Tác động của sở hữu nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHĨ HỊ CHÍ MINH NGUN VĂN THẢO TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐÉN HIỆU QUA HOAT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỦ TP.HCM THƯ VIỆN LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG TP Hồ Chí Minh, năm 2014 TĨM TẮT Nghiên cứu phân tích tác động sở hữu nước đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam Dữ liệu sử dụng nghiên cứu gồm 100 quan sát thu thập từ 20 NHTM giai đoạn từ 2007 đến 2013 Với liệu liệu dạng bảng không cân bằng, nghiên cứu sử dụng công cụ EVIEW để tiến hành phân tích thống kê mơ tả, phân tích tương quan phân tích mơ hình hồi quy tác động ngẫn nhién (REM) dé tìm kết Trong nghiên cứu này, ROA ROE sử dụng để đo lường hiệu hoạt động ngân hàng Sở hữu nước đo lường tỷ lệ số cổ phần mà nhà đầu tư nước nắm giữ tổng số cổ phần ngân hàng Và để phân tích tác động thành phần sở hữu nước đến hiệu hoạt động NHTM, nghiên cứu chia sở hữu nước thành loại: sở hữu cá nhân nước sở hữu tổ chức nước ngồi Ngồi việc phân tích tác động sở hữu nước đến hiệu hoạt động ngân hàng, nghiên cứu bổ sung thêm số biến đại diện cho yếu tố nội ngân hàng như: tốc độ tăng trưởng huy động, quy mô ngân hàng, tỷ lệ tài sản khoản tổng tài sản, tỷ lệ tổng phí tổng thu nhập, tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản Bên cạnh đó, nghiên cứu cịn đưa thêm biến tỷ lệ lạm phát để đại diện cho tác động yếu tố vĩ mô đến hiệu hoạt động ngân hàng Kết cho thấy, sở hữu cổ đơng nước ngồi có ảnh hưởng tích cực đến hiệu hoạt động ngân hàng (đo lường ROA) Trong đó, sở hữu tổ chức nước ngồi có ảnh hưởng tích cực đến ROA, sở hữu cá nhân nước ngồi khơng có ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng Nghiên cứu cung cấp hiểu biết mối quan hệ sở hữu nước hiệu hoạt động NHTM Do đó, kết nghiên cứu thực nghiệm luận văn có ích cho NHTM, quan quản lý việc đưa sách liên quan đên sở hữu nước Lời cam đOan LỜI Cảm Ơn + 5£ 5222k tk xxx 5-5 vét TT H411 2111 11111111110 111kg Hàng TT ườn i TH HH T111 T07 đ “Tóm tẤ 22222++922EVV22+22122222222111112271221111111TT11111011117.71.7117711111210 .c c iii MỤC ỦỤC HH TH TT TH HT HH g1 Tre iv Damh muc bang -sesecsessessesessesessesesecsessesesscsuescsucssssseessssecsneseessesesseeseseenceneeneeenses vii Danh mục hình va d6 th .csssssssscessessesesssssesssssseeessnssseeceesnnsseeeeeeeeeeesssnseetesse vii Danh mục cac tit Viet tt ceeccceecsccssssesssssneesccssssccesssnnmmesseescessnuneseccsnssceessnnnensesees viii CHUONG GIỚI THIỆU 1.1 Lý đo chọn để tài . 222-22CV+2++2E2E2222121121272221111222221121 7221112111122 e2 1.2 Vấn đề nghiên cứu 1.3 Câu hỏi mục tiêu nghiên cứu - «tt nh g1 rr vec 1.3.1 Câu hỏi nghiên cứu 1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu -.-2-2255 +++e+trtrerrrrrkrrerrrrrrrrrrree 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu . -c22222ccceecccvcvvvvvvrvvrrrrree ` nh ẽ er 1.6 Kết cấu đề tài -22+ 22 222221112112 222111112 1111 ecree CHƯƠNG2 CƠ SỞ LÝ THUYÉTT . -+ttttrrrttrtrttrtrttrtirrrrrrer 2.1 Hệ thống NHTM Việt Nam đầu tư gián tiếp nước 2.1.1 Hệ thống NHTM Việt Nam .-22++222E22++trcErvvrrrrrrrrrrrrrrs 2.1.2 Đầu tư gián tiếp nước . :-+222222vzrzrerrrrrrrrrrrrree 2.1.3 Đầu tư gián tiếp nước vào NHTM Việt Nam 10 2.2 Các lý thuyết .c2-ccS 222 2222111112111 1111111 tre 17 2.2.1 Lý thuyết phí người đại diện 2.2.2 Thuyết cầu sở hữu tối ưu -vcvvvveerxrtrrtttrrrtrrrerrree 18 2.2.3 Lý thuyết hiệu hoạt động 2.4 So sánh nghiên cứu với nghiên cứu trước -‹-««cv 24 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 26 3.1 Phương pháp nghiên cứu .- «sát HH hư 26 3.2 Mơ hình nghiên cứu 22222+++++2222222222222112122222 2221111111 e rcee 26 3.2.1 Xây dựng mơ hình hồi quyy ccccscccrretrtrtrrtrrrrerrree 26 3.2.2 Giải thích đo lường biến 2222:2¿22222V2vvvvvcrerree 28 3.3 Nguồn thu thập đữ Jiệu -222+-222V22+2etEE222212212222122222L.eccee 34 3.4 Phương pháp hồi quyy . -2222222+++++tttE2EEE2222222222zrrrrrrrrr 35 3.4.1 Mơ hình hồi quy Pool -22++E22EV2v2z+ttECEEvvrrrrrrrrrrrrrrrr 36 3.4.2 Mơ hình Bình phương nhỏ với biến giả 37 3.4.3 Mơ hình hồi quy tác động cố định 2©22cz+cvcvvscerrrrr 38 3.4.4 Mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên 3.4.5 Lựa chọn mơ hình hồi quy .-: -¿-cccvvvvvvvvvevereee si 39 3.4.6 Một số kiểm định khuyết tật mơ hình 3.5 Quy trình thực đề tài 22-©22+++222xtetEEEvEEEErrrrkvrcrrrrrrree 41 CHUONG PHAN TICH KET QUA NGHIÊN CỨU . -+ 43 4.1, Phan tich théng ké m6 ta ssccccscssssssseesscsssssssessecssssneceessssuuseessssseeesensseeeeees 43 4.2 Phân tích tương quan 2£ 25+ Sen H111 T111 tr rưưy 47 4.2.1 Phân tích ma trận tương quan . - 5° +e+esrxerrkxererkrteeree 47 4.2.2 Kiểm định nhân tử phóng đại phương sai (VIF) 49 4.3 Kết hồi quy ccccttrttrrrrrnnH 111ertrrrr 50 4.3.1 Ước lượng mơ hình cv inkxrerkertrrkrrrtrrtrtrrrrkerrke 50 4.3.2 Phân tích kết hồi quy . 222c+z+trtrrrervrrvrrrrrrre 50 4.3.3 Đánh giá mức độ phù hợp mơ hình : s+ 53 4.3.4 Phân tích kết biến mơ hình nghiên cứu 57 I9:00/90)6519+26n0/)07577 65 5.1 Kết luận 5.2 Ý nghĩa thực tiễn nghiên cứu 5.3 Hạn chế đề tài - 2-+-+++.2122122212111111111121111122 2221111112111 22 67 TÀI LIỆU THAM KHẢO 2222222292EEV2222+222213122211211222222122112 x22 68 PHỤ LỤC A: KIÊM ĐỊNH HAUSMAN PHỤ LỤC B: KIÊM ĐỊNH WHITE :2522cc St vvvEtvvrrrrtrrrrrrtrrrrrrrree 77 PHU LUC C: KIEM BINH WALD PHU LUC D: KET QUA HOI QUY VA KIÊM ĐINH TỰ TƯƠNG QUAN 84 PHỤ LỤC E: DANH SÁCH CÁC NHTM TRONG NGHIÊN CỨU 88 PHỤ LỤC F: HÌNH CHẠY SCATTER CÁC BIỀN : + 8Ø PHỤC LỤC G: DU LIỆU CHẠY MƠ HÌNH ++22©2vvcccczccee 92 vi DANH MUC BANG Bảng 3.1 Bảng thống kê biến mơ hình - Bảng 4.1 Bảng mô tả thống kê biến Bảng 4.2 Ma trận tương quan biến .