Tác động của trách nhiệm và đặc điểm của hội đồng quản trị và ban kiểm soát lên hiệu quả doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán việt nam

Đại Học Quốc Gia Tp Hồ Chí Minh TRƢỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA NGUYỄN HOÀNG MINH TÁC ĐỘNG CỦA TRÁCH NHIỆ V CÁC Đ C Đ CỦA HỘ ĐỒNG QUẢN TRỊ VÀ BAN KI M SOÁT LÊN HIỆU QUẢ DOANH NGHIỆP TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ TP HỒ CHÍ MINH, tháng 10 năm 2012 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HOÀN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH Cán hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thu Hiền Cán chấm nhậ x t 1: TS Trư Cán chấm nhậ x t 2: TS Qu Đượ T Luận văn thạ sĩ bảo vệ/nhận xét HỘI ĐỒNG CHẤM BẢO VỆ LUẬN VĂN THẠ SĨ TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA, ngày 11 tháng 12 năm 2012 Thành phần hộ đồ TS Trư luậ vă t sĩ ồm: T ịL TS Trầ M TS Trư Qu TS đá Qu Đượ T TS Nguyễn Thu Hiền CHỦ TỊCH HỘ ĐỒNG CÁN BỘ HƢỚNG DẪN ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HCM CỘNG HOÀ XÃ HỘI CHỦ NGHIÃ VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA Độc Lập - Tự Do - Hạnh Phúc Tp HCM, ngày 29 tháng 10 năm 2012 NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: Nguyễn Hồng Minh Giới tính: Nam Ngày, tháng, năm sinh: 04/01/1986 N Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh MSHV: 10170787 s : Đồng Nai Khoá (Năm trúng tuyển): 2010 1- TÊN ĐỀ TÀI: Tá động trách nhiệ v đ để hộ đồng quản trị ban kiểm soát lên hiệu doanh nghiệp thị trường chứng khoán Việt Nam 2- NHIỆM VỤ LUẬN VĂN: - Tìm hiểu vai trị, trách nhiệm HĐQT BKS hoạt động doanh nghiệp - Đ lường mứ độ tá động trách nhiệm củ độ ủ ĐQT v BKS lê ệu ạt ệp 3- NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 28/05/2012 4- NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: 29/10/2012 5- HỌ VÀ TÊN CÁN BỘ HƢỚNG DẪN: TS Nguyễn Thu Hiền Nội dung đề cư ng Luận văn thạ sĩ Hội Đồng Chuyên Ngành thông qua CÁN BỘ HƯỚNG DẪN (Họ tên chữ ký) KHOA QL CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) -i- LỜI CẢ ƠN Trong suốt thời gian thực luậ vă tốt nghiệp, tô đỡ thầy cô giáo, bạ bè v s u sắ biết Lờ đầu t ê x Công nghiệp trườ dạy v X bày tỏ trân trọng lòng úp đỡ t ầy cô giáo ban giảng huấn khoa Quản lý Đại học Bách Khoa thành phố Hồ íM ệt tình giảng úp đỡ cho tơi suốt khóa họ Đ c biệt, xin trân trọng gửi lời đến TS Nguyễn Thu Hiề tậ tì Tơ đì ậ nhiều giúp ũ x ởi lời ướng dẫn thực luậ vă y đến Anh/Chị, bạn khóa MBA 2009, MBA 2010, hộ đồng thực dự án quản trị ô ty ă 2012, nhữ ườ sẻ, úp đỡ trình nghiên cứu thu thập liệu cho luậ vă Cuố ù , tô x m t tinh thầ ũ trân trọng đì vật chất cho nhữ luô độ ă t vê , úp đỡ ọc tập qu Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2012 Nguyễ M -iiT TẮT Hộ đồng quản trị v ban kiểm sốt đ ệp, bở ướ độ p át tr ể ủ ủ trá ệ ệu ả ưở đế v đ ệp ê để ê ứu đượ t ự ứu b v ban kiểm soát vớ ữ l ệu t ứ l ể ứ ê ă t ê ứu x ữ l ệu Từ đ đề xuất ột v qu trị vố tí v p ố lê ưở ệ ệ ủ hội ủ hộ đồng quản trị lạ đượ t u t ập từ bá ế trị lớ t tí quy đ b ế ề Bộ í ất trê t ị trườ ữ l ệu đượ sử ụ úp ủ p ầ t ê số trá đ trá p áp p tư ệp ủ hộ đồng quản trị v ban kiểm soát, ệp x t đế ả ả sát tá lượ , ữ l ệu ù b Vệ p tí v ws ệ ĩ t ố ủ hộ đồng quản trị v ban kiểm soát với ứu ũ ệ uồ vố đầu tư v p áp đị ứu ệ vớ trợ ê đị t u t ập đượ từ Đ ều lệ v Quy ê , Bá 2011 P ữ l ệu đượ t ự ệ t tí ứ t ủ 200 ô tả, p Kết t bế t á t ố để t ườ công ty, Bá đượ p ữ l ệu, đầu t ê l ấ ủ ủ hội đồng quản trị v ban kiểm soát lê t u út ệ b đồng quản trị đượ ạt độ ủ hộ đồng quản trị v ban kiểm soát ệu doanh nghiệp ũ N tr y đượ t ự yết trê t ị trườ ệ trọ ệu doanh nghiệp ũ ệp Luậ vă b ệ p áp ả t ệ trá tă ột v tr qu ệu ê ữ trá ệp N ê ủ yếu tố ngành công nghiệp lên mối liên hệ trách nhiệm hộ đồng quản trị ban kiểm soát lên hiệu doanh nghiệp, ết lê t ố lê b ệ ứ để ết luậ tá độ ữ trá ệ ệp Kết ệu ủ ì b ủ yếu tố ô ủ hộ đồng quản trị v ban kiể ê ứu r v tr v trá ệp ệ ệp s át lê t ể ệu tă ủ hộ đồng quản trị v ban kiểm soát T nghiệp, Trá ệ ô ủ hộ đồng quản trị v ban kiểm soát, ệp ệu doanh -iiiABSTRACT Board of Directors (BOD) and Supervisory Board (SB) play an important role in the activities of the firm, because they influence firm performance as well as the development orientation of the business This thesis was conducted to survey the impact of the responsibilities and characteristics of the BOD and SB on the effectiveness of listed companies on the stock market From which, a few measures have been proposed to improve the responsibility of the BOD and SB to increase firm performance as well as to attract capital investment into the enterprise The study was conducted using quantitative method Data used for this study comprise two sets of data, the first is the data set of indicators on the responsibilities of the BOD graded according to the set of responsibility-measured scale of the BOD and SB with information collected from the Charter and Corporate governance policy, Annual reports, The statements of the BOD and SB, The second data set are the remaining study variables collected from the audited financial statements of 200 enterprises which have the largest market capitalization on the stock market in 2011 The method of data analysis includes descriptive statistics, correlation analysis and multivariate regression analysis Data analysis was conducted with the help of the Eviews software The study results showed the correlation between the responsibilities of the BOD and SB and the firm performance The study also considered the influence of industry factors on the relationship between the responsibilities of the BOD and the SB and the firm performance The results showed that there is evidence to conclude about the impact of industry factors on the relationship between the responsibilities of the BOD and SB on firm performance Research results imply that businesses can increase their effectiveness by improving the responsibilities of the BOD and SB Keywords: Responsibilities of the BOD and SB, firm performance, industry -ivMỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i T M TẮT ii MỤC LỤC iv N MỤ TỪ V T TẮT vii N MỤ BẢN B ỂU viii N MỤ N V ix ƯƠN 1: ỚI THIỆU 1 LÝ O N T ÀN ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 3 ĐỐ TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 14ÝN Ĩ ỦA NGHIÊN CỨU 1.5 BỐ CỤC LUẬN VĂN ƯƠN 2: Ơ SỞ LÝ THUY T VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU Ơ SỞ LÝ THUY T 1 L t uyết ườ đạ ệ 212K ệ trị ô ty 213K ệ trá ủ ệ ộ đồng quản trị v b ểm soát 2.1.4 Thực trạng vai trò hộ đồng quản trị Việt Nam 2.1.5 Hiệu doanh nghiệp 11 2.1.6 Các yếu tố tá động lên hiệu doanh nghiệp 12 Tá động trách nhiệm hộ đồng quản trị ban kiểm soát lên hiệu doanh nghiệp 12 Tá động quy mô doanh nghiệp lên hiệu doanh nghiệp 13 Tá động củ đ bẩy tài lên hiệu doanh nghiệp 13 Tá động tuổi doanh nghiệp lên hiệu doanh nghiệp 14 -v2 Tá độ đ đ ểm hộ đồng quản trị lên hiệu doanh nghiệp 15 2.2 TỔNG HỢP CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 20 23M N N N ỨU 22 2.4 CÁC GIẢ THUY T NGHIÊN CỨU 22 ƯƠN 3: P ƯƠN P PN N ỨU 29 3.1 THI T K NGHIÊN CỨU 29 3.2 CÁC BI N NGHIÊN CỨU 30 B ế p ụ t uộ 30 2 B ế độ lập 31 3221T đ trách nhiệm hộ đồng quản trị ban kiểm soát 31 2 Xá đị 323Bế 33M ể số trá ệm hộ đồng quản trị ban kiểm soát 34 s át 35 N Ồ QUY 36 P ƯƠN P P T U T ẬP DỮ LIỆU 38 P ƯƠN P P P ÂN TÍ ƯƠN 4: P ÂN TÍ Ữ LIỆU 39 Ữ LIỆU 41 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ 41 1 Trá ệ ủ ộ đồ trị v b 4.1.2 Mô tả biế p ụ t uộ v b ế P ÂN TÍ ể ể s át 41 s át 42 TƯƠN QU N 45 4.3 PHÂN TÍCH HỒI QUY VÀ KIỂM ĐỊNH GIẢ THUY T 47 4.3.1 Phân tích ả ưởng trách nhiệm hộ đồng quản trị ban kiểm sốt 47 4.3.2 Phân tích ả ưởng yếu tố ngành công nghiệp 53 433Kể đị ả t uyết t ố ê 62 ƯƠN 5: K T LUẬN VÀ KI N NGHỊ 70 5.1 K T LUẬN 70 -vi5.2 MỘT SỐ ĐỀ XUẤT ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP 71 5.3 HẠN CH VÀ ƯỚNG NGHIÊN CỨU TI P THEO 74 5.3.1 Hạn chế nghiên cứu 74 ướng nghiên cứu 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC -viiNH AGE Tuổ BA Tuổ ủ ộ đồ B Đ B đốc BKS B ể s át DUAL Sự ê Đ Đạ ộ ổ đô Đ FE ỤC CÁC T T TẮT ệp trị ệ ữ T lệ ữ tr ộ đồ trị ĐQT V ủ tị ộ đồ ộ đồ trị v Sở ị ứ HOSE Sở ị ứ Thành phố IFC Tổ chức tài quốc tế IND T vê LEV Đ bẩy t OECD Tổ OWN T lệ sở ữu ủ b RB Trá ệ ROA Suất s lờ trê tổ ROE Suất s lờ trê vố ROI T lệ SIZE Quy T b ‟s Q T số ứ đố đ ều trị HNX ộ đồ Nộ íM trị độ lập í ợp tá v p át tr ể ủ tế đ ều ộ đồ trị v b ể s át t sả ủ sở ữu vố đầu tư ô ệp ữ t ị trườ v trị t y t ế ủ tổ t sả ... Tá động quy mô doanh nghiệp lên hiệu doanh nghiệp 13 Tá động củ đ bẩy tài lên hiệu doanh nghiệp 13 Tá động tuổi doanh nghiệp lên hiệu doanh nghiệp 14 -v2 Tá độ đ đ ểm hộ đồng quản trị lên hiệu. .. ? ?Tác động trách nhiệm đ c đ hộ đồng quản trị ban ki m soát lên hiệu doanh nghiệp thị trường chứng khoán Việt Nam? ?? để nghiên cứu nh m tìm mối quan hệ thực trách nhiệm củ v BKS tá động lên hiệu doanh. .. đồng quản trị Việt Nam 2.1.5 Hiệu doanh nghiệp 11 2.1.6 Các yếu tố tá động lên hiệu doanh nghiệp 12 Tá động trách nhiệm hộ đồng quản trị ban kiểm soát lên hiệu doanh nghiệp