Phân tích và đề xuất một số giải pháp hoàn thiện công tác huy động vốn tại tổng công ty giấy việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI ***** LUẬN VĂN THẠC SỸ KHOA HỌC NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM NGUYỄN TUẤN MINH NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐOÀN XUÂN THỦY Hà Nội, Năm 2009 MỤC LỤC Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu, sơ đồ, hình vẽ LỜI NÓI ĐẦU Chương CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÈ VỐN VÀ HUY ĐỘNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1.VỐN VÀ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN 1.1.1 Khái niệm, chức vốn doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm vốn 1.1.1.2 Vai trò vốn 1.1.2 Phân loại vốn hình thức huy động vốn 1.1.2.1 Phân loại vốn 1.1.2.2 Huy động vốn chủ sở hữu 1.1.2.3 Huy động nợ 1.1.2.4 Nguồn vốn doanh nghiệp nhà nước 17 1.1.3 Mục tiêu huy động vốn doanh nghiệp 18 1.1.3.1 Mục tiêu 18 1.1.3.2 Chi phí sử dụng vốn 18 1.1.3.3 Cơ cấu vốn mục tiêu doanh nghiệp 19 1.2 NỘI DUNG HUY ĐỘNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 20 1.2.1 Một số nguyên tắc thực việc huy động vốn 20 1.2.1.1 Huy động khối lượng vốn yêu cầu 20 1.2.1.2 Chi phí vốn mức hợp lý 20 1.2.1.3 Xây dựng trì cần cấu vốn DN 20 1.2.1.4 Sự ổn định nguồn vốn huy động 21 1.2.1.5 Đảm bảo an tồn tài 21 1.2.1.6 Sử dụng vốn huy động mục đích 21 1.2.2 Nội dung hoạt động huy động vốn 22 1.2.2.1 Xác định nhu cầu vốn doanh nghiệp 22 1.2.2.2 Xây dựng kế hoạch sản xuất, dự báo doanh thu xây dựng nhu cầu vốn doanh nghiệp 22 1.2.2.3 Tổ chức việc huy động vốn 23 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN 24 1.3.2 Những nhân khách quan 24 1.3.2 Những nhân tố chủ quan 25 1.4 CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN 27 1.4.1 Kết huy động vốn 27 1.4.2 Chỉ tiêu đánh giá mức độ đáp ứng nhu cầu phát triển KD DN 28 1.4.3 Hệ số đo lường khả trả nợ vốn vay 29 Chương THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM 2.1 KHÁI QUÁT VỀ TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM 31 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 31 2.1.2 Mơ hình tổ chức TCT GVN 32 2.1.3 Đặc điểm kinh tế, kỹ thuật ngành sản xuất giấy 35 2.1.4 Tình hình sản xuất kinh doanh TCT GVN năm 2005-2008 37 2.2 PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TCT GVN 40 2.2.1 Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn 40 2.2.1.1 Kết hoạt động huy động vốn 40 2.2.1.2 Mức độ đáp ứng nhu cầu phát triển kinh doanh doanh nghiệp 42 2.2.1.3 Cơ cấu vốn tiêu chí tài DN hoạt động huy động vốn 47 2.2.2 Phân tích hoạt động huy động vốn theo hình thức huy động vốn 52 2.2.2.1 Phân tích hình thức huy động vốn TCT GVN 52 2.2.2.2 Đánh giá hình thức huy động vốn TCT GVN 67 2.2.3 Phân tích tình hình huy động vốn theo bước công việc 71 2.2.3.1 Xác định nhu cầu vốn doanh nghiệp 71 2.3.2.2 Xác định đối tác, lập kế hoạch huy động vốn tổ chức việc huy động vốn 72 2.3.2.3 Đánh giá việc huy động vốn theo bước công việc 73 2.2.4 Phân tích tình hình huy động vốn theo yếu tố ảnh hưởng 74 2.2.4.1 Do quy mô doanh nghiệp 74 2.2.4.2 Do đặc điểm kinh tế kỹ thuật 75 2.2.4.3 Do hình thức sở hữu doanh nghiệp 76 2.2.4.4 Do quan điểm nhà quản lý doanh nghiệp 76 2.3.2.2 Xác định đối tác, lập kế hoạch huy động vốn tổ chức việc huy động vốn 72 2.3 KẾT LUẬN 77 Chương MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM 3.1 MỘT SỐ ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG VÀ DỰ BÁO NHU CẦU VỐN CỦA TCT GVN GIAI ĐOẠN NĂM 2007-2010 84 3.1.1 Định hướng phát triển ngành giấy đến năm 2010 tầm nhìn đến năm 2020 84 3.1.2 Dự báo nhu cầu vốn