phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin của các doanh nghiệp ngành bất động sản và xây dựng niêm yết trên sàn chứng khoán việt nam

phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin của các doanh nghiệp ngành bất động sản và xây dựng niêm yết trên sàn chứng khoán việt nam phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin của các doanh nghiệp ngành bất động sản và xây dựng niêm yết trên sàn chứng khoán việt nam phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin của các doanh nghiệp ngành bất động sản và xây dựng niêm yết trên sàn chứng khoán việt nam

CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 SỰ CẦN THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Trải qua 20 năm hình thành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam, số lượng doanh nghiệp niêm yết ngày lớn Từ tham gia WTO năm 2007 TTCK Việt Nam dần phát triển lớn mạnh trở thành kênh đầu tư hiệu cho nhà đầu tư, kênh huy động vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp niêm yết Trong nhiều năm gần đây, Việt Nam đà hội nhập với nước giới nên dần trở nên “nhạy cảm” với tin tức thị trường Do đó, thị trường chứng khốn Việt Nam cần phải có cách thức phù hợp, để nắm bắt thuận lợi khó khăn Với Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TTP)_ hội tốt để Việt Nam cải thiện hệ thống pháp luật, cải cách hành minh bạch rõ rang “Điều tuyệt vời TPP giúp tăng uy tiến Việt Nam Sẽ có nhu cầu lớn cho việc phát triển khu công nghiệp, dự án thương mại nhà ở, cở sở hạ tầng toàn quốc để xây dựng hệ thống đường sá, với dịch vụ kết nối tốt Sẽ có nhiều hoạt động dành cho chủ đầu tư địa ốc mảng thị trường họ cần chuẩn bị sẵn sàng nguồn lực lao động, công tác chuyển giao kỹ thuật, đào tạo, nâng cao suất tuân thủ luật pháp để đón đầu hội vàng này”, báo cáo CB Richard Ellis Group kết luận Để đuổi kịp với lớn mạnh cạnh tranh khốc liệt thị trường toàn cầu, doanh nghiệp niêm yết phải cố gắng giúp tối đa hóa lợi ích người sử dụng chẳng hạn cung cấp thông tin minh bạch, cách dễ hiểu Quyết định công bố thông tin giúp doanh nghiệp liên kết với nhiều nhà đầu tư có tác động lâu dài tới hành vi tất bên liên quan cá nhân, đối thủ cạnh tranh, chủ nợ, nhà đầu tư, thị trường nhiều nhóm khác có liên quan đến doanh nghiệp lớn Adina Ion (2008) kết luận việc công bố thông tin yếu tố quan trọng tác động đến việc phân bố hiệu nguồn lực xã hội giảm thiểu nhiễu loạn thông tin doanh nghiệp nhà đầu tư thị trường Trên thị trường chứng khoán, trường hợp làm đẹp thông tin doanh nghiệp niêm yết diễn với tần suất ngày nhiều Việc không công bố thông tin công bố với chất lượng thấp có nguy dẫn đến rủi ro tài Hiện nay, chuyên gia kinh tế đồng ý nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng tài bắt nguồn trực tiếp từ công bố thực tiễn quản lý thông tin Do đó, có nhiều phát kiến cách quản trị doanh nghiệp bao gồm khu vực Đông Nam Á nỗ lực quốc tế Tổ chức hợp tác phát triển Kinh tế (OECD) tập trung vào cải thiện tiêu chuẩn công khai minh bạch thông tin doanh nghiệp niêm yết OECD đề xuất nguyên tắc quản trị doanh nghiệp niêm yết nhấn mạnh doanh nghiệp niêm yết cần CBTT kịp thời, tin cậy tiếp cận CBTT khơng nghĩa vụ bắt buộc phải thực theo pháp luật mà trách nhiệm quyền lợi doanh nghiệp việc nâng cao uy tín hình ảnh thị tường, cách thuyết phục hiệu nhà đầu tư, cịn thể tính chun nghiệp, tơn trọng cổ đơng doanh nghiệp Có nhiều nghiên cứu mức độ CBTT doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn, chưa có nghiên cứu cụ thể phân ngành bất động sản xây dựng Vì nên tác giả chọn đề tài “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin doanh nghiệp ngành bất động sản xây dựng niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam" làm luận văn tốt nghiệp 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung Xác định nhân tố định có ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin doanh nghiệp thuộc phân ngành bất động sản xây dựng niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam từ đưa giải pháp, kiến nghị nhằm hoàn thiện việc CBTT doanh nghiệp bất động sản xây dựng niêm yết 1.2.2 Mục tiêu cụ thể Phân tích thực trạng biến động thị trường bất động sản, xây dựng Việt Nam năm 2019 Phân tích thực trạng công bố thông tin năm 2019 doanh nghiệp BĐS XD niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Phân tích nhân tố có ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin doanh nghiệp BĐS XD niêm yết Từ kết đạt q trình phân tích, đề tài đưa số giải pháp giúp doanh nghiệp bất động sản xây dựng niêm yết hoàn thiện việc công bố thông tin 1.3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Phạm vi không gian Các doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực bất động sản xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam cụ thể hai sàn HNX HOSE 1.3.2 Phạm vi thời gian Thời gian thực đề tài từ tháng 08/2020 đến tháng 12/2020 Số liệu thứ cấp thu thập báo doanh nghiệp niêm yết năm 2019 1.4 ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU Đối tượng nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin báo cáo công bố doanh nghiệp ngành bất động sản xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 1.5 