THỰC TRẠNG CỦA QUÁ TRÌNH CỔ PHẦN HOÁ - NHỮNG KẾT QUẢ BAN ĐẦU VÀ NHỮNG KHÓ KHĂN CẦN THÁO GỠ

tuy nhiên điều kiện cụ thể lúc bấy giờ vẫn còn là chế độ bao cấp đối với các doanh nghiệp Nhà n ớc nên việc thực hiện quyết định không thành công Đến năm 1990, Chính phủ ra quyết định 14

Thực trạng của quá trình cổ phần hoá - Những kết quả ban đầu và những khó khăn cần tháo gỡ

I / Ch ủ tr ơ ng của Chí nh p h ủ tro ng ti ến trì nh th ực h i ện cổ

p h ần h o á tro ng nh ững năm vừa q ua:

1.1.Giai đoạn thí điểm (1992 - 1995):

Chủ trơng Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà n ớc đã đợc chính phủ nêu ra trong quyết định 217/HĐBT ngày 14/11/1987 ở điều 22 : “ Bộ tài chính nghiên cứu và cho tổ chức làm thử việc mua bán Cổ phần ở một số xí nghiệp và báo cáo kết quả lên Hội đồng bộ tr ởng ( nay là chính phủ) vào cuối năm 1988” tuy nhiên điều kiện cụ thể lúc bấy giờ vẫn còn là chế độ bao cấp đối với các doanh nghiệp Nhà n ớc nên việc thực hiện quyết định không thành công

Đến năm 1990, Chính phủ ra quyết định 143/HĐBT trong đó có nội dung: “ Nghiên cứu và làm thử việc chuyển xí nghiệp quốc doanh tahnhf công ty Cổ phần” Lúc đó lại ch a có luật công ty và có

sự thiếu thống nhất về quan điểm nên quyết định này cũng không triển khai đợc

Phải đến năm 1992 , vấn đề Cổ phần hoá mới đ ợc chú ý một cách đầy đủ và rõ ràng bằng quyết định 202/HĐBT ngày 8/6/1992 của Chủ tịch Hội đồng Bộ tr ởng ( nay là Thủ t ớng Chính phủ) đã ban hành Quyết định số 202/CT về thí điểm chuyển một số doanh nghiệp Nhà nớc thành công ty cổ phần Sau đó, ngày 4/3/1993 Thủ t ớng Chính phủ ban hành tiếp Chỉ thị số 84/TTg về việc xúc tiến thực hiện thí điểm Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà n ớc và các giải pháp

đa dạng hoá hình thức sở hữu đối với doanh nghiệp Nhà n ớc

Quyết định số 202/CT đã chọn 7 doanh nghiệp Nhà n ớc làm thí

điểm, đồng thời giao nhiệm vụ cho mỗi Bộ, Uỷ ban nhân dân tỉnh, Thành phố trực thuộc TW chọn từ 1 đến 2 doanh nghiệp để tổ chức thí điểm chuyển thành công ty cổ phần

Sau 4 năm triển khai thực hiện Quyết định số 202/CT và Chỉ thị

số 84/TTg (1992-1996) cả n ớc chỉ Cổ phần hoá đ ợc 5 doanh nghiệp bao gồm: 3 doanh nghiệp Trung ơng và 2 doanh nghiệp địa ph ơng

Đó là các doanh nghiệp :

 Công ty Đại lý Liên hiệp vận chuyển thuộc Bộ GTVT - ngày thực hiện Cổ phần hoá là ngày : 1/7/1993

 Công ty Cơ điện lạnh thuộc UBND Tp Hồ Chí Minh - ngày thực hiện Cổ phần hoá là ngày : 1/10/1993

 Xí nghiệp Giày Hiệp An thuộc Bộ Công nghiệp - ngày thực hiện Cổ phần hoá là ngày: 1/10/1994

 Xí nghiệp Chế biến hàng xuất khẩu thuộc UBND tỉnh Long

An - ngày thực hiện Cổ phần hoá vào ngày : 1/7/1995

 Xí nghiệp Chế biến thức ăn gia súc thuộc Bộ Nông nghiệp & phát triển nông thôn - ngày thực hiện Cổ phần hoá vào ngày : 1/7/1995

1.2.Giai đoạn mở rộng (5/1996 - 6/1998):

