoá

Tập đoàn kinh tế công – nông nghiệp - dịch vụ - thương mại gồm công ty mẹ LASUCO và 20 công ty, nhà máy, xí nghiệp, với diện tích 1.200 ha( trong đó có 12 công ty có vốn đầu tư của LASUCO) đã và đang được khai thác và sử dụng có hiệu quả.

Hiện nay công ty có 5 phòng ban với đội ngũ cán bộ công nhân viên là 1685 người trong có 302 kỹ sư; 156 người có trình độ cao đẳng, trung cấp; 1217 công nhân kỹ thuật lành nghề.

1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ của Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn.1.1.2.1 Chức năng:

Tổ chức sản xuất, chế biến đường, cồn, sữa, bánh kẹo…đảm bảo số lượng và chất lượng theo kế hoạch đề ra Phấn đấu tiết kiệm chi phi sản xuất, hạ giá thành sản phẩm.

1.1.2.2 Nhiệm vụ:

- Công tác kế hoạch: Căn cứ vào chiến lược phát triển của công ty, năng lực thiết bị máy móc, lao động và nhu cầu thị trường, tiến hành xây dựng các kế hoạch năm; tổ chức triển khai thực hiện kế hoạch tới các đơn vị và giám sát, đánh giá kế hoạch thông qua các báo cáo.

- Công tác nhân sự: Chấp hành nghiêm túc điều lệ, nội quy, quy chế của pháp luật Nhà nước.

- Công tác tài chính: Tuân thủ theo các quy định của Nhà nước về công tác quản lý tài chính, kế toán.

- Công tác cung ứng nguyên vật liệu và tiêu thụ sản phẩm: Tuân thủ theo các quy định của pháp luật.

- Công tác quản lý kỹ thuật: Thực hiện nghiêm túc các quy định về công tác quản lý kỹ thuật Soạn thảo, ban hành các hướng dẫn vận hành, bảo trì, các quy trình quy phạm, các quy định an toàn và các chỉ tiêu định mức kinh tế kỹ thuật ở các công đoạn, thiết bị phù hợp với đặc tính của từng thiết bị Tổ chức lấy mẫu phân tích kiểm tra các chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật công nghệ trong quy trình sản xuất, tổ chức kiểm tu, bảo trì đảm bảo thiết bị hoạt động ổn định và phát huy hết năng lực.

- Đảm bảo chất lượng theo tiêu chuẩn đã đăng ký hoặc công bố.

- Tuân thủ các quy định của pháp luật về quốc phòng, an ninh trật tự, an toàn xã hội, phòng chống cháy nổ, bảo vệ tài nguyên môi trường.

- Xây dựng và tổ chức thực hiện hệ thống quản lý chất lượng phù hợp tiêu chuẩn ISO 9001-2000.

1.1.3 Cơ cấu bộ máy tổ chức của Lasuco.

Sơ đồ 1.1: Sơ đồ tổ chức hành chính của Lasuco.

1.1.4 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty thời gian qua1.1.4.1 Các loại sản phẩm chính.

Lasuco là công ty là công ty sản xuất nông sản với các sản phẩm chính là: Đường, bánh kẹo cồn sữa…

Hai nhà máy sản xuất đường I và II với công suất lên tới 6500-7000 tấn mía ngày, hàng năm đã cung cấp cho thị trường 120 nghìn tấn đường gồm 3 loại: Đường tinh luyện xuất khẩu, đường vàng tinh khiết và đường trắng loại1 Đây chính là sản phẩm chủ đạo của công ty và góp phần đưa Lasuco thành một trong những doanh nghiệp sản xuất mía đường hàng đầu ở phía Bắc

Ngoài sản phẩm đường, với hai nhà máy cồn với công suất lên tới 27 triệu lít/năm, trong đó nhà máy cồn số II với công suất 25 triệu lít/ năm được xây dựng năm 2000 chuyên sản xuất cồn phục vụ cho xuất khẩu Năm 2005 đã sản xuất được 11,86 triệu lít cồn.

Nhà máy bánh kẹo (công ty cổ phần chế biến thực phẩm Lam Sơn) hàng năm sản xuất một lượng bánh kẹo tới 5000 tấn và phục vụ chính cho việc xuất khẩu.

Nhà máy sữa (Công ty TNHH sữa Milas) tuy mới được xây dựng và đi vào hoạt động năm 2005 nhưng hàng năm đã cung cấp cho thị trường 100 nghìn tấn sữa tươi.

1.1.4.2 Kết quả hoạt động sản xuất của Lasuco trong những năm gần đây.

Công ty cổ phần hoá năm 2000 trong lúc giá đường và giá mía giảm đáng kể Ngành mía đường tại thời điểm ấy đang đứng trước những khó khăn thách thức lớn.

Trong những năm vừa qua nhờ có đường lối đổi mới công ty đã biết vận dụng linh hoạt, sáng tạo, đổi mới phát triển sản xuất kinh doanh đã trở thành một doanh nghiệp hàng đầu trong ngành mía đường cả nước, có tên tuổi trên thương trường; kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đã có nhiều biến chuyển tích cực các chỉ tiêu có nhiều khởi sắc Đạt và vượt mức chỉ tiêu đề ra sản lượng đường tăng 27,5 lần; doanh thu tăng 52 lần; nộp ngân sách tăng gần 70 lần Vốn của doanh nghiệp được tích luỹ tăng gần 7 lần, thu nhập của công nhân tăng 12 lần.

Bảng 1.1: Các chỉ tiêu kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty giai đoạn 2005-2008

(Nguồn:Báo cáo ĐHĐCĐ thường niên công ty cổ phần mía đườngLam Sơn)

Biểu đồ 1.1: Biểu đồ doanh thu Biểu đồ 1.2: Biểu đồ lợi nhuận

- Năm 2005 là năm cuối thực hiện Nghị quyết đại hội cổ đông nhiệm kỳ 2 giai đoạn 2003-2005, năm kỷ niệm 25 năm xây dựng và phát triển của công ty Cơ sở vật chất kỹ thuật cùng đội ngũ cán bộ và lực lượng lao động được tăng cường và phát huy; công ty có thêm các sản phẩm mới như cồn xuất khẩu, sữa tham gia vào thị trường Giá đường cơ bản phục hồi; nghành mía đường trên thế giới và trong nước đang trong thời kỳ có những cải cách, chuyển biến mạnh mẽ và thuận lợi.

