(Luận văn thạc sĩ) hoạt động mua bán và sáp nhập với đối tác chiến lược nước ngoài của các ngân hàng thương mại việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ -o0o - NGUYỄN VIỆT HƢNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - Năm 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ -o0o - NGUYỄN VIỆT HƢNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGIÊN CỨU NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS ĐÀO LÊ MINH XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội - Năm 2015 CAM KẾT Tên là: NGUYỄN VIỆT HƢNG Sinh ngày: 03/03/1980 Quê quán: Là học viên cao học trƣờng Đại học Kinh tế theo định 2440/QĐĐHKT ngày 25/10/2012 hiệu trƣởng Trƣờng Đại học Kinh tế, ĐHQGHN Cam đoan đề tài: Hoạt động mua bán sáp nhập với đối tác chiến lƣợc nƣớc ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng; Mã số: 60340201 Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS ĐÀO LÊ MINH Luận văn đƣợc thực trƣờng Đại học Kinh tế, ĐHQGHN Đề tài cơng trình nghiên cứu khoa học tơi, kết trình học tập, nghiên cứu có tính độc lập nghiêm túc Các số liệu, nguồn trích dẫn đƣợc thích nguồn gốc rõ ràng, minh bạch Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan Hà nội, ngày 22 tháng 08 năm 2015 Tác giả NGUYỄN VIỆT HƢNG LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành đề tài “Hoạt động mua bán sáp nhập với đối tác chiến lƣợc nƣớc ngân hàng thƣơng mại Việt Nam”, tác giả xin chân thành cảm ơn sâu sắc đến thầy hƣớng dẫn, TS ĐÀO LÊ MINH, ngƣời bỏ nhiều công sức tâm huyết, cung cấp nhiều tài liệu nghiên cứu để hỗ trợ tƣ vấn tác giả hoàn thành luận văn Tác giả xin cảm ơn đến nhà khoa học, thầy cô trƣờng ĐH Kinh tế, ĐHQGHN đóng góp ý kiến, sửa đổi, bố sung trình thực nghiên cứu kết sơ MỤC LỤC Cam đoan Lời cảm ơn Mục lục Danh mục từ viết tắt i Danh mục bảng biểu iii Danh mục hình vẽ iv MỤC LỤC CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÀI LIỆU NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP NGÂN HÀNG 1.1 TỔNG QUAN TÀI LIỆU NGHIÊN CỨU 1.1.1 Tình hình nghiên cứu nƣớc ngồi 1.1.2 Tình hình nghiên cứu Việt Nam 1.2 LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP NGÂN HÀNG 1.2.1 Khái niệm, chất mua bán sáp nhập ngân hàng 1.2.2 Các hình thức mua bán sáp nhập 10 1.2.2.1 Giới hạn phạm vi lãnh thổ 10 1.2.2.2 Giới hạn mức độ liên kết 12 1.2.3 Các bên tham gia vào hoạt động mua bán sáp nhập 13 1.2.4 Những lợi ích mua bán sáp nhập ngân hàng 14 1.2.4.1 Lợi nhờ quy mô 14 1.2.4.2 Mở rộng thị trƣờng, đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ 14 1.2.4.3 Giảm chi phí gia nhập thị trƣờng 15 1.2.4.4 Gia tăng giá trị doanh nghiệp 15 1.2.4.5 Gia tăng giá trị mặt tài 15 1.2.5 Những mặt trái phát sinh mua bán sáp nhập ngân hàng 16 1.2.5.1 Quyền lợi cổ đông bị ảnh hƣởng 16 1.2.5.2 Xung đột mâu thuẫn cổ đông lớn 17 1.5.2.3 Văn hóa doanh nghiệp bị ảnh hƣởng 18 1.2.6 Những vấn đề hoạt động mua bán sáp nhập với đối tác chiến lƣợc nƣớc 18 1.2.6.1 Khái niệm cổ đông chiến lƣợc nƣớc 18 1.2.6.2 Điều kiện để trở thành cổ đông chiến lƣợc nƣớc 19 1.2.6.3 Quy định tỷ lệ sở hữu cổ phần nhà đầu tƣ nƣớc 19 1.2.6.4 Hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc 20 1.2.6.5 Sự cần thiết có tham gia cổ đơng chiến lƣợc nƣớc ngồi 20 1.3 NỘI DUNG HOẠT ĐỘNG M&A 21 1.3.1 Các phƣơng thức thực mua bán sáp nhập 21 1.3.1.1 Chào thầu 21 1.3.1.2 Lôi kéo cổ đông bất mãn 22 1.3.1.3 Thƣơng lƣợng tự nguyện 22 1.3.1.4 Thu gom cổ phiếu thị trƣờng chứng khoán 23 1.3.1.5 Mua lại tài sản 23 1.3.2 Nội dung quy trình M&A ngân hàng 23 1.3.2.1 Lập kế hoạch chiến lƣợc xác định mục tiêu M&A 24 1.3.2.2 Tìm kiếm xác định ngân hàng mục tiêu 24 1.3.2.3 Định giá giao dịch 25 1.3.2.4 Đàm phán giao