Chế tài đối với vi phạm pháp luật về quản trị công ty niêm yết ở việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT TRẦN THỊ TèNH CHế TàI ĐốI VớI VI PHạM PHáP LUậT Về QUảN TRị CÔNG TY NIÊM YếT VIệT NAM LUN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI - 2018 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT TRẦN THỊ TÌNH CHế TàI ĐốI VớI VI PHạM PHáP LUậT Về QUảN TRị CÔNG TY NIÊM YếT VIệT NAM Chuyờn ngnh: Luật Kinh tế Mã số: 8380101.05 LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Cán hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN TRỌNG ĐIỆP HÀ NỘI - 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng Các kết nêu Luận văn chưa cơng bố cơng trình khác Các số liệu, ví dụ trích dẫn Luận văn đảm bảo tính xác, tin cậy trung thực Tơi hồn thành tất mơn học toán tất nghĩa vụ tài theo quy định Khoa Luật Đại học Quốc gia Hà Nội Vậy viết Lời cam đoan đề nghị Khoa Luật xem xét để tơi bảo vệ Luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn! NGƯỜI CAM ĐOAN Trần Thị Tình MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng, biểu đồ MỞ ĐẦU Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ CHẾ TÀI ĐỐI VỚI VI PHẠM PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY NIÊM YẾT 1.1 Khái niệm vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 1.1.1 Khái niệm đặc điểm vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 1.1.2 Các vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết .14 1.2 Khái niệm vai trò chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 20 1.2.1 Khái niệm chế tài vi phạm pháp luật quản trị cơng ty niêm yết 20 1.2.2 Vai trị chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 23 1.3 Các hình thức chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 26 1.3.1 Chế tài hành áp dụng 27 1.3.2 Chế tài hình áp dụng .29 1.3.3 Chế tài dân áp dụng 33 1.3.4 Mối quan hệ hình thức chế tài .35 Tiểu kết chương 39 Chương 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ CHẾ TÀI ĐỐI VỚI VI PHẠM PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 40 2.1 Thực trạng quy định pháp luật chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 40 2.1.1 Nguồn pháp luật chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết .40 2.1.2 Đánh giá quy định pháp luật chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 46 2.2 Thực trạng áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Việt Nam .56 2.2.1 Thực tiễn áp dụng pháp luật quản trị công ty niêm yết 56 2.2.2 Thực tiễn áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Việt Nam 66 Tiểu kết chương 78 Chương 3: HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ ÁP DỤNG CHẾ TÀI ĐỐI VỚI VI PHẠM PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY NIÊM YẾT .79 3.1 Sự cần thiết phải tiếp tục hoàn thiện nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Việt Nam 79 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Việt Nam 82 3.2.1 Định hướng hoàn thiện pháp luật nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 82 3.2.2 Một số giải pháp hoàn thiện pháp luật nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 85 Tiểu kết chương 98 KẾT LUẬN 100 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .102 DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ Số hiệu Tên bảng, biểu đồ Bảng 2.1 Khái quát số thực tiễn quản trị doanh nghiệp Việt Nam Trang 57 Biểu đồ 2.1 Doanh nghiệp niêm yết đạt chuẩn công bố thông tin 2012 - 2017 62 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Quá trình hội nhập sâu rộng kinh tế Việt Nam xem quy luật tất yếu thời đại Đây yêu cầu nội tại, tự thân Việt Nam nhiệm vụ trọng tâm, chiến lược hàng đầu mà Đảng Nhà nước ta đề Cùng với phát triển kinh tế, cộng đồng doanh nghiệp nói chung cơng ty niêm yết nói riêng, ngày gia tăng quy mô số lượng Để tạo điều kiện cho phát triển bền vững doanh nghiệp, hệ thống pháp luật Việt Nam dần hoàn thiện theo hướng xây dựng thể chế pháp lý khung pháp lý cho thị trường Kể từ có hình thành phát triển thị trường chứng khốn, cơng ty niêm yết khẳng định vai trò to lớn kinh tế Đây doanh nghiệp cung cấp nguồn hàng hóa yếu cho thị trường chứng khoán nhân tố quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế, xã hội Theo thống kê công bố cổng thông tin điện tử Ủy ban Chứng khốn Nhà nước, tính