Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp ngành bất động sản được niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LÊ QUANG ĐẠI CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN ĐƯỢC NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Chun ngành: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Mã chuyên ngành: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2018 Cơng trình hồn thành Trường Đại học Cơng nghiệp TP Hồ Chí Minh Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Minh Tiến (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị chữ ký) Người phản biê ̣n 1: (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị chữ ký) Người phản biê ̣n 2: (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị chữ ký) Luận văn thạc sĩ bảo vệ Hô ̣i đồ ng chấ m bảo vê ̣ Luâ ̣n văn tha ̣c si ̃ Trường Đại học Cơng nghiệp thành phố Hồ Chí Minh ngày tháng năm Thành phần Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ gồm: - Chủ tịch Hội đồng - Phản biện - Phản biện - Ủy viên - Thư ký (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị Hội đồng chấm bảo vệ luận văn thạc sĩ) CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG TRƯỞNG KHOA ………………… BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: Lê Quang Đại MSHV: 16002011 Ngày, tháng, năm sinh: 17-11-1991 Nơi sinh: An Giang Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã chuyên ngành: 60340201 I TÊN ĐỀ TÀI: Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: - Xác định yếu tố tài ảnh hưởng đến hiệu HĐKD doanh nghiệp BĐS niêm yết TTCK Việt Nam - Đo lường tác động yếu tố tài ảnh hưởng đến hiệu HĐKD doanh nghiệp BĐS niêm yết TTCK Việt Nam - Đề xuất số kiến nghị giải pháp để doanh nghiệp BĐS Việt Nam nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh II NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 26/01/2018 III NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: 26/07/2018 IV NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS Nguyễn Minh Tiến TS Nguyễn Minh Tiến Tp Hồ Chí Minh, ngày 26 tháng 07 năm 2018 NGƯỜI HƯỚNG DẪN CHỦ NHIỆM BỘ MÔN ĐÀO TẠO (Họ tên chữ ký) (Họ tên chữ ký) TS Nguyễn Minh Tiến TRƯỞNG KHOA/VIỆN….………….…… (Họ tên chữ ký) LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận, thành q trình học tập rèn luyện giúp đỡ, bảo truyền đạt kiến thức quý thầy, cô trường Đại học Cơng Nghiệp thành phố Hồ Chí Minh, tận tình giúp đỡ thầy Nguyễn Minh Tiến Nay em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến quý thầy, cô trường Đại học Công Nghiệp thành phố Hồ Chí Minh nói chung, thầy, khoa Tài – Ngân hàng nói riêng cung cấp cho em kiến thức thật bổ ích chun mơn Thầy Nguyễn Minh Tiến hết lòng hướng dẫn em việc hoàn thành luận văn Mặc dù cố gắng trình độ lý luận hạn chế, kinh nghiệm thực tế non Vì vậy, khơng tránh khỏi thiếu sót làm khóa luận, em mong nhận ý kiến đóng góp q thầy, i TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ Mục tiêu nghiên cứu: Xác định đo lường yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Đưa kiến nghị giải pháp cho doanh nghiệp bất động sản nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Phương pháp nghiên cứu: Đề tài sử dụng phương pháp định lượng công cụ kinh tế lượng hồi quy để thực ước lượng, kiểm định mô hình từ xác định đo lường yếu tố tài ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bất động sản Phát tóm tắt kết quả: Kết cho thấy yếu tố tài tăng trưởng doanh nghiệp, tỷ lệ nợ, quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ tốn hành độ tuổi doanh nghiệp có tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành bất động sản ii ABSTRACT Research objectives: Identifying and measuring factors affecting the performance of the business of real estate enterprises listed on the vietnam stock market Giving recommendations and solutions to real estate businesses to improve business efficiency Research methodology: Topics using quantitative methods with economic regression tools to implement estimates, model calibration and thereby identify and measure financial factors affecting the effectiveness of business activities of real enterprises estate Findings and summary of results: Results of financial factors such as enterprise growth, debt rate, enterprise scale, current payment rate and business age have an impact on the performance of business activities of the real estate sector Products iii LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” cơng trình nghiên cứu thân tơi, với hướng dẫn từ thầy TS Nguyễn Minh Tiến Các kết nghiên cứu kết luận luận văn trung thực, không chép từ nguồn hình thức nào.Việc tham khảo nguồn tài liệu thực trích dẫn ghi nguồn tài liệu tham khảo quy định Học viên Lê Quang Đại iv MỤC LỤC MỤC LỤC v DANH MỤC HÌNH ẢNH viii DANH MỤC BẢNG BIỂU ix DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT x CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .2 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa thực tiễn đề tài .2 1.6 Bố cục đề tài CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT Tổng quan ngành bất động sản Việt Nam 2.1 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Một số thuộc tính bất động sản .5 2.1.3 Vai trò ngành bất động sản kinh tế Việt Nam 2.1.4 Cơ hội thách thức ngành bất động sản Việt Nam Một số khái niệm liên quan đến hiệu hoạt động kinh doanh .9 2.2 2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bất động sản .12 Nghiên cứu thực nghiệm quốc tế nước .17 2.4 2.4.1 Nghiên cứu thực nghiệm quốc tế 17 2.4.2 Nghiên cứu thực nghiệm nước 20 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 3.1 Quy trình nghiên cứu 23 3.2 Mơ hình nghiên cứu 25 3.3 Giả thuyết nghiên cứu .27 3.3.1 Hiệu hoạt động kinh doanh tăng trưởng doanh nghiệp .27 v 3.3.2 Hiệu hoạt động kinh doanh tỷ lệ nợ 28 3.3.3 Hiệu hoạt động kinh doanh quy mô doanh nghiệp 28 3.3.4 Hiệu hoạt động kinh doanh độ tuổi doanh nghiệp 29 3.3.5 Hiệu hoạt động kinh doanh tỷ lệ toán hành .29 Dữ liệu phương pháp thu thập liệu 31 3.4 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN 32 4.1 Khái quát chung trạng doanh nghiệp bất động sản niêm yết HSX HNX 32 4.2 Phân tích thực trạng nhóm doanh nghiệp bất động sản nghiên cứu HSX HNX 33 4.2.1 Phân tích thực trạng tài sản doanh nghiệp nghiên cứu 33 4.2.2 Phân tích thực trạng nợ doanh nghiệp nghiên cứu 35 4.2.3 Phân tích thực trạng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp nghiên cứu .36 4.2.4 cứu Phân tích thực trạng doanh thu chi phí doanh nghiệp nghiên .37 4.2.5 Phân tích thực trạng lợi nhuận doanh nghiệp nghiên cứu 39 4.3 Phân tích định lượng yếu tố ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp bất động sản 41 4.3.1 Thống kê mô tả 41 4.3.2 Phân tích hồi quy mơ hình nghiên cứu 43 4.3.3 Khắc phục mơ hình nghiên cứu 47 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 51 5.1 Kết luận nghiên cứu 51 5.2 Kiến nghị 54 5.2.1 Về phía nhà nước 54 5.2.2 Về phía doanh nghiệp 57 Hạn chế hướng nghiên cứu 59 5.3 5.3.1 Hạn chế 59 5.3.2 Hướng nghiên cứu 60 TÀI LIỆU THAM KHẢO 61 vi PHỤ LỤC 1: THỐNG KÊ MÔ TẢ 63 PHỤ LỤC 2: TƯƠNG QUAN BIẾN .66 PHỤ LỤC 3: HỒI QUY OLS 67 PHỤ LỤC 4: HỒI QUY POOLED 68 PHỤ LỤC 5: ĐA CỘNG TUYẾN 69 PHỤ LỤC 6: KIỂM ĐỊNH HIỆN TƯỢNG TƯƠNG QUAN CHUỖI 70 PHỤ LỤC 7: HỒI QUY FEM 71 PHỤ LỤC 8: HỒI QUY REM 73 PHỤ LỤC 9: HỒI QUY FGLS 75 PHỤ LỤC 10: SỐ LIỆU TỔNG HỢP 77 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG CỦA HỌC VIÊN 84 vii PHỤ LỤC 6: KIỂM ĐỊNH HIỆN TƯỢNG TƯƠNG QUAN CHUỖI xtserial GROWTH LEV SIZE CR AGE Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 50) = Prob > F = 0.898 0.3478 Chấp nhận Ho => Không có tượng tương quan chuỗi 70 PHỤ LỤC 7: HỒI QUY FEM xtreg ROA GROWTH LEV SIZE CR AGE, fe note: AGE omitted because of collinearity Fixed-effects (within) regression Number of obs = 255 Group variable: Cty Number of groups = 51 R-sq: within = 0.0399 Obs per group: = between = 0.2351 avg = overall = 0.1077 5.0 max = F(4,200) corr(u_i, Xb) = -0.0062 = 2.08 Prob > F = 0.0849 -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -GROWTH | -.0085541 0140894 -0.61 0.544 -.0363368 0192287 LEV | -.1229076 0627716 -1.96 0.052 -.2466866 0008714 SIZE | 0083659 0072634 1.15 0.251 -.0059568 0226885 CR | -.0076763 0058397 -1.31 0.190 -.0191916 0038389 -0.46 0.646 -.5098041 3169401 AGE | (omitted) _cons | -.096432 2096318 -+ -sigma_u | 03336777 sigma_e | 05730638 rho | 25319518 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(50, 200) = 1.66 Prob > F = 0.0081 estimates store fixed xttest3 => KĐ PSSSTĐ FEM Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model 71 H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (51) = 6.9e+06 Prob>chi2 = 0.0000 Bác bỏ H0, có PSSSTĐ mơ hình FEM 72 PHỤ LỤC 8: HỒI QUY REM encode Firms, gen(Cty) xtset Cty Time panel variable: Cty (strongly balanced) time variable: Time, 2013 to 2017 delta: unit xtreg ROA GROWTH LEV SIZE CR AGE, re Random-effects GLS regression Number of obs = 255 Group variable: Cty Number of groups = 51 R-sq: within = 0.0390 Obs per group: = between = 0.2653 avg = 5.0 overall = 0.1176 max = Wald chi2(5) = 24.78 corr(u_i, X) = (assumed) Prob > chi2 = 0.0002 -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -GROWTH | -.008894 0126239 -0.70 0.481 -.0336364 0158483 LEV | -.1331132 0287121 -4.64 0.000 -.1893879 -.0768386 SIZE | 0068748 0032736 2.10 0.036 0004586 0132909 CR | -.0061869 0035271 -1.75 0.079 -.0130998 000726 AGE | -.0014535 0017557 -0.83 0.408 -.0048946 0019876 _cons | -.0353544 0872435 -0.41 0.685 -.2063485 1356398 -+ -sigma_u | 023001 sigma_e | 05730638 rho | 13874547 (fraction of variance due to u_i) -estimates store random xttest0 => Kiểm định PSSSTĐ REM Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROA[Cty,t] = Xb + u[Cty] + e[Cty,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ ROA | 004126 0642341 73 e | 003284 0573064 u | 000529 023001 Test: Var(u) = chibar2(01) = 6.29 Prob > chibar2 = 0.0061 < 5% có phương sai sai số thay đổi mơ hình REM hausman random fixed Coefficients -| (b) (B) (b-B) | fixed random sqrt(diag(V_b-V_B)) Difference S.E -+ -GROWTH | -.0085541 -.008894 00034 0062568 LEV | -.1229076 -.1331132 0102056 0558201 SIZE | 0083659 0068748 0014911 0064838 CR | -.0076763 -.0061869 -.0014895 0046542 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(4) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = Prob>chi2 = 0.28 0.9912 Vì p-value < 0.05 chấp nhận Ho, kết luận sử dụng REM hợp lý FEM 74 PHỤ LỤC 9: HỒI QUY FGLS xtgls ROA GROWTH LEV SIZE CR AGE Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: homoskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients Number of obs = 255 Number of groups = Time periods Wald chi2(5) Log likelihood = = 354.6619 = = 51 34.00 Prob > chi2 = 0.0000 -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -GROWTH | -.0088095 0125873 -0.70 0.484 -.0334803 0158612 LEV | -.1331783 0240381 -5.54 0.000 -.1802921 -.0860645 SIZE | 0067467 0027405 2.46 0.014 0013755 0121179 CR | -.0058209 0030517 -1.91 0.056 -.0118021 0001604 AGE | -.0014487 0013864 -1.04 0.296 -.0041659 0012686 _cons | -.0326583 0721228 -0.45 0.651 -.1740164 1086998 Khắc phục lỗi PSSSTĐ FGLS xtgls ROA GROWTH LEV SIZE CR AGE, panels(heteroskedastic) ross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances = 51 Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = Number of obs = 255 Number of groups = Time periods 75 = 51 Wald chi2(5) Prob > chi2 = = 160.53 0.0000 -ROA | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -GROWTH | -.0015969 0042665 -0.37 0.708 -.0099591 0067652 LEV | -.0955505 0085752 -11.14 0.000 -.1123576 -.0787434 SIZE | 0074302 0010667 0053396 0095208 -.0042309 0008806 CR | -.0016752 001304 6.97 0.000 -1.28 0.199 AGE | -.0009992 0003455 -2.89 0.004 -.0016763 -.0003222 _cons | -.0924318 0269337 -3.43 0.001 -.1452209 -.0396427 76 PHỤ LỤC 10: SỐ LIỆU TỔNG HỢP Firms ASM ASM ASM ASM ASM BCI BCI BCI BCI BCI C32 C32 C32 C32 C32 C47 C47 C47 C47 C47 CCL CCL CCL CCL CCL CDC CDC CDC CDC CDC CIG CIG CIG CIG CIG Time 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 ROA 0.0152 0.0359 0.0220 0.0356 0.0299 0.0276 0.0301 0.0871 0.0100 0.0393 0.2018 0.1923 0.2274 0.1688 0.1226 0.0115 0.0142 0.0117 0.0014 0.0099 0.0040 0.0040 0.0037 0.0083 0.0184 0.0027 0.0098 0.0213 0.0220 0.0307 0.0034 0.1452 0.0900 0.0024 0.0004 ROE GROWTH LEV SIZE 0.0363 0.0607 0.5791 27.7577 0.0704 0.4827 0.4851 27.8127 0.0352 0.5752 0.3767 27.5039 0.0657 0.2487 0.4581 27.9721 0.0590 0.1496 0.4936 28.3733 0.0541 - 0.0367 0.4652 26.5805 0.0550 - 0.0589 0.4529 26.2071 0.1446 0.0386 0.3976 26.8607 0.0155 - 0.0881 0.3550 27.6935 0.0592 0.0317 0.3357 26.9946 0.3028 0.1282 0.3336 26.7813 0.2759 0.1310 0.3030 26.8406 0.3110 0.1932 0.2689 27.0466 0.2454 0.2411 0.3122 26.9776 0.2083 0.3522 0.4115 27.0507 0.1353 0.1787 0.9048 27.9861 0.1633 0.1488 0.8971 27.6409 0.1028 0.0532 0.8857 28.0520 0.0107 - 0.0119 0.8700 28.0302 0.0735 - 0.0202 0.8648 27.6870 0.0077 0.0134 0.4820 24.5253 0.0079 0.0366 0.4967 24.3321 0.0074 0.0155 0.5010 24.4903 0.0121 - 0.0232 0.3126 24.9828 0.0271 0.0407 0.3230 25.3182 0.0082 - 0.0208 0.6708 25.9684 0.0314 0.0504 0.6860 26.2469 0.0653 - 0.0026 0.6746 26.5892 0.0568 - 0.0887 0.6127 26.3736 0.1057 0.2824 0.7092 26.1561 0.0140 - 0.0779 0.7546 25.7075 1.1323 - 0.1495 0.8718 25.9145 1.7325 0.0004 0.9481 25.2681 0.0071 0.4162 0.6587 24.5729 0.0011 0.1034 0.6908 24.4445 77 CR 1.8886 2.5079 3.2753 1.9207 1.7497 3.5358 5.0451 5.9901 6.9462 4.0731 2.1561 2.4905 2.8907 2.3499 1.4718 1.2592 1.1550 1.0828 1.0075 1.0611 3.3382 1.6128 1.7094 1.7239 1.8679 1.5321 1.8409 1.8981 1.7362 1.7290 2.5707 1.6647 1.2441 1.8373 1.6386 AGE 20.8110 20.8110 20.8110 20.8110 20.8110 18.0329 18.0329 18.0329 18.0329 18.0329 9.0247 9.0247 9.0247 9.0247 9.0247 12.5205 12.5205 12.5205 12.5205 12.5205 10.0795 10.0795 10.0795 10.0795 10.0795 14.0164 14.0164 14.0164 14.0164 14.0164 12.0356 12.0356 12.0356 12.0356 12.0356 CLG CLG CLG CLG CLG CTD CTD CTD CTD CTD CTI CTI CTI CTI CTI D2D D2D D2D D2D D2D DIC DIC DIC DIC DIC DIG DIG DIG DIG