1 so sánh tiêu chuẩn và đánh giá chất lượng quản trị công ty tại việt nam về công bố, minh bạch thông tin và trách nhiệm của hội đồng quản trị

Đại Học Quốc Gia Tp Hồ Chí Minh TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA TRẦN THỊ THANH HOA SO SÁNH TIÊU CHUẨN VÀ ĐÁNH GIÁ CHẤT LƯỢNG QUẢN TRỊ CÔNG TY TẠI VIỆT NAM VỀ CÔNG BỐ, MINH BẠCH THÔNG TIN VÀ TRÁCH NHIỆM CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ Chuyên ngành: Quản trị Kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ Đà Lạt, tháng 08 năm 2010 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH Cán hướng dẫn khoa học : TS NGUYỄN THU HIỀN Cán chấm nhận xét 1: PGS.TS BÙI NGUYÊN HÙNG Cán chấm nhận xét 2: TS NGUYỄN THIÊN PHÚ Luận văn thạc sĩ bảo vệ HỘI ĐỒNG CHẤM BẢO VỆ LUẬN VĂN THẠC SĨ TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA, ngày 24 tháng 08 năm 2010 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHIÃ VIỆT NAM KHOA QUẢN LÝ CÔNG NGHIỆP Độc Lập - Tự Do - Hạnh Phúc oOo Tp HCM, ngày 05 tháng 07 năm 2010 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: TRẦN THỊ THANH HOA Phái: Nữ Ngày, tháng, năm sinh: 15/06/1969 Nơi sinh: Hà Nội Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH MSHV: 01708670 1- TÊN ĐỀ TÀI: “So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm Hội đồng quản trị” 2- NHIỆM VỤ LUẬN VĂN: - So sánh đánh giá khung quản trị công ty Việt Nam so với tiêu chuẩn thực hành OECD (thông lệ phổ biến áp dụng rộng rãi) - Khảo sát nhận thức, quan điểm quản trị công ty thành viên Ban quản trị, Ban điều hành công ty niêm yết tỉnh Lâm đồng - Khảo sát mức độ tuân thủ quy định quản trị công ty Việt Nam doanh nghiệp niêm yết khảo sát 3- NGÀY GIAO NHIỆM VỤ : 18/01/2010 4- NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ : 26/07/2010 5- HỌ VÀ TÊN CÁN BỘ HƯỚNG DẪN : TS NGUYỄN THU HIỀN Nội dung đề cương Luận văn thạc sĩ Hội Đồng Chuyên Ngành thông qua CÁN BỘ HƯỚNG DẪN CHỦ NHIỆM BỘ MÔN KHOA QL CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) (Họ tên chữ ký) i GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền HVTH: Trần Thị Thanh Hoa LỜI CẢM ƠN Trƣớc tiên, xin cảm ơn UBND tỉnh Lâm Đồng, Sở Công thƣơng tỉnh Lâm Đồng, Trung tâm đào tạo bồi dƣỡng chức tỉnh Lâm Đồng Trƣờng Đại học Bách khoa Tp HCM phối hợp tổ chức lớp cao học QTKD Lâm Đồng, tạo điều kiện thuận lợi cho thân tham gia hồn thành chƣơng trình Chân thành cảm ơn q thầy cô khoa Quản lý Công nghiệp – Trƣờng Đại học Bách khoa Tp.HCM nhiệt tình đến với Đà Lạt để truyền đạt kiến thức quý báu cho thân Cảm ơn TS Cao Hào Thi, TS Dƣơng Nhƣ Hùng TS Lê Thành Long có ý kiến góp ý quan trọng có giá trị phƣơng pháp nghiên cứu Đặc biệt xin cảm ơn TS Nguyễn Thu Hiền tận tình hƣớng dẫn góp ý kiến quan trọng việc xây dựng, phân tích nội dung đề tài Cảm ơn TS Nguyễn Thế Thọ - Vụ trƣởng vụ phát hành UBCKNN cung cấp nguồn tài liệu thơng tin hữu ích Cảm ơn chun gia cao cấp: Ơng Lê Cơng Điền - Phó Chánh tra UBCKNN, Bà Dƣơng Thị Phƣợng - Vụ phó Vụ Giám sát thị trƣờng UBCKNN, Ông Bùi Nguyên Hoàn - Vụ trƣởng, Trƣởng Đại diện UBCKNN Tp HCM, Ơng Lê Nhị Năng - Phó Giám đốc Sở Giao dịch CK Tp HCM Bà Bùi Lan Anh - Phó Tổng giám đốc Cty CP CK Tràng An dành thời gian quý báu quý vị để xem xét góp ý kiến cho mục tiêu đề tài Cảm ơn thành viên BOD, BOM Cty niêm yết Lâm Đồng dành thời gian trả lời vấn Cảm ơn HĐQT, BGĐ Công ty cổ phần Dịch vụ Du lịch Đà Lạt tạo điều kiện cho thân tham gia khố học Cảm ơn gia đình động viên, giúp đỡ tạo điều kiện thuận lợi để thân hồn thành khố học anh chị lớp MBA-2008 Lâm Đồng đồng hành suốt 02 năm qua Xin chân thành cảm ơn kính chúc Quý lãnh đạo, Quý thầy cơ, Q chun gia, Tồn thể gia đình bạn bè mạnh khoẻ, hạnh phúc, thành công Trần Thị Thanh Hoa So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền ii HVTH: Trần Thị Thanh Hoa LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân tơi Các nguồn tài liệu trích dẫn, số liệu sử dụng