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Mức độ công bố thông tin báo cáo thường niên doanh nghiệp thuộc phân ngành bất động sản xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam nào? Những yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin báo cáo thường niên doanh nghiệp thuộc phân ngành BĐS XD niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam? Cần nâng cao mức độ cơng bố thông tin doanh nghiệp phân ngành bất động sản xây dựng niêm yết nào? 1.6 LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU 1.6.1 Những nghiên cứu nước Nhiều nhà nghiên cứu trích dẫn chuyên để Cerf (1961) khởi điểm cho nghiên cứu thực nghiệm liên quan đến mức độ công bố thông tin báo cáo thường niên Cerf (1961) nghiên cứu báo cáo thường niên 258 doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khoán New York, 113 doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch khác 156 doanh nghiệp OTC giai đoạn từ tháng năm 1956 đến tháng năm 1957 Với phương pháp phân tích hồi quy thực 31 mục, tác giả tìm thấy mối quan hệ tích cực công bố thông tin quy mô doanh nghiệp, số lượng cổ đơng lợi nhuận Kể từ đó, chủ đề công bố thông tin thu hút nhiều ý nhà học thuật quốc gia phát triển phát triển Trong nghiên cứu thực nghiệm khác, Buzby (1975) nỗ lực đo lường mức độ công bố thông tin báo cáo thường niên 88 doanh nghiệp sản xuất Mỹ Các doanh nghiệp tài loại khỏi danh sách mẫu nghiên cứu Tác giả khám phá môi quan hệ công bố thông tin hai đặc điểm doanh nghiệp tình trạng niêm yết quy mô (đo tổng tài sản) thông qua danh sách đo lường mức độ công bố gồm 39 mục thông tin Sử dụng bảng danh sách 206 doanh nghiệp phi tài Pháp liệt kê giai đoạn 2006-2009, Barros (2013) tìm thấy chứng việc CBTT tự nguyện báo cáo thường niên tăng lên với quyền sở hữu quản lý, hội đồng quản trị ban kiểm toán độc lập, tần số họp hội đồng quản trị chất lượng kiểm tốn bên ngồi Họ thấy suất họp ủy ban kiểm toán siêng hội đồng quản trị kiếm tốn có liên quan đến giảm CBTT Đồng thời phát bố sung cho thấy doanh nghiệp lớn hơn, lợi nhuận nhiều mắc nợ có động CBTT tự nguyện Dhouibi Mamoghli (2013) xem xét chế quản trị ngân hàng Tunisia thời gian 2004 - 2009 Họ sử dụng số không trọng số trọng số dựa quan điểm người sử dụng thông tin tài (nhân viên ngân hàng, nhà phân tích, Hội đồng thị trường tài chính, cổ đơng) Yếu tố kiêm nhiệm giám đốc điều hành chủ tịch HĐQT với danh tiếng kiểm tốn khơng đáng kể so với tiết lộ tự nguyện quyền sở hữu quản lý, quy mô HĐQT sở hữu nhà nước có liên quan nghịch với tiết lộ tự nguyện Hơn nữa, sở hữu nước ngoài, lĩnh vực hoạt động liên quan đến cơng bố thơng tin tự nguyện Ngồi ra, kết cho thấy mức độ công bố thông tin giải thích quy mơ, địn bẩy, lợi nhuận, tính kiêm nhiệm, quyền sở hữu tập trung chất lượng kiểm soát đo số lượng kiểm toán viên diện Big Tại Malaysia, Hossain (1994) tiến hành nghiên cứu thực nghiệm để kiểm tra tác động sáu đặc điểm doanh nghiệp (quy mơ doanh nghiệp, cấu sở hữu, địn bẩy, tài sản hữu, kích thước doanh nghiệp kiểm tốn, tình trạng niêm yết nước ngồi) đến mức độ bố tự nguyện chung báo cáo thường niên 67 doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Kuala Lumpur Mẫu nghiên cứu lựa chọn ngẫu nhiên từ 279 doanh nghiệp phi tài vào năm 1991 Để đánh giá mức độ cơng bố thông tin tự nguyện, tác giả thiết lập số cơng bố có chứa 78 mục thơng tin tự nguyện dựa tài liệu trước Việc phân tích kết cho thấy quy mơ doanh nghiệp, cấu sở hữu đầu tư nước ngồi có liên quan đáng kể đến mức độ cơng bố thông tin tự nguyện doanh nghiệp Malaysia báo cáo thường niên họ Mặt khác, địn bẩy, tài sản hữu quy mơ doanh nghiệp kiểm tốn khơng phải yếu tố quan trọng việc giải thích mức độ cơng bố tự nguyện doanh nghiệp Để đo mức độ CBTT, Huafang Jianguo (2007) sử dụng mơ hình hồi quy OLS để kiểm tra mối quan hệ cấu sở hữu, thành phần hội đồng quản trị mức độ công bố thông tin tự nguyện Dựa mẫu 599 doanh nghiệp niêm yết TTCK Trung Quốc, họ thấy Giám đốc điều hành chủ tịch hội đồng quản trị làm giảm mức độ CBTT Cuối cùng, họ thấy doanh nghiệp lớn CBTT nhiều hơn, doanh nghiệp có hội phát triển lại khơng muốn tiết lộ thông tin Tại New Zealand, McNally (1982) tiến hành nghiên cứu thực nghiệm để kiểm tra mối liên hệ mức độ công bố tự nguyện 103 doanh nghiệp sản xuất niêm yết sàn chứng khoán New Zealand số đặc điểm doanh nghiệp: quy mơ, tỷ lệ tốn nhóm ngành công nghiệp Các tác giả xây dựng số công bố có trọng số chứa 41 mục thơng tin tài phi tài mà doanh nghiệp tự nguyện công bố Một bảng câu hỏi gửi đến số nhà tài thành viên sàn giao dịch chứng khoán, xem hai nhóm quan trọng người dùng chuyên nghiệp New Zealand Ngồi ra, nghiên cứu cho thấy có quy mơ doanh nghiệp có liên quan tích cực đáng kể đến mức độ công bố thông tin tự nguyện Theo Owusu Ansah (1998) báo cáo kết điều tra thực nghiệm mức độ ảnh hưởng tám thuộc tính theo mức độ cơng bố thông tin bắt buộc báo cáo 49 doanh nghiệp niêm yết Zimbabwe Ông sử dụng chi số cơng bố bao gồm 214 mục thơng tin bắt buộc để quy mô doanh nghiệp, cấu sở hữu, tuổi doanh nghiệp, doanh nghiệp liên kết đa quốc gia,và lợi nhuận có tác động tích cực đáng kể mặt thống kê cơng bố bắt buộc Chất lượng kiểm tốn bên ngồi, loại ngành cơng