năm tới 88 3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG CÔNG TÁC HUY ĐỘNG VỐN TẠI TCT GVN 91 3.2.1 Các giải pháp tăng cường huy động VCSH 91 3.2.1.1 Thực cổ phần hóa Công ty mẹ 91 3.2.1.2 Khai thác tối đa nguồn vốn nội sinh thuộc vốn CSH .99 3.2.2 Các giải pháp tăng cường vay nợ .100 3.2.2.1 Vay vốn ngân hàng 100 3.2.2.2.Các hình thức nợ khác 101 3.2.3 Các giải pháp khác 102 3.2.3.1 Tăng cường công tác thu hồi công nợ 102 3.2.3.2 Đa dạng hoá kênh huy động vốn 102 3.2.3.3 Thành lập công ty cổ phần nhằm gọi vốn đầu tư từ nhiều nguồn 103 3.2.4 Nhóm giải pháp chung liên quan đến hoạt động huy động vốn .104 3.2.4.1 Hồn thiện quy chế quản lý tài TCT GVN 104 3.2.4.2 Hồn thiện máy tài Công ty mẹ .106 3.2.4.3 Nâng cao hiệu sử dụng vốn 107 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ ĐỂ THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP TRÊN 108 3.3.1 Về phía doanh nghiệp 108 3.3.2 Về phía Nhà nước 110 KẾT LUẬN 115 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 117 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BQLDA Ban quản lý dự án CBCNV Cán công nhân viên ĐT Đầu tư EBIT Lợi nhuận trước thuế lãi vay LD Liên doanh NSNN Ngân sách nhà nước PTGĐ Phó tổng Giám đốc ROA Hệ số sinh lợi tổng tài sản ROE Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu TBPT Thiết bị phụ tùng TCT GVN Tổng công ty Giấy Việt Nam TIE Hệ số đo lường khả trả lãi vay TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định XNK Xuất nhập VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG, BIỂU Sơ đồ 2.1: Mơ hình tổ chức TCT GVN 34 Bảng 2.1: Tổng hợp kết kinh doanh 37 Bảng 2.2: Bảng tổng hợp lượng vốn huy động chi phí huy động qua năm 40 Bảng 2.3: Bảng tổng hợp nhu cầu vốn lưu động thường xuyên DN 43 Sơ đồ 2.2 Tổng hợp nhu cầu vốn LĐTX DN 43 Bảng 2.4: Bảng cân đối kế toán năm 2006 đến năm 2008 44 Sơ đồ 2.3: Mối quan hệ nguồn vốn sử dụng vốn 44 Bảng 2.5: Phân tích vai trị nguồn vốn 45 Bảng 2.6: Bảng tổng hợp dự án thực 46 Bảng 2.7: Tổng hợp cấu vốn TCT GVN 48 Bảng 2.8: Tổng hợp chi phí huy động vốn 48 Sơ đồ 2.4: Tổng hợp vốn vay chi phí vay 49 Bảng 2.9: Tổng hợp số tiêu đánh giá 50 Bảng 2.10: Cơ cấu nguồn vốn CSH 54 Bảng 2.11: Bảng trích lập sử dụng lợi nhuận sau thuế 54 Bảng 2.12: Bảng tổng hợp quỹ cổ phần hóa 55 Bảng 2.13: Bảng tổng hợp vay vốn tổ chức tín dụng 58 Bảng 2.14: Bảng tổng hợp chi phí vay 60 Bảng 2.15: Bảng tổng hợp tín dụng thương mại 63 Bảng 2.16:Bảng tổng hợp cấu nợ 67 Bảng 2.17 Bảng tổng hợp nguồn vốn huy động TCT GVN 68 Bảng 2.18: Bảng tổng hợp số tiêu kế hoạch năm 2007-năm 2008 71 Bảng 2.19: Bảng tổng hợp nhu cầu vốn huy động năm 2007-năm 2008 72 Bảng 2.20: Tổng hợp nguồn vốn huy động từ tổ chức tín dụng 73 Bảng 2.21: Bảng tổng hợp số tiêu phán ánh hiệu sử dụng vốn 77 Bảng 2.22: Bảng tổng hợp cân đối nguồn vốn cho dự án 81 Bảng 3.1: Một số tiêu quy hoạch phát triển ngành giấy đến năm 2020 86 Bảng: 3.2 Bảng chi tiết phương án cổ phần hoá 97 LỜI NÓI ĐẦU Sự cần thiết đề tài Vốn yếu tố bản, cần thiết, thiếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp phải đối mặt với câu hỏi nguồn tài trợ lấy từ đâu, cách thức huy động nào, chi phí phải trả bao nhiêu… để có đủ vốn phục vụ cho mục đích sử dụng doanh nghiệp, vốn coi nhân tố khởi động tồn q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam thức thành viên WTO, cam kết hội nhập làm thay đổi luật pháp kinh doanh Việt Nam theo hướng phù hợp với thông lệ luật pháp kinh doanh quốc tế Do vậy, doanh nghiệp nhà nước khơng cịn nhận bảo hộ nhà nước vốn trước, chuyển sang hoạt động sản xuất kinh doanh bình đẳng tất loại hình doanh nghiệp khác kinh tế theo điều tiết thống