Tác động của sở hữu nhà nước và sở hữu nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM VÕ PHƯỢNG HÀ CHIÊU TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NHÀ NƯỚC VÀ SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM VIỆT NAM Chun ngành : Chính sách cơng Mã số LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS VŨ THÀNH TỰ ANH Ths ĐỖ THIÊN ANH TUẤN TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 i LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan Luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tác giả luận văn Võ Phượng Hà Chiêu ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn TS Vũ Thành Tự Anh đặc biệt Thầy Đỗ Thiên Anh Tuấn đã giúp đỡ định hướng nghiên cứu, cung cấp dữ liệu hướng dẫn suốt thời gian thực luận văn Đồng thời, cũng xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Cao Hào Thi TS Đinh Công Khải đã dành thời gian chia sẻ kinh nghiệm giải đáp vấn đề thắc mắc liên quan đến kinh tế lượng luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy Nguyễn Xuân Thành Cô Trần Thị Quế Giang đã góp y định hình y tưởng luận văn trình nghiên cứu Trân trọng cảm ơn quy Thầy, Cô anh chị trợ giảng Chương trình giảng dạy Kinh tế Fulbright – Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đã truyền đạt nhiều kiến thức kinh nghiệm quy báu suốt năm gắn bó, học tập thực luận văn Chương trình Cảm ơn anh Phạm Văn Hùng – MPP4 đã chia sẻ nhiều dữ liệu báo cáo tài ngân hàng thương mại Việt Nam, dữ liệu sử dụng nội dung nghiên cứu luận văn Đồng thời cảm ơn anh/chị cán nhân viên Chương trình, anh chị lớp MPP5, gia đình người đặc biệt đã cùng đồng hành, giúp đỡ, cổ vũ chia sẻ khó khăn suốt q trình học tập thực luận văn Do giới hạn thời gian, kiến thức cũng nguồn lực thực hiện, luận văn còn những mặt hạn chế thiếu sót Rất mong nhận những y kiến đóng góp, chia sẻ quy Thầy Cô, Anh Chị quan tâm đến vấn đề liên quan đến nội dung luận văn để hồn thiện luận văn tốt iii TÓM TẮT Hệ thống ngân hàng Việt Nam có phát triển mạnh mẽ chưa thật bền vững sau tiến hành loạt cải cách kể từ năm 1990 Trong đề án cấu hệ thống ngân hàng năm 2012, số biện pháp Chính phủ đưa nhằm cấu lại hệ thống ngân hàng có giải pháp liên quan đến cấu trúc vốn sở hữu ngân hàng gồm: (i) đẩy mạnh cở phần hố ngân hàng thương mại nhà nước; (ii) gia tăng quy mô chất lượng vốn tự có thơng qua việc phát hành cổ phiếu bổ sung từ nhà đầu tư ngồi nước Ngồi ra, Nghị định 01/2014/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 03/01/2014 cho phép nhà đầu tư chiến lược nước tăng tỷ lệ sở hữu ngân hàng từ 15% lên 20% với mong muốn khuyến khích cở đơng chiến lược nước ngồi tham gia đầu tư vào hệ thống ngân hàng Việt Nam Luận văn sử dụng phương pháp định lượng nhằm đánh giá tác động sở hữu nhà nước (trực tiếp gián tiếp) sở hữu cổ đông chiến lược nước đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam theo chỉ tiêu đo lường tỷ suất lợi nhuận (ROA, ROE) khả quản trị tài sản (tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản) giai đoạn 2009 – 2012 Kết nghiên cứu cho thấy cấu trúc sở hữu có tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng theo chỉ tiêu khả sinh lời khả quản trị tài sản ngân hàng Thứ nhất, ngân hàng thương mại quốc doanh ngân hàng có tỷ suất lợi nhuận (ROA, ROE) thấp có tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản thấp mặt trung bình so với ngân hàng thương mại khác hệ thống Ngược lại, ngân hàng thương mại có tỷ lệ sở hữu nhà nước từ 20% trở lên (sở hữu gián tiếp thơng qua tập đồn, tởng cơng ty nhà nước, tở chức trị) ngân hàng có hiệu hoạt động cao (tỷ suất lợi nhuận cao tỷ lệ nợ xấu thấp nhất) so với ngân hàng thương mại khác hệ thống mặt trung bình Thứ hai, hiệu hoạt động ngân hàng thương mại có cở đơng chiến lược nước ngồi khơng có khác biệt so với ngân hàng khơng có tham gia cở đơng chiến lược nước ngồi Thứ ba, yếu tố đại diện cho đặc thù ngân hàng có