Trên cơ sở đánh giá kết quả triển khai thí điểm cổ phần hoá,

ngày 7/5/1996 Chính phủ đã ban hành Nghị định số 28/CP về

chuyển một số doanh nghiệp Nhà n ớc thành công ty cổ phần Nghị

định này đã xác định rõ mục tiêu, đối t ợng thực hiện cổ phần hoá, quy định cụ thể nguyên tắc xác định giá trị doanh nghiệp, chế độ u

đãi đối với doanh nghiệp và ng ời lao động trong doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăngNhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăng lên rõ rệt

Kể từ khi Nghị định 28/CP đ ợc ban hành đến hết tháng 5/1998

đã có 25 doanh nghiệp Nhà n ớc chuyển thành công ty cổ phần Nh

vậy tính gộp từ năm 1992 đến tháng 5/1998 cả n ớc đã có 30 doanh nghiệp đã hoàn thành cổ phần hoá với số vốn điều lệ ban đầu là: 281

tỷ đồng ( bình quân 9,6 tỷ đồng/công ty) và gần 6000 lao động Không chỉ tăng lên về số l ợng, diện CPH cũng đã mở rộng hơn, đã

có 3 Bộ và 9 Tỉnh, Thành phố có doanh nghiệp CPH Trong số các doanh nghiệp đã CPH , có 12 doanh nghiệp đã hoạt động từ một năm trở lên theo Luật công ty Những doanh nghiệp tr ớc khi cổ phần hoá gặp khó khăn, nh xí nghiệp Mộc Hà nội, xí nghiệp Đóng tàu thuyền Bình Định, xí nghiệp Giày Hiệp An…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăng, mặc dù không đợc Nhà nớc

hỗ trợ vốn, nh ng đã cố gắng khắc phục khó khăn và phát triển sản xuất-kinh doanh liên tục hàng năm

Để hỗ trợ cho công tác Cổ phần hoá, trong thời gian này, các cấp các ngành đã triển khai việc củng cố tổ chức, bổ sung thành viên vào Ban chỉ đạo Cổ phần hoá ở địa ph ơng và thành lập các ban chỉ

đạo Cổ phần hoá Chính phủ, trung ơng Đảng, Tổng liên đoàn lao

động Việt Nam

1.3.Giai đoạn đẩy mạnh Cổ phần hoá (từ 29/6/1998 đến nay)

Trong giai đoạn này, nhờ những chuyển biến thuận lợi về cơ sở pháp lý mà nổi bật là sự ra đời của Nghị định 44/CP ngày 29/6/1998

và việc thành lập Ban đổi mới quản lý doanh nghiệp TW, con số các doanh nghiệp Cổ phần hoá đã tăng nhanh so với các thời kỳ tr ớc Sau hơn 2 năm thực hiện Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà n ớc

theo Nghị định số 44/CP, từ tháng 6/1998 đến hết tháng 8/2000 cả

nớc đã cổ phần hoá 430 doanh nghiệp đ a tổng số doanh nghiệp Nhà nớc đã thực hiện cổ phần hoá lên 460 doanh nghiệp.

Trong số những doanh nghiệp đã Cổ phần hoá, những doanh

nghiệp thuộc lĩnh vực Công nghiệp và Xây dựng chiếm khoảng

44,2%; Dịch vụ thơng mại chiếm 39,2%; Giao thông vận tải chiếm 9,5%; Nông nghiệp chiếm 4,1% và thuỷ sản chiếm 2% Hầu hết các

doanh nghiệp đã Cổ phần hoá đều t ơng đối nhỏ, những công ty có tổng số vốn lớn hơn 10 tỷ đồng chiếm khoảng 12%, trong khi các doanh nghiệp có vốn nhỏ hơn 5 tỷ đồng chiếm đến hơn 50% Vốn trung bình của các doanh nghiệp đã Cổ phần hoá chỉ vào khoảng 3,1

tỷ đồng Đa số các doanh nghiệp thực hiện Cổ phần hoá theo hình thức thứ 2 nghĩa là bán một phần giá trị vốn của Nhà n ớc nắm giữ trong doanh nghiệp

Tính tới thời điểm 31/12/1999, trong số các địa ph ơng thực hiện

Cổ phần hoá , Hà Nội là thành phố có số doanh nghiệp cổ phần hoá nhiều nhất, gồm 70 doanh nghiệp trong tổng số 210 doanh nghiệp thuộc các tỉnh, thành phố thực hiện cổ phần hoá, tiếp theo là TP Hồ Chí Minh, Hải Phòng, Nam Định và Thanh Hoá

