Hoàn thiện hoạt động tự doanh tại công ty TNHH chứng khoán ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI - ĐẶNG QUỐC ÁI HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC CHUYÊN NGÀNH QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Trần Việt Hà Hà Nội – Năm 2015 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà LỜI CẢM ƠN Tôi xin đƣợc gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến: - Đảng uỷ, Ban Giám đốc - Khoa Sau Đại học, Đại học Bách Khoa Hà Nội tạo điều kiện giúp đỡ tơi q trình học tập làm luận án; - Quý Thầy/Cô Viện Kinh tế Quản lý, chuyên ngành Quản trị kinh doanh cung cấp cho phƣơng pháp nghiên cứu, kiến thức chuyên môn suốt khoá học đặc biệt kỹ nghiên cứu cách chủ động, sáng tạo - Quý Thầy/Cơ Hội đồng chấm luận án đóng góp cho tơi ý kiến q báu q trình hoàn thành luận án - Các cán bộ, nhân viên Uỷ ban Chứng khốn Nhà nƣớc Cơng ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng VN giúp đỡ tơi q trình tiếp cận thực tế tìm hiểu số liệu phục vụ cho việc hồn thành luận án - Tôi xin cảm ơn sâu sắc đến thầy TS Trần Việt Hà tận tình hƣớng dẫn, giúp đỡ bảo cho suốt thời gian học tập, nghiên cứu hoàn thành luận án - Tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc đến bố mẹ, ngƣời thân gia đình, bạn bè, đồng nghiệp động viên, giúp đỡ vƣợt qua khó khăn q trình học tập hoàn thành luận án Mặc dù cố gắng nhiều thời gian nghiên cứu nhƣng trình độ nhận thức thân hạn chế nên luận án khơng thể tránh khỏi thiếu sót Tơi mong nhận đƣợc ý kiến đóng góp quý báu Quý Thầy/Cô đồng nghiệp để luận án đƣợc hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết luận án trung thực có nguồn gốc rõ ràng Đặng Quốc Ái Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 10 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn 10 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán 10 1.1.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 11 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khoán 16 1.2 Hoạt động tự doanh công ty chứng khoán 19 1.2.1 Khái niệm hoạt động tự doanh chứng khoán 19 1.2.2 Đặc điểm hoạt động tự doanh chứng khoán 20 1.2.3 Phân loại hoạt động tự doanh chứng khoán 21 1.2.4 Vai trò hoạt động tự doanh chứng khoán 24 1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động tự doanh chứng khoán .25 1.3 Quy trình tự doanh chứng khốn 29 1.3.1 Quy trình tự doanh cổ phiếu 29 1.3.2 Quy trình tự doanh trái phiếu .44 1.4 Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động tự doanh chứng khoán 47 1.4.1 Các tiêu định lượng .47 1.4.2 Các tiêu định tính 50 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN VÀ ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM (VCBS) 54 2.1 Giới thiệu chung Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng VN (VCBS) 54 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển .54 2.1.2 Các dịch vụ cung cấp 55 2.1.3 Cơ cấu tổ chức sở vật chất kỹ thuật VCBS 56 2.1.4 Kết kinh doanh VCBS 59 2.2 Thực trạng hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty VCBS .64 2.2.1 Cơ cấu tổ chức Phòng đầu tư VCBS 64 2.2.2 Quy trình hoạt động tự doanh chứng khoán VCBS 65 2.2.3 Nguồn vốn cho hoạt động tự doanh VCBS 74 2.2.4 Kết hoạt động tự doanh chứng khoán VCBS 76 2.3 Đánh giá hoạt động tự doanh chứng khoán công ty VCBS 81 2.3.1 Thuận lợi khó khăn VCBS hoạt động tự doanh chứng khoán .81 Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà 2.3.2 Thành tựu hạn chế VCBS hoạt động tự doanh chứng khoán .83 2.3.3 Nguyên nhân: 86 CHƢƠNG GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY TNHH CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 91 