Khóa luận tốt nghiệp phân tích tài chính doanh nghiệp tại công ty cổ phần HABADA thực trạng và giải pháp

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HABADA- THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP Giáo viên hƣớng dẫn: Ths Chu Thị Thu Thủy Sinh viên thực : Trần Thái Bảo Mã sinh viên : A17851 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2014 MỤC LỤC Chƣơng 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1.Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp .1 1.1.2.Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3.Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp .3 1.2.Thông tin sử dụng phân tích tài 1.3 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp .5 1.3.1 Lập kế hoạch phân tích 1.3.2 Thu thập xử lý thông tin 1.3.3 Tiến hành phân tích .5 1.3.4 Dự đoán định 1.4 Phương pháp phân tích 1.4.1 Phương pháp so sánh .6 1.4.2 Phương pháp tỷ lệ 1.4.3 Phương pháp Dupont .8 1.5 Nội dung phân tích .9 1.5.1 Phân tích bảng cân đối kế tốn 1.5.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 10 1.5.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 10 1.5.4 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng nguồn vốn 11 1.5.5 Phân tích tài thơng qua tiêu tài 12 1.5.5.1 Nhóm tiêu khả tốn 12 1.5.5.2 Nhóm tiêu khả quản lý tổng tài sản 14 1.5.5.3 Nhóm tiêu khả quản lý tài sản ngắn hạn 15 1.5.5.4 Nhóm tiêu khả quản lý tài sản dài hạn 18 Chƣơng 2:PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN HABADA .24 2.1 Khái quát chung công ty cổ phần HABADA 24 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty .24 2.1.1.1 Lịch sử hình thành q trình phát triển cơng ty cổ phần HABADA 24 2.1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ công ty 24 2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty HABADA 25 2.1.2.1 Sơ đồ máy quản lý công ty .25 2.1.2.2 Chức năng, nhiệm vụ phận .26 Thang Long University Library 2.1.3 Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty cổ phần HABADA 27 2.2 Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần HABADA 28 2.2.1 Phân tích báo cáo kết sản xuất kinh doanh 28 2.2.2 Phân tích bảng cân đối kế tốn 32 2.2.3 Phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng nguồn vốn 36 2.2.4 Phân tích tài thơng qua tiêu tài 41 2.2.4.1 Nhóm tiêu khả tốn 41 2.2.4.2 Nhóm tiêu khả quản lý tổng tài sản 43 2.2.4.3 Nhóm tiêu khả quản lý tài sản ngắn hạn 45 2.2.4.4 Nhóm tiêu khả quản lí tài sản dài hạn .47 2.2.4.5 Nhóm tiêu khả quản lý nợ 47 2.2.4.6 Nhóm tiêu khả sinh lời 48 2.2.5.Phân tích Dupont .51 2.2.5.1.Phân tích ROA .51 2.2.5.2.Phân tích ROE .51 2.3 Đánh giá thực trạng phân tích tài cơng ty cổ phần HABADA 52 KẾT LUẬN CHƢƠNG 2: 54 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HABADA 55 3.1 Định hƣớng hoạt động kinh doanh công ty .55 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài công ty cổ phần HABADA 55 3.2.1 Biện pháp quản lý chi phí doanh thu 55 3.2.2 Xây dựng mức tồn kho hợp lý .56 3.2.3 Biện pháp thu hồi nợ toán nợ 56 3.2.3 Xây dựng sách tín dụng thương mại 57 3.2.4 Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn dài dạn .58 3.2.5 Đầu tư đổi công nghệ sản xuất .58 KẾT LUẬN 59 PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận tốt nghiệp này, em xin trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến quý thầy, cô giáo khoa Kinh Tế- Quản Lý trường Đại Học Thăng Long tận tình dạy dỗ, truyền đạt cho em kiến thức quý báu Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Cô giáo Ths.Chu Thị Thu Thủy nhiệt tình giúp đỡ em suốt thời gian làm khóa luận Em xin gửi lời cảm ơn đến anh chị, Ban giám đốc cơng ty cổ phần HABADA nói chung anh, chị phịng kế tốn nói riêng nhiệt tình giúp đỡ, dẫn tạo điều kiện cho em để hồn thành khóa luận Trong q trình viết khóa luận, cố gắng hạn chế mặt thời gian kiến thức nên tránh khỏi sai sót Vì vậy, em kính mong nhận dẫn đóng góp q thầy để khóa luận em hồn thiện Hà Nội, ngày 25 tháng năm 2014 Sinh viên Trần Thái Bảo Thang Long University Library LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn khơng chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Trần Thái Bảo DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCĐKT Bảng cân đối kế toán TSNH Tài sản ngắn hạn NV Nguồn vốn DN Doanh nghiệp TS Tài sản BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh TB Trung bình TSCĐ Tài sản cố định PTTC Phân tích tài HĐQT Hội đồng quản trị PGĐ Phó giám đốc TSDH Tài sản dài hạn VCSH Vốn chủ sở hữu ĐVT Đơn vị tính KNTT Khả toán Thang Long University Library DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp Sơ đồ 2.1 Sơ đồ máy quản lý công ty .25 Bảng 1.1 Mẫu bảng tài trợ 12 Bảng 2.1 Tổng hợp doanh thu, chi phí lợi nhuận công ty từ năm 2010-2012 27 Bảng 2.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh 29 Bảng 2.3 Bảng phân tích cấu biến động tài sản .33 Bảng 2.4 Bảng phân tích nguồn vốn 37 Bảng 2.5 Bảng phân tích nguồn vốn sử dụng vốn giai đoạn 2010-2011 .40 Bảng 2.6 Bảng phân tích khả tốn ngắn hạn 41 Bảng 2.7 Bảng phân tích hệ số khả toán nhanh 42 Bảng 2.8 Bảng phân tích khả toán tiền .42 Bảng 2.9 Bảng phân tích khả tốn dài hạn 43 Bảng 2.10 Bảng phân tích hiệu suất sử dụng tổng tài sản 43 Bảng 2.11 Bảng phân tích hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn 45 Bảng 2.12 Bảng phân tích hệ số thu nợ 45 Bảng 2.13 Bảng phân tích tiêu đánh giá hàng tồn kho 46 Bảng 2.14 Bảng phân tích tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản cố định 47 Bảng 2.15 Bảng phân tích tỷ số nợ .48 Bảng 2.16 Phân tích khả tốn lãi vay 48 Bảng 2.17 Phân tích tỷ suất sinh lời doanh thu 49 Bảng 2.18 Bảng phân tích tỷ suất sinh lời tổng tài sản .49 Bảng 2.19 Bảng phân tích tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 50 Bảng 2.20 Bảng phân tích ảnh hưởng ROS lên ROA 51 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong kinh tế thị trường nhà đầu tư, doanh nghiệp đóng góp vai trị quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Các doanh nghiệp thương mại, sản xuất nước ngày khẳng định vị trí mình, đóng vai trị ngày to lớn công xây dựng phát triển kinh tế Sự tồn phát triển doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều nhân tố môi trường kinh doanh, trình độ quản lý, đặc biệt trình độ quản lý tài Điều thể qua hiểu biết tài chính, tức khơng nắm vững tình hình tài cơng ty mà cịn có khả xử lý thơng tin tài thị trường Vì vậy, phân tích tài đóng vai trị quan trọng Phân tích tài mang lại nguồn thông tin quan trọng không thân người lãnh đạo doanh nghiêp mà tài liệu cần thiết chủ đầu tư, tổ chức tín dụng…của quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp Phân tích tài cơng việc cần thiết để cung cấp thơng tin cho nhiều đối tượng với nhiều mục đích khác Phân tích tài sở để doanh nghiệp xem xét vững mạnh mặt tài doanh nghiệp xác định đầy đủ xác nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp để từ nhà lãnh đạo đưa định đắn kịp thời để doanh nghiệp hoạt động hiệu Nhận thức tầm quan trọng nên em lựa chọn đề tài “Phân tích tài doanh nghiệp công ty cổ phần HABADA- Thực trạng giải pháp” Phân tích tài cơng ty HABADA có vai trị quan trọng, giúp cơng ty đánh giá điểm mạnh yếu công tác quản lý tài năm trước, đồng thời giúp cơng ty có bước định hướng đắn giai đoạn tới Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Khóa luận sâu tìm hiểu, phân tích thực trạng hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần HABADA giai đoạn 2010 –2012 thông qua báo cáo tài số tiêu tài Trên sở đó, đánh giá hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Công ty cổ phần HABADA doanh nghiệp sản xuất bia, nước giải khát Công ty sản xuất dựa chuyển giao công nghệ, dây chuyền sản xuất bia công ty công nghệ Đan Mạch dựa tiêu chuẩn quốc tế Phạm vi nghiên cứu: sử dụng số liệu từ bảng cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty cổ phần HABADA Thời gian nghiên cứu: giai đoạn 2010- 2012 Thang Long University Library Phƣơng pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng chủ yếu phương pháp so sánh, phương pháp phân tích theo chiều ngang, phân tích theo chiều dọc phương pháp phân tích tỷ lệ để đưa đánh giá kết luận từ sở số liệu cung cấp thực trạng tình hình hoạt động cơng