Bài giảng môn học thị trường tài chính

Instructor: MBA Le Trung Hieu letrunghieutvu@yahoo.com 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Contents THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (Financial Markets) - Concept and the nature of financial markets; - Classification of financial markets; THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ (Money Markets) - Concept and the nature of money markets; - Instruments of Money Markets THỊ TRƯỜNG VỐN (Capital Markets) - Concept and the nature of capital markets; - Instruments of Capital Markets 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Financial Markets (cont.)  Concept of financial markets : - What is the market? - What is the financial market? 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market  “A market is a social arrangement that allows buyers and sellers to discover information and carry out a voluntary exchange of goods or services.” http://encyclopedia.thefreedictionary.com/market 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Financial Markets (cont.)  Thị trường tài thị trường mà diễn hoạt động mua bán loại giấy tờ có giá hay loại vốn ngắn hạn, trung hạn dài hạn  Thông qua thị trường tài hình thành giá mua giá bán loại cổ phiếu, trái phiếu,… 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Financial Markets (cont.)  Thị trường tài hoạt động hữu hiệu nhờ tài trung gian (các cơng ty chứng khốn, quỹ đầu tư, ngân hàng…)  Đối tượng tham gia thị trường tài nguồn cung cầu vốn xã hội chủ thể kinh tế nhà nước, doanh nghiệp, gia đình… 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Financial Markets (cont.)  Chủ thể tham gia thị trường tài pháp nhân hay thể nhân đại diện cho nguồn cung cầu vốn tham gia thị trường tài chính, chủ yếu ngân hàng thương mại, công ty tài chính, cơng ty đầu tư, cơng ty bảo hiểm, quỹ tín dụng 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Financial Markets (cont.)  The nature of financial markets : - The relationship between investment and saving; - The process of exchange of capital; 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Financial Markets (cont.)  Một quốc gia muốn tăng trưởng phát triển bền vững phải đáp ứng nhu cầu vốn Muốn vốn đầu tư lớn phải gia tăng tiết kiệm  Đồng thời, tăng trưởng kinh tế cao tạo điều kiện tăng tiết kiệm tăng khả cung ứng vốn đầu tư 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market Financial Markets (cont.)  Trong kinh tế, nhu cầu vốn để đầu tư nguồn tiết kiệm phát sinh từ nhiều chủ thể khác Những người có hội đầu tư thiếu vốn, người có vốn nhàn rỗi lại khơng có vốn đầu tư Họ gặp để thỏa mãn nhu cầu 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 10 Money Market  Đặc điểm loại tín phiếu kho bạc loại chứng khoán ngắn hạn (thời gian đáo hạn năm), lãi vốn gốc trả lần đến hạn  Tín phiếu kho bạc là công cụ quan trọng thị trường tiền tệ có độ an tồn cao nhất, khối lượng phát hành lớn, có tính khoản cao 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 33 Money Market  Các khoản vay liên ngân hàng: Theo quy định NHTW tổ chức nhận tiền gửi phải có tỷ lệ dự trữ bắt buộc để đáp ứng nhu cầu rút tiền người gửi tiền Một số tổ chức thừa dự trữ, số khác lại thiếu Các tổ chức nhận tiền gửi bán khoản dự trữ thị trường liên ngân hàng 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 34 Money Market (Cont.)  Kỳ phiếu thương mại hay thương phiếu (Commercial paper): Thương phiếu giấy nhận nợ cơng ty có uy tín phát hành để vay vốn ngắn hạn từ thị trường tài Tuy có nhiều loại thương phiếu xuất phát từ quan hệ mua bán chịu doanh nghiệp 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 35 Money Market (Cont.)  