Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐĂNG THẢO HUYÊN TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA THU NHẬP ĐẾN LỢI NHUẬN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐĂNG THẢO HUYÊN TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA THU NHẬP ĐẾN LỢI NHUẬN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng (Ngân hàng) Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN PHÚC CẢNH Tp Hồ Chí Minh – Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Để thực luận văn thạc sĩ “Tác động đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam”, tác giả nghiên cứu khoa học độc lập, tìm hiểu vấn đề, nghiêm túc làm việc trao đổi với giáo viên hướng dẫn Tiến sĩ Nguyễn Phúc Cảnh Tác giả xin cam đoan cơng trình tơi nghiên cứu soạn thảo; trích dẫn số liệu luận văn dẫn nguồn có độ xác phạm vi hiểu biết tơi Tp Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 01 năm 2019 Tác giả luận văn Nguyễn Đăng Thảo Huyên MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG TÓM TẮT ABSTRACT CHƯƠNG : GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Sự cần thiết 1.2 Giới thiệu đề tài 1.2.1 Lý lựa chọn đề tài: 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Cơ sở lý thuyết 1.3.1 Lý thuyết đa dạng hóa, thu nhập lợi nhuận ngân hàng 1.3.2 Lược khảo nghiên cứu trước 1.4 Dữ liệu phương pháp nghiên cứu 1.4.1 Mô tả mẫu nghiên cứu 1.4.2 Phương pháp nghiên cứu 1.4.3 Ý nghĩa khoa học 1.5 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ĐA DẠNG HÓA THU NHẬP VÀ LỢI NHUẬN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.1 Lý thuyết thu nhập đa dạng hóa thu nhập ngân hàng thương mại 2.1.1 Khái niệm thu nhập đa dạng hóa thu nhập ngân hàng thương mại 2.1.1.1 Khái niệm thu nhập ngân hàng thương mại 2.1.1.2 Khái niệm đa dạng hóa thu nhập ngân hàng 10 2.1.2 Vai trò thu nhập đa dạng hóa thu nhập ngân hàng thương mại 11 2.2 Lý thuyết lợi nhuận ngân hàng 12 2.2.1 Khái niệm lợi nhuận ngân hàng thương mại 12 2.2.2 Vai trò lợi nhuận ngân hàng thương mại 13 2.2.3 Một số tiêu đo lường lợi nhuận ngân hàng 14 2.3 2.4 Cơ sở lý thuyết tác động đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận ngân hàng 15 Tổng quan nghiên cứu trước phát triển giả thuyết nghiên cứu 18 2.4.1 Các kết nghiên cứu có liên quan 18 2.4.2 Giả thuyết nghiên cứu đề xuất 22 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 3.1 Mơ hình nghiên cứu 28 3.2 Dữ liệu phương pháp nghiên cứu 32 3.2.1 Dữ liệu 32 3.2.2 Phương pháp nghiên cứu 32 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 36 4.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 36 4.2 Kiểm định đa cộng tuyến 37 4.2.1 Ma trận tương quan đơn cặp biến 37 4.2.2 Hệ số phóng đại phương sai 38 4.3 Kiểm định lựa chọn mô hình Pooled OLS, FEM REM 39 4.3.1 Kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled OLS mơ hình REM 39 4.3.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình FEM mơ hình REM 39 4.4 Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi 40 4.5 Kiểm định tự tương quan sai số 41 4.6 Kết lựa chọn phương pháp ước lượng mơ hình 42 4.7 42 Kết hồi quy ước lượng thảo luận kết Tóm tắt chương 49 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 50 5.1 Kết luận kết nghiên cứu 50 5.2 Kiến nghị 51 5.3 Hạn chế đề tài gợi ý nghiên cứu 52 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Diễn giải NHTM Ngân hàng thương mại NH Ngân hàng ROAA Return on average assets – tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản bình quân ROAE Return on average equity – tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân GSO General Statistics Office of Vietnam - Tổng