nghiệp tính khoản ảnh hưởng khơng đáng kể mặt thống kê Lopes Rodrigues (2007) nghiên cứu yếu tố định mức độ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết Bồ Đào Nha Ông xây dựng 54 mục liên quan đến cơng cụ tài dựa IAS 32 IAS 39 Kết nghiên cứu cho doanh nghiệp có quy mơ lớn, có địn bẩy tài cao tình trạng niêm yết nhiều thị trường nước ngồi có mức độ cơng bố thơng tin cao Chủ thể kiểm tốn có mối quan hệ phân tích đơn biến phân tích đa biến khơng ảnh hưởng Cịn biến độc lập cịn lại khơng có mối quan hệ với mức độ công bố thông tin Singhvi Desai (1971), theo thiết kế nghiên cứu giới thiệu Cerf (1961), dựa danh sách kiểm tra mức độ công bố thông tin với 34 mục điểm 155 tập đồn cơng nghiệp Mỹ báo cáo kết tương tự, có mối quan hệ đáng kể mức độ công bố thông tin báo cáo thường niên đặc điểm doanh nghiệp Trong nghiên cứu không đề cập đến khác biệt công bố thông tin bắt buộc tự nguyện Zhou Panbunyu (2008) dựa mẫu 24 doanh nghiệp Trung Quốc, 21 doanh nghiệp Thụy Điển Họ thiết kế mơ hình hồi quy để kiểm tra mối liên hệ tổng mức độ CBTT tự nguyện, tự nguyện CBTT chiến lược, công bố tự nguyện thơng tin phi tài cơng bố tự nguyện thơng tin tài thành phần hội đồng quản trị Kết không tìm thấy mối liên hệ thành phần hội đồng quản trị mức độ CBTT tự nguyện báo cáo thường niên doanh nghiệp quốc gia; mối liên hệ tỷ lệ giám đốc độc lập hội đồng quản trị ba loại CBTT tự nguyện: Thông tin chiến lược, thông tin phi tài thơng tin tài Họ tìm thấy tổng mức độ CBTT tự nguyện hai nước hồn tồn tương tự Trung Quốc cơng bố thông tin chiến lược Thụy Điển CBTT tài Cả hai có gần mức độ công bố thông tin phi tài chỉnh Ngồi cịn tìm thấy mối liên quan quy mô doanh nghiệp, quyền sở hữu tập trung doanh nghiệp kiểm toán doanh nghiệp Trung Quốc Đặc biệt mối liên quan đảng kể đòn bẩy tài CBTT tài doanh nghiệp Thụy Điển Tuy nhiên doanh nghiệp Trung Quốc lại liên quan tiêu cực đòn bẩy tài thơng tin chiến lược Bằng cách kiểm tra mức độ CBTT minh bạch hóa doanh nghiệp niêm yết công khai Hồng Kông Thái Lan, nghiên cứu Cheung, F., F.M, L.F.T.L & Cheung, S.F., 2012 cho thấy mức độ CBTT doanh nghiệp thay đổi đáng kể thị trường chức đặc trưng doanh nghiệp cụ thể Kết thực nghiệm cho thấy đặc điểm tài giải thích số thay đổi mức độ công bố thông tin doanh nghiệp cho doanh nghiệp Hồng Kông không cho doanh nghiệp Thái Lan Hơn nữa, đặc điểm quản trị doanh nghiệp, chẳng hạn quy mô HĐQT thành phần hội đồng quản trị Hồng Kơng có ý nghĩa nhiều với mức độ công bố thông tin doanh nghiệp Thái Lan Kết thống với quan điểm cho quản trị doanh nghiệp tốt dẫn đến công bố thông tin doanh nghiệp tốt thị trường phát triển Nghiên cứu Uyar el al (2013) có số tác động thị trường đặc biệt việc CBTT tự nguyện góp phần làm giảm bớt chi phí quan phát sinh từ bất đổi xứng thông tin, làm doanh nghiệp minh bạch, có trách nhiệm mở đường cho dòng vốn để tài trợ cho tăng trưởng kinh tế Họ cung cấp chứng mối liên quan mức độ công bố thông tin tự nguyện biển quy mô doanh nghiệp, quy mơ doanh nghiệp kiểm tốn, tỷ lệ cổ phần phổ thông thuộc sở hữu cổ đông lớn (với vốn chủ sở hữu phần trăm hơn) tỷ lệ giám đốc độc lập hội đồng quản trị Tuy nhiên, đòn bẩy quyền sở hữu phân tán tìm thấy có liên quan đáng kế tiêu cực với mức độ công bố thông tin tự nguyện Các biến lại cụ thể lợi nhuận, tuổi niêm yết quy mô hội đồng quản trị tìm thấy khơng đáng kể 1.6.2 Những nghiên cứu nước Lê Trường Vinh Hoàng Trọng (2008) chi đưa vào mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin doanh nghiệp niêm yết biến giải thích đặc điểm tài doanh nghiệp bao gồm: quy mơ doanh nghiệp, lợi nhuận, vịng quay tổng tài sản, tài sản cố định nợ phải trả Kết nghiên cứu cho thấy biến quy mô doanh nghiệp đo lường theo cách logarit tổng tài sản, doanh thu thuần, giá trị thị trường ý nghĩa mơ hình biến cịn lại Chỉ có biến lợi nhuận đo lường giá trị thị trường khoản nợ có ý nghĩa Hồng Tùng (2011) nghiên cứu khía cạnh liên quan đến việc cơng bố thơng tin doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Tác giả cho rằng, mức độ cơng bố thông tin không phụ thuộc vào quy định hành nhà nước mà phụ thuộc vào nhân tố liên quan đến đặc điểm doanh nghiệp như: hình thức sở hữu, loại hình kinh doanh, quy mô doanh nghiệp, khả sinh lời, khả tốn Ngơ Thu Giang Đặng Anh Tuấn (2013) cho thấy mối tương quan có ý nghĩa đặc điểm doanh nghiệp tới hoạt động CBTT doanh nghiệp niêm yết Tuy nhiên, mức độ chiều tác động đặc điểm khác Hoạt động CBTT tốt doanh nghiệp có sở hữu nước ngồi, có kết kinh doanh khả quan kỳ nghiên cứu, có sức sinh lời vốn chủ sở hữu cao có độc lập quản lý tổng giám đốc HĐQT Các yếu tố khác tỷ trọng sở hữu nội bộ, lực sản xuất phụ thuộc quản lý tổng giám đốc HĐQT lại có tác động tiêu cực tới hoạt động CBTT doanh nghiệp niêm yết Riêng đặc điểm niêm yết khơng có tác động đáng kể đến hoạt động CBTT doanh nghiệp niêm yết Sử dụng số liệu từ 354 DNNY niêm yết HNX, Lê Quang Cảnh Nguyễn Vũ Hùng (2016) cho thấy nhiều thơng tin cơng bố kết kinh doanh đánh giá thông qua tỷ số lợi nhuận ròng tài sản (ROA) tỷ số giá trị thị trường giá trị thay tài sản hữu hình (Tobin's Q) xấu Qua đóng góp kết thực nghiệm có luận giải mối quan hệ nghịch CBTT với kết kinh doanh Tóm lại, tác