tiểu luận lý thuyết tài chính thị trường tiền tệ của việt nam trong bối cảnh của cách mạng công nghiệp 4 0

PHẦN MỞ ĐẦU Thị trường tiền tệ Việt Nam hình thành vào năm 90 kỷ XX với bước chuyển mạnh mẽ ngành ngân hàng Việt Nam từ hệ thống ngân hàng cấp thành hệ thống ngân hàng hai cấp Đến nay, thị trường tiền tệ Việt Nam dần phát triển, từ giao dịch cho vay đơn ngân hàng, từ hàng hóa đơn giản, số lượng thành viên ỏi, thị trường tiền tệ tăng trưởng quy mô lẫn doanh số, sở hạ tầng cho hoạt động thị trường ngày hoàn thiện… qua thị trường tiền tệ thực trở thành kênh truyền dẫn sách tiền tệ hữu hiệu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nơi điều tiết vốn ngắn hạn tổ chức tín dụng Thị trường tiền tệ Việt Nam đà phát triển đánh dấu cho bước ngoặt với tư cách phần quan trọng thị trường tài Việt Nam Trước bối cảnh Cách mạng công nghiệp lần thứ nay, mà xuất giới vào khoảng 75 năm trước, thực bước vào Việt Nam đầu kỉ XXI, Cách mạng công nghệ 4.0 đem lại thay đổi lớn trong đời sống kinh tế - xã hội giới, tác động đến kinh tế, văn hóa lĩnh Tài Vấn đề đặt với khởi đầu muộn vậy, liệu thị trường tiền tệ Việt Nam có tốc độ phát triển bắt kịp với quốc gia khác tận dụng điều kiện cách mạng công nghiệp 4.0 hay không ? Thực trạng thị trường tiền tệ Việt Nam sao? Chính phủ Việt Nam cần có sách để phát triển liệu thị trường tiền tệ Việt Nam ? Để trả lời câu hỏi trên, nhóm tác giả thực nghiên cứu “Thị trường tiền tệ Việt Nam bối cảnh Cách mạng Công nghiệp 4.0” Nghiên cứu nhắm tới mục tiêu sau: (i) Phân tích thay đổi thị trường tiền tệ Việt Nam giai đoạn từ năm 2000 đến nay, (ii) Đánh giá xem thị trường tiền tệ Việt Nam có tận dụng được điều kiện cách mạng công nghiệp 4.0 hay không ? ; (iii) Đề xuất giải pháp giúp thị trường tiền tệ Việt Nam phát triển hướng cách mạng công nghiệp 4.0 CHƯƠNG I Tổng quan nghiên cứu, sở lý thuyết, phương pháp nghiên cứu 1.1 Tổng quan nghiên cứu nước nước Nghiên cứu nước Nghiên cứu năm 2019 Mastercard đăng Diễn đàn Kinh tế Thế giới cách mạng công nghiệp 4.0 đem lại hội phát triển lớn cho doanh nhân có đầu óc công nghệ ngày lại đề thách thức nhiều cá nhân doanh nghiệp mảng tài Trong nghiên cứu có đề cập đến việc tụt hậu dẫn đến viễn cảnh tương lai mà phần năm tài khoản ngân hàng chìm tình trạng khơng hoạt động Điều có nghĩa phần quan trọng giới, phần lớn từ ngành nơng nghiệp SMB, khơng có quyền truy cập kỹ thuật số vào dịch vụ tài quan trọng Chúng bao gồm nhà cung cấp, người mua, lịch sử mua hàng, mạng lưới thị trường, hóa đơn điện tử, tốn nhanh hơn, vốn khả dụng, tín dụng rẻ hơn, dịch vụ thuế giá phải chăng, bảo hiểm tài sản kinh doanh, quản lý nợ chí dịch vụ kế hoạch tiết kiệm để cải thiện an ninh tài Do đó, kết nối bất khả thi khơng có quyền truy cập vào dịch vụ tài Hậu dẫn đến phân chia người có quyền truy cập người không truy cập trở nên sắc nét sâu sắc hơn, dẫn đến bất bình đẳng lớn Theo báo Raghul Singh, Chủ tịch Dịch vụ Tài HCL Technologies Financial IT, đăng tạp chí Cơng nghệ thơng tin Tài chính( Financial IT) đăng vào năm 2019: Tài 4.0 châm ngòi cho thay đổi nhanh mạnh mẽ hệ thống tài phận quan trọng Thị trường tiền tệ Những công nghệ chứng kiến Fintech lên từ nhiều kỷ truyền thống cách thách thức tổ chức kế thừa, xác định lại ý tưởng tin tưởng vào hệ thống ngân hàng, đưa quy trình cộng đồng, hợp tác tự phục vụ đến trung tâm loạt dịch vụ cung cấp mức độ cao mong đợi dịch vụ khách hàng 1.2 Nghiên cứu nước Theo Thạc sĩ Đặng Vương Anh (Ủy ban giám sát tài quốc gia) tính đến thời điểm năm 2018 thị trường tiền tệ giới xuất 2.000 đồng tiền mã hóa khác với tổng giá trị thị trường toàn cầu lên đến gần 400 tỷ USD Tiền mã hóa hứa hẹn đem đến thay đổi lớn nhiều lĩnh vực, đặc biệt thay đổi hệ thống tài chính, ngân hàng đồng thời đề thách thức lớn mơ hình tài chính, tiền tệ ngân hàng truyền thống Việt Nam Tác giả đề số khuyến nghị quản lý phát hành giao dịch tiền mã hóa cho Việt Nam Ngoài ra, theo nghiên cứu Trương Thị Đức Giang Nguyễn Hải Hà (Đại học Tài Chính Quản trị Kinh doanh , Sự phát triển loại tiền ảo, tiền điện tử ngân hàng trung ương phát hành buộc quốc gia giới, có Việt Nam phải thay đổi cách thức điều hành sách tài tiền tệ để thích ứng khả ảnh hưởng tới số tiền tệ mục tiêu ổn định giá Các loại tiền ảo có tác động tới hệ số tạo tiền, làm đẩy nhanh tốc độ lưu thông tiền mặt kinh tế sử dụng rộng rãi Khi đó, buộc tổ chức tài chính, tổ chức tín dụng, ngân hàng phải thay đổi phương thức toán, thay đổi chức tiền tệ cách thức điều hành sách để thích ứng với yêu cầu điều hành kinh tế vĩ mô kinh tế hệ thống tài quốc gia Nghiên cứu PGS.TS Hồng Tùng “FinTech - Làn sóng cơng nghệ lĩnh vực tài - ngân hàng” Fintech làm thay đổi cách thức, địa điểm thời gian mà người tiêu dùng thực toán, tạo thuận lợi để họ tiếp cận tới nhiều loại hình dịch vụ tài chính, góp phần