-222222: 2vvvvvrtzrrtrrvrrerrrrer 48 Bang 4.3 Kiểm định nhân tử phóng đại phương sai . 2222cccccccccsccc 49 Bảng 4.4 Kết kiểm định Hausman 2cccccvccccrrcrerrr 50 Bảng 4.5 Kết ước lượng biến ROA .-: -252cccvccc> 51 Bảng 4.6 Kết ước lượng biến ROE - 52 Bảng 4.7 Kết kiểm định White .2 222222222222E2xvrtrrrtrtrvrerrrrrrrrev 55 Bảng 4.8 Kết kiểm định Wald -.2222cccccccccccrcrrrrrrer DANH MỤC HÌNH VÀ ĐỎ THỊ Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu -¿©525£ t2St+v2tetxeEkrkererkrrerkrrrrrrie vii DANH MUC CAC TU VIET TAT BCTC Bao cao tai chinh CPI Chỉ số giá tiêu ding DG Tăng trưởng huy động E TA Vốn chủ sở hữu tổng tài sản EVIEW Phần mềm phân tích định lượng FDI Đầu tư trực tiếp nước ngồi FEM Mơ hình hồi quy tác động cố định FI Đầu tư gián tiếp nước FO Tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước FOI Tỷ lệ sở hữu cá nhân nước FO2 Tỷ lệ sở hữu tổ chức nước GCC Hội đồng Hợp tác nước Ả rập vùng Vịnh GDP Tổng sản phẩm nội địa INF Tỷ lệ lạm phát LA_TA Tài sản khoản tổng tài sản LNTA Hàm logarith tổng tài sản LSDV Mơ hình hồi quy Bình phương nhỏ với biến giả MENA Các nước khu vực Trung Đông Bắc Phi NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại OLS Bình phương nhỏ PIE Tỷ số giá thu nhập viii PPV Tỷ số giá giá trị số sách POOL Mơ hình hồi quy Pool Mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên ROA Lợi nhuận tổng tài sản ROE Lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROI Lợi nhuận vốn đầu tư ROS Lợi nhuận doanh thu TC TI Tổng phí tổng thu nhập TCTD Tỏ chức tín dung TMCP Thuong mai cé phan TTCK Thị trường chứng khốn USD Đơ la Mỹ Diễn đàn Doanh nghiệp Việt Nam Nhân tử phóng đại phương sai Tổ chức thương mại giới Chương 1: Giới thiệu CHƯƠNG GIỚI THIỆU Trong chương giới thiệu trình bày vấn đề nghiên cứu mà đỀ tài quan tâm, cân thiết việc nghiên cứu vấn đề Từ vấn đề nghiên cứu, dẫn đến câu hỏi nghiên cứu Và để trả lời cho câu hỏi nghiên cứu, đỀ tài đặt mục tiêu nghiên cứu cần phải đạt Phân nội dung cuối chương đề cập đến phạm vi va đối tượng nghiên cúu 1.1 Lý chọn đề tài Trong xu hướng toàn cầu hóa hội nhập kinh tế ngày sâu, rộng cạnh tranh kinh tế, doanh nghiệp với ngày mạnh mẽ Để nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trường vấn đề quản trị doanh nghiệp mà cụ thể nâng cao hiệu hoạt động mục tiêu ưu tiên hàng đầu doanh nghiệp Khi Việt Nam mở cửa kinh tế đặc biệt kiện Việt Nam thức gia nhập Tổ chức thương mại giới (WTO) năm 2007, thu hút quan tâm đầu tư nhà đầu tư nước Nhà đầu tư nước nhận thấy, Việt Nam thị trường phát triển có nhiều hội đầu tư mang lại