cục thống kê Việt Nam NH Ngân hàng LC Letter of credit – thư tín dụng DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Bảng giải thích biến mơ hình nghiên cứu 25 Bảng 4.1: Bảng thống kê mô tả biến mô hình 35 Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan 37 Bảng 4.3: Hệ số phóng đại phương sai mơ hình 37 Bảng 4.4: Kiểm định Breusch Pagan Lagrange multiplier 38 Bảng 4.5: Kiểm định Hausman 39 Bảng 4.6: Kiểm định phương sai sai số thay đổi 40 Bảng 4.7: Kết kiểm tra tự tương quan mơ hình 40 Bảng 4.8: Kết ước lượng mơ hình ROAA biến phụ thuộc 42 Bảng 4.9: Kết ước lượng mơ hình ROAE biến phụ thuộc 44 TÓM TẮT Nghiên cứu sử dụng mẫu 32 ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam (Gồm NHTM cổ phần NHTM nhà nước) với phương pháp nghiên cứu định lượng giai đoạn 2011 - 2018 để phân tích tác động đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận NHTM Việt Nam Tác giả dùng phương pháp ước lượng GMM để đọc kết ưu điểm khắc phục tự tương quan, phương sai sai số thay đổi tượng nội sinh mơ hình Kết định lượng đo lường lợi nhuận biến ROAA hay ROAE cho thấy đa dạng hóa thu nhập ngân hàng tác động chiều đến lợi nhuận ngân hàng có ý nghĩa thống kê Dựa vào kết khẳng định ngân hàng thương mại gia tăng đa dạng hóa thu nhập giúp ngân hàng đạt nhiều lợi nhuận Từ giúp cho nhà quản trị ngân hàng có thêm sở giảm phụ thuộc vào nguồn thu nhập lãi gia tăng nguồn thu nhập ngồi lãi Từ khóa: Đa dạng hóa thu nhập, lợi nhuận ngân hàng, ngân hàng thương mại ABSTRACT Research using data of 32 Vietnamese commercial banks (including joint stock commercial banks and state-owned commercial banks) in the period from 2011 to 2018 analyzes the impact of revenue diversification to profit of Vietnamese commercial banks The author uses the Generalized Method of Moments estimator GMM method to show the results because of the advantages of overcoming autocorrelation, variance of change error and endogenous phenomenon in the model The results of quantitative measurement of profit by variable ROAA or ROAE show that revenue diversification has a positive impact on profits’ bank and is statistically significant Based on the positive results, when commercial banks increase revenue diversification, they will help banks achieve more profit Since then, it helps bank managers have more basis to reduce dependence on interest income and increase non-interest income Keywords: Revenue diversification, profit bank, bank CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Sự cần thiết Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, ảnh hưởng cách mạng công nghiệp 4.0 việc phát triển mạnh mẽ công ty Fintech, ngân hàng thương mại Việt Nam không ngừng nâng cao lực cạnh tranh, đa dạng hóa sản phẩm để theo kịp vượt đối thủ ngân hàng 100% vốn nước ngoài, chi nhánh ngân hàng nước cơng ty Fintech Đó đối thủ cạnh tranh có lợi cơng nghệ, từ cung cấp dịch vụ tài thuận tiện hơn, chi phí thấp hơn, tốc độ xử lý nhanh Rõ ràng việc đặt thách thức không nhỏ dịch vụ tài truyền thống Hơn nữa, việc đa dạng hóa thu nhập cịn đặt ngân hàng vào trạng thái rủi ro ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh ngân hàng Nên tác giả chọn đề tài nghiên cứu là: “Tác động đa dạng hóa thu nhập đến lợi nhuận Ngân hàng thương mại Việt Nam” 1.2 Giới thiệu đề tài 1.2.1 Lý lựa chọn đề tài: Cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008 gây tác động mạnh mẽ đến kinh tế Việt Nam nói riêng làm tốc độ tăng trưởng kinh tế bị sụt giảm từ mức 8,48% năm 2007 (GSO, 2007) xuống 6,23% năm 2008 (GSO, 2008), 5,32% năm 2009 (GSO, 2009) nhiều doanh nghiệp đình trệ sản xuất, bị từ chối hợp