Bài giảng học môn thị trường tài chính

Khoa Tài – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM Email: buitoan.hui@gmail.com DĐ: 0986785984 Bài giảng mơn: Thị trường tài 4/2011 Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Khái niệm  Thị trường tiền tệ phận thị trường tài chính, giao dịch loại vốn ngắn hạn  Hoạt động thị trường tiền tệ diễn chủ yếu thơng qua hoạt động hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng khác 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Đặc điểm thị trường tiền tệ  Giai đoạn ln chuyển vốn ngắn hạn khơng q năm Cơng cụ thị trường tiền tệ khoản vay hay chứng khốn đáo hạn vòng năm  Hình thức tài đặc trưng hình thức tài gián tiếp Đóng vai trò trung gian tài người vay người cho vay NHTM tổ chức tín dụng khác  Các cơng cụ thị trường tiền tệ có độ an tồn tương đối cao, tiết kiệm chi phí cho nhà đầu tư 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Chức thị trường tiền tệ  Tạo lập cung ứng vốn ngắn hạn cho kinh tế  Tạo mơi trường đầu tư an tồn có hiệu cho chủ thể xã hội  Góp phần làm lành mạnh tình hình lưu thơng tiền tệ ổn định đồng tiền 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Phân loại thị trường tiền tệ  Phân loại theo cách thức tổ chức:  Thị trường tiền tệ sơ cấp: nơi chun phát hành loại trái phiếu ngân hàng, cơng ty tài chính, kho bạc  Thị trường tiền tệ thứ cấp: chun tổ chức mua bán loại trái phiếu phát hành thị trường sơ cấp 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Phân loại thị trường tiền tệ  Phân loại theo cơng cụ nợ:  Thị trường cho vay ngắn hạn định chế tài trung gian  Thị trường liên ngân hàng  Thị trường hối đóai 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Phân loại thị trường tiền tệ  Phân loại theo cơng cụ nợ:  Thị trường cho vay ngắn hạn định chế tài trung gian: thị trường cho vay, tài trợ, bảo lãnh, mua bán lọai chứng từ có giá ngắn hạn • Đây thị trường mà nguồn vốn ln chuyển theo ngun tắc tín dụng để huy động vốn từ người có vốn phân phối lại cho người cần vốn nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận Đây vận động gián tiếp vốn kinh tế thị trường thơng qua trung gian tài 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Phân loại thị trường tiền tệ  Phân loại theo cơng cụ nợ:  Thị trường liên ngân hàng: thị trường vốn ngắn hạn ngân hàng với Ngân hàng Trung ương tổ chức để giải nhu cầu vốn ngân hàng thương mại bù bù đắp thiếu hụt tốn bù trừ, đáp ứng nhu cầu tốn khách hàng,… 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Phân loại thị trường tiền tệ  Phân loại theo cơng cụ nợ:  Thị trường hối đóai: thị trường diễn họat động đầu tư, cho vay, bảo lãnh, mua bán giao dịch khác ngọai hối (ngọai hối lọai ngọai tệ, vàng tiêu chuẩn quốc tế, giấy tờ có giá ngọai tệ cơng cụ tốn tiền nước ngòai) 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TRÊN TTTT Nhiều chủ thể tham gia TTTT chia sau:  Chủ thể phát hành (người bán) Là người huy động vốn cách phát hành bán chứng khoán, gồm:  Kho bạc nhà nước (Treasury)  Ngân hàng trung ương (Central bank)  Các tổ chức trung gian tài (Financial Organizate intermediaries)  Các công ty hàng đầu (Leading corporations)  Trung gian môi giới (Brokers)  Những nhà chuyên kinh doanh trái phiếu (Dealers) 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 10 Các cơng cụ TTTT  Thương phiếu:  Hối phiếu Hối phiếu chứng có giá người bán chịu lập, u cầu người mua chịu trả số tiền xác định vào thời gian địa điểm định cho người thụ hưởng 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 16 Các cơng cụ TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu tồn hình thức là:  Lệnh phiếu: Lệnh phiếu chứng có giá người mua chịu lập, cam kết trả số tiền xác định thời gian địa điểm định cho người thụ hưởng 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 17 Các cơng cụ TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu có tính chất:  Tính trừu tượng  Tính bắt buộc  Tính lưu thơng 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 18 Các cơng cụ TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu có tính chất:  Tính trừu tượng Trên thương phiếu khơng ghi cụ thể ngun nhân phát sinh khoản nợ mà ghi thơng tin số tiền phải trả, thời hạn trả tiền người trả tiền 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 