đến ngày 31/5/2018 số lượng công ty niêm yết Việt Nam có khoảng 742 cơng ty, có 358 cơng ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh (HOSE), 384 cơng ty niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) Trong năm 2017, có 92,5% doanh nghiệp niêm yết có lãi, tổng doanh thu tăng 18,5% tổng lợi nhuận sau thuế tăng 27,5% so với năm 2016 [20] Có thể thấy, sau gần 20 năm thành lập, thị trường chứng khoán Việt Nam gặt gái kết đáng ghi nhận, có phần vai trị khơng nhỏ cơng ty niêm yết Đối với doanh nghiệp nói chung cơng ty niêm yết nói riêng, quản trị cơng ty xem nhân tố quan trọng, mang tính định tồn phát triển bền vững doanh nghiệp Thực tiễn cho thấy, tình hình quản trị cơng ty tỉ lệ thuận với kết kinh doanh doanh nghiệp niêm yết thị trường Quản trị công ty tốt nguồn sức mạnh bên giúp cải thiện hoạt động doanh nghiệp, tăng cường khả đối mặt với rủi ro, tạo dựng niềm tin vững từ phía nhà đầu tư; từ thu hút nguồn vốn lớn, thúc đẩy phát triển thị trường chứng khốn Thiết nghĩ, quản trị cơng ty niêm yết vấn đề quan trọng, đòi hỏi doanh nghiệp phải tuân thủ đầy đủ quy định pháp luật, đồng thời xây dựng quản trị chuyên nghiệp, hiệu quả, linh hoạt phù hợp với yêu cầu từ thực tiễn Pháp luật điều chỉnh quản trị công ty niêm yết không ngừng hoàn thiện theo hướng nâng cao mức độ minh bạch thị trường chứng khoán, ngăn chặn lạm dụng chức vụ, giảm thiểu rủi ro, tránh xung đột quyền lợi, kết hợp với việc ban hành quy định xử lý vi phạm pháp luật hoạt động quản trị công ty niêm yết… Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán, Bộ luật Dân sự, Bộ luật Hình sự, Nghị định 108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán; Nghị định 145/2016/NĐ-CP ngày 01/11/2016 Chính phủ sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 108/2013/NĐ-CP ngày 23/09/2013 Chính phủ quy định xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán; Nghị định 71/2017/NĐ-CP ngày 06/06/2017 Chính phủ hướng dẫn quản trị công ty áp dụng với công ty đại chúng… Các quy định tạo khung pháp lý đảm bảo cho hoạt động quản trị công ty niêm yết, đồng thời đặt hình thức chế tài, kịp thời xử lý có vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết xảy Tuy nhiên, mức độ tuân thủ quy định chưa cao, tình trạng vi phạm quy định quản trị cơng ty cịn phổ biến Các chế tài nhiều bất cập, hạn chế chưa thực đủ sức răn đe hành vi vi phạm pháp luật quản trị cơng ty niêm yết Đây ngun nhân dẫn đến tình trạng, lực quản trị doanh nghiệp niêm yết Việt Nam mức thấp so với quốc gia khu vực giới Như vậy, việc tìm hiểu nghiên cứu hành vi vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết chế tài xử lý cần thiết giai đoạn Thơng qua đó, tìm kiếm giải pháp hồn thiện pháp luật quản trị cơng ty niêm yết theo hướng thiết lập hệ thống chế tài phù hợp, thống đủ sức răn đe góp phần làm giảm thiểu vi phạm, nâng cao chất lượng quản trị cho doanh nghiệp niêm yết, tăng cường lực cạnh tranh khả hội nhập sâu vào thị trường vốn tiềm khu vực giới Với ý nghĩa trên, tác giả định chọn đề tài “Chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Việt Nam” làm đề tài luận văn Thạc sĩ Tình hình nghiên cứu đề tài Quản trị cơng ty niêm yết vấn đề quan trọng cộng đồng tài luật gia nước giới quan tâm Cho đến nay, có khơng cơng trình nghiên cứu pháp luật quản trị công ty niêm yết, có đề cập đến chế tài đối vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết như: - “Luật Doanh nghiệp, bảo vệ cổ đông pháp luật thực tiễn”, tác giả Bùi Xuân Hải (2011), Nhà xuất Chính trị quốc gia - Sự thật - “Pháp luật quản trị công ty niêm yết Việt Nam – thực trạng phương hướng hoàn thiện” Luận văn Thạc sĩ Đỗ Thị Vân Nhung (2012) - “Pháp luật kiểm soát hành vi sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khoán Việt Nam nay” Viên Thế Giang (2014) - “Nâng cao lực quản trị doanh nghiệp niêm yết Việt Nam” Tạp chí Tài kỳ tháng 12 năm 2015 Th.S Đào Đình Thi - “Pháp luật doanh nghiệp vấn đề pháp lý bản” Trương Nhật Quang Nhà xuất Dân trí, xuất năm 2016 - “Thực tiễn quản trị công ty niêm yết Việt Nam số đề xuất”, Tạp chí Tài kỳ tháng năm 2016 Th.S Vũ Ngọc Tuấn - “Pháp luật giám sát giao dịch chứng khoán Việt Nam” Luận văn Nguyễn Thị Mỹ Hòa, (2016) - “Thực thi pháp luật quản trị công ty ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” Nguyễn Trung