Tuy nhiên có thể nhận thấy năm 2005 và 2006 mặc dù các chỉ tiêu đã đạt cao hơn so với các năm trước - Những năm sau cổ phần hoá tuy nhiên các chỉ tiêu đạt được trong 2 năm này vẫn còn thấp.

Nguyên nhân: Trong 2 năm này hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty gặp phải những

khó khăn thách thức lớn: Thời tiết diễn biến phức tạp, đầu năm 2005 hạn hán kéo dài, giữa năm mưa bão liên tục ảnh hưởng lớn tới quá trình sinh trưởng của cây mía Giá cả nguyên liệu vật tư đều tăng cao Nhiều cây trồng hiệu quả đang cạnh tranh gay gắt với cây mía dẫn đến vùng nguyên liệu không ổn định, năng suất chất lượng mía tụt giảm Chương trình xây dựng vùng nguyên liệu mía năng suất chất lượng cao chưa đạt yêu cầu Chất lượng hiệu quả và sức cạnh tranh của sản phẩm chưa cao, chưa đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của thị trường và hội nhập kinh tế.

- Các chỉ tiêu đạt được trong năm 2007, 2008 tăng đáng kể so với những năm trước.Năm 2007; 2008 sản xuất kinh doanh đạt tốc độ tăng trưởng cao về sản lượng, doanh thu, nộp ngân sách và lợi nhuận Doanh thu (VTA) đạt 854,39 tỷ đồng năm 2007; 932,630 tỷ đồng năm 2008 Năm 2007 lợi nhuận trước thuế đạt 112, tỷ đồng, sau thuế đạt 81,57 tỷ đồng tăng 50,91% so với cùng kỳ Khối lượng sản phẩm tăng cao Sản phẩm đường 107.147 tấn tăng 28,86% so với cùng kỳ; sản phẩm cồn 16.036 lít tăng 81,45 so với cùng kỳ Nộp ngân sách 49.311 tỷ đồng tăng 7,3% so với cùng kỳ Sản lượng mía ép, đường, cồn tiêu thụ các loại đều tăng cao Doanh thu và lợi nhuận tăng đã khiến cho thu nhập bình quân của người lao động cũng tăng đáng kể từ 2,5 triệu đồng/tháng năm 2005; 2,75 triệu đồng/tháng năm 2006; 4,01 triệu đồng /tháng năm 2007 và 4,3 triệu đồng/tháng năm 2008.

Nguyên nhân: Trong 2 năm này công ty tiến hành nhiều biện pháp thâm canh tăng năng

suất, chất lượng giống mía như: Triển khai tích cực dự án thay đổi cơ cấu giống mía, đưa giống mía chín sớm, chất lượng cao vào trồng để thu hoạch và chế biến, đầu tư thêm phân bón và đưa vào sử dụng phân bón thế hệ mới K-Humate, hỗ trợ thêm giá cho nông dân… Nhờ có những chính sách nguyên liệu phù hợp làm sản lượng mía của công ty tăng lên đáng kể Cụ thể mía nguyên liệu năm 2007 đạt 965.290 tấn tăng 22,89% so với cùng kỳ; năm 2008 đạt 1.038.890 tấn Sản lượng mía tăng cao cùng với giá đường trên thị trường cũng tăng cao làm cho các chỉ tiêu kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong 2 năm này tăng lên rất nhiều so với những năm trước đó.

1.2 Tổng quan tình hình đầu tư của công ty cổ phần mía đường Lam Sơn

Trong những năm vừa qua tình hình đầu tư của công ty đã có rất nhiều thay đổi tích cực trong cả hoạt động huy động vốn và sử dụng vốn.

Lượng vốn huy động được cho đầu tư tăng đáng kể bao gồm vốn tự có của doanh nghiệp; nguồn vốn vay ngân hàng thương mại, các tổ chức tín dụng và qua thị trường vốn Vốn tự có từ tích luỹ nội bộ của công ty tăng, chiếm khoảng 55% tổng vốn đầu tư và là nguồn vốn đảm bảo tính tự chủ và hạn chế rủi ro cho công ty Ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng, và thị trường vốn là kênh huy động vốn hữu hiệu và phổ biến trong nguồn vốn đầu tư của công ty Ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng chiếm khoảng 35% vốn đầu tư; Thị trường vốn chiếm khoảng 10% vốn đầu tư của công ty.

1.2.1 Tổng quan hoạt động đầu tư của công ty1.2.1.1 Hoạt động huy động vốn

Nguồn vốn tự có tích luỹ từ nội bộ của công ty bao gồm vốn góp ban đầu, thu nhập giữ lại và phần khấu hao hàng năm Năm 2000 công ty tiến hành cổ phần hoá, các chỉ tiêu hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty kể từ sau cổ phần hoá đều tăng, lợi nhuận sau thuế

tăng cũng là nguồn cung cấp vốn tự có quan trọng Vốn tự có chiếm khoảng 60% trong tổng vốn đầu tư của công ty Nguồn vốn này đảm bảo tính tự chủ và hạn chế về tín dụng Tuy nhiên vốn tự có thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn đầu tư Sử dụng nguồn vốn này nhiều gây gánh nặng thuế cho công ty.

Trong thập niên này thị trường tài chính ngân hàng phát triển rất mạnh là nguồn cung cấp tín dụng khá hữu hiệu cho công ty Vốn vay ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng chiếm khoảng 35% trong tổng vốn đầu tư dự án của công ty

Thị trường vốn: Thị trường chứng khoán và thị trường tín dụng thuê mua cung cấp trên dưới 5% vốn đầu tư của công ty Ngày 21/12/2007 sở giao dịch Thành phố HCM đã có quyết định cấp giấy phép giao dịch chứng khoán cho Lasuco Ngày 9/1/2008 cổ phiếu của Lasuco chính thức giao dịch đây là mốc quan trọng, đánh dấu một kênh huy động vốn quan trọng của công ty Bên cạnh đó những năm qua hoạt động trên thị trường tín dụng thuê mua chưa được công ty quan tâm nhiều.

1.2.1.2 Hoạt động sử dụng vốn

Huy động được nguồn vốn tốt là một việc còn việc sử dụng nguồn vốn vào đâu, vào lĩnh

vực gì, có đúng có mang lại hiệu quả hay không thì lại khác.

Trong những năm vừa qua công ty đã đẩy mạnh và đa dạng hoá các nội dung và lĩnh vực đầu tư Không chỉ dùng vốn đầu tư nhiều các lĩnh vực phục vụ cho sản xuất sản phẩm chính là đường, cồn, sữa mà công ty đã và đang đầu tư sang nhiều lĩnh vực khác như thương mại, tài chính, bất động sản…

Đầu tư xây dựng và lắp đặt máy móc thiết bị: Những năm qua kể từ khi cổ phần hoá năm

2000 công ty rất quan tâm đến hoạt động đầu tư XD Có nhiều dự án được tiến hành đã hoàn thành và có nhiều dự án đang được thực hiện Tổng vốn đầu tư xây dựng và lắp đặt giai đoạn 2000-2008 khoảng 393 tỷ đồng.

Đầu tư cho khoa học công nghệ: Máy móc thiết bị là khâu có liên quan và quyết định

đến chất lượng sản phẩm, giá thành sản phẩm Hoạt động chính của công ty là hoạt động sản xuất Chính vì vậy công ty rất chú trọng cho hoạt động đầu tư theo chiều sâu, đầu tư cho máy móc thiết bị, và công nghệ, tạo tiền đề cho bước phát triển mới và tiếp tục khai thác tiềm năng thế mạnh Lam Sơn Từ sau cổ phần hoá công ty đã tiến hành nhiều dự án đầu tư cho máy móc thiết bị và khoa học công nghệ Tổng vốn đầu tư cho khoa học công nghệ giai đoạn 2000-2008 khoảng gần 100 tỷ đồng

Đầu tư cho công tác thương mại – thị trường – sản phẩm: Trong xu thế hội nhập khu

vực và quốc tế thì phát triển thị trường trong nước và xuất khẩu, mở rộng và thúc đẩy các dịch vụ thương mại là nhiệm vụ trọng tâm quyết định sự tồn tại và phát triển của công ty Sản xuất phải gắn giá cả - chất lượng phù hợp Chỉ tổ chức sản xuất khi có đảm bảo về thị trường, phải tìm kiếm và xác lập thị trường để sản xuất không chỉ trước mắt mà cho bước phát triển lâu dài Tuy nhiên tổng vốn đầu tư cho lĩnh vực này chiếm tỷ trọng chưa nhiều trong tổng vốn đầu tư khoảng 18 tỷ đồng cho giai đoạn 2000-2008.

Đầu tư cho nguyên liệu: Để tập trung xây dựng phát triển vùng nguyên liệu mía - nguyên

liệu đầu vào cho sản xuất đường công ty cho đến nay công ty đã có nhiều chính sách đầu tư nhằm đảm bảo phát triển vùng nguyên liệu ổn định, bền vững gắn với tăng cường củng cố mối quan hệ hợp tác liên kết công – nông – trí, gắn chặt với các địa phương có vùng

nguyên liệu vì mục tiêu phát triển toàn diện lâu dài Tổng vốn đầu tư cho nguyên liệu

chiếm trọng lớn trong tổng vốn đầu tư của doanh nghiệp khoảng gần 400 tỷ đồng cho cả giai đoạn 2000-2008

Bên cạnh đó công ty cũng đầu tư hỗ trợ các địa phương dồn điền, đổi thửa, quy hoạch lại vùng nguyên liệu mía tập trung, chuyên canh, thâm canh Xúc tiến các địa phương thành lập các hợp tác xã trồng mía thay thế cho các hộ trồng mía nhỏ lẻ và đầu tư nâng cấp, sửa chữa và xây mới giao thông vùng nguyên liệu.

Đầu tư tài chính vào các doanh nghiệp: Ngoài các hoạt động đầu tư phát triển

trực tiếp mở rộng quy mô sản xuất, đa dạng hóa sản phẩm… công ty còn chú trọng tới đầu tư tài chính vào các doanh nghiệp Cho đến nay có 12 công ty mà LASUCO đang nắm giữ quyền kiểm soát hoặc cổ phần chi phối với tổng mức đầu tư khoảng 150 tỷ đồng Hầu hết các công ty này đều có mối liên kết gắn bó, hỗ trợ mật thiết với nhau trong các lĩnh vực mía đường, cồn, phân bón, sữa, giấy bao bì, thương mại – dịch vụ, chế biến thực phẩm, du lịch và bảo hiểm Qua thực tiễn hoạt động do có tác động quan trọng về vốn và kinh nghiệm quản lý sản xuất kinh doanh của LASUCO đã thúc đẩy các công ty từ chỗ là doanh nghiệp yếu kém, thua lỗ đến nay SXKD đã có lợi nhuận và có chiều hướng phát triển mạnh Bước đầu thúc đẩy quá trình hình thành tập đoàn kinh tế công – nông nghiệp – thương mại và dịch vụ Lam Sơn trong thời gian tới.

Bảng 1.2: Tổng kết đầu tư tài chính vào các công ty giai đoạn 2003 – 2007

Đơn vị: tỷ đồng(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty cổ phần mía đường Lam Sơn)

Có thể khái quát tình hình đầu tư tài chính vào các công ty con và công ty liên kết như sau:

• Công ty cổ phần phân bón Lam Sơn: Lasuco góp 5,2 tỷ đồng vốn điều lệ năm 2004 Sản xuất phân bón phục vụ vùng mía; xuất nhập khẩu phân bón, dịch vụ vận tải đường bộ

• Công ty TNHH Lam Thành: Tổng vốn góp thực của Lasuco là 12,75 tỷ đồng chiếm 51% Công ty này hoạt động trong kinh doanh đường cát, cho thuê kho bãi

• Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Lam Sơn: Vốn góp của Lasuco đến năm 2006 là 10 tỷ đồng chiếm 50% Kinh doanh tổng hợp đường, bánh kẹo, sữa, cồn thực phẩm, kinh doanh khách sạn, chứng khoán, vận tải…

• Công ty cổ phần bảo hiểm Viễn Đông năm 2004 Lasuco góp vốn 15,96 tỷ đồng, chiếm 7,98%; đến năm 2007 tăng vốn góp lên 23,142 tỷ đồng chiếm 11,6% vốn điều lệ Hoạt động kinh doanh bảo hiểm, nhận tái bảo hiểm, đầu tư tín dụng…