đồng, kinh doanh sản phẩm khó khăn làm hàng tồn kho ngày nhiều, hoạt động xuất nhập giảm mạnh với chi phí lãi vay cao từ năm 2007 14%/ năm đến năm 2010 tăng thành 20%, 24%/năm, nhiều doanh nghiệp khả toán gây nên nợ xấu tăng nhanh Theo số liệu thống kê giai đoạn từ năm 2008 đến 2011, tốc độ tăng trưởng tín dụng bình qn 26,56%, tốc độ tăng trưởng nợ xấu lại mức 51% Năm 2013, có thời điểm nợ xấu tổ chức tín dụng Việt Nam tăng mạnh tới 23,73% so với năm 2012 nên ngân hàng Nhà nước yêu cầu ngân hàng phải tăng trích lập dự phòng nợ xấu Điều làm cho lợi nhuận ngân hàng bị sụt giảm đáng kể, nên ngân hàng tìm cách để tăng 6.2 Mơ hình biến ROAE biến phụ thuộc xtreg ROAE DIV LA TA DA EFF Fixed-effects (within) regression Group R-sq: corr(u_i, Xb) INF,fe Number of obs Number of groups Obs per group: Prob Coef Std Err t P>|t| > 208 = 32 = = = 6.5 21.89 = 0.0000 = avg max = -0.4524 = F [95% Conf Interval] DIV 1.266724 5664644 2.24 0.027 1483696 2.385078 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0753097 3.493974 -.0570906 -.2314114 0310014 -.0081013 7816986 5472313 -76.4501 0444025 1.308798 0353138 0252919 0226747 021035 8860832 1590138 30.07085 1.70 2.67 -1.62 -9.15 1.37 -0.39 0.88 3.44 -2.54 0.092 0.008 0.108 0.000 0.173 0.701 0.379 0.001 0.012 -.0123529 9100509 -.1268097 -.2813445 -.0137647 -.04963 -.9676697 233295 -135.8181 1629723 6.077896 0126284 -.1814782 0757674 0334274 2.531067 8611677 -17.0821 sigma_u 4.0742997 sigma_e rho 3.2729959 6077791 F test that est store xtreg all efe ROAE DIV Random-effects GLS (fraction u_i=0: LA F(31, TA DA EFF ASGR of 167) LGR variance = GDP corr(u_i, = X) ROAE u_i) Prob Number of obs Number of groups Obs per group: Prob Std Err > F = 0.0000 > = 208 = 32 = = = 6.5 254.33 = 0.0000 = avg max (assumed) Coef to INF,re variable: bank1 within = 0.5266 0.6661 = 0.6037 due 5.26 regression between = overall Wald chi2(9) est GDP 0.5675 = 0.5363 ROAE LGR variable: bank1 within = 0.5412 between = overall F(9,167) Group R-sq: ASGR chi2 z P>|z| [95% Conf Interval] DIV 1.760408 5660149 3.11 0.002 6510393 2.869777 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0292053 1.743828 -.0598783 -.2281396 0272277 0113172 2.167658 6541378 -39.27709 0367478 4429799 0319367 02258 0224212 0205361 6459184 1594546 11.38817 0.79 3.94 -1.87 -10.10 1.21 0.55 3.36 4.10 -3.45 0.427 0.000 0.061 0.000 0.225 0.582 0.001 0.000 0.001 -.042819 8756035 -.1224731 -.2723956 -.016717 -.0289329 9016812 3416126 -61.59748 1012296 2.612053 0027165 -.1838835 0711724 0515672 3.433635 966663 -16.95669 sigma_u 2.2441312 sigma_e rho 3.2729959 31978184 store ere (fraction of variance due to u_i) hausman efe ere Coefficients (b) efe (B) ere (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E DIV 1.266724 1.760408 -.4936842 0225632 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF 0753097 3.493974 -.0570906 -.2314114 0310014 -.0081013 7816986 5472313 0292053 1.743828 -.0598783 -.2281396 0272277 0113172 2.167658 6541378 0461044 1.750145 0027877 -.0032718 0037737 -.0194185 -1.385959 -.1069065 0249236 1.231553 0150702 011394 0033815 0045539 6065746 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 29.03 Prob>chi2 = 0.0006 (V_b-V_B is not positive definite) PHỤ LỤC 7: Kiểm định phương sai sai số thay đổi 7.1 Mơ hình biến ROAA biến phụ thuộc xtreg ROAA DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: bank1 R-sq: within = 0.5069 Number of obs = Number of groups = Obs per group: = 208 32 avg = max = = 6.5 19.07 = 0.0000 between = 0.5025 overall = 0.4800 F(9,167) corr(u_i, Xb) = -0.1219 Prob > F ROAA Coef DIV 2359361 0532287 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0067785 -.0399807 -.0081162 -.0222463 0042059 -.0018682 0833222 0429276 2.219672 0041723 1229831 0033183 0023766 0021307 0019766 0832621 014942 2.825651 sigma_u 28542053 sigma_e rho 30755179 46272932 F test that all u_i=0: Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] 4.43 0.000 1308483 3410239 1.62 -0.33 -2.45 -9.36 1.97 -0.95 1.00 2.87 0.79 0.106 0.746 0.015 0.000 0.050 0.346 0.318 0.005 0.433 -.0014588 -.2827827 -.0146675 -.0269384 -6.35e-07 -.0057705 -.0810597 0134281 -3.358928 0150159 2028213 -.001565 -.0175543 0084124 0020341 2477041 0724271 7.798272 (fraction of variance due to F(31, 167) = 4.64 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (32) Prob>chi2 = = 4.1e+05 0.0000 u_i) Prob > F = 0.0000 7.2 Mô hình biến ROAE biến phụ thuộc xtreg ROAE DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF,fe Fixed-effects (within) regression Number of obs Group variable: bank1 R-sq: within = 0.5412 between = overall F(9,167) 0.5675 = 0.5363 corr(u_i, Xb) = -0.4524 = 208 Number of groups = Obs per group: = 32 avg = max = = 6.5 21.89 = 0.0000 Prob > F ROAE Coef Std Err t P>|t| DIV 1.266724 5664644 2.24 0.027 1483696 2.385078 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0753097 3.493974 -.0570906 -.2314114 0310014 -.0081013 7816986 5472313 -76.4501 0444025 1.308798 0353138 0252919 0226747 021035 8860832 1590138 30.07085 1.70 2.67 -1.62 -9.15 1.37 -0.39 0.88 3.44 -2.54 0.092 0.008 0.108 0.000 0.173 0.701 0.379 0.001 0.012 -.0123529 9100509 -.1268097 -.2813445 -.0137647 -.04963 -.9676697 233295 -135.8181 1629723 6.077896 0126284 -.1814782 0757674 0334274 2.531067 8611677 -17.0821 sigma_u 4.0742997 sigma_e rho 3.2729959 6077791 F test that all u_i=0: (fraction of variance due to u_i) F(31, 167) = 5.26 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (32) Prob>chi2 = = 3049.14 0.0000 [95% Conf Interval] Prob > F = 0.0000 PHỤ LỤC 8: Kiểm định tự tương quan xtserial ROAA DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 31) = 22.214 Prob > F = 0.0000 xtserial ROAE DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 31) = 35.004 Prob > F = 0.0000 PHỤ LỤC 9: Kết ước lượng phương pháp chạy mơ hình ROAA biến phụ thuộc 9.1 Phương pháp Pooled OLS reg ROAA DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF Source SS df MS Model Residual 32.5716632 29.4075126 198 3.61907369 148522791 Total 61.9791758 207 299416308 t P>|t| = = = = = = 208 24.37 0.0000 0.5255 0.5040 38539 ROAA Coef DIV 3269956 0579057 5.65 0.000 2128046 4411866 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons -.0017669 0054386 -.0012816 -.0216943 0010906 0024834 174215 0639182 277098 0028874 0268876 0027505 0019493 0023038 0020507 0665736 0172823 8224395 -0.61 0.20 -0.47 -11.13 0.47 1.21 2.62 3.70 0.34 0.541 0.840 0.642 0.000 0.636 0.227 0.010 0.000 0.737 -.0074609 -.0475842 -.0067056 -.0255383 -.0034526 -.0015607 0429307 0298372 -1.344767 0039271 0584613 0041425 -.0178503 0056338 0065274 3054992 0979993 1.898963 est store model1 Std Err Number of obs F( 9, 198) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE [95% Conf Interval] 9.2 Phương pháp REM xtreg ROAA DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF,re Random-effects GLS regression Number of obs Group variable: bank1 R-sq: within = 0.5014 between = overall Wald chi2(9) 0.5572 = 0.5094 corr(u_i, X) = (assumed) ROAA Coef DIV = 208 Number of groups = Obs per group: = 32 avg = max = = 6.5 205.14 = 0.0000 Prob > chi2 Std Err z P>|z| 2617739 0517343 5.06 0.000 1603765 3631712 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0026055 -.0044184 -.0057526 -.0218176 0031054 -.000399 1120534 0498375 1.118879 0034073 0421547 0029423 0020826 0020493 0018794 0592715 0145493 1.074501 0.76 -0.10 -1.96 -10.48 1.52 -0.21 1.89 3.43 1.04 0.444 0.917 0.051 0.000 0.130 0.832 0.059 0.001 0.298 -.0040726 -.0870401 -.0115193 -.0258995 -.0009112 -.0040826 -.0041166 0213214 -.9871046 0092836 0782033 0000142 -.0177357 0071219 0032846 2282235 0783535 3.224863 sigma_u 22589918 sigma_e rho 30755179 35043916 est store model2 [95% Conf Interval] (fraction of variance due to u_i) 9.3 Phương pháp FGLS xtgls ROAA DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF,panels(h) corr(ar1) force Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients avg = max = Wald chi2(9) Prob > chi2 = = = 32 10 (0.6331) Number of obs = Number of groups = Obs per group: = = = ROAA Coef DIV 1489494 0550711 2.70 0.007 0410121 2568868 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons -.0044415 015215 000056 -.0207103 -.001596 0019723 184849 0697947 088686 0028151 0279009 0024032 0015242 0012716 0011921 0424231 0104905 7661932 -1.58 0.55 0.02 -13.59 -1.26 1.65 4.36 6.65 0.12 0.115 0.586 0.981 0.000 0.209 0.098 0.000 0.000 0.908 -.009959 -.0394698 -.0046543 -.0236976 -.0040882 -.0003641 1017013 0492337 -1.413025 001076 0698998 0047662 -.0177229 0008963 0043087 2679968 0903558 1.590397 est store model3 Std Err z P>|z| 208 32 6.5 376.49 0.0000 [95% Conf Interval] 9.4 Phương pháp GMM xtabond ROAA DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP Arellano-Bond dynamic panel-data estimation INF Number of obs = 175 Group variable: bank1 Time variable: year Obs per group: avg = max = Number of instruments = Number of groups = 32 = = 5.46875 244.74 = 0.0000 31 Wald chi2(10) Prob > chi2 One-step results ROAA Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] ROAA L1 DIV 2333317 1361459 0746222 048453 3.13 2.81 0.002 0.005 0870749 0411798 3795886 2311121 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0007331 0278811 -.0005722 -.0183847 -.0006567 -.0004017 1082891 0389024 -.0840559 0039769 1064256 003093 0021119 0017661 0016401 0656761 0122436 2.467754 0.18 0.26 -0.18 -8.71 -0.37 -0.24 1.65 3.18 -0.03 0.854 0.793 0.853 0.000 0.710 0.806 0.099 0.001 0.973 -.0070614 -.1807092 -.0066344 -.022524 -.0041183 -.0036162 -.0204337 0149053 -4.920765 0085276 2364715 00549 -.0142455 0028048 0028127 2370119 0628995 4.752653 Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).ROAA Standard: D.DIV D.LA D.TA D.DA D.EFF D.ASGR D.LGR D.GDP D.INF Instruments for level equation Standard: _cons est store model4 9.5 Bảng tổng hợp kết phương pháp ước lượng esttab model1 model2 model3 model4,star(* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) (1) ROAA DIV 0.327*** (2) ROAA 0.262*** (3) ROAA 0.149*** (4) ROAA 0.136*** LA (5.65) -0.00177 (5.06) 0.00261 (2.70) -0.00444 (2.81) 0.000733 TA (-0.61) 0.00544 (0.76) -0.00442 (-1.58) 0.0152 (0.18) 0.0279 DA (0.20) -0.00128 (-0.10) -0.00575* (0.55) 0.0000560 (0.26) -0.000572 EFF ASGR LGR (-0.47) -0.0217*** (-1.96) -0.0218*** (-11.13) 0.00109 (-10.48) 0.00311 (0.47) 0.00248 (1.52) -0.000399 (-0.21) 0.112* (0.02) -0.0207*** (-13.59) -0.00160 (-1.26) 0.00197* (1.65) 0.185*** (-0.18) -0.0184*** (-8.71) -0.000657 (-0.37) -0.000402 GDP (1.21) 0.174*** INF (2.62) 0.0639*** (1.89) 0.0498*** (4.36) 0.0698*** (1.65) 0.0389*** (3.70) (3.43) (6.65) (3.18) 0.233*** 0.277 1.119 0.0887 -0.0841 (0.34) (1.04) (0.12) (-0.03) 208 208 208 175 L.ROAA ( ) _cons N t statistics in parentheses * p F ROAE Coef DIV 1.266724 5664644 2.24 0.027 1483696 2.385078 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0753097 