kết hợp đồng M&A 25 1.3.3 Các phƣơng pháp định giá M&A ngân hàng 26 1.3.3.1 Phƣơng pháp tài sản 26 1.3.3.2 Phƣơng pháp so sánh thị trƣờng 26 1.3.3.3 Phƣơng pháp dòng tiền chiết khấu 27 1.4 KINH NGHIỆM M&A VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI Ở MỘT SỐ NƢỚC 29 1.4.1 Kinh nghiệm M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc ngân hàng Trung Quốc 29 1.4.2 Kinh nghiệm M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc lĩnh vực ngân hàng Thái Lan 31 TÓM TẮT CHƢƠNG 34 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 35 2.1 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 35 2.1.1 PHƢƠNG PHÁP SỬ DỤNG HỆ THỐNG ĐÁNH GIÁ CAMEL 36 2.2.2 PHƢƠNG PHÁP BAO DỮ LIỆU DEA 37 2.2.2.1 Cơ sở lý thuyết phƣơng pháp DEA 38 2.2.2.2 Phƣơng pháp bao liệu DEA 40 2.2 THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 41 2.2.1 Mơ hình nghiên cứu 41 2.2.2 Nguồn số liệu biến mơ hình 42 2.2.2.1 Nguồn số liệu xử lý số liệu 42 2.2.2.2 Các biến mơ hình 43 2.2.2.3 Phần mềm ƣớc lƣợng mơ hình DEA 44 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 45 3.1 TỔNG QUAN VỀ THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆTNAM 45 3.1.1 Năng lực tài 45 3.1.1.1 Quy mô vốn 45 3.1.1.2 Hệ số an toàn vốn tối thiểu(Car) 47 3.1.1.3 Hiệu hoạt động Kinh doanh 49 3.1.1.4 Tỷ lệ nợ xấu 50 3.1.2 Mức độ đầu tƣ công nghệ 51 3.1.3 Năng lực quản trị điều hành 52 3.1.4 Sản phẩm dịch vụ ngân hàng 52 3.2.1 Sơ lƣợc hoạt động M&A ngân hàng giới 53 3.2.2 Hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam 56 3.2.2.1 Giai đoạn trƣớc năm 2004 56 3.3 HOẠT ĐỘNG M&A VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC CỦA NGÂN HÀNG VIỆT NAM 60 3.3.1 Động hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc 62 3.3.2 Tác động hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc tới ngân hàng Việt Nam 63 3.4 MÔI TRƢỜNG THỰC TẾ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG M&A VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI 66 3.4.1 Các tổ chức tƣ vấn 66 3.4.2 Môi trƣờng kinh doanh 67 3.4.3 Môi trƣờng pháp lý 68 3.4.4 Tính minh bạch 69 3.5 ĐÁNH GIÁ TÁC ĐỘNG HOẠT ĐỘNG M&A VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI TỚI HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM 69 3.5.1.1 Độ an toàn vốn (Capital adequacy) 69 3.5.1.2 Chất lƣợng tài sản (Asset quality) 70 3.5.1.3 Hiệu quản lý (Management efficiency) 72 3.5.1.4 Kết hoạt động (Earning Performance) 72 3.5.1.5 Chỉ số khoản (Liquidity) 75 3.6 Kết phân tích định lƣợng kết hoạt động NHTM trƣớc sau M&A 77 3.6.1 Hiệu chi phí NHTM trƣớc sau M&A với ĐTCL nƣớc 77 Nguồn: tác giả tổng hợp từ phần mềm DEAP 2.1 79 3.6.2 Kết ƣớc lƣợng suất tổng hợp số Malmquist DEA 79 3.6.3 Kết luận 81 TÓM TẮT CHƢƠNG 82 CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM 83 4.1 XU THẾ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG M&A VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC 83 4.1.1 Các nhân tố thúc đẩy hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc thời gian tới 83 4.1.2 Xu hƣớng hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc 84 4.2 GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI NHÀ NƢỚC VÀ CÁC CƠ QUAN QUẢN LÝ ĐỂ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG M&A VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC 85 4.2.1 Hoàn thiện khung pháp lý M&A 85 4.2.2 Cho phép nâng dần tỷ lệ sở hữu cổ phần nhà đầu tƣ nƣớc 86 4.2.3 Ngân hàng nhà nƣớc cần quy định bắt buộc tổ chức tín dụng minh bạch thơng tin báo cáo tài ngân hàng 87 4.2.4 Xây dựng phát triển thị trƣờng chứng khoán, bắt buộc tổ chức tín dụng niêm yết thị trƣờng chứng khoán 88 4.2.5 Xây dựng lựa chọn số tổ chức tƣ vấn