giả hệ thống lại nghiên cứu thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến CBTT nước Thế Giới Việt Nam Thông qua thành khắc phục hạn chế từ cơng trình nghiên cứu trước, dựa vào biến động thị trường xã hội, biến độc lập quy mô HĐQT, tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập không điều hành, tính kiêm nhiệm Chủ tịch HĐQT tổng giám đốc, khả toán, mức sinh lời, địn bẩy nợ đưa vào mơ hình nghiên cứu nhằm phân tích nhân tố có mối quan hệ ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin BCTN doanh nghiệp phân ngành bất động sản xây dựng niêm yết Bên cạnh đó, kế thừa phát triển nghiên cứu trước, tác giả xây dựng mức độ công bố thông tin với biến phụ thuộc số công bố thông tin dựa phương pháp không trọng số thơng qua mơ hình hồi quy tuyến tính để có nhìn khái qt mức độ cơng bố thông tin doanh nghiệp phân ngành bất động sản xây dựng niêm yết TTCK Việt Nam năm 2019 Để từ đưa kiến nghị giải pháp nâng cao mức độ công bố thơng tin phù hợp, gia tăng lịng tin từ nhà đầu tư góp phần tăng tính minh bạch thị trường chứng khoán 1.7 KẾT CẤU NỘI DUNG LUẬN VĂN Luận văn có cấu trúc gồm chương, ngồi chương nêu trên, chương cịn lại bao gồm: Chương 2: Cơ sở lý luận phương pháp nghiên cứu Chương 3: Tổng quan thị trường bất động sản, xây dựng thực trạng CBTT doanh nghiệp BĐS XD niêm yết Chương 4: Kết nghiên cứu thảo luận Chương 5: Mốt số giải pháp nâng cao mức độ CBTT cho cong ty phân ngành bất động sản xây dựng niêm yết Chương 6: Kết luận kiến nghị CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN 2.1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán 2.1.1.1 Khái quát thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán (Securities Market) tập hợp bao gồm người mua người bán cổ phiếu (hay chứng khoán), thứ đại diện cho quyền sở hữu họ doanh nghiệp; chúng bao gồm cổ phiếu niêm yết sàn giao dịch chứng khoán đại chúng, cổ phiếu giao dịch cách không công khai, ví dụ cổ phần doanh nghiệp tư nhân bán cho nhà đầu tư thông qua tảng gọi vốn cộng đồng Những khoản đầu tư thị trường chứng khoán hầu hết thực thơng qua mơi giới chứng khốn tảng giao dịch điện tử 2.1.1.2 Đặc điểm thị trường chứng khốn Được đặc trưng hình thức tài trực tiếp, người cần vốn người cung cấp vốn trực tiếp tham gia vào thị trường, họ khơng có trung gian tài Khả khoản đặc tính hấp dẫn thị trường chứng khoán nhà đầu tư Việc kinh doanh tự do, minh bạch diễn thị trường chứng khoán dựa nguồn cung cầu Bằng cách này, nhà đầu tư chuyển đổi cổ phần họ sở hữu thành tiền mặt loại chứng khốn khác họ muốn thơng qua chế định giá hoạt động.Là thị trường gần với Thị trường cạnh tranh hoàn hảo Mọi người tự tham gia vào thị trường Khơng có áp đặt giá thị trường chứng khoán, mà giá hình thành dựa quan hệ cung – cầu người bán người mua.Đặc điểm giao dịch công khai giúp cho TTCK trì tính minh bạch giao dịch tài Vì tính minh bạch nên tất người tham gia nắm thông tin giá cổ phiếu giao dịch thị trường người tham gia cịn truy cập vào thơng tin tương tự giúp cho họ giao dịch tự hiệu quả.Về thị trường liên tục, sau chứng khốn phát hành thị trường sơ cấp, mua bán lại nhiều lần thị trường thứ cấp Thị trường chứng khoán đảm bảo cho nhà đầu tư chuyển chứng khốn họ thành tiền mặt lúc họ muốn 2.1.1.3 Những nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán  Nguyên tắc cạnh tranh: Theo nguyên tắc này, giá TTCK phản ánh quan hệ cung cầu chứng khoán thể tương quan cạnh tranh doanh nghiệp Trên thị trường sơ cấp, nhà phát hành cạnh tranh với để bán chứng khốn cho nhà đầu tư, nhà đầu tư tự lựa chọn chứng khốn theo mục tiêu Trên thị trường thứ cấp, nhà đầu tư cạnh tranh tự để tìm kiếm cho lợi nhuận cao nhất, giá hình thành theo phương thức đấu giá  Nguyên tắc công bằng: Công có nghĩa người tham gia thị trường phải tuân thủ quy định chung, bình đẳng việc chia thông tin việc gánh chịu hình thức xử phạt vi phạm vào quy định  Ngun tắc cơng khai: Chứng khoán loại hàng hoá trừu tượng nên TTCK phải xây dựng sở hệ thống công bố thông tin tốt Theo luật định, tổ chức phát hành có nghĩa vụ phải cung cấp thơng tin đầy đủ theo chế độ thường xuyên đột xuất thông qua phương tiện thông tin đại chúng, Sở giao dịch, doanh nghiệp chứng khoán tổ chức có liên quan  Nguyên tắc trung gian: Nguyên tắc có nghĩa giao dịch chứng khốn thực thông qua tổ chức trung gian doanh nghiệp chứng khoán Trên thị trường sơ cấp, nhà đầu tư không mua trực tiếp nhà phát hành mà mua từ nhà bảo lãnh phát hành Trên thị trường thứ cấp, thông qua nghiệp vụ mơi giới, kinh doanh, doanh nghiệp chứng khốn mua, bán chứng khoán giúp khách hàng, kết nối khách hàng với qua việc thực giao dịch mua bán chứng khoán tài khoản  Nguyên tắc tập trung: Các giao dịch chứng khoán diễn sở giao dịch thị trường OTC kiểm tra giám sát quan quản lý nhà nước tổ chức tự quản 2.1.2 Tổng quát doanh nghiệp bất động sản xây dựng 2.1.2.1 Khái niệm quy định hoạt động doanh nghiệp bất động sản a) Khái niệm Doanh nghiệp bất động sản doanh nghiệp hoạt động theo luật kinh doanh BĐS thực nghiệp vụ đầu tư vốn để xây dựng, mua, nhận chuyển nhượng để bán; cho thuê, cho thuê lại, cho thuê mua BĐS; dịch vụ môi giới, tư vấn, quản lý, sàn giao dịch BÐS 10 phát triển (3) tình trạng lạm