DIG DLG DLG DLG DLG DLG DRH DRH 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 0.0266 0.0080 0.0006 0.0111 0.0013 0.0615 0.0735 0.0938 0.1211 0.1041 0.0014 0.0066 0.0224 0.0293 0.0358 0.0407 0.0508 0.0489 0.0412 0.0605 0.0181 0.0102 0.0154 0.0102 0.0055 0.0091 0.0095 0.0027 0.0112 0.0333 0.0007 0.0132 0.0119 0.0094 0.0071 0.0075 0.0375 0.1271 0.0502 0.0031 0.0503 0.0049 0.1216 0.1414 0.2260 0.2281 0.2262 0.0138 0.0466 0.1210 0.1273 0.1092 0.1361 0.1450 0.1411 0.1415 0.1774 0.0696 0.0559 0.0649 0.0430 0.0311 0.0177 0.0195 0.0052 0.0235 0.0700 0.0021 0.0326 0.0376 0.0247 0.0177 0.0124 0.0555 0.0764 0.4151 - 0.2970 0.1101 - 0.2375 0.2599 0.0683 0.6070 0.5023 0.3523 0.4872 0.4297 0.3149 0.1726 0.1183 0.3334 0.0015 - 0.0074 0.2435 - 0.0950 0.2068 0.5605 0.0328 - 0.0200 0.3521 - 0.0901 0.0862 0.0115 0.1545 0.0353 0.1017 0.6967 0.6596 0.0287 0.1856 0.0120 0.0279 78 0.7450 0.7515 0.8105 0.7785 0.7357 0.4577 0.4429 0.5851 0.4691 0.5398 0.8682 0.7989 0.8152 0.7697 0.6725 0.6719 0.6498 0.6537 0.7088 0.6587 0.7155 0.8181 0.7629 0.7625 0.8248 0.4778 0.5150 0.4781 0.5238 0.5248 0.6234 0.5940 0.6836 0.6208 0.5968 0.3902 0.3249 26.6307 26.2259 26.5747 27.1515 27.2547 29.4539 29.6636 30.2461 30.6651 30.9325 26.6111 26.6934 27.4443 27.6575 27.7204 26.1958 26.4122 26.3474 26.7447 26.2098 28.5800 28.6707 28.7338 28.2599 28.4689 27.3474 27.2615 27.2082 27.7725 28.0971 27.4101 27.6368 28.1243 28.5382 28.6949 25.8755 26.0177 1.1996 0.7885 1.1747 1.0696 1.0873 1.9951 1.6995 1.4226 1.8095 1.6733 0.7865 0.7649 0.5286 0.7651 0.9859 2.0552 3.5875 3.1090 2.3025 3.1876 1.1793 1.0238 1.0491 1.0547 1.0237 2.0742 3.0073 3.2246 3.2207 2.9918 2.6428 2.9331 2.6100 2.0976 1.8743 0.4945 0.7943 12.9315 12.9315 12.9315 12.9315 12.9315 13.3616 13.3616 13.3616 13.3616 13.3616 10.2904 10.2904 10.2904 10.2904 10.2904 12.0000 12.0000 12.0000 12.0000 12.0000 12.9699 12.9699 12.9699 12.9699 12.9699 9.3370 9.3370 9.3370 9.3370 9.3370 10.5589 10.5589 10.5589 10.5589 10.5589 11.8301 11.8301 DRH DRH DRH DTA DTA DTA DTA DTA DXG DXG DXG DXG DXG FCN FCN FCN FCN FCN HBC HBC HBC HBC HBC HDC HDC HDC HDC HDC HMC HMC HMC HMC HMC HQC HQC HQC HQC 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 0.0439 0.0828 0.0638 0.0266 0.0027 0.0003 0.0007 0.0118 0.0708 0.0986 0.1247 0.1194 0.1057 0.0733 0.0615 0.0524 0.0527 0.0463 0.0050 0.0119 0.0114 0.0496 0.0615 0.0205 0.0194 0.0406 0.0417 0.0540 0.0202 0.0206 0.0389 0.0808 0.0762 0.0073 0.0075 0.1005 0.0029 0.0652 0.1109 0.1003 0.0585 0.0059 0.0007 0.0013 0.0241 0.1417 0.1987 0.2516 0.1878 0.2332 0.1895 0.1843 0.1553 0.1423 0.1280 0.0249 0.0690 0.0771 0.3104 0.3488 0.0465 0.0396 0.0766 0.0888 0.1132 0.0617 0.0679 0.1211 0.1849 0.2056 0.0241 0.0171 0.1603 0.0050 0.0882 1.5479 0.2999 0.0065 0.0212 0.0217 0.2464 0.0980 0.5533 0.7035 0.6540 0.5567 0.8452 0.2916 0.3788 0.3420 0.1297 0.1517 0.0320 0.2278 0.2564 0.5704 0.2226 - 0.0210 - 0.0505 - 0.0087 0.1896 0.0545 - 0.0039 0.0562 - 0.2134 - 0.0978 0.3674 0.1550 0.2844 0.5818 0.0754 79 0.3275 0.2531 0.3644 0.5461 0.5528 0.5620 0.4751 0.5102 0.4767 0.5037 0.5043 0.3641 0.5466 0.5618 0.6373 0.6624 0.6296 0.6386 0.7975 0.8282 0.8526 0.8402 0.8238 0.5456 0.4951 0.4701 0.5310 0.5232 0.6731 0.6972 0.6786 0.5630 0.6297 0.6956 0.5628 0.3728 0.4100 25.9437 25.3904 25.5880 23.5696 24.0576 24.3038 23.8646 23.5970 26.5598 26.9502 27.9636 28.5499 28.6885 27.8173 27.9341 28.1382 28.3767 28.4727 28.8643 28.8890 29.2559 30.0074 30.4059 26.3332 26.6946 26.7719 26.8947 26.7397 28.7616 28.7026 28.3452 