Nội dung chương này cung cấp các kiến thức cơ bản về hoạt động của thị trường thứ cấp, cụ thể là sở giao dịch chứng khoán. Các nội dung chính của chương bao gồm: Tổng quan về thị trường thứ cấp, các quy định của sở giao dịch chứng khoán, hệ thống giao dịch, phương thức giao dịch, các quy định trong giao dịch. Mời các bạn cùng tham khảo.
02/01/2014 TÓM TẮT NỘI DUNG CHƯƠNG SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN • Nội dung chương cung cấp kiến thức hoạt động thị trường thứ cấp, cụ thể sở giao dịch chứng khoán Các nội dung chương bao gồm - Tổng quan thị trường thứ cấp - Các quy định sở giao dịch chứng khoán - Hệ thống giao dịch - Phương thức giao dịch 1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP - Các quy định giao dịch TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP SGDCK thị trường chứng khoán thức tạo lập nơi chốn định, có quy chế hoạt động, tiêu chuẩn cụ thể chứng khoán niêm yết Hình thức sở hữu thành viên Hình thức cơng ty cổ phần SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN Hình thức sở hữu nhà nước Công ty TNHH Công ty cổ phần Công ty TNHH hay công ty cổ phần 02/01/2014 CÁC QUY ĐỊNH CỦA SỞ GIAO DỊCH NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN Nguyên tắc trung gian: Giao dịch mua bán chứng khốn SGD thực thơng qua trung gian nhà mơi giới Ngun tắc cơng khai hố thông tin: tất thông tin liên quan đến hoạt động thị trường phải công khai cách bình đẳng cho tất nhà đầu tư Niêm yết chứng khốn việc đưa chứng khốn có đủ điều kiện vào giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán Điều kiện niêm yết Tiêu chuẩn định lượng Nguyên tắc cạnh tranh: Giá hình thành quan hệ cung cầu Tiêu chuẩn định tính THÀNH VIÊN THÀNH VIÊN Phân loại thành viên Nhà giao dịch cạnh tranh (dealer): mua, bán chứng khốn cho tài khoản Chuyên gia thị trường (specialist): thành viên tạo thị trường cho chứng khoán giao dịch, phép đưa yêu cầu ngừng giao dịch.Mỗi chuyên gia thị trường quản lý hay nhiều chứng khoán Nhà tạo lập thị trường (market maker): thành viên cam kết trì khối lượng chứng khốn tồn kho định sẵn sàng mua, bán cần thiết để trì thị trường ổn định trật tự Mỗi chứng khốn có nhà tạo lập thị trường Thành viên SGDCK cá nhân, doanh nghiệp, ngân hàng, hay cơng ty chứng khốn, đăng ký thành viên SGD phải tuân theo quy định SGDCK đưa Thành viên SGD cho phép giao dịch chứng khoán qua hệ thống giao dịch SGD Phân loại thành viên Nhà môi giới (broker): trung gian người mua người bán • Commission brokers • Floor brokers • E-brokers 02/01/2014 HỆ THỐNG GIAO DỊCH Thanh toán bù trừ Hệ thống giao dịch thủ công (4) Sở giao dịch Hệ thống giao dịch bán tự động (3) Hệ thống giao dịch tự động hoàn toàn Hệ thống khớp lệnh (2) Cơng ty chứng khốn A Mơi giới Cơng ty chứng khốn B Mơi giới (1) Mua Mua Bán Mua Mua Bán 10 PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH a Phương thức đấu giá theo giá -khớp giá (price driven system): Chứng khốn Giao dịch thực bên người đầu tư, bên nhà tạo lập thị trường (market maker) Giá thực sở cạnh tranh người tạo lập thị trường, người đầu tư lựa chọn mức giá phù hợp (thay đặt lệnh giao dịch) Các nhà tạo lập thị trường Dealers Brokers Giá mua, giá bán khối lượng giao dịch Giá, khối lượng KLGD luỹ kế 11 12 