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam (VCBS) 91 3.1.1 Định hướng phát triển chung TTCK 91 3.1.2 Định hướng phát triển Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (VCBS) 93 3.2 Giải pháp hoàn thiện hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam (VCBS) 95 3.2.1 Thay đổi mơ hình tổ chức Cơng ty 95 3.2.2 Xây dựng phát triển nguồn nhân lực .95 3.2.3 Mở rộng quy mô vốn đầu tư 96 3.2.4 Hồn thiện quy trình tự doanh 97 3.2.5 Lựa chọn ngành đầu tư thiết lập danh mục đầu tư dựa vào phân tích ngành phân tích kĩ thuật 99 3.2.6 Phát triển nghiệp vụ tự doanh .100 3.2.7 Nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin .100 3.3 Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện phát triển nghiệp vụ tự doanh chứng khốn Cơng ty VCBS 101 3.3.1 Kiến nghị với quan quản lý: 101 3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Vietcombank) 103 KẾT LUẬN 105 TÀI LIỆU THAM KHẢO 106 Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Công ty cổ phần SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TMCP Thƣơng mại cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn TTCK Thị trƣờng chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khốn nhà nƣớc ACBS Cơng ty TNHH Chứng khốn ACB Agriseco CTCP Chứng khốn Ngân hàng NN & PT Nơng thơnVN BSC CTCP Chứng khốn Ngân hàng ĐT & PT VN BVS CTCP Chứng khoán Bảo Việt HSC CTCP Chứng khoán TP.HCM FPTS CTCP Chứng khoán FPT KLS CTCP Chứng khoán Kim Long MBS CTCP Chứng khoán Ngân hàng Quân đội SBS Cơng ty TNHH Chứng khốn Sài Gịn – Hà Nội SHS Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Sài Gịn Thƣơng Tín SSI CTCP Chứng khốn Sài Gịn VCBS Cơng ty TNHH Chứng khốn NH TMCP Ngoại thƣơng VN VietinBankSC CTCP Chứng khốn Ngân hàng Cơng Thƣơng VN VNDIRECT CTCP Chứng khốn VNDIRECT VPBS Cơng ty TNHH Chứng khoán NH TMCP VN Thịnh vƣợng Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Chỉ tiêu tài 58 Bảng 2: Tài sản cố định 59 Bảng 3: Kết hoạt động kinh doanh năm 2014 VCBS 60 Bảng 4: Báo cáo kết doanh thu năm 2014 VCBS 61 Bảng 5: Cơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu VCBS .75 Bảng 6: Chi tiết nguồn vốn vay VCBS 75 Bảng 7: Tỷ lệ đóng góp hoạt động tự doanh giai đoạn 2011-2014 77 Bảng 8: Danh mục tự doanh VCBS năm 2014 78 Bảng 9: Top 15 công ty có vốn điều lệ từ 700 tỷ đồng trở lên 86 Bảng 10: Chỉ tiêu kế hoạch năm 2015 VCBS……………………………… 93 Sơ đồ 1: Mô hình tổ chức Cơng ty VCBS .57 Sơ đồ 2: Quy trình hoạt động tự doanh 66 Biểu đồ 1: Tổng số tài khoản cá nhân VCBS .62 Biểu đồ 2: Doanh thu tự doanh VCBS…………………………………………… 76 Biểu đồ 3: Top 10 doanh thu tự doanh 2014 77 Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà LỜI MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Thị trƣờng chứng khoán (TTCK) giới đời cách hàng trăm năm (từ kỷ XV) Tây Âu nhƣng đƣợc thành lập Việt Nam chƣa đầy thập kỷ Trƣớc năm 2000, thuật ngữ TTCK xa lạ kinh tế Việt Nam Từ cuối tháng năm 2000, TTCK Việt Nam vào hoạt động nhƣng chƣa có dấu hiệu sơi nổi, đối tƣợng tham gia chủ yếu công ty chứng khốn (CTCK) số nhà đầu tƣ cá nhân Đến cuối năm 2006, TTCK Việt Nam thực bùng nổ trở thành phận thiếu kinh tế thị trƣờng, địn bẩy kích thích đầu tƣ tăng trƣởng kinh tế Có đƣợc kết định hƣớng phát triển hội nhập kinh tế đắn Đảng Chính phủ, mơi trƣờng đầu tƣ Việt Nam ngày thuận lợi Nếu nhƣ năm 2006 TTCK Việt Nam có 32 doanh nghiệp đƣợc niêm yết sàn giao dịch đến năm 2012 số tăng lên 435 tính đến ngày 08 12 2014, tồn thị trƣờng có 1.240 loại chứng khốn niêm yết, bao gồm 671 doanh nghiệp niêm yết, 01 chứng quỹ ETF 567 trái phiếu niêm yết Tổng giá trị niêm yết cổ phiếu, chứng quỹ 425 nghìn tỷ đồng (theo Báo cáo tổng kết TTCK năm 2014 