nội dung luận văn trung thực Đồng thời cam kết kết trình nghiên cứu luận văn chƣa đƣợc công bố công trình nghiên cứu Trần Thị Thanh Hoa So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền iii HVTH: Trần Thị Thanh Hoa TÓM TẮT ĐỀ TÀI Thực QTCT Việt Nam yếu tố định sức cạnh tranh doanh nghiệp Việt Nam trình hội nhập với khu vực giới Vì áp dụng quy tắc QTCT theo thông lệ tốt nhu cầu cấp thiết kinh tế doanh nghiệp tham gia niêm yết thị trƣờng chứng khốn Việt Nam, vì, mục tiêu cuối quản trị tốt tối đa hoá giá trị cổ đơng, tức hiệu tài chính, nhƣng khơng thể tách rời yếu tố bền vững Đề tài nhằm đánh giá mức độ đầy đủ chặt chẽ quy định QTCT Việt Nam so với tiêu chuẩn thực hành OECD hai nguyên tắc Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm HĐQT; đồng thời khảo sát đánh giá nhận thức BOD, BOM công ty niêm yết Lâm Đồng mức độ tuân thủ quy định QTCT công ty Đầu tiên, sở nghiên cứu QTCT Việt Nam, chuẩn mực nguyên tắc QTCT Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế OECD, Các nghiên cứu thực hành QTCT kinh tế Châu Á, quy định QTCT Việt Nam, tác giả tổng hợp, phân tích, so sánh đánh giá mức độ áp dụng thông lệ phổ biến QTCT đƣợc áp dụng rộng rãi Kết sau đƣợc kiểm chứng lại chuyên gia Sở GDCK, UBCKNN, công ty chứng khoán để đƣa kết luận cuối Tiếp theo, việc vấn thành viên BOD, BOM sau đƣợc chấm điểm để đánh giá mức độ nhận thức họ có phù hợp với tiêu chuẩn thực hành, thông lệ quốc tế QTCT đƣợc áp dụng rộng rãi giới Sau cùng, tác giả khảo sát mức độ tuân thủ quy định QTCT DN niêm yết Lâm Đồng thông qua nguồn thông tin công bố mà cổ đông/nhà đầu tƣ nhận biết Kết nghiên cứu cho thấy phần lớn nội dung quy định Công bố, minh bạch thông tin Việt Nam đáp ứng tiêu chuẩn thực hành OECD, đạt tỷ lệ 78,1% Tuy nhiên, mức độ đáp ứng tiêu chuẩn thực hành QTCT OECD Trách nhiệm HĐQT mức độ trung bình yếu với tỷ lệ 34,2% So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền iv HVTH: Trần Thị Thanh Hoa Nhận thức QTCT thành viên BOD, BOM cơng ty niêm yết Lâm Đồng khía cạnh Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm HĐQT tốt Có 4/6 đối tƣợng đƣợc vấn có nhận thức phù hợp với tiêu chuẩn thực hành, thông lệ quốc tế QTCT đƣợc áp dụng rộng rãi giới, đạt tỷ lệ 66,7% Có 2/6 ngƣời mức tƣơng đối phù hợp, đạt tỷ lệ 33,3% Khơng có trƣờng hợp có nhận thức tổng thể chƣa phù hợp QTCT hai lĩnh vực Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm HĐQT Mức độ tuân thủ quy định QTCT Việt Nam nguyên tắc Công bố, minh bạch thông tin ba (03) công ty niêm yết Lâm Đồng đạt mức trung bình Mức độ tuân thủ nguyên tắc Trách nhiệm HĐQT ba công ty đạt mức trung bình Kết nghiên cứu đề tài thông tin giá trị nhà làm luật, cung cấp thông tin hữu dụng để cải thiện khung qui định QTCT Mặc dù số mẫu doanh nghiệp đƣợc khảo sát (03) bƣớc đánh giá nhận thức thực hành QTCT nhỏ có tính đại diện thấp cho tổng thể công ty niêm yết, kết nghiên cứu thơng tin hữu ích cho BOD, BOM công ty niêm yết, nhà đầu tƣ đối tƣợng có quan tâm đến QTCT công tác truyền thông, phổ biến QTCT doanh nghiệp nhƣ công tác thực hành QTCT, đƣa doanh nghiệp Việt Nam sớm đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế QTCT, trở thành điểm đến bền vững cho nguồn vốn đầu tƣ So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền v HVTH: Trần Thị Thanh Hoa ABSTRACT Corporate governance is one of the key factors that affect the competitiveness of Vietnamese enterprises in their regional and global integration process The purpose of good governance is to maximize the shareholder‟s value through maintaining business efficiency and a transparent firm structure Therefore, applying corporate governance best practices is now becoming very essential for the whole economy at macro level and for companies, especially listed companies on Vietnamese Stock Exchanges, at micro level This thesis evaluates the compatibility of corporate governance regulations between