Kết quả nghiên cứu cho thấy năng lực tài chính, chính sách vĩ mô, chính sách hỗ trợ của địa phương và đặc điểm của doanh nghiệp có vai trò rất quan trọng đối với hiệu quả hoạt động, [r]
(1)HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
Bùi Ngọc Toản*, Bùi Đức Tình**
TĨM TẮT
Bài nghiên cứu xác định yếu tố tác động đến hiệu hoạt động doanh nghiệp bất động sản thành phố Hồ Chí Minh Với liệu thu thập từ 243 doanh nghiệp bất động sản thành phố Hồ Chí Minh, kết nghiên cứu cho thấy hiệu
hoạt động doanh nghiệp bị tác động bởi lực tài chính, sách vĩ mơ, sách hỗ trợ địa phương đặc điểm doanh nghiệp
Từ khóa: hiệu hoạt động, doanh nghiệp, bất động sản, thành phố Hồ Chí Minh. PERFORMANCE OF REAL ESTATE FIRMS IN HO CHI MINH CITY
ABSTRACT
This paper examines factors affecting the performance of real estate firms in Ho Chi Minh City With the data collected from 243 real estate firms in Ho Chi Minh City, the research results show that performance of
enterprises are impacted by financial capacity, macro policies, local policies support and characteristics of the business
Key words: performance, firm, real estate, Ho Chi Minh city.
1 GIỚI THIỆU
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, Thành phố Hồ Chí Minh với vai trị đầu tàu kinh tế nước phát triển cách nhanh chóng tốc độ tăng trưởng kinh tế, tốc độ tăng trưởng dân số, đặc biệt lượng lớn người nhập cư từ địa phương khác Do đó, Thành phố Hồ Chí Minh ln chịu áp lực ngày tăng sở hạ tầng, nhu cầu lớn nhà người dân, kèm theo biến động thị trường bất động sản ngày tăng Với thực tiễn đó, hệ thống doanh nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh phát triển nhanh quy mô lẫn số lượng doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp ngành bất động sản Tuy nhiên, với phát triển nhanh doanh nghiệp
thì cạnh tranh thách thức khả quản lý doanh nghiệp theo tăng lên nhanh chóng (Bùi Ngọc Toản, 2016) Chỉ với tháng đầu năm 2017, Thành phố Hồ Chí Minh có 18.000 doanh nghiệp thành lập, đến khoảng 1/3 số doanh nghiệp bất động sản, phần lớn hoạt động lĩnh vực kinh doanh dịch vụ bất động sản (Bùi Ngọc Toản, 2018) Qua đó, thấy doanh nghiệp ngành bất động sản “bùng nổ” thời gian qua Với áp lực cạnh tranh ngày tăng, doanh nghiệp ngành bất động sản phải đối mặt với nhiều khó khăn, đặc biệt nâng cao hiệu hoạt động để tồn phát triển bền vững Với * ThS Trường Đại học Công nghiệp Tp.HCM, Email: buingoctoan@iuh.edu.vn
(2)nghiên cứu này, nhóm tác giả tiến hành khảo sát doanh nghiệp bất động sản để xác định yếu tố tác động đến hiệu hoạt động Kết nghiên cứu có giá trị tham khảo nhà quản lý ngành bất động sản, nhà nghiên cứu nhà hoạch định sách
2 MƠ HÌNH, Dữ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
2.1 Mơ hình nghiên cứu