Các doanh nghiệp sau khi chuyển thành công ty cổ phần đều hoạt động có hiệu quả cao hơn về nhiều mặt, kể cả những doanh nghiệp mới Cổ phần hoá Một số doanh nghiệp tr ớc Cổ phần hoá gặp nhiều khó khăn thì sau Cổ phần hoá các doanh nghiệp này đã có những tiến bộ rõ rệt, bảo đảm việc làm, tăng thu nhập cho ng ời lao

động

Nh vậy, trên thực tế, Nghị định 44/CP đ ợc ban hành đã tạo ra một hành lang pháp lý khá thông thoáng, khuyến khích cả doanh nghiệp và ng ời lao động tham gia cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà n ớc

Tuy nhiên, tiến trình cổ phần hoá trong thời gian qua còn chậm

so với yêu cầu sắp xếp lại doanh nghiệp Nhà n ớc Sáu tháng cuối năm 1998, kế hoạch đặt ra là Cổ phần hoá 150 doanh nghiệp, thực hiện chỉ là 100 doanh nghiệp đ ợc Cổ phần hoá (đạt 66,6%) Năm

1999, kế hoạch đặt ra là Cổ phần hoá 450 doanh nghiệp, nh ng chỉ thực hiện đợc 250 doanh nghiệp (đạt 55,5%)

Để thực hiện nhanh và có hiệu quả công tác cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc , phải giải quyết nhiều vấn đề, từ nhận thức t tuởng, cơ chế chính sách đến tổ chức thực hiện, từ doanh nghiệp đến các cơ quan quản lý Nhà n ớc

I I / Th ực trạng Cổ p h ần ho á do anh ng hi ệp Nh à n ớ c từ năm 1 9 9 2

đến nay

2.1 Một số thành công ban đầu mà cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc đem lại:

* Kết quả của cổ phần hoá:

a) Đối với doanh nghiệp:

Nhìn chung, doanh nghiệp là đối t ợng đợc lợi nhiều nhất từ chính sách cổ phần hoá Hầu hết các doanh nghiệp khi chuyển sang công ty cổ phần đều hoạt động có hiệu quả hơn tr ớc xét tổng thể trên các mặt doanh thu, lợi nhuận, nộp ngân sách, tích luỹ vốn…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăngNhiều doanh nghiệp đã thoát ra khỏi tình trạng nợ nần, phá sản, khắc phục

đợc những hạn chế do cơ chế quản lý cũ nh nạn tham nhũng, lãng phí trong sản xuất, sự thiếu trách nhiệm trong lao động, quản lý trì trệ, yếu kém…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăng

Kết quả hoạt động của 15 doanh nghiệp đã đ ợc Cổ phần hoá tr ớc năm 1998 là rất khả quan Những lợi ích mà Cổ phần hoá mang lại cho doanh nghiệp đ ợc thể hiện rất rõ qua những con số sau:

Báo cáo hoạt động năm 1999 của 20 doanh nghiệp đã Cổ phần hoá có thời gian hoạt động trên 1 năm cũng cho thấy những số liệu rất khả quan, cụ thể nh sau:

Doanh thu tăng bình quân gần 2 lần: Điển hình công ty cổ phần

Cơ điện lạnh năm 1999 đạt 178 tỷ đồng, gấp gần 4 lần so với tr ớc khi Cổ phần hoá ; công ty cổ phần bông Bạch Tuyết năm 1999 đạt 86

tỷ đồng, gấp 1,5 lần so với tr ớc khi Cổ phần hoá

Lợi nhuận tăng bình quân hơn 2 lần , cổ tức bình quân đạt 1-2%/

tháng

Vốn tăng gần 2,5 lần (bao gồm cả tích luỹ từ lợi nhuận và thu

hút thêm vốn đầu t từ bên ngoài) : Nổi bật là công ty cổ phần chế biến hàng xuất khẩu Long An vốn tăng 5 lần; công ty cổ phần Việt Phong vốn tăng 2,4 lần…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăng

Ngoài những lợi ích kinh tế kể trên, khi Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc còn có thêm những lợi ích khác góp phần tích cực vào việc năng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh:

 Thứ nhất: Năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

tăng lên nhờ đ ợc bổ sung nguồn vốn l u động và đầu t đổi mới công nghệ Về nguyên tắc, tất cả số tiền bán cổ phiếu, sau khi trừ đi các chi phí sẽ đ ợc điều chuyển để bổ sung vốn, mở rộng sản xuất kinh doanh