Vietnamese legal system and the international standards set by OECD in terms of the two corporate governance aspects, Disclosure and Transparency, and The responsibilities of the Board Also, this thesis evaluates corporate governance awareness and compliance of the three listed companies located in Lam Dong as representative cases for Vietnam stock market listed companies First of all, based on the OECD‟s standards of corporate governance and practices of corporate governance in emerging economies in Asia, corporate governance regulations of Vietnam is compared to verify if the current regulations in Vietnam are compatible with the best practices The comparison is later on checked and verified by experts from State Securities Commission of Viet Nam, Ho Chi Minh Stock Exchange and Securities Companies To assess the awareness of corporate governance, interviews are set up with members of the BOD and BOM of the three listed companies Based on the answers of the interviewees, scores are given to measure the level of awareness about best practices of corporate governance Finally, the level of corporate governance compliance of the three companies are assessed based on publicly available information that could be accessed by any shareholder and stakeholder The research result shows that the majority of the Vietnamese regulations on Disclosure and Transparency currently meet the best practices of OECD, a So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền vi HVTH: Trần Thị Thanh Hoa proportion of 78,1% of OECD‟s criteria However, on the BOD‟s responsibility aspect, Vietnamese regulations meet only 34,2% of the OECD‟s criteria Secondly, research results show that the awareness of the members of the BOM and BOD of the listed companies in Lam Dong about Disclosure and Transparency is quite good Four out of six interviewed people (66,7%) have a relevant understanding about the best practices and regulations The other two (33.3%) are at the appropriate level Therefore, there is none that does not have a general knowledge about corporate governance in the two main principles: Disclosure and Transparency and The responsibilities of the Board Thirdly, research results show that the level of compliance of these three companies in Disclosure and Transparency is above average while in the BOD‟s responsibilities is only at average This research result is valuable for the regulatory agencies in building Vietnamese regulations of corporate governance Also, though with a limited number of (03) corporations being investigated, this research is still a very useful piece of information for the BOD, BOM of the listed companies, investors, and other stakeholders regarding corporate governance practices It will help Vietnamese companies to understand better and improve their corporate governance practices to meet international standards When the level of awareness of and practices of corporate governance in Vietnam are improved, Vietnam will become a promising destination for long term capital investment So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT vii GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền HVTH: Trần Thị Thanh Hoa CÁC TỪ VIẾT TẮT BKS Ban kiểm soát BGĐ Ban Giám đốc BOD BOD (Board Of Director) BOM BOM (Board Of Management) CTCP Công ty cổ phần CEO Giám đốc/Tổng Giám đốc điều hành DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp nhà nƣớc ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đơng HĐQT Hội đồng quản trị KTT Kế tốn trƣởng MPDF Chƣơng trình Phát triển kinh tế tƣ nhân Mekong (Mekong Private Sector Development Facility) OECD Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (Organisation for Economic Co-Operation and Development) QTCT Quản trị công ty Sở GDCK Sở giao dịch chứng khoán TTCK Thị trƣờng chứng khoán TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nƣớc WTO Tổ chức