19 Các cơng cụ TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu có tính chất:  Tính bắt buộc Qui định người trả tiền phải tốn cho người thụ hưởng hạn, khơng phép từ chối trì hỗn việc trả tiền 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 20 Các cơng cụ TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu có tính chất:  Tính lưu thơng Thương phiếu chuyển nhượng từ người thụ hưởng sang người khác phương pháp ký hậu, chuyển hố tiền mang đến ngân hàng xin chiết khấu cầm cố tính chất khiến thương phiếu trở thành loại phương tiện tốn thay cho tiền thời gian hiệu lực 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 21 Các cơng cụ TTTT  Các khoản vay liên ngân hàng Theo quy định ngân hàng trung ương, tổ chức nhận tiền gửi phải có tỷ lệ dự trữ bắt buộc để đáp ứng nhu cầu rút tiền người gửi tiền Một số tổ chức thừa dự trữ, số khác lại thiếu Các tổ chức nhận tiền gửi mua bán khoản dự trữ thị trường liên ngân hàng 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 22 Các cơng cụ TTTT  Giấy chấp nhận tốn ngân hàng Là giấy bảo đảm ngân hàng tốn vơ điều kiện số tiền mà nhà nhập thiếu nhà xuất Đến ngày đáo hạn, nhà nhập trả cho ngân hàng số tiền ghi giấy cộng với khoản phí Nhà xuất khơng thiết phải giữ giấy đáo hạn mà bán với giá chiết khấu để thu tiền trước Lãi suất cơng cụ tương đối thấp tính an tồn cao 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 23 Các cơng cụ TTTT  Kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu cơng ty tài chính, chứng tiền gửi tiết kiệm: loại chứng khốn ngắn hạn thường từ tháng, tháng, tháng đến 12 tháng, ngân hàng thương mại cơng ty tài phát hành nhằm huy động, dùng vốn cho vay (chủ yếu ngắn hạn) 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 24 Nghiệp vụ thị trường tiền tệ  Nghiệp vụ vay cho vay vốn ngắn hạn  Cho vay tiền  Cho vay hình thức cầm cố  Cho vay hình thức chiết khấu chứng từ có giá: • Ngân hàng thương mại chiết khấu chứng từ có giá doanh nghiệp, nhà đầu tư,… • Ngân hàng Nhà nước chiết khấu chứng từ có giá ngân hàng thương mại thơng qua thị trường mở 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 25 Nghiệp vụ thị trường tiền tệ • Ngân hàng thương mại chiết khấu chứng từ có giá doanh nghiệp, nhà đầu tư,… Sơ đồ hối phiếu từ phát sinh nghiệp vụ toán: Người hưởng lợi hối phiếu Quan hệ TC TM Người ký phát hối phiếu (Cty A) 4/2011 Trả tiền chiết khấu HP Xin chiết khấu, chuyển nhượng (3) Chấp nhận HP (2) Hàng hoá, dòch vụ (1) HP + chứng từ hoá đơn (1) Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Ngân hàng chiết khấu Gửi HP, nhờ thu Xuất trình HP (4) Thanh toán Hp Người trả tiền người mua 26 Nghiệp vụ thị trường tiền tệ • Ngân hàng thương mại chiết khấu chứng từ có giá doanh nghiệp, nhà đầu tư,… Sơ đồ trái phiếu từ phát sinh nghiệp vụ toán: Người phát hành trái phiếu Phát hành trái phiếu Người mua trái phiếu (pháp nhân, thể nhân) 4/2011 Thanh toán TP đến hạn toán Ngân hàng chiết khấu Chuyển nhượng trái phiếu Xin chiết khấu trái phiếu trả tiền trước Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 27 Nghiệp vụ thị trường tiền tệ • Ngân hàng Nhà nước chiết khấu chứng từ có giá ngân hàng thương mại tổ chức khác thơng qua thị trường mở:  Thị trường mở: o Là phận thị trường tiền tệ o Là nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán ngắn hạn chứng từ có giá ngân hàng nhà nước với ngân hàng thương mại tổ chức khác o Nghiệp vụ thị trường mở cơng cụ ngân hàng nhà nước để điều hành sách tiền tệ 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 28 Nghiệp vụ thị trường tiền tệ  Nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 29 Bài giảng mơn: Thị trường tài 4/2011 Giảng viên: Bùi Ngọc Toản [...]