Thương phiếu phát hành theo hình thức chiết khấu, tức bán với giá thấp mệnh giá Chênh lệch giá mua mệnh giá thương phiếu thu nhập người sở hữu thương phiếu 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 36  Thương phiếu có loại: - Hối phiếu: Là phiếu ghi nợ người bán hàng trả chậm ký phát trao cho người mua hàng trả chậm yêu cầu người mua phải trả số tiền định đến hạn - Lệnh phiếu: Là giấy nhận nợ người mua hàng trả chậm ký phát trao cho người bán hàng trả chậm người mua cam kết trả số tiền định đến hạn - Chứng lưu kho: giấy công ty kinh doanh kho bãi ký phát thừa nhận có giữ hàng hóa cho người chủ hàng ký gửi cam kết giao hàng cho chủ hàng 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 37  Kỳ phiếu ngân hàng (Bank bills), tín phiếu Cty tài chính, chứng tiền gửi tiết kiệm: Là loại CK ngắn hạn thường từ tháng, tháng, đến 12 tháng, NHTM, Cty tài phát hành nhằm huy đồng vốn, dùng vốn cho vay lại (chủ yếu ngắn hạn) 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 38 Money Market (Cont.)  Các chứng tiền gửi chuyển nhượng được: CCTG công cụ vay nợ NHTM phát hành bán cho người gửi tiền với lãi suất định, thời hạn định lưu thông chưa đến hạn tốn Người sở hữu CCTG hoàn trả hết toàn số tiền gửi cộng với lãi bán thị trường thứ cấp 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 39 Capital Market  Khái niệm: Thị trường vốn nơi diễn hoạt động mua bán loại chứng khoán giấy nợ trung dài hạn cổ phiếu, trái phiếu phủ… 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 40 Capital Market (Cont.)  Phân loại: - Căn vào cấu tổ chức thị trường vốn gồm: + Thị trường sơ cấp (Primary Markets): Là thị trường mua bán giấy có giá phát hành lần Chủ yếu cổ phiếu, trái phiếu thông thường việc mua bán thực thông qua ngân hàng cơng ty tài 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 41 Capital Market (Cont.)  Thị trường thứ cấp (Secondary Markets) Là thị trường thay đổi quyền sở hữu chứng khoán cho cổ phiếu, trái phiếu lưu thông thị trường 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 42 Capital Market (Cont.)  Tham gia thị trường vốn gồm chủ thể mua bán mơi giới loại chứng khốn Nhà nước, doanh nghiệp, tổ chức môi giới, tổ chức xã hội tầng lớp dân cư Trong đó, nhà mơi giới có vai trị quan trọng việc thực mối quan hệ người mua người bán chứng khoán quan hệ cung cầu chứng khoán 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 43 Capital Market (Cont.)  Vai trò thị trường vốn: Thị trường vốn phận cấu thành quan trọng kinh tế thị trường Có thể nói hầu có kinh tế thị trường vốn hoạt động có hiệu có tác dụng tích cực việc cung ứng kịp thời cho nhu cầu vốn cho kinh tế đặc biệt vốn trung dài hạn 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 44 Capital Market (Cont.)  Thị trường vốn nơi diễn trình chuyển nhượng vốn, tài sản mơi trường thuận lợi cho việc đa dạng hố chủ thể sở hữu vốn kích thích nhà đầu tư tạo điều kiện cho q trình lưu thơng chứng khốn, làm cho người sở hữu chứng khốn dễ dàng chuyển vốn đầu tư nhanh chóng từ lĩnh vực sang lĩnh vực khác 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 45 Capital Market (Cont.)  Các công cụ tham gia thị trường vốn: Trên thị trường vốn có loại cổ phiếu, trái phiếu phủ Ngồi cịn có loại giấy tờ có giá trị khác tín phiếu kho bạc, trái phiếu đầu tư… Vì cơng cụ có thời hạn kéo dài giá chúng dao động rủi ro so với công cụ thị trường tiền tệ 12/10/15 Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 46 Questions Trình bày phân tích khái niệm cấu thị 12/10/15 trường tài chính? Hãy phân tích vị trí vai trị thị trường tài chính? Nêu phân tích khái niệm thị trường vốn? Hãy phân tích chất vai trị thị trường vốn? Trình bày phân tích khái niệm vai trò thị trường tiền tệ? Financial Market_Chapter 1_Overview of Financial Market 47 ... Markets (cont.)  Vai trị thị trường tài chính: - Thị trường tài nơi tạo mơi trường thuận lợi để dung hồ lợi ích kinh tế khác thành viên khác thị trường - Thị trường tài nâng cao suất hiệu hoạt... mối quan hệ tương quan với thị trường khác, thị trường tài có vị trí thị trường khởi điểm cho loại thị trường, có tác dụng chi phối điều hành xâm nhập vào loại thị trường khác 12/10/15 Financial... Market) - Thị trường vốn ngắn hạn (Shorterm Market) - Thị trường hối đoái (Foreign Exchange Market)  Thị trường vốn (Capital Market) - Thị trường chấp (Mortgage Market) - Thị trường cho thuê tài (Leasing