ty Phân tích theo chiều ngang phân tích khoản mục cụ thể báo cáo tài qua năm từ 2010 đến 2012 Phân tích theo chiều dọc so sánh số cụ thể khoản mục với Sự so sánh báo cáo tỷ lệ phần trăm Kết cấu khóa luận Ngồi mở đầu kết luận khóa luận gồm chương: CHƢƠNG 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp CHƢƠNG 2: Phân tích tài thực trạng phân tích tài công ty cổ phần HABADA CHƢƠNG 3: Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần HABADA CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp “Phân tích tài tổng thể phương pháp sử dụng để đánh giá tình hình tài qua nay, giúp cho nhà quản lý đưa định quản lý chuẩn xác đánh giá doanh nghiệp, từ giúp đối tượng quan tâm tới dự đốn xác mặt tài doanh nghiệp, qua có định phù hợp với lợi ích họ” (Theo Giáo trình phân tích tài doanh nghiệpGS TS Ngơ Thế Chi, PGS TS Nguyễn Trọng Cơ- Trang 5) Như vậy, phân tích tài việc sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ để thu thập, xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý tài doanh nghiệp nhằm kiểm tra, đối chiếu so sánh số liệu, tài liệu tình hình tài hành khứ Qua đó, đánh giá tiềm năng, chất lượng hoạt động doanh nghiệp rủi ro tương lai Phân tích tài phân tích báo cáo tài chính, thơng qua số “biết nói” đánh giá làm được, dự kiến xảy ra, sở kiến nghị biện pháp để khai thác triệt để điểm mạnh, khắc phục hạn chế điểm yếu Việc phân tích tài giúp cho người quan tâm có nhận định đắn tình hình tài doanh nghiệp để đưa định phù hợp với lợi ích họ 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Trong hoạt động sản xuất kinh doanh theo chế thị trường có can thiệp Nhà nước, doanh nghiệp thuộc nhiều loại hình sở hữu khác bình đẳng trước pháp luật việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh Chính thế, có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp như: Chủ doanh nghiệp, nhà cung cấp, nhà đầu tư, nhà cho vay, khách hàng, cổ đông, quan quản lý Nhà nước, cán công nhân viên… Việc phân tích tài doanh nghiệp vừa cung cấp thơng tin từ nhiều khía cạnh khác nhau, vừa đánh giá toàn diện khái quát lại vừa xem xét chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu thông tin khác người sử dụng Bởi vậy, phân tích tài mối quan tâm nhiều đối tượng sử dụng thông tin khác như: Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, nhà đầu tư, nhà cho vay,… Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: Là người đứng đầu doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu họ tìm kiếm lợi nhuận khả trả nợ Tuy nhiên, để Thang Long University Library Bảng 2.15: Bảng phân tích tỷ số nợ STT ĐVT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Tổng nợ Tỷ Đồng 68,94 54,23 58,03 Tổng TS Tỷ Đồng 60,17 49,66 50,34 Tỷ số nợ % 114,57 109,20 115,28 (Nguồn: số liệu tính tốn từ BCTC 2010- 2012) Tỷ số nợ cho biết tỷ trọng nguồn vốn nợ tổng nguồn vốn cơng ty Bảng phân tích cho thấy, tỷ số nợ liên tục biến động qua năm, năm 2010 nguồn vốn nợ chiếm 114,57%, năm 2011 109,2% năm 2012 115,28% Tỷ số nợ tăng cao năm 2011 2012, tốc độ giảm tổng nợ 21,32% tăng 7,0% Tổng nợ tăng gia tăng khoản nợ ngắn hạn từ việc nhận tiền ứng trước người mua Đây điều tốt với công ty cơng ty sử dụng nguồn vốn vay để tăng lợi nhuận, nhiên trì mức cao dễ dẫn đến rơi vào trạng thái kiểm sốt khơng trả nợ b Khả năngthanh tốn lãi vay Bảng 2.16 Phân tích khả toán lãi vay STT ĐVT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Lợi nhuận trước thuế Tỷ Đồng (2,52) (6,44) (3,12) Lãi vay Tỷ Đồng - - - EBIT Tỷ Đồng (2,52) (6,44) (3,12) Số lần thu nhập hoạt động lãi vay Lần - - - (Nguồn: số liệu tính tốn từ BCTC 2010- 2012) Lãi vay không phát sinh giai đoạn 2010-2012, công ty làm ăn thua lỗ, uy tín khơng ngân hàng cho công ty vay vốn giai đoạn Công ty trọng cho sản xuất trả bớt nợ từ nguồn thu nhập khác 2.2.4.6 Nhóm tiêu khả sinh lời a Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) 48 Bảng 2.17 Phân tích tỷ suất sinh lời doanh thu STT ĐVT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Doanh thu Tỷ Đồng 47,89 35,93 44,16 Lợi nhuận sau thuế Tỷ Đồng (2,52) (6,44) (3,12) (5,26) (17,92) (7,07) ROS % (Nguồn: Số liệu tính từ BCTC 2010-2012) Nhìn vào bảng số liệu ta nhận thấy ROS công ty giai đoạn 20102012 mức đáng ngại Tỷ suất ROS cho ta biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận sau thuế Đây tiêu khả đánh giá trình độ quản lý chi phí cơng ty Qua bảng tính ta thấy ROS năm cơng ty âm Thậm chí, năm 2011, ROS mức âm 17,92% Nguyên nhân doanh thu giảm khả quản lý chi phí giảm Nguyên nhân sâu xa cơng ty quản lý chi phí giá vốn, chi phí quản lý, bán hàng chưa tốt Cơng ty cần phải tìm giải pháp tích cực để nâng cao doanh thu lợi nhuận sau thế, khắc phục tình trạng lỗ kéo dài b Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Bảng 2.18 Bảng phân tích tỷ suất sinh lời tổng tài sản STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Lợi nhuận sau Tỷ Đồng thuế (2,52) (6,44) (3,12) Tổng tài sản 60,17 49,66 50,34 (4,19) (12,97) (6,198) ROA Tỷ Đồng % Nguồn: Số liệu tính từ BCTC 2010-2012) Tỷ suất sinh lời tổng tài sản biến động không Năm 2010, tiêu ROA đạt -4,19% có nghĩa 100 đồng tổng tài sản bỏ thu -0,0419 đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên sang đến năm 2011, cơng ty khơng thể trì số mà tụt xuống -12,97% Điều giải thích năm 2011, tổng tài sản đạt giảm 49,66 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế giảm -6,44 tỷ đồng Năm 2012, tiêu lại tăng lên -6,198%, nghĩa để thu -0,0698 đồng lợi nhuận sau thuế cần phải sử dụng 100 đồng tổng tài sản Sự tăng lên tiêu ROA năm 2012 giải thích tốc độ tăng tổng tài sản chậm so 49 Thang Long University Library với tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên tiêu thấp so với năm 2010 Điều chứng tỏ cơng ty sử dụng chưa hiệu tổng tài sản để góp phần làm tăng lợi nhuận sau thuế Ta thấy nhân tố ảnh hưởng đến ROA lợi nhuận tổng tài sản Mà nhân tố ảnh hương mạnh đến lợi nhuận giá vốn hàng bán (chiếm tới 50% doanh thu Như vậy, nguyên nhân sâu xa khiến ROA giảm mạnh cơng ty quản lý chi phí giá vốn chưa tốt Nhân tố ảnh hưởng đến tổng tài sản khoản phải thu khách hàng hàng tồn kho Tỷ trọng hai khoản mục đểu giảm khiến cho tài sản ngắn hạn giảm, dẫn đến ROA âm Công ty cần trọng đến công tác thu quản lý phải thu tăng vòng quay kho c Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Bảng 2.19 : Bảng phân tích tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Lợi nhuận sau thuế Tỷ Đồng (2,52) (6,44) (3,12) Tỷ Đồng (8,76) (4,57) (7,75) % 28,77 140,92 40,26 Tổng VCSH ROE (Nguồn: Số liệu tính từ BCTC 2010-2012) Đây tiêu đánh giá khả sinh lời vốn, 100 đồng vốn bỏ thu đồng lợi nhuận sau thuế Từ bảng phân tích nhận thấy, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu công ty không ổn định giai đoạn 2010- 2012 Cụ thể: Năm 2011, 100 đồng VCSH bỏ thu 140,92 đồng lợi nhuận, thực chất phần lợi nhuận lợi nhuận sau thuế âm Nguyên nhân chủ yếu sụt giảm lợi nhuận sau thuế năm 2011 xuống – đồng Sang đến năm 2012, hệ số ROE 40,26%, giảm 100,66% so với năm trước Lợi nhuận sau 40,26 đồng 100 đồng VCSH Mặc dù lợi nhuận sau năm 2012 tăng không đáng kể, -3,12 tỷ đồng, VCSH tiếp tục giảm, cơng ty làm ăn khơng tốt Có thể nói, VCSH cơng ty khơng đem lại khả sinh lời, số vô thấp Công ty cần có giải pháp tăng vốn chủ sở hữu tăng ROE 50 2.2.5 Phân tích Dupont 2.2.5.1 ROA (%) = Phân tích ROA Lợi nhuận sau thuế Doanh thu x Tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế x Tổng tải sản Doanh thu ROA= ROS* Vòng quay tổng tài sản Bảng 2.20 Bảng phân tích ảnh hưởng ROS lên ROA Chỉ tiêu Năm 2010 ROS (%) Vòng quay tổng TS (lần) ROA (%) Năm 2011 Năm 2012 (5,26) (17,92) (7,07) 0,96 0,6 0,88 (5,05) (10,75) (6,22) Tỷ suất sinh lời tổng tài sản năm 2011 thấp ba năm, chứng tỏ năm 2011 công ty sử dụng tài sản hiệu Như phân tích sụt giảm ROS ảnh hưởng quản lý chi phí bán hàng, chi phí giá vốn, chi phí quản lý dẫn đến tốc độ tăng chi phí khơng tương xứng với tốc độ tăng doanh thu Tỷ suất sinh lời tổng tài sản năm 2012 cao năm 2011 đạt -6,22%, công ty cần có biện pháp sử dụng tài sản hiệu 2.2.5.2 Phân tích ROE ROE = ROA Tổng tài sản x Tổng vốn chủ sở hữu Bảng 2.21 Bảng phân tích ảnh hưởng ROA đến ROE Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ROA (%) (4,19) (12,97) (6,198) TS/VCSH (lần) (6,87) (10,87) (6,55) ROE (%) 28,78 140,98 40,59 Qua bảng phân tích ta thấy năm 2012, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu giảm 100,39% Rõ ràng công ty chưa sử dụng tốt địn bẩy tài việc gia tăng khả sinh lời 51 Thang Long University Library Để nâng cao hiệu tài cơng ty cần có sách cụ yếu tố cấu thành lên số trên: Tăng ROS: cách thực sách tiết kiệm chi phí Tăng vịng quay tài sản: hiệu đầu tư vào loại tài sản phải cao Mặt khác ROE= ROA/(1-Tỷ số nợ) Như vậy, tỷ số nợ tỷ lệ thuận với ROE, nghĩa tỷ số nợ tăng tình hình tự chủ tài doanh nghiệp giảm, cơng ty vượt qua ROE tăng Nói cách khác, cơng ty sử dụng địn bẩy tài hiệu ROE tăng Kết luận: Do tác động hiệu đầu tư vào tài sản việc sử dụng đòn bẩy tài chưa hiệu khiến cho khả sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2012 giảm so với năm 2011 Do đó, cơng ty cần trọng vào việc tăng hiệu sử dụng tổng tài sản, quản lý chi phí doanh thu tốt hơn, tận dụng triệt để địn bẩy tài chính, công cụ hữu hiệu để gia tăng khả sinh lời 2.3 Đánh giá thực trạng phân tích tài cơng ty cổ phần HABADA Với tình hình doanh thu chi phí phân tích trên, tình hình tài cơng ty mức đáng báo động Công ty chưa đạt mục tiêu đề Điều chứng tỏ cơng ty cịn nhiều mặt hạn chế trình sản xuất kinh doanh phân tích tài Về khả tốn: Hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty chưa ổn định, hiệu sử dụng vốn chưa cao thể qua tiêu tài cịn thấp, ảnh hưởng đến khả tốn cơng ty Khả tốn cơng ty mức nợ phải trả cao Tài sản ngắn hạn công ty giảm qua năm, hệ số KNTT ngắn hạn, KNTT nhanh, KNTT tiền thấp cho thấy cơng ty khơng có đủ khả trang trải nợ ngắn hạn, phải bán hàng tồn kho, rủi ro khoản cao Cơng ty khơng có khoản đầu tư tài dài hạn, mà chủ yếu khoản đầu tư ngắn hạn, nợ vay ngắn hạn, điều làm giảm khoản vốn đáng kể cho hoạt động sản xuất kinh doanh Các số khả tốn chưa ổn định, cơng ty cần có biện pháp đê có hệ số tốn hợp lý, khơng q thấp chứng tỏ khả tốn 52 cơng ty kém, khơng q cao chứng tỏ cơng ty nắm giữ nhiều tài sản không sử dụng hết, chưa đem suất sử dụng cao Về khả quản lý tài sản ngắn hạn: Việc quản lý khoản phải thu, hàng tồn kho lớn, việc đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn chưa hiệu làm giảm tiêu vòng quay vốn tiêu khả sinh lời…Lượng hàng tồn kho lớn ảnh hưởng nhiều đến khả toán nhanh tức thời công ty Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn Mức dự trữ tiền bắt đầu thất thường khơng dự đốn nhu cầu Cơng ty cần có sách hợp lý quản lý hàng tồn kho phải thu để làm tăng hiệu quản lý khả sinh lời - Về sách khách hàng: Trong q trình tiêu thụ sản phẩm, sách kinh doanh đóng vai trị quan trọng Nó sức hấp dẫn, lơi thu hút khách hàng Công ty cổ phần HABADA trình tiêu thụ chưa áp dụng sách hợp lý để khuyến khích khách hàng Việc sử dụng sách giảm giá hàng bán, chiết khấu tốn, chiết khấu thương mại khơng hợp lý làm giảm doanh thu bán hàng công ty với việc thu hồi vốn gặp khó khăn Về công tác quản lý nợ, thu hồi nợ: Hệ số nợ q cao ảnh hưởng đến tình hình tài công ty, công ty sử dụng nợ vay phải chịu chi phí sử dụng vốn Kỳ thu tiền bình qn cơng ty tăng chứng tỏ sách quản lý nợ chưa hợp lý, công tác thu hồi nợ chưa tốt Hiện nay, công ty cổ phần HABADA có nhiều bạn hàng cá nhân, tổ chức cơng ty cho phép khách hàng tốn chậm Dù vậy, cơng ty chưa có sách rõ ràng khách hàng nợ bao lâu, nhũng khách hàng đến hạn trả chưa tốn cơng ty có biện pháp thu hồi nợ Ảnh hưởng: Việc khách hàng nợ tiền khó tránh khỏi khơng có sách thu nợ hợp lý, thân công ty bị rơi vào tình trạng thiếu vốn, cơng ty phải trả chi phí phát sinh từ vay nợ, bất lợi lớn Về cấu nguồn vốn: Thông qua phân tích cấu nguồn vốn cơng ty ta thấy vốn chủ sở hữu công ty thấp, điểu khiến cho công ty bị phụ thuộc vào chủ nợ không tự 53 Thang Long University Library chủ tài Vốn chủ sở hữu giảm mạnh vào năm 2011, cho thấy công ty không đảm bảo khả toán Cân đối tài sản ngắn hạn dài hạn không đồng qua năm Quản lý doanh thu chi phí: Khả cân đối chi phí doanh thu khơng tốt, chi phí vượt doanh thu dẫn đến nguy khả trả nợ, lợi nhuận sau thuế