phát cao gây nhiều khó khan cho doanh nghiệp Trong bối cảnh công ty xây dựng bất động sản thực tái cấu trúc để cải thiện hiệu kinh doanh bền vững, môi trường kinh tế vĩ mô ổn định yếu tố quan đảm bảo thành cơng q trình này, đặc biệt cần đảm bảo trì lãi suất ổn định mức vừa phải 6.2.2 Đối với Bộ Tài Chính 6.2.2.1 Bố sung trách nhiệm HĐQT Thông qua quy chế quản trị công ty, cần bổ sung trách nhiệm HĐQT: Về nội dung cần đánh giá, mức độ hoàn thành HĐQT thành viên HĐQT Qua nội dung đánh giá mức độ hoàn thành thành viên HĐQT sở để đại hội đồng cổ đông thông qua định khen thưởng năm, nhằm nâng cao lực, trách nhiệm tính cẩn trọng thành viên HĐQT 6.2.2.2 Hoàn chỉnh quy định pháp lý CBTT TTCK Các đòi hỏi từ thực tiễn áp dụng pháp luật nhu cầu nâng cao chất lượng minh bạch hóa thị trường để đáp ứng yêu cầu hội nhập quốc tế đặt đòi hỏi cấp bách việc hoàn thiện khung pháp lý CBTT Cụ thể sau: + Đối với nghĩa vụ CBTT định kỳ: Cần quy định thời hạn phù hợp cho việc CBTT BCTC hợp nhất/tổng hợp, BCTN áp dụng cho DNNY đặc thù, thời hạn công bố giải trình ý kiến ngoại trừ, lưu ý kiểm tốn BCTC năm + Quy định rõ số nghĩa vụ CBTT bất thường công ty đại chúng xảy kiện bất thường ảnh hưởng lớn đến hoạt động công ty, tránh trường hợp công ty “lách" thực nghĩa vụ CBTT như: Yêu cầu công ty đại chúng phải CBTT vịng 24 có định vay phát hành trái phiếu chiếm từ 30% vốn chủ sở hữu trở lên (quy định cụ thể giá trị khoản vay tổng giá trị khoản vay ) công ty đại chúng bị tôn thất tài sản có giá trị từ 10% vốn chủ sở hữu trở lên (quy định rõ tôn thất tài sản ngun nhân khách quan khơng tính việc hao tài sản cổ định vào giá trị tổn thất ) + Cần bổ sung nghĩa vụ CBTT bất thường khác công ty đại chúng để tránh bỏ sót thơng tin quan trọng, ảnh hưởng đến hoạt động cơng ty; đồng thời hồn thiện quy định hành CBTT bất thường khác TTCK theo thông lệ quốc tế, đáp ứng yêu cầu hội nhập phát triển TTCK Xem xét sửa đôi thời hạn CBTT bất thường công ty đại chúng, bỏ 53 thời hạn CBTT bất thường vịng 24 giờ, tiến tới khơng quy định thời hạn cụ thể mà yêu cầu công bố “ngay lập tức, tưc thời" Ngoài ra, cân xem xét thời điểm bắt đầu phát sinh nghĩa vụ CBTT bất thường số trường hợp: Khi có thay đổi Giấy chứng nhận đăng ký DNNY Giấy phép thành lập hoạt động; có định khởi tố, án, định Tòa án liên quan đến hoạt động cơng ty; có thơng báo Tịa án thu lý đơn yêu cầu mở thủ tục pha sản… Theo quy định hành Thông tự 155, cơng ty đại chúng phải CBTT vịng 24 giờ, kể từ xảy kiện Quy định thực tế khơng khả thi, cơng ty cơng bố nhận thơng tin từ phía quan có thẩm quyền Do đó, nên bố sung quy định cơng ty đại chúng phải CBTT vòng 24 giờ, kể từ ngày nhận định thông báo quan có thẩm quyền.… + Về nghĩa vụ CBTT cổ đơng lớn, cổ đơng nội bộ: Rà sốt khái niệm “người có liên quan" cho phù hợp, quy định chặt chẽ trường hợp CBTT tiếm ấn nhiều nguy nội gián thao túng thị trường hoạt động tư vấn thông tin cung cấp tin mật “trá hình" cơng ty chứng khốn quỹ đầu tư + Về ngôn ngữ CBTT TTCK: Yêu cầu CBTT tiếng Việt tiếng Anh địi hỏi cấp thiết việc bảo đảm quyền bình đẳng cổ đông theo thông lệ tốt quản trị công ty đáp ứng yêu cầu việc hội nhập thị trường vốn quốc tế Trước mắt, để đảm bảo tính khả thi, u cầu số cơng ty niêm yết có vốn hóa lớn (có vốn điều lệ từ 500 tỷ đồng trở lên) cơng ty có tỷ lệ sở hữu nước ngồi đạt đến mức định (như DNNY có vốn sở hữu nước từ 10% trở lên năm liên tục) phải công bố tất thông tin tiếng Việt tiếng Anh Đối với DNNY khác, phải công bố số thông tin đặc biệt quan trọng (gồm BCTC, BCTN họp đại hội đồng cổ đông) tiếng Việt tiếng Anh + Về thông tin liên quan đến phát triển bền vững DNNY: Báo cáo phát triển bền vững (bao gồm thông tin lĩnh vực kinh tế, trách nhiệm môi trường xã hội công ty) công cụ cho thấy trách nhiệm cơng ty với bên (trong ngồi cơng ty) hoạt động nhằm hướng tới mục tiêu phát triển bên vững Tuy nhiên, quy định hành lại chưa để cập đến đề Do đó, cần nghiên cứu bổ sung yêu cầu công ty đại chúng phải CBTT liên quan đến phát triển bền vững, nhằm nâng cao trách nhiệm DNNY Việt Nam với môi trường cộng đồng 54 6.2.3 Đối với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Cơ quan trực tiếp quản lý giám sát hoạt động TTCK Việt Nam Uy ban Chứng khoán Nhà Nước Vì vậy, vai trị Ủy ban Chứng khoán Nhà Nước quan trọng phát triển TTCK nói chung hoạt động cơng bố thơng tin nói riêng Các kiến nghị đơi với Ủy ban Chứng khốn Nhà Nước có tác động lớn đến thành viên khác tham gia thị trường Vì vậy, Ủy ban Chứng khốn Nhà Nước phải tích cực tự nhận thức, đánh giá sàng lọc ý kiến đóng góp tổ chức, cá nhân để hồn thiện hệ thống thơng tin chứng khốn: + Chủ động tích cực hợp tác quốc tế nhằm có tư vấn hồ trợ từ tổ chức quốc tế cho vấn đề quản trị công ty, giúp TTCK hoạt động minh bạch hiệu nữa, nâng cao chất lượng hàng hóa thị trường + Cần có kế hoạch cụ thể việc nâng cấp điều kiện sở hạ tầng kỹ thuật công nghệ thông tin cho hệ thống thông tin như: Xây dựng Trung tâm lưu trữ thông tin công bố phục vụ cho công tác giám sát thị trường hiệu + Cần áp dụng công nghệ thông tin đại quản lý giám sát thị trường chứng khoán Trong năm 2013, UBCKNN bước đầu đưa vào vận hành Hệ thống Quản lý giám sát thị trường chứng khoán tự động (MSS) Hệ thống Cơng bố thơng tin chứng khốn (IDS) Việc ứng dụng công nghệ thông tin cần cập nhật thường xuyên, đầu tư liên tục độ tiên tiến độ an tồn, bảo mật thơng tin phần mềm Ngoài việc chế tài doanh nghiệp vi phạm quy định công bố thông tin: thời gian, nội dung khơng trung thực cần có biện pháp hữu hiệu như tạm dừng giao dịch có thời hạn công ty niêm yết vi phạm nội dung trình bày, thời gian cơng bố BCTN 55 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Đoàn Nguyễn Trang Phương, 2011 Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Hội thảo khoa học, trang 10 - 15 Khoa Kế Toán, trường Đại Học Kinh Tế, Đại học Đà Nẵng, tháng năm 2011 Hùng, N V (2016) Công bố minh bạch thông tin với kết kinh doanh doanh nghiệp niêm yết Việt Nam Tạp chí phát triển kinh tế, (JED, Vol 27 (6)), 64-79 Mai Văn Nam, 2008 Giáo trình kinh tế lượng Thành phố Hồ Chí Minh Nhà xuất Văn hóa thơng tin Ngơ Thu Giang Đặng Anh Tuấn, 2013 Các yếu tố ảnh hưởng tới hoạt động công bố thông tin công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tạp Kinh tế & Phát triển, 194(8), trang 24-30 Nga, P T T (2019) Phân tích ảnh hưởng mức độ công bố thông tin rủi ro đến giá trị thích hợp thơng tin kế tốn cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Lê Trường Vinh Hoàng Trọng (2008) Các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin doanh nghiệp niêm yết theo cảm nhận nhà đầu tư Tạp chí phát triển kinh tế,218 Phạm, T T Đ (2013) Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin báo cáo tài doanh nghiệp niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (Doctoral dissertation) Tùng, H (2011) Vấn đề công bố thông tin CTNY Tạp chí Ngân hàng, 10(5) Tài liệu tiếng Anh Abdelsalam, O.H & El - Masry, A., 2008 The impact of board independence and ownership structure on the timeliness of corporate internet reporting of Irish - listed companies Managerial Finance, 34, pp.907-918 Adam, R., Almeida, H & Ferreira, D., 2005 Powerful CEOS and their impact on corporate governance The Review of Financial Studies, 18(4), pp.1403– 1432 56 Adina, P & Ion, P., 2008 Aspects Regarding Corporate Mandatory and Voluntary Disclosure The Journal of the Faculty of Economics – Economic, 3(1), pp.1407-1411 Ahmad-Zaluki, N.A., 2008 Post-IPO operating performance and earnings management International Business Research, 1(2), pp.39-48 Agrawal, A & Knoeber, C.R., 1996 Firm performance and mechanisms to control agency problems between managers and shareholders Journal of Financial and Quantitative Analysis, 31, pp.377-397 Akerlof, G.A., 1970 The Market for "Lemons": Quality Uncertainty and Ahmed, K & Nicholls, D., 1994 The Impact of Non-financial Company Characteristics on Mandatory Disclosure Compliance in Developing Market Mechanism The Quarterly Journal of Economics, 84(3), pp.488- 500 Akhtaruddin, M., Hossain, A.M., Hossain, M & Yao L., 2009 Corporate Covernance and Voluntary Disclosure in Corporate Annual Reports of Malaysian Listed Firms Journal of Applied Management Accounting Research, 7(1), pp.1-20 Alsaeed, K., 2006 The association between firm-specific characteristics and disclosure: The case of Saudi Arabia Managerial Auditing Journal, 21(5), pp.476-496 Ali shah.S.Z, Butt.S, A & Hasan.A, 2009 Corporate Governance and Earnings Management an Empirical Evidence Form Pakistani Listed Companies European Journal of Scientific Research, 26(4), pp.624-638 10 Al-Shammari, B & Al-Sultan, W., 2010 Corporate governance and voluntary disclosure in Kuwait International Journal of Disclosure and Governance, 7, pp.262 – 280 11 Buzby, S L (1975) Company size, listed versus unlisted stocks, and the extent of financial disclosure Journal of accounting research, 16-37 12.Barros, C.P., Boubaker, S & Hamrouni, A., 2013 Corporate Governance And Voluntary Disclosure In France The Journal of Applied Business, 29(2), pp.561 - 578 13 Barako, D.G., 2007 Determinants of voluntary disclosures in Kenyan companies annual reports African Journal of Business Management, 1(5), pp 113-128 57 14 Belkaoui, A & Kahl, A., 1978 Corporate Financial Disclosure in Canada Research Monograph No Vancouver: Canadian Certified General Accountants Association 15 Botosan, C.A., 1997 Disclosure level and the cost of equity capital The Accounting Review, 72(3), pp.323-439 16 Chau, G & Gray, S., 2002 Ownership structure and corporate voluntary disclosure in HongKong and Singapore International Journal of Accounting, 37(2), pp.247-265 17 Cheng, E.C.M & Courtenay, S.M., 2006 Board composition, regulatory regime and voluntary disclosure The International Journal of Accounting, 41(3), pp.262-289 18 Cheng, E.C.M & Courtenay, S.M., 2006 Board composition, regulatory regime and voluntary disclosure The International Journal of Accounting, 41(3), pp.262-289 19 Cerf, A.R, 1961 Corporate Reporting and Investment Decicions University of California Press 20 Cheung, F., F.M, L.F.T.L & Cheung, S.F., 2012 Personality traits, vocational interests and career exploration: a cross - cultural compartison between American and HongKong, Journal of Career Assessment, 20, pp.105 – 119 21 Cooke, T E (1989) Disclosure in the corporate annual reports