mua bán, sáp nhập, hợp ngân hàng chun nghiệp, có uy tín, kinh nghiệm am hiểu ngân hàng Việt Nam 88 4.2.6 Ngân hàng nhà nƣớc, hiệp hội ngân hàng nên thƣờng xuyên tổ chức đào tạo nhân sự, trao đổi chuyên môn kinh nghiệm cho TCTD với hỗ trợ từ tổ chức tƣ vấn M&A chuyên nghiệp hàng đầu giới 91 4.3 GIẢI PHÁP ĐỐI VỚI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 91 4.3.1 Các ngân hàng thƣơng mại phải thực nghiêm túc việc xử lý nợ xấu, định giá lại khoản cho vay tài sản chấp để tạo thuận lợi cho hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc 91 4.3.2 Lựa chọn đối tác phù hợp 92 4.3.3 Xây dựng chiến lƣợc hậu M&A với đối tác chiến lƣợc hiệu 92 TÓM TẮT CHƢƠNG 94 KẾT LUẬN 95 TÀI LIỆU THAM KHẢO 98 PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa ABB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần An Bình ACB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Á Châu BIDV Ngân hàng đầu tƣ phát triển Việt Nam CTG Ngân hàng thƣơng mại cổ phần công thƣơng Việt Nam EIB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần xuất nhập MDB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần phát triển Mê kông OCB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Phƣơng Đông SEAB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Đông Nam Á STB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần sài gịn thƣơng tín TCB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần kỹ thƣơng Việt Nam 10 VCB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại thƣơng VN 11 VPB Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam thịnh vƣợng 12 CAR Hệ số an toàn vốn 13 DEA Phân tích bao liệu 14 effch Thay đổi hiệu kỹ thuật 15 Techch Thay đổi tiến công nghệ 16 Sech Thay đổi hiệu quy mô 17 Pech Thay đổi hiệu 18 Tfpch Thay đổi suất nhân tố tổng hợp 19 TE Hiệu kỹ thuật 20 AE Hiệu phân bổ 21 CE Hiệu chi phí 22 ĐTCL Đối tác chiến lƣợc 23 M&A Mua bán sáp nhập i 24 NHTM Ngân hàng thƣơng mại 25 NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại cổ phần 26 NHNN Ngân hàng nhà nƣớc 27 TC-NH Tài chính- Ngân hàng 28 TCTD Tổ chức tín dụng 29 UBGSTCQG Ủy ban Giám sát Tài quốc gia 30 WTO Tổ chức thƣơng mại giới ii KẾT LUẬN Luận văn với đề tài: “Hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc NHTM Việt Nam” tập trung nghiên cứu vấn đề lý luận thực tiễn hoạt động M&A Ngân hàng nói chung M&A với ĐTCL nƣớc ngồi nói riêng Mục tiêu luận văn phân tích thực trạng hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngồi, sâu phân tích tác động hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc tới hiệu hoạt động NHTM thƣơng mại Việt nam sở phân tích định tính kết hợp với phân tích định lƣợng việc đánh giá hiệu hoạt động NHTM Việt Nam có ĐTCL nƣớc ngồi Để từ phân tích thực trạng tác động hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài, nghiên cứu đƣa giải pháp nhằm thúc đẩy hoạt động phát triển nâng cao vai trị ĐTCL nƣớc ngồi NHTM Việt Nam Những kết đạt nghiên cứu: Hệ thống phƣơng pháp sử dụng việc đánh giá tác động hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc từ phƣơng pháp đánh giá truyền thống đến phƣơng pháp định lƣợng đƣợc áp dụng nghiên cứu nƣớc Đây kênh chuyển tải phƣơng pháp định lƣợng nghiên cứu nƣớc việc đánh giá tác động hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc tới hiệu hoạt động ngân hàng Phân tích đánh giá thực trạng hệ thống NHTM Việt Nam, qua cho thấy cần thiết ĐTCL nƣớc việc nâng cao lực tài chính, chuyển giao cơng nghệ phát triển sản phẩm, để nâng cao lực cạnh tranh cho toàn hệ thống ngân hàng Trong việc đánh giá tác động hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngồi, luận văn khơng dừng lại phân tích định tính mà áp