Bài giảng thị trường tài chính chương 12 cấu trúc và chiến lược thị trường

Cấu trúc chiến lược thị trường Giao dịch thị trường cổ phiếu Cách thức tiến hành giao dịch Quy định giao dịch cổ phiếu Tiến trình tự hóa giao dịch cổ phiếu toàn cầu Đặt lệnh Doanh nghiệp môi giới: Đóng vai trò trung gian tài người mua bán cổ phiếu Nhận lệnh từ khách hàng chuyển lệnh lên sàn thông qua hệ thống máy tính Môi giới toàn phần cung cấp tư vấn cho khách hàng nên mua hay bán Môi giới chiết khấu thực giao dịch hộ khách hàng Nhà đầu tư đặt lệnh cho môi giới cách định: Giá cổ phiếu Lệnh mua hay bán Số lượng cổ phiếu mua/bán Loại lệnh Lệnh thị trường lệnh mua bán mức giá tốt Lệnh giới hạn có đặt giới hạn để mua bán chứng khoán Lệnh cắt lỗ: Là lệnh thị mức giá bán thấp giá Lệnh chờ mua: Lệnh thị mức giá mua cao giá Giao dịch đòn bẩy (Margin trading) Giao dịch đòn bẩy cho phép sử dụng phần tiền nhà đầu tư với tiền vay công ty chứng khoán Giao dịch đòn bẩy làm tăng mạnh khả lãi khả lỗ Muốn giao dịch đòn bẩy phải tuân thủ tỷ lệ gọi tỷ lệ ký quỹ Giao dịch đòn bẩy phép thực Việt Nam Billy purchases a stock on margin, borrowing 50% of the funds necessary to complete the purchase The stock is currently priced at $50 per share, and the stock pays an annual dividend of $.50 per share The brokerage firm charges an annualized interest rate of 8% After one year, the stock is sold at a price of $55 per share What is the return on the margin transaction? SP  INV  LOAN  D INV $55  $25  $27  $.50  $25  14% R Reconsider the previous example, but assume that the stock declined from $50 to $47 per share over the one year period What would the return on the margin transaction have been in this case? SP  INV  LOAN  D INV $47  $25  $27  $.50  $25  18% R Compute the return that would have been realized in the previous two examples if Billy had paid the entire price of the stock, without borrowing on margin Stock Rises to $55: R Stock Falls to $47: $55  $50  $.50  11 % $50 $47  $50  $.50 R   5% $50 Giao dịch bán khống Trong giao dịch bán khống (short sale), nhà đầu tư bán chứng khoán mà không sở hữu Người bán khống: Dự kiến giá chứng khoán giảm Về việc vay chứng khoán sau trả lại chứng khoán Lợi nhuận người bán khống chênh lệch giá trừ khoản lãi cổ tức phải trả Đầu tư số cổ phiếu Đầu tư theo số chiếm khoảng 30% Mua số có chi phí giao dịch thấp mua cổ phiếu lẻ Exchange-traded funds (ETFs), quỹ thiết kế nhằm bắt chước số cụ thể, giao dịch sàn 10 Môi giới sàn: Hoạt động sàn giao dịch Nhận lệnh từ doanh nghiệp môi giới thực lệnh 11 Chuyên gia nhà tạo lập Chuyên gia: Có thể thực chức môi giới Kiếm lợi từ chênh lệch bid – ask Thực việc mua/bán cổ phiếu mà họ phân quyền Có quyền tiếp cận sổ lệnh giới hạn Có nghĩa vụ phải thông báo môi giới sàn họ có lệnh chưa thực Đóng vai trò người tạo lập mua/bán cổ phiếu mà họ quản lý 12 Giao dịch thị trường OTC thực nhà tạo lập: Đóng vai trò người mua/bán thị trường OTC Kiếm lợi từ chênh lệch giá bán/ mua 13 Your broker quotes a bid price of $28.50 and an ask price of $29.05 for Palmetto stock What is the bid-ask spread? $29.05  $28.50 Spread  $ 29.05  89% 14 [...]... phải thông báo môi giới sàn nếu họ có lệnh chưa thực hiện Đóng vai trò người tạo lập khi không có ai mua/bán đối với cổ phiếu mà họ quản lý 12 Giao dịch trên thị trường OTC được thực hiện bởi các nhà tạo lập: Đóng vai trò là người mua/bán trên thị trường OTC Kiếm lợi từ chênh lệch giá bán/ mua 13 Your broker quotes a bid price of $28.50 and an ask price of $29.05 for Palmetto stock What is the bid-ask... giới và thực hiện các lệnh này 11 Chuyên gia và nhà tạo lập Chuyên gia: Có thể thực hiện chức năng môi giới Kiếm lợi từ chênh lệch bid – ask Thực hiện việc mua/bán đối với những cổ phiếu mà họ được phân quyền Có quyền tiếp cận sổ lệnh giới hạn Có nghĩa vụ phải thông báo môi giới sàn nếu họ có lệnh chưa thực hiện Đóng vai trò người tạo lập khi không có ai mua/bán đối với cổ phiếu mà họ quản lý 12 Giao ... Đóng vai trò người tạo lập mua/bán cổ phiếu mà họ quản lý 12 Giao dịch thị trường OTC thực nhà tạo lập: Đóng vai trò người mua/bán thị trường OTC Kiếm lợi từ chênh lệch giá bán/ mua 13 Your broker... mua/bán Loại lệnh Lệnh thị trường lệnh mua bán mức giá tốt Lệnh giới hạn có đặt giới hạn để mua bán chứng khoán Lệnh cắt lỗ: Là lệnh thị mức giá bán thấp giá Lệnh chờ mua: Lệnh thị mức giá mua cao... dịch thị trường cổ phiếu Cách thức tiến hành giao dịch Quy định giao dịch cổ phiếu Tiến trình tự hóa giao dịch cổ phiếu toàn cầu Đặt lệnh Doanh nghiệp môi giới: Đóng vai trò trung gian tài người