Kiên (2017) - “The Corporate Governance Review” (dịch “Đánh giá quản trị doanh nghiệp”) seventh edition, tác giả Willem J L Calkoen, xuất năm 2017… Xem xét cách tổng quan, thấy, kết cơng trình nghiên cứu nêu chủ yếu tập trung nghiên cứu quản trị cơng ty niêm yết nói chung vài vấn đề cụ thể hoạt động quản trị công ty niêm yết; đề cập đến vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết việc áp dụng chế tài vi phạm số trường hợp cụ thể; vài cơng trình có nội dung chế tài áp dụng quản trị cơng ty cổ phần nói chung,… Tuy nhiên, cơng trình chưa hệ thống hóa đầy đủ chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết; chưa sâu, phân tích làm rõ vấn đề lý luận thực tiễn áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Việt Nam Đây vốn vấn đề quan trọng thực cần thiết phát triển thị trường chứng khoán giai đoạn Trên thực tế, đến thời điểm tại, chưa có cơng trình cơng bố, nghiên cứu cách hệ thống chuyên sâu chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Từ kết nghiên cứu cơng trình liên quan có, tác giả kế thừa quan điểm quản trị cơng ty niêm yết chế tài nói chung để từ đưa lý luận chế tài áp dụng hành vi vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết; số liệu thống kê, đánh giá thực trạng quản trị công ty niêm yết Việt Nam thời gian qua; kinh nghiệm quy định áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết nước giới Luận văn sâu phân tích hệ thống hóa quy định pháp luật Việt Nam chế tài vi phạm pháp luật quản trị cơng ty niêm yết Trên sở đó, tác giả đánh giá bất cập, thiếu sót quy định pháp luật chế tài chế đảm bảo thực hiện, kiến nghị giải pháp hoàn thiện pháp luật nhằm hạn chế vi phạm quản trị, nâng cao lực quản trị cơng ty niêm yết Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu 3.1 Mục đích nghiên cứu Với đề tài này, tác giả mong muốn làm rõ số vấn đề lý luận Đối với quy định chi phí thực khởi kiện yêu cầu đòi bồi thường thiệt hại hành vi vi phạm pháp luật quản trị công ty, cần sửa đổi cho phù hợp sau: quy định “Chi phí khởi kiện trường hợp cổ đơng nhóm cổ đơng khởi kiện nhân danh cơng ty tính vào chi phí cơng ty” khoản 2, Điều 161 Luật Doanh nghiệp năm 2014 Bỏ quy định, “trừ trường hợp thành viên khởi kiện bị bác yêu cầu khởi kiện” Để yêu cầu khởi kiện bồi thường thiệt hại, cổ đơng, nhóm cổ đơng phải có sở định thiệt hại mà công ty phải gánh chịu Trong trường hợp này, chi phí khởi kiện cần tính vào chi phí cơng ty Điều khuyến khích cổ đơng có ý thức việc giám sát, phát vi phạm tiết kiệm thời gian, chi phí cho cổ đơng thực quyền khởi kiện u cầu địi bồi thường - Làm rõ thuật ngữ “có ảnh hưởng lớn” trường hợp cơng ty niêm yết có nghĩa vụ cơng bố thông tin bất thường Chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết không áp dụng thực tế quy định quản trị công ty không rõ ràng, xử phạt hành vi khơng có xác định hành vi trái với quy định pháp luật Do đó, cần hướng dẫn làm rõ thuật ngữ “có ảnh hưởng lớn”, mức độ ảnh hưởng gọi “có ảnh hưởng lớn” để làm sở cho công ty niêm yết thực nghĩa vụ công bố thông tin trường hợp phải cơng bố thơng tin bất thường Tránh tình trạng cơng ty niêm yết chủ quan, ý chí việc xác định kiện “có ảnh hưởng lớn” đến hoạt động kinh doanh hay tình hình quản trị cơng ty kịp thời xử lý phát sai phạm công ty niêm yết không thực nghĩa vụ công bố thông tin trường hợp 3.2.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết thực tiễn - Tăng cường lực quan có thẩm quyền việc xử lý vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Cần nâng cao lực chủ động Ủy ban Chứng khoán Nhà nước 91 xử lý vi phạm pháp luật quản trị công ty doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán Với thực trạng chất lượng quản trị công ty thấp việc thiếu ý thức chấp hành pháp luật quản trị công ty công ty niêm yết nay, yêu cầu đặt bên cạnh việc xây dựng biện pháp chế tài thích hợp, đủ sức răn đe, cần làm tăng vai trò, chủ động Ủy ban Chứng khoán Nhà nước việc phát xử lý sai phạm Để có thể: Xác định hành vi vi phạm lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khốn phức tạp Có hành vi vi phạm trực tiếp xác định rõ ràng, cụ thể Có hành vi vi phạm gián tiếp, thông qua nhiều hành vi hợp pháp thông qua nhiều chủ thể khác nhau, đó, nhận dạng hành vi vi phạm pháp luật lĩnh vực đòi hỏi nhạy bén, tinh tế quan có thẩm quyền hay