tác động khác đến hiệu hoạt động, cụ thể: (i) ngân hàng đã niêm yết có hiệu hoạt động tốt so với ngân hàng chưa niêm yết; (ii) ngân hàng thương mại nông thôn chuyển đổi/thành lập mới giai đoạn sau năm 2005 khơng có khác biệt hiệu hoạt động so với ngân hàng thương mại đô thị đã thành lập trước đó; (iii) quy mơ tởng tài sản cấu trúc vốn (tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản) có iv mối tương quan đồng biến với tỷ suất lợi nhuận ngân hàng; (iv) tính khoản (tỷ lệ cho vay/tởng tài sản) có tương quan đồng biến với tỷ lệ nợ xấu ngân hàng (v) ngân hàng thương mại có hiệu hoạt động giảm dần giai đoạn 2009 – 2012 Trên sở kết ước lượng, tác giả gợi y sách việc tiếp tục đẩy mạnh tiến trình cở phần hố giảm tỷ lệ nắm giữ vốn góp nhà nước đồng thời thực niêm yết sàn chứng khốn nhằm minh bạch thơng tin tăng cường khả giám sát từ thị trường với mục tiêu cuối cùng gia tăng hiệu hoạt động ngân hàng Ngoài ra, để gia tăng hiệu hoạt động ngân hàng, Chính phủ kết hợp sách khuyến khích ngân hàng tham gia niêm yết sàn chứng khoán thu hút đầu tư vốn từ cổ đông/nhà đầu tư nhằm mở rộng quy mơ vốn góp gia tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tởng tài sản Có thể xem xét nới lỏng giới hạn sở hữu cổ đơng chiến lược nước ngồi nhằm thu hút vốn góp vào ngân hàng, tác động gián tiếp thông qua việc gia tăng quy mô tài sản cũng gia tăng cấu trúc vốn chủ sở hữu tổng vốn ngân hàng TỪ KHOÁ Ngân hàng thương mại, hiệu quả, cấu trúc sở hữu, sở hữu nhà nước, sở hữu cở đơng chiến lược nước ngồi v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN TÓM TẮT TỪ KHOÁ MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ KÝ HIỆU, VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC CHƯƠNG TỔNG QUAN VÀ VẤN ĐỀ CHÍNH SÁCH 1.1Bối cảnh nghiên cứu 1.2Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1Đối tượng nghiên cứu 1.3.2Phạm vi nghiên cứu 1.4Phương pháp nghiên cứu 1.5Nguồn dữ liệu 1.6Kết cấu nghiên cứu CHƯƠNG LÝ THUYẾT VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC SỞ HỮU VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG 2.1Cơ sở ly thuyết cấu trúc sở hữu hiệu hoạt động cá 2.1.1Mối quan hệ giữa sở hữu nhà n 2.1.2Mối quan hệ giữa sở hữu c động ngân hàng 2.2Mô hình thực nghiệm 2.2.1Mơ hình tởng qt 2.2.2Triển khai mơ hình kinh tế lượn 2.2.3Định nghĩa biến sở ly CHƯƠNG MÔ TẢ DỮ LIỆU vi 3.1Nguồn dữ liệu 3.2Mô tả dữ liệu 3.2.1Về số lượng loại hình sở hữ 3.2.2Đặc tính NHTM 3.2.3Hiệu hoạt động NH 3.3Phân tích tương quan giữa biến mơ hình 3.3.1Tương quan giữa hiệu hoạ 3.3.2Mối tương quan giữa biến 3.4Phương pháp nghiên cứu CHƯƠNG KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH 4.1Kết ước lượng mơ hình 4.1.1Kết ước lượng yếu NHTM giai đoạn 2009 – 2012 4.1.2Kết ước lượng yếu khác/tổng tài sản NHTM giai đoạn 2009 – 2012 4.2Phân tích thảo luận kết ước lượng mơ hình tác động đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam 4.2.1Tác động sở hữu nhà nước 2009– 2012 4.2.2Đối với NHTM có tham CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 5.1Kết luận phát nghiên cứu 5.2Gợi y sách 5.3Hạn chế luận văn TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC vii Từ viết tắt Agribank BIDV GDP GPBank MHB NHTM NHTMCP NHTMNN ROA ROE SaigonBank TCTD TienPhongBank Vietcombank Vietinbank viii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Hiệu hoạt động NHTM theo loại hình sở hữu năm 2009 Bảng 2.1 Tóm tắt biến mơ hình dấu kỳ vọng 13 Bảng 3.1 Số lượng loại hình sở hữu NHTM Việt Nam giai đoạn 2009 – 2012 .15 Bảng 3.2 Hiệu hoạt động theo loại hình sở hữu giai đoạn 2009 – 2012 21 Bảng 4.1 Kết ước lượng tác động đến khả sinh lời NHTM 23 Bảng 4.3 Kết ước lượng tác động đến khả quản trị tài sản NHTM .25 ix DANH MỤC HÌNH VE Hình 3.1 Mô tả thống kê NHTM niêm yết chưa niêm yết 16 Hình 3.2 Mô tả thống kê NHTM đô thị NHTM nơng thơn chuyển đởi 17 Hình 3.3 Mơ tả thống kê quy mô ngân hàng 17 Hình 