Các giải pháp phát triển sản phẩm phái sinh cho các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO D ỤC VÀ ĐÀO T ẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN ĐẶNG MAI TRÂM GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN SẢN PHẨM PHÁI SINH CHO CÁC NGÂN HÀNG TH ƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh tế - tài - ngân hàng Mã s ố : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS NGUYỄN TẤN HỒNG THÀNH PH Ố HỒ CHÍ MINH – 2011 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan lu ận văn tốt nghiệp cơng trình nghiên c ứu thực cá nhân,được thực sở nghiên ứcu lý thuy ết, kiến thức kinh điển, nghiên cứu khảo sát tình hình thực tiễn d ưới hướng dẫn khoa học TS Nguyễn Tấn Hoàng Các ốs liệu nh ững kết luận văn trung th ực, chưa cơng b ố hình thức tr ước trình, bảo vệ cơng nh ận “H ội đồng đánh giá luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ kinh tế” Một lần nữa, Tôi xin kh ẳng định trung thực lời cam kết Người thực Nguyễn Đặng Mai Trâm MỤC LỤC Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng, hình vẽ, sơ đồ Mở đầu Chương 1: Nhận thức chung cơng c ụ tài phái sinh 1.1 Định nghĩa công c ụ tài phái sinh 1.2 Thị trường công c ụ tài phái sinh 1.2.1 Sự phát triển thị trường tài phái sinh 1.2.2 Các loại công c ụ phái sinh 1.2.2.1 Hợp đồng kỳ hạn 1.2.2.2 Hợp đồng tương lai 1.2.2.3 Hợp đồng quyền chọn 1.2.2.4 Hoánđổi 1.2.3 Đối tượng tham gia thị trường phái sinh 1.2.4 Vai trị c cơng c ụ tài phái sinh 1.3 Lợi ích r ủi ro sử dụng công cụ TCPS 1.3.1 Lợi ích từ cơng c ụ tài phái sinh 1.3.2 Những rủi ro gia tăng mua/bán cơng ục tài phái sinh 12 1.4 Những yếu tố tácđộng đến rủi ro công c ụ phái sinh 13 1.5 Kinh nghiệm hình thành phát triển thị trường công c ụ phái sinhở số nước giới 16 1.5.1 Thị trường phái sinh Mỹ 16 1.5.2 Thị trường phái sinhở Anh 18 1.5.3 Thị trường phái sinh Nhật Bản 19 1.5.4 Thị trường phái sinh Úc 20 1.5.5 Thị trường phái sinh Singapore 20 Kết luận chương 22 Chương 2: Thực trạng việc áp dụng cơng cụ tài phái sinh ngân hàng th ương mại Việt Nam 23 2.1 Các yếu tố thị trường hỗ trợ cho phát triển CCPS 23 2.1.1 Cơ sở pháp lý cho việc áp dụng cơng cụ tài phái sinh 23 2.1.2 Những điều kiện thị trường hỗ trợ cho phát triển CCPS 25 2.2 Thực trạng áp dụng cơng cụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Việt Nam 28 2.2.1 Vấn đề am hiểu áp dụng cơng c ụ tài phái sinh doanh nghiêp Việt Nam 28 2.2.1.1 Nhu cầu ảsn phẩm tài phái sinh DNVN 28 2.2.1.2 Mức độ am hiểu SPPS doanh nghiệp Việt Nam 34 2.2.1.3 Kỳ vọng doanh nghiệp ảsn phẩm phái sinh ủca ngân hàng 38 2.2.2 Thực trạng ngân hàng thương mại Việt Nam phát triển sản phẩm tài phái sinh 40 2.2.2.1 Quan điểm ngân hàng th ương mại Việt Nam việc phát