nói cách khác cần phải có cơng cụ, biện pháp mang tính chun môn, nghiệp vụ cao để đưa cách thức xử lý thích hợp, hiệu [19, tr.388] Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cần nhận thức rõ vai trị, trách nhiệm vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết tiềm ẩn hoạt động thị trường chứng khoán Để giảm thiểu vi phạm pháp luật quản trị công ty cần tăng cường hoạt động tra, kiểm tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, đẩy mạnh việc giám sát, phát hiện, xử lý kịp thời sai phạm, hạn chế tối đa tác động xấu mà hành vi vi phạm quản trị công ty niêm yết gây thị trường chứng khốn Đặc biệt hoạt động cơng bố thông tin, quan tra Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cần tăng cường cơng tác kiểm tra đột xuất tình hình cơng bố thơng tin công ty niêm yết, giảm thiểu thông tin sai lệch, vi phạm tình hình tài chính, quản trị cơng ty, giao dịch với bên có liên quan, Phải ln giám sát chặt chẽ hoạt động công bố thông tin, xử lý kịp thời vi phạm để thơng tin khơng “có khả ảnh hưởng đến giá chứng khốn ảnh hưởng đến định cổ đông nhà đầu tư” (Khoản Điều 18 Nghị định 71/2017/NĐ-CP) Bởi lẽ, mục đích hoạt động giám sát thị trường chứng khoán hướng tới việc bảo đảm 92 giao dịch chứng khoán thực cách hợp pháp phát sớm giao dịch bất hợp pháp thị trường thông qua việc xây dựng hệ thống cảnh báo sớm dấu hiệu để nhà đầu tư nhận biết có biện pháp xử lý kịp thời để giảm thiểu rủi ro [9, tr.219] Với vi phạm mang tính chất chuyên ngành vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết, nên tăng thẩm quyền điều tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước loại vi phạm (những vi phạm chưa đến mức phải truy cứu trách nhiệm hình sự) Hoạt động điều tra giúp Ủy ban Chứng khốn Nhà nước sớm phát vi phạm, có chứng xác thực để nhanh chóng đưa định xử phạt chuyển cho quan điều tra xét thấy có dấu hiệu vi phạm pháp luật hình Ủy ban Chứng khốn Nhà nước phải quan đầu mối phối hợp với quan điều tra, Tòa án việc xử lý vụ việc liên quan đến vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Công ty niêm yết chủ thể tham gia thị trường chứng khốn, Ủy ban Chứng khốn Nhà nước quan có trách nhiệm phát có hướng xử lý kịp thời hành vi vi phạm quản trị công ty loại hình cơng ty Bên cạnh đó, cần có chia sẻ thông tin, phối hợp hiệu hoạt động Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước với Sở giao dịch chứng khốn, quan cơng an, Tịa án, quan tra giám sát lĩnh vực chun ngành ngân hàng, bảo hiểm có cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Ln xem cơng tác bồi dưỡng, nâng cao trình độ chun mơn kỹ xử lý vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết cán tra, giám sát, điều tra giải pháp quan trọng thường xuyên để nâng cao hiệu áp dụng chế tài loại vi phạm Bản thân cán tham gia xử lý vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết phải hiểu rõ chất quản trị công ty, mức độ tác động hoạt động quản trị cơng ty niêm yết đến thị trường chứng khốn, cổ đơng nhà đầu tư; phải có kỹ việc điều tra, đặc biệt với vi phạm giao dịch tư lợi Muốn làm điều này, Ủy ban Chứng khoán 93 Nhà nước, quan điều tra cần thường xuyên tổ chức khóa bồi dưỡng kiến thức, trao đổi, học tập kinh nghiệm xử lý, giải vi phạm quản trị công ty niêm yết nước để cán có điều kiện trau dồi nâng cao khả xử lý Cán có trách nhiệm q trình thực thi, áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị cơng ty niêm yết có kỹ năng, kiến thức vững vàng làm tăng hiệu áp dụng kênh quan trọng việc phát bất cập, hạn chế quy định, đề xuất giải pháp khắc phục Song song với cơng tác bồi dưỡng đội ngũ cán bộ, cần có quy định khen thưởng cá nhân hồn thành tốt chức năng, nhiệm vụ mình, đồng thời đưa biện pháp phòng chống tham nhũng, tiêu cực kịp thời xử lý sai phạm trình giải vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết - Nâng cao kiến thức kỹ vận dụng quyền nhà đầu tư việc bảo vệ quyền lợi Đối với quan hệ pháp luật tư, việc hiểu biết tự ý thức quyền nghĩa vụ chủ thể vô quan trọng Cổ đông, nhà đầu tư quan hệ với doanh nghiệp niêm yết cần ý thức rõ điều này, để bảo vệ tốt quyền lợi Số lượng nhà đầu tư chuyên nghiệp thị trường chứng khốn Việt Nam khơng nhiều, phần đơng nhà đầu tư thị trường cịn hạn chế kiến thức chuyên môn, kinh nghiệm đầu tư hiểu biết kiến thức pháp luật Do