Luật Doanh nghiệp chung Tổng công ty Giấy Việt Nam doanh nghiệp nhà nước lớn, năm 2005 Tổng cơng ty chuyển đổi mơ hình hoạt động từ tổng công ty 91 sang mô hình Cơng ty mẹ - cơng ty với mục tiêu đưa Tổng công ty Giấy Việt Nam phát triển thành tập đồn kinh tế, có tiềm lực tài mạnh, có khả cạnh tranh cao lĩnh vực hoạt động truyền thống tiến tới mở rộng quy mô kinh doanh sang lĩnh vực Để thực mục tiêu đòi hỏi Tổng cơng ty Giấy Việt Nam phải có lượng vốn dồi để tiến hành hoạt động đầu tư mở rộng sản xuất, phát triển lĩnh vực kinh doanh mới, nâng cao lực cạnh tranh, mở rộng thị phần… Mặt khác để đảm bảo vai trò làm đầu mối gọi vốn, cấp vốn điều tiết vốn Tổng công ty Công ty mẹ hoạt động huy động vốn Cơng ty mẹ có tới khoản nợ Nếu thực tốt biện pháp công ty không giảm số vốn bị chiếm dụng mà cịn có điều kiện để tăng vịng quay vốn, từ giảm lượng vốn cần huy động thêm chi phí sử dụng vốn thể tiết kiệm tương ứng 3.2.3.2 Đa dạng hoá kênh huy động vốn Các kênh huy động vốn TCT GVN đơn sơ, chủ yếu kênh huy động vốn trực tiếp (vay ngân hàng, vay CBCNV, sử dụng lợi nhuận giữ lại…) để đa dạng hoá kênh huy động vốn cơng ty cần chủ động tìm kiếm nguồn vốn cho dự án đầu tư, bao gồm kênh huy động vốn trực tiếp kênh huy động vốn gián tiếp như: nguồn vốn ODA, nguồn vốn ưu đãi Chính phủ nước (thơng qua hiệp định), nguồn vốn từ trái phiếu Chính phủ, … vốn huy động thông qua thị trường tài cách phát hành trái phiếu doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu gọi vốn đầu tư từ qũy đầu tư nước… 3.2.3.3 Thành lập công ty cổ phần nhằm gọi vốn đầu tư từ nhiều nguồn Khi thành lập cơng ty cổ phần mới, TCT GVN chia sẻ gánh nặng vốn cho đối tượng khác, dự án công ty thực mà công ty bỏ nhiều vốn dự án lựa chọn để gọi vốn đầu tư đáp ứng kỳ vọng lợi nhuận nhà tàu trợ nhà đầu tư Trong điều kiện TCT GVN nay, việc trực tiếp bỏ vốn đầu tư cơng ty sử dụng thương hiệu để tham gia góp vốn cổ phần TCT GVN doanh nghiệp hàng đầu sản xuất kinh doanh sản phẩm giấy, sản phẩm, lĩnh vực liên quan đến ngành giấy Việt Nam, uy tín thương hiệu công ty hầu hết người tiêu dùng nước tin tưởng biết đến, cơng ty có sở sử dụng thương hiệu khoản vốn góp tham gia góp vốn cổ phần, thực điều không đơn giản làm giá trị thương hiệu hay giá trị tài sản công ty tăng lên mà hình ảnh danh tiếng công ty ngày phổ biến rộng rãi, vấn đề cần lưu ý thực hình thức cơng ty phải bảo vệ uy tín thương hiệu cách ký kết hợp đồng quy định rõ quyền trách nhiệm pháp lý việc sử dụng thương hiệu TCT GVN hoạt động kinh doanh cơng ty 3.2.4 Nhóm giải pháp chung liên quan đến hoạt động huy động sử dụng vốn 3.2.4.1 Hoàn thiện quy chế quản lý tài TCT GVN Quy chế quản lý tài ban hành kèm theo định số 2767/QĐ-  BTC ngày 17/08/2006 Bộ trưởng Bộ Tài quy định rõ vai trò nhiệm vụ TCT GVN tổ hợp Công ty mẹ công ty con, q trình áp dụng thực tế cịn số bất cập sau:  TCT GVN Công ty mẹ thuộc sở hữu nhà nước 100% chịu điều tiết Luật doanh nghiệp nhà nước công ty con, công ty liên kết hoạt động theo Luật doanh nghiệp, cấu tổ chức TCT GVN cấu hỗn hợp, đa hình thức sở hữu quy chế quản lý tài Công ty mẹ lại xây dựng theo quy chế tài doanh nghiệp nhà nước, điều gây khó khăn khơng nhỏ việc thống quản lý tài tồn Tổng cơng ty  Đối với vấn đề huy động vốn, quản lý sử dụng vốn TCT GVN, quy chế cho phép Công ty mẹ phép tự chịu trách nhiệm toàn hoạt động quy định quản lý sử dụng vốn nhà nước tổng công ty nhà nước hạng đặc biệt làm giảm đáng kể động, linh hoạt Công ty mẹ việc lựa chọn hình thức tài trợ sử dụng vốn doanh nghiệp  Giải pháp để xử lý vấn đề Cơng ty mẹ cần có điều chỉnh, bổ sung hồn thiện chế tài theo hướng sau:  Quy chế tài Công ty