âm nhiều năm lên tiếp Các khoản giảm trừ doanh thu cịn cao, cơng ty cần cải thiện lại cách quản lý doanh thu để có lợi nhuận cao Đồng thời, cắt giảm khoản chi phí khơng cần thiết nhằm gia tăng lợi nhuận Về khả sinh lời: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) công ty qua ba năm âm Cơng ty cần có biện pháp cụ thể để cải thiện tình hình Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) không ổn định, phần lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu lớn, vốn chủ sở hữu âm Các hệ số khả sinh lời công ty thấp nhiều so trung bình ngành Công ty cần cố gắng phát triển khả sinh lời khơng rơi vào tình trạng thua lỗ kéo dài, rơi vào nguy khơng thể tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh KẾT LUẬN CHƢƠNG 2: Nhìn chung tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cổ phần HABADA qua ba năm cịn yếu kém, có chút khởi sắc năm 2012 không khả quan Trong năm tới cơng ty nên có sách, chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh, tìm kiếm chiến lược để cải thiện tình hình doanh thu , lợi nhuận công ty 54 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HABADA 3.1 Định hƣớng hoạt động kinh doanh cơng ty - Duy trì tốc độ tăng trưởng Công ty đảm bảo lớn tốc độ tăng trưởng kinh tế tỉnh - Tạo chuyển biến mạnh mẽ suất, chất lượng hiệu - Nâng cao hiệu kinh doanh kết hợp với giữ vững an ninh trị, trật tự cơng cộng, an tồn xã hội - Giải cơng ăn việc làm góp phần xố đói giảm nghèo.Cơng ty chủ trương giữ vững không ngừng mở rộng hoạt động sản xuất cấu mặt hàng như: Bia, rượu…Công ty phấn đấu giữ vững thị trường truyền thống đồng thời tăng cường mở rộng thị trường tiêu thụ tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn - Ban lãnh đạo xác định Marketing hoạt động quan trọng cho phát triển công ty, giai đoạn cạnh tranh Vì tương lai công ty thành lập phận chuyên trách hoạt động Marketing Để làm điều này, công ty trọng vào việc nâng cao trình độ chun mơn tồn thể đội ngũ cán cơng nhân viên Cơng ty hình thức: đào tạo nội bộ, mời chuyên gia marketing đến giảng dạy cho nhân viên, cử cán tham gia khóa đào tạo chun mơn, tuyển thêm nhân viên có trình độ chun mơn marketing - Sự phát triển Công ty phụ thuộc vào khả chiếm lĩnh thị trường nên công ty đặt mục tiêu cho năm tới khai thác tốt thịtrường có dần mở rộng thị trường tiềm khác nhằm tiêu thụ hết sản phẩm sản lượng sản xuất Công ty ngày tăng 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài công ty cổ phần HABADA Việc nghiên cứu biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty vô quan trọng cần thiết Doanh nghiệp đưa hướng giải tùy vào trường hợp cụ thể Doanh nghiệp áp dụng cách linh hoạt đắn đạt hiệu cao sản xuất kinh doanh Dưới số biện pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần HABADA 3.2.1 Biện pháp quản lý chi phí doanh thu Những thất bại kinh doanh phần lớn chi phí doanh thu không hiệu Về quản lý chi phí, cơng tác quản lý chi phí diễn lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp, từ quản lý tài đến cơng tác quản lý nhân sự, quản lý 55 Thang Long University Library hoạt động sản xuất…Quản lý chi phí hiệu tránh thất tài khơng đáng có, giảm thiểu rủi ro, cung cấp số liệu cho định hướng tương lai Công ty cổ phần HABADA có biện pháp để giảm chi chí như: Thứ giảm chi phí nguyên vật liệu sản xuất bia Nguyên vật liệu để sản xuất bia số phải nhập dây chuyền sản xuất bia cơng ty theo cơng nghệ Đan Mạch Giảm hao phí mức thấp Thứ hai giảm chi phí bán hàng, chi phí quản lý Tiết kiệm tối đa chi phí quảng cáo bán hàng Cơng ty sử dụng nguồn nhân lực công ty để tiến hàng chiến lược quảng cáo địa bàn mà khơng cần tốn khoản chi phí q lớn Về quản lý doanh thu: Cơng ty có biện pháp nâng cao doanh thu, mà hiệu nâng cao chất lượng sản phẩm Tập trung phát triển thị trường tiêu thụ bia Bắc Giang tỉnh lân cận Chủ động nắm bắt diễn biến thị truờng, nhằm mở rộng thị trường tiêu thụ bia Chất lượng sản phẩm nâng cao với thị trương mở rộng giúp cơng ty nhanh chóng tiêu thụ nhiều sản phẩm, nâng cao doanh thu 3.2.2 Xây dựng mức tồn kho hợp lý Mục đích biện pháp giảm hàng tồn kho: Hàng tồn kho