vậy, điều cần thiết trước định tham gia thị trường chứng khoán, đưa định đầu tư, nhà đầu tư phải trang bị cho đầy đủ kiến thức cần thiết kinh doanh, quản trị công ty, quy định pháp luật hành quyền nghĩa vụ tham gia vào hoạt động đầu tư Nhà đầu tư cần biết nên làm có sai phạm quản trị cơng ty niêm yết mà đầu tư theo quy định pháp luật Thực tế, nhà đầu tư chủ thể có quyền khởi kiện bên vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết gây thiệt hại cho nhà đầu tư đến quan Tòa án để áp dụng chế tài bồi thường thiệt hại theo quy định pháp luật Bản thân nhà đầu tư phải tự bổ sung kiến thức vận dụng cách để bảo vệ quyền lợi 94 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cần đưa dự án, tổ chức hội thảo kêu gọi, thu hút nhà đầu tư thị trường chứng khoán để phổ biến kiến thức pháp luật, chuyên môn, thực hoạt động đầu tư an toàn, trang bị cho nhà đầu tư kiến thức cần thiết trình tự, thủ tục khởi kiện lợi ích bị xâm phạm vi phạm quản trị công ty niêm yết Khuyến khích, cổ đơng, nhà đầu tư tham gia giám sát, phát sai phạm hoạt động quản trị công ty niêm yết, báo với quan chức tiến hành khởi kiện yêu cầu bồi thường thiệt hại xét thấy đủ chứng minh thiệt hại thực tế hành vi vi phạm quản trị công ty gây Bảo vệ tốt quyền lợi nhà đầu tư giải pháp tích cực nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết - Tuyên truyền, giáo dục ý thức tuân thủ quy định quản trị công ty công ty niêm yết, khuyến khích xây dựng quản trị cơng ty tốt theo thông lệ quốc tế Các công ty niêm yết cần nhận thức rõ vai trò quản trị việc nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, minh bạch phát triển ổn định thị trường chứng khốn thơng qua cơng tác tun truyền, giáo dục ý thức tuân thủ quy định pháp luật quản trị cơng ty Có thể thực việc tuyên truyền giáo dục thông qua nhiều cách thức khác ban hành kèm theo quy chế niêm yết sở giao dịch chứng khoán, tổ chức buổi đánh giá lực quản trị công ty doanh nghiệp niêm yết thị trường… Mục đích tuyên truyền, giáo dục ý thức tuân thủ pháp luật làm giảm vi phạm quản trị công ty, tăng cường lực quản trị công ty doanh nghiệp niêm yết, khuyến cáo với doanh nghiệp chế tài mà họ phải gánh chịu thực hành vi vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Nội dung tuyên truyền phải sâu, làm rõ yêu cầu quy định pháp luật hoạt động quản trị công ty niêm yết cổ đông, Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, thành viên Ban kiểm soát, ngăn ngừa xung đột lợi ích, báo cáo cơng bố thơng tin Nhấn mạnh hành vi 95 coi vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết, mức độ vi phạm định việc áp dụng loại chế tài bất lợi mà công ty bị ảnh hưởng bị xử lý sai phạm Các doanh nghiệp niêm yết cần trang bị đầy đủ kiến thức quản trị công ty cho cổ đông, thành viên ban quản lý đặc biệt chế tài công ty niêm yết phải đối mặt thực hành vi vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Đây đòi hỏi ngày thiết doanh nghiệp nói chung cơng ty niêm yết nói riêng Thời gian qua, Chính phủ có sách hỗ trợ pháp lý cho doanh nghiệp theo quy định Nghị định số 55/2008/NĐ-CP ngày 28/5/2008 Chính phủ hỗ trợ pháp lý cho doanh nghiệp Quyết định số 2139/QĐ-TTg ngày 28/11/2014 Thủ tướng Chính phủ việc tiếp tục thực điều chỉnh nội dung Dự án Chương trình hỗ trợ pháp lý liên ngành dành cho doanh nghiệp giai đoạn 2010 – 2014, theo “tiếp tục thực Chương trình hỗ trợ pháp lý liên ngành cho doanh nghiệp phê duyệt theo Quyết định 585/QĐ-TTg ngày 05/05/2010 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chương trình hỗ trợ pháp lý liên ngành dành cho doanh nghiệp giai đoạn 2010 – 2014, thực giai đoạn 2015 – 2020” Đây kênh hỗ trợ pháp lý hữu ích, doanh nghiệp cần tận dụng khai thác để nắm vững quy định pháp luật doanh nghiệp, đặc biệt quy định quản trị công ty Xây dựng quản trị công ty tốt theo thông lệ quốc gia giới thừa nhận xu hướng chung thời kỳ hội nhập, thơng qua đó, cơng ty học tập kinh nghiệm, áp dụng quy tắc quản trị phù hợp với tình hình thực tiễn doanh nghiệp Cần có sách khuyến khích doanh nghiệp niêm yết nghiên cứu, áp dụng quy tắc hướng dẫn chung quản trị công ty nước OECD xây dựng Với nguyên tắc tiến ghi nhận Các nguyên tắc quản trị công ty OECD bao gồm: Đảm bảo cho việc quản trị công ty hiệu quả; đảm bảo quyền lợi cổ đông (quản trị công ty phải bảo vệ tạo điều kiện