mẹ cần thay đổi điều chỉnh dần sở Luật Doanh nghiệp chung thống để đảm bảo cho hoạt động tài Công ty mẹ không bị xáo trộn Công ty mẹ cổ phần hoá Tuy nhiên quy chế phải đảm bảo trì vai trị đầu mối hoạt động huy động vốn điều hoà, phân phối Công ty mẹ tổ hợp Công ty mẹ - cơng ty  Quy chế tài Cơng ty mẹ cơng ty cần có tương thích để đảm bảo thống quản lý tài tồn Tổng cơng ty Qn triệt nguyên tắc điều chỉnh quan hệ tài tồn TCT GVN theo tỷ lệ vốn góp  Công ty mẹ không đứng bảo lãnh cho công ty vay vốn mà Công ty mẹ giữ vai trò đầu mối huy động vốn cho Tổng công ty cho công ty vay lại ngun tắc tính tốn hiệu đầu tư theo hợp đồng kinh tế để đảm bảo thực quản lý thống Công ty mẹ - công ty từ mục tiêu đầu tư, hiệu đầu tư, đến quản lý rủi ro sách trả nợ Các cơng ty phải có trách nhiệm thực đầy đủ nghĩa vụ nộp cổ tức cho Công ty mẹ theo quy định  Thiết lập trì vững mối quan hệ trách nhiệm lợi ích chủ sở hữu doanh nghiệp, nhà quản lý doanh nghiệp, người lao động doanh nghiệp bên liên quan khác 3.2.4.2 Hoàn thiện máy tài Cơng ty mẹ Để đáp ứng u cầu quản lý tài mơ hình Cơng ty mẹ-cơng ty con, TCT GVN cần xác lập máy tài có quy mơ chức tương xứng với mơ hình phát triển Công ty mẹ, công ty nên tách bạch rõ chức tài chức kế tốn Phịng tài kế tốn thành lập Phịng Tài độc lập so với mơ hình Phịng Tài kế tốn thực Phịng Tài cần phải đáp ứng yêu cầu sau:  Là công cụ chủ lực huy động vốn làm đầu mối thu xếp vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động đầu tư TCT GVN  Thực việc quản lý sử dụng nguồn vốn huy động cách hiệu Đóng vai trị trung tâm điều hoà vốn TCT GVN, xây dựng kế hoạch lưu chuyển tiền Công ty mẹ công ty con, đảm bảo cân đối cung - cầu vốn Tổng công ty  Tham mưu, cố vấn cho Ban giám đốc hình thức huy động vốn Cơng ty mẹ cổ phần hố, bán bớt cổ phần công ty con, xây dựng danh mục đầu tư biện pháp quản lý rủi ro hiệu quả…  Phối hợp hoạt động với phận nghiệp vụ khác Công ty mẹ nhằm xác định xác nhu cầu sử dụng vốn doanh nghiệp thời điểm, giai đoạn khác để từ xác định quy mơ vốn cần huy động, nguồn vốn dự kiến khai thác hình thức huy động vốn sử dụng  Tiết kiệm hiệu từ huy động vốn đến sử dụng vốn yêu cầu quan trọng mà máy tài phải thực thước đo hiệu hình thức huy động vốn thực đánh giá hoạt động máy tài việc quản lý điều hành nguồn tài Cơng ty mẹ 3.2.4.2 Nâng cao hiệu sử dụng vốn  Mục tiêu hoạt động huy động vốn có đủ vốn đáp ứng cho yêu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh để vốn huy động vận động sinh lợi cho doanh nghiệp lại phụ thuộc cơng tác quản lý sử dụng vốn Tổng công ty, nhiệm vụ đặt Công ty mẹ phải tăng cường hiệu sử dụng vốn, đổi công nghệ để tăng hiệu đầu tư, giải pháp quan trọng ảnh hưởng đến khả tái tạo vốn doanh nghiệp, việc cần làm thực nghiêm túc sách tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm Các biện pháp cụ thể áp dụng là:  Phịng Kỹ thuật Phịng Tài kế toán phải phối hợp chặt chẽ việc xây dựng định mức chi phí làm để quản lý, kiểm tra, đánh giá hoạt động sử dụng vốn doanh nghiệp  Các Phòng Kinh doanh, Kế hoạch, Xuất nhập thiết bị phụ tùng, Xây dựng cần cung cấp đầy đủ, kịp thời cho phịng Tài kế tốn thơng tin, số liệu dự báo doanh số bán hàng, kế hoạch dự trữ hàng tồn kho, kế hoạch sản xuất, kế hoạch dự trữ nguyên vật liệu, kế hoạch đầu tư… để phịng Tài kế tốn có lên kế hoạch tìm kiếm nguồn tài trợ điều phối vốn hợp lý theo nhu cầu sử dụng, tránh rơi vào tình trạng thừa, thiếu vốn cục nhằm đảm bảo sử dụng vốn cách tiết kiệm  Đẩy mạnh công tác bán hàng, tiêu thụ sản phẩm đồng thời với công tác thu hồi nợ Trên thực tế lượng vốn bị chiếm dụng công ty lớn, khoản phải thu công ty thường chiếm khoảng 