dụng 95 phƣơng pháp phân tích định lƣợng đƣợc nhà nghiên cứu áp dụng để nghiên cứu tác động hoạt động Theo khung phân tích Camel tác giả cho nhìn khái qt tranh tài NHTM trƣớc sau M&A với ĐTCL nƣớc ngoài, kết cho thấy có cải thiện đáng kể lợi nhuận dịch vụ NHTM có ĐTCL nƣớc ngoài, sau M&A tỷ số Car NHTM có xu hƣớng tăng Khi sử dụng phƣơng pháp DEA để đo lƣờng hiệu hoạt động NHTM có ĐTCL nƣớc ngồi, áp dụng mơ hình hiệu chi phí mơ hình Malmquist DEA, tác giả phát sau M&A, số ngân hàng cải thiện số hiệu chi phí tính tổng thể số hiệu chƣa thực cao Đồng thời nghiên cứu cho thấy với có mặt ĐTCL nƣớc ngồi, việc ứng dụng công nghệ việc nâng cao hiệu hoạt động đƣợc trọng Luận văn đề xuất số giải pháp để thúc đẩy hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc nâng cao vai trị ĐTCL nƣớc ngồi NHTM Việt Nam, cụ thể: Hoàn thiện khung pháp lý M&A Cho phép nâng dần tỷ lệ sở hữu nhà ĐTCL nƣớc ngồi NHTM Việt Nam, đề xuất áp dụng mơ hình NVDR Thái Lan, bắt buộc NHTM niêm yết Thị trƣờng chứng khốn…Để nâng cao vai trị ĐTCL nƣớc ngồi NHTM Việt Nam, tác giả đề xuất NHTM trọng đến q trình hậu M&A, đặc biệt xem trọng vai trò phòng ban chuyên ĐTCL ngân hàng Những hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu Bên cạnh mặt đạt đƣợc, tác giả nhận thấy luận văn hạn chế định Do thiếu thông tin thuyết minh tài NHTM Việt Nam, nên áp dụng phƣơng pháp phân tích số Camel, số số tác giả không so sánh đƣợc NHTM có ĐTCL nƣớc ngồi NHTM khơng có ĐTCL nƣớc ngồi (tỷ số CAR, tỷ số hiệu quản lý…), 96 để xem liệu có mặt ĐTCL nƣớc NHTM hoạt động tốt NHTM khơng có ĐTCL nƣớc ngồi hay khơng Tác giả lựa chọn phƣơng pháp bao liệu DEA để đo lƣờng tác động hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngồi thực trạng hoạt động M&A cịn thƣơng vụ, nên chƣa có nhiều sở liệu để sử dụng mơ hình hồi quy Trong nghiên cứu sử dụng phƣơng pháp DEA, tác giả sử dụng mẫu nghiên cứu gồm 10 ngân hàng có ĐTCL nƣớc ngồi, hạn chế liệu báo cáo tài NHTM Việt Nam, tác giả đo lƣờng so sánh hiệu hoạt động NHTM có ĐTCL nƣớc ngồi mà thơi Để khắc phục nhƣợc điểm hƣớng mở cho nghiên cứu sau, nghiên cứu sau tập hợp tất liệu NHTM Việt Nam, sau chia thành hai nhóm NHTM có ĐTCL nƣớc ngồi NHTM khơng có ĐTCL nƣớc ngồi để đo lƣờng so sánh theo phƣơng pháp DEA cho kết khách quan Trong trình nghiên cứu khoa học có nhiều ý kiến, nhận định, đánh giá, khái niệm có trùng lắp, chồng chéo nhau, đan xen nội dung khó tránh khỏi, theo tác giả hội tụ tích lũy kiến thức, tổng hợp kiến thức chung Mặc dù có nhiều cố gắng nghiên cứu, dành nhiều thời gian để nghiên cứu tài liệu nƣớc để áp dụng cho nghiên cứu này, song nghiên cứu khó tránh khỏi hạn chế định, tác giả mong nhận đƣợc nhiều ý kiến đóng góp q Thầy, Cơ bạn đọc quan tâm đề tài để giúp cho tác giả hoàn thiện, xây dựng nội dung luận văn có ý nghĩa thiết thực hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc Chân thành cảm ơn quý Thầy, Cô, nhà khoa học, quan cung cấp thông tin, số liệu quan tâm giúp đỡ, tạo điều kiện cho tác giả thực hoàn thành luận văn 97 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Nguyễn Thị Lan Anh, 2011 Pháp luật góp vốn, mua cổ phần nhà đầu tư nước doanh nghiệp Việt Nam Luận văn thạc sĩ luật kinh tế, trƣờng Đại Học Luật Hà Nội Báo cáo ngành ngân hàng Việt Nam, CTCK VPBS, CTCK Ngân hàng công thƣơng Báo cáo tài kiểm tốn NHTM Việt Nam (từ 2005-2013) Báo cáo thƣờng niên NHTM Việt Nam (từ 2005 đến 2013) Nguyễn Huyền Châu, 2012 Hoạt động M&A IFC Vietinbank học kinh nghiệm cho thương vụ M&A lĩnh vực ngân hàng Luận văn thạc sĩ kinh tế, trƣờng Đại Học Ngoại thƣơng Hà Nội Nguyễn Đình Cung, Lƣu Minh Đức, 2007 Thâu tóm hợp từ khía cạnh quản trị công ty: Lý luận, kinh nghiệm quốc tế thực