nguyên nhân gây giảm doanh thu công ty Đồng thời làm giảm tính linh hoạt việc sử dụng vốn bị đọng vốn Hàng tồn kho làm tăng chi phi công ty khoản vay ngắn hạn ngân hàng k toán kịp thời Việc giảm hàng tồn kho xuống mức thấp giúp công ty tránh rủi ro Để tiến hành giảm hàng tồn kho, công ty cần phải có sách bán hàng hợp lý, cách marketing, khuyến mại, thu hút khách hàng, giải phóng số lượng hàng hóa kho Đẩy mạnh khâu bán hàng trực tiếp tới đại lý tỉnh Bắc Giang Thái Ngun Có thể đàm phán để kí hợp đồng lâu dài với doanh nghiệp địa bàn Chi phí thực hiện: cần sử dụng nguồn lực sẵn có cơng ty, đến đại điểm đông người, tuyên truyền sản phẩm, sử dụng gian hàng trưng bày để khách hàng nhanh chóng tiêu thụ sản phẩm Hiệu quả: làm giảm hàng tồn kho xuống mức thấp nhất, không nhiều chi phí cho biện pháp Tuy nhiên, cơng ty cần xác định mức dự trữ kho tối ưu để có sách điều chỉnh kho hợp lý 3.2.3 Biện pháp thu hồi nợ toán nợ Các khoản nợ phải trả khoản doanh nghiệp chiếm dụng doanh nghiệp khác, bắt buộc phải tốn dù doanh nghiệp có bị phá sản hay không Các khoản 56 phải thu khoản doanh nghiệp, khách hàng nợ Khoản phải thu lớn, doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều vốn, an tồn giảm nguy khơng thu hồi nợ cao Tại công ty cổ phần HABADA khoản phải thu phải trả chiếm tỉ trọng lớn tổng tài sản công ty Bất doanh nghiệp trình kinh doanh phải vay, khơng thể dung tồn vốn chủ sở hữu để đầu tư vào hoạt động sản xuất Doanh nghiệp biết sử dụng vốn vay hiệu đem lại lợi nhuận cao, nhiên trước định vay doanh nghiệp cần xem xét đến khả trả nợ Qua phân tích bảng cân đối kế tốn cơng ty, ta thấy tỉ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn công ty chiếm tỷ cao, chiếm 114,56% năm 2010, 115,8% năm 2012 Để giảm nợ phải trả có biện pháp sau: Tăng nguồn vốn chủ sở hữu: Có thể huy động vốn từ nhà đầu tư, kêu gọi cán công nhân viên cá nhân bên ngồi góp vốn, tăng cường thu hồi khoản nợ khách hàng Để thu hồi nợ, cơng ty nên thường xun áp dụng hình thức chiết khấu toán, thúc đẩy khách hàng nhanh trả nợ, làm giảm chi phí địi nợ, tiết kiệm chi phí cho cơng ty Cơng ty giảm giá cho khách hàng mua nhiều toán hạn 3.2.3 Xây dựng sách tín dụng thương mại Các khoản phải thu vấn đề quan trọng phức tạp cơng tác quản lý tài doanh nghiệp Vì khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn ngắn hạn doanh nghiệp, liên quan đến việc tổ chức bảo toàn vốn Qua số liệu bảng cân đối kế toán, ta thấy khoản phải thu có xu hướng tăng Năm 2012, khoản phải thu tăng 37,75% so với năm trước dẫn đến vịng quay khoản phải thu giảm, kì thu tiền bình quân tăng lên, làm tăng rủi ro, dẫn đến tình trạng nợ khó địi - Biện pháp thực công ty cần xác định lại sách bán chịu Hiện cơng ty có nợ phải thu mức cao có thiếu hụt vốn tiền, nên ngừng việc mở rộng bán chịu cho khách hàng Đối với khách hàng làm ăn lâu năm tin cậy gia hạn nợ Nếu thấy khả trả nợ họ kém, ngừng phân phối bia sản phẩm khác - Doanh nghiệp nên rút ngắn thời hạn toán khách hàng xuống Trước thời hạn 60 ngày kể từ giao hàng, giảm xuống 30 ngày - Nên trích lập dự phịng khoản phải thu khó địi - Tăng chiết khấu thương mại thúc đẩy khác hàng tốn sớm, giảm chi phí địi nợ 57 Thang Long University Library 3.2.4 Biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn dài dạn Thứ lựa chọn thực tốt dự án đầu tự vào tài sản dài hạn cần xem xét tài sản phù hợp với quy mô công ty Thứ hai quản lý chặt chẽ huy động tối đa tài sản cố định có vào sản xuất kinh doanh cần phải ý có phân cấp quản lý, xác định trách nhiệm rõ ràng với tài sản dài hạn Thứ ba thường xun kiểm sốt tình hình sử dụng tài sản dài hạn, huy động tối đa vào trình sản xuất kinh doanh, nhượng bán cần để thu hồi vốn lưu động 3.2.5 Đầu tư đổi công nghệ sản xuất Để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, việc đổi công nghệ sản xuất giải pháp tối ưu Công ty HABADA nên đổi dây chuyền sản xuất bia, thay dây chuyền sản xuất cũ, mua số TSCĐ tiên tiến để đem lại suất cao Tuy nhiên, bên cạnh đầu tư công nghệ sản xuất công ty cần ý đến yếu tố môi trường, tránh gây hại cho môi trường 58 KẾT LUẬN Đổi hội nhập kinh tế quốc