thu hẹp khoảng cách tầng lớp xã hội,,Tại Việt Nam, FinTech lĩnh vực tương đối mới, thu hút ý Chính phủ cộng đồng doanh nghiệp nhờ tác động tích cực kinh tế - xã hội Nghiên cứu đưa số đề xuất cho phát triển Fintech, đặc biệt ngành Tài chính- ngân hàng Sau sơ lược qua nghiên cứu trên, thấy tác giả nghiên cứu trọng sâu vào mảng riêng thị trường tài tiền tệ mà chưa đưa tranh tổng quát thị trường Việt Nam bối cảnh Cách mạng Công Nghiệp 4.0 đưa phương hướng cụ thể để thị trường tiền tệ Việt Nam phát huy tiềm phát triển tốt Vì lý mà tiểu luận thực để nhìn lại thị trường tiền tệ Việt Nam lăng kính rộng người đọc nắm tình hình chung thị trường tiền tệ Việt Nam, công cụ phát sinh bối cảnh hội nhập vào Cách mạng Công nghiệp 4.0 cuối hướng VIệt Nam tương lai 2.1 Cơ sở lý thuyết Thị trường tiền tệ Theo Investopedia International monetary fund (2019), thị trường tiền tệ phận thị trường tài chính, thị trường vốn ngắn hạn Nó đóng vai trị thị trường thứ cấp công cụ nợ dài hạn, thị trường có độ an tồn cao thị trường bán buôn hữu hiệu Thị trường tiền tệ biết đến thị trường phi tập trung, sơi động mang tính tồn cầu Các giao dịch thị trường tiền tệ thường có thời hạn ngắn ngắn, đặc biệt thị trường cho vay qua đêm phát triển chiếm tỷ trọng đáng kể doanh số hoạt động thị trường tiền tệ Thị trường tiền tệ có khởi nguồn từ hoạt động cho vay,đi vay ngân hàng qua thời gian ngày phát triển đa dạng linh hoạt Với mục tiêu ban đầu để bảo đảm khả khoản trung gian tài chính, thị trường tiền tệ phát triển trở thành thị trường đầu tư vốn ngắn hạn, thị trường kinh doanh chênh lệch giá, thị trường công cụ phòng ngừa rủi ro thị trường phái sinh Thị trường tiền tệ thị trường nhạy cảm với kiện biến động kinh tế, trị, xã hội coi thước đo kinh tế Cấu trúc thị trường tiền tệ Khi phân loại theo cấu tổ chức thị trường tiền tệ bao gồm: ● Thị trường tiền tệ cổ điển: thị trường vay vốn ngắn hạn tổ chức tín dụng đặt quản lý ngân hàng trung ương Hàng ngày, hình thành lãi suất đạo thị trường tiền tệ, như: lãi suất LIBOR thị trường tiền tệ London (London Inter Banking Offered rate), lãi suất PIBOR thị trường tiền tệ Paris (Paris Inter Banking Offered rate), SIBOR (thị trường tiền tệ Singapore) ● Thị trường tiền tệ mới: thị trường trái phiếu ngắn hạn, cấu gồm cấp: Thị trường tiền tệ sơ cấp - thị trường tiền tệ chuyên phát hành loại trái phiếu ngắn hạn lần đầu; Thị trường tiền tệ thứ cấp - thị trường tiền tệ tổ chức mua bán lại trái phiếu phát hành thị trường sơ cấp ● Thị trường mở (Openmarket operation): thị trường mua bán loại chứng khoán nhà nước ngắn hạn như: tín phiếu kho bạc, trái phiếu phủ, nhằm điều tiết cung cầu tiền tệ kinh tế Tức thông qua thị trường mở, Ngân hàng trung ương làm cho ―tiền dự trữ Ngân hàng thương mại tăng lên giảm xuống, từ tác động đến khả cung cấp tín dụng Ngân hàng thương mại làm ảnh hưởng đến khối lượng tiền tệ kinh tế Khi phân loại theo đối tượng tham gia thị trường tiền tệ bao gồm: ● Thị trường tín dụng ngắn hạn Ngân hàng thương mại (hay thị trường liên ngân hàng –Interbank): Thị trường điều hành Ngân hàng trung ương nhằm mục đích điều tiết vốn hệ thống Ngân hàng thương mại đồng thời tạo điều kiện cho Ngân hàng trung ương thực vai trò người cho vay cuối ● Thị trường cơng nợ ngắn hạn như: tín phiếu kho bạc, thương phiếu, kỳ phiếu ngân hàng, chứng tiền gửi, khế ước cho vay, bao gồm thị trường phát hành thị trường lưu thông, thị trường biểu cho phát triển thị trường tiền tệ ● Thị trường hối đoái: thị trường giao dịch loại ngoại tệ phương tiện tốn có giá trị ngoại tệ, phận quan trọng kết cấu thị trường tiền tệ Thị trường ngoại hối mang đặc trưng tính quốc tế cao, hoạt động đáp ứng nhu cầu thương mại, đầu tư ngắn hạn bình diện quốc tế, đặc biệt tạo điều kiện can thiệp Ngân hàng trung ương nhằm đảm bảo sức mua đối ngoại đồng tiền quốc gia Cơng cụ hoạt động thị trường hối đối, gồm: hợp đồng giao (Spot), hợp đồng hoán đổi (Swap), hợp đồng kỳ hạn (Forward), hợp đồng quyền chọn (Option) nhờ đáp ứng phần lớn nhu cầu ngoại tệ cho đơn vị, tổ chức làm cho thị trường ngoại hối trở nên nhộn nhịp Các chủ thể tham gia thị trường tiền tệ: Trong trình phát triển thị trường tiền tệ, thị trường liên ngân hàng hình thức sơ khai thị trường tiền tệ hoạt động với mục đích cân đối, điều hòa vốn Ngân hàng thương mại với Tổ chức tín dụng nhằm khai thơng khả tốn cho Tổ chức tín dụng Vì vậy, xét theo chiều ngang, thị trường tiền tệ biểu quan hệ điều tiết vốn Ngân hàng thương mại, Tổ chức tín dụng Cịn xét theo chiều dọc, thị trường tiền tệ biểu mối quan hệ Ngân hàng trung ương Ngân hàng thương mại qua đường tái chiết khấu, lãi suất tái chiết khấu công cụ linh hoạt để Ngân hàng trung ương điều tiết vĩ mô kinh tế q trình thực thi sách tiền tệ Các nghiệp vụ thị trường tiền tệ a) Nghiệp vụ vay cho vay vốn ngắn hạn: Nghiệp vụ diễn chủ yếu Ngân hàng thương mại, xuất phát từ hoạt động kinh doanh tiền tệ, thời điểm định số Ngân hàng thương mại tạm thời thừa vốn số Ngân hàng thương mại khác rơi vào tình trạng thiếu vốn tạm thời Do để đảm bảo cho khả khoản, quan hệ điều tiết vốn Ngân hàng thương mại diễn thông qua hình thức sau: ● Cho vay tiền mặt: Khi Ngân hàng thương mại thiếu hụt vốn tạm thời, vay Ngân hàng thương mại khác thừa vốn tạm thời thời điểm để đảm bảo khả khoản Giao dịch liên ngân hàng chủ yếu hình thức tín chấp đảm bảo số dư tiền gửi đối ứng ngân hàng cho vay ; Thời hạn cho vay ngắn: hàng ngày (qua đêm), định kỳ tuần, tuần, tháng ● Cho vay hình thức cầm cố chiết khấu chứng từ có giá: Khi có nhu cầu lớn vốn, Ngân hàng thương mại vay Tổ chức tín dụng khác chưa đáp ứng đủ nhu cầu Ngân hàng trung ương hỗ trợ nghiệp vụ sau Cách thứ tái chiết khấu chứng từ có giá: Ngân hàng trung ương nhận chiết khấu lại chứng từ có trước Ngân hàng thương mại chiết khấu cho khách hàng.Cách thứ hai bảo chứng lại: Ngân hàng trung ương cho Ngân hàng thương mại vay vốn sở cầm cố chứng từ có trước Ngân hàng thương mại nhận cầm cố từ khách hàng b) Nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn: Cơng cụ chủ yếu nghiệp vụ loại trái phiếu ngắn hạn phát hành từ thị trường tiền tệ sơ cấp bán lại thị trường thứ cấp Nghiệp vụ phát sinh trường hợp số chủ thể kinh tế cần bổ sung vốn tiền nên phát hành lượng trái phiếu ngắn hạn thị trường, số chủ khác muốn sinh lợi cho khoản vốn nhàn rỗi đường kinh doanh thị trường tiền tệ, họ mua bán trái phiếu ngắn hạn Ở nghiệp vụ này, ngồi trái phiếu ngắn hạn cịn có kỳ phiếu thương mại, khế ước nợ, kỳ phiếu ngân hàng, loại thư tín dụng Và đặc biệt hoạt động thị trường mở -thực việc mua bán ngắn hạn 364 ngày giấy tờ có giá trị tín phiếu, trái phiếu ho bạc Thơng qua nghiệp vụ này, Ngân hàng trung ương điều tiết cung cầu tiền tệ: tùy theo mục tiêu thời kỳ mà Ngân hàng trung ương bơm tiền hay rút bớt tiền khỏi lưu thông 2.2 Cách mạng công nghiệp 4.0 Theo Gartner, Cách mạng Công nghiệp 4.0 (hay Cách mạng công nghiệp lần thứ tư) xuất phát từ khái niệm “Industry 4.0” báo cáo phủ Đức năm 2013 “Industry 4.0” kết nối hệ thống nhúng sở sở sản xuất thông minh để tạo hội tụ kỹ thuật số Công nghiệp, kinh doanh chức quy trình bên Nếu định nghĩa từ Gartner cịn khó hiểu, Klaus Schwab, người sáng lập chủ tịch điều hành diễn đàn Kinh tế Thế giới mang đến nhìn đơn giản Cách mạng Cơng nghiệp lần thứ sau: “ Cách mạng công nghiệp sử dụng lượng nước nước để giới hóa sản xuất Cuộc cách mạng lần thứ hai diễn nhờ ứng dụng điện để sản xuất hàng loạt Cuộc cách mạng lần thứ ba sử dụng điện tử công nghệ thông tin để tự động hóa sản xuất Bây giờ, cách mạng Công nghiệp lần thứ tư nảy nở từ cách mạng lần thứ ba, kết hợp công nghệ lại với nhau, làm mờ ranh giới vật lý, kỹ thuật số sinh học 2.3 Bitcoin Bitcoin loại tiền tệ kỹ thuật số phân cấp phát hành Satoshi Nakamoto dạng mã nguồn mở Bitcoin lần đầu nhắc đến vào ngày 31/10/2008 đăng giao thức toán ngang hàng nhân vật ẩn danh Satoshi Nakamoto Nó bắt đầu sử dụng từ ngày 3/1/2009 với khối Bitcoin khởi thủy đời (genesis block) Giao dịch Bitcoin thực Satoshi Nakamoto nhà mật mã học Hal Finney vào ngày 12/1/2009 Ngày 5/10/2009, lần giá trị Bitcoin ấn định sàn giao dịch, khởi điểm mức đô la Mỹ tương đương 1.309,03 bitcoin (1 BTC = 0,00076 USD) Hình thức hoạt động Bitcoin khác hẳn so với loại tiền tệ thông thường, ngân hàng trung ương quản lý hệ thống hoạt động dựa giao thức mạng ngang hàng (per to per) Bitcoin cấp tới máy tính “đào” Bitcoin để trả cơng cho việc xác minh giao dịch Bitcoin ghi lại vào sổ phân tán mạng ngang hàng - blockchain Để ngăn chặn việc bị lạm phát, người 10 phát minh đồng tiền ấn định tổng mức phát hành 21 triệu bitcoin vào năm 2140 tốc độ lạm phát giảm nửa sau chu kỳ năm 2.4 Fintech Fintech viết tắt từ financial technology (cơng nghệ tài chính), thuật ngữ rộng sử dụng chung cho tất công ty sử dụng công nghệ thông tin viễn thông để cung cấp dịch vụ tài Fintech xem sản phẩm cách mạng 4.0 hoạt động tài – ngân hàng Fintech cung cấp nhiều sản phẩm dịch vụ thuộc lĩnh vực tài tốn điện tử, tốn di động, tài cá nhân, hay tài doanh nghiệp Một số phân khúc liệt kê cho vay P2P, đầu tư theo nhóm, chấm điểm tín dụng, tư vấn, huy động vốn, tiền điện tử Nhu cầu sử dụng dịch vụ công ty Fintech ngân hàng truyền thống, công ty bảo hiểm, người tiêu dùng doanh nghiệp Theo Wikipedia trích dẫn từ Huffington Post, Fintech định nghĩa ngành cơng nghiệp tài áp dụng công nghệ để nâng cao hiệu hoạt động tài Các cơng ty Fintech cung cấp ứng dụng, quy trình, sản phẩm, mơ hình kinh doanh ngành dịch vụ tài chính, bao gồm hay nhiều dịch vụ tài bổ sung tảng internet kỹ thuật số Việc Fintech phổ biến nước phát triển cho thấy xu hướng nên theo giai đoạn CMCN 4.0 11 1.3 Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp nghiên cứu định tính: thu thập xử lý liệu liên quan đến Thị trường Tiền tệ, Fintech, Bitcoin,cách mạng Công nghiệp 4.0… - Phương pháp thu thập số liệu liên quan đến Thị trường Tiền tệ, Fintech Bitcoin , số liệu đưa chủ yếu từ Bộ Tài chính, Ủy Ban giám sát tài quốc gia, Cơ sở liệu Ngân hàng Thế giới ( World Bank), CHƯƠNG II 1.1 Kết thảo luận Kết nghiên cứu TÌNH HÌNH THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM TRONG CUỘC CÁCH MẠNG CÔNG NGHIỆP 4.0 Dưới tác động CMCN 4.0, Việt Nam thập kỷ qua theo đường trình hội nhập, kinh tế sẻ chia lẽ mà thị trường tiến gần với thông lệ quốc tế Năm 2012, thị trường đánh dấu bước ngoặt Thông tư 21/2012/TT-NHNN ngày 18/6/2012 quy định hoạt động cho vay, vay, mua, bán giấy tờ có giá tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi Theo đó, Thơng tư 21/2012/TT-NHNN phép tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước giao dịch lẫn với thời hạn giao dịch năm Đây quy định mới, chặt chẽ 12 - Khả bị “ đào” Bitcoin: Bởi hình thức giao dịch cịn chưa kiểm sốt, khiến cho hacker thực hành vi đánh cắp đồng tiền ảo - Không dễ để sử dụng: Nếu thiếu kiến thức cơng nghệ Bitcoin khiến cho người dùng khó sử dụng hay giao dịch Điều dẫn đến Bitcoin chưa phát triển thị trường tiền tệ nước phát triển Việt Nam Mặc dù số nước chấp nhận có sách dành riêng cho tiền ảo Bitcoin Việt Nam chưa coi loại tiền tệ hợp pháp giao dịch bitcoin tồn khơng thị trường Theo Khoản 6, Điều Nghị định 101/2012/NĐ-CP ngày 12/11/2012 Chính phủ tốn khơng dùng tiền mặt (đã sửa đổi, bổ sung theo Nghị định 80/2016/NĐ-CP) quy định phương tiện toán sau: “Khoản 6: Phương tiện tốn khơng dùng tiền mặt sử dụng giao dịch toán (sau gọi phương tiện toán), bao gồm: Séc, lệnh chi, ủy nhiệm chi, nhờ thu, ủy nhiệm thu, thẻ ngân hàng phương tiện toán khác theo quy định Ngân hàng nhà nước; Khoản 7: Phương tiện tốn khơng hợp pháp phương tiện không thuộc quy định Khoản Điều này” Cùng với đó, Khoản Điều Nghị định 101/2012/NĐ-CP ngày 12/11/2012 Chính phủ tốn khơng dùng tiền mặt (đã sửa đổi, bổ sung theo Nghị định 80/2016/NĐ-CP) quy định hành vi bị cấm bao gồm: “Phát hành, cung ứng sử dụng phương tiện tốn khơng hợp pháp” Bitcoin đặt thách thức với thị trường tiền tệ, đặt thách thức hoạt động điều hành sách tiền tệ ngân hàng trung ương nói chung với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 24 Thứ nhất, tiền ảo gây ảnh hưởng đến mục tiêu kiểm sốt lạm phát sách tiền tệ Theo phương trình trao đổi M.V = P.Y (Trong đó, M lượng tiền, V vịng quay tiền tệ, Y mức sản lượng thực tế, P giá), vòng quay tiền V sản lượng thực tế khơng Y đổi gia tăng mức cung tiền M kéo theo gia tăng mức giá P tức lạm phát mà khơng có ảnh hưởng kinh tế thực (Franco, 2015) Nghiên cứu Franco ảnh hưởng có tiền ảo Bitcoin tới sách tiền tệ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Đó là, tiền ảo Bitcoin sử dụng nhiều dẫn đến gia tăng vòng quay tiền gia tăng dẫn đến lạm phát Ngay từ năm 2013, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chủ động nghiên cứu; đồng thời, khẳng định: Bitcoin loại tiền ảo tương tự khác tiền tệ hợp pháp phương tiện toán hợp pháp theo quy định chung pháp luật Việt Nam (Công văn số 5747 Ngân hàng Nhà nước gửi Văn phịng Chính phủ ngày 21/7/2017) nhấn mạnh việc sở hữu, mua bán, sử dụng tiền ảo Bitcoin tiềm ẩn nhiều rủi ro Tuy nhiên bất chấp rủi ro mà Ngân hàng nhà nước cảnh báo, tiền ảo Việt Nam có biến tướng phức tạp mơ hình kinh doanh đa cấp hình thức kêu gọi đầu tư tiền ảo Thứ hai, Tiền ảo gây khó khăn việc kiểm soát cung tiền thị trường tiền tệ Khi khoản toán sử dụng tiền ảo diễn nhiều nhu cầu tiền mặt trữ tiền ngân hàng trung ương phát hành đi; đồng thời có thêm lượng tiền ảo từ bên vào làm gia tăng phương tiện tốn kinh tế Khi đó, Tiền ảo số trường hợp sử dụng toán thay cho tiền pháp định ảnh hưởng tới bảng cân đối tiền tệ ngân hàng trung ương, qua tác động đến sách tiền tệ Thứ ba, Tiền ảo với vụ đầu tư, lừa đảo gây hệ lụy khác ảnh hưởng đến hiệu sách tiền tệ Hậu tín dụng đen, dẫn đến lãi suất thị trường bị đẩy lên, nguy nợ xấu gia tăng, ngược với nỗ lực ngân hàng trung ương sách tín dụng phục sản xuất lưu thơng hàng hóa, hạ mặt lãi suất, cải thiện tình trạng nợ xấu Hiện nay, quan điểm Ngân hàng nhà nước hoàn toàn quán với thời điểm tháng 02/2014, quan tuyên bố Bitcoin đồng tiền hợp lệ phương tiện toán hợp pháp Việt Nam Trong phiên trả lời chất vấn đại biểu quốc hội ngày 16/11/2017, Thống đốc Ngân hàng nhà nước Lê Minh Hưng lại lần khẳng định chủ trương Dù vậy, xu phát triển Bitcoin đại, ông Hưng cho rằng, cần có khn khổ pháp lý phù hợp để quản lý tiền ảo Quyền Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài quốc gia - ơng Trương Văn Phước - khuyến nghị: Chính phủ nên cấm việc mua bán Bitcoin Tuy nhiên, trước phát triển vũ bão cách mạng khoa học kỹ thuật với xu hướng đồng tiền điện tử tương đối phổ biến, ngân hàng trung ương nước theo dõi chặt chẽ để có phản ứng sách kịp thời, quan hoạch định sách Việt Nam cần quan sát kỹ diễn biến đồng tiền để đưa phương án quản lý phù hợp CHƯƠNG III Thảo luận kết nghiên cứu Thị trường tiền tệ Việt Nam Trong thời đại cách mạng công nghệ 4.0 Thị trường tiền tệ Việt Nam có tác động thay đổi, phát triển ổn định Nghiên cứu cho thấy, Cách mạng công nghệ 4.0 tạo cạnh tranh mạnh mẽ theo cách thức lĩnh vực tài chính- ngân hàng dịch vụ tốn Cách mạng cơng nghệ 4.0 làm thay đổi kênh phương thức huy động, phân phối vốn,phương thức tiếp cận, sản phẩm dịch vụ thị trường tiền tệ Cách mạng công nghệ 4.0 thay đổi kênh phân phối sản phẩm ngân hàng truyền thông giới Việt Nam Từ đó, địi hỏi tổ chức tín dụng, ngân hàng việt Nam phải ứng dụng nhiều công nghệ thông tin, kĩ thuật số để đáp ứng cầu khách hàng sánh kịp với quốc gia giới khu vực 26 Dữ liệu Bigdata, Blockchain xu hướng tương lai nhằm đơn giản hóa q trình phân tích liệu khách hàng, nâng cao chất lượng dịch vụ Với phát triển mạnh mẽ Cách mạng công nghiệp 4.0, việc cạnh tranh thông qua mở rộng chi nhánh dần chấm dứt, mà thay vào cá cơng nghệ ngân hàng đại Hiện nước phát triển, giao dịch toán chi nhánh thay trải nghiệm cá nhân người dùng tương tác với tivi, máy tính mà khơng cần đến giao dịch viên truyền thống, giúp đẩy nhanh tốc độ số lượng giao dịch Nhìn chung, Thị trường tiền tệ dần phát triển, tỉ lệ tăng trưởng tín dụng trì mức độ tăng trưởng ổn định, phân bổ tín dụng ngày hợp lí Bitcoin Theo Khoản 6, Điều Nghị định 101/2012/NĐ-CP ngày 12/11/2012 Chính phủ tốn khơng dùng tiền mặt (đã sửa đổi, bổ sung theo Nghị định 80/2016/NĐ-CP) nêu bitcoin loại tiền ảo tương tự khác khơng phải phương tiện tốn hợp pháp Việt Nam; việc phát hành, cung ứng, sử dụng bitcoin loại tiền ảo tương tự khác làm phương tiện toán bị cấm Việt Nam Trên thực tế, giới tiền ảo tồn vấn đề mà hoạt động quản lý khó đụng đến Hiện chưa có khái niệm rõ ràng mặt pháp lý Bitcoin tiền hay hàng Trong đó, sàn giao dịch Bitcoin Việt Nam nở rộ giao dịch ngầm sôi động Sự xuất loại tiền ảo như: Bitcoin, Libra, Etherum… tiếp tục gây biến động khó lường thị trường tài chính- tiền tệ.Sự phát triển loại tiền ảo, tiền điện tử ngân hàng trung ương phát hành buộc quốc gia giới, có Việt Nam phải thay đổi cách thức điều hành sách tài tiền tệ để thích ứng khả ảnh hưởng tới số tiền tệ mục tiêu ổn định giá Các loại tiền ảo có tác động tới hệ số tạo tiền, làm đẩy nhanh tốc độ lưu thông tiền mặt kinh tế sử dụng rộng rãi Tuy nay, Việt Nam 27 chưa coi Bitcoin phương thúc toán hợp pháp sóng sử dụng Bitcoin tiếp tục tăng Do do,sẽ buộc tổ chức tài chính, tổ chức tín dụng, ngân hàng phải thay đổi phương thức toán, thay đổi chức tiền tệ cách thức điều hành sách để thích ứng với yêu cầu điều hành kinh tế vĩ mô kinh tế hệ thống tài quốc gia Nhà nước nên tiếp tục nghiên cứu, suy xét cẩn thận để đưa chích sách xử lí kịp thời trường hợp xảy Fintech Các nghiên cứu cho thấy, CMCN 4.0 tạo cạnh tranh mạnh mẽ theo cách thức mới, nội dung lĩnh vực dịch vụ tài chính, ngân hàng dịch vụ toán CMCN 4.0 làm thay đổi hoàn toàn kênh phương thức huy động, phân phối vốn, phương thức tiếp cận vốn, tiếp cận sản phẩm dịch vụ, dịch vụ tài CMCN 4.0 làm thay đổi hoàn toàn kênh phân phối sản phẩm dịch vụ ngân hàng truyền thống Từ đó, địi hỏi tổ chức tín dụng, ngân hàng phải ứng dụng nhiều công nghệ thông tin, kỹ thuật số để tích hợp với nhiều sản phẩm dịch vụ phụ trợ nhằm làm hài lòng khách hàng Dữ liêu lớn Big data, Blockchain xu hướng thời gian tới, nhằm cao chất lượng dịch vụ tăng tốc độ xử lí Xu hướng “ngân hàng không giấy” trở nên phổ biến bước làm giảm dần vai trò chi nhánh Việc cạnh tranh thông qua mở rộng mạng lưới chi nhánh ngân hàng dần chấm dứt thay vào cơng nghệ ngân hàng đại Các ngân hàng phải thiết kế lại chi nhánh để tối đa hóa trải nghiệm khách hàng Hình thức giao dịch truyền thông dần bị thay thế, nhường chỗ cho cơng nghệ tự động hóa, Đối với quan quản lý, nhờ CMCN 4.0 mà hệ thống công nghệ thông tin ứng dụng sâu rộng vào hầu hết hoạt động nghiệp vụ tài chính, trở thành mạch máu thiếu quản lý điều hành ngân sách nhà nước; Quản lý thu - chi ngân sách nhà nước; Thanh toán điện tử quản lý trái phiếu phủ; Triển khai thuế điện tử, hải 28 quan điện tử, chế cửa; Quản lý nợ công, giá, quản lý tài sản công… Từ đó, giúp cơng tác quản lý, điều hành vĩ mơ trở nên dễ dàng, tiện lợi kịp thời Ngồi tác động tích cực mà Cách mạng 4.0, Bitcoin hay Fintech đem lại gây thách thức cho nhà nước hệ thống Tài tiền tệ Việt Nam CMCN 4.0 đặt thách thức bảo mật, an ninh mạng trở nên vô quan trọng Với phát triển ngày tinh vi công nghệ số xu hướng chuyển dần sang điện toán đám mây, lỗ hổng bảo mật mà tăng theo, kéo theo lo ngại ngày nghiêm trọng rủi ro công tin tặc Bên cạnh đó, thị trường lao động lĩnh vực tài chính, ngân hàng có thay đổi,.Thực tế Việt Nam, số ngân hàng, DN bảo hiểm… sử dụng trí tuệ nhân tạo thơng qua sử dụng hình thức để tự động trả lời, tương tác với khách hàng, thay nhân viên bình thường phải thời gian chi phí để đào tạo lại Việt Nam cần xem xét, tận dụng hội mà Cách mạng công nghệ 4.0 mang lại, đồng thời Thị trường tài nói chung hay thị trường tiền tệ nói riêng cần có giải pháp, sách cụ thể để tiếp tục ổn định, phát triển, cho thị trường tiền tệ thực tốt cá chức đảm bảo tính khoản cho kinh tế, huy động vốn nhàn dỗi đến người cần sử dụng mơi trường thuận lợi để Ngân hàng trung ương thực tốt sách tiền tệ CHƯƠNG IV Kết luận kèm theo gợi ý sách kiến nghị giải pháp Kết luận Kết nghiên cứu cho thấy kể từ khái niệm CMCN 4.0 xuất Việt Nam vào đầu kỉ XXI xảy nhiều thay đổi thị trường tiền tệ Khi đặt lên bàn cân so sánh với nước khác giới, nói thị trường tiền tệ Việt Nam dù quy mơ cịn nhỏ nhiều so với nước khác tốc độ mở rộng (đặc biệt thị trường tiền tệ liên ngân hàng nghiệp vụ thị trường mở) lớn không ngừng gia tăng Dù sở hạ tầng chưa bắt kịp với tốc độ mở rộng nên vướng vào nhiều vấn đề 29 Nhờ xuất CMCN 4.0 thay đổi thói quen sử dụng cơng nghệ số phần lớn dân số mà tạo hội phát triển cho nhiều ngành thương mại, dịch vụ lĩnh vực Tài chính-Ngân hàng Fintech hay tiền mã hoá Đây vừa hội vừa thách thức thị trường tiền tệ Việt Nam Cơ hội thay đổi đem lại phát triển kinh tế cho Việt Nam, mở điều kiện việc làm cho người đồng thời chứng minh Việt Nam sau dậm chân hậu chiến tranh hoà nhịp chung vào phát triển kinh tế giới Thách thức cơng cụ địi hỏi phải kèm với trình độ phát triển cơng nghệ thơng tin trình độ quản lý từ nhà nước phù hợp Nếu thiếu hai yếu tố dẫn đến cân đối phát triển không bền Tài tiền tệ Việt Nam nghiêm trọng trục lợi bất hợp pháp vượt qua rào cản pháp lý Để phòng ngừa kết xấu cho thị trường tiền tệ Việt Nam tương lai, cần có sách phù hợp tồn diện cho đối tượng đề cập đến Gợi ý sách kiến nghị giải pháp Giải pháp khung pháp lý Nghị 142/2016/QH13 Quốc hội khóa XIII đề mục tiêu tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2016-2020 đạt từ 6,5 đến 7% Mục tiêu bao trùm cho năm tới tiếp tục ổn định vĩ mô, đổi mô hình tăng trưởng cao bền vững Theo đó, thị trường tài Việt Nam phải phát triển tương xứng, tiếp tục hướng tới hài hòa cấu trúc, vận hành theo thông lệ quốc tế, phát triển an toàn lành mạnh, trở thành kênh huy động, dẫn vốn hiệu cho kinh tế Trong bối cảnh hội nhập ngày sâu rộng vào thị trường quốc tế, phát triển thị trường tài đại hài hịa cịn giúp bảo đảm an tồn, lành mạnh tài trước biến động khó lường thị trường tài quốc tế Đặc biệt, Nghị xác định phát triển thị trường tiền tệ đại, nâng cao lực tài Ngân hàng thương mại Theo đó, cần đa dạng hóa cơng cụ phương thức giao dịch thị trường tiền tệ, công cụ phái sinh thị trường tiền tệ tỷ giá lãi suất; đa dạng hóa thành viên tham gia thị 30 trường tiền tệ, nâng cao chất lượng sở hạ tầng thông tin tốn hệ thống ngân hàng thơng qua áp dụng cơng nghệ số, cơng nghệ tài (Fintech)… Đẩy mạnh tái cấu Ngân hàng thương mại, tạo lập hệ thống hạ tầng tài để xử lý nợ xấu, đó, hình thành thị trường mua bán nợ để tăng khả cung cấp tín dụng kinh tế thực Nâng cao hiệu lực cạnh tranh, lực tài Ngân hàng thương mại; bảo đảm Tổ chức tín dụng có đủ vốn tự có theo chuẩn mực vốn Basel II; nâng cao lực quản trị rủi ro Ngân hàng thương mại, phù hợp chuẩn mực thông lệ quốc tế Chú trọng hướng dịng vốn tín dụng vào khu vực sản xuất, kinh doanh nước, doanh nghiệp vừa nhỏ, doanh nghiệp ngành, lĩnh vực hiệu quả, suất, công nghệ cao Chính sách cho thị trường tiền tệ Trong năm tiếp theo, Nhà nước cần nâng cao hiệu điều hành công cụ lãi suất; nâng cao hiệu điều hành công cụ lãi suất; tiếp tục điều hành nghiệp vụ thị trường mở theo hướng công cụ hỗ trợ khoản để đảm bảo lãi suất thị trường liên ngân hàng sát với lãi suất định hướng thị trường Ngân hàng Nhà nước ; tiếp tục thực chế tỷ giá linh hoạt, phù hợp với cung cầu ngoại tệ nước diễn biến thị trường quốc tế Quản lý dự trữ ngoại hối Nhà nước cần đổi theo hướng phù hợp với thơng lệ quốc tế, đảm bảo hài hịa mục tiêu an toàn, khoản sinh lời; tiếp tục thực biện pháp hạn chế tình trạng - la hóa kinh tế Theo đó, để phát triển bền vững thị trường tiền tệ ngân hàng hội nhập kinh tế quốc tế, giải pháp sau cần trọng: Tập trung đại hóa, nâng cao lực tài hoạt động khu vực ngân hàng; trọng nâng cao lực tài ngân hàng thương mại Theo đó, cần đa dạng hóa cơng cụ phương thức giao dịch thị trường tiền tệ, công cụ phái sinh thị trường tiền tệ tỷ giá lãi suất; đa dạng hóa thành viên tham gia thị trường tiền tệ, nâng cao chất lượng sở hạ tầng thông tin tốn hệ thống ngân hàng thơng qua áp dụng cơng nghệ số, cơng nghệ tài (Fintech)… Đẩy 31 mạnh tái cấu ngân hàng thương mại, tạo lập hệ thống hạ tầng tài để xử lý nợ xấu, đó, hình thành thị trường mua bán nợ để tăng khả cung cấp tín dụng kinh tế thực Nâng cao hiệu lực cạnh tranh, lực tài ngân hàng thương mại; bảo đảm TCTD có đủ vốn tự có theo chuẩn mực vốn Basel II; nâng cao lực quản trị rủi ro ngân hàng thương mại, phù hợp chuẩn mực thông lệ quốc tế Chú trọng hướng dịng vốn tín dụng vào khu vực sản xuất, kinh doanh nước, doanh nghiệp vừa nhỏ, doanh nghiệp ngành, lĩnh vực hiệu quả, suất, công nghệ cao Thứ nhất, hồn thiện chế, sách quản lý, giám sát thị trường tiền tệ - ngân hàng phù hợp với thơng lệ quốc tế theo hướng tăng cường tính độc lập đơn vị tra, giám sát ngân hàng hướng đến mơ hình giám sát độc lập dài hạn Thứ hai, giảm thiểu rủi ro hệ thống tài phụ thuộc vào ngân hàng cách ổn định thị trường tiền tệ - ngân hàng xử lý rủi ro khoản; đồng thời, đa dạng hóa hình thức sử dụng vốn nhằm giảm thiểu rủi ro thua lỗ cho ngân hàng tập trung nhiều vào hoạt động tín dụng Thứ ba, nâng cao lực cạnh tranh Ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm đáp ứng yêu cầu phát triển ổn định hiệu theo chuẩn mực thông lệ quốc tế Thứ tư, hoàn thiện quy định phân loại nợ Việt Nam theo tiêu chuẩn quốc tế (IAS), đồng thời, nâng cao nâng cao lực giám sát thực thi quy định phân loại nợ, đảm bảo an toàn hiệu toàn hệ thống ngân hàng Đồng thời, cần đẩy nhanh tiến trình tái cấu tổ chức tín dụng để hỗ trợ cho q trình xử lý nợ xấu Ngồi ra, kết hợp xử lý nợ xấu với triển khai biện pháp phòng ngừa, hạn chế nợ xấu phát sinh nâng cao chất lượng tín dụng tổ chức tín dụng; hồn thiện phát huy tốt vai trị, chức năng, nhiệm vụ Cơng ty Quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam VAMC 32 Thứ năm, dài hạn, cần tiếp tục đẩy mạnh q trình tự hóa lãi suất, nhằm đảm bảo chức định hướng nguồn vốn thị trường thông qua lãi suất VẤN ĐỀ FINTECH Sự đời Fintech có tác động khơng nhỏ đến thị trường Tiền tệ Việt Nam thúc đẩy kênh phân phối dịch vụ ngân hàng truyền thống So với giới khu vực, lĩnh vực cơng nghệ tài Việt Nam cịn non trẻ Chính Phủ nên có sách hợp lý để tận dụng tiềm quản lí cơng ty cơng nghệ tài - Tập trung xây dựng, đảm bảo phát triển ngân hàng tạo môi trường thuận lợi cho phát triển công ty Fintech phù hợp chủ trương đường lối Chính phủ Đồng thời xây dựng sách phát triển Fintech gắn với phát triển hệ thống tài - tiền tệ tạ Việt Nam - Xây dựng, ban hành khung pháp lý sách phù hợp Fintech Cần có nghiên cứu, đánh giá hội thách thức Fintech mang lại cho thị trường tiền tệ xây dựng hệ sinh thái Fintech ổn định - Đảm bảo an toàn bảo mật, an ninh mạng lĩnh vực toán tiền tệ - Fintech Ngân hàng tiếp tục hợp tác, thúc đẩy, làm phong phú thêm sản phẩm, dịch vụ tài chính- tiền tệ phù hợp nhu cầu khách hàng - Thúc đẩy nghiên cứu công nghệ Blockchain, công nghệ sổ phân tán… để nhanh chóng áp dụng lĩnh vực Tài chính- ngân hàng lợi ích Fintech lớn - Đảm bảo đa dạng hóa sản phẩm phổ biến kiến thức Fintech (chủ yếu toán chuyển tiền)cần mở rộng sản phẩm tiềm khác quản lý tài chính, cho vay, tiết kiệm… nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng khách hàng 33 Vấn đề Bitcoin Trước tình hình hình cách mạng công nghệ 4.0 ngày phát triển, kéo theo phát triển đồng tiền điện tử đời đồng tiền mã hóa khác, Việt Nam cần theo dõi chặt chẽ diễn biến thay đổi đồng tiền để đưa phương án quản lý kịp thời Thứ nhất, Ngân hàng Nhà nước cần sớm phối hợp với bộ, ngành để đề xuất biện pháp quản lý phù hợp tài sản ảo, tiền ảo thời gian tới Theo đó, cần có định nghĩa có hành lang pháp lý quản lý thống nhất, rõ ràng đồng tiền ảo Thứ hai, để quản lý hiệu đồng tiền ảo cần phải nhận diện đầy đủ, xác chất tài sản ảo, tiền điện tử, tiền ảo theo kinh nghiệm nước thực tiễn Việt Nam; Mối quan hệ với tài sản thực, tiền thực; Vai trò tài sản ảo, tiền điện tử, tiền ảo tác động tài sản ảo, tiền điện tử, tiền ảo tới pháp luật Thứ ba, rà soát, đánh giá thực trạng khung pháp lý tài sản ảo, tiền điện tử, tiền ảo Việt Nam, kinh nghiệm điều chỉnh nước tác động tới hệ thống pháp luật liên quan Việt Nam nhằm nhận diện xác định thái độ quan Nhà nước vấn đề pháp lý liên quan Thứ tư, cần xác định rõ nhiệm vụ, công việc cụ thể định hướng để xây dựng, hoàn thiện pháp luật tài sản ảo, tiền điện tử, tiền ảo nhằm đảm bảo tương ứng rủi ro liên quan để kiểm soát, giảm thiểu rủi ro không ảnh hưởng đến sáng tạo khởi nghiệp sáng tạo, đảm bảo bảo tính linh hoạt để phù hợp với thay đổi phát triển không ngừng công nghệ thông tin, thương mại điện tử Thứ năm, cần có sách nâng cao sở hạ tầng công nghệ thông tin, xây dựng nâng cao lực đội ngũ chuyên gia tài chính, chuyên gia mã hóa bảo mật, nâng cao nhận thức người dân chất bitcoin loại tiền ảo khác 34 Với phát triển khoa học công nghệ đặc biệt công nghệ thông tin truyền thơng, xâm nhập lan tỏa nhanh chóng đồng bitcoin Việt Nam điều tất yếu Các quan chức cần nhanh chóng đưa bitcoin nói riêng, tiền ảo nói chung vào phạm vi quản lý Vì vậy, xây dựng hồn thiện sách quản lý tiền ảo vấn đề vừa yêu cầu tính kịp thời, vừa yêu cầu thận trọng DANH MỤC THAM KHẢO Báo tuổi trẻ.