• Công ty cổ phần vận tải Lam Sơn: Năm 2003 Lasuco góp vốn thành lập công ty 2,58 tỷ đồng chiếm 51,6% Kinh doanh vận tải vật tư hàng hoá, mua bán ô tô và dịch vụ sửa chữa

V Số công ty Lasuco đầu tư2512_26

2003 Công ty CP phân bón Lam Sơn 5,2

Công ty CP đầu tư thương mại Lam Sơn 10

Công ty TNHH Lam Sơn - Sao Vàng 18,29

2005 Công ty cổ phần du lịch Thanh Hoá 3,78Công ty cổ phần cơ giới nông nghiệp Lam Sơn 0,63

Quỹ đầu tư chứng khoán con hổ Việt Nam

Tổng công ty bảo hiểm Việt NamCông ty sữa Lam Sơn

Công ty mía đường Sơn La

• Công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn: đến 2007 Lasuco đã ký hợp tác chiến lược nắm giữ cổ phần là 16 tỷ đồng chiếm 5% vốn điều lệ Có khả năng phát triển tốt, hứa hẹn khả năng thu lợi nhuận cao trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản;

• Công ty cổ phần cơ giới nông nghiệp Lam Sơn: Năm 2005 Lasuco góp vốn mua cổ phần 630 triệu đồng chiếm trên 30% vốn điều lệ Hoạt động kinh doanh khai hoang làm đất bằng máy phục vụ vùng nguyên liệu, san ủi, sửa chữa phụ tùng…

• Công ty TNHH Lam Sơn – Sao Vàng Năm 2004 Lasuco góp vốn 18,296 tỷ đồng vốn điều lệ chiếm 90,98%

• Công ty cổ phần giấy Lam Sơn: Lasuco đầu tư 5,2 tỷ đồng góp vốn năm 2002 chiếm 52% vốn điều lệ, ngoài ra Lasuco tạo điều kiện cho vay 10tỷ đồng để tạo vốn kinh doanh

• Công ty cổ phần du lịch Thanh Hoá: Năm 2005 Lasuco góp 3,784 tỷ đồng chiếm 31,53% sản phẩm chủ yếu là kinh doanh dịch vụ nhà nghỉ, tốc độ phát triển có chiều hướng đị xuống, hiệu quả đầu tư thấp.

• Công ty TNHH sữa Milas đến năm 2006 lasuco góp vốn 85,76 tỷ đồng chiếm 92,28%.

• Công ty cổ phần vận tải Lam Sơn: Năm 2004 Lasuco góp vốn 3,5 tỷ đồng bằng tài sản cố định hữu hình chiếm 53,8%

Hầu hế các công ty này đều có mối liên kết gắn bó, hỗ trợ mật thiết với nhau trong các lĩnh vực mía đường, cồn, phân bón, sữa, giấy bao bì, thương mại – dịch vụ, chế biến thực phẩm, du lịch và bảo hiểm Qua thực tiễn hoạt động do có tác động quan trọng về vốn và kinh nghiệm quản lý sản xuất kinh doanh của LASUCO đã thúc đẩy các công ty từ chỗ là doanh nghiệp yếu kém, thua lỗ đến nay SXKD đã có lợi nhuận và có chiều hướng phát triển mạnh Bước đầu thúc đẩy quá trình hình thành tập đoàn kinh tế công – nông nghiệp – thương mại và dịch vụ Lam Sơn trong thời gian tới.

=> Trong tổng số 12 công ty, chỉ có 4 công ty sản xuất kinh doanh hiệu quả và có chiều hướng phát triển tốt; 5 công ty phát triển chậm và khả năng có thể phát triển; 3 công ty làm ăn thua lỗ, khả năng thu hồi vốn khó Lasuco đang xúc tiến các giải pháp để tái kiến trúc lại vốn và chấn chỉnh lại hoạt động sản xuất kinh doanh kịp thời ở một số công ty làm ăn kém hiệu quả.

Tình hình hợp tác đầu tư với nước ngoài: Cho đến nay công ty đã có quan hệ hợp

tác đầu tư với nhiều công ty đên từ nhiều nước trên thế giới Vốn đầu tư vào công ty chủ

yếu là đầu tư vốn dưới dạng máy móc thiết bị, dây chuyền công nghệ, công nghệ sản xuất đường, công nghệ xử lý nước thải, công nghệ tưới nước nhỏ giọt, công nghệ phần mềm quản trị doanh nghiệp, công nghệ thâm canh tăng năng suất chất lượng mía… từ các nước như Trung Quốc, Nhật Bản, Pháp, Ấn Độ, Thái lan…Đầu tư vốn bằng tiền vào công ty thì hoạt động này còn nhiều hạn chế Đối với hoạt động đầu tư ra nước ngoài, hiện nay công

ty đã có hoạt động hợp tác đầu tư chuyển giao công nghệ với cộng hoà dân chủ nhân dân Triều Tiên về công nghệ sản xuất đường thô thành đường tinh luyện đã thực hiện thành

công trong năm 2008 Công ty cũng đang có những yêu cầu hợp tác đầu tư với Lào Thanh

Hoá và Hủa Phăn Lào là 2 tỉnh kết nghĩa có đường biên giới chung có nhiều điều kiện thuận lợi để hợp tác đầu tư phát triển kinh tế cùng có lợi được UBND tỉnh và sở ngành hai tỉnh đặc biệt quan tâm Công ty có nhiều kế hoạch hợp tác đầu tư với tỉnh Hủa Phăn Lào trên các lĩnh vực: Sản xuât chế biến Mía- đường - cồn - điện; khai thác khoáng sản; khai thác chế biên gỗ, phát triển sản xuất dầu DIESEL từ cây JSTROPHA; cung cấp dịch vụ thương mại vật tư hang hoá từ hai bên

Lĩnh vực chuyển giao công nghệ: Hoạt động chuyển giao công nghệ chủ yếu lá là

máy móc thiết bị, công nghệ dây chuyền sản xuất, công nghệ sản xuất đường, công nghệ xử lý nước thải, công nghệ tưới nước nhỏ giọt, công nghệ phần mềm quản trị doanh nghiệp, công nghệ thâm canh tăng năng suất chất lượng mía… từ các nước như Trung Quốc, Nhật Bản, Pháp, Ấn Độ, Thái lan…

1.3 Thực trạng đầu tư theo dự án của công ty của công ty cổ phần mía đường Lam Sơn

Từ tháng 1/2000 Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn chính thức đi vào hoạt động Từ

doanh nghiệp nhà snước chuyển sang công ty cổ phần, vào lúc cả ngành đường trong nước và thế giới gặp khủng hoảng thừa, giá đường giảm sút liên tục ( chỉ bằng %50% giá bán năm 1998), làm cho giá mía cũng bị giảm theo, gây hẫng hụt cho cả nhà máy và người trồng mía.