38%-46% tổng vốn lưu động, trước mắt công ty cần thiết lập tổ chuyên thu hồi nợ, tổ có nhiệm vụ hàng ngày tiến hành phân tích, đánh giá tình trạng khoản nợ công ty cung cấp cho khách hàng, đưa cảnh báo kịp thời, đôn đốc công tác thu hồi cơng nợ, tránh để tình trạng nợ đọng dây dưa, đồng thời cơng ty cần có biện pháp chọn lọc khách hàng, tiến hành phân loại, đánh giá, xếp hạng khách hàng theo tình hình tài chính, mức độ uy tín mối quan hệ truyền thống để hạn chế tình trạng bị chiếm dụng vốn vốn không mong muốn  Tổng công ty phải đảm bảo đội ngũ quản lý tập thể hồn tồn thích hợp việc quản lý vốn sử dụng vốn doanh nghiệp cách hiệu lực điều hành yếu tố then chốt mà nhà đầu tư quan tâm xem xét trước định tài trợ hay định đầu tư vốn cho doanh nghiệp, cơng ty cần thường xuyên tổ chức khoá đào tạo bồi dưỡng kiến thức quản lý kinh tế, tài cho nhà quản lý doanh nghiệp nhằm kịp thời bổ sung kiến thức cập nhật thường xuyên thay đổi luật pháp kinh doanh, sách kinh tế phạm vi nước quốc tế, đảm bảo cho nhà quản lý doanh nghiệp có đủ trình độ để thực việc huy động vốn phạm vi quốc tế, tiếp nhận áp dụng phương pháp quản lý vốn tiên tiến, đại, đưa TCT GVN hội nhập thành cơng vào kinh tế tồn cầu 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ ĐỂ THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP TRÊN 3.3.1 Về phía doanh nghiệp Đối với vấn đề tăng cường huy động sử dụng vốn vốn chủ sở hữu, cơng ty nên nghiên cứu tìm hiểu kỹ hình thức huy động VCSH áp dụng thành công số tổng công ty nhà nước làm tài liệu tham khảo, vấn đề cổ phần hố Cơng ty mẹ việc chủ động thực kiểm toán độc lập, tiến tới kiểm toán quốc tế tạo điều kiện thuận lợi cho công ty tiến hành định giá doanh nghiệp Để tăng cường vay nợ, trước hết công ty phải xử lý dứt điểm khoản nợ có vấn đề, trích lập dự phịng đầy đủ nhằm lành mạnh hố tình hình tài cơng ty Tích cực mở rộng quan hệ, hình thức liên doanh, liên kết, hợp tác kinh doanh với tổ chức ngân hàng, tài để vừa có hội tiếp cận với nguồn vốn có quy mơ lớn, dồi dào, vừa tận dụng kinh nghiệm quản lý, điều hành chuyên nghiệp lĩnh vực huy động vốn sử dụng vốn… TCT GVN cần xây dựng kế hoạch kinh doanh năm, 10 năm để vừa xác định đường lối phát triển doanh nghiệp, vừa dự báo nhu cầu vốn dài hạn, từ xây dựng kế hoạch huy động vốn với giải pháp tăng cường huy động vốn phù hợp với mục tiêu chiến lược phát triển doanh nghiệp, yêu cầu kế hoạch kinh doanh phải rõ ràng phải chứng minh hiệu đồng vốn đầu tư, có cơng ty thu hút nhà tài trợ, nhà đầu tư, cổ đông tương lai chấp nhận bỏ vốn đầu tư vào cơng ty 3.3.2 Về phía Nhà nước 3.3.2.1 Hồn thiện sở pháp lý cho mơ hình Công ty mẹ - công ty Việt Nam Vào cuối năm 2006 đầu năm 2007 Thủ tướng Chính phủ ban hành chương trình hành động Chính phủ thực Nghị Đại hội Đảng X đẩy mạnh xếp, đổi mới, phát triển nâng cao hiệu Doanh nghiệp nhà nước giai đoạn 2006-2010 Chương trình đặt mục tiêu đến năm 2010 hoàn thành việc chuyển đổi toàn doanh nghiệp thuộc diện Nhà nước nắm 100% vốn sang hình thức công ty TNHH, công ty TNHH thành viên công ty cổ phần nhà nước nắm cổ phần chi phối thời hạn để doanh nghiệp nhà nước chuyển sang hoạt động theo Luật doanh nghiệp thống Tuy nhiên để công ty thành viên Tổng công ty sau chuyển đổi thật gắn kết nhuần nhuyễn với Công ty mẹ đầu tư, tài chính, nhân thương hiệu Nhà nước cần phải tiếp tục ban hành sách hồn thiện mơ hình tổ chức chế hoạt động Công ty mẹ-công ty để mối quan hệ mẹ-con trở nên thực chất theo mục tiêu mà Chính phủ kỳ vọng vào mơ hình này, tránh để xảy tình trạng “bình rượu cũ” Bên cạnh đó, để tổng cơng ty giữ vai trị làm Công ty mẹ tổ hợp Công ty mẹ-công ty mẹ thực ngồi sở