lợi nhuận cao nên họ tăng đầu tư vào Việt Nam thông qua hai hình thức: đầu tư trực tiếp (FDJ) đầu tư gián tiếp (FII) Một lĩnh vực thu hút nhiều đầu tư nhà đầu tư nước ngồi năm qua lĩnh vực Tài - Ngân hàng Tiêu biểu thu hút đầu tư lĩnh vực phải kể đến Ngân hàng thương mại (NHTM) Các NHTM tổ chức kinh tế lớn quan trọng kinh tế quốc gia Ở Việt Nam vậy, hệ thống NHTM hình thành, tồn phát triển từ lâu, gắn liền với phát triển kinh tế Trong xu hội nhập, để đáp ứng nhu cầu vốn mở rộng kinh doanh, tăng khả cạnh tranh NHTM tăng cường huy động vốn từ kênh khác Một Chương 1: Giới thiệu kênh huy động vốn NHTM hướng tới nguồn vốn FH từ nhà đầu tư nước Xuất phát từ nhu cầu tăng vốn NHTM mong muốn đầu tư nhà đầu tư nước ngoài, Ngân hàng nhà nước (NHNN) đặt quy định cho phép cá nhân, tổ chức nước đầu tư vào NHTM Việt Nam Những quy định điều chỉnh theo xu hướng ngày cho phép tăng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước Tuy nhiên, việc tăng sở hữu nước ngồi NHTM có làm cho hiệu hoạt động NHTM tốt hay khơng? Đó vấn đề cần phải quan tâm Và đề tài nghiên cứu “Tác đơng sở hữu nước ngồi đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam” giúp trả lời cho câu hỏi Việc nghiên cứu mối quan hệ sở hữu nước hiệu hoạt động doanh nghiệp thị trường Việt Nam có số tác giả thực Tuy nhiên, nghiên cứu mối quan hệ sở hữu nước với hiệu hoạt động NHTM Việt Nam chưa có nghiên cứu thực Do đó, đề tài nghiên cứu đề tài hy vọng nghiên cứu làm phong phú thêm tài liệu mối quan hệ mang lại giá trị thực tiễn cho NHTM 1.2 Vấn đề nghiên cứu Ở Việt Nam nay, để đáp ứng địi hỏi ngày cao q trình phát triển kinh tế nước, cạnh tranh ngày mạnh mẽ trình hội nhập với kinh tế giới Trong thời gian qua NHTM 'Việt Nam trọng đến việc hợp tác với đối tác nước nhằm thu hút vốn đầu tư, học hỏi kinh nghiệm quản lý tổ chức hoạt động để nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, việc nhà đầu tư nước đầu tư vào NHTM Việt Nam có làm tăng hiệu hoạt động NHTM hay không? Van dé chưa có câu trả lời thỏa đáng Trên giới, nghiên cứu tác động sở hữu nước đến hiệu hoạt động ngân hàng chưa đến kết luận thống Theo ———— EE SS ... phần ngân hàng Và để phân tích tác động thành phần sở hữu nước đến hiệu hoạt động NHTM, nghiên cứu chia sở hữu nước thành loại: sở hữu cá nhân nước sở hữu tổ chức nước ngồi Ngồi việc phân tích tác. .. tích cực đến hiệu hoạt động ngân hàng (đo lường ROA) Trong đó, sở hữu tổ chức nước ngồi có ảnh hưởng tích cực đến ROA, sở hữu cá nhân nước ngồi khơng có ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng Nghiên... thực mục tiêu sau: © _ Nghiên cứu tác động sở hữu nước đến hiệu hoạt động NHTM Chương 1: Giới thiệu e Nghiên cứu mức độ tác động sở hữu nước đến hiệu hoạt động NHTM e_ Dựa vào kết nghiên cứu