(2008).Khủng hoảng khoản giải pháp ngắn hạn.Truy cập từ 5/9/2019 từ https://tuoitre.vn/khung-hoang-thanh-khoan-va-nhung-giai-phapngan-han-245174.htm Đào Mỹ Hạnh, Nguyễn Kiều Hoa (2017) Bitcoin - Đồng tiền điện tử, phương tiện toán tương lai Truy cập từ ngày 9/9/2019 http://tapchicongthuong.vn/baiviet/bitcoin-dong-tien-dien-tu-phuong-tien-thanh-toan-trong-tuong-lai-27217.htm Đặng Vương Anh.(2018).Ảnh hưởng tiền mã hóa thị trường tài tiền tệ Truy cập từ ngày 10/9/2019 http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/nghiencuu-dieu-tra/anh-huong-cua-tien-ma-hoa-doi-voi-thi-truong-tai-chinh-tien-te139858.html Hồng Tùng (2019) FinTech - Làn sóng cơng nghệ lĩnh vực tài - ngân hàng Tạp chí khoa học cơng nghệ Việt Nam https://khoahocvacongnghevietnam.com.vn/file_pdf/25-1-2A-2019.pdf IMF (2015) Rethinking Financial Deepening: Stability and Growth in Emerging Markets Mastercard (2019) Five industries can drive digital financial inclusion Truy cập ngày 5/9/2019, từ https://www.weforum.org/agenda/2019/07/digital-payments- global-financial-inclusion/ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2013) Một số nét thị trường tiền tệ Việt Nam Truy cập ngày 08/09/2019,từ https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/links/cm100?dDocName=CNTHWEBAP 01162517146 Ninh Thị Thúy Ngân, Đặng Thị Thùy Giang (2019) Hợp tác ngân hàng công ty Fintech Việt Nam: Một số vấn đề đặt http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuutrao-doi/hop-tac-giua-ngan-hang-va-cong-ty-fintech-tai-viet-nam-mot-so-van-dedat-ra-301347.html 36 Nguyễn Ngọc Chánh.(2019).Ứng dụng blockchain ngân hàng.Truy cập ngày 12/9/2019 từ http://tapchitaichinh.vn/ngan-hang/ung-dung-blockchain-trong-nganhang-305154.html 10 Nguyễn Bảo Huyền (2018) Bitcoin vấn đề đặt Truy cập ngày 17/9/2019 từ http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu trao-doi/trao-doi-binh-luan/bitcoin-vanhung-van-de-dat-ra-139844.html 11 Nguyễn Ngọc Tú Vân (2019).Phát triển thị trường tài Việt Nam giai đoạn Truy cập từ ngày 14/09/2019 từ http://tapchicongthuong.vn/bai-viet/phattrien-thi-truong-tai-chinh-viet-nam-trong-giai-doan-hien-nay-64223.htm 12 Phạm Ngọc Trang.(2018).Tạp chí Giáo dục, Số đặc biệt Kì 2-CÁCH MẠNG CƠNG NGHIỆP 4.0 - THỰC TIỄN VÀ THÁCH THỨC ĐẶT RA ĐỐI VỚI CÁC TRƯỜNG ĐẠI HỌC VÀ ĐỘI NGŨ GIẢNG VIÊN TRẺ.Trang 90 13 Rahul Singh (2019) Finance 4.0: The race to rebalance the world Truy cập ngày 5/9/2019, từ https://financialit.net/blog/financial-services/finance-40-race- rebalance-world 14 Tạp chí Tài chính.(2018).Bitcoin câu chuyện quản lý đồng tiền giới ảo Truy cập ngày 5/9/2019 từ http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu trao-doi/trao-doibinh-luan/bitcoin-va-cau-chuyen-quan-ly-dong-tien-trong-the-gioi-ao-140024.html 15 Wikipedia.(2019).Cho vay ngang hàng Truy cập vào 5/9/2019 từ https://vi.wikipedia.org/wiki/Cho_vay_ngang_h%C3%A0ng 16 Trương Thị Đức Giang, Nguyễn Hải Hà (2019) Truy cập từ ngày 8/9/2019 Tác động cách mạng công nghiệp 4.0 đến lĩnh vực tài - kế tốn http://tapchitaichinh.vn/ke-toan-kiem-toan/tac-dong-cua-cach-mang-cong-nghiep40-den-linh-vuc-tai-chinh-ke-toan-311240.html 17 Trương Văn Phước (2018) TÁI CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH ĐỂ PHỤC VỤ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ CAO VÀ BỀN VỮNG Truy cập từ ngày 9/9/2019 từ http://nfsc.gov.vn/vi/nghien-cuu-trao-doi/tai-cau-truc-thi-truong-tai-chinh-dephuc-vu-tang-truong-kinh-te-cao-va-ben-vung/ 37 18 Võ Hữu Phước, Vũ Thị Quý (2017) Tiền ảo bitcoin số khuyến nghị sách quản lý tiền ảo Việt Nam Truy cập từ ngày 14/09/2019 từ http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/tien-ao-bitcoin-va-mot-so-khuyen-nghichinh-sach-quan-ly-tien-ao-o-viet-nam-132597.html 19 Wikipedia.(2019).Cho vay ngang hàng Truy cập vào 5/9/2019 từ https://vi.wikipedia.org/wiki/Cho_vay_ngang_h%C3%A0ng 38 ... tình hình chung thị trường tiền tệ Việt Nam, công cụ phát sinh bối cảnh hội nhập vào Cách mạng Công nghiệp 4. 0 cuối hướng VIệt Nam tương lai 2.1 Cơ sở lý thuyết Thị trường tiền tệ Theo Investopedia... tháng 06 / 201 8 thị trường tiền tệ giới xuất 200 0 tiền mã hóa khác với tổng giá trị tồn cầu lên đến gần 40 0 tỷ USD Tiền mã hóa làm thay đổi Thị trường tiền tệ Thế giới có tác động đến Thị trường Tiền. .. diễn biến đồng tiền để đưa phương án quản lý phù hợp CHƯƠNG III Thảo luận kết nghiên cứu Thị trường tiền tệ Việt Nam Trong thời đại cách mạng công nghệ 4. 0 Thị trường tiền tệ Việt Nam có tác động