thƣơng mại giới (World Trade Organization) WB Ngân hàng giới (World Bank) So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 97 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa QTCT thực tế khoảng cách so với quy định pháp luật Tình hình tuân thủ quy định QTCT công ty niêm yết chƣa cao, thiếu đồng bộ, việc áp dụng cịn mang tính hình thức, đặc biệt tiêu chí Trách nhiệm HĐQT Vì vậy, hồn thiện khung pháp lý chung công tác quản trị cụ thể công ty nói riêng, đồng thời, nâng cao hiệu lực thực tế quy định QTCT phải đƣợc ƣu tiên giai đoạn Đề tài: “So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm Hội đồng quản trị” đạt đƣợc số kết sau: Đề tài cho thấy mức độ đầy đủ chặt chẽ cụ thể tiêu chí quy định QTCT Việt Nam so với tiêu chuẩn thực hành OECD nguyên tắc Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm HĐQT, từ đƣa kết luận đáp ứng hay không đáp ứng tiêu chuẩn thực hành thông lệ phổ biến QTCT đƣợc nƣớc áp dụng rộng rãi Việc phân tích, so sánh điểm khác biệt QTCT Việt Nam với số thông lệ tốt rút số khiếm khuyết (so với tiêu chuẩn thực hành thơng lệ tốt) Các khiếm khuyết là: - Cách thức hoạt động HĐQT chƣa đảm bảo đƣợc tính độc lập, chun mơn chun nghiệp QTCT Trách nhiệm cá nhân liên đới thành viên HĐQT sai phạm thiệt hại họ gây cho công ty cổ đông chƣa đủ sức mạnh để đạt hiệu thực thi - Chế độ công khai, minh bạch thông tin đƣợc cải thiện Tuy nhiên, yêu cầu cơng khai hố thơng tin chƣa thật đầy đủ, chƣa có chế kiểm tra giám sát cách hiệu chất lƣợng thông tin đƣợc công bố - Cơ chế giám sát giao dịch cơng ty với ngƣời có liên quan cịn yếu hiệu lực So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 98 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa Kết khảo sát nhận thức thành viên BOD, BOM công ty niêm yết sở góp phần vào nỗ lực quan quản lý nhà nƣớc TTCK việc cải tiến nâng cao kỹ kiến thức QTCT cho thành viên thị trƣờng Kết mức độ tuân thủ quy định QTCT hành ba công ty niêm yết Lâm Đồng (các DN có quy mơ trung bình) khơng thể đại diện cho tổng thể công ty niêm yết TTCK Việt Nam nhƣng phác hoạ phần tranh QTCT công ty cổ phần niêm yết quy mơ trung bình chuyển từ DNNN Tóm lại, kết nghiên cứu đề tài cung cấp lƣợng thông tin quan trọng nguồn tham khảo hữu ích cho bên quan tâm: - Trƣớc hết, cơng ty tham khảo để hồn thiện nâng cao chất lƣợng khung quản trị DN, nâng cao hiệu lực lực phận cấu thành QTCT - Đối với cổ đông/nhà đầu tƣ, kết nghiên cứu đề tài giúp họ nhận biết thực thi hiệu việc giám sát, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp họ cơng ty - Đối với quan quản lý nhà nƣớc, kết nghiên cứu đề tài tham khảo để cải thiện hiệu lực quản lý nhà nƣớc, sở tốt để nhà hoạch định sách lĩnh vực QTCT tham khảo, xem xét cách tổng thể để có định hƣớng tốt cho QTCT TTCK Việt Nam Đây sở tham khảo cho nghiên cứu sâu rộng QTCT công ty niêm yết Việt Nam 6.2 KHUYẾN NGHỊ 6.2.1 Đối với quan quản lý nhà nƣớc Các quan quản lý cần hoàn thiện văn pháp lý liên quan đến QTCT So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 99 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa Cần trọng công tác đào tạo Tuyên truyền, tập huấn đào tạo QTCT thực theo hình thức linh hoạt: - Tổ chức buổi hội thảo quảng bá ý nghĩa cần thiết việc nâng cao hiệu lực QTCT phát triển công ty cổ phần, nhấn mạnh đến thực trạng, điểm yếu QTCT thực ngăn cản phát triển lành mạnh khơng cơng ty cổ phần - Tổ chức đào tạo theo yêu cầu cho cổ đông, cán quản lý,…cho công ty cụ thể để tạo điều kiện hội tốt cho ngƣời tham gia Định nghĩa thành viên HĐQT độc lập cần phải rõ ràng quy định công bố Báo cáo thƣờng niên Quy định rõ vai trò trách nhiệm thành viên HĐQT độc lập để đảm bảo tính cân quyền lực tính độc lập HĐQT Cần quy định chặt chẽ trách nhiệm HĐQT Có thể xem xét rút ngắn nhiệm kỳ HĐQT (thông lệ quốc tế 03 năm) Lý lịch BOD cần đƣợc cập nhật thông tin công khai Báo cáo thƣờng niên Các quan nhà nƣớc cần tăng cƣờng công