triển SPPS 40 2.2.2.2 Mối quan tâm c ngân hàng th ương mại Việt Nam giới thiệu phát triển SPPS 44 2.2.2.3 Những yếu tố mà ngân hàng th ương mại Việt Nam cần cải thiện giới thiệu phát triển SPPS 47 2.3 Đánh giáềvthực trạng ngân hàng thương mại Việt Nam phát triển sản phẩm tài phái sinh 48 2.3.1 Về phía doanh nghiệp Việt Nam (Về phía cầu) 49 2.3.2 Về phía ngân hàng thương mại Việt Nam (Về phía cung) 51 Kết luận chương 53 Chương 3: Giải pháp phát triển sản phẩm phái sinh cho ngân hàng thương mại Việt Nam 54 3.1 Những giải pháp cho kế hoạch vĩ mô 56 3.1.1 Phát triển hệ thống giám sát 57 3.1.2 Yêu ầcu vốn th ế chấp giao dịch công c ụ tài phái sinh 57 3.1.3 Yêu ầcu bắt buộc tái phòng ngừa rủi ro ịthtrường quốc tế .58 3.1.4 Yêu ầcu mở cửa thị trường tự cho tất cácđịnh chế triển khai hợp đồng phái sinh 58 3.1.5 Hoàn thi ện chế độ kế tốn Việt Nam, nâng cao tính kho ản sản phẩm phái sinh 59 3.1.5.1 Hồn thi ện chế độ kế tốn Việt Nam 59 3.1.5.2 Nâng cao tính kho ản sản phẩm phái sinh 60 3.1.6 Cần có s ự phát triển cân b ằng ngành công nghiệp, đặc biệt ngành công nghi ệp tài 62 3.2 Những giải pháp cho ngân hàng thương mại 63 3.2.1 Nâng cao n ăng lực vốn m rộng mạng lưới hoạt động nước 66 3.2.2 Nâng cao nh ận thức trình độ doanh nghiệp Việt Nam việc sử dụng công c ụ phái sinh 68 3.2.3 Nâng cao n ăng lực tư vấn công ngh ệ đại ngân hàng thương mại 69 3.2.4 Chiến lược marketing quan h ệ khách hàng 70 3.2.5 Nâng cao n ăng lực quản lý r ủi ro 70 Kết luận chương 72 Kết luận 73 Tài li ệu tham khảo Phụ lục: Điều tra, khảo sát ý kiến việc phát triển công c ụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Việt Nam Phụ lục 1: Dành cho doanh nghiệp Việt Nam Phụ lục 2: Dành cho ngân hàng th ương mại Việt Nam DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BIS: Ngân hàng toán Quốc Tế CCPS: Công c ụ phái sinh DN: Doanh nghiệp HĐTL: Hợp đồng tương lai KLGD: Khối lượng giao dịch NHNN: Ngân hàng nhà n ước NHTM: Ngân hàng th ương mại NH: Ngân hàng TCTD: Tổ chức tín dụng TCPS: Tài phái sinh SPPS: Sản phẩm phái sinh SGD: Sở giao dịch SGDCK: Sở giao dịch chứng khoán VND: Việt Nam Đồng WTO: Tổ chức thương mại quốc tế DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 1.1: Đối tượng tham gia thị trường phái sinh Hình 2.1: Những thay đổi tỷ giá hối đoái (USD/VND) 27 Hình 2.2: Những thay đổi tỷ lệ lãi su ất 27 Hình 2.3: Các nhân tố tácđộng đến rủi ro tài c doanh nghiệp Việt Nam 29 Hình 2.4: Tầm quan trọng nhân t ố tácđộng đến rủi ro tài 29 Hình 2.5: Các cơng ty bị thua lỗ nghiêm trọng biến động lãi su ất 30 Hình 2.6: Các cơng ty bị thua lỗ nghiêm trọng biến động tỷ giá hối đoái 31 Hình 2.7: Tháiđộ doanh nghiệp Việt Nam quản lý r ủi ro tài 32 Hình 2.8: Giảm thiểu biến động dòng ti ền thực 33 Hình 2.9: Giảm thiểu biến động thu nhập kế toán 33 Hình 2.10: Mối quan tâm c DN Việt Nam ảsn phẩm phái sinh 35 Hình 2.11: Phân b ổ kiến thức SPPS doanh nghiệp theo khu vực 36 Hình 2.12: Phân b ổ vấn đề trách nhiệm cá nhân SPPS công ty theo khu vực 38 Hình 2.13: Khách hàng mong đợi sản phẩm phái sinh ngân hàng 39 Hình 2.14: Tháiđộ ngân hàng vai trò c sản phẩm tài phái sinh 44 Hình 2.15: Mối quan tâm c NHTM Việt Nam giới thiệu phát triển ảsn phẩm phái sinh cho DN 45 Hình 2.16: Những yếu tố mà ngân hàng Vi ệt Nam cần cải thiện để phát triển việc kinh doanh cơng c ụ tài phái sinh 48 Hình 3.1: Kiến nghị NHTM với Chính phủ 56 DANH MỤC CÁC B ẢNG Bảng 2.1: Thu nhâp l ợi nhuận từ công c ụ phái sinh ạti số NHTM 41 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1: Sơ đồ SWOT khu vực ngân hàng công c ụ tài phái sinh 55 Sơ đồ 2: Mơ hình nghiên cứu phát triển sản phẩm phái sinh 64 LỜI MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết đề tài : Hiện xu hướng toàn c ầu hoá kinh ết quốc tế tácđộng mạnh mẽ để Việt Nam có th ể theo kịp với quốc gia khu vực giới, doanh nghiệp phải cố gắng để hạn chế đến mức thấp rủi ro xảy nhằm nâng cao n ăng lực cạnh tranh thương trường quốc tế Việt Nam m ột nước có n ền kinh tế phát triển cho nênđây c ũng nơi tiềm ẩn nhiều rủi ro hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam thị trường cạnh tranh vô gay g kh ốc liệt Công c ụ phái sinhđược xem m ột công c ụ để phòng ng ừa rủi ro t ối đa hố ợli nhuận, , việc phát triển cơng c ụ phái sinh vấn đề mang tính cấp bách quan tâm không ch ỉ phủ mà cịn c ngân hàng nhà n ước ngân hàng th ương mại Nhu cầu sản phẩm phái sinh đáng cho doanh nghiệp mà giúp doanh nghiệp cân đối luồng tiền, cấu lại tài s ản nợ (sử dụng cơng c ụ hốn đổi), gi ảm bớt chi phí trênơcsở nhận định diễn biến thị trường với vi ệc sử dụng sản phẩm phái sinh công c ụ bảo hiểm rủi ro Điều đem lại lợi ích cho doanh nghiệp việc chủ động tính tốn kế hoạch kinh doanh Hơn nữa, việc phát triển kinh doanh ảsn phẩm phái sinh ũcng cần thiết cho ngân hàng Việt Nam họ muốn đa dạng hoá nguồn thu nhập tăng cường mối quan hệ lâu dài v ới khách hàng Nhiều chuyên gia tài tin , Việt Nam m ột thị trường có ti ềm đầy đủ cho ảsn phẩm phái sinh tương lai gần, n ếu ngân hàng Vi ệt Nam khơng có chi ến lược phát triển mạnh mẽ ảsn phẩm phái sinh tiềm cho thị trường s ẽ thực ngân hàng nước ngày thâm nh ập vào th ị trường theo cách ủca họ Ngoài ra, Vi ệt Nam gia nh ập vào không gian WTO nên việc phát triển cơng cụ đại điều tất yếu giới công c ụ r ất phổ biến tr nên ngày quan trọng giới tài Thêm vào đó, nhu c ầu hội nhập WTO t ăng cường thu hút vốn đầu tư gián tiếp (FII) việc thiếu vắng ảsn phẩm phái sinh ẽs làm gi ảm tính cạnh tranh thị trường Việt Nam Chính cần thiết vấn đề mang tính cấp bách này, tác giả ch ọn đề tài nghiên cứu: “Gi ải pháp phát ểtrin sản phẩm phái sinh cho ngân hàng thương mại Việt Nam” 1.2 Mục tiêu nghiênứ u:c Luận văn nh ằm mục đích tìm biện pháp hiệu cho ngân hàng thương mại Việt Nam để mở rộng việc kinh doanh sản phẩm phái sinh theo kịp với nhu cầu gia tăng dịch vụ tài qu ản lý r ủi ro thị trường Phát triển ảsn phẩm phái sinh ngân hàng thương mại Việt Nam phải mang lại từ điều tra sâu h ơn hội thị trường bên mối đe dọa điểm mạnh điểm yếu lực ngân hàng Vi ệt Nam Để đạt mục tiêu trên, nghiênứucnày tìm cách để hoàn thành mục tiêu sau đây: - Nghiên ứcu vai trò ch ức phái sinh nhưlà công c ụ hiệu việc bảo hiểm rủi ro tài cho doanh nghi ệp - Hiểu khó kh ăn việc phát triển thị trường phái sinhở Việt Nam - Tìm hiểu nhận thức công ty Việt Nam liên quanđến lợi ích đáng kể r ủi ro ảsn phẩm tài phái sinh - Xácđịnh ưu tiên điểm mạnh điểm yếu ngân hàng th ương mại Việt Nam việc triển khai kinh doanh phái sinh - Xácđịnh ĩlnh vực quan trọng ngân hàng th ương mại Việt Nam phải cải thiện để giới thiệu thành công sản phẩm phái sinh cho khách hàng - Đưa giải pháp cho phủ ngân hàng th ương mại Việt Nam để thúc đẩy phát triển ảsn phẩm phái sinh hiệu ĐIỀU TRA, KHẢO SÁT Ý KI ẾN VỀ VIỆC PHÁT TRI ỂN SẢN PHẨM PHÁI SINH CHO CÁC NGÂN HÀNG TH ƯƠNG MẠI VIỆT NAM PHỤ LỤC (DÀNH CHO CÁC NGÂN HÀNG) MỤC TIÊU C ỦA BẢNG CÂU H ỎI KHẢO SÁT: - Khảo sát nhằm tìm hiểu tháiđộ ngân hàng v ề vai trò c sản phẩm phái sinh - Khảo sát nhằm mục đích hiểu ý ki ến ngân hàng Việt Nam lợi ích r ủi ro ảsn phẩm phái sinh - Khảo sát việc chuẩn bị họ việc giới thiệu phát triển ảsn phẩm cho khách hàng - Kết khảo sát có ý nghĩa quan trọng khuyến nghị cho ngân hàng th ương mại Việt Nam để có th ể giới thiệu phát triển ảsn phẩm phái sinh dịch vụ quản lý r ủi ro tài cho khách hàng Tên ngân hàng: ……………………………………………………………… Anh (Chị ) cho bi ết mạnh ngân hàng Anh (Ch ị) gì? Khách hàng doanh nghiệp Ngân hàng bán lẻ Dịch vụ khách hàng Đầu tư an toàn Lĩnh vực khác: ……………………………………… QUAN ĐIỂM CỦA NGÂN HÀNG V Ngân hàng c Anh (Chị) có cung c ấp sản phẩm phái sinh hay khơng? Có Ngân hàng Anh (Ch ị) có ngh ĩ cần thiết để cung cấp sản phẩm phái sinh d ịch vụ quản lý r ủi ro cho khách hàng hay khơng? Có Vai trị c sản phẩm phái sinh quan trọng lợi ích ngân hàng Anh (Ch ị)? Rất quan trọng Quan trọng Không quan tr ọng Ngân hàng Anh (Ch ị) suy nghĩ v ề rủi ro việc kinh doanh sản phẩm phái sinh? Rất cao Cao Trung bình Thấp Mối quan tâm c ngân hàng Anh (Ch ị) giới thiệu phát triển sản phẩm phái sinh ạti Việt Nam? Cao Trung bình Khn kh ổ pháp lý Chuẩn mực kế toán Biến động giá thị trường Nhu cầu vốn Thiếu chuyên gia SPPS Rủi ro tín dụng Rủi ro khoản Thiếu công ngh ệ phù hợp Khách hàng thiếu hiểu biết SPPS Khó kh ăn việc chiếm lịng tin khách hàng Khó kh ăn việc tìm kiếm đối Thấp Khơng quan trọng Ngân hàng Anh (Ch ị) tiếp tục cung cấp sản phẩm phái sinh cho khách hàng tương lai hay khơng? CóKhơng Nếu Có, theo Anh (Ch ị) ngân hàng th ương mại Việt Nam cần cung cấp dịch vụ hỗ trợ để khuyến khích khách hàng sử dụng sản phẩm phái sinh? (Có th ể chọn nhiều câu tr ả lời) Giúp khách hàng hiểu phức tạp định giá cácảns phẩm Dự báo biến động tỷ giá lãi suất Cung cấp dịch vụ tư vấn để quản lý r ủi ro tiếp xúc với tiền tệ lãi suất Cung cấp loạt ảsn phẩm phái sinh Dịch vụ khác: ………………………… 10 Những yếu tố mà ngân hàng Vi ệt Nam cần cải thiện để phát triển việc kinh doanh cơng c ụ tài phái sinh? Vốn Công ngh ệ Chuyên gia SPPS Quảng cáo Quan hệ khách hàng Chân thành cám ơn hỗ trợ Quý Ngân Hàng THỐNG KÊ V Ề CUỘC ĐIỀU TRA Chỉ tiêu Số bảng câu h ỏi phát ra: _Dành cho doanh nghiệp _Dành cho ngân hàng Số bảng câu h ỏi nhận về: _Các doanh nghiệp _Các ngân hàng Số bảng câu h ỏi đủ tiêu chuẩn xử lý: _Các doanh nghiệp _Các ngân hàng MƠ T Ả CÁC DOANH NGHI ỆP Quy mơ doanh nghi ệp Các ĩlnh vực kinh doanh ĐẶC TÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG : Số mẫu điều tra bao gồm 35 ngân hàng th ương mại (bao gồm Sở giao dịch chi nhánh) trực thuộc 17 tổ chức tài Ngân hàng nhà n ước Ngân hàng th ương mại cổ phần Ngân hàng liên doanh Ngân hàng n ước phép mở chi nhánh Việt Nam THỐNG KÊ K ẾT QUẢ TRẢ LỜI KẾT QUẢ PHỤ LỤC Câu : Các nhân tố _ Rủi ro lãi su ất _ Rủi ro tỷ giá _ Rủi ro tín dụng Câu : Các nhân tố _ Sự biến động lãi su ất _ Sự biến động tỷ giá _ Rủi ro tín dụng Câu : Hàng hóa tiêu dùng nhóm ngành ch ịu ảnh hưởng nhiều nhân t ố tácđộng đến rủi ro tài c doanh nghiệp Câu : Các nhân tố _ Giao thơng v ận tải _ Hàng hóa tiêu dùng _ Năng lượng công nghệ cao _ Xây d ựng _ Ngành khác Các nhân tố _ Giao thông v ận tải _ Hàng hóa tiêu dùng _ Năng lượng công nghệ cao _ Xây d ựng _ Ngành khác Các nhân tố _ Giao thông v ận tải _ Hàng hóa tiêu dùng _ Năng lượng cơng nghệ cao _ Xây d ựng _ Ngành khác _ 22 doanh nghiệp trả lời KHÔNG, chi ếm 20% Câu : 18 doanh nghiệp nói Câu : _ 46 doanh nghiệp trả lời CÓ _ 64 doanh nghiệp trả lời KHÔNG Câu 10 : Các nhân tố _ Chi phí giao dịch _ Quan tâm v ề rủi ro khoản _ Quan tâm v ề rủi ro tín dụng _ Tâm lý ng ại trách nhiệm _ Khó kh ăn việc tìm hiểu rủi ro doanh nghiệp _ DN chưa nhận thức đầy đủ SPPS _ Chuẩn mực kế toán _ Quản lý DN y ếu Câu 11 : Mong đợi kh _ Tư vấn rủi ro t _ Tư vấn lợi ích _ Cung cấp nhiều lựa chọn đề khách hàng _ Cung cấp loạt S _ Cung cấp mức giá c KẾT QUẢ PHỤ LỤC Câu : _ 27 ngân hàng CÓ cung c ấp SPPS _ ngân hàng KHƠNG có cung c Câu : _ 20 ngân hàng chi ếm 57% trả lời : NÊN cung c ấp Câu : Tháiđộ ngân hàng v ề SPPS Câu : _ 26 ngân hàng, chi ếm 85% trả lời TIẾP TỤC cung cấp Câu : NHTM Việt Nam cần cung cấp dịch vụ để khuyến khích sử dụng SPPS Các dịch vụ hỗ trợ _ Giúp khách hàng hiểu phức tạp định giá cácả ns phẩm _ Dự báo biến động tỷ giá lãi suất _ Cung cấp dịch vụ tư vấn quản lý r ủi ro tiếp xúc với tiền tệ lãi su ất _ Cung cấp loạt SPPS Câu 10 : Những yếu tố mà NHTM Vi ệt Nam cần cải thiện để phát triển SPPS Các ếyu tố _ Vốn _ Công ngh ệ _ Chuyên gia SPPS _ Quảng cáo _ Quan hệ khách hàng Câu : Mối quan tâm c NHTM giới thiệu phát triển SPPS Việt Nam Mối quan tâm _ Khn kh ổ pháp lý _ Chuẩn mực kế tốn _ Biến động giá thị trường _ Nhu cầu vốn _ Thiếu chuyên gia SPPS _ Rủi ro tín dụng _ Rủi ro khoản _ Thiếu cơng ngh ệ phù hợp _ Khách hàng thiếu hiểu biết SPPS _ Khó kh ăn việc chiếm lịng tin khách hàng _ Khó kh ăn việc tìm kiếm đối tác _ Áp l ực cạnh tranh LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Đề tài : Giải pháp phát triển sản phẩm phái sinh cho ngân hàng thương mại Việt Nam Người thực hiện: Nguyễn Đặng Mai Trâm Khoa: Kinh tế - tài – ngân hàng Chuyên ngành: 60.31.12 Những kết luận văn đạt được: _ Mục tiêu nghiênứcu đề tài gi ải vấn đề thời tri ển khai ảsn phẩm tài phái sinh cho thị trường Việt Nam _ Luận văn làm rõ v ề mặt lý thuy ết công c ụ tài phái sinh, thị trường cơng cụ phái sinh ũcng lợi ích r ủi ro cơng c ụ Ngoài ra, lu ận văn nêuđược thuận lợi b ất lợi mua bán công ục phái sinh ũcng kinh nghiệm sử dụng qu ản lý sản phẩm phái sinhở quốc qia phát triển ứng dụng vào Việt Nam _ Từ việc phân tích yếu tố thị trường hỗ trợ cho phát triển công cụ phái sinh, luận văn vào trình bày th ực trạng áp dụng công cụ phái sinh ủca ngân hàng thương mại Việt Nam ơc sở điều tra khảo sát sản phẩm phái sinh ừt hai phía cung c ầu , từ đánh giáềvthực trạng ngân hàng th ương mại Việt Nam phát triển ảsn phẩm phái sinh _ Với hai hướng tiếp cận (phân tích từ phía cung c ầu), luận văn nêu số giải pháp trongđó đặc biệtluận văn nh ấn mạnh đến trụ cột để đảm bảo cho việc triển khai công cụ phái sinhđược hiệu an toàn ... công c ụ phái sinh Chương 2: Thực trạng việc áp dụng công cụ tài phái sinh ngân hàng th ương mại Việt Nam Chương 3: Giải pháp phát ểtrin sản phẩm phái sinh cho ngân hàng thương mại Việt Nam CHƯƠNG... phát triển công c ụ tài phái sinh ngân hàng thương mại Việt Nam Phụ lục 1: Dành cho doanh nghiệp Việt Nam Phụ lục 2: Dành cho ngân hàng th ương mại Việt Nam DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT BIS: Ngân hàng. .. doanh phái sinh - Xácđịnh ĩlnh vực quan trọng ngân hàng th ương mại Việt Nam phải cải thiện để giới thiệu thành công sản phẩm phái sinh cho khách hàng - Đưa giải pháp cho phủ ngân hàng th ương mại