of Swedish companies Accounting and business research, 19(74), 113-124 22 Dhouib, R & Mamoghli, C., 2013 Determinants of voluntary disclosure in Tunisian bank's reports Journal of Finance and Accounting, 4(5), pp.22221697 22 Fama.Eugene, F & Jensen Michael, C., 1983 Separation of Ownership and Control Journal of Law and Economics, 26(2), pp.301-26 Available at: [Accessed 01 October 2016] 58 25 Gandía, J.L., 2008 Determinants of internet- based corporate governance disclosure by Spanish listed companies Information Review, 32(6), pp.791 817 26 Hossain, M & Reaz, M., 2007, The determinants and characteristics of voluntary disclosure by Indian banking companies Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 14(5), pp.274-288 27 Hossain, M., 2001 Biological Aspects of the Coastal and Marine Environment of Bangladesh Ocean & Coastal Management, 44(3), pp.261282 28 Huafang, X & Jianguo, Y., 2007 Ownership structure, board composition and corporate voluntary disclosure Evidence from listed companies in China Managerial Auditing Journal, Vol 22(6), pp 604-619 29 Jenciu I.A, 2012 The Relationship between Environmental Reporting and Corporate Governance Characteristics of Romanian Listed Entities Accounting and Management Information Systems, 11(2), pp.267–294 30 Kelton, A & Yang, A., 2008 The Impact of Corporate Governance on Internet Financial Reporting Journal of Accounting and Public Policy, 27(1), pp 62–87 31 Lim, S., Matolcsy, Z & Chow, D., 2007 The association between board composition and different types of voluntary disclosure European Accounting Review, 16(3), pp.555-583 32 Lopes, P.T & Rodrigues, L.L., 2007 Accounting for financial instruments: An analysis of the determinants of disclosure in the Portuguese stock exchange The International Journal of Accounting, 42, pp.25–56 33 McNally, G M., Eng, L H., & Hasseldine, C R (1982) Corporate financial reporting in New Zealand: An analysis of user preferences, corporate characteristics and disclosure practices for discretionary information Accounting and business research, 13(49), 11-20 34 Meek, G.K., Gray, S.J & Roberts, C.B., 1995 Factors influencing voluntary annual report disclosures by US, UK and continental European Voltinational corporations Journal of International Business Studies, 26(3), pp.555-572 35 Owusu-Ansah, S (1998) The impact of corporate attribites on the extent of mandatory disclosure and reporting by listed companies in Zimbabwe The International Journal of Accounting, 33(5), 605-631 59 36 Pratama, A., & Erawati, T (2014) Pengaruh current ratio, debt to equity ratio, return on equity, net profit margin dan earning per share terhadap harga saham (study kasus pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2011) Jurnal Akuntansi, 2(1), 1-10 37 Raffournier, B (1995) The determinants of voluntary financial disclosure by Swiss listed companies European accounting review, 4(2), 261-280 38 Singhvi, S.S., 1968 Characteristics and implications of inadequate disclosure: A case study of India International Journal of Accounting, 3(2), pp.29-43 39 Singhvi, S.S & Desai, H.B., 1971 An empirical analysis of the quality of corporate financial disclosure The Accounting Review, 1, pp.129-138 40 Uyar, A., Kilic, M & Bayyurt, N., 2013 Association between firm characteristics and corporate voluntary disclosure: Evidence from Turkish listed companies Intangible Capital , 9(4), pp 1080-1112 41 Wallace, R.S.O & Naser, K., 1995 Firm-specific Determinants of the Comprehensiveness of Mandatory Disclosure in the Corporate Annual Reports of Firms Listed on the Stock Exchange of Hong Kong Journal of Accounting and Public Policy, 14, pp 311-368 42 Wallace, R.S.O., Naser, K & Mora, A., 1994 The Relationship Between the Comprehensiveness of Corporate Annual Reports and Firm Characteristics in Spain Accounting and Business Research, 25(97), pp.41-53 43 Zhou, M.M & Panbunyuen, P., 2008 The association between board composition and different types of voluntary disclosure A quantitative study of Chinese and Swedish listed companies Umeå: Umeå University 60 PHỤ LỤC CÁC THƠNG TIN CÀN CĨ TRONG BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN ( nhóm 72 chi mục) I Cấu trúc sở hữu quyền nhà đầu tư (7 mục) Số lượng cổ phiếu phát hành Các thông tin chi tiết khác cổ phần Cơ cấu cổ đông Chi tiết cổ đông lớn Tỷ lệ sở hữu chéo Lịch cho ngày họp cổ đông quan trọng II Các thông tin chung công ty (46 mục) Giới thiệu doanh nghiệp giới thiệu thành tựu bật công ty chi tiết giới thiệu doanh nghiệp (lịch sử phát triển hình thành, địa bàn hoạt động) Cơng ty con, công ty liên kết Sơ đồ tổ chức, quản lý Danh sách thành viên hội đồng quản trị Chi tiết công việc thành viên hội đồng quản trị Chi tiết q trình cơng tác thành viên hội đồng quản trị Danh sách ban điều hành 10 Chi tiết công việc thành viên ban điều hành 11 Chi tiết q trình cơng tác thành viên ban điều hành 12 Danh sách ban kiểm soát 13 Chi tiết cơng việc thành viên ban kiểm sốt 14 Chi tiết q trình cơng tác thành viên ban kiểm sốt 15 Loại hình kinh doanh 16 Chi tiết loại hình kinh doanh 17 Sản phẩm dịch vụ chủ yếu 18 Chi tiết sản phẩm/dịch vụ chủ yếu 61 19 