tác kiểm tra, giám sát thị trƣờng; xây dựng chế kiểm tra, giám sát DN niêm yết cách hợp lý, hiệu tài chính, kế tốn cơng bố thông tin để đảm bảo bảo vệ đƣợc nhà đầu tƣ 6.2.2 Đối với công ty đại chúng Tiếp tục quan tâm công tác đào tạo cán cấp cao, đặc biệt kỹ QTCT Nghiên cứu tiêu chuẩn thực hành QTCT OECD để nắm bắt đƣợc kỹ quản trị đại, vận dụng phù hợp vào thực tế vận hành DN nhƣ: Chủ động ban hành quy tắc hành vi, đạo đức kinh doanh; Thành lập tiểu ban thuộc HĐQT; Tách biệt chức danh Chủ tịch HĐQT Giám đốc điều hành, So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 100 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa Quan tâm trách nhiệm thông tin liên lạc với cổ đông/nhà đầu tƣ nhƣ: Cải tiến website theo quy định; Phân công cán phụ trách thông tin liên lạc với cổ đông, công bố họ tên, số điện thoại, địa email để cổ đông/nhà đầu tƣ liên lạc Nâng cao tính độc lập, chuyên nghiệp lực chun mơn BKS, kiểm sốt nội Trƣớc tiên cần nâng cao nhận thức ý nghĩa, tác dụng BKS chuyên nghiệp độc lập lợi ích cơng ty cổ đơng; coi kiểm sốt nội có lực, chuyên nghiệp độc lập nhu cầu nội tất yếu phát triển bền vững công ty, “kẻ thọc gậy bánh xe” hay “vạch tìm sâu” pháp luật áp đặt Những cổ đông lớn, thành viên HĐQT ngƣời quản lý khác cần coi việc “đƣợc giám sát hay kiểm soát” nhu cầu, giúp ngăn ngừa phát sớm khiếm khuyết QTCT để có giải pháp khắc phục kịp thời tốn Giao dịch cơng ty với ngƣời có liên quan lỗ hổng lớn QTCT Việt Nam, tạo không hội cho ngƣời quản lý lạm dụng quyền vị họ để chiếm đoạt tài sản cơng ty cách hợp pháp Vì vậy, thu hẹp dần “lỗ hổng” việc cần làm công ty, đặc biệt công ty có tỷ lệ lớn sở hữu nhà nƣớc Các biện pháp thực hiện: - Cần cụ thể hoá chuẩn xác hố khái niệm “ngƣời có liên quan” điều kiện bối cảnh cụ thể công ty - Hàng năm gửi mẫu yêu cầu tất cổ đông nội bộ, cổ đông lớn khai báo với cơng ty ngƣời có liên quan họ - Phổ biến nguyên tắc tự giám sát lẫn - Đề cao vai trị giám sát cổ đơng thiểu số để thu thập thơng tin ngƣời có liên quan cơng ty - Khuyến khích, tạo điều kiện để ngƣời lao động tích cực tham gia vào việc gíam sát hoạt động kinh doanh, qua đó, phát khai báo ngƣời có liên quan công ty So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 101 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa - Tập hợp, lập danh sách ngƣời có liên quan cơng ty Cơng việc giao cho BKS Ngồi ra, cần lập sổ ghi chép riêng điều kiện hợp đồng giao dịch khác công ty với ngƣời có liên quan cơng ty Kiểm sốt có hiệu giao dịch cơng ty với ngƣời có liên quan cải thiện đánh kể tính công khai, minh bạch QTCT, tăng cƣờng củng cố niềm tin cho nhà đầu tƣ Đây việc làm cần thiết để nâng cao lực cạnh tranh cơng ty Thực kiểm sốt giao dịch cơng ty với ngƣời có liên quan Việt Nam điều không dễ làm, nhƣng điều cần phải làm trƣớc hết lợi ích cổ đông, phát triển công ty tồn xã hội 6.3 NHỮNG THUẬN LỢI VÀ KHĨ KHĂN TRONG QUÁ TRÌNH THỰC HIỆN ĐỀ TÀI 6.3.1 Thuận lợi - Trong trình thực đề tài, tác giả nhận đƣợc giúp đỡ nhiệt tình thầy cô khoa Quản lý Công nghiệp, đặc biệt tận tình Giáo viên hƣớng dẫn – TS Nguyễn Thu Hiền - Tác giả nhận đƣợc giúp đỡ, phối hợp anh chị học viên lớp MBA - Lâm Đồng 2008, đặc biệt phối hợp nhịp nhàng, chặt chẽ anh Lê Nhƣ Phƣớc An – ngƣời thực đề tài nghiên cứu QTCT lĩnh vực Quyền cổ đơng, Đối xử bình đẳng với cổ đơng, Vai trị bên có quyền lợi liên quan - Trong trình thu thập tài liệu phục vụ đề tài nghiên cứu, tác giả nhận đƣợc nhiều ý kiến trao đổi, tranh luận quý báu từ anh/chị làm việc quan quản lý nhà nƣớc lĩnh vực chứng khoán (UBCKNN, Sở GDCK) nội dung vƣớng mắc q trình thực thi QTCT, từ tạo sở cho tác giả phân tích sâu vấn đề So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 102 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa - Kinh nghiệm thực tế QTCT tác giả kiến thức đƣợc đào tạo lĩnh vực QTCT tạo nên điều kiện cần q trình thực đề tài 6.3.2 Khó khăn - Khó khăn lớn q trình