kinh tế, Cơng ty mẹ phải có đầy đủ sở pháp lý làm điều hành hoạt động đầu tư, sản xuất kinh doanh toàn tổ hợp cách nhịp nhàng, ăn khớp với nhau, đảm bảo hoạt động Công ty mẹ với công ty không bị chồng chéo, giẫm chân lên mà phải hỗ trợ, thúc đẩy phát triển 3.3.2.2 Đối với vấn đề cổ phần hoá Công ty mẹ Về việc quy định tỷ lệ vốn nắm giữ Nhà nước hợp lý, theo quy chế tỷ lệ 51% coi điều kiện tiên để Nhà nước trì quyền chi phối doanh nghiệp mình, nhiên nên định tỷ lệ % phần vốn nhà nước giữ lại Công ty mẹ số doanh nghiệp thành viên có vai trị nịng cốt tổng cơng ty Tuy nhiên suất đầu tư ngành giấy lớn, bắt buộc phải trì tỷ lệ dự án đầu tư TCT GVN khơng thực không huy động đủ vốn Vì kiến nghị với nhà nước trình thực cổ phần hố TCT GVN khơng quy định tỷ lệ sở hữu vốn nhà nước công ty TCT GVN mà trao cho TCT GVN quyền tự định tỷ lệ nhằm tạo linh hoạt chủ động việc huy động vốn, qua nâng cao hiệu sử dụng vốn Cơng ty mẹ nói riêng hiệu sản xuất kinh doanh TCT GVN nói chung Nhà nước quy định tỷ lệ sở hữu vốn nhà nước Công ty mẹ, tham gia vào điều hành hoạt động TCT GVN với vai trị cổ đơng lớn nhất, kiến nghị Nhà nước cổ phần hố Cơng ty mẹ nên xem xét lại cần thiết phải giữ tỷ lệ 51% để giữ quyền chi phối Công ty mẹ khơng sách Nhà nước xã hội hoá hoạt động đầu tư vào ngành giấy thực tế nhu cầu vốn cho đầu tư vào ngành giấy lớn khả đáp ứng Nhà nước có giới hạn 3.3.2.3 Cần có tách bạch rõ ràng nhiệm vụ xã hội với hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng công ty nhà nước Năm 2005 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt thành lập Tổng cơng ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước, việc công ty đời nhằm tách bạch chức quản lý nhà nước chức quản lý chủ sở hữu doanh nghiệp nhà nước Tuy nhiên có 19 tổng cơng ty, tập đồn công ty nhà nước đặc biệt quan trọng Thủ tướng Chính phủ trực tiếp quản lý, có TCT GVN, định có tính cụ thể hố đầu mối quản lý có ý nghĩa tháo gỡ vướng mắc cụ thể tách bạch quản lý Nhà nước quản lý chủ sở hữu để có định Thủ tướng Chính phủ trực tiếp ban hành, bộ, ngành địa tham gia vào trình định, soạn thảo hay góp ý kiến vào dự thảo định để trình Thủ tướng ban hành, chưa thể rút ngắn trình tự, thủ tục khâu trình quản lý tập đồn, tổng cơng ty lớn không tách bạch chức quản lý nhà nước Mặt khác, khu vực doanh nghiệp nhà nước mà Nhà nước cần giữ 100% vốn giữ cổ phần chi phối để làm công cụ điều kiết kinh tế vĩ mô tồn mâu thuẫn: Một mặt doanh nghiệp phải giữ vai trò công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô, thực nhiệm vụ xã hội, mặt khác Nhà nước lại yêu cầu doanh nghiệp phải hoạt động hiệu quả, nâng cao khả cạnh tranh buộc phải cạnh tranh Việt Nam thành viên WTO Chính vai trị chế hạn chế khả cạnh tranh doanh nghiệp nhà nước trước doanh nghiệp khác kinh tế Để đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh Tổng công ty nhà nước cần thiết phải thay đổi cách thức giao nhiệm vụ cho Tổng công ty nhà nước tách bạch vai trò xã hội nhiệm vụ kinh tế, xây dựng hệ thống tiêu đánh giá xác hiệu thực mà doanh nghiệp thực để có xếp hạng doanh nghiệp xác Giải pháp đề xuất Nhà nước giao nhiệm vụ cho Tổng cơng ty phải có phân tích dự báo chuẩn xác tác động nhiệm vụ đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp so với điều kiện sản xuất kinh doanh bình thường, từ có để đánh giá xác hiệu hoạt động Tổng công ty trước sau làm nghĩa vụ với Nhà nước Nhà nước nên có chế điều hành vấn đề cách công với Tổng công ty nhà nước cho việc ưu tiên thực nhiệm vụ kinh tế, xã hội thời điểm định dài hạn phải làm hài hồ lợi ích bên yếu có liên quan có bù đắp cần thiết cho đóng góp doanh nghiệp Cơng cụ chủ yếu sử dụng sách thuế số sách hỗ trợ khác sách vốn lãi suất vốn đầu tư phát triển, hỗ trợ thông tin thương mại thông qua diễn đàn đầu tư nhà nước đứng tổ chức… 3.3.2.4 Chính sách hỗ trợ vốn cho phát triển ngành công nghiệp giấy Nhà nước cần tạo điều kiện cho thành phần kinh tế tiếp cận với nguồn vốn đầu tư tín dụng nhà nước, vốn ODA để đầu tư phát triển vùng nguyên liệu giấy, đồng thời bố trí vốn ngân sách để hỗ trợ kinh phí cho hoạt động nghiên cứu khoa học, đào tạo, xây dựng sở hạ tầng xã hội… đặc biệt hỗ trợ vốn cho hoạt động xử lý ô nhiễm môi trường dự án sản xuất giấy bột giấy, bên cạnh quy định quản lý xử phạt liên quan đến vấn đề môi trường ưu đãi, hỗ trợ sách, vốn hoạt động đầu tư cho việc xử lý ô nhiễm môi trường ngành giấy quan trọng chi phí cho hoạt động ước chiếm 15-20% tổng mức đầu tư dự án Riêng dự án lớn Chính phủ cho phép đầu tư Chính phủ cần đạo Bộ Tài nhanh chóng hồn thiện thủ tục bảo lãnh vay vốn nước để đẩy nhanh tốc độ giải ngân vốn cho dự án, đảm bảo tiến độ thi công thời gian đưa dự án vào sản xuất, tránh để dự án chậm trễ làm thời kinh doanh phá vỡ mục tiêu để quy hoạch phát triển ngành công nghiệp giấy đến 2020 Việt Nam 3.3.2.5 Phát triển hoàn thiện thị trường tài Việt Nam Thị trường tài gồm hai thị trường thị trường vốn thị trường tiền tệ Thị trường tài Việt Nam có cấu trúc hồn chỉnh: thị trường tiền tệ có thị trường nội tệ liên ngân hàng, thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thị trường hoạt động tín dụng ngân hàng nhà nước, thị trường vốn - thị trường chứng khoán, thị trường vay nợ dài hạn Tuy nhiên thực trạng thị trường tài Việt Nam cịn nhiều hạn chế chưa có phát triển đồng cấu, chưa đồng trình độ phận cấu thành Sự gắn kết thị trường tài với thị trường khác tài thị trường bất động sản, thị trường cơng cụ dẫn xuất tài (thị trường cơng cụ phái sinh) cịn lỏng lẻo, khn khổ pháp lý điều hành thị trường chưa đạt hiệu mong đợi chưa theo kịp phát triển thị trường Giải pháp để hồn thiện thị trường tài Việt Nam xây dựng mơ hình phát triển phù hợp với thực tiễn Việt Nam trọng đến vận động, luân chuyển luồng vốn đầu tư thị trường, lấy làm tiêu chí để phân cấp quản lý nhà nước thị trường Phát triển đồng thị trường phận không nên phân chia nhiều thị trường nhỏ để tránh bị chồng chéo quản lý, trọng phát triển thị trường thứ cấp nhằm tạo điều kiện để tập trung phân bổ nguồn lực tài qua thị trường cách hiệu quả, tạo phối hợp đồng kênh huy động vốn kinh tế thông qua thị trường tài chính, xác lập chế phối hợp điều hành lãi suất thị trường vốn thị trường tiền tệ Nhà nước hạn chế tối đa biện pháp hành can thiệp vào thị trường, đẩy mạnh quản lý nhà nước thông qua hoạt động thị trường… KẾT LUẬN Vốn điều kiện tiên cho đầu tư phát triển doanh nghiệp nào, khởi đầu cho trình thực hoá ý tưởng, mục tiêu, kế hoạch sản xuất kinh doanh Đối với Tổng công ty Giấy Việt Nam Cơng ty mẹ, vốn có ý nghĩa đặc biệt quan trọng TCT GVN q trình hồn thiện mơ hình hoạt động Cơng ty mẹ - công ty nâng cao lực sản xuất, lực cạnh tranh Nhiệm vụ đầu tư, sản xuất kinh doanh Tổng công ty giai đoạn 2007-2020 năm xác định nặng nề với khó khăn xác định, để thực thành công nhiệm vụ mục tiêu đặt tạo tảng thực tế cho chiến lược phát triển lâu dài doanh nghiệp vấn đề quan Tổng cơng ty phải khơng ngừng tìm kiếm giải pháp để tăng cường khả huy động vốn để đáp ứng cho nhu cầu đầu tư phát triển Trên sở lý luận tình hình thực tiễn hoạt động huy động vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam, tác giả tiến hành phân tích, so sánh, tổng hợp đề số giải pháp để nâng cao khả huy động sử dụng vốn với kiến nghị với thân Công ty mẹ Nhà nước nhằm góp phần