3.4 Mơ tả thống kê cấu trúc vốn ngân hàng 18 Hình 3.5 Mô tả thống kê tỷ lệ cho vay/tổng tài sản 18 Hình 3.6 Mô tả thống kê tỷ suất sinh lời NHTM .19 Hình 3.7 Mô tả thống kê tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ tài sản có khác/tởng tài sản 19 Hình 3.8 Ma trận tương quan giữa biến độc lập 22 Hình 3.9 Tương quan giữa cặp biến Banksize Capital_structure 22 LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 53 Dependent Variable: ROA Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 15:35 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT2 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 54 Phụ lục 11.4 Kết ước lượng mơ hình hồi quy ban đầu theo ROE Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 15:27 Sample: 159 Included observations: 159 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Phụ lục 11.5 Mơ hình hồi quy ROE sau loại bỏ biến thừa (không bị tượng phương sai thay đổi) Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Date: 06/01/14 Time: 16:12 Sample: 159 Included observations: 159 Variable BIGSTATE STATE LISTING BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 55 Phụ lục 11.6 Kết ước lượng mô hình hồi quy ban đầu theo NPL Phụ lục 11.7 Kết ước lượng mơ hình hồi quy theo NPL, sau loại bỏ phương sai thay đổi biến thừa Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:12 Sample: 159 Included observations: 159 Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:13 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT1 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Variable BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 56 Dependent Variable: NPL Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:49 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT5 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 57 Phụ lục 11.8 Kết ước lượng mơ hình hồi quy ban đầu theo tỷ lệ Tài sản có khác/Tởng tài sản Dependent Variable: OTHERASSETS_ASSETS Method: Least Squares Date: 06/20/14 Time: 23:28 Sample: 159 Included observations: 159 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Phụ lục 11.9 Kết ước lượng mơ hình hồi quy theo Tài sản có khác/Tởng tài sản, sau loại bỏ phương sai thay đổi biến thừa Dependent Variable: OTHERASSETS_ASSETS Method: Least Squares Date: 06/21/14 Time: 00:52 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT6 Variable BIGSTATE STATE FOREIGNER_STRATEGIC LISTING RURALBANK BANKSIZE CAPITAL_STRUCTURE LOAN_ASSETS YEAR2009 YEAR2010 YEAR2011 C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 58 Dependent Variable: OTHERASSETS_ASSETS Method: Least Squares Date: 06/20/14 Time: 23:20 Sample: 159 Included observations: 159 Weighting series: WT4 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Durbin-Watson stat 59 Phụ lục 12 Hoạt động cho vay huy động vốn từ Tập đoàn Bảo Việt đơn vị thành viên tại BaoVietBank 2011 Đơn vị tính: tỷ đồng Cơng ty Tập đồn Bảo Việt Tởng Cơng ty Bảo hiểm Bảo Việt Tổng Công ty Bảo hiểm Nhân Thọ Cơng ty quản ly quỹ Bảo Việt CTCP chứng khốn Bảo Việt CTCP Đầu tư Bảo Việt Cộng Tổng Nguồn: Báo cáo tài chính của NHTMCP Bảo Việt năm 2011 60 Phụ lục 13 Tỷ lệ cho vay doanh nghiệp nhà nước/tổng dư nợ của một số NHTM năm 2012 NHTM quốc doanh NHTM BIDV CTG VCB ... nhất, sở hữu nhà nước NHTM Việt Nam ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng? Thứ hai, cở đơng chiến lược nước ngồi đầu tư vào NHTM Việt Nam ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng? 1.3 Đối... doanh tín dụng dịch vụ ngân hàng (Ngân hàng Công thương Việt Nam, 1 1Ngân hàng Phát triển nông nghiệp, Ngân hàng Đầu tư Xây dựng Việt Nam, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam ) Tiếp theo giai đoạn... (2004) tác động ngân hàng nước đến hiệu hoạt động ngân hàng ở 11 nước chuyển đổi Châu Âu giai đoạn 1996 – 2000 cho thấy ngân hàng thuộc sở hữu nước ngồi hoạt động có hiệu so với ngân hàng