thực đề tài việc đặt vấn đề để nhận đƣợc chấp thuận đƣa ý kiến kiểm định chuyên gia lĩnh vực chứng khoán nói chung QTCT nói riêng q trình đánh giá mức độ chặt chẽ đầy đủ khung QTCT Việt Nam so với tiêu chuẩn thực hành OECD - Một vấn đề khó khăn việc tiếp cận với thành viên BOD, BOM DN đƣợc khảo sát để nhận đƣợc đồng ý xếp lịch hẹn vấn nhận thức, quan điểm họ QTCT 6.4 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 6.4.1 Hạn chế đề tài - Đề tài thực phân tích, so sánh, đánh giá khn khổ QTCT hành Việt Nam Bộ tiêu chuẩn QTCT OECD Đây Bộ tiêu chuẩn khung vận dụng phù hợp vào tình hình cụ thể quốc gia phụ thuộc vào yếu tố nhƣ trị, pháp luật, văn hố, xã hội, Do chƣa có nghiên cứu thức đƣợc công bố tiêu chuẩn QTCT Việt Nam, tiêu chuẩn thực hành làm sở để đánh giá khung QTCT hành Việt Nam đề tài đƣợc vận dụng từ kinh tế châu Á tƣơng đồng với điều kiện Việt Nam Sự ảnh hƣởng nhân tố đến đặc điểm kinh tế thị trƣờng định hƣớng Xã hội chủ nghĩa Việt Nam chƣa đƣợc đề cập nghiên cứu - Trong điều kiện hệ thống quy định, hƣớng dẫn QTCT Việt Nam q trình hồn thiện nhằm phù hợp với phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn chuyển tiếp từ kế hoạch phát triển 10 năm giai đoạn sang giai đoạn 2, việc so sánh tiêu chuẩn QTCT hai nguyên tắc Công bố, minh bạch So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 103 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa thông tin Trách nhiệm HĐQT dừng lại việc đƣa đánh giá khung QTCT Việt Nam có đáp ứng hay thấp tiêu chuẩn thực hành OECD mà chƣa sâu giải thích lý việc đánh giá - Để nâng cao tính khách quan việc đánh giá mức độ đầy đủ quy định QTCT Việt Nam so với tiêu chuẩn thực hành OECD, đề tài sử dụng phƣơng pháp chuyên gia Hạn chế phƣơng pháp ý kiến đƣa phụ thuộc vào mức độ hiểu biết nhƣ quan điểm cá nhân ngƣời Lựa chọn chuyên gia giải pháp khắc phục hạn chế đƣợc tác giả thực - Nền kinh tế chuyển đổi Việt Nam với nhiều DN chuyển từ cổ phần hố DNNN, có ba DN đƣợc khảo sát Việc khảo sát nhận thức thành viên đại diện cho tất nhà quản trị, nhà quản lý cơng ty có lịch sử hình thành khơng từ việc cổ phần hố Hơn nữa, bối cảnh nay, tập quyền Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc điều hành lớn, vai trò ảnh hƣởng thành viên khác BOD, BOM QTCT không đáng kể - Các DN khảo sát có quy mơ trung bình Vì thế, kết đại diện chung cho DN niêm yết, đặc biệt DN cải tiến công tác QTCT theo hƣớng đại 6.4.2 Hƣớng nghiên cứu - Nhƣ đặt vấn đề phần trên, kết đề tài sở cho nghiên cứu để tìm nguyên nhân khác biệt quy định QTCT Việt Nam hai lĩnh vực Công bố, minh bạch thơng tin Trách nhiệm HĐQT; tìm hiểu ngun nhân khoảng cách quy định tuân thủ QTCT DN niêm yết, từ đó, đƣa biện pháp khắc phục - Với kết đánh giá đề tài đƣợc phát triển hƣớng nghiên cứu sở khoa học hoàn thiện quy định QTCT thúc đẩy kinh tế Việt Nam phát triển So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 104 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa - Từ kết khảo sát nhận thức thành viên BOD, BOM nghiên cứu tình mở rộng cho nghiên cứu tìm hiểu nguyên nhân thành công/thất bại công ty niêm yết (trong có yếu tố nhận thức lãnh đạo cấp cao QTCT) Hết chương So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 105 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu Tiếng Anh Adam Smith, The Wealth of Nations, 1776, p 800; Cheung, Yan-Leung, Ping Jiang, Piman Limpaphayom, Tong Lu 2008, “Does corporate governance matter in China?”, China Economic Review, vol.19, pp.460-479; Connelly, J Thomas, Limpaphayom Piman and Nagarajan, Nandu J (2008), “Form Versus Substance: The Effect of Family Influence and Corporate Governance Practices on Firm Value in Thailand”, working paper, University of Pittsburgh; Available at: http://ssrn.com/abstract=1264168; Dahya, J., Karbhari, Y., Xiao, J & Yang, M (2003), “The Usefulness of the Supervisory Board Report in China” Corporate Governance, 11(4), 