 Thứ hai: Doanh nghiệp có quyền chủ động trong sản xuất kinh

doanh Sự chuyển đổi này đã hạn chế thấp nhất những can thiệp thô bạo, phi kinh tế của các cơ quan công quyền, hạn chế các chỉ đạo vốn có của một doanh nghiệp Nhà n ớc

 Thứ ba: Doanh nghiệp đã có đ ợc một cách quản lý mới mang

tính dân chủ Với việc Cổ phần hoá , doanh nghiệp đã chuyển từ doanh nghiệp Nhà n ớc sang công ty cổ phần, cũng có nghĩa là xác

định vai trò chủ nhân tập thể Hội đồng quản trị sẽ thực sự làm chủ công ty với động lực lợi nhuận, vì lợi ích của các cổ đông (trong đó

có chính mình), thay mặt các cổ đông và đ ợc các cổ đông bầu lên chứ không phải ai khác

b) Đối với Nhà nớc:

Lợi ích đầu tiên mà Nhà n ớc thu đợc từ chính sách Cổ phần hoá

là phần thuế thu đ ợc từ các công ty cổ phần tăng hơn so với khi còn

là doanh nghiệp Nhà n ớc, tất cả các công ty Cổ phần đều đóng thuế

đầy đủ, năm sau cao hơn năm tr ớc từ 30-35%, nộp ngân sách tăng bình quân 2 lần so với tr ớc khi Cổ phần hoá : cụ thể nh CTCP cơ

điện lạnh tăng gần 3 lần, công ty Cổ phần sơn Bạch Tuyết tăng 2,7 lần…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăng

Theo số liệu của 17 công ty cổ phần, Nhà n ớc đã thu đợc 377.244 triệu đồng từ các nguồn sau:

Tiền thu về bán cổ phần: 30.207 triệu đồng

Phần lợi tức của Nhà n ớc tại các công ty Cổ phần : 6.905 triệu

đồng

Lãi tiền vay mua chịu cổ phần của CBCNV: 522 triệu đồng

Về huy động vốn: Tại thời điểm Cổ phần hoá tr ớc 31/12/1999,

370 doanh nghiệp Cổ phần hoá có giá trị phần vốn Nhà n ớc là 1.349

tỷ đồng, qua thực hiện Cổ phần hoá đã thu hút thêm 1.432 tỷ đồng,

đồng thời Nhà nớc cũng đã thu lại đ ợc 714 tỷ đồng để đầu t vào các doanh nghiệp Nhà n ớc và giải quyết một số chính sách cho ng ời lao

động trong doanh nghiệp Nhà n ớc thực hiện Cổ phần hóa

Phần vốn Nhà n ớc tại các doanh nghiệp Cổ phần hoá khi xác

định lại, nhìn chung đều tăng từ 10-50% so với giá trị ghi trên sổ sách Nh vậy, khi Cổ phần hoá vốn Nhà n ớc không bị mất đi, đ ợc bảo toàn mà còn tăng thêm

Ngoài những lợi ích trên, từ kết quả cổ phần hoá, hàng năm Nhà nớc không còn tốn một khoản ngân sách lớn để bù đắp cho các doanh nghiệp Nhà n ớc thua lỗ, cán cân thu chi của Nhà n ớc đợc cân bằng hơn Hệ thống các cơ quan quản lý Nhà n ớc đợc hoàn chỉnh và gắn với mục tiêu của nền kinh tế Chính cơ chế tạo chuyên môn hoá dẫn đến sự thay đổi về trình độ quản lý đạt mức cao Nhà n ớc có

điều kiện quản lý nền kinh tế thông qua các chính sách vĩ mô

Cổ phần hoá đã đặt cơ sở cho thị tr ờng vốn ra đời bằng việc ra mắt Uỷ ban chứng khoán quốc gia và Trung tâm giao dịch chứng khoán vừa qua, làm cơ sở để Nhà n ớc kiểm soát lạm phát L ợng tiền

lu thông trong xã hội trong t ơng lai gần sẽ chuyển một phần vào thị trơng vốn, thực hiện tái đầu t trên diện rộng hoặc tập trung vốn giải quyết các công trình trọng điểm của Nhà n ớc

c) Đối với ngời lao động:

Có thể nói, nhờ Cổ phần hoá mà ng ời lao động đã trở thành ng ời chủ thực sự của doanh nghiệp xét theo cổ phần mà họ sở hữu Qua

Cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà n ớc , tất cả ng òi lao động trong doanh nghiệp bằng các nguồn vốn tự có, quỹ phúc lợi của doanh nghiệp đợc phân bổ và cả vốn riêng của cá nhân, đều có thể tham gia mua cổ phần tại công ty, xí nghiệp đ ợc cổ phần hoá

Với việc góp vốn này, ng ời lao động , từ công nhân trực tiếp sản xuất đến vị giám đốc, đều có thể trở thành ng ời chủ thực sự đối với doanh nghiệp, đ ợc tham gia trực tiếp hay gián tiếp vào việc lập ph

-ơng hớng kế hoạch, chiến l ợc kinh doanh của doanh nghiệp với quyết tâm và ý chí chung là gặt hái đ ợc hiệu quả cao nhất, tốt nhất

Trong thực tế, các doanh nghiệp Nhà n ớc đợc Cổ phần hoá bảo

đảm việc làm và thu nhập của ng ời lao động ổn định và có chiều h -ớng tăng lên Do mở rộng sản xuất, số lao động ở các doanh nghiệp này tăng bình quân 12% Thu nhập của ng ời lao động làm việc tai các công ty cổ phần tăng bình quân hằng năm gần 20% (ch a kể thu nhập từ cổ tức) Điển hình trong năm 1999, ng ời lao động tại công

ty cổ phần đại lý liên hiệp vận chuyển có thu nhập 4 triệu đồng/ng -ời/tháng bằng gần 3 lần so với tr ớc khi Cổ phần hoá; công ty cổ phần Ong mật TP.HCM đạt 1,3 triệu đồng/ng ời/tháng bằng 2,6 lần

so với trớc khi Cổ phần hoá…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăng

Việc đầu t vào các công ty cổ phần, nói chung ng ời lao động đã thu đợc lợi tức cao hơn gửi tiết kiệm và vốn của họ trong công ty tăng gấp 1,5-2 lần so với lúc mới mua cổ phiếu Do lãi cao đã bổ sung thêm vào vốn, đến nay giá trị cổ phần ng ời lao động sở hữu bình quân tăng gấp 2-3 lần, đặc biệt có những công ty tăng tới 4-5 lần nh Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh và Công ty Cổ phần Đại lý liên hiệp vận chuyển

Là chủ nhân thực sự trong Công ty Cổ phần , ng òi lao động đã nâng cao tính chủ động, ý thức kỷ luật, tinh thần tự giác, tiết kiệm trong lao động sản xuất, góp phần làm hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp ngày một nâng cao, mang lại lợi ích thiết thực cho bản thân mình, công ty, Nhà n ớc và xã hội

2.2. Đánh giá những kết quả đạt đ ợc bớc đầu của tiến trình Cổ phần hoá :

Với những kết quả nêu trên, chúng ta có cơ sở để khẳng định chính sách CPH một bộ phận DNNN là phù hợp và đúng đắn trong giai đoạn hiện nay Cổ phần hoá đã thực sự đem lại nhiều lợi ích cụ thể không chỉ cho doanh nghiệp mà còn cho cả Nhà n ớc và bản thân ngời lao động Những thành công đó có thể xuất phát từ những nguyên nhân sau

a) Đảng và Nhà nớc đã nhận thức đợc vai trò và sự cần thiết phải tiến hành cổ phần hoá một bộ phận DNNN:

Để khắc phục tình trạng khủng hoảng của nền kinh tế n ớc ta giai

đoạn 1980-1990, Đảng và Chính phủ đã có chủ tr ơng đổi mới kinh tế nhằm đa nền kinh tế thoát ra khỏi tình trạng trì trệ, nghèo nàn, lạc hậu Một trong những giải pháp đ ợc Đảng và Nhà n ớc lựa chọn là

CPH một bộ phận DNNN nhằm sắp xếp lại các DNNN, nâng cao vị thế chủ đạo của khu vực kinh tế Nhà n ớc Đảng ta đã mạnh dạn tiến hành thí điểm và sau gần 10 năm thực hiện đã thu đ ợc những kết quả rất khả quan

b) Đảng và Nhà nớc đã bớc đầu quan tâm, chỉ đạo tiến trình CPH:

Đảng và Nhà nớc ta đã dành rất nhiều quan tâm cho công tác cổ phần hoá, thể hiện qua việc theo dõi sát sao tiến trình thực hiện, không ngừng đúc kết kinh nghiệm và khắc phục hạn chế, ban hành kịp thời nhiều văn bản pháp quy h ớng dẫn, tạo điều kiện cho công tác CPH, gần đây nhất là nghị định 44/CP (29/6/1998), các Quyết

định 145/TTg(28/6/1999), 177/TTg(30/8/1999) Nội dung của Nghị

định 44/CP là một b ớc tiến lớn so với các văn bản tr ớc đây, thể hiện một cách nhìn mới của Đảng và Nhà n ớc ta về vấn đề CPH Nghị

định 44 ra đời đã tạo một b ớc phát triển mới trong tiến trình thực hiện CPH , hoàn thiện và đẩy nhanh tốc độ CPH …Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tănglàm cho CPH đạt hiệu quả cao hơn

c)Nội dung CPH là đúng đắn, mục tiêu CPH đặt ra là cụ thể, mang tính khả thi; lợi ích mà CPH mang lại là cụ thể, khách quan và gắn với bản thân doanh nghiệp và ng ời lao động.

Có thể nói, CPH đã nh một luồng gió mới thổi sinh khí vào khu vực Kinh tế Nhà n ớc , mang lại sức sống cho khu vực kinh tế này, từ

đó mang lại hiẹu quả cho Nhà n ớc, doanh nghiệp và ng ời lao động

Cổ phần hóa thực sự tạo động lực cho đầu t phát triển kinh tế Thông qua CPH thu hút đ ợc một lợng lớn nguồn vốn trong dân c , tạo tiền đề mở cửa cho thị tr ờng vốn trong nớc, nâng cao hiệu quả đầu t phát triển sản xuất

d)CPH đã thực sự nâng cao quyền làm chủ của ng ời lao động trong doanh nghiệp, gắn lợi ích của ng ời lao động với lợi ích của doanh nghiệp, từ đó thúc đẩy họ hăng say sản xuất, trách nhiệm với công việc, góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất –kinh doanh kinh doanh

e)Các nhà lãnh đạo DNNN và các CBCNV đã nhận thức đ ợc đợc lợi ích và sự cần thiết cổ phần hoá.

III ng uyên nh ân ch ậm trễ tro ng vi ệc Cổ p h ần ho á và Nh ững

k hó kh ăn cần đ ợ c th áo g ỡ

3.1 Những hạn chế của công tác cổ phần hoá

3.1.1 Những v ớng mắc về pháp luật và cơ chế chính sách

Các quy định về chế độ với doanh nghiệp sau Cổ phần hoá vẫn cha rõ ràng Các quy định đ ợc sửa đổi và bổ sung th ờng thì càng về sau càng có lợi, càng có nhiều u đãi Chính vì vậy, bvề mặt tâm lý, các doanh nghiệp không muốn triển khai nhanh mà chờ đợi để đ ợc hởng u đãi nhiều hơn

Các văn bản quy định về Cổ phần hoá đã đ ợc ban hành cũng có nhiều vấn đề cần xem xét lại Quy định về bán cổ phần u đãi cho

ng-ời lao động cũng không đ ợc cụ thể hóa, linh hoạt Có nơi ng ng-ời lao

động không có tiền mua cổ phần u đãi; lại có nơi do vốn Nhà n ớc ít,

số lợng cổ phần bán ra hạn chế, không đủ cho nhu cầu

Cho đến nay, quá trình Cổ phần hoá còn ch a có một phơng hớng chiến lợc rõ ràng Từ tr ớc đến nay, Cổ phần hóa đ ợc chủ yếu tiến hành trên cơ sở tự nguyện mà không có quy định phải u tiên Cổ phần hoá đối với loại hình doanh nghiệp hay thành phần kinh tế nào Trên thực tế, Chính phủ dờng nh đi theo con đờng Cổ phần hoá các doanh nghiệp nhỏ trớc, các doanh nghiệp lớn sau Do đó, tỷ lệ các doanh nghiệp lớn chỉ chiếm một phần nhỏ trong số các doanh nghiệp đã đ

-ợc Cổ phần hoá

Bên cạnh đó, nhiều địa ph ơng không thực sự quan tâm đến vấn

đề Cổ phần hoá và coi đó là nhiệm vụ của các cấp ban nghành cao hơn Sự phân quyền, h ớng dẫn và phối hợp giữa địa ph ơng và TW ch

-a thực sự thông suốt cũng là những nhân tố góp phần kéo dài quá trình CPH

3.1.2.Nguyên nhân có nguồn gốctừ phía chính quyền TW và chính quyền các cấp :

Trong một thời gian dài, việc chỉ đạo, tổ chức điều hành Cổ phần hoá đợc tiến hành một cách rời rạc bị động Ban đổi mới doanh nghiệp Nhà n ớc không chủ động giao chỉ tiêu và chỉ đạo sát sao việc thực hiện mà ngồi đợi các doanh nghiệp tự động đăng ký Bản thân Ban đổi mới doanh nghiệp Nhà n ớc cha hoạt động chuyên trách, đội ngũ quá mỏng, ch a đủ trình độ và kinh nghiệm để giải quyết các vấn đề phức tạp, lại ch a có đủ thẩm quyền chức năng để tổ chức hoạt động phối hợp làm cho các b ớc thủ tục th ờng dây da kéo dài…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăng

3.1.3 Nguyên nhân về vấn đề tốc độ cổ phần hoá

Kể từ thời điểm doanh nghiệp đầu tiên tiến hành Cổ phần hoá (7/1993), tiến độ Cổ phần hoá không năm nào đạt chỉ tiêu kế hoạch ( năm 1993: 2 doanh nghiệp ; 1994:1 ; 1995: 2 ; 1996: 5 ; 1997: 5) , năm 1998, chỉ tiêu là 150 doanh nghiệp đ ợc Cổ phần hoá thì chỉ có

100 doanh nghiệp , năm 1999 số doanh nghiệp đ ợc Cổ phần hoá là

250 so với kế hoạch là 450 Nh vậy, nếu hoàn thành đúng theo kế hoạch thì nay ta đã có khoảng hơn 600 doanh nghiệp đ ợc Cổ phần hoá Trên thực tế, đến 8/2000 ta mới Cổ phần hoá đ ợc 460 doanh nghiệp Tốc độ Cổ phần hoá nh vậy đã không đáp ứng đ ợc yêu cầu sắp xếp lại doanh nghiệp Nhà n ớc

3.1.4 Nguyên nhân từ phía doanh nghiệp:

Nhiều chuyên gia cho rằng Cổ phần hoá ở Việt Nam là một quá trình rối rắm, phức tạp và tốn thời gian, làm hao tổn các nguồn lực tài chính và làm giảm sút sự kiên nhẫn của các doanh nghiệp Hiện nay, Việt Nam ch a có một phơng pháp đánh giá tài sản doanh nghiệp thống nhất theo đúng chuẩn mực quốc tế Sự phức tạp này còn gia tăng bởi những yếu tố đi kèm nh : việc xử lý nợ khó đòi, thẩm định giá trị nhà xởng máy móc thiết bị và quyền sử dụng đất Do đó việc

định giá tài sản doanh nghiệp th ờng là khâu kéo dài nhất (khoảng trên 3 tháng)

Hiện nay, việc thiếu một ph ơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp theo tiêu chuẩn quốc tế sẽ làm cho chúng ta khó khăn rất nhiều trong việc huy động vốn từ các nhà đầu t nớc ngoài, một yếu

tố không thể xem nhẹ trong xu h ớng hội nhập và toàn cầu hoá hiện nay

3.1.5.Về mặt tài chính và t tởng :

Nhiều doanh nghiệp (gồm cả lãnh đạo và ng ời lao động) cũng

nh nhiều cấp quản lý vẫn ngại Cổ phần hoá do sợ mất đi nhiều quyền lợi Có ngời lại nhận thức sai về Cổ phần hoá cho rằng việc việc chuyển đổi hình thức sở hữu sẽ dẫn đến mất chế độ, chệch h ớng XHCN…Nhờ đó tốc độ Cổ phần hoá đã tăngCó tình trạng phân biệt đối xử giữa các doanh nghiệp Nhà nớc và các doanh nghiệp đã Cổ phần hoá nhất là tại các tổ chức tín dụng ngân hàng Việc tìm đối tác liên doanh, liên kết ở các công ty

cổ phần cũng gặp khó khăn Doanh nghiệp Nhà n ớc vẫn đợc u đãi nhiều hơn làm ăn thua lỗ vẫn đ ợc vay không phải trả lãi, bù lỗ từ