tiễn Việt Nam trang http://www.vjol.info/index.php/QLK/article/viewFile/5448/5168 [ngày truy cập: 18 tháng năm 2015] Nguyễn Việt Hùng, 2008 Hiệu hoạt động Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2000-2005 Luận án tiến sĩ kinh tế, Học viện Ngân hàng M&A Outlook, 2013 M&A hội thị trường tỷ USD Báo Đầu tƣ Ngô Đức Huyền Ngân, 2009 Sáp nhập mua lại Ngân hàng thương mại Việt Nam Luận văn thạc sĩ Kinh tế, Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh 10.Peter Rose, 2005 Quản trị ngân hàng thương mại Hà Nội: Nhà xuất Tài 98 11.Nguyễn Thu Phƣơng, 2011 Phát triển M&A lĩnh vực Tài Ngân hàng Việt Nam Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học Kinh tế quốc dân 12.Nguyễn Mạnh Thái, 2009 Phát triển thị trường mua bán sáp nhập- hướng cho Việt Nam Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh 13.Uỷ ban Giám sát Tài Quốc gia, 2013 Báo cáo tổng quan thị trường tài trang http://nfsc.gov.vn/bao-cao-giam-sat/bao-cao-tongquan-thi-truong-tai-chinh-2013 [Ngày truy cập 16/8/2014] 14.Đinh Thanh Vân, 2010 "Một số vấn đề hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam" Tạp chí cơng nghệ ngân hàng, Số 52, trang 16-24 15.Phan Diên Vỹ, 2013 Sáp nhập hợp mua bán ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Luận án tiến sĩ kinh tế, Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh TIẾNG NƢỚC NGỒI 16.Alicia García-Herrero & Daniel Santabárbara, 2008 Does the Chinese banking system benefit from foreign investors? trang http://www.bis.org/repofficepubl/arpresearch_fs_200806.09.pdf [Ngày truy cập tháng 10 năm 2014] 17.Bruce Kiene, David W Helin Brack Eckerdt, 2011 Cross- Border Mergers & Acquisitions in Banking trang http://www.accenture.com/SiteCollectionDocuments/PDF/AccentureCross-Border-Banking.pdf [Ngày truy cập tháng 10 năm 2014] 18.Carl Middleton, 2009 Thailand’s Commercial Banks’ Role in Financing Dams in Laos and the Case for Sustainable Banking trang 19.Chung-Hua Shen, Chin-Hwa Lu, Meng-Wen Wu, China & World Economy / 102 - 121, Vol 17, No 3, 2009 Impact of Foreign Bank 99 Entry on the Performance of Chinese Banks trang [Ngày truy cập 18 tháng năm 2014] 20.Hong Zhao, 2014 Introducing Foreign Strategic Investors And Net Interest Margins In Chinese Banks, The Journal of Applied Business Research trang http://www.researchgate.net/profile/Jerry_Lin6/publication/27620791 2_Introducing_Foreign_Strategic_Investors_And_Net_Interest_Margi ns_In_Chinese_Banks/links/5552de3d08ae980ca606c7b8.pdf [Ngày truy cập 19 tháng năm 2014] 21.http://www.internationalrivers.org/files/attachedfiles/sustainablethaibanks_ir_dec09.pdf [Ngày truy cập 19 tháng 10 năm 2014] 22.https://ideas.repec.org/h/erf/erfssc/36-1.html [ngày truy cập 16 tháng năm 2014] 23.Masaki Yamaguchi, 2011 What drives strategic foreign bank investments in Vietnam? trang http://www-h.yamagata-u.ac.jp/wp- content/uploads/2014/09/kiyou08_02.pdf [Ngày truy cập 18 tháng năm 2014] 24.Nghiên cứu Nicolas C Hope, James Laurenceson, Fengming Qin, 4/2008 The Impact of Direct Invesment by Foreigner Banks on China’s Banking Industry trang http://web.stanford.edu/group/siepr/cgibin/siepr/?q=system/files/shared/pubs/papers/pdf/SCID362.pdf [ngày truy cập 16 tháng năm 2014] 100 25.Nghiên cứu Rym Ayadi Georges Pujals, 2005 Banking Mergers and Acquisitions in the EU: Overview, Assessment and Prospects trang < http://www.jimsjournal.org/22%20Yuhua%20Li.pdf > [Ngày truy cập 18 tháng năm 2014] 26.Phùng Thị Hƣơng Giang, 2014 Can Foreigners Improve the Efficiency of Emerging Market Banks? Evidence from the Vietnamese Strategic Partner Program 27.The Mechanism of Foreign Strategic Investment Affecting Efficiency of Chinese Banks