02/01/2014 PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN b Phương thức đấu giá theo lệnh - khớp lệnh (order driven system) Là hệ thống giao dịch mà lệnh giao dịch nhà đầu tư đựơc khớp trực tiếp với tham gia người tạo lập thị trường Giá thực sở cạnh tranh nhà đầu tư • Tài khoản tiền mặt • Tài khoản chứng khốn • Tài khoản ký quỹ – Mức ký quỹ ban đầu – Mức ký quỹ tối thiểu 14 13 NGUYÊN TẮC KHỚP LỆNH CÁC LOẠI LỆNH (ORDER) Các loại lệnh Giao dịch chứng khoán xét ưu tiên theo trình tự: - Lệnh giới hạn (LO): -Ưu tiên giá: - Lệnh giao dịch mức giá mở cửa (ATO): - Lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước; - Lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước; - Lệnh giao dịch mức giá đóng cửa (ATC): - Lệnh thị trường (MP): - Ưu tiên thời gian: Trường hợp lệnh mua lệnh bán có mức giá lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước 15 16 02/01/2014 LỆNH MUA KHỚP LỆNH LIÊN TỤC •Khớp lệnh liên tục: phương thức giao dịch hệ thống giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán lệnh nhập vào hệ thống giao dịch •Nguyên tắc xác định giá thực phương thức khớp lệnh liên tục: mức giá lệnh đối ứng nằm chờ sổ lệnh LỆNH BÁN SHL KL GIÁ SHL KL GÍA (1) 1000 34.5 (4) 1200 34.7 (2) 2500 34.6 (5) 2100 34.6 (3) 3200 34.3 (7) 800 34.6 (6) 1900 34.6 (8) 1000 34.4 (10) 2500 34.8 (9) 6700 34.3 17 PHƯƠNG PHÁP KHỚP LỆNH - Khớp lệnh định kỳ: phương thức giao dịch đựơc thực sở tập hợp tất lệnh mua bán khoảng thời gian định, đó, giá chứng khoán khớp mức giá đảm bảo thực khối lượng giao dịch lớn VD1 Trong phiên giao dịch nhận lệnh sau: Mua (1) 800CP 48500 Bán (9) 900CP 46000 (2) 700CP 47500 (8) 100CP 48500 (3) 600CP 47000 (7) 200CP 48000 (4) 500CP 46500 (6) 400CP 47500 (5) 100CP 46000 19 18 VD2 Trong phiên giao dịch nhận lệnh sau Mua (1) 200CP 47500 Baùn (9) 100CP 48500 (2) 600CP 47000 (8) 500CP 48000 (3) 500CP 46500 (7) 800CP 47500 (4) 100CP 46000 (6) 100CP 46500 (5) 200CP 48500 (11) 200 CP ATO (10) 200CP ATO 20 02/01/2014 QUY ĐỊNH CHUNG TRONG GIAO DỊCH QUY ĐỊNH CHUNG TRONG GIAO DỊCH • Thời gian giao dịch: giao dịch theo phiên giao dịch hay giao dịch liên tục • Đơn vị giao dịch: quy định khối lượng giao dịch tối thiểu lệnh giao dịch • Đơn vị yết giá: quy định bước giá giao dịch • Loại giao dịch: giao dịch thông thường, giao dịch giao ngay, giao dịch kỳ hạn, giao dịch thỏa thuận 21 Biên độ dao động giá: Nhằm giới hạn biến động giá giao dịch Giá trần = Giá tham chiếu ( + x%) Giá sàn = Giá tham chiếu ( – x%) 22 TÓM TẮT NỘI DUNG Tổng quan hoạt động SGDCK Nguyên tắc quy định SGDCK Phương thức giao dịch Các quy định giao dịch ... 1200 34.7 (2) 2500 34 .6 (5) 2100 34 .6 (3) 3200 34.3 (7) 800 34 .6 (6) 1900 34 .6 (8) 1000 34.4 (10) 2500 34.8 (9) 67 00 34.3 17 PHƯƠNG PHÁP KHỚP LỆNH - Khớp lệnh định kỳ: phương thức giao dịch đựơc... mua, bán chứng khốn cho tài khoản Chuyên gia thị trường (specialist): thành viên tạo thị trường cho chứng khoán giao dịch, phép đưa yêu cầu ngừng giao dịch.Mỗi chuyên gia thị trường quản lý hay nhiều... theo trình tự: - Lệnh giới hạn (LO): -? ?u tiên giá: - Lệnh giao dịch mức giá mở cửa (ATO): - Lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước; - Lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước; - Lệnh giao