UBCKNN) Mặc dù TTCK không đƣợc sôi động nhƣ năm 2008-2010, nhiên phát triển mạnh mẽ chứng tỏ TTCK ngày trở thành kênh đầu tƣ quan trọng nhà đầu tƣ cá nhân tổ chức, đồng thời kênh huy động vốn hiệu doanh nghiệp Trong cấu doanh thu ngành chứng khoán Việt Nam năm 2014, doanh thu hoạt động tự doanh chiếm tỷ lệ cao nhất, đạt 2.863 tỷ đồng, hoạt động mơi giới dịch vụ tài khác (theo thống kê Vietstock www.vietstock.vn) Tự doanh chứng khoán nghiệp vụ quan trọng bậc CTCK, hoạt động CTCK thực việc mua bán chứng khoán nguồn vốn cơng ty Nó khơng mang lại lợi ích cho thân CTCK nói riêng mà đem lại lợi Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà ích cho phát triển TTCK nói chung Tuy nhiên, nghiệp vụ tự doanh đƣợc xem nghiệp vụ khó khăn phức tạp tiềm ẩn nhiều rủi ro gây tổn thất không nhỏ cho CTCK Để thực nghiệp vụ thành cơng, ngồi đội ngũ nhân viên phân tích có nghiệp vụ giỏi nhanh nhậy với biến động thị trƣờng, CTCK phải có chế độ phân cấp quản lý đƣa định đầu tƣ hợp lý, định sống cịn CTCK Ở nƣớc có TTCK phát triển nghiệp vụ tự doanh phổ biến, lẽ CTCK có kinh nghiệm quản lý tốt chẳng tội mà khơng kinh doanh chứng khoán để đem lại nguồn lợi nhuận đáng kể cho công ty Vậy câu hỏi đƣợc đặt là: Ở Việt Nam vào thời điểm nay, CTCK thực nghiệp vụ tự doanh nhƣ nào, làm cách để nâng cao chất lƣợng nghiệp vụ tự doanh CTCK? Nhận thức đƣợc tầm qua trọng hoạt động tự doanh CTCK nói riêng TTCK nói chung, thời gian cơng tác Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam – Chi nhánh Vũng Tàu (VCBS Vũng Tàu), tơi có dịp tìm hiểu, nghiên cứu q trình phƣơng pháp hồn thiện hoạt động tự doanh Công ty Trên sở nghiên cứu nghiệp vụ này, tơi định chọn đề tài: “HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH TẠI CƠNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VN (VCBS)” để tìm hiểu rõ nghiệp vụ này, theo đƣa giải pháp góp phần nâng cao hiệu việc đầu tƣ chứng khốn thơng qua nghiệp vụ tự doanh Mục đích nghiên cứu luận văn Bài luận văn chủ yếu tập trung vào ba mục tiêu chính: Một tổng hợp nghiên cứu sở lý luận hoạt động tự doanh chứng khốn CTCK Hai phân tích thực trạng hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty Đặng Quốc Ái Trang CB131035 Luận văn thạc sĩ Người hướng dấn: TS Trần Việt Hà VCBS, từ đánh giá hiệu quả, hạn chế nguyên nhân làm hạn chế hoạt động tự doanh Công ty Ba đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện nâng cao hiệu hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty VCBS Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Trong phạm vi luận văn này, tập trung nghiên cứu nghiệp vụ tự doanh chứng khốn Cơng ty VCBS giải pháp để hoàn thiện nghiệp vụ khoảng thời gian từ năm 2010 đến năm 2014 Bố cục luận văn Ngoài lời mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu luận văn bao gồm phần nội dung nhƣ sau: - Chƣơng 1: Tổng quan hoạt động tự doanh chứng khoán CTCK - Chƣơng 2: Thực trạng hoạt động tự doanh chứng khoán đánh giá hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng VN (VCBS) - Chƣơng 3: Giải pháp hồn thiện hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng VN Đặng Quốc Ái Trang CB131035 ... HỒN THIỆN HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 91 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty TNHH Chứng. .. Khái niệm hoạt động tự doanh chứng khoán 19 1.2.2 Đặc điểm hoạt động tự doanh chứng khoán 20 1.2.3 Phân loại hoạt động tự doanh chứng khoán 21 1.2.4 Vai trị hoạt động tự doanh chứng. .. cho hoạt động tự doanh VCBS 74 2.2.4 Kết hoạt động tự doanh chứng khoán VCBS 76 2.3 Đánh giá hoạt động tự doanh chứng khoán công ty VCBS 81 2.3.1 Thuận lợi khó khăn VCBS hoạt động tự doanh