cho cổ đông thực quyền mình); đối xử bình đẳng với cổ đơng; đảm bảo vai trị bên có quyền lợi liên quan; cơng bố thơng tin minh 96 bạch; làm rõ trách nhiệm Hội đồng quản trị [25] Nếu tự ý thức chủ động áp dụng nguyên tắc vào hoạt động quản trị cơng ty quy định pháp luật khơng cịn nghĩa vụ bắt buộc công ty niêm yết, “cho đến nay, khung quản trị công ty Việt Nam đánh giá phù hợp với yêu cầu nguyên tắc quản trị phổ biến thừa nhận giới” [12] Trong thời gian qua, tổ chức Tài Quốc tế (IFC) có nhiều nỗ lực nhằm nâng cao chất lượng quản trị công ty Việt Nam dự kiến ban hành quy tắc quản trị công ty dành cho công ty niêm yết [33] Tuy nhiên, đến thời điểm quy tắc chưa ban hành Đây giải pháp cần nghiên cứu, triển khai áp dụng thời gian tới góp phần xây dựng quản trị vững mạnh cho doanh nghiệp niêm yết Nhận thấy, “điểm quản trị cơng ty có có mối quan hệ tích cực với kết kinh doanh doanh nghiệp… Đây thực tế để doanh nghiệp tự xem xét thúc đẩy doanh nghiệp quan tâm tới việc thực thi tốt quy định, thông lệ quản trị công ty” [34] Quản trị công ty điều kiện thiết yếu để doanh nghiệp niêm yết trì hoạt động tảng giúp công ty phát triển bền vững Như vậy, cần tăng cường công tác tuyên truyền, giáo dục ý thức tuân thủ quy định quản trị công ty hướng tới xây dựng quản trị công ty theo thông lệ quốc tế, để cơng ty niêm yết có quản trị tốt, tạo minh bạch, hấp dẫn đầu tư thị trường chứng khoán 97 Tiểu kết chương Nội dung chương thứ ba đưa dựa phân tích quy định pháp luật thực trạng áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị cơng ty niêm yết Mục đích chương nhằm giải vấn đề sau: Thứ nhất, lý giải cần thiết phải tiếp tục hoàn thiện nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết để: tăng cường pháp chế xã hội chủ nghĩa thời kỳ hội nhập; đảm bảo tính cơng bằng, công khai minh bạch thị trường chứng khốn; góp phần xây dựng quản trị tốt nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp niêm yết Thứ hai, đưa giải pháp góp phần nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Trong nêu phương hướng đạo xun suốt q trình hồn thiện pháp luật, nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết gồm có: ln đảm bảo thống nhất, đồng văn pháp luật; đảm bảo tính hiệu linh hoạt việc áp dụng chế tài; phải trọng bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư Trên sở đó, tác giả đề xuất số giải pháp hồn thiện pháp luật như: cần có quy định dành riêng quản trị công ty áp dụng công ty niêm yết chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết; làm rõ thống nội hàm khái niệm “quản trị công ty” quy định pháp luật quản trị công ty áp dụng công ty niêm yết chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết; nâng mức xử phạt; kịp thời ban hành văn giải thích, hướng dẫn quy định liên quan đến chế tài hình áp dụng vi phạm pháp luật quản trị cơng ty niêm yết rà sốt, sửa đổi quy định Luật Doanh nghiệp cho phù hợp với Bộ luật Hình sự; làm rõ quy định chế tài bồi thường thiệt hại; thống quy định quyền khởi kiện cổ đông làm rõ thuật ngữ “có ảnh hưởng lớn” trường hợp cơng ty niêm yết có nghĩa vụ cơng bố thơng tin bất thường Ngồi giải pháp hồn thiện quy định pháp luật, tác giả cho cần tăng cường lực 98 quan có thẩm quyền việc xử lý vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết; nâng cao kiến thức kỹ vận dụng quyền nhà đầu tư việc bảo vệ quyền lợi mình; trọng cơng tác tun truyền, giáo dục ý thức tuân thủ quy định quản trị công ty công ty niêm yết, khuyến khích xây dựng quản trị cơng ty tốt theo thông lệ quốc tế giải pháp thiết thực góp phần nâng cao hiệu áp dụng chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết thực tiễn 99 KẾT LUẬN Trong thời gian qua, vai trị quan trọng quản trị cơng ty ngày khẳng định mạnh mẽ, đặc biệt sau hàng loạt khủng hoảng tài Với thách thức xu hội nhập, thị trường chứng khốn ln cần đảm bảo an toàn, minh bạch hiệu Việc xây dựng quản trị tốt công ty niêm yết nhân tố thiết yếu thúc đẩy ổn định hoạt động thị trường chứng khoán Và để kiểm soát, làm hạn chế tối đa khắc phục tác động xấu quản trị công ty niêm yết đem lại, pháp luật đưa quy định chế tài áp dụng vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Trên sở phân tích, hệ thống hóa vấn đề lý luận đánh giá thực tiễn tác giả rút kết luận sau: - Chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm công cụ quan trọng giúp Nhà nước đảm bảo công bằng, minh bạch giao dịch, góp phần tạo mơi trường đầu tư lành mạnh; ngăn ngừa xung đột lợi ích bảo vệ tốt cho nhà đầu tư thị trường, đồng thời nâng cao chất lượng quản trị cho công ty niêm yết Để thực nhiệm vụ này, pháp luật ban hành văn chứa đựng quy phạm pháp luật chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết như: Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán, Luật Dân sự, Luật Hình văn quy định xử lý vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán - Các quy định hành chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết phần phản ánh quan tâm nỗ lực bước hoàn thiện Nhà nước quan chức vấn đề Tuy nhiên, nhìn nhận cách tổng quan để đánh giá quy định chưa thực đáp ứng nhu cầu đòi, hỏi thực tiễn Vẫn quy định chưa rõ ràng, thiếu tính khả thi áp dụng vào thực tế, chưa đủ sức răn đe đối tượng vi phạm… làm ảnh hưởng lớn đến hiệu áp dụng chế tài - Những kết phản ánh từ thực trạng đặt yêu cầu cần phải hoàn 100 thiện quy định pháp luật chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết nâng cao hiệu áp dụng thực tế Để giải pháp chế tài vi phạm pháp luật quản trị cơng ty niêm yết phát huy hiệu cần có tham gia tích cực tất quan có liên quan, cơng ty niêm yết chủ động nhà đầu tư thị trường Các giải pháp góp phần vào việc cải thiện chất lượng quản trị doanh nghiệp niêm yết phát triển bình ổn thị trường chứng khoán tương lai 101 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tài liệu tiếng Việt C Mác – Ph Ănghen (1980), Tuyển tập, Tập 1, Nxb Sự thật, Hà Nội Ngô Huy Cương (2013), Giáo trình Luật Thương mại, phần chung thương nhân, Nxb Đại học quốc gia Hà Nội, Hà Nội Ngô Huy Cương (2016), “Trách nhiệm hình pháp nhân: nhìn từ tổng thể Luật Hình sự, Luật Hành chính, Luật Dân Luật Thương mại”, Tạp chí Nghiên cứu lập pháp, (18) Trương Thanh Đức (2018), Luận giải Luật Doanh nghiệp năm – (hiện hành) [36 kế sách pháp lý doanh nghiệp], Nxb trị quốc gia thật, Hà Nội Bùi Xuân Hải (2011), Luật Doanh nghiệp, bảo vệ cổ đông pháp luật thực tiễn, Nxb Chính trị quốc gia – Sự thật, Hà Nội Hoàng Thị Thanh Hoa (2016), Chế tài pháp lý hành vi cạnh tranh không lành mạnh lĩnh vực quảng cáo thương mại, Nghiên cứu trao đổi, Bộ Tư pháp, Hà Nội Nguyễn Thị Mỹ Hòa (2016), Pháp luật giám sát giao dịch chứng khoán Việt Nam, Luận văn Thạc Sĩ kinh tế, trường Đại học Luật Huế Nguyễn Thị Lan Hương (2014), “Đảm bảo công cổ đông dự thảo Luật Doanh nghiệp (sửa đổi)”, Tạp chí Nghiên cứu lập pháp, 20(276), tr.28-34 Đồn Đức Lương, Viên Thế Giang (Đồng chủ biên) (2015), Pháp luật giám sát tài Việt Nam – Một số vấn đề lý luận thực tiễn, Nxb Chính trị Quốc gia – Sự thật, Hà Nội 10 Mak Yuen Teen (2012), Quản trị công ty: Những học thực tế, Tập 1, Nxb Tài chính, Hà Nội 11 Mak Yuen Teen (2012), Quản trị công ty: Những học thực tế, Tập 2, Nxb Tài chính, Hà Nội 102 12 Phịng Thương mại Cơng nghiệp Việt Nam (2016), Báo cáo đánh giá thường niêm doanh nghiệp Việt Nam 2016, Hà Nội 13 Trương Nhật Quang (2016), Pháp luật doanh nghiệp vấn đề pháp lý bản, Nxb Dân trí, Hà Nội 14 Lê Minh Tâm, Nguyễn Minh Đoan (2013), Giáo trình Lý luận Nhà nước Pháp luật, Nxb công an nhân dân, Hà Nội 15 Phạm Hồng Thái – Đinh Văn Mậu (2002), Tìm hiểu pháp luật hành Việt Nam, Nxb Thành phố Hồ Chí Minh, thành phố Hồ Chí Minh 16 Phạm Hồng Thái, Nguyễn Thị Minh Hà (2017), Luật Hành Việt Nam, Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội, Hà Nội 17 Lê Thị Thảo (2012), “Cơ chế quản lý, giám sát giao dịch bất hợp pháp thị trường chứng khốn Việt Nam”, Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, (73) 18 Nguyễn Thế Thọ (2005), “Pháp luật chứng khoán mối quan hệ với pháp luật hình sự”, Tạp chí tài chính, (4), tr 38-39,38 19 Phạm Thị Giang Thu (2012), Giáo trình Luật Chứng khốn, Nxb Cơng an nhân dân, Hà Nội 20 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2017), Báo cáo thường niên 2017, Hà Nội 21 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2018), Quyết định số 100/QĐ-XPVPHC việc xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán CTCP Sản xuất Xuất nhập Inox Kim Vĩ, Hà Nội 22 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2018), Quyết định số 113/QĐ-XPVPHC xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán Công ty cổ phần Phát