Yuhua Li1, Tongsheng Xu & Honglin Yuan 28.Tim Coelli, 1996 A guide to DEAP Version 2.1: A Data Envelope Analysis (computer Program 29.Yuhua Li, 2013 Motivation of Foreign Strategic Investment in China’s Banking sector: The Eclectic Paradigm The Journal of International Management Studies, Volume Number 1, April, 201 trang http://www.jimsjournal.org/22%20Yuhua%20Li.pdf > [Ngày truy cập 18 tháng năm 2014] 101 PHỤ LỤC Phụ lục Hiệu toàn (TE), hiệu phân bổ (AE) hiệu chi phí (CE) thời kỳ 2005-2013 Kết từ phần mềm DEAP 2.1 ACB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 EIB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ABB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 OCB 2005 2006 2007 2008 TE 0.988 0.704 1.000 1.000 1.000 0.743 1.000 1.000 0.950 TE 0.855 0.653 0.609 0.218 1.000 0.410 0.149 0.191 1.000 TE 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 0.203 1.000 0.207 0.269 TE 1.000 0.916 1.000 0.846 AE 0.367 0.567 0.210 1.000 1.000 0.166 0.347 0.649 0.796 AE 0.264 0.879 0.392 0.874 0.531 0.078 0.158 0.218 0.875 AE 1.000 1.000 0.743 0.624 1.000 0.575 1.033 0.663 0.933 AE 1.000 0.625 1.000 0.704 CE 0.362 0.399 0.210 1.000 1.000 0.123 0.347 0.649 0.756 CE 0.226 0.574 0.239 0.191 0.531 0.032 0.023 0.042 0.875 CE 1.000 1.000 0.743 0.624 1.000 0.117 1.033 0.137 0.251 CE 1.000 0.573 1.000 0.596 Trung Bình 0.572 0.557 0.473 1.000 1.000 0.344 0.565 0.766 0.834 Trung Bình 0.448 0.702 0.413 0.428 0.687 0.173 0.110 0.150 0.917 Trung Bình 1.000 1.000 0.829 0.749 1.000 0.298 1.022 0.336 0.484 Trung Bình 1.000 0.705 1.000 0.715 2009 2010 2011 2012 2013 STB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 PNB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TCB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 VCB 2005 2006 2007 2008 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 TE 0.809 1.000 0.717 0.375 0.803 1.000 0.65 0.52 0.689 TE 0.747 1.000 0.601 1.000 0.817 1.000 0.383 1.000 1.000 1.000 0.07 1.067 AE 0.731 1.000 0.036 0.448 0.153 0.221 0.041 0.296 0.066 AE 0.727 1.000 0.384 1.000 0.742 0.139 0.855 1.000 1.000 1.000 0.07 1.067 CE 0.591 1.000 0.026 0.168 0.122 0.221 0.027 0.154 0.046 CE 0.543 1.000 0.231 1.000 0.606 0.139 0.328 1.000 1.000 1.000 0.380 1.045 Trung Bình 0.710 1.000 0.260 0.330 0.359 0.481 0.239 0.323 0.267 Trung Bình 0.672 1.000 0.405 1.000 0.722 0.426 0.522 1.000 TE 1.000 0.861 0.845 1.000 1.000 0.593 0.275 0.095 0.598 TE 0.066 1.000 1.000 0.477 1.000 AE 0.501 0.662 0.734 0.64 0.335 0.315 0.325 0.187 0.841 AE 0.231 0.111 0.018 0.523 1.000 CE 0.501 0.57 0.62 0.64 0.335 0.187 0.089 0.018 0.502 CE 0.015 0.111 0.018 0.25 1.000 Trung Bình 0.667 0.698 0.733 0.760 0.557 0.365 0.230 0.100 0.647 Trung Bình 0.104 0.407 0.345 0.417 2009 2010 2011 2012 2013 CTG 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 VPB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1.000 0.859 0.273 1.000 1.000 TE 0.016 1.000 1.000 1.000 0.241 1.000 0.583 1.000 1.000 TE 1.000 0.824 0.619 1.000 1.000 0.253 0.084 0.597 1.000 0.113 0.115 0.994 1.000 0.877 AE 0.808 0.044 0.064 0.039 0.162 0.075 0.061 0.655 0.877 AE 0.681 0.687 0.539 1.000 1.000 0.195 0.266 0.733 0.246 0.113 0.099 0.271 1.000 0.877 CE 0.013 0.044 0.064 0.039 0.039 0.075 0.036 0.655 0.877 CE 0.681 0.566 0.334 1.000 1.000 0.049 0.022 0.438 0.246 0.409 0.358 0.513 1.000 0.918 Trung Bình 0.279 0.363 0.376 0.359 0.147 0.383 0.227 0.770 0.918 Trung Bình 0.787 0.692 0.497 1.000 1.000 0.166 0.124 0.589 0.497 Phụ lục Chỉ số malmquist NHTM có ĐTCL nƣớc ngồi, theo VDEA 1.3 Ket qua tinh toan theo mo hinh DEA VRS I DMUs(t1->t2) EFCH TECHCH TFPCH PECH SECH