hồn thiện hoạt động tài nói chung hoạt động huy động vốn, quản lý sử dụng vốn nói riêng Tổng cơng ty Giấy Việt Nam, qua đóng góp phần cho hoạt động huy động vốn doanh nghiệp kinh tế nói chung Những kết luận rút trình nghiên cứu luận văn là: Trong kinh tế thị trường có hội nhập quốc tế mạnh mẽ việc chuyển Tổng công ty Giấy Việt Nam sang hoạt động theo mô hình Cơng ty mẹ - cơng ty xu tất yếu sở quan trọng tạo linh hoạt, thuận lợi chuyển Tổng cơng ty Giấy Việt Nam thành tập đồn kinh tế điều kiện chín muồi Tích tụ, tập trung vốn, đa dạng hố hình thức huy động vốn, đầu tư sử dụng vốn mục đích có trọng điểm, liên tục cải thiện nâng cao hiệu sử dụng vốn sở cho tồn phát triển Công ty mẹ nói riêng phát triển TCT GVN tình hình Các giải pháp để tăng cường khả huy động sử dụng vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam bao gồm: - Hoàn thiện quy chế quản lý tài máy tài để công tác huy động sử dụng vốn thực có hiệu quả, đáp ứng yêu cầu mơ hình hoạt động - Thực cổ phần hố Cơng ty mẹ theo kế hoạch nhằm thu hút nguồn lực có chất lượng để nâng cao hiệu hoạt động Tổng công ty - Đa dạng hố nguồn huy động hình thức huy động vốn để đảm bảo có đủ vốn cho nhu cầu sử dụng Tổng cơng ty Trong q trình thực đề tài trước tiên giúp đỡ Tiến sỹ Đồn Xn Thủy phịng ban Tổng công ty Giấy Việt Nam Tuy nhiên điều kiện nghiên cứu khả có hạn, luận văn khó tránh khỏi thiếu sót định nên Tác giả mong nhận ý kiến đóng góp chân thành nhà nghiên cứu, thầy giáo bạn bè để luận văn hoàn thiện DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Công nghiệp (2007), “Quy hoạch điều chỉnh phát triển ngành cơng nghiệp giấy Việt Nam đến năm 2010, tầm nhìn 2020”, số 07/2007/QĐ-BCN, Hà Nội Chính phủ (2007), “Nghị định tổ chức, quản lý tổng công ty nhà nước chuyển đổi tổng công ty nhà nước, công ty nhà nước độc lập, Công ty mẹ công ty nhà nước theo hình thức Cơng ty mẹ - công ty hoạt động theo Luật Doanh nghiệp”, số 109/2007/NĐ-CP, Hà Nội Chính phủ (2007), “Nghị định chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần”, số 109/2007/NĐ-CP, Hà Nội Trần Tiến Cường (2007) “Cải cách doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn: Thực trạng, triển vọng thách thức”, Tạp chí quản lý kinh tế, 12 (1), tr 49-57 Thu Hà (2007), “Vẫn nhiều thách thức hội cho ngành giấy”, Tạp chí cơng nghiệp giấy, 170 (1), tr 3-6 PGS TS Lưu Thị Hương, PGS TS Vũ Duy Hào (2006), "Tài doanh nghiệp", Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội PGS TS Lưu Thị Hương, PGS TS Vũ Duy Hào (2006), "Quản trị tài doanh nghiệp - Hệ thống câu hỏi trắc nghiệp, tập, đáp án", Nhà xuất Tài chính, Hà Nội Hiệp hội giấy (2006), “Tổng công ty Giấy Việt Nam trở thành tập đồn kinh tế lớn”, Tạp chí cơng nghiệp giấy, 167 (1), tr 9-11 N.Gregory Mankiw (2004), “Những nguyên lý Kinh tế học”, Nhà xuất Lao động xã hội, Hà Nội 10 11 Nguyễn Khắc Việt Trung (2005), “Hồn thiện thị trường tài hệ thống tài - tiền tệ Việt Nam”, Tạp chí Ngân hàng, (1), tr.18-23 12 Một số tài liệu (giáo trình) Phân tích kinh doanh tài doanh nghiệp Nhà xuất Tài năm 2007 năm 2008 ... luận phân tích hoạt động huy động vốn doanh nghiệp Chương Thực trạng hoạt động huy động vốn Tổng công ty Giấy Việt Nam Chương Một số giải pháp hồn thiện cơng tác huy động sử dụng vốn Tổng công ty. .. đối tác, lập kế hoạch huy động vốn tổ chức việc huy động vốn 72 2.3 KẾT LUẬN 77 Chương MỘT SỐ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY GIẤY VIỆT NAM 3.1 MỘT... cơng cụ, giải pháp để tăng cường khả huy động vốn doanh nghiệp Do luận văn lựa chọn đề tài ? ?Phân tích tình hình huy động sử dụng vốn đề xuất số giải pháp hoàn thiện Tổng cơng ty Giấy Việt Nam? ?? với