triển Thương mại Hà Nội, Hà Nội 23 Viện Quản lý Kinh tế Trung ương (1995), Các nguyên tắc quản trị công ty OECD, (Lưu hành nội bộ), Hà Nội 24 Vietstock (2017), Báo cáo khảo sát công bố thông tin năm 2017, Báo Tài sống, Hà Nội 103 II Tài liệu tiếng Anh 25 OECD Principles of Corporate Governance (2004), Organisation for Economic Co-operation and Development 26 Willem J L Calkoen (2017), The Corporate Governance Review, Seventh Edition, Law Business Research Ltd, London 87 Lancaster Road, London, W11 1QQ, UK III Tài liệu trang Website 27 Nam Anh, Tổng giám đốc thao túng giá chứng khoán lĩnh năm tù, https://vnexpress.net/tin-tuc/phap-luat/tong-giam-doc-thao-tung-gia-chungkhoan-linh-4-nam-tu-2214643.html, truy cập ngày 31/12/2011 28 Trúc Chi (2017), Xử lý vi phạm quản trị công ty, cần chế tài đủ mạnh, Báo đầu tư online, Hà Nội, http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/xu-ly-vi-phamquan-tri-cong-ty-can-che-tai-du-manh-196296.html, truy cập ngày 5/8/2017 29 Trúc Chi, Vỡ quản trị số công ty niêm yết, Đầu tư chứng khốn, https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/vo-quan-tri-tai-mot-so-cong-tyniem-yet-203377.html, truy cập ngày 3/10/2017 30 Cổ đơng cần cao ý thức quyền lợi nghĩa vụ để tránh thua thiệt http://www.vctv.vn/122p138c141/co-dong-can-nang-cao-y-thuc-ve-quyenloi-va-nghia-vu-de-tranh-thua-thiet.htm, truy cập ngày 15/5/2008 31 Võ Ngọc Dao, Bất cập pháp luật Việt Nam quản trị công ty cổ phần, http://tcdcpl.moj.gov.vn/qt/tintuc/Pages/phap-luat-kinh-te.aspx?ItemID=139, truy cập ngày 20/6/2018 32 T.Hương, 349 Quyết định xử phạt vi phạm chứng khoán thị trường chứng khoán năm 2017, http://hanoimoi.com.vn/Tin-tuc/Chung-khoan/889372/349-quyetdinh-xu-phat-vi-pham-ve-chung-khoan-va-thi-truong-chung-khoan-nam-2017, truy cập ngày 22/01/2018 33 Thu Hương (2017), Đặc san báo cáo thường niên 2017, http://tinnhanh chungkhoan.vn/chung-khoan/viet-nam-se-som-co-bo-quy-tac-quan-tri-congty-niem-yet-196243.html, cập nhật ngày 4/9/2017 34 Kết chấm điểm quản trị cơng ty HNX: doanh nghiệp có quản trị cơng ty tốt 104 có kết kinh doanh giá trị trường cao hơn, https://www.hnx.vn/vivn/trung-tam-truyen-thong/chi-tiet-tin-bc-60001593-0.html, truy cập ngày 23/11/2017 35 Khởi tố vụ án thao túng giá chứng khoán thứ hai sau năm, https://baomoi.com/khoi-to-vu-an-thao-tung-gia-chung-khoan-thu-hai-sau7-nam/c/24140319.epi, truy cập ngày 30/11/2017 36 Thanh Mai, Tàu cao tốc Superdong Kiên Giang (SKG) bị phạt chậm cơng bố thơng tin định truy thu thuế, http://s.cafef.vn/skg-240149/tau-caotoc-superdong-kien-giang-skg-bi-phat-vi-cham-cong-bo-thong-tin-ve-quyetdinh-truy-thu-thue.chn, truy cập ngày 07/11/2017 37 Ngọc Nhi, SKG, Cổ phiếu lao dốc phạt thuế, Đâu tư chứng khoán, https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/skg-co-phieu-lao-doc-khongchi-vi-phat-thue-199944.html, truy cập ngày 8/9/2017 38 Ngọc Nhi, Trách nhiệm lãnh đạo đâu doanh nghiệp sai phạm?, Đầu tư chứng khoán, https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/trach-nhiem-lanhdao-o-dau-khi-doanh-nghiep-sai-pham-200411.html, truy cập ngày 14/9/2017 39 Thái Phương, Kế toán trưởng Superdong Kiên Giang bị phạt 535 triệu đồng bán cổ phiếu SKG công ty “ém” thông tin, http://cafef.vn/ke-toantruong-superdong-kien-giang-bi-phat-hon-535-trieu-dong-do-ban-co-phieu-skgkhi-cong-ty-em-thong-tin-20171107221804362.chn, truy cập ngày 08/11/2017 40 Lưu Minh Sang, Liên Đăng Phước Hải, Công bố thông tin sai thật: Cổ đơng có quyền kiện địi bồi thường, http://www.thesaigontimes.vn/267619/Cong-bo-thong-tin-sai-su-that-Codong-co-quyen-kien-doi-boi-thuong.html, truy cập ngày 15/01/2018 105 ... niệm chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 20 1.2.2 Vai trò chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết 23 1.3 Các hình thức chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm. .. PHÁP LUẬT VỀ CHẾ TÀI ĐỐI VỚI VI PHẠM PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY NIÊM YẾT Ở VI? ??T NAM HIỆN NAY 40 2.1 Thực trạng quy định pháp luật chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm. .. luận chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết Trong đó, tác giả phân tích đưa khái niệm vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết chế tài vi phạm pháp luật quản trị công ty niêm yết,