Hệ thống kinh doanh 20 Chi tiết hệ thống kinh doanh 21 Phân tích bối cảnh kinh doanh 22 Chi tiết phân tích bối cảnh kinh doanh 23 Định hướng, chiến lược phát triển công ty ngắn hạn 24 Định hướng, chiến lược phát triển công ty dài hạn 25 Báo cáo HĐQT 26 Hoạt động HĐQT 27 Chi tiết nội dung phiên họp HĐQT 28 HĐQT đánh giá 29 Báo cáo BKS 30 Hoạt động BKS 31 Chi tiết nội dung phiên họp BKS 32 BKS chi tiết báo cáo 33 Báo cáo BĐH 34 Các tiêu tài 35 Kết kinh doanh giải pháp 36 Phân tích tình hình tài định hướng hoạt động kinh doanh 37 Số lượng cổ phiếu nắm giữ hội đồng quản trị 38 Số lượng cổ phiếu nắm giữ ban điều hành 39 Lương thù lao hội đồng quản trị 40 Lương thù lao ban điều hành 41 Lương thù lao ban kiểm soát 42 Báo cáo phát triển bền vững 43 Chi tiết báo cáo phát triển bền vững 44 Đóng góp cho Kinh tế, mơi trường 45 Đóng góp cho xã hội 46 Định hướng chiến lược cho phát triển bền vững III Thơng tin báo cáo tài (12 chi mục) 62 Báo cáo tài Có nhiều BCTC năm Báo cáo BĐH Báo cáo Cơng ty Kiểm tốn Thông tin doanh nghiệp Chi tiết thông tin doanh nghiệp Năm kế toán, đơn vị tiền tệ sử dụng kế toán Chuẩn mực chế độ kế tốn áp dụng Chính sách kế tốn 10 bảng báo cáo tài 11 Có thơng tin có hay khơng có vấn đề có chênh lệch số liệu tài trước sau kiểm tốn 12 Có cơng bố báo cáo tài tiếng nước ngồi IV Thơng tin cơng bố website (7 mục) Có website để cơng bố thơng tin Các tin tức, thông tin đăng website Các tin tức, thông tin đăng chi tiết website Thường xuyên cập nhật thông tin website Có cơng bố thơng tin tài (thường niên) website Cơng bố đầy đủ thông tin báo cáo website Công bố thông tin tiếng nước 63 PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ SPSS Correlations Quy mô hội đồng abs Spearman's rho abs Correlation Coefficient 1.000 -.092 Significance (2-tailed) 237 168 168 Correlation Coefficient -.092 1.000 Significance (2-tailed) 237 N 168 171 N Quy mô hội đồng Correlations Thành viên HĐQT không điều hành abs Spearman's rho abs Correlation Coefficient 1.000 100 Significance (2-tailed) 199 N 168 168 Thành viên HĐQT không Correlation Coefficient 100 1.000 điều hành Significance (2-tailed) 199 N 168 171 Correlations Kiêm nhiệm tổng giám đốc abs Spearman's rho abs Correlation Coefficient 1.000 -.058 Significance (2-tailed) 458 168 168 N Kiêm nhiệm tổng giám Correlation Coefficient -.058 1.000 đốc Significance (2-tailed) 458 N 168 171 64 Correlations Khả abs Spearman's rho abs Correlation Coefficient 1.000 -.142 Significance (2-tailed) 066 168 168 Correlation Coefficient -.142 1.000 Significance (2-tailed) 066 N 168 168 N Khả toán toán Correlations abs Spearman's rho abs Correlation Coefficient 1.000 -.081 Significance (2-tailed) 294 168 168 Correlation Coefficient -.081 1.000 Significance (2-tailed) 294 N 168 171 N EPS EPS Correlations abs Spearman's rho abs Correlation Coefficient 1.000 -.001 Significance (2-tailed) 991 168 168 Correlation Coefficient -.001 1.000 Significance (2-tailed) 991 N 168 171 N ROEA ROEA 65 Variables Entered/Removeda Variables Variables Entered Removed Model Method ROEA, EPS, Thành viên HĐQT khơng điều hành, Khả Enter tốn, Quy mô hội đồng, Kiêm nhiệm tổng giám đốcb a Dependent Variable: Công bố thông tin b All requested variables entered Model Summaryb Model R 546a Adjusted R Std Error of the Square Estimate R Square 298 272 Durbin-Watson 124 1.679 a Predictors: (constant) ROEA, EPS, Thành viên HĐQT khơng điều hành, Khả tốn, Quy mơ hội đồng, Kiêm nhiệm tổng giám đốc b Dependent Variable: Công bố thông tin ANOVAa Model Sum of Squares df Mean Square Regression 1.057 176 Residual 2.491 161 015 Total 3.549 167 F 11.389 Significance 000b a Dependent Variable: Công bố thông tin b Predictors: (constant) ROEA, EPS, Thành viên HĐQT không điều hành, Khả tốn, Quy mơ hội đồng, Kiêm nhiệm tổng giám đốc Statistics Standardized Residual N Valid 168 Missing Mean 0000000 Std Deviation 98187161 Skewness -.754 Std Error of Skewness 66 187 Coefficients a Unstandardized Standardized Collinearity Coefficients Coefficients Statistics Std Model (Constant) Quy mô hội đồng B Error 458 043 043 007 -.071 Beta t Significance Tolerance VIF 10.786 000 408 5.918 000 919 1.088 036 -.133 -1.985 049 969 1.032 068 022 217 3.133 002 909 1.100 000 000 121 1.826 070 988 1.013 000 -.041 -.606 545 959 1.043 001 -.126 -1.887 061 975 1.025 Thành viên HĐQT không điều hành Kiêm nhiệm tổng giám đốc Khả toán EPS -2.546E6 ROEA -.001 a Dependent Variable: Công bố thông tin 67 ... thể phân ngành bất động sản xây dựng Vì nên tác giả chọn đề tài ? ?Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin doanh nghiệp ngành bất động sản xây dựng niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam" ... ĐỘ CÔNG BỐ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHÂN NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN VÀ XÂY DỰNG 5.2.1 Gia tăng công bố thông tin tự nguyện Các công ty phân ngành bất động sản xây dựng nên xây dựng thông tin tự nguyện công. .. yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin báo cáo thường niên doanh nghiệp thuộc phân ngành BĐS XD niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? Cần nâng cao mức độ công bố thông tin doanh nghiệp