ACB(t0->t1) ABB(t0->t1) EIB(t0->t1) OCB(t0->t1) STB(t0->t1) PNB(t0->t1) TCB(t0->t1) VCB(t0->t1) CTG(t0->t1) VPB(t0->t1) ACB(t1->t2) ABB(t1->t2) EIB(t1->t2) OCB(t1->t2) STB(t1->t2) PNB(t1->t2) TCB(t1->t2) VCB(t1->t2) CTG(t1->t2) VPB(t1->t2) ACB(t2->t3) ABB(t2->t3) EIB(t2->t3) OCB(t2->t3) STB(t2->t3) PNB(t2->t3) TCB(t2->t3) VCB(t2->t3) 1.124 1.000 1.010 1.000 1.000 0.975 1.000 1.000 1.000 0.774 1.046 1.000 0.831 1.000 0.995 0.991 1.000 1.000 1.000 1.087 1.000 1.000 1.203 1.000 0.823 1.034 1.000 1.000 0.579 1.000 0.640 1.000 0.769 0.913 0.832 1.000 0.946 1.181 1.739 1.000 1.409 1.000 1.295 0.934 0.962 1.000 1.568 1.067 1.000 0.842 1.124 0.798 0.999 0.781 1.249 1.000 0.651 1.000 0.647 1.000 0.769 0.890 0.832 1.000 0.946 0.914 1.819 1.000 1.172 1.000 1.289 0.926 0.962 1.000 1.568 1.160 1.000 0.842 1.352 0.798 0.822 0.807 1.249 1.000 1.816 1.999 2.128 1.269 1.699 1.202 1.198 1.121 1.242 1.113 0.871 0.536 0.771 0.761 0.889 0.856 0.879 0.772 0.820 0.811 0.929 0.807 0.948 0.832 1.030 1.111 1.031 0.884 1.182 1.999 1.376 1.269 1.307 1.071 0.997 1.121 1.175 1.017 1.585 0.536 0.903 0.761 1.146 0.792 0.846 0.772 1.286 0.941 0.929 0.680 1.281 0.664 0.847 0.897 1.287 0.884 CTG(t2->t3) VPB(t2->t3) ACB(t3->t4) ABB(t3->t4) EIB(t3->t4) OCB(t3->t4) STB(t3->t4) PNB(t3->t4) TCB(t3->t4) VCB(t3->t4) CTG(t3->t4) VPB(t3->t4) ACB(t4->t5) ABB(t4->t5) EIB(t4->t5) OCB(t4->t5) STB(t4->t5) PNB(t4->t5) TCB(t4->t5) VCB(t4->t5) CTG(t4->t5) VPB(t4->t5) ACB(t5->t6) ABB(t5->t6) EIB(t5->t6) OCB(t5->t6) STB(t5->t6) PNB(t5->t6) TCB(t5->t6) VCB(t5->t6) CTG(t5->t6) VPB(t5->t6) ACB(t6->t7) ABB(t6->t7) EIB(t6->t7) OCB(t6->t7) STB(t6->t7) PNB(t6->t7) TCB(t6->t7) VCB(t6->t7) CTG(t6->t7) VPB(t6->t7) 1.000 1.160 1.000 1.188 1.000 1.253 1.227 1.341 1.000 1.000 0.604 1.017 1.000 0.948 1.000 1.000 0.969 1.120 1.000 1.000 1.655 1.003 1.000 1.054 1.000 0.929 0.813 1.000 1.000 0.957 1.000 1.017 0.981 0.907 1.000 1.076 1.078 1.000 0.994 1.045 1.000 1.000 1.036 0.933 0.997 1.086 1.023 1.149 0.844 0.802 0.874 0.918 0.903 1.066 0.857 1.112 1.094 1.194 0.860 1.116 0.885 1.109 1.217 1.105 1.017 1.136 1.139 1.230 1.274 0.941 0.913 0.851 1.304 1.195 0.878 0.826 0.750 0.856 0.694 1.125 0.826 0.918 0.809 0.895 1.036 1.082 0.997 1.290 1.023 1.440 1.035 1.075 0.874 0.918 0.545 1.084 0.857 1.055 1.094 1.194 0.834 1.250 0.885 1.109 2.014 1.108 1.017 1.197 1.139 1.143 1.036 0.941 0.913 0.814 1.304 1.215 0.862 0.749 0.750 0.922 0.747 1.125 0.821 0.960 0.809 0.895 1.000 1.189 1.000 1.000 1.000 1.000 1.221 1.000 1.000 1.000 0.742 0.990 1.000 0.964 1.000 1.000 0.993 1.000 1.000 1.000 1.348 1.010 1.000 1.037 1.000 1.000 0.820 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 0.930 1.000 1.000 1.100 1.000 0.994 1.000 1.000 1.000 1.000 0.975 1.000 1.188 1.000 1.253 1.005 1.341 1.000 1.000 0.814 1.028 1.000 0.984 1.000 1.000 0.976 1.120 1.000 1.000 1.228 0.992 1.000 1.016 1.000 0.929 0.992 1.000 1.000 0.957 1.000 1.017 0.981 0.975 1.000 1.076 0.980 1.000 1.000 1.045 1.000 1.000 ACB(t7->t8) ABB(t7->t8) EIB(t7->t8) OCB(t7->t8) STB(t7->t8) PNB(t7->t8) TCB(t7->t8) VCB(t7->t8) CTG(t7->t8) VPB(t7->t8) 0.814 0.955 0.769 1.000 1.100 1.000 0.911 1.000 0.993 1.000 0.984 0.950 0.882 0.899 0.825 0.619 1.181 0.994 0.886 1.528 0.801 0.907 0.678 0.899 0.908 0.619 1.076 0.994 0.879 1.528 0.801 1.076 0.775 1.000 1.086 1.000 0.918 1.000 1.000 1.000 1.017 0.888 0.992 1.000 1.013 1.000 0.992 1.000 0.993 1.000 Phụ lục 3: Chỉ số ROAA NHTM mẫu nghiên cứu Đơn vị: % Agribank BIDV Dong A Bank HDBank KienLong Bank MBB MSB MHB Nam A Bank NCB OceanBank PGBank Sai Gon Công thƣơng SCB SHB VietA Bank ACB ABB EIB MDB OCB STB SeaBank SourthernBank TCB VCB VIB CTG VPBank Trung bình 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0.16 0.41 0.58 0.59 