28.4903 28.6494 26.8072 26.5175 27.9600 27.6504 0.3957 0.9349 2.0943 2.3909 0.2268 0.5233 0.8843 0.6910 1.7583 1.9658 1.9692 3.0289 2.3722 1.3758 1.3680 1.5111 1.8047 1.5885 1.0833 1.1044 1.0587 1.1142 1.0722 2.1678 2.4216 2.7670 3.0933 3.3438 1.1616 1.0980 1.0741 1.4784 1.4130 1.3748 1.9465 2.3384 2.4315 11.8301 11.8301 11.8301 14.2356 14.2356 14.2356 14.2356 14.2356 10.1123 10.1123 10.1123 10.1123 10.1123 13.5452 13.5452 13.5452 13.5452 13.5452 17.0932 17.0932 17.0932 17.0932 17.0932 8.2822 8.2822 8.2822 8.2822 8.2822 12.0192 12.0192 12.0192 12.0192 12.0192 10.7836 10.7836 10.7836 10.7836 HQC HU1 HU1 HU1 HU1 HU1 HU3 HU3 HU3 HU3 HU3 IJC IJC IJC IJC IJC ITC ITC ITC ITC ITC KAC KAC KAC KAC KAC KDH KDH KDH KDH KDH L10 L10 L10 L10 L10 LCG 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 0.0119 0.0079 0.0103 0.0132 0.0049 0.0054 0.0230 0.0193 0.0254 0.0263 0.0258 0.0336 0.0342 0.0166 0.0140 0.0230 0.1284 0.0034 0.0032 0.0089 0.0232 0.0047 0.0031 0.0437 0.0727 0.0449 0.0785 0.0201 0.0323 0.0511 0.0575 0.0275 0.0277 0.0302 0.0259 0.0250 0.1590 0.0177 0.0468 0.0429 0.0467 0.0184 0.0301 0.0966 0.0727 0.0885 0.0883 0.0982 0.0537 0.0752 0.0412 0.0431 0.1111 0.2020 0.0049 0.0049 0.0193 0.0518 0.0074 0.0054 0.0718 0.0930 0.0665 0.1415 0.0419 0.0658 0.0922 0.0903 0.1459 0.1427 0.1499 0.1442 0.1164 0.3877 - 0.0779 - 0.0203 - 0.2144 - 0.1475 0.0333 0.4786 - 0.0517 - 0.0266 - 0.0512 - 0.0163 0.2171 0.0429 0.3999 0.0892 0.2461 - 0.1217 - 0.1294 - 0.0652 0.0660 0.4347 0.0632 - 0.0657 0.1128 0.0125 - 0.1385 0.2413 - 0.1724 0.7922 1.7372 - 0.0708 0.2242 0.1540 0.0388 0.0410 0.2707 - 0.1342 - 0.0409 80 0.3277 0.8138 0.7607 0.7162 0.7314 0.8200 0.7463 0.7339 0.7135 0.7026 0.7368 0.3744 0.5444 0.5965 0.6751 0.7931 0.3616 0.3137 0.3530 0.5402 0.5518 0.3558 0.4179 0.3907 0.2179 0.3250 0.4453 0.5077 0.5100 0.4459 0.3629 0.8113 0.8060 0.7983 0.8206 0.7853 0.5618 26.6846 27.1551 27.3120 27.1679 26.6776 27.0193 26.6167 26.6026 26.7790 27.0463 26.6996 27.1451 27.6660 27.2544 28.3093 27.5778 26.1085 26.8403 26.0836 26.3529 27.1187 23.3559 23.5710 25.8433 25.8482 25.2490 25.4462 27.1547 27.6798 29.0001 28.7477 27.4774 27.5614 27.8219 27.8537 27.9356 26.3755 2.1786 1.1935 1.0927 1.2949 1.2563 1.4290 1.4191 1.3030 1.2782 1.2432 1.2087 2.5068 2.1030 2.4011 2.1263 1.5321 2.8505 6.3055 3.8448 3.1069 2.4118 3.7111 5.1147 0.5675 1.8768 1.5913 7.2943 5.8608 7.4587 5.6921 5.0128 1.4578 1.7553 1.8615 1.6029 1.3380 1.2548 10.7836 14.0055 14.0055 14.0055 14.0055 14.0055 13.4521 13.4521 13.4521 13.4521 13.4521 10.5068 10.5068 10.5068 10.5068 10.5068 17.0192 17.0192 17.0192 17.0192 17.0192 8.5945 8.5945 8.5945 8.5945 8.5945 10.6740 10.6740 10.6740 10.6740 10.6740 11.0137 11.0137 11.0137 11.0137 11.0137 11.5890 LCG LCG LCG LCG LHG LHG LHG LHG LHG LM8 LM8 LM8 LM8 LM8 MDG MDG MDG MDG MDG NBB NBB NBB NBB NBB NLG NLG NLG NLG NLG NTL NTL NTL NTL NTL NVT NVT NVT 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 0.0063 0.0067 0.0274 0.0239 0.0147 0.0171 0.0505 0.1084 0.0834 0.0318 0.0340 0.0332 0.0271 0.0137 0.0039 0.1090 0.0075 0.0187 0.0959 0.0079 0.0115 0.0092 0.0090 0.0147 0.0104 0.0264 0.0415 0.0624 0.0956 0.0696 0.0273 0.0738 0.0545 0.0573 0.0292 0.0155 0.0964 0.0123 0.0155 0.0666 0.0756 0.0376 0.0394 0.1017 0.2469 0.1519 0.2243 0.2293 0.2078 0.1806 0.0875 0.0097 0.2959 0.0191 0.0439 0.1557 0.0187 0.0229 0.0261 0.0323 0.0382 0.0267 0.0536 0.0860 0.1231 0.2031 0.1084 0.0439 0.1057 0.0780 0.0945 0.0483 0.0264 0.1471 - 0.0461 0.2252 0.1550 0.3640 - 0.0092 - 0.1049 - 0.0656 0.1072 0.3024 0.1800 0.1087 0.1281 0.2219 - 0.0880 - 0.0419 - 0.1726 - 0.0199 - 0.0410 - 0.2424 0.0610 0.0177 0.1255 0.4110 - 0.0006 0.0827 0.1822 0.2781 0.2363 0.2733 - 0.2167 0.0330 - 0.0654 0.0776 0.1604 0.1771 0.0319 - 0.0857 81 0.4672 0.5664 0.5884 0.6836 0.6097 0.5670 0.5039 0.5610 0.4511 0.8583 0.8518 0.8400 0.8486 0.8427 0.5974 0.6315 0.6088 0.5728 0.3843 0.5722 0.4944 0.6473 0.7217 0.6138 0.5240 0.4933 0.5168 0.4931 0.5291 0.3441 0.3696 0.3013 0.3017 0.3935 0.2814 0.3032 0.3450 27.8667 27.6512 27.7435 28.0463 26.2061 26.4686 26.1710 26.8975 26.9137 27.8756 27.9485 28.0571 28.1125 28.1559 26.0568 25.8013 26.2155 26.4585 26.2941 26.0352 26.1675 25.2946 24.4423 27.6879 27.1231 27.4882 27.8610 28.5607 28.7820 26.8412 26.1540 26.8829 26.7948 26.4325 26.0574 26.0730 25.2884 1.4547 1.2033 1.2712 1.1297 1.6441 1.7970 1.8738 1.6666 2.4044 1.0710 1.0632 1.0414 1.0121 1.0329 1.0173 0.8779 1.0440 1.1565 1.5197 2.5814 3.8861 3.6352 1.8446 1.9474 1.9774 2.2979 2.2359 2.6742 2.2147 2.9096 4.0409 4.2025 2.9614 3.1309 1.2984 3.6341 2.4314 11.5890 11.5890 11.5890 11.5890 11.6164 11.6164 11.6164 11.6164 11.6164 7.1315 7.1315 7.1315 7.1315 7.1315 11.7288 11.7288 11.7288 11.7288 11.7288 12.5014 12.5014 12.5014 12.5014 12.5014 5.1890 5.1890 5.1890 5.1890 5.1890 13.4575 13.4575 13.4575 13.4575 13.4575 11.2712 11.2712 11.2712 NVT NVT PDR PDR PDR PDR PDR PPI PPI PPI PPI PPI QCG QCG QCG QCG QCG SC5 SC5 SC5 SC5 SC5 SMC SMC SMC SMC SMC TDC TDC TDC TDC TDC TDH TDH TDH TDH TDH 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 0.0118 0.8526 0.0004 0.0069 0.0207 0.0269 0.0442 0.0001 0.0259 0.0222 0.0370 0.1028 0.0009 0.0047 0.0027 0.0054 0.0356 0.0256 0.0152 0.0159 0.0211 0.0298 0.0082 0.0050 0.0647 0.0792 0.0547 0.0332 0.0180 0.0148 0.0176 0.0171 0.0086 0.0195 0.0182 0.0387 0.0455 0.0180 1.1765 0.0016 0.0284 0.0686 0.1009 0.1556 0.0004 0.0680 0.0529 0.0736 0.2008 0.0026 0.0082 0.0055 0.0111 0.0990 0.1614 0.1000 0.1149 0.1312 0.1736 0.0441 0.0364 0.5006 0.4907 0.2284 0.1211 0.0962 0.0912 0.1050 0.1090 0.0143 0.0339 0.0332 0.0611 0.0712 0.0057 - 0.5946 0.0907 0.0698 0.2458 0.1938 0.1051 0.0682 0.1387 0.4668 - 0.2237 - 0.1832 0.0046 0.0825 0.1589 0.0297 0.3885 - 0.1000 0.0432 0.0292 - 0.1183 0.0132 0.4334 0.3374 - 0.2623 0.5364 0.0869 0.2584 0.4216 0.1762 - 0.0103 0.0809 0.0195 0.0794 0.0369 0.1073 0.0260 82 0.3425 0.2753 0.7477 0.7574 0.6989 0.7330 0.7159 0.6574 0.6194 0.5801 0.4977 0.4878 0.6064 0.4287 0.5063 0.5123 0.6401 0.8414 0.8477 0.8619 0.8392 0.8285 0.8134 0.8618 0.8708 0.8385 0.7606 0.7163 0.8065 0.8374 0.8322 0.8432 0.3588 0.3791 0.4530 0.3677 0.3612 25.9743 26.1722 24.4025 26.7522 26.7210 28.0343 27.9137 25.3639 26.5890 26.8084 26.2423 24.3926 27.6035 26.9839 26.6785 28.0937 27.4764 27.8421 27.9618 27.9895 28.0170 28.3075 29.8981 30.0208 29.9382 29.8761 30.1690 28.1125 28.1884 28.0767 28.0024 27.9318 26.7382 27.0659 27.5059 27.6896 28.2408 0.9278 0.7434 7.9307 5.0136 4.3962 4.8274 7.2721 1.6766 0.2331 1.0032 0.9791 0.7386 2.4741 4.6226 2.3829 1.6290 1.3721 1.1016 1.2220 1.3048 1.3709 1.1468 1.0698 1.0458 0.9182 1.0372 1.0690 1.0826 1.1360 1.4185 1.5023 1.3472 2.0466 2.2326 2.1445 1.6285 1.9221 11.2712 11.2712 13.3068 13.3068 13.3068 13.3068 13.3068 13.0192 13.0192 13.0192 13.0192 13.0192 10.7890 10.7890 10.7890 10.7890 10.7890 14.0301 14.0301 14.0301 14.0301 14.0301 13.2110 13.2110 13.2110 13.2110 13.2110 15.7781 15.7781 15.7781 15.7781 15.7781 16.5562 16.5562 16.5562 16.5562 16.5562 THG THG THG THG THG UDC UDC UDC UDC UDC UIC UIC UIC UIC UIC VNE VNE VNE VNE VNE VNI VNI VNI VNI VNI VPH VPH VPH VPH VPH VRC VRC VRC VRC VRC 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 0.0377 0.0419 0.0930 0.1247 0.1067 0.0009 0.0024 0.0040 0.0057 0.0060 0.0615 0.0679 0.0722 0.1090 0.1366 0.0077 0.0575 0.0569 0.0036 0.0422 0.0381 0.0477 0.0225 0.0681 0.0325 0.0076 0.0017 0.0649 0.0462 0.0989 0.0028 0.0026 0.0267 0.0088 0.0758 0.0885 0.1077 0.2733 0.3138 0.2855 0.0043 0.0109 0.0177 0.0151 0.0168 0.1517 0.1486 0.1491 0.2051 0.2354 0.0221 0.1152 0.1068 0.0056 0.0703 0.0915 0.1346 0.0792 0.2936 0.1855 0.0279 0.0060 0.1822 0.1240 0.1992 0.0053 0.0051 0.0356 0.0127 0.1048 - 0.0930 0.1207 0.4844 0.1516 0.2414 0.0328 - 0.0827 0.0829 - 0.3992 0.0699 - 0.1109 - 0.0624 0.0078 0.0415 0.0621 0.0934 - 0.1830 0.1584 - 0.1823 0.0174 0.0056 0.0341 0.1579 - 0.0535 0.1167 0.0003 - 0.0439 - 0.0235 0.0452 0.1032 - 0.1954 0.0380 - 0.3293 0.1116 2.9791 83 0.5596 0.5980 0.6597 0.6026 0.6264 0.7402 0.7587 0.7735 0.6203 0.6420 0.5943 0.5427 0.5158 0.4686 0.4199 0.6282 0.5003 0.4677 0.3616 0.3989 0.5824 0.6450 0.7159 0.7681 0.8248 0.6950 0.7153 0.6436 0.6269 0.5035 0.4620 0.4746 0.2506 0.3062 0.2769 26.7923 26.9868 27.2736 27.4442 27.5365 26.5172 26.3720 26.4472 27.6090 26.8729 28.0972 28.1622 28.2964 28.4350 28.4610 27.4949 27.6652 27.6737 27.3751 27.5354 23.2623 22.9064 22.5294 23.1582 22.4148 26.7244 26.3573 26.2806 26.7853 27.9546 25.3264 24.5185 25.6157 24.5866 25.1178 1.3098 1.2487 1.2336 1.2047 1.2078 1.2330 1.3584 1.2700 1.2719 1.1386 1.1471 1.1860 1.2946 1.5308 1.4744 0.9099 1.4880 1.2860 1.7008 1.3743 4.3985 3.9079 0.2520 0.0789 0.1463 1.4799 1.9136 1.8912 1.8614 1.9846 2.3492 1.1998 1.5982 1.4250 5.7525 14.0055 14.0055 14.0055 14.0055 14.0055 8.3781 8.3781 8.3781 8.3781 8.3781 12.8795 12.8795 12.8795 12.8795 12.8795 12.0904 12.0904 12.0904 12.0904 12.0904 10.8110 10.8110 10.8110 10.8110 10.8110 11.2493 11.2493 11.2493 11.2493 11.2493 9.0055 9.0055 9.0055 9.0055 9.0055 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG CỦA HỌC VIÊN I LÝ LỊCH SƠ LƯỢC: Họ tên: Lê Quang Đại Giới tính: nam Ngày, tháng, năm sinh: 17/11/1991 Nơi sinh: Long Xuyên – An Giang Email: lequangdai.ueh.edu.vn@gmail.com Điện thoại: 0949.696.504 II QUÁ TRÌNH ĐÀO TẠO: Từ năm 1997 đến 2001: Đi học trường Tiểu học Nguyễn Du Từ năm 2001 đến năm 2006: Đi học trường THCS Lý Thường Kiệt Từ năm 2006 đến năm 2009: Đi học trường THPT Mỹ Thới Từ năm 2009 đến năm 2014: Đi học trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh Từ năm 2014 đến năm 2018: Công tác Sở Giáo dục Đào tạo tỉnh An Giang Từ năm 2018 đến nay: cơng tác Ngân hàng sách xã hội chi nhánh tỉnh An Giang III Q TRÌNH CƠNG TÁC CHUN MƠN: Thời gian Nơi cơng tác Cơng việc đảm nhiệm 21/10/2015 Sở Giáo dục Đào tạo tỉnh An Giang Nhân viên 27/4/2018 đến Ngân hàng sách xã hội chi nhánh tỉnh An Giang Cán tín dụng XÁC NHẬN CỦA Tp HCM, ngày 26 tháng Năm 2018 CƠ QUAN / ĐỊA PHƯƠNG Người khai (Ký tên, đóng dấu) Lê Quang Đại 84 ... ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Đưa kiến nghị giải pháp cho doanh nghiệp bất động sản nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh. .. thách thức ngành bất động sản Việt Nam Một số khái niệm liên quan đến hiệu hoạt động kinh doanh .9 2.2 2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bất động sản ... HĐKD doanh nghiệp BĐS niêm yết TTCK Việt Nam quan trọng nên tiến hành nghiên cứu đề tài: ? ?Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp ngành bất động sản niêm yết thị trường chứng