Bắt đầu từ năm 2000 là năm đầu tiên công ty bước vào cổ phần hoá Đứng trước tình hình đó công ty đã có nhiều chính sách đầu tư vốn vào các dự án trên tất cả các khía cạnh của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, đầu tư phát triển Các dự án đầu tư vào xây dựng cơ bản, dự án đầu tư khoa học công nghệ, dự án đầu tư tài chính, dự án thị trường - sản phẩm, dự án nguyên liệu, dự án đầu tư nguồn nhân lực và nhiều dự án khác.

1.3.1 Theo quy mô và số dự án được triển khai1.3.1.1 Quy mô vốn đầu tư dự án

(Nguồn:Báo cáo ĐHĐCĐ thường niên công ty cổ phần mía đườngLam Sơn)

Tổng vốn đầu tư vào dự án của 3 năm sau cổ phần hoá là 237.422 tỷ đồng, trong khi vốn đầu tư vào các dự án trung bình mỗi năm kể từ năm 2003 cũng khoảng 200 tỷ đồng Tuy nhiên vốn tăng qua từng năm từ sau năm 2003 không đồng đều Vốn đầu tư tăng cao trong năm 2004 và sụt giảm trong năm 2005, 2006 tăng trở lại trong năm 2007

Biểu đồ 1.3 : Biểu đồ vốn đầu tư dự án

Nguyên nhân chính của sự không đồng đều giưa các năm hoàn toàn không phải do hoạt động đầu tư của của công ty là tốt hay không – đó chỉ là một phần Ví dụ: Năm 2003 là năm đầu tiên sau 3 năm cổ phần hoá 2000 – 2002 công ty cổ phần trong lúc giá đường, giá mía giảm thấp, ngành mía đường đang đứng trước khó khăn thách thức rất lớn mặc dù các kết quả đạt đựơc của công ty trong 3 năm này có nhiều khởi sắc tuy nhiên cũng chưa phải là cao Trong năm 2003 công ty mới chỉ bắt đầu đầu tư một số dự án với tổng lượng vốn chưa cao Lượng vốn đầu tư vào các dự án năm 2004 tăng đáng kể so với năm 2003 là do trong năm này công ty đầu tư xây dựng nhà máy cồn số 2 với tổng vốn 138.786 tỷ đồng và nhiều hoạt động tài chính đầu tư vào 5 công ty… Năm 2006 vốn đầu tư tài chính của công ty giảm mạnh điều này là do qua thực tiễn hoạt động của các công ty khác mà công ty góp vốn chưa đem lại hiệu quả, khả năng thu hồi vốn khó khăn do đó công ty đã thu hồi vốn góp cụ thể: Giảm vốn góp vào công ty cổ phần giấy Lam Sơn từ 5,2 tỷ đồng xuống 1,9 tỷ đồng, công ty cổ phần vận tải Lam Sơn giảm từ 2,58 tỷ xuống 1,9 tỷ đồng

Về tỷ trọng

Trong các loại dự án xét trên Vốn cho dự án phát triển nguyên liệu, xây dựng cơ bản và đầu tư tài chính chiếm tỷ trọng chủ yếu, trên dưới 50% tổng vốn đầu tư cho dự án Qua đó cho thấy công ty rất quan tâm chú trọng và đầu tư cho phát triển nguyên liệu như đầu tư cho phân bón, giống mía công nghệ cao, các kỹ thuật phát triển vùng nguyên liệu và đầu tư giao thông vùng mía Đầu tư xây dựng cơ bản nhiều nhà máy, cơ sơ hạ tầng… quan trọng trong gia tăng tài sản cố định của công ty Quan tâm đến hoạt động đầu tư tài chính của công ty.

Bảng 1.4: Tỷ trọng vốn đầu tư dự án

Tuy nhiên vốn đầu tư cho các dự án thị trường - sản phẩm và dự án phát triển nguồn nhân lực chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng vốn đầu tư cho dự án Tỷ lệ này chỉ chiếm trên dưới 1% tổng vốn đầu tư cho dự án.

Tốc độ tăng tổng vốn đầu tư cho dự án năm 2004/2003 là 3,18 lần; 2007/2003 là 4,06 lần Trong đó vốn đầu tư cho dự án nguyên liệu, thị trường - sản phẩm và nguồn nhân lực có xu hướng ổn định, không có nhiều đột biến Điều này là vì công ty có dự án đầu tư lớn đầu tư cho vùng mía công nghệ cao 194 tỷ đồng bắt đầu triển khai năm 2005 và giải ngân cho các năm sau, đồng thời hàng năm có các dự án đầu tư cho nguyên liệu, nâng cấp và sửa chữa giao thông vùng mía ổn định Mặt khác mía là nguyên liệu chính cho hoạt động sản xuất hàng năm của công ty.

Tốc độ tăng trưởng vốn đầu tư các dự án xây dựng cơ bản, máy móc thiết bị và tài chính có biến động rõ rệt Vốn xây dựng cơ bản 2004/2003 là 7,86 lần và 2007/2003 là 1,94 lần; Vốn đầu tư tài chính 2004/2003 là 6,7 lần và 2007/2003 là 19,34 lần Điều này là do năm nào công ty quyết định đầu tư xây dựng cơ bản một công trình nào đó hoặc quyết định đầu tư vốn tài chính vào một công ty nào đó thì vốn đầu tư xây dựng cơ bản và vốn đầu tư tài chính năm đó tăng rõ rệt, đặc biệt là những dự án lớn.

Như vậy có thể nói tuỳ thuộc vào kết quả hoạt động kinh doanh, huy động vốn và kế hoạch sản xuất kinh doanh mà ảnh hưởng đến vốn đầu tư cho các loại dự án của công ty.