308-321; Available at: http://ssrn.com/abstract=444343; Fama, E F (1980), “Agency Problems and The Theory of The Firm”, Journal of Political Economy, vol 88, pp 288-307 Jensen, M & Meckling, W (1976), “Theory of the Firm: Managerial behaviour, agency costs and ownership structure”, Journal of Financial Economics, vol.3 (4), pp.305-360 Nam, Sang-Woo, Nam, Chong Il (2004), Recent Evidence from Indonesia, Republic of Korea, Malaysia, and Thailand, Asian Development Bank Institute, Tokyo; OECD (1999, 2004), Principles of Corporate Governance; OECD (2003), White Paper on Corporate Governance in Asia Paris; 10 OECD (2006), Methodology for assessing the implementation of the OECD principles on Corporate Governance; 11 OECD (2007), Asia: Overview of Corporate Governance Frameworks in 2007; So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 106 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa 12 McGee, R W (2008a), “Corporate Governance in Asia: Eight Case Studies”, Working paper, Florida International University Available at: http:// ssrn.com/ abstract =1081954 13 McGee, R W (2008b), “Corporate Governance in Asia: A Comparative Study of Indonesia, Malaysia, Thailand and Vietnam”, Working paper, Florida International University Available at: http://ssrn.com/abstract =1141891 14 Morck, R., Lloyd Steier, “The global history of corporate governance – An introduction” NBERWorking Paper 11062, 2005 15 Kurniawan, M., Indriantoro, Nur (2000), “Corporate Governance in Indonesia” Tài liệu Tiếng Việt 16 Báo Đầu tƣ (Số Xuân Canh Dần - 2010); 17 Báo Sài gịn Giải phóng (Số Xn Canh Dần – 2010); 18 Bùi Xuân Hải (2007), “Học thuyết đại diện vấn đề pháp luật cơng ty Việt Nam”, Tạp chí khoa học pháp luật số 4(41)/2007; 19 Chƣơng trình phát triển Mekong MPDF (10/2006), Bước đầu chặng đường dài, Chuyên đề nghiên cứu kinh tế tƣ nhân, số 22; 20 Ngân hàng giới (06/2006), Báo cáo tình hình tuân thủ chuẩn mực nguyên tắc (ROSC): Đánh giá tình hình quản trị cơng ty Việt Nam; 21 Ủy ban chứng khốn nhà nƣớc (2008), Xây dựng Thơng lệ quản trị công ty Việt Nam; 22 Trung tâm nghiên cứu khoa học đào tạo chứng khoán (2009) Quản trị công ty; 23 VNR (Quý IV/2008), “Quản trị cơng ty kiểm sốt xung đột doanh nghiệp Việt Nam”, Báo cáo thường kỳ số Trang điện tử: http://www vnr500.com.vn/baocaophathanhthuongky Văn pháp quy So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 107 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa 24 Bộ Tài (2005), Chuẩn mực kế tốn Việt Nam số 29: Thay đổi sách kế tốn, ước tính kế tốn vá sai sót; 25 Bộ Tài chính, Quyết định việc ban hành công bố chuẩn mực kế toán Việt Nam đợt 3, Số 234/2003/QĐ-BTC ngày 30/12/2003; 26 Bộ Tài chính, Thơng tƣ Hƣớng dẫn kế tốn thực 06 chuẩn mực kế toán ban hành theo Quyết định số 234/2003/QĐ-BTC ngày 30/12/2003 Bộ trƣởng Bộ Tài chính, Số 23/2005/TT-BTC ngày 30/03/2005; 27 Bộ Tài Chính, Quyết định ban hành Quy chế QTCT áp dụng cho công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán, Số 12/2007/QĐ-BTC ngày 13/3/2007; 28 Bộ Tài Chính, Quyết định ban hành Điều lệ mẫu áp dụng cho công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán, Số 15/2007/QĐ-BTC ngày 19/3/2007; 29 Bộ Tài chính, Quyết định ban hành quy chế lựa chọn DN kiểm toán đƣợc chấp thuận kiểm toán cho tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết tổ chức kinh doanh chứng khoán, Số 89/2007/QĐ-BTC ngày 24/10/2007; 30 Bộ Bộ tài chính, Quyết định Ban hành Quy chế tổ chức quản lý giao dịch chứng khốn cơng ty đại chúng chƣa niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, Số 108/2008/QĐ-BTC ngày 20/11/2008; 31 Bộ Tài Chính, Thơng tƣ Hƣớng dẫn chào mua cơng khai cổ phiếu công ty đại chúng, chứng quỹ quỹ đầu tƣ chứng khoán đại chúng dạng đóng, Số 194/2009/TT-BTC ngày 02/10/2009; 32 Bộ Tài Chính, Thơng tƣ Hƣớng dẫn việc công bố thông tin thị trƣờng chứng khốn, Số 09/2010/TT-BTC ngày 15/01/2010; 33 