tế mở hội thách thức không Công ty Cổ phần HABADa Bắc Giang mà tất doanh nghiệp Việt Nam Vì vậy, địi hỏi thân công ty, doanh nghiệp phải xác định phương hướng , mục tiêu hoạt động phát huy tối đa hiệu nguồn lực sẵn có nhằm đạt hiệu cao lĩnh vực kinh doanh Bên cạnh đó, cần phân tích tình hình tài để có nhìn tồn diện, khách quan tình hình tài doanh nghiệp, xác định cách đắn tồn hoạt động kinh doanh để từ đưa giải pháp kịp thời dự đốn hệ tài từ hoạt động Mặt khác, kết phân tích tài mối quan tâm hàng đầu nhà đầu tư, chủ nợ doanh nghiệp thơng tin ảnh hưởng trực tiếp đến định đầu tư họ Qua trình phân tích tài cơng ty cổ phần HABADA Bắc Giang, bên cạnh số điểm tồn hoạt động phân tích tài nhìn chung cơng ty hoạt động kinh doanh có khởi sắc so với năm 2010-2011 Do đó, để khắc phục tồn địi hỏi thân cơng ty cần trọng đến việc hồn thiện phân tích tài đểkhơng ngừng nâng cao hiệu hoạt động tài chính,hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, chưa có nhiều thơng tin phân tích hạn chế mặt trình độ, kinh nghiệm thực tế nên đánh giá khóa luận chưa sát thực cịn mang tính chủ quan, giải pháp đưa chưa tối ưu Vì vậy, em mong nhận đóng góp, bổ sung từ phía q thầy để khóa luận hồn thiện giúp ích cho cơng việc em sau Một lần nữa, em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô giáo đặc biệt cô giáo Chu Thị Thu Thủy tận tình hướng dẫn để giúp em hồn thành khóa luận Hà Nội, ngày 25 tháng năm 2014 Sinh viên thực Trần Thái Bảo Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế tốn cơng ty cổ phần HABADA năm 2010-2012 Đơn vị tính: Tỷ đồng Năm Chỉ tiêu 2010 2011 2012 TÀI SẢN A-TÀI SẢN NGẮN HẠN 32,94 25,63 24,16 I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 4,10 0,37 0,32 1.Tiền 4,10 0,37 0,32 II Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn 3,30 5,80 5,80 Đầu tư ngắn hạn 3,30 5,80 5,80 III Các khoản phải thu ngắn hạn 7,89 6,26 8,63 Phải thu khách hàng 5,87 3,43 5,77 Trả trước cho người bán 0,96 0,96 0,96 3.Các khoản phải thu khác 1,05 1,87 1,90 IV Hàng tồn kho 10,11 5,73 7,50 Hàng tồn kho 10,11 5,73 7,50 7,53 7,45 1,88 B- Tài sản dài hạn 27,23 24,02 26,17 I Tài sản cố định 27,23 24,02 20,27 Tài sản cố định hữu hình 27,23 23,84 20,09 Nguyên giá 64,02 64,55 43,04 (36,79) (40,71 (22,95) 2.Chi phí xây dựng dở dang 0,18 0,18 II Tài sản dài hạn khác 5,47 5,90 Chi phí trả trước dài hạn 5,47 5,90 49,66 50,34 V Tài sản ngắn hạn khác Giá trị hao mòn lũy kế TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN 60,17 A-NỢ PHẢI TRẢ 68,94 54,23 58,03 I Nợ ngắn hạn 63,20 48,74 52,50 3,33 1,52 1,05 51,28 44,64 49,41 Chi phí phải trả 6,04 2,06 1,51 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 0,88 0,50 0,49 II Nợ dài hạn 5,73 5,49 5,53 Phải trả dài hạn khác 1,12 0,86 0,93 2.Vay nợ dài hạn 4,60 4,60 4,60 B-VỐN CHỦ SỞ HỮU (8,76) (4,57) (7,75) I Vốn chủ sở hữu (8,76) (4,62) (7,75) (22,07) (17,89) (21,01) 60,17 49,66 50,34 Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN (Nguồn: Báo cáo tài năm 2010-2012) Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Các báo cáo tài năm 2010, 2011, 2012 cơng ty cổ phần Habada PGS.TS Nguyễn Năng Phúc (năm 2013), Phân tích báo cáo tài chính, nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân PGS.TS Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (năm 2012), Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, nhà xuất Học viện Tài Chính Trương Đình Chiến (2010), Giáo trình Phân tích tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân Hà Nội Tiếng Anh Philip Kotler (bản dịch 2007), Quản trị hàng tồn kho, Nhà xuất Lao Động- Xã hội ... lệ phần trăm Kết cấu khóa luận Ngồi mở đầu kết luận khóa luận gồm chương: CHƢƠNG 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp CHƢƠNG 2: Phân tích tài thực trạng phân tích tài cơng ty cổ phần HABADA. .. số giải pháp cải thiện tình hình tài công ty cổ phần HABADA CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh. .. đó, chương sâu phân tích tình hình tài thực tế “Cơng ty cổ phần HABADA? ?? 23 Thang Long University Library CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HABADA 2.1 Khái