... các tổ chức khác o Nghiệp vụ thị trường mở là cơng cụ của ngân hàng nhà nước để điều hành chính sách tiền tệ 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 28 Nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ  Nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 29 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính 4/2011 Giảng viên: Bùi Ngọc Toản ... thường là các tổ chức tài chính trung gian và các cơng ty hàng đầu  Hầu hết các thương phiếu có kỳ hạn dưới 270 ngày, và thường cố định là 30 ngày hoặc ngắn hạn 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 14 Các cơng cụ trên TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu tồn tại dưới 2 hình thức là:  Hối phiếu  Lệnh phiếu 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc... khấu Chuyển nhượng trái phiếu Xin chiết khấu trái phiếu trả tiền trước Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 27 Nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ • Ngân hàng Nhà nước chiết khấu các chứng từ có giá của các ngân hàng thương mại và các tổ chức khác thơng qua thị trường mở:  Thị trường mở: o Là một bộ phận của thị trường tiền tệ o Là nơi diễn ra hoạt động giao dịch mua bán ngắn hạn... 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 23 Các cơng cụ trên TTTT  Kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu cơng ty tài chính, chứng chỉ tiền gửi tiết kiệm: là các loại chứng khốn ngắn hạn thường từ 3 tháng, 6 tháng, 9 tháng đến 12 tháng, được ngân hàng thương mại và cơng ty tài chính phát hành nhằm huy động, rồi dùng vốn đó cho vay (chủ yếu là ngắn hạn) 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường. .. bắt buộc  Tính lưu thơng 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 18 Các cơng cụ trên TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu có 3 tính chất:  Tính trừu tượng Trên thương phiếu khơng ghi cụ thể ngun nhân phát sinh khoản nợ mà chỉ ghi các thơng tin về số tiền phải trả, thời hạn trả tiền và người trả tiền 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 19 Các... người thụ hưởng 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 16 Các cơng cụ trên TTTT  Thương phiếu: Thương phiếu tồn tại dưới 2 hình thức là:  Lệnh phiếu: Lệnh phiếu là chứng chỉ có giá do người mua chịu lập, cam kết trả một số tiền xác định trong một thời gian và ở một địa điểm nhất định cho người thụ hưởng 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản... gian tài chính khác  Các công ty  Các trung gian môi giới  Những người kinh doanh  Ngân hàng Trung ương 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 11 Các cơng cụ trên TTTT  Tín phiếu kho bạc  Thương phiếu  Các khoản vay liên ngân hàng  Giấy chấp nhận thanh tốn của ngân hàng  Kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu cơng ty tài chính, chứng chỉ tiền gửi tiết kiệm 4/2011 Bài giảng. .. khấu chứng từ có giá của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư,… • Ngân hàng Nhà nước chiết khấu các chứng từ có giá của các ngân hàng thương mại thơng qua thị trường mở 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 25 Nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ • Ngân hàng thương mại chiết khấu chứng từ có giá của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư,… Sơ đồ hối phiếu từ khi phát sinh nghiệp vụ cho... 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 21 Các cơng cụ trên TTTT  Các khoản vay liên ngân hàng Theo quy định của ngân hàng trung ương, các tổ chức nhận tiền gửi phải có 1 tỷ lệ dự trữ bắt buộc để đáp ứng nhu cầu rút tiền của những người gửi tiền Một số tổ chức có thể thừa dự trữ, một số khác lại thiếu Các tổ chức nhận tiền gửi có thể mua bán các khoản dự trữ này trên thị trường. .. chiết khấu HP Xin chiết khấu, chuyển nhượng (3) Chấp nhận HP (2) Hàng hoá, dòch vụ (1) HP + chứng từ hoá đơn (1) Bài giảng mơn: Thị trường tài chính Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Ngân hàng chiết khấu Gửi HP, nhờ thu Xuất trình HP (4) Thanh toán Hp Người trả tiền người mua 26 Nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ • Ngân hàng thương mại chiết khấu chứng từ có giá của các doanh nghiệp, các nhà đầu tư,… Sơ đồ trái ... thị trường thơng qua trung gian tài 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản Phân loại thị trường tiền tệ  Phân loại theo cơng cụ nợ:  Thị trường liên ngân hàng: thị trường. .. thị trường tiền tệ  Phân loại theo cơng cụ nợ:  Thị trường cho vay ngắn hạn định chế tài trung gian  Thị trường liên ngân hàng  Thị trường hối đóai 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng. .. tiền tệ 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: Bùi Ngọc Toản 28 Nghiệp vụ thị trường tiền tệ  Nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn 4/2011 Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: