Phân tích tác động của tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại của việt nam

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -  - NGUYỄN THỊ PHƯƠNG NHI PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI CỦA VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -  - NGUYỄN THỊ PHƯƠNG NHI PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI CỦA VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS HỒNG CƠNG GIA KHÁNH TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: KHUNG LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 1.1 1.2 Tỷ giá hối đoái 1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái 1.1.2 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa 1.1.3 Tỷ giá hối đoái thực Cán cân thương mại 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại 1.3 1.4 Tác động tỷ giá lên cán cân thương mại 1.3.1 Hiệu ứng phá giá lên cán cân thư 1.3.2 Hệ số co giãn xuất nhập điều Một số mơ hình hồi quy liên quan đến tỷ giá, xuất nhập lạm phát 1.4.1 Mơ hình hồi quy tỷ giá theo chênh lệ 1.4.2 Mơ hình mối liên hệ phần trăm trăm thay đổi giá trị đồng tiền 1.4.3 Mơ hình tỷ số xuất nhập kh CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC LÊN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI CỦA VIỆT NA 2.1 Phân tích định tính 2.1.1 Cán cân thương mại Việt Nam giai đ 2.1.2 GDP bình quân đối tác thươ 2012 2.1.3 GDP Việt Nam giai đoạn 2005 - 2012 2.1.4 2.2 Tỷ giá hối đoái thực Phân tích định lượng CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GỢI Ý NHẰM MỤC TIÊU CẢI THIỆN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI CỦA VIỆT NAM 3.1 Hồn thiện sách tỷ giá với mục tiêu ngang giá sức mua rổ tiền 3.1.1 Giảm bớt lệ thuộc tiền Đồng vào Đô la Mỹ 3.1.2 Sử dụng tỷ giá thực đa phương để đ 3.1.3 Không tiến hành phá giá mạnh đồng nội tệ 3.2 Hoàn thiện chế tỷ giá Việt Nam 3.2.1 Có nên tiếp tục kiểm sốt tỷ giá Việt Nam? 3.2.2 Hoàn thiện chế quản lý thúc đẩy hoạt động thị trường phái sinh tiền tệ 3.3 Cải thiện cấu hàng xuất khẩu, xúc tiến thương mại cải thiện môi trường đầu tư nước 3.3.1 Chuyển dịch cấu hàng xuất thị trường xuất 3.3.2 Cải thiện môi trường đầu tư nước đồng thời đưa định hướng đầu tư thiên chất lượng thay số lượng KẾT LUẬN 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT ADB : Ngân hàng Phát triển châu Á AUD : Đơla Australia BQLNH :Bình qn liên ngân hàng BRICS : Các kinh tế CNY : Nhân dân tệ Trung Quốc CPI : Chỉ số giá EUR : Euro FDI : Đầu tư trực tiếp nước FII : Đầu tư gián tiếp nước GDP : Tổng thu nhập quốc dân HKD : Đôla HongKong IMF : Quĩ Tiền tệ quốc tế JPY : Yên Nhật KRW : Won Hàn Quốc NEER : Tỷ giá danh nghĩa đa phương NER : Tỷ giá danh nghĩa song phương NHNN :Ngân hàng Nhà nước NHTM : Ngân hàng Thương mại REER : Tỷ giá thực đa phương RER : Tỷ giá thực song phương SGD : Đôla Singapore THB : Bath Thái Lan USD : Đôla Mỹ VND : Đồng Việt Nam WB : Ngân hàng Thế giới WTO : Tổ chức Thương mại giới DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ Hình 1.1: Hiệu ứng đường cong J Hình 2.1: Tình hình xuất khẩu, nhập nhập siêu thời kỳ 2001 – 2010 Hình 2.2: Cơ cấu xuất nhập hàng hoá Việt Nam với 10 thị trường lớn năm 2010 Hình 2.3: Tăng trưởng kinh tế giới năm 2012, dự báo 2013 Hình 2.4: Tốc độ tăng trưởng kinh tế giới giai đoạn 2007 - 2013 Hình 2.5: Tốc độ tăng GDP Việt Nam giai đoạn 2005 - 2012 (%) Hình 2.6: Chỉ số giá tiêu dùng, giá USD giá vàng năm 2005 (Tháng 12/2004 = 100) Hình 2.7: Tốc độ tăng – giảm tỷ giá VND/USD năm 2012 (%) Hình 2.8: Các biện pháp điều hành sách tỷ giá năm 2012 Hình 2.9: Đồ thị tỷ giá thực đa phương Hình 2.10: Sơ đồ nhân tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 2005 - 2012 MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Trong tiến trình phát triển hội nhập kinh tế, cán cân thương mại vốn yếu tố vĩ mô quan trọng khơng trực tiếp tham gia đóng góp vào tăng trưởng phát triển kinh tế đất nước, mà cán cân thương mại có tác động liên hệ mật thiết với nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô khác Tình trạng cán cân thương mại khơng thể tương quan kim ngạch xuất nhập mà qua cịn phần thể trạng thái nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng khác cung cầu tiền tệ; khả cạnh tranh thị trường quốc tế hàng hoá, dịch vụ; tình trạng nợ nước ngồi cán cân tài khoản vãng lai; khả tiết kiệm, đầu tư thu nhập thực tế , cuối thể trạng thái chung kinh tế Giữa yếu tố tác động lên cán cân thương mại lạm phát, thu nhập quốc dân, tỷ giá hối đối tỷ giá hối đối coi yếu tố vô quan trọng ảnh hưởng nhanh mạnh đến hoạt động xuất nhập quốc gia Trong giai đoạn từ năm 2005 – 2012, kinh tế Việt Nam có nhiều thay đổi đáng kể tỷ giá cán cân thương mại có nhiều biến động Tuy nhiên, chưa có quan Việt Nam công bố tỷ giá thực, biến động tỷ giá tác động đến cán cân thương mại hoàn toàn đo lường tỷ giá danh nghĩa Do đó, việc tính tốn tỷ giá thực đánh giá tác động tỷ giá đến cán cân thương mại Việt Nam cần thiết Từ đưa số gợi ý để có sách tỷ giá phù hợp với thực tế nhằm đảm bảo mục tiêu chung Mục tiêu đề tài Nhằm thể quan điểm với tỷ giá biến động tỷ giá, tác giả tính tốn tỷ giá thực đánh giá tác động lên hoạt động xuất nhập Việt Nam Cụ thể: Tính tốn tỷ giá thực đa phương, phân tích, đánh giá mức độ tin cậy tỷ giá thực đa phương việc xác định tiền đồng có bị định giá cao thấp hay khơng mức độ tác động khả cạnh tranh hàng hóa Từ đưa số gợi ý việc điều hành tỷ giá nhằm cải thiện cán cân thương mại Việt Nam thời gian tới Đối tƣợng nghiên cứu Tỷ giá tiền đồng so với số đồng tiền đối tác thương mại lớn với Việt Nam Chỉ số CPI, giá trị xuất nhập Việt Nam với đối tác thương mại lớn nói Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nối (GDP) Việt Nam đối tác thương mại Phạm vi nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu đề tài tỷ giá đồng tiền số nước vùng lãnh thổ với VND với USD Đồng tiền nước vùng lãnh thổ chọn tham gia rổ tiền tệ để tính tỷ giá thực theo năm Trong rổ tiền có 10 đồng tiền chọn, là: SGD (Singapore), THB (Thái Lan), HKD (Hồng Kông), KRW (Hàn Quốc), JPY (Nhật Bản), CNY (Trung Quốc), EUR (Đức Pháp), USD (Mỹ), AUD (Úc) Số liệu xuất nhập Việt Nam với đối tác thương mại, số CPI Việt Nam đối tác, tỷ giá Việt Nam đồng với đối tác thu thập khoảng thời gian từ quý 1/2005 đến quý 4/2012 Phƣơng pháp nghiên cứu Sử dụng phương pháp phân tích, thống kê, mơ tả, so sánh, phân tích định lượng hồi quy Với nguồn liệu thu thập từ Tổng cục thống kê, Bộ Tài chính, Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (OECD), Diễn đàn hợp tác kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương (APEC), Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á (ASEAN)… công bố khoảng thời gian từ năm 2005 đến 2013 Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, Kết cấu Luận văn gồm chương sau: Chương 1: Khung lý thuyết mối quan hệ tỷ giá cán cân thương mại Chương 2: Phân tích tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam Chương 3: Một số gợi ý nhằm mục tiêu cải thiên cán cân thương mại Việt Nam PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GIÁ THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Tỷ giá hối đoái danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Chỉ số tỷ giá danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh CPI (năm 2005= 100) Hoa Kỳ Nhật Bản PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GIÁ THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 12 10 11 12 Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Điều chỉnh CPI Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Tỷ giá thực song phƣơng Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GIÁ THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Thái Lan Hồng Kông Anh GDP 10 11 12 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kơng Anh Việt Nam TỔNG CỘNG GDP bình qn GDP Việt Nam REER PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) Giá trị xuất (triệu USD) 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh TỔNG CỘNG Giá trị nhập (triệu USD) 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh TỔNG CỘNG TỔNG XNK Tỷ trọng Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kơng Anh Tỷ giá hối đối danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Chỉ số tỷ giá danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh CPI (năm 2005= 100) Hoa Kỳ Nhật Bản PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 12 10 11 12 Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Điều chỉnh CPI Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Tỷ giá thực song phƣơng Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Thái Lan Hồng Kông Anh GDP 10 11 12 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kơng Anh Việt Nam TỔNG CỘNG GDP bình quân GDP Việt Nam REER PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) Giá trị xuất (triệu USD) 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh TỔNG CỘNG Giá trị nhập (triệu USD) 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh TỔNG CỘNG TỔNG XNK Tỷ trọng Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Tỷ giá hối đoái danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Chỉ số tỷ giá danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh CPI (năm 2005= 100) Hoa Kỳ Nhật Bản PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 12 10 11 12 Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Điều chỉnh CPI Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Tỷ giá thực song phƣơng Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Thái Lan Hồng Kông Anh GDP 10 11 12 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam TỔNG CỘNG GDP bình quân GDP Việt Nam REER PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) Giá trị xuất (triệu USD) 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh TỔNG CỘNG Giá trị nhập (triệu USD) 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh TỔNG CỘNG TỔNG XNK Tỷ trọng Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Tỷ giá hối đoái danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Chỉ số tỷ giá danh nghĩa 10 11 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh CPI (năm 2005= 100) Hoa Kỳ Nhật Bản PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 12 10 11 12 Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Điều chỉnh CPI Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam Tỷ giá thực song phƣơng Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp PHỤ LỤC : BẢNG TÍNH TỶ GI Á THỰC ĐA PHƢƠNG THEO QUÝ (TỪ QUÝ 1/2005 ĐẾN QUÝ 4/2012) 10 11 Thái Lan Hồng Kông Anh GDP 10 11 12 Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc Úc Singapore Đức Hàn Quốc Pháp Thái Lan Hồng Kông Anh Việt Nam TỔNG CỘNG GDP bình quân GDP Việt Nam REER Nguồn: OECD, APEC, NHNN, Tổng cục thống kê tính tốn tác giá ... quan hệ tỷ giá cán cân thương mại Chương 2: Phân tích tác động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại Việt Nam Chương 3: Một số gợi ý nhằm mục tiêu cải thiên cán cân thương mại Việt Nam 4... GIỮA TỶ GIÁ VÀ CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 1.1 1.2 Tỷ giá hối đoái 1.1.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái 1.1.2 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa 1.1.3 Tỷ giá hối đoái thực Cán cân thương mại. .. với tỷ giá biến động tỷ giá, tác giả tính tốn tỷ giá thực đánh giá tác động lên hoạt động xuất nhập Việt Nam Cụ thể: Tính tốn tỷ giá thực đa phương, phân tích, đánh giá mức độ tin cậy tỷ giá thực