0.42 0.26 0.66 0.88 0.5 0.76 0.84 0.88 1.04 1.13 0.83 0.58 0.78 1.35 1.48 1.68 1.74 1.52 1.34 1.56 0.86 0.46 2.15 1.36 0.51 1.35 1.01 1.07 0.67 0.31 3.28 1.48 0.5 1.51 0.14 2.14 1.06 1.55 1.51 0.01 0.21 0.01 1.25 1.87 0.06 1.21 2.25 1.01 1.06 0.11 1.09 1.06 3.02 1.94 1.23 0.47 1.41 3.28 1.83 1.78 3.56 2.28 1.32 0.61 1.65 1.36 1.33 1.39 1.45 1.88 1.26 0.17 0.17 0.55 0.33 1.21 1.76 2.07 1.6 0.14 0.67 0.96 0.95 2.11 1.94 1.95 1.29 0.18 1.09 0.81 1.17 1.63 2.59 2.76 0.69 0.17 1.43 0.78 0.83 2.63 1.93 1.48 0.2 0.04 1.03 0.01 0.38 1.3 1.57 1.28 0.31 0.28 0.6 0.07 0.29 0.17 2.23 1.65 1.07 1.63 1.47 3.07 1.88 3.06 1.98 2.4 1.21 1.86 1.84 1.88 1.15 0.48 1.4 1.72 2.08 1.41 1.85 2.15 2.71 1.59 1.78 5.01 1.85 3.13 1.64 1.45 1.79 1.32 1.11 0.76 1.6 1.77 1.51 1.44 1.46 0.73 2.32 0.32 1.74 3.68 0.6 1.44 1.32 0.62 2.09 0.61 0.46 0.78 1.13 1.82 0.68 1.52 1.61 1.61 1.56 1.99 5.28 1.81 1.94 1.73 0.88 2.24 1.77 1.01 0.59 1.27 1.51 5.57 0.49 1.26 1.34 1.25 1.54 1.85 1.64 1.88 1.49 1.47 0.88 1.71 1.5 1.05 1.12 1.15 1.41 1.89 0.39 1.23 1.06 1.32 0.77 1.94 2.77 1.34 1.36 0.16 0.35 1.91 1.25 0.67 1.51 1.12 1.28 1.97 0.04 1.8 0.7 0.34 0.91 1.21 1.22 0.87 0.68 0.06 0.17 0.42 1.13 0.64 1.28 0.69 0.81 1.17 0.03 0.65 0.23 0.48 0.27 0.39 0.84 0.8 1.42 0.2 0.02 0.39 0.99 0.07 1.08 0.91 0.57 Phụ lục Chỉ số ROAE NHTM mẫu nghiên cứu Đơn vị: % Agribank BIDV Dong A Bank HDBank KienLong Bank MBB MSB MHB Nam A Bank NCB OceanBank PGBank Sai Gon Công thƣơng SCB SHB VietA Bank ACB ABB EIB MDB OCB STB SeaBank SourthernBank TCB VCB VIB CTG VPBank Trung Bình 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 45.88 16.15 12.88 12.92 9.93 5.52 12.35 14.03 8.81 15.2 15.9 15.77 18.12 17.97 13.16 10.11 13.84 16.2 13.62 13.99 15.98 15.23 13.71 16.86 9.69 5.47 12.82 16.75 4.97 11.2 12.97 14.44 7.3 3.11 28.46 9.99 19.5 21.12 15.2 6.39 8.33 12.98 9.89 2.05 6.67 10.46 8.25 11.26 4.42 8.47 11.82 10.17 9.06 20.33 17.62 20.75 22.13 39.69 20.62 16.25 12.9 16.86 28.48 25.48 11.45 2.59 3.57 14.04 4.75 4.41 3.69 2.62 0.54 3.04 11.87 0.99 4.29 7.89 8.79 5.49 4.13 13.59 6.9 12.7 9.84 6.35 0.07 0.58 15.05 4.13 13.65 16.42 11.18 5.33 4.27 10.82 8.35 16.51 13.4 18.73 8.33 1.2 14.82 15.17 14.43 13.33 20.99 14.78 2.76 9.44 11.58 9.91 14.07 30.02 34.43 44.49 0.22 8.44 8.82 3.09 18.58 11.25 45.46 17.69 15.92 12.17 16.65 13.55 16.27 19.76 27.36 27.49 14.62 13.52 12.51 10.05 27.05 18.54 19.13 16.57 29.13 19.43 15.91 16.39 18.31 8.46 11.31 14.14 21.07 19.49 15.03 17.56 14.97 15.62 11.12 16.93 8.76 5.22 31.53 1.54 7.43 11.75 4.01 12.64 8.51 5.15 25.72 8.43 7.55 15.7 6.29 10.41 12.34 8.51 13.6 13.31 24.63 7.38 8.65 14.92 10.51 18.25 9.52 9.33 26.26 25.2 17.68 10.31 11.98 14.00 29.2 5.98 14.98 10.43 21.74 10.88 13.51 6.68 11.13 15.55 11.21 12.87 24.48 22.66 16.58 22.21 12.98 14.52 8.9 5.01 15.04 7.12 27.49 6.56 20.49 9.89 8.79 13.97 2.24 5.94 28.79 17.11 8.66 26.83 14.28 13.61 8.69 0.56 22 4.62 6.38 8.3 13.32 2.93 6.07 7.1 0.95 2.88 5.93 12.61 6.3 19.87 10.19 8.03 4.91 0.35 8.56 1.69 6.58 2.64 4.32 1.6 6.2 14.49 2.68 4.68 4.84 10.43 0.61 13.23 14.17 5.95 ... 14 ngân hàng có đối tác chiến lƣợc nƣớc Tuy nhiên hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc tác động nhƣ đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam hoạt động bán cổ phần ngân hàng Việt Nam cho đối tác chiến. .. NGUYỄN VIỆT HƢNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP VỚI ĐỐI TÁC CHIẾN LƢỢC NƢỚC NGOÀI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH NGÂN... nội dung hoạt động mua bán sáp nhập với đối tác chiến lƣợc nƣớc ngân hàng thƣơng mại việt nam đánh giá hoạt động tác động tới hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Những đóng góp luận văn Điểm