Chính phủ, Nghị định Quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán, Số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007; So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT 108 GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền HVTH: Trần Thị Thanh Hoa 34 Chính phủ, Nghị định Xử phạt hành lĩnh vực chứng khoán thị trƣờng chứng khoán, Số 36/2007/NĐ-CP ngày 08/03/2007; 35 Chính phủ, Nghị định Hƣớng dẫn chi tiết thi hành số điều Luật Doanh nghiệp, Số 139/2007/NĐ-CP ngày 05/09/2007; 36 Chính phủ, Nghị định Trợ giúp phát triển doanh nghiệp nhỏ vừa, Số 56/2009/NĐ-CP ngày 30/06/2009; 37 Chính phủ, Nghị định Về chào bán cổ phần riêng lẻ, Số 01/2010/NĐ-CP ngày 04/01/2010; 38 Quốc Hội nƣớc CHXHCN Việt Nam, Luật Doanh Nghiệp, Số 60/2005/ QH11, có hiệu lực từ 1/7/2006; 39 Quốc Hội nƣớc CHXHCN Việt Nam, Luật Chứng Khốn, Số 70/2006/ QH11, có hiệu lực từ 1/1/2007; Trang thông tin điện tử 40 www.chinhphu.gov.vn Chính phủ Việt Nam 41 www.bsc.com.vn Cty CP Chứng khoán Ngân hàng đầu tƣ phát triển VN 42 www.dalatwine.com.vn Công ty CP Thực phẩm Lâm Đồng 43 www.lbm-vn.vn Công ty CP Khoáng sản & Vật liệu xây dựng Lâm Đồng 44 www.lhc.com.vn Công ty CP Đầu tƣ Xây dựng thuỷ lợi Lâm Đồng 45 www.hnx.vn Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội 46 www.hsx.vn Sở Giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh 47 www.mof.org.vn Bộ Tài Chính 48 www.oecd.org Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế 49 www.saga.vn Saga (Các viết liên quan đến vấn đề Quản trị công ty – Corporate Governance - công bố saga) 50 www.ssc.gov.vn Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 51 ssrn.com/abstract 109 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa Social Science Research Network So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS Nguyễn Thu Hiền 110 HVTH: Trần Thị Thanh Hoa PHỤ LỤC Phụ lục 01 - Bảng đánh giá tóm tắt mức độ đầy đủ quy định Việt Nam nguyên tắc QTCT so với Các tiêu chuẩn thực hành OECD Phụ lục 02 – Tổng hợp ý kiến chuyên gia nội dung đánh giá quy định Việt Nam nguyên tắc quản trị công ty niêm yết so với tiêu chuẩn thực hành OECD Phụ lục 03 - Bảng câu hỏi thang điểm khảo sát nhận thức QTCT lĩnh vực Công bố thông tin Trách nhiệm Hội đồng quản trị Phụ lục 04 - Danh sách đối tƣợng vấn Phụ lục 05 – Bảng đánh giá tính tuân thủ quy định Quản trị công ty niêm yết Việt Nam lĩnh vực Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm Hội đồng quản trị Phụ lục 06 – Tổng hợp kết đánh giá tính tuân thủ quy định Quản trị công ty niêm yết Việt Nam lĩnh vực Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm Hội đồng quản trị So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT LÝ LỊCH TRÍCH NGANG Họ tên : TRẦN THỊ THANH HOA Năm sinh : 1969 Địa liên lạc : 02B Nguyễn Văn Trỗi – Phường – Tp Đà lạt – Lâm Đồng Điện thoại : 0913188967- 063.3995999 Nơi sinh: Hà Nội Quá trình đào tạo: - Từ năm 1989 – 1993: Học ngành Kế toán, Trường Đại Học Kinh tế Tp.HCM - Từ năm 1994 – 1998: Học ngành Anh ngữ, Đại học Tổng hợp Đà Lạt - Từ năm 2008 – 2010: Học cao học ngành Quản trị kinh doanh, khóa 2008, Trường Đại học Bách Khoa Tp Hồ Chí Minh Q trình cơng tác: - Từ năm 1993 – 1998: Cơng tác Phịng Tài – Kế tốn Công ty Du lịch Lâm Đồng - Từ năm 1999 đến nay: Công tác công ty cổ phần Dịch vụ du lịch Đà Lạt Chức vụ tại: Phó Giám đốc Công ty ... tài: ? ?So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm HĐQT” So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh. .. ? ?So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam Công bố, minh bạch thông tin Trách nhiệm Hội đồng quản trị? ?? 2- NHIỆM VỤ LUẬN VĂN: - So sánh đánh giá khung quản trị công ty Việt. .. Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc cơng ty Phó chủ tịch HĐQT/Phó Giám đốc công ty So sánh tiêu chuẩn đánh giá chất lượng quản trị công ty Việt Nam công bố, minh bạch thông tin trách nhiệm HĐQT GVHD: TS