3.493974 -.0570906 -.2314114 0310014 -.0081013 7816986 5472313 -76.4501 0444025 1.308798 0353138 0252919 0226747 021035 8860832 1590138 30.07085 1.70 2.67 -1.62 -9.15 1.37 -0.39 0.88 3.44 -2.54 0.092 0.008 0.108 0.000 0.173 0.701 0.379 0.001 0.012 -.0123529 9100509 -.1268097 -.2813445 -.0137647 -.04963 -.9676697 233295 -135.8181 1629723 6.077896 0126284 -.1814782 0757674 0334274 2.531067 8611677 -17.0821 sigma_u 4.0742997 sigma_e rho 3.2729959 6077791 F test that all u_i=0: est store model02 Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] (fraction of variance due to u_i) F(31, 167) = 5.26 Prob > F = 0.0000 10.3 Phương pháp FGLS xtgls ROAE DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF,panels(h) corr(ar1) force Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients avg = max = Wald chi2(9) Prob > chi2 = = = 32 10 (0.7527) Number of obs = Number of groups = Obs per group: = = = ROAE Coef DIV 1.031512 5021619 2.05 0.040 0472925 2.015731 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons -.0150608 1.555939 -.0172272 -.1891556 -.0016438 0033729 2.289839 6658252 -37.02013 0348561 4153216 0271623 0177694 0132467 0130969 5374293 1272554 10.65288 -0.43 3.75 -0.63 -10.65 -0.12 0.26 4.26 5.23 -3.48 0.666 0.000 0.526 0.000 0.901 0.797 0.000 0.000 0.001 -.0833776 7419239 -.0704644 -.2239829 -.0276068 -.0222965 1.236497 4164093 -57.8994 053256 2.369955 0360101 -.1543282 0243193 0290423 3.343181 9152412 -16.14087 est store model03 Std Err z P>|z| 208 32 6.5 228.66 0.0000 [95% Conf Interval] 10.4 Phương pháp GMM xtabond ROAE DIV LA TA DA EFF ASGR LGR GDP Arellano-Bond dynamic panel-data estimation INF Number of obs = 175 Group variable: bank1 Time variable: year Obs per group: avg = max = Number of instruments = Number of groups = 32 = = 5.46875 267.53 = 0.0000 31 Wald chi2(10) Prob > chi2 One-step results ROAE Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] L1 DIV 2359901 8556751 0814648 5134617 2.90 1.67 0.004 0.096 0763221 -.1506914 3956581 1.862042 LA TA DA EFF ASGR LGR GDP INF _cons 0435598 2.638039 0072447 -.2104782 0095525 -.0107593 1.104992 4108532 -61.05785 044483 1.143942 0336266 0229232 0197088 0181716 7264792 1464923 26.15319 0.98 2.31 0.22 -9.18 0.48 -0.59 1.52 2.80 -2.33 0.327 0.021 0.829 0.000 0.628 0.554 0.128 0.005 0.020 -.0436253 3959545 -.0586622 -.2554069 -.0290761 -.046375 -.3188812 1237335 -112.3172 1307449 4.880123 0731517 -.1655494 0481811 0248565 2.528865 6979728 -9.798531 ROAE Instruments for differenced equation GMM-type: L(2/.).ROAE Standard: D.DIV D.LA D.TA D.DA D.EFF D.ASGR D.LGR D.GDP D.INF Instruments for level equation Standard: _cons est store model04 10.5 Bảng tổng hợp kết phương pháp ước lượng esttab model01 model02 model03 model04,star(* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) (1) ROAE DIV LA 2.835*** (4.47) -0.00264 (2) ROAE 1.267** (3) ROAE 1.032** (2.05) -0.0151 (1.67) 0.0436 (1.70) 3.494*** (-0.43) 1.556*** (0.98) 2.638** (-0.08) 1.770*** DA (6.00) -0.0381 (2.67) -0.0571 (3.75) -0.0172 EFF (-1.26) -0.227*** (-1.62) -0.231*** (-0.63) -0.189*** (-10.60) 0.0130 0.856* (2.24) 0.0753* TA ASGR (4) ROAE (2.31) 0.00724 (0.22) -0.210*** (-9.15) 0.0310 (-10.65) -0.00164 (-9.18) 0.00955 (1.37) -0.00810 (-0.12) 0.00337 (0.48) -0.0108 LGR (0.51) 0.0512** GDP (2.28) 2.801*** INF (3.84) 0.783*** (0.88) 0.547*** (4.26) 0.666*** (1.52) 0.411*** (4.13) (3.44) (5.23) (2.80) 0.236*** -45.64*** -76.45** -37.02*** -61.06** (-0.39) 0.782 (0.26) 2.290*** L.ROAE ( ) _cons N (-0.59) 1.105 (-5.06) (-2.54) (-3.48) (-2.33) 208 208 208 175 t statistics in parentheses * p