Hiện nay, có nhiều nghiên cứu thực nghiệm hiệu hoạt động doanh nghiệp Tuy nhiên, có nghiên cứu tiến hành xem xét khía cạnh khảo sát quan điểm người am hiểu hiệu hoạt động doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp bất động sản Có thể kể đến nghiệp cứu như: Protogerou & cộng (2017) nghiên cứu hiệu hoạt động doanh nghiệp trẻ (có thời gian hoạt động từ đến 15 năm) 10 quốc gia Châu Âu cho rằng: trình độ người quản lý nhân viên có tác động đến hiệu hoạt động doanh nghiệp này; Tại Malaysia, Hamid & cộng (2015) khẳng định vai trò khả tiếp cận vốn cho tỷ lệ nợ có tác động đến hiệu hoạt động 92 doanh nghiệp quốc gia giai đoạn 2009-2011; Cũng năm 2015, Xu & Banchuenvijit (2015) tiến hành nghiên cứu liệu 28 doanh nghiệp (không bao gồm doanh nghiệp tài chính) niêm yết SSE 50 giai đoạn 2008-2012, kết nghiên cứu cho tỷ lệ nợ vay quy mô doanh nghiệp tác động đến hiệu hoạt động doanh nghiệp; Mumtaz & cộng (2013) nghiên cứu hiệu hoạt động 83 doanh nghiệp Pakistan giai đoạn 2006-2009, kết nghiên cứu cho thấy yếu tố thuộc đặc điểm doanh nghiệp khả tiếp cận vốn quy mơ doanh nghiệp có tác động đến hiệu hoạt động; Trong nghiên cứu khác,
(3)Kết nghiên cứu trước cho thấy, hiệu hoạt động doanh nghiệp bị tác động nhóm yếu tố: lực tài chính, đặc điểm doanh nghiệp, sách hỗ trợ địa phương sách vĩ mơ Dựa sở này, nhóm tác giả tiến hành xây dựng mơ hình nghiên cứu, đồng thời nghiên cứu tiến hành điều chỉnh bổ sung thêm số biến quan sát để phù hợp với thực tiễn doanh nghiệp bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh, điều kỳ vọng tạo tính cho nghiên cứu so với nghiên cứu trước
Vậy, mô hình nghiên cứu có dạng sau:
HQHD = β0 + β1 NLTC + β2 DDDN + β3
CSDP + β4 CSVM + ε
Hình Mơ hình nghiên cứu dự kiến
2.2 Dữ liệu nghiên cứu
Mẫu nghiên cứu chọn lọc để đưa vào nghiên cứu gồm 243 quan sát, nhóm tác giả thu thập trình điều tra, vấn trực tiếp ngẫu nhiên từ doanh nghiệp bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh Thời gian điều tra từ 01/01/2018 đến ngày 05/02/2018 theo mẫu thiết kế sẵn
2.3 Phương pháp phân tích
Bài nghiên cứu vận dụng phương pháp phân tích mơ hình hồi quy bội nhằm nhận dạng xác định mức độ tác động yếu tố đến hiệu hoạt động doanh nghiệp bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh
3 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Phân tích hồi quy xác định tác động biến độc lập đến biến phụ thuộc Mơ hình phân tích hồi quy mơ tả hình thức tác động qua giúp ta dự đốn mức độ biến phụ thuộc biết trước giá trị biến độc lập Kết hồi quy thực nghiệm sau:
Bảng Kết mơ hình nghiên cứu
Hệ số hồi quy chuẩn hóa Mức ý nghĩa
Năng lực tài (NLTC) 0,390 0,000***
Đặc điểm doanh nghiệp (DDDN) 0,212 0,000***
Chính sách hỗ trợ địa phương (CSDP) 0,305 0,000***
Chính sách vĩ mơ (CSVM) 0,364 0,000***
Số quan sát 243
Kết kiểm định ANOVA (sig.) 0.000***
Hệ số xác định R2 69,4%
Ghi chú: (***) có ý nghĩa mức 1%
(4)Kết kiểm định ANOVA cho thấy mơ hình có ý nghĩa mức ý nghĩa 1%, mơ hình hồi quy tuyến tính bội xây dựng phù hợp với tập liệu Bên cạnh đó, để đánh giá mức độ phù hợp mơ hình, ta sử dụng hệ số
xác định R2 Hệ số cho biết mức độ giải
thích mơ hình hồi quy xây dựng với tập liệu nghiên cứu Hệ số gần mơ hình xây dựng thích hợp với tập liệu mẫu ngược lại gần mơ hình phù hợp Bảng kết mơ hình hồi quy
cho thấy, hệ số xác định R2 = 69,4%, điều
có nghĩa 69,4% mức độ biến động hiệu hoạt động doanh nghiệp bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh giải thích yếu tố biến độc lập chọn đưa vào mơ hình
Kết mơ hình nghiên cứu có phương trình hồi quy chuẩn hóa sau:
HQHD = 0,390 NLTC + 0,212 DDDN + 0,305 CSDP + 0,364 CSVM Với kết trên, ta thấy hiệu hoạt động doanh nghiệp bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh bị tác động mạnh lực tài chính, tiếp sách vĩ mơ, sách hỗ trợ địa phương đặc điểm doanh nghiệp Điều phản ánh yếu tố có vai trị quan trọng hiệu hoạt động, trình tồn phát triển doanh nghiệp ngành bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh
4 KẾT LUẬN
Với mục tiêu kiểm định tác động yếu tố đến hiệu hoạt động doanh nghiệp bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh, nhóm tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để làm sáng tỏ vấn đề cần nghiên cứu đạt mục tiêu đề Kết nghiên cứu cho thấy lực tài chính, sách vĩ mơ, sách hỗ trợ địa phương đặc điểm doanh nghiệp có vai trò quan trọng hiệu hoạt động, trình tồn phát triển doanh nghiệp bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh Kết nghiên cứu sở để góp phần giúp doanh nghiệp bất động sản nhìn nhận rõ vai trò yếu tố hiệu hoạt động doanh nghiệp Các doanh nghiệp bất động sản cần trọng vấn đề nâng cao khả tiếp cận vốn, khả khoản xây dựng kế hoạch kinh doanh phù hợp nhằm nâng cao lực tài chính, góp phần quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp Ngoài ra, quan chức quyền địa phương cần đưa chế, sách hỗ trợ cách thiết thực nhằm khuyến khích doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp bất động sản nâng cao hiệu hoạt động, góp phần giúp thị trường bất động sản phát triển ổn định bền vững
TÀI LIỆU THAM KHẢO
[1] Bùi Ngọc Toản (2018), Khả tiếp cận vốn doanh nghiệp khởi nghiệp ngành
bất động sản, Kỷ yếu Hội thảo khoa học
quốc tế “Kiến tạo hệ sinh thái khởi nghiệp – yếu tố thành công sinh viên”, ngày 24/01/2018
(5)[3] Đoàn Ngọc Phúc (2014), Ảnh hưởng cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sau cổ phần hóa ở Việt Nam, Tạp chí Những vấn đề kinh tế và trị giới, số 7(219)
[4] Phan Thị Minh Lý (2011), Phân tích tác động nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp
vừa nhỏ Thừa Thiên - Huế Tạp chí
Khoa học Công nghệ, Đại học Đà Nẵng, số (43)
[5] Hamid, M., Abdullahb, A., Kamaruzzaman, N (2015), Capital Structure and Profitability in Family and Non-Family
Firms: Malaysian evidence, Procedia
Economics and Finance, 31 (2015 ) 44 – 55
[6] Kouser, R (2012), Inter-Relationship between Profitability, Growth and Size: A Case of Non-Financial Companies from Pakistan, Pak J Commer Soc Sci 2012 Vol (2), 405-419
[7] Mumtaz, R., Rauf, S., Ahmed, B., Noreen, U (2013), Capital Structure and Financial Performance: Evidence from Pakistan (Kse 100 Index), Journal of Basic and Applied Scientific Research, 3(4)113-119
[8] Protogerou, A., Caloghiroua, Y., Vonortas, N (2017), Determinants of young firms’
innovative performance: Empirical
evidence from Europe, Research Policy (2017), http://dx.doi.org/10.1016/j respol.2017.05.011
[9] Safarova, Y (2010), Factors that determine firm performance of New Zealand Listed
companies. Auckland University of
Technology.
[10] Xu, M & Banchuenvijit, W (2015),
Factors Affecting Financial Performance of Firms Listed on Shanghai Stock
Exchange 50（SSE 50) International