1.3.1.2 Vốn đầu tư theo lĩnh vực đầu tư* Đầu tư các dự án XDCB

Đầu tư xây dựng cơ bản đóng vai trò rất quan trọng trong quá trình phát triển của công ty Các dự án đầu tư xây dựng cơ bản của công ty bao gồm các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng, nhà xưởng phục vụ sản xuất, hoàn thành và đưa vào hoạt động có hiệu quả các nhà máy, xí nghiệp, trung tâm sản xuất kinh doanh sản phẩm sau đường như: bánh, kẹo, cồn, bia nha, phân bón tổng hợp, dịch vụ sửa chữa cơ khí, cơ giới hoá nông nghiệp, nhà nghỉ cán bộ công nhân viên…

Nội dung vốn đầu tư xây dựng cơ bản của công ty bao gồm

+ Vốn cho xây dựng và lắp đặt: Đầu tư chuẩn bị xây dựng; chuẩn bị mặt bằng, xây dựng công trình nhà xưởng…

+ Vốn mua sắm máy móc thiết bị: Toàn bộ chi phí cho công tác mua sắm và vận chuyển bốc dỡ máy móc thiết bị được lắp đặt…

+ Vốn kiến thiết cơ bản khác: Chi phí tư vấn, đền bù, thẩm định, dự phòng…

Bảng 1.5: Vốn đầu tư xây dựng cơ bản

(Nguồn:Báo cáo ĐHĐCĐ thường niên công ty cổ phần mía đườngLam Sơn)

Bảng số liệu cho thấy tổng vốn đầu tư cho xây dựng cơ bản của công ty tăng qua các giai đoạn Cho đến nay trung bình mỗi năm công ty đầu tư khoảng hơn 60 tỷ cho xây dựng cơ bản.

Trong các nội dung của xây dựng cơ bản vốn đầu tư cho xây dựng và lắp đặt chiếm tỷ lệ chính khoảng 70%, vốn mua sắm máy móc thiết bị khoảng 25%, còn lại là vốn kiến thiết cơ bản khác.

Giai đoạn 2003-2005 vốn đầu tư xây dựng cơ bản tăng cao nhất Điều này là do đây là giai đoạn công ty mở rộng sản xuất kinh doanh theo hướng đa ngành, đa nghề, đa dạng

hoá sản phẩm; đầu tư chiều rộng xây dựng nhiều hạng mục công trình phục vụ sản xuất Một số dự án xây dựng lớn triển khai xây dựng và hoàn thành đưa vào sử dụng như- Dự án XD NMPB Lam Sơn tổng mức đầu tư 16 tỷ

- Dự án XD nhà máy cồn xuất khẩu : 165 tỷ- Dự án XD trung tâm thương mại: 28 tỷ- Dự án xây dựng nhà máy chế biến sữa: 80 tỷ

- Dự án xây dựng trung tâm dịch vụ du lịch Sầm Sơn: 3tỷ- Dự án di chuyển nhà máy phân bón Sao Vàng: 8 tỷ- Dự án xây dựng trại bò Thọ Sơn: 5 tỷ

- Dự án XD trại bò Sao Vàng: 20 tỷ

* Đầu tư phát triển vùng nguyên liệu.

Mía là nguyên liệu chính cho sản xuất sản phẩm của công ty Vốn đầu tư cho nguyên liệu chiếm trọng lớn trong tổng vốn đầu tư của doanh nghiệp khoảng gần 400 tỷ đồng cho cả giai đoạn 2000-2008.

- Đầu tư cho giống mía và công tác chăm sóc thu hoạch: Trong thời gian qua công ty đã đầu tư khoảng 100 tỷ cho khảo nghiệm các giống mới có năng suất, chất lượng cao; cơ giới hoá mạnh mẽ trong khâu làm đất trồng mía bầu, trồng mía che phủ nilon… đầu tư thâm canh mía, làm đất, công tác thuỷ nông

- Đầu tư giao thông vùng mía: Công ty đầu tư gần 15tỷ cho cả giai đoạn 2000-2008 đầu tư sửa chữa, nâng cấp và làm mới đường giao thông vùng bổ sung và nâng cấp các xe vận chuyển mía để đảm bảo kế hoạch thu hoạch cho mỗi vụ ép

Bảng 1.6: Vốn đầu tư nguyên liệu

(Nguồn:Báo cáo ĐHĐCĐ thường niên công ty cổ phần mía đườngLam Sơn)

Tổng vốn đầu tư cho nguyên liệu tăng đều qua các năm

Vốn đầu tư cho nguyên liệu tăng cao nhất trong giai đoạn 2003-2005 Năm 2005 công ty bắt đầu triển khai dự án thay đổi cơ cấu giống mía Dự án vùng nguyên liệu mía CN cao: 194 tỷ trong cả giai đoạn đây là dự án “Thay đổi cơ cấu giống mía đưa nhanh các giống mía ngắn ngày có năng suất, chất lượng cao”

Dự án đầu nâng cao năng suất cây mía như dự án đầu tư tưới nước nhỏ giọt cho cây mía NETAFIM Tổng vốn đầu tư 60 tỷ đồng bắt đầu triển khai năm 2008.

Đầu tư phân hữu cơ vi sinh có chất lượng cao và sử dụng phân bón lá K- Humate để tăng năng suất, chất lượng mía phòng trừ sâu bệnh hại mía.

1.3.1.3 Nguồn vốn cho đầu tư dự án

Trong thời gian qua công ty đã thực hiện rất nhiều dự án đầu tư thuộc nhiều lĩnh vực sản xuất, thương mại dịch vụ, tài chính…Nguồn vốn cho đầu tư dự án của công ty được huy động từ nguồn huy động nội bộ vốn tự có của công ty, vốn vay ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng, vốn huy động qua thị trường chứng khoán, thị trường tín dụng thuê mua.

Bảng 1.7: Huy động vốn dự án của công ty giai đoạn 2003-2007

(Nguồn:Báo cáo ĐHĐCĐ thường niên công ty cổ phần mía đườngLam Sơn)

Trong đó vốn tự có thường chiếm khoảng 60% tổng vốn đầu tư dự án; vốn vay thương mại 35%; vốn huy động trên thị trường vốn 5%.

- Vốn huy động từ nội bộ: Đây là nguồn vốn an toàn trong quá trình đầu tư

Công ty sử dụng nguồn vốn này với tỷ lệ nhiều chủ yếu trong các dựa án đầu

tư xây dựng cơ bản và dự án đầu tư máy móc thiết bị khoa học công nghệ Tuy nhiên việc công ty sử dụng vốn chủ sở hữu với tỷ lệ lớn trong vốn đầu tư dự án lớn sẽ làm giảm khả năng tài chính hiện tại của công ty, giảm tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Bên cạnh đó công ty còn tìm cách tài trợ vốn bằng cách tăng vốn cổ phần Đặc điểm cơ bản của việc tài trợ bằng vốn cổ phần không phải trả lãi cho nguồn vốn đã huy động mà sẽ chia lợi tức cổ phần cho các cổ đông.

Công ty cổ phần hoá trong lúc giá đường, giá mía giảm thấp, ngành mía đường đang đứng trước khó khăn thách thức rất lớn, nhưng vẫn được cán bộ, công nhân và bà con nông dân trong vùng mía đường hưởng ứng rất tích cực, mua hết và vượt mức vốn điều lệ ban đầu và là một doanh nghiệp đầu tiên trong cả nước bán cổ phần cho nông dân Mối quan hệ liên kết mới giữa công nhân, nông dân, trí thức trong một doanh nghiệp có điều kiện phát triển Điều kiện quan trọng trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp.

Trong 3 năm đầu sau cổ phần hoá nguồn tích luỹ vốn của doanh nghiệp tăng khá Nguồn vốn kinh doanh phần chủ sở hữu đến ngày 31/12/2002 tăng so với 31/12/1999 ( trước cổ phần hoá) tăng trưởng 104%; năm 2001/2000 tăng 24%; năm 2002/2001 tăng 8,15% Trong 3 năm này công ty đã mua lại số cổ phần đã phát hành ra là 31,64 tỷ đồng: Trong đó mua lại cổ phần của nhà nước là 30,50 tỷ đồng, của các cổ đông khác là 1,14 tỷ đồng.Vốn cổ phần nhà nước giảm từ 66,925 triệu đồng năm 2000 và 2001 xuống và giữ nguyên 36,425 triệu đồng trong các năm từ sau năm 2002 Tuy nhiên tỷ trọng vốn nhà nước đã giảm về số tương đối từ 19,31% năm 2003 xuống 12,14% năm 2007

Vốn cổ phần cán bộ công nhân viên cũng giảm cả về số tuyệt đối và số tương đối Từ 102,634 triệu đồng chiếm 55,65% năm 2000 giảm đến 66,038 triệu đồng chiếm 22,01% năm 2007.

Vốn của người ngoài doanh nghiệp là tăng rõ nhất Tăng từ 14,855 triệu đồng năm 2000 đến 76,926 triệu đồng năm 2005 và tăng vượt bậc 146,128 triệu đồng năm 2006, 197,538 triệu đồng năm 2007

Bảng 1.8: Bảng vốn và cơ cấu vốn cổ phần của công ty

(Nguồn:Báo cáo ĐHĐCĐ thường niên công ty cổ phần mía đườngLam Sơn)

=> Tổng khối lượng vốn cổ phần tăng tuyệt đối qua các năm Và cơ cấu vốn cổ phần của doanh nghiệp đã có nhiều thay đổi đáng kể.

Đây là nguồn vốn vay trung và dài hạn nguồn tài trợ vốn khá hiệu quả cho dự án Công ty nhận được các khoản tài trợ này từ những thành phần không phải là chủ sở hữu sau khi nó được chuyển cho doanh nghiệp Doanh nghiệp phải trả lãi cho khoản vay này Vốn vay chứa đựng nhiều rủi ro hơn vốn chủ sở hữu nhưng có lợi thế trong thuế thu nhập doanh nghiệp.

- Vay thương mại lãi suất thường cao hơn vay tín dụng

- Thông qua việc tận dụng các chính sách hộ trợ phát triển của nhà nước, hợp tác chặt chẽ với các quỹ tín dụng trung và dài hạn, công ty đã lợi dụng tối đa nguồn vốn tín dụng này

Tuỳ theo mục đích của từng loại chi phí mà khai thác các nguồn vốn cho phù hợp Đối với chi phí hình thành nên tài sản cố định và một phần tải sản lưu động thì nên khai thác nguồn vốn vay dài hạn Đối với chi phí không thu hồi, không tham gia vào hình thành tài sản của dự án nên khai thác vốn tự có hoặc vốn vay ngắn hạn.

thị trường tín dụng thuê mua.

Nguồn vốn cổ phần là nguồn thuộc chủ sở hữu hết sức quan trọng thể hiện khả năng tự chủ của doanh nghiệp trong việc đầu tư vào các dự án Từ năm 2007 công ty chính thức niêm yết trên thị trường chứng khoán tập trung, đánh dấu mốc quan trọng trong huy động vốn của doanh nghiệp thông qua bán cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.

1.3.2 Theo chu kỳ của dự án

1.3.2.1 Giai đoạn chuẩn bị đầu tư

Là giai đoạn quyết định sự thành công hay thất bại ở 2 giai đoạn còn lại Vấn đề chất lượng, chính xác của kết quả nghiên cứu, tính toán và dự đoán là quan trọng nhất Làm tốt công tác này sẽ tạo tiền đề cho việc sử dụng có hiệu quả vốn đầu tư vào các dự án ở giai đoạn sau (đúng tiến độ, không phải phá đi làm lại, tránh những chi phí không cần thiết khác…) và vận hành tốt các kết quả đầu tư , nhanh chóng thu hồi vốn và phát huy năng lực.

Kể từ sau cổ phần hoá công ty đã tiến hành đầu tư rất nhiều dự án lớn nhỏ thuộc các lĩnh vực xây dựng cơ bản, khoa học công nghệ và thiết bị, dự án nguyên liệu, tài chính, thị trường sản phẩm Hoạt động tại công ty cổ phần mía đường Lam Sơn tuỳ vào quy mô dự án lớn hoặc dự án nhỏ, tính chất của từng dự án mà có phương pháp các bước tiến hành khác nhau.

Nhận thức được vai trò quan trọng đó, trong thời gian gần đây, công tác lập dự án đầu tư ở công ty đã được thay đổi ngày càng nhiều và ngày càng hoàn thiện về quan niệm và phương pháp, là một nội dung quan trọng mà công ty rất quan tâm.

Dự án nhỏ: Do phòng kế hoạch đầu tư phát triển lập lấy thêm số liệu thông tin

từ các phòng ban khác Tự lập, thẩm định sau đó trình HĐQT phê duyệt.

Dự án lớn: là những dự án có quy mô lớn liên quan đến nhiều lĩnh vực do nhiều

phòng, đơn vị phụ trách như: - Nguyên liệu : có xí nghiệp nguyên liệu; - Công nghiệp : phòng kế hoạch đầu tư và phòng tài chính; - Lĩnh vực thị trường: phòng vật tư – tiêu thụ sản phẩm;

- Lĩnh vực kỹ thuật: phòng kế hoạch - đầu tư và nhóm chuyên viên kỹ thuật

Sơ đồ 1.2: Quy trình lập dự án lớn của công ty

Cụ thể như sau:

1 Tìm kiếm nắm bắt cơ hội đầu tư:

Ban giám đốc công ty, các phòng chức năng có trách nhiệm tìm kiếm và nắm bắt cơ hội đầu tư.

2 Đề nghị lập dự án đầu tư và quyết định phê duyệt triển khai DA

Dự án đầu tư được trình hội đồng quản trị, tổng giám đốc công ty quyết định thành lập dự án đầu tư.

Khi có quyết định thành lập dự án, lãnh đạo công ty cho ý kiến triển khai các bước để lập dự án hoặc căn cứ vào định hướng nhiệm vụ và sản xuất kinh doanh của công ty có thể tự thành lập ban dự án hoặc thuê chuyên gia lập dự án.

3 Tự lâp dự án:

Tiến hành thành lập ban dự án và thực hiện các bước của lập dự án.

- Ban dự án được lập bao gồm những người được lấy từ các phòng ban đơn vị có liên quan trên Phòng kế hoạch đầu tư, phòng tài chính kế toán, phòng vật tư và tiêu thụ sản phẩm, xí nghiệp nguyên liệu.

Các bước của lập dự án được thực hiện: Nghiên cứư cơ hội đầu tư, nghiên cứu tiền khả thi, nghiên cứu khả thi:

+ Nghiên cứu điều kiện vĩ mô: Công ty tiến hành nghiên cứu tình hình kinh tế xã hội tổng quát có ảnh hưởng đến dự án đầu tư từ lúc có quyết định đến thực hiện và vận hành dự án;

điều kiện địa lý, tự nhiên; dân số lao động; tình hình phát triển kinh tế xã hội tổng quát; các chính sách và kế hoạch phát triển kinh tế của vùng và địa phương.

+ Nghiên cứu thị trường: Các phương pháp mà công ty sử dụng như phương pháp ngoại suy, phỏng vấn lấy mẫu phân tích Công ty tiến hành thu thập thong tin về khối lượng sản xuất, khối lượng vận chuyển, giá cả sản phẩm dịch vụ, biến động thị trường, thị phần…+ Nghiên cứu kỹ thuật: Tuỳ theo từng dự án mà vấn đề kỹ thuật nào sẽ được nghiên cứu, xác định hoặc nhấn mạnh hơn Nghiên cứu quy mô, hình thức đầu tư; nghiên cứu địa điểm hiện trạng dự án; giải pháp quy hoạch kiến trúc kỹ thuật; đánh giá tác động môi trường; phương án giải phóng mặt bằng;

+ Khía cạnh tài chính: Nội dung chủ yếu xác định tổng mức vốn đầu, nguồn vốn đầu tư, xác định dòng tiền dự án, tính toán chỉ tiêu tài chính có liên quan

=> Các công việc được thực hiện liên quan đến từng lĩnh vực nào thì người được cử từ phòng ban đó chịu trách nhiệm phụ trách lấy thông tin lập báo cáo tổng hợp, sau đó các báo cáo tổng hợp đó sẽ được trưởng ban dự án tổng hợp lập báo cáo nghiên cứu tiền khả thi, báo cáo nghiên cứu khả thi

Dự án sau khi được thẩm định về các mặt tài chính, thị trường, kinh tế kỹ thuật, kinh tế - xã hội sẽ được trình lên HĐQT- chủ đầu tư phê duyệt.

1.3.2.2 Giai đoạn khởi công chưa hoàn thành và chuyển tiếp

* Dự án đầu tư xây dựng cơ bản

Trong thời gian vừa qua công ty đã và đang thực hiện nhiều dự án đầu tư xây dựng cơ bản Có thể tổng hợp tiến trình những dự án xây dựng cơ bản chính sau:

Biểu đồ 1.5: Tiến trình thực hiện dự án đầu tư XDCB giai đoạn 2000 -2009

(Nguồn:Báo cáo ĐHĐCĐ thường niên công ty cổ phần mía

Đưa vào sử dụng (DA xây dựng cơ bản)

=> Tình hình đầu tư XDCB của công ty có những dự án hoàn thành đúng tiến độ và đưa vào hoạt động nhưng cũng có những dự án còn chậm tiến độ Điều này là do nhiều nguyên nhân cả khách quan và chủ quan

Có những dự án đã chuẩn bị đầy đủ các thủ tục nhưng lại không đủ các điều kiện chín muồi do vấn đề tài chính tạm hoãn, có những dự án gặp khó khăn trong hoàn tất thủ tục đặc biệt là những dự án đòi hỏi cao về mức độ an toàn và yêu cầu thiết kế kỹ thuật Trong quá trình đầu tư sử dụng thiết bị đơn lẻ chắp vá đã không thể hoàn thành chương trình đúng tiến độ Vốn lưu động được xác định đưa vào dự án không phù hợp với thực tế khi đưa vào thực hiện, không có sơ đồ quy hoạch…

I DA xây dựng

1 NM phân bón hữu cơ vi sinh2 DA nhà máy phân bón Lam Sơn 3 DA nhà máy cồn suất khẩu 4 DA nhà máy chế biến sữa

5 DA xây dựng trung tâm thương mại 6 DA trung tâm dịch vụ du lịch Sầm Sơn 7 DA trại bò Thọ Sơn - Sao Vàng

8 DA khu VHTT Lam Sơn9 DA NM thức ăn chăn nuôi10 DA NM chế biến nước quả

11 DA đầu tư sản xuất giấy bao bì cao cấp12 DA văn phòng giao dịch tại Hà Nội13 XD đơn nguyên II nhà